交通银行首席经济学家连平近日在接受《每日经济新闻》记者专访时指出，现行的分业监管体制已无法满足金融跨行业跨市场经营所需监管需求，需要加强统一的宏观审慎政策和微观审慎监管。
每经记者 沙 斐 每经编辑 姚茂敦
近年来，在金融新业态和跨市场金融产品不断涌现的背景下，对现有金融监管体系进行改革的声音不绝于耳。
李克强总理在今年的政府工作报告中也提出，“稳妥推进金融监管体制改革，有序化解处置突出风险点，整顿规范金融秩序，筑牢金融风险‘防火墙’。”
“近年来，金融领域跨行业跨市场经营获得了长足发展。在此背景下，分业监管与综合经营之间的矛盾不断凸显。”交通银行首席经济学家连平近日在接受《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）专访时指出，现行的分业监管体制已无法满足金融跨行业跨市场经营所需监管需求，需要加强统一的宏观审慎政策和微观审慎监管。
●宏观审慎政策和微观审慎监管互为补充
NBD：您认为当前金融监管体制中有哪些弊端？
连平：当前的分业金融监管体制主要存在四方面问题：
一是新兴领域存在监管盲区。一方面，监管机构欠缺主动监管结构复杂、责任重大新兴业务的意愿；另一方面，不同监管部门对跨市场创新业务的协调监管难度较大。
二是多头监管易引发监管套利，导致风险隐匿并放大。比如，受监管理念及不同行业发展特征差异影响，不同行业的监管机构在资本约束、信披等方面的标准宽严不一，某一监管机构为降低风险而收紧监管的行为常常事与愿违，金融机构在监管压力下可将业务通过多重渠道转移至其他监管要求较低的市场。
三是各监管部门集监管与行业发展职能于一身无助于风险防范。各监管部门为推动行业改革发展而有放松监管、默许高风险金融活动的动力。而风险事件出现后，监管部门又往往倾向于严防死守、不愿打破刚兑进而导致风险进一步积累。
四是货币当局游离于金融监管之外不利于防范系统性风险。这一分离状态导致货币政策与宏观审慎政策缺乏统筹协调管理，还加大了货币当局从其他分业监管机构获取核心监管数据的难度。货币当局难以全面、及时、准确掌握微观金融机构风险情况，其防范系统性风险的能力也相应大打折扣。
NBD：金融监管体制要想符合当前发展形势，应往哪个方向努力？最大阻力是什么？
连平：2008年的国际金融危机充分暴露了原有金融监管体制未能统筹好宏观审慎政策和微观审慎监管，以致无法从逆周期视角前瞻性采取有效措施防范风险的跨市场传播。监管体制落后于金融创新、监管标准不一、有效信息共享机制缺乏，以及有序处置金融风险的工具和经验不足，也是原有体制的重要缺陷。
我国金融监管体制改革的关键，在于如何统筹构建好宏微观审慎政策和监管框架。
宏观审慎政策旨在防范系统性风险，既通过逆周期监管平滑金融业的周期性波动，又通过对系统重要性金融机构的流动性、资本要求等监管避免风险跨市场传染。微观审慎监管则主要在于监督单个金融机构行为稳健、合规经营。
宏观审慎政策和微观审慎监管需要互为补充，统筹构建宏微观审慎监管体系才能够有效防范风险。将二者职能完全统一于货币当局需要考虑监管能力、必要的分工以及对逆周期宏观调控的影响。折中的考虑是将宏观审慎政策及与金融稳定密切相关的部分微观审慎监管职能赋予货币当局，其他微观审慎监管职能则赋予其他机构，但微观审慎监管职能具体该如何***、分配仍需进一步研究、探索。
金融监管体制改革的难点在于如何全局性协同推进、避免单个市场变化对其他市场的不利影响。当前，重大改革虽有顶层设计，但方案出自某个部门，虽然这些设计是总体性、方向性和原则性的，却免不了会带有部门色彩。在具体贯彻落实时，往往是将其***成不同部分，由不同职能部门负责具体方案并加以实施，这也容易导致改革实施的部门化。而金融市场具有很强的整体性和联动性。
NBD：新旧监管体制交替过程中，应怎样做才能平滑过渡？
连平：新旧监管体制交替过程中，市场应重点关注金融机构去杠杠而导致的流动性收缩。统一监管意味着不同市场、不同行业的监管标准将趋于统一，监管套利行为将大为缩减、金融机构资产负债表进一步收缩，进而导致市场流动性收紧。统一监管还意味着部分跨市场新兴业务监管盲区减少，也将进一步导致流动性收缩。而流动性迅速收缩往往是金融风险暴露的触发因素，需要高度警惕。尤其是在当前降杠杆和抑泡沫的背景下，需要关注和防范由各监管部门齐头并进，采取同方向措施所形成的流动性收紧风险。
●现有监管协调机制有待完善加强
NBD：近期，为规范金融机构资管业务，“一行三会”等部门正起草统一监管标准。对此，您怎么看？
连平：你提到的资管监管新规主要有四方面值得关注：一是结合之前央行上调货币政策操作利率等举措，监管部门防范金融风险、加快金融去杠杆的态度非常坚决，金融领域防风险、控杠杆将是全年主题；二是此次资管新规由央行牵头，银监会、证监会和保监会等相关机构参与制订，体现出我国分业监管体制的协调机制正在加强，宏微观审慎性管理紧密配合且在向央行集中；三是若这些监管新规都能落实，将对资管行业产生深远影响，银行须顺应监管变化，加快资管业务转型；四是跨行业的资管新规意味着因不同市场监管制度宽严不一而导致的资管行业监管套利模式将走向萎缩，但需警惕这一过程中各金融机构杠杆出清、资产负债表收缩而引发的流动性紧张及二级市场价格波动。
NBD：您对当前金融监管架构变革有何建议？
连平：目前，可在三方面加强监管协调、明晰监管职责：
一是完善并加强“一行三会”的监管协调机制。提升现有协调机制的权威性，对涉及金融业战略规划、宏微观审慎监管、创新产品、业态监管以及系统性金融风险管控等重大问题集体研究分析、协同决策，并督导各监管机构开展工作。加强监管协调的内涵不仅局限于监管机构之间的横向协作，还包括中央与地方监管的上下联动，建议尽快明确中央与地方金融监管职责分工。
二是进一步厘清各监管机构职责，逐步由机构监管向功能监管转换。可参照国际经验，对宏、微观监管职责尽可能较为明确地***。其中宏观审慎政策及涉及金融稳定的微观审慎监管职责似可赋予央行，而行为监管和其他微观审慎监管职责保留在各分业监管部门或是未来可能成立的统一行为监管部门。为解决监管空白和重复并存的问题，建议依据金融创新所实现的基本功能而非金融机构业务类别来确定相应监管归属和规则，尽快研究修改《商业银行法》等法律，根据产品性质划分监管归属。
三是合理提升央行宏观调控和金融监管机构的独立性，提高宏观调控的及时性和监管有效性。可研究考虑将监管部门指导行业发展与监管行业稳健运营职能适当分离，逐步将引导行业转型和发展规划的职能移交给行业协会。监管机构则主要从风险管控和业务合规的角度对行业发展提出建议和指引。可针对货币政策相关操作在一定范围内加以授权，使其更大范围内灵活、及时地微调货币政策和运用宏观审慎管理工具。
NBD：当前，金融业混业经营形势加剧是否已与现有的监管体制形成错位？
连平：近年来，金融领域跨行业跨市场经营获得了长足发展，分业监管与综合经营之间的矛盾不断凸显。
一方面，综合化运营给监管机构对跨业金融机构并表风险管理带来挑战。金融机构跨行业交叉持股容易导致风险跨行业、跨市场交叉感染，监管部门需对不同行业、不同市场的风险进行并表管理以防控金融集团的整体风险及不同内部机构之间的风险转移。
另一方面，跨市场、跨行业新兴业务链条延伸给分业监管体制防范系统性风险带来挑战。在混业经营趋势下，金融机构针对不同市场的金融创新导致客户往往需要通过多类金融机构、接受复杂的产品设计方案才可最终获取资金，某一环节的风险很容易传导至其他环节进而可能造成系统性风险。但目前监管体制缺乏综合的风险监测体系及处置机制。
总之，分业监管体制已难满足金融跨行业跨市场经营所需监管需求，需加强统一宏观审慎政策和微观审慎监管，统筹管理好相关机构、设施和信息。
可研究考虑将监管部门指导行业发展与监管行业稳健运营职能适当分离，逐步将引导行业转型和发展规划的职能移交给行业协会。监管机构则主要从风险管控和业务合规的角度对行业发展提出建议和指引。可针对货币政策相关操作在一定范围内加以授权，使其更大范围内灵活、及时地微调货币政策和运用宏观审慎管理工具。
金融学方向：金融学一直稳居在学生报考专业的前五名，这是和其就业行业的高收入是分不开的。海文教育研究中心专家对金融学的就业方向进行了盘点，归结出了八大就业方向，并对此进行了深度解析。希望能给报考金融学的同学提供一些帮助。一、中央（人民）银行、银行业监督管理委员会、证券业监督管理委员会、保险业监督管理委员会，这是金融业监督管理机构。进入行业监督管理部门做金融官员，对于金融研究生而言应是首选。首先，中国金融学是立足于宏观经济学，基于金融市场宏观调控，专业应用较易入手，政策把握比较到位；其次，在行业管理部门做上三五年再入行到实践机构至少能给个中层以上的职位。其局限在于：要进入这几个行业主管部门难度较大，可能还需要背景依托，本科生想进较难，除非本人确实非常优秀。二、商业银行，包括四大行和股份制商行、城市商业银行、外资银行驻国内分支机构。首先进入国有四大商业银行是毕业生一个很好的选择。因为具备一定的银行业从业经验、专业背景，再到股份制商行或外资银行驻华机构的可能性会增大。很多同学起初就是投身于国有四大行中，在城市股份制商业银行迅速发展起来之后，纷纷跳槽，并成为城市商业银行、股份制商行的中坚力量，很多成为中层管理人员，少数成为高层领导。城市商行、股份制商行的灵活务实、不论资排辈的干部任用方式，使得四大行成为其专业人才的“黄埔军校”，至今这种情况仍在延续。另外，虽然国有四大行有一些遗留的官僚积习，但其稳定的收入，较轻的压力，较高的福利水平还是有一定吸引力的，尤其对于女同学来说是个不错的选择。建议对四大国有商行感兴趣的朋友把专业方向集中在商业银行经营管理、国际金融、货币政策等方向上。三、国家开发银行、中国农业发展银行等政策性银行。政策性银行如开发行、农发行亦是较佳选择，但其工作性质类似***，金融业务并不突出，是靠政策吃饭的地方，对于个人职业生涯的益处相对于行业监管部门、商业银行来说还是较弱的，若想在金融领域成一时气候最好不要选择这样的单位。不过目前这类单位的工资水平待遇等比商业银行好，而这也成为吸引毕业生眼球的亮点所在。四、证券公司（含基金管理公司）、信托投资公司、金融控股集团等风险性很大的金融公司。证券、信托、基金这三家均是靠风险管理吃饭的，存在行业系统风险因素，但一旺俱旺，赚钱相对较易，短期回报较高（风险亦大），且按真正的企业管理机制运行，如果想在专业方面有所发展，有所建树，在这一行业做是极佳选择，很多基金经理、投资银行经理人员都年薪过百万。难点是学历要求在逐步提高，最低要求硕士学历，相对于银行等金融机构其个人投资管理、金融运营能力要求更高，如果对这些行业有兴趣，可以选择证券投资、金融市场、金融工程专业方向，如果是学财务管理、法律硕士专业（本科是金融经济）的，这也是不错的选择。最近信托业重新崛起，对于金融专业以及其他专业的毕业生来说又添一新的选择，而其大投行的操作方略，又使其在人员使用上奉行精英路线，在投行业有一句话是“公司百分之八十的利润是不到百分之五的员工所创造的”。上述三家当下用人思路是积极挖角，在金融行业内人员流动性最强的当属这三家。有志于风险管理、终日奔波、常年胃痛、居无定所的精英人才不妨选择这个行业。当然，不能否认，这个行业给你的回报与投入相比还是成正比的。建议男同学选择此行业，应该更有发展。五、四大资产管理公司、金融租赁、担保公司。四大资产管理公司类似于政策性银行，目前其设立之初的目的和作用在逐渐消退。金融租赁、担保这个行业发展迅速，可以考虑进入，当然，如果有在银行、证券的从业经历，进入到这个行业中应该更有作为。六、保险公司、保险经纪公司。社保基金管理中心或社保局。保险公司可以参照对商业银行的分析，做上数年，有保险营销、风险管理经验之后，在国内股份制保险机构迅速成长、外资保险机构进入的契机下，还是大有可为的。保险精算专业是非常吃香的。社保中心以及财政审计部门等是养老的地方，稳定有余，灵动不足，当然，希望获得稳健回报的朋友不妨作为一个选择来考虑。七、上市（欲上市）股份公司证券部、财务部、证券事务代表、董事会秘书处等。在上市公司证券部的工作经历亦可，先天横跨证券产业两行，再要发展有立脚点。如果全程做过IPO筹备工作，对未来的职业生涯将更加有益，它对财务、产业分析能力要求较高，要加强这方面的学习。八、国家***序列的政府行政机构如财政、审计、海关部门等；高等院校金融财政专业教师；研究机构研究人员。高校、研究所是有志于做学术的同学的首选，这显而易见就不多说了。整体概况相对于本科生，经济学专业的研究生经过几年的深造和导师的精心辅导，无论在知识结构还是在科研能力上，都有了一定的提升，就业面也得到相应的拓展。一般来说，毕业生可以选择出国留学和国内就业。在当前金融危机下，经济学相关专业毕业生就业是受到影响的。整体上看，毕业生进外资企业的难度加大了。国际贸易等与全球经济走势密切相关的专业学生就业受到较大影响，进出口行业有减少招聘人数的趋势。但是，这次金融危机对本土企业的影响并不那么明显。2008年11月华南农业大学银行、证券、保险、财会、营销类专场招聘会，100家企业共设有120个摊位，提供岗位1000余个，而入场学生有1.2万左右。一些证券公司、保险公司逆市招人，进行人才储备，当然他们所招收的人才肯定都是高素质人才，高学历也是其中一个方面。如果我们单个看经济学相关专业的就业问题可能会显得悲观，但如果看整个就业大环境，经济学科门类的就业率并不算差。就业问题已经成为一个世界级的难题，而且这次金融危机将会在很大程度上改变人们对热门和冷门专业的看法。不论现在的局势如何，我们能做的就是无论牌面好坏，尽力打好手中的这一副牌。对于理论经济学毕业的研究生，由于具有基础性，可灵活就业，可以在综合经济管理部门、政策研究部门、经济咨询单位、金融机构、高校、科研所等从事经济分析、预测、规划等科研工作和经济类专业教学工作，也有部分毕业生进入新闻、出版等部门。对于应用经济学毕业生，可针对自己专业方向的特点进行择业。一般而言，国际贸易学专业主要在涉外经济贸易部门、外资企业及理论研究机构从事实际业务、管理和科研工作；金融学专业毕业生主要在银行、证券、投资、保险及其他经济管理部门从事相关工作；财政学专业毕业生主要在财政、税务及其他经济管理部门和企业从事相关工作；统计学专业毕业生可在科研教育部门从事研究和教学工作，也可进入经济管理部门和各大公司进行统计分析和预算工作。总之，经济学专业毕业生就业前景十分广泛，可在贸易业务、金融业务、证券投资、银行系统、保险业等领域内大展宏图，可在学校、科研单位从事科研和教学工作，也可到政府相关部门从事有关投资的政策制定和政策管理等工作。从整体上看，经济学硕士毕业后，就业的空间还是比较大的，不过国民经济学、产业经济学、区域经济学、数量经济学、西方经济学等专业毕业后，的是从事研究性工作，据经济学考试中心的观察统计发现，在校期间注重实践，同时研究功底比较深厚的经济学硕士生，刚出校门拿到年薪10万以上者，不在少数。为帮助备考2009年硕士研究生的同学了解经济学硕士生的职业前景，以便选择好自己未来的专业，教育经济学考试中心特别组织人力梳理了相关资料，并对经济学各专业硕士的就业方向、薪酬状况、从业行业、就业前景、事业发展等方面进行了统计分析，以飨读者与学员。本文就国民经济学、产业经济学、区域经济学、数量经济学专业进行了系列观察与统计分析。就业状况近年来，大家平素能看到众多经济学家、金融专家在闪光灯下意气风发，但是根据统计，2003年广东省经济学专业的初次就业率在50%以下，而该省各专业平均初次就业率达到了75%。可见经济学专业本科就业并不理想。原因是两方面的。首先，经济学人才的需求主要集中在高端市场，例如高校教师和大公司市场研究分析、基金经理、投资经理等；其次，经济学本科课程设置面广，而实用技能不专，研究深度不够。国民经济学、产业经济学、区域经济学、数量经济学、西方经济学等专业的研究生就业情况不能说非常理想，但要找到工作也并非难事。就业薪酬水平高的不是很多。就业方向一览无论是本科毕业，还是硕士毕业，经济学门类的毕业生总体上的就业方向有经济分析预测、对外贸易、市场营销、管理等，如果能获得一些资格认证，就业面会更广，就业层次也更高端，待遇也更好，比如特许金融分析师(CFA)、特许财富管理师(CWM)、基金经理、精算师、证券经纪人、股票分析师等。(1)经济预测、分析人员此职位各个行业中都有，但一般只有跨国公司、大中型企业和政府经济决策部门、公共研究机构才会设置。主要负责各种市场数据的收集和分析。该岗位的重要性越来越明显。(2)对外贸易人员将“世界工厂”生产的产品，销售给国外客户；为国内客户寻找国外货源；组织国际贸易货物物流等。有相当一部分外贸人员在经验成熟后，成立了属于自己的外贸公司。(3)市场营销人员对于以技术为背景的行业里面，例如电讯、软件等，销售的需求仍然会持续走高。即使在非技术领域，销售职位也一直是市场需求最旺盛的职位类别之一，而这个职位对专业的要求并不是非常高。一些跨国公司的销售培训生中常能见到经济学专业的研究生。当然，这个岗位的压力还是比较大的。(4)管理职位研究生与本科生不一样，大多在攻读硕士学位期间都参与了一些社会实践，拥有了一定的工作经验，所以正式进入社会时，也能谋得一些管理职位，例如生产管理、行政管理、人事管理、金融管理等。就业前景观察经济学门类里包括多个二级学科，毕业后能够从事的行业比较广泛，但根据近几年针对经济学硕士生的就业情况统计与抽样，国民经济学、产业经济学、区域经济学、数量经济学、西方经济学等专业毕业的硕士生就业主要集中在金融系统、咨询行业、证券业、财会、投资银行、媒体、公共决策或研究部门等，尤其是其中的研究与分析、咨询性部门，当然也有自主创业者，或者在其他行业从业的。金融系统主要是银行、证券、投资管理、资产管理等公司，从事的岗位主要是研究、分析类的。咨询行业主要是管理咨询、营销咨询、IT咨询等咨询机构及投资银行等，包括跨国大型咨询公司如毕博、埃森哲、麦肯锡、波士顿、贝恩、凯捷、科尔尼、摩立特、德勤、博思、普华永道等，本土知名咨询公司如北大纵横、和君创业、新华信、远卓、汉普、华夏基石、佐佑等。证券业主要是各类证券公司，如中信证券、国泰君安、银河证券、申银万国、华夏证券、招商证券、国信证券、海通证券、光大证券、华泰证券、天一证券、原证券、联合证券、上海证券、北京证券、昆仑证券、西南证券、天同证券、湘财证券、兴业证券、南京证券、东吴证券、民生证券、中银国际、西部证券、国海证券等。媒体也是一个不错的行业，一般而言，经济学专业硕士生可资选择的媒体空间还是比较大的，主要集中在财经媒体中，比如证券时报、金融时报、中国证券报、上海证券报、21世纪经济报道、经济观察报、中国经营报、财经时报、工商时报、经济参考报、中国财经报、中国经济时报、第一财经日报等。
|
（一）宏观金融调控问题 1.我国货币政策最终目标的调整 [提示] 此题的论点在于，必须对我国目前的货币政策最终目标进行调整，在论述过程中，可以介绍过去我国对货币政策目标的讨论，以及《中华人民共和国人民银行法》出台的背景通过论述经济金融形势的新变化，得出调整的方向和目标。 2.我国货币政策最终目标与财政政策目标的协调 [提示] 可以通过论述我国20世纪90年代中期控制通货膨胀的政策措施以及20世纪90年代末期防范通货紧缩的政策措施，来论述货币政策与财政政策在目标上的协调。 3.我国货币政策中间目标的选取 [提示] 此题可以包括如下内容：货币政策中间目标的重要性；选择货币政策中间目标的主要依据；从理论上来说有哪些中间目标可供选择；西方国家在货币政策方面的实践；我国在货币政策方面的实践；我国目前的货币政策的中间目标及其选择原因；货币政策具体实施过程中应注意的问题。 4.利率应成为我国货币政策的中间目标 [提示] 我国目前货币政策的中间目标；这一目标现存的问题；利率作为中间目标的好处及条件；我国目前的状况已达到利率作为中间目标的要求；如何为中间目标的调整做好准备。 5.货币供应量作为货币政策中间目标的终结 [提示] 货币供应量曾经普遍作为中间目标的事实；经济金融形势的变化、金融科技的发展为货币供应量继续作为中间目标带来的困难；其他可供选择的中间目标。 6.我国应继续将货币供应量作为主要中间目标 [提示] 西方国家纷纷放弃货币供应量作为中间目标的事实；西方国家放弃这一中间目标的原因；鉴于我国目前的状况，我国应继续将货币供应量为主要中间目标；对货币供应量中间目标进行改进。 7.发挥再贴现政策的作用，改善宏观金融调控 [提示] 可以结合目前票据业务蓬勃发展态势，对我国中央银行再贴现政策的进一步发展进行论述，主要侧重对再贴现政策的功能、重要性、目前的条件等进行论述。 8.进一步拓展我国公开市场业务的对策 [提示] 我国目前的公开市场业务概况；存在的主要问题；公开市场业务的重要性，进一步拓展公开市场业务的对策（如进一步促进国库券市场的发展）等。 9.我国存款准备金政策的进一步改革 [提示] 1998年存款准备金制度改革以后所取得的主要进步，目前存在的主要问题及这些问题的影响；对进一步改革的建议；相应准备条件。 10.衡量货币政策松紧程度的指标选择 [提示] 要建立衡量货币政策松紧程度的指标体系，在选取指标时，需要考虑其可测性、客观性、及时性等要求。 （二）货币政策比较问题 1.转轨时期中国货币政策的特点 [提示] 主要从中国目前经济转轨时期的特征出发，对货币政策的特殊性进行概括和总结，最好能与西方成熟市场经济国家的货币政策进行对比。 2.转轨时期中国货币政策目标的确定 [提示] 相对于前一题来说，范围要小一些，主要侧重于货币政策目标的论述。可以参考东欧、前苏联国家的经验教训。 3.转轨时期中国货币政策工具的选择 [提示] 主要针对中国转轨时期的特点，提出选择货币政策工具应该考虑的主要因素（如传导机制、对传导体的要求等），可供选择的主要工具，对目前情况下我国货币政策工具组合的建议。 4.中国与美国（或其他国家）货币政策的区别（及其启示） [提示] 通过比较，论述两者之间的特点，并从中得出启示。 5.通货膨胀机制与通货紧缩机制的比较（及其启示） [提示] 通过论述通货膨胀与通货紧缩的机制，说明货币与经济发展之间的关系和矛盾。可以结合我国的实际情况，说明货币运行的惯性、经济运行的惯性，并得出货币管理的经验教训。 6.通货紧缩的根源：有效需求不足 [提示] 通过阐述通货紧缩的机制，说明其根源在于有效需求不足，在写作时，既要有理论阐述（说明经济增长、通货紧缩、总需求之间的关系），又要能够结合我国的实际情况，以实际例证说明有效需求不足的根源。 7.增加有效需求的途径初探 [提示] 有效需求不足仍然是我国目前经济中的主要问题，针对目前已经采取的许多宏观、微观政策，提出自己的对策建议，并提出论据，展开论述。 （三）我国的利率政策问题研究 1.扭曲的利率结构不利于经济发展 [提示] 需要先通过列举事实或数据说明我国利率结构的扭曲，并通过理论阐述（利率与经济发展的关系）来解释利率结构扭曲对经济发展的制约。 2.利率结构的调整与经济结构的调整 [提示] 经济结构调整是目前经济工作中的一项重要任务，要完成这项任务有很多措施，其中最重要的一项是利率结构调整，可进一步分析为什么要调整，如何调整，调整以后的情况会怎么样。 3.我国的利率弹性问题研究 [提示] 通过数据分析证明我国目前的利率弹性所具有的特征；利率弹性的这些特征对宏观调控的影响；如何提高利率弹性。 4.小议如何提高存款利率弹性 [提示] 通过数据说明存款利率弹性较低，分析存款利率弹性较低的原因，提出主要解决方法。 5.小议如何提高贷款利率弹性 [提示] 基本同上题。 6.我国利率传导机制的优化 [提示] 从理论上分析利率传导机制的内容及其重要性；对我国目前利率传导机制的僵化及其影响，原因进行实证分析；如何改善我国的利率传导机制。 7.提高商业银行在利率传导中的效果 [提示] 商业银行是利率传导的核心环节，本题主要侧重于论述；商业银行在利率传导中的重要性；有效传导利率的前提条件；目前利率传导中存在的问题；如何改进传导效果。 （四）利率市场化问题研究 1.利率市场化势在必行 [提示] 利率市场化的含义；必须进行利率市场化的原因；金融体系健康发展的重要前提，整个社会主义市场经济进一步完善和发展的前提。 2.社会主义市场经济的发展与利率市场化 [提示] 本题较前一题范围小，主要从促进社会主义市场经济发展的角度来讨论利率市场化问题。 3.金融体制改革与利率市场化 [提示] 本题基本同上，只是从金融体制改革的角度来论述。 4.我国实现利率市场化的前提 [提示] 利率市场化的一般前景；我国经济体制改革途径的特殊性；我国实现利率市场化必须具备的前提条件；我国目前已经具备了哪些条件，哪些条件还不具备；对利率市场化的建议。 5.我国利率市场化的步骤 [提示] 利率市场化的巨大影响；利率市场化必须循序渐进；利率市场化的一般步骤；我国目前处于哪个阶段。 6.我国利率市场化应坚持的几个基本原则 [提示] 这个题目比较灵活，可以根据自己的看法确定利率市场化过程中需要注意的问题，如循序渐进、先外后内等。 7.商业银行应如何应对利率市场化 [提示] 利率市场化，一方面是在商业银行的巨大推动下实现的，另一方面，它的实现又会对商业银行造成冲击，如定价技术的提高、利率风险的加大、竞争加剧等。可以从多个方面对如何应对这些挑战进行论述，并提出有效的对策。 8.利率市场化对国有商业银行（或中小商业银行）的影响与对策 [提示] 这是将前一题的内容限于某些特定银行，针对这些特定银行的特征进行进一步论述。 9.利率市场化后企业投融资策略的调整 [提示] 利率市场化以后，企业在投融资过程中也需要考虑利率风险，考虑资产负债的利率组合和定价方法。 10.我国利率市场化后衍生金融工具的推出 [提示] 利率市场化以后、利率风险的存在使衍生金融工具的推出既非常必要，又成为可能。衍生金融工具是一把双刃剑，如何既充分发挥其作用，又有效控制它本身所集聚的风险，可以进行一定程度的论述。 （五）政策性银行问题研究 1.我国设置政策性银行的理论依据 2.我国政策性银行资金来源问题的解决 3.政策性银行如何配合我国产业政策的实施 4.我国政策性银行外部关系的协调 5.对我国政策性银行有效监管的实施 [提示] 政策性银行外部关系的协调： （1）与政府的关系：我国政策性金融机构与财政部应形成行政领导、业务审批和资金援助等关系；中国人民银行与政策性金融机构应建立起业务协调关系；政策性银行与各有关部委形成紧密的业务关系。 （2）与中央银行的关系：国外政策性银行一般不在中央银行监督管理之列。这源于政策性金融机构的业务，特点是政策性银行与中央银行存在业务指导与协调、资金援助和人事参与等关系。中央银行对政策性银行给予资金援助。 （3）与商业银行等金融机构的关系：二者均是地位平等的独立法人机构；某些专门的政策性金融机构事实上成为该专门领域的“最后贷款人”；政策性银行仍为金融体系的次体。 （六）银行不良资产问题研究 1. 转化或清收商业银行不良资产的方法 2. 我国商业银行不良资产现状及成因分析 3. 资产证券化在处理我国商业银行不良资产时的可行性 4. 资产管理公司参与债转股的必要性和设想 5. 论债转股的理论和政策问题 6. 债转股政策的效率分析 7. 债转股的风险与时机分析 9. 建立资产管理公司处理商业银行不良资产的利弊 10. 债转股在不良资产处理中的效果分析 11. 如何杜绝不良资产的再生 [提示] 资产证券化在处理我国商业银行不良资产的可行性： (1) 资产证券化的概念、特征及目的。 (2) 适合证券化的金融资产的特征。 (3) 资产证券化需要注意的技术问题：信息的收集和处理（确 保信息的真实准确）；资产的估价；资产证券的出售方式。 (4) 我国金融资产证券的各种方案：良好资产的证券化方案； 不良资产的证券化方案。 (5) 我国资产证券化的宏观环境：金融市场建设；法律环境的 建设，财政注资和税收优惠政策；金融人才的培养。 （七）金融风险与金融监管 1.加入WTO之后中国银行监管体系面临的挑战及对策 [提示] 面临的挑战：监管客体的多样化：监管客体将从国有商业银行扩大以国有商业银行为主体，股份制银行、外资银行并存。监管内容的扩大化：随着金融衍生工具不断推陈出新；银行开始涉足保险、证券等行业，监管内容也随之扩大。监管主体的多元化和国际化：监管主体应该从中央银行独家监管扩展到中央银行与社会有关机构、行业公会和银行机构本身的全方位立体监管。 应对措施：首先要建立全方位立体的监管体系，以中央银行为主导，以银行机构本身为基础，会计师事务所、审计师事务所等共同参与审核银行机构的报表和凭证，行业公会制定行业经营规范；其次要动态调整监管内容；再次要促进监管程序的规范化和全程化。 2.金融监管与货币政策 3.西方国家金融监管的新趋势及对我国的启示 [提示] 银行监管国际化；银行监管市场化；银行监管社会化；银行监管不断创新。 4.我国金融监管体系存在的问题及完善对策 [提示] 存在问题：内容不规范；指标不健全；方法与手段简单；抗外部干扰能力差。 5.我国金融风险的防范与化解 6.加强商业银行的风险内控机制 （八）分业经营与全能银行 1.分业经营体制下的银证、银保合作 [提示] 共同开发信息资源；信用评级合作；利用银证合作帮助证券经营机构开拓海外市场；增强分工型银证合作。 2.国际金融界混业经营的潮流 [提示] 混业经营体现了金融市场内部相互沟通的基本要求，有利于提高金融市场配置资源的效率；混业经营是适应跨国公司和大型企业集团实施多元化经营和大规模资产重组的要求而出现的一种主流趋势，有利于促进金融资本更好地服务于产业资本；发展混业经营，允许金融企业和非金融企业相互持股，有利于改善金融服务，优化金融企业的资产负债结构，增强其国际综合竞争力；混业经营与分监管可以相得益彰。 3.金融控股公司的监管研究 （1）明确金融控股公司的监管部门。即便金融控股公司本身不直接从事银行、证券和保险等金融业务（如在我国出现的产业控股模式），但由于其主要资本或大部分资本投资于金融企业，其经营决策行为直接对金融市场产生影响，因此，必须把金融控股公司纳入金融监管部门的监管视野中。现有的法律、法规只有对企业集团的定义，作为金融企业集团的定义只能以此类推，但金融控股公司的监管显然不同于工商部门对企业的监管，在现有的法律框架内，金融控股公司的监管主体及其监管行为没有明确的法律依据。 (2) 严格金融控股公司的市场准入条件。金融控股公司通过股权杠杆具有了全能性金融职能，较之一般的金融机构和企业集团有着更大的金融风险，对金融控股公司的市场准入条件理应有更为严格的限制。 4.混业经营的风险分析 5.分业经营还是混业经营——中国金融业的选择 [提示] （1）面对国际金融业的发展大潮和加入WTO，我国金融业的发展不可能铁板一块，但从目前我国金融业的发展现状看，明确提出混业经营的理由还不充分。 (2) 中国商业银行的商业化进程远未到位，银行中介在我国经济生活中还发挥着重要作用，商业银行的不良资产问题仍是银行业迫切需要解决的问题。 (3) 虽然我国证券市场有了较大发展，但尚不规范，各种违规操作（包括操纵市场）仍时有发生，如果金融机构的内控机制（尤其是银行）不健全则更易出现“失控”的危险。 (4)我国金融业的监管还没有达到理想的水平，刚刚确立的分业监管仍在不断摸索和完善当中，这就需要中国人民银行，中国证券监督管理委员会和中国保险监督管理委员会在各自领域探索监管的新机制。 （5）国际金融业从分业走向混业的过程中，资产证券化和衍生金融工具发挥了重要作用，而我国目前这方向的工作还需拓展。 （6）国际金融业的混业经营是在一种开放式环境下进行的，不同金融机构在不同领域或金融产品上建立了相对优势，资本流动和资产转换的渠道也比较畅通，混业经营是在发挥各自优势基本上的联合，而我国的金融机构，尤其是投资银行业目前的经营状况还很难达到这一点。 面对金融全球化的挑战，可以预计，中国金融业经营模式的转换将呈现一种渐进的态势，从分业与混业角度看将表现为，一方面是法律上分业经营和分业监管短期内不可能取消，另一方面是通过相关金融法规的制定，逐步规避分业经营的法律管制，如银行和证券机构可以通过相互参股实现业务扩张，并最终取消分业经营。 （九）资本市场与国企改革 1.成功推进国有企业重组需要怎样的资本市场 2.论企业重组与债券融资 [提示] 企业重组是否需要发展企业债券融资；企业债券市场的现状及其问题；培育我国债券市场的对策建议。 3.企业重组的市场支持机构——投资银行的发展前景与发展道路 [提示] 投资银行的定位；投资银行业的发展前景；我国投资银行业发展限制因素；我国投资银行的发展道路；相关政策建议。 4.国有企业债务重组的主体再造 [提示] 债权主体再造的必要性及形式；债务重组基金的设立方式和运作机制；债务重组基金的融资、收益和风险。 5．国有企业的资产重组与资本市场的发展。 6. 推进企业重组与并购，加快国企改革。 10. 企业融资方式的转变对企业机制改革的意义。 （十）农村信用合作制度研究 1.关于深化农村信用社改革和强化管理的思考 2.论农村信用社体制改革 3.农村信用社风险的形成及防范措施 4.论农村信用社制度创新 5.论对农村信用社监管、防范和化解经营风险 6.如何构建县联社综合体系 [提示] 建立辖区内农村合作金融协调保障体系；建立区内金融机构间信息沟通网络；建立与中国人民银行相互配合的监督协调机制；建立与政府各部门的联系制度。 （十一）国资问题研究 3.论国债流通市场的组织与管理 4.以国债利率为突破口加速利率市场化进程 [提示] 利率市场化是我国利率体制改革的方向；以国债利率为突破口加速利率市场化进程；加快国债市场发展实现国债利率基准地位。 5.中央银行如何运用国债进行宏观金融调控 6.论西方国债发行体制 7.中西方国债发行定价制度比较 8.论国债市场与利率自由化 9.论国债、投资与经济增长的关系 （十二）非银行金融机构问题研究 [提示] 信托业现存的问题和根源。信托业的改革：主要争论观点；改革的出发点，市场和矛盾；改革思路和步骤。 [提示] 我国财务公司的基本特点；对我国财务公司的市场定位；关于财务公司定位与主业的思路；财务公司定位与主业的相关政策。 （十三）银行市场退出机制研究 [提示] 我国目前已经有数例金融机构（银行）倒闭退出案，从发展趋势来看，将会有更多的机构退出市场，这是市场经济发展的必然结果，也是促进金融机构提高效率的必然要求。可以分析这些退出案所存在的问题。 2.西方国家银行市场退出机制的一般特征及其启示 [提示] 概括西方国家银行市场退出机制的特征，并针对我国的情况得出相应的启示 3. 我国银行市场退出机制构想 [提示] 可以在借鉴西方国家银行市场退出机制的基础上，结合我国的具体情况，提出一个市场退出机制框架。 4. 我国建立银行市场退出机制的基本原则 [提示] 概括总结西方国家的经验及其市场退出机制的目标，阐明我国建立银行市场退出机制的基本原因和原则。 [提示] 问题银行的突出特征；西方国家处理问题银行的一般做法；我国应如何处理问题银行。 [提示] 切实保护存款人的利益是银行体系稳健发展的重要基础和前提；存款人利益保护体系的组成部分；我国目前存款人利益保护体系所存在的问题；对建立我国存款人利益保护体系的建议。 [提示] 说明两者之间的关系，可以以美国存款保险制度和银行市场退出处理过程为例，说明存款保险制度的优越性。 [提示] 不建立存款保险制度的弊端（目前隐含的存款保险制度的弊端），建立存款保险制度的基本构想 [提示] 建立存款保险制度的前提条件；西方国家存款保险制度的经验教训；目前我国尚不具备建立存款保险制度的条件。 [提示] 这是从银行业竞争的角度来看第8题。 （十四）银行并购问题研究 1.全球银行业并购浪潮的原因分析 [提示] 可以从规模经济、范围经济、科学技术的应用（知识经济、新经济）管理、人员、经济一体化等方面来论述。 2.全球银行业并购浪潮的影响及其启示 [提示] 可从对金融业竞争与效率、经济增长、社会（失业）的影响等方面进行论述。 3.美国大通银行的并购模式（案例研究） [提示] 通过研究美国大通银行（或其他银行）的并购，概括总结银行并购的某种模式，并得出对中国的启示。 4. 银行业并购与现代科技在银行业中的应用 [提示] 科学技术的发展及其在金融领域的广泛应用，是促进银行并购浪潮兴起的重要原因之一，主要论述其间的逻辑发展顺序、影响和对策。 5.银行业并购的效应分析 [提示] 可以从经济效应（财务协同效应、经营协同效应）、社会效应、管理效应、监管效应等多个方面进行论述。 6.银行并购以后的整合问题探析 [提示]所谓整合，就是在银行并购以后，如何将几家银行不同的组织、人员、制度、文化等融入在一起，这已经成为决定，并购成败的关健要素之一 7.银行业并购对货币政策影响 [提示] 这是将银行并购的影响问题缩小到对货币政策的影响进行专门论述，主要论述银行业并购对货币政策目标（最终目标、中间目标）、工具、传导机制的影响。 8.我国银行并购案例剖析 [提示] 可以选取我国银行并购案例中的一个或几个进行论述，如中国投资银行的案例，总结其特征，说明问题，提出建议和对策。 [提示] 可以总结过去数起并购案模式，分析不同模式的利弊，提出建议和对策。 10.通过并购提高我国商业银行的竞争力是一个迫在眉睫的问题，通过并购扩大规模、增强实力，是提高我国商业银行竞争力的重要途径之一。 1.论我国票据市场的现状及完善措施 （1）中国票据市场目前已初具规模，融资功能不断增强，初步具备了货币政策操作的基础条件，市场交易条件有所改善，票据市场构成体系有所完善，商业票据在中心城市发展迅速。随着票据业务的发展，再贴现逐步成为中央银行支持中小金融机购的重要手段。一些大中型企业办理票据结算和融资业务的积极有了很大的提高。（2）票据市场处于分割状态，开放程度较低。票据市场严重滞后于同业拆借市场和资本市场的发展，尚未形成票据市场利率。交易方式单一，流通不活跃，票据信用的多重功能尚待挖掘。（3）现阶段中国要重视票据市场的发展，针对票据市场现存的问题和矛盾，分别加以解决。大力培育票据基础，规范票据行为，丰富票据种类，活跃票据交易，发挥票据的多重功能，以构筑中国票据市场的发展架构，全面唤起市场主体的契约观念和信用观念。在全国探索建立若干区域性票据交易中心，培育和完善票据市场的多样化参与主体，利用金融创新丰富票据市场信用工具，放开票据贴现利率，充分发挥中央银行再贴现政策的引导、推动作用 [提示]（1）一个有效率的货币市场应该是一个具有广度、深度和弹性的市场，其市场容量大，信息流动迅速，交易成本低，交易活且持续，能吸引众多的投资都和投机者参与。 （2）货币市场就其结构而言，可分为同业拆借市场、银行承兑汇票市场、大额可转让定期存单市场、回购市场、短期政府债券市场及货币市场共同基金市场等若干子市场。 3.论我国同业拆借市场的利率形成机制 4.论票据市场的功能和作用 5.证券回购市场的交易分析 6.国库券市场的投资特征 7.货币市场共同基金的运作及其特征 8.商业票据市场和银行承兑票据市场的关系分析 10.大额可转让定期存单价值分析 1.试论投资银行在资本市场中的功能 [提示] 投资银行是证券和股份公司制度发展到特定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体，在现代社会经济发展中发挥着沟通资金供求、构造证券市场、推动企业并购、促进产业集中和规模经济形成、优化资源配置等重要作用。 2.投资银行组织模式比较与选择 （1）投资银行采用的组织模式大多与其内部组建方式及经营理念相适应。（2）比较合伙制、联合公司、现代公司制的适应环境。比如，投资银行成立之初大多采用合伙制，主要以人的信用为合作的基础。由于合伙制企业存在制度不稳、经营风险大的致命缺点，一旦经营有问题、便成了被收购的对象，合伙制的投资银行常常通过收购或兼并成为联合公司。投资银行转变为现代公司是现代投资银行与传统投资银行的主要区别之一，现代公司具有集资、管理现代化等多项功能和优点。 3.证券经纪业务与证券经纪人制度 4.企业并购的风险及防范 5.国内外企业投资风险管理案例分析 6.试论二级市场的基本功能 7.二级市场的特点、功能及对证券市场的影响 8.公司在二级市场上市的标准、组织实现及主承销商保荐制度 9.开放式基金融资研究 10.金融资产管理公司退出模式研究 1.当代中国经济中的保险作用研究 [提示] 可探讨当代市场经济的基本特征，风险与收益的非均衡性，损失与损失补偿；保险机制的特征，保险与当代市场经济的适应性，即对维持经济稳定增长的作用，对保持社会安定的作用，对保证企业生产连续性和稳定性的作用，对保障商品流通稳定性的作用。 2.论商业保险与社会保障的关系 [提示] 可探讨商业保险的机制与特征，社会保障制度的机制与特征，商业保险与社会保障制度的互补性，商业保险与社会保障制度的矛盾性，商业保险与社会保障制度的协调与配合。 3.试论财产保险的经济意义 4.试论人寿保险与储蓄的关系 5.试论保险品种的开发与营销 6.保险资金与信贷资金的关系分析 7.论再保险的经济意义与法律意义 8.试论保险的利益原则???? |