单季主营收入有一定波动,净利润有一定波动,毛利率有一定波动

年度主营收入有一定波动,净利润有一定波动,毛利率有一定波动

一、主要会计数据和财务指标

三、前10名无限售条件股东持股情况

　　一、经营情况的讨论与分析。

　　2017年上半年，公司及各子公司能够认真贯彻落实公司年度生产经营工作计划，克服了诸多不利因素，注重现场管理、基础管理，实施了一系列降本增效，开源节流的举措，取得了一定的业绩，但各项指标完成情况与年度计划仍有一定差距。

　　受到赤峰市整体安全生产环境的影响，子公司吉隆矿业和华泰矿业的有效开工时间缩减，2017年上半年黄金产销量均低于去年同期，公司黄金采选业务实现主营业务收入21,063.14万元，比去年同期减少23.49%。

　　但另一方面，全资子公司雄风环保“6万吨低品位复杂物料稀贵金属清洁高效回收”项目建成后，产能逐渐释放，雄风环保2017年上半年实现营业收入69,357.65万元，较上年同期增长27.11%。同时，雄风环保项目二期扩建工程已建成投产，目前年处理能力可达到13万吨，预计下半年处理规模和效益将显著上升。

　　2017年下半年，公司上下将凝神聚力，迎难而上，进一步加强黄金矿山子公司的现场管理，优化“五率”；资源综合回收利用企业完成项目建设的后期工作，尽快投产达效，通过各项切实有效的措施保障年度生产计划圆满完成。

　　二、主营业务分析。

　　1．营业收入本期较上年同期增加，主要系全资子公司雄风环保产销量增加所致。

　　2．营业成本本期较上年同期增加，主要系全资子公司雄风环保产销量增加所致。

　　3．销售费用本期较上期增加，主要系本期全资子公司雄风环保增加所致。

　　4．管理费用本期较上期减少，主要系本期将“房产税、印花税、土地使用税、车船使用税”由管理费用转入税金及附加科目核算以及资源补偿费因政策调整按零计征所致。

　　5．财务费用本期较上期增加，主要系本期计提公司债券应付利息所致。

　　6．经营活动产生的现金流量净额本期较上期减少，主要系本期雄风环保二期项目建成投产在即及根据原材料市场价格行情增加储备量，采购物资支出的增长幅度远大于销售商品等现金流入的增长幅度。

　　7．投资活动产生的现金流量净额本期较上期增加，主要系本期购建固定资产、在建工程等支出减少所致。

　　8．筹资活动产生的现金流量净额本期较上期增加，主要系本期发行公司债券所致。

　　9．研发支出本期较上期减少，主要系本期全资子公司雄风环保及控股子公司广源科技研发费用减少所致。

　　10．归属于上市公司股东的净利润变动原因说明:归属于上市公司股东的净利润本期较上年同期减少，主要系受赤峰地区整体安全环境影响，黄金矿山子公司开工时间不足及吉隆矿业一季度设备检修，导致黄金产销量较上期下降，另五龙黄金部分产品未销售所致。

　　三、可能面对的风险。

　　1．商品价格波动风险。

　　公司的主要产品是黄金金锭及铋、银、铅、钯、铂、铑等多种稀贵金属及合金，属于贵金属和大宗有色金属商品。

　　公司的盈利与贵金属和大宗有色金属商品价格密切相关，公司在经营过程中会面临商品价格波动带来的风险。影响商品价格波动的因素包括全球供给及需求、远期交易及其它宏观政治经济因素（如地缘政治、局部战争、通货膨胀、利率、汇率、全球经济状况预测等），在这些因素的综合作用下，国际大宗商品市场供求及价格会产生较大波动，由于上述因素具有不可控性，其变化可能对贵金属和大宗商品生产企业的经营构成不利影响。

　　应对策略：立足于成本管理，通过技术创新，节能降耗，黄金矿山类子公司要努力降低矿石贫化率，提高金属回收率，提高员工及设备的效率，以降低单位成本；资源综合回收利用类子公司要加大科研攻关，改进生产工艺，进一步提高回收率，力争资源综合回收利用的经济效益最大化。公司还将进一步完善管理机制，从整体上降低成本费用。

　　随着三个矿山采选规模的扩大，公司矿山资源优势和规模效应进一步体现，成本大幅下降，公司对未来业绩会有一定掌控能力。

　　同时，公司通过研究、分析商品价格走势，运用金融工具开展商品套期保值业务，主动对商品价格风险实施管理，规避商品价格波动风险，争取以预期的价格销售产品，减少商品价格波动对公司盈利的不利影响。

　　2．安全生产和环保风险。

　　公司矿山子公司的采矿方式为地下开采，开采工序涉及到爆破，存在一定的危险性。此外，公司在采矿工序中需要使用爆破品，在选矿工序中需要使用剧毒化学品氰化钠，在冶炼工序中需要使用腐蚀性化学品王水等，同时由于公司采矿涉及多项风险，包括自然灾害、设备故障及其他突发性事件等，这些风险可能导致公司的矿山受到不可预见的财产损失和人员伤亡。

　　公司在矿产资源开采、选冶过程中伴有可能影响环境的废弃物，如废石、废渣的排放。矿产资源的开采，不仅会产生粉尘及固体废物污染，还可能导致地貌变化、植被破坏、水土流失等现象的发生，进而影响到生态环境的平衡。上述事项的发生可能对公司的业务前景、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

　　应对策略：公司始终贯彻“安全第一、预防为主”的方针，加强安全生产管理。

　　公司设有专职的安全生产监督部门，制订了一系列安全生产管理制度及安全教育培训制度，并就爆破品、腐蚀性和剧毒化学品的采购、运输、保管和使用制定了一系列操作程序和安全规范指引，以保证公司财产和员工人身的安全。

　　公司已建立一整套遵守国家环境保护条例、控制污染物排放的环保体系，按照国家规范的标准和管理要求采矿、选矿和冶炼，按照较高的标准制定并严格执行安全生产的相关规章制度，确保开发一片、治理一片、恢复一片，实现废渣无害化、资源化，废水综合利用，创环境友好型企业，并投入大量资金建设环保设施，建立了完善的环保管理与监督体系，以避免因环保安全等问题对公司造成不利影响。

　　3．黄金业务主要销售客户集中的风险。

　　2017年上半年公司黄金产品对洛阳紫金银辉黄金冶炼有限公司的销售额为19,072.39万元，占矿产金全部销售收入的92.56%。客户集中度较高，尽管黄金销售基本不存在困难，公司仍存在客户集中的风险。

　　应对策略：公司将适时向上海黄金交易所申请成为上海黄金交易所会员，并提高产品销售的灵活性，降低对主要客户的依赖程度。

　　四、报告期内核心竞争力分析。

　　目前公司的主营业务为黄金采选及有色金属资源综合回收利用业务。

　　公司的核心竞争力主要体现在资源、技术及管理等方面。

　　截止报告期末，子公司吉隆矿业、华泰矿业和五龙黄金共拥有8宗采矿权和8宗探矿权，已提交国土资源管理部门评审备案的黄金资源储量约55.751吨；公司所属矿山的矿石品位高，属于国内当前少有的高品位富矿床，相比同类黄金矿山企业，公司黄金生产的单位成本较低，毛利率较高。同时，公司黄金矿山分布于全国重点成矿带，有进一步获取资源的潜力。

　　子公司雄风环保拥有包括冶金、化工、环保、机器、电气、分析检验等专业技术研发团队，拥有国家发明专利11项，实用新型专利1项，专有技术4项，高新技术产品1个，实用新型专利1项，完成国内领先成果评价2项，参与国家行业标准制定2项；拥有湿法和火法两种生产工艺以及贵金属生产线，综合回收能力强且具有较强的规模优势；“雄风”牌精铋荣获湖南省名牌产品，“雄风”商标被评为中国驰名商标。

　　公司的经营管理团队由在矿业领域和资本市场有丰富经验的专家组成，涵盖采矿、选矿、地质、测量、财务、法律等各个专业。经过近几年的探索和发展，公司逐步实现精细化管理，已建立了一整套符合公司实际的管理模式和考核机制，在成本控制、降本增效等方面卓有成效。