银行拉升后，券商又拉了一波，指数已经逼近了3600，目前还不能确认是不是牛市，但已经具备了牛市初期的一切特征，银行把指数已经拉出了短期趋势，券商最近也拉了一波，大多数券商股已经脱离最低点10-15%了，但拉长来看，券商仍然处于底部！
等指数上了四千以后，估计很多人才会大梦初醒，不过那时很多股已经涨了30-50%，牛熊转换时很多人还是熊市思维，仍习惯于高抛低吸甚至稍微涨多就会抛掉！如果真的牛市来了，频繁操作是大忌，选好标的捂股才是上策！
那么目前买什么股比较好？
从盘面来看，房地产和银行已经拉高，银行接下来横盘或者调整的概率大一些，券商和有色最近蠢蠢欲动，春江水暖鸭先知，牛市来了，券商最先受益，所以券商是必配的品种，我的建议，券商板块选择三四个股票，各配置一些，以期取得这个板块的平均收益，正常来说应该配置龙头，老龙头是中信证券，但是好像已经涨得多了，但会不会是未来长期的龙头，仍待市场验证，目前来说，券商板块可以配置的股票有，中信证券、海通证券、东方证券、国泰君安，从中选择两三个股作为这个板块的配置，把他当做一个股去持有！
另一个必配板块是有色，有色自从07年从出一波大牛之后，已经熊了十年，最近美元持续下跌，有色期货中的铜，黄金、白银、锡已经走出大趋势，全球经济好转，有色必然有一波波澜壮阔式的大行情，可以关注的标的有、紫金矿业、兴业矿业、锡业股份、江西铜业！从中选出两三个标的进行配置！
这两个板块买入并坚定持有，18年定有不菲的收益，其中有色板块个人感觉真正的大行情可能会在19年，而且这个板块，应该能跑出不少5-10倍股来！
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股票投资要做哪些准备
指当天成交的股票数量。 股票入门知识口决一百条 第1条成功的密码是：简单的动作,不断的正确重复 第2条操盘的精髓是：谈笑间用兵,强于紧张中求胜 第3条没有计划不要上班,没有计划不要下单 第4条顺势是最好的计划,逆势是最坏的神话 第5条你不理财财不理你,你不用功迟早破功 第6条懂得对作才能作对,不懂对作就会乱作 第7条谈笑间可以作波段,紧张中只能玩短线 第8条盘前要有交易计划,盘中不要听人比划 第9条沙盘推演事前排练,知己知彼百战不厌 第10条搜足资料市市如料,按表操课无所不克 第11条强不再强防转弱,弱不再弱会转强 第12条不要企图猜头部,不要意图摸底部 第13条假突破防真跌破,假跌破防真突破 第14条利用恐惧回补买,利用贪婪卖出空 第15条高档观察强势股,没有强股会转弱 第16条低档观察弱势股,没有弱股会转强 第17条涨幅满足是利空,跌幅满足是利多 第18条量缩涨潮会见底,暴量退潮易见顶 第19条赢家常套在低档,一旦反转开始赚 第20条输家常套在高档,一旦反转开始赔 第21条趋势不容易改变,一旦改变,短期不容易再改变 第22条低点不再屡创前高是涨,高点不再屡破前低是跌 第23条上涨常态不须预设压力,下跌常态不要预设支撑 第24条涨升是为了之后的跌挫,跌挫是为了之后的涨升 第25条上涨常态找变态卖空点,下跌常态找变态买补点 第26条涨升过程一定注意气势,跌挫过程不管有无本质 第27条上涨常态只买强不买弱,下跌常态只空弱不空强 第28条多头空头是一体的两面,如男孩女孩要平等看待 第29条涨就是涨顺势看涨说涨,跌就是跌顺势看跌说跌 第30条涨跌趋势都是我们朋友,懂得顺势就能成为好友 第31条每根K线都有意义,每根K线都是伏笔 第32条量能比股价先苏醒,也同时比股价先行 第33条涨升中的量大量小,是由空方来作决定 第34条跌挫中的量大量小,是由多方来作决定 第35条多空的胜负虽在价,但决定却是在于量 第36条天量如果不是天亮,就要小心天气变凉 第37条地量可以视为地粮,你可把握机会乘凉 第38条量能是股价的精神,股价是量能的表情 第39条高档量退潮防大跌,低档量涨潮预备涨 第40条量大作多套牢居多,量小作空轧空伺候 第41条市场并没有新鲜事,只是不断地在重复 第42条股市赢家一定会等,市场输家乃败在急 第43条看对行情绝不缺席,看错行情修心养息 第44条聪明的人懂得休息,愚笨的人川流不息 第45条低档你我都可投资,高档大家只能投机 第46条强势股不会永远强,弱势股不会永远弱 第47条利用停损停利机制,避开风险反向操作 第48条利空出尽反向买补,利多出尽反向卖空 第49条均线纠缠三角尾端,都是大好大坏前兆 第50条股市所有金银财宝,统统隐藏在转折里 第51条不要用分析的角度操盘,而要以操盘的角度分析 第52条拒绝未符合条件的旨令,只作主轴方向的多空单 第53条拒绝大盘掌控我的多空,只作自己风险利润主宰 第54条如果你莫名其妙赚到钱,迟早也会莫名其妙赔光 第55条在线型最好时卖出多单,在线型最差时注意买讯 第56条要善用涨升过程的回档,因非跌挫即是加码时机 第57条要善用跌挫过程的反弹,因非涨升即是加空时机 第58条线下只抢短主轴在作空,线上只短空主轴在作多 第59条赚钱才加码赔钱不摊平,正确的动作不断的重复 第60条买前不预测买后不预期,只按表操课不必带感情 第61条如果是在涨势,作多一定会赚 第62条如果作多不赚,就不是在涨势 第63条如果是在跌势,作空一定会赚 第64条如果作空不赚,就不是在跌势 第65条赚钱才有波段,赔钱当机立断 第66条赚钱才能加码,赔钱不可摊平 第67条赚钱才是顺势,赔钱乃因逆势 第68条赚钱的人有胆,赔钱的人会寒 第69条向赚钱者取经,向赔钱者取财 第70条先看可赔多少,再算可赚多少 第71条不必害怕投资风险,只怕风险未被控制 第72条只要我能避开风险,我就一定能赚到钱 第73条在你想要赚钱之前,先估可以赔多少钱 第74条亏损本就无法避免,作一个懂输的赢家 第75条不可动用生活费用,不可超过自己能力 第76条不可让获利变亏损,不可放任亏损继续 第77条不可摊平亏损单子,遵守分批进场原则 第78条遵守分散风险原则,遵守停损停利原则 第79条空间停损控制纵轴,时间停损掌握横轴 第80条拨获利到另一户头,画自己资金K线图 第81条即使赢不了也绝不要赔,即使赔钱了也尽量要少 第82条抢银行的人最懂得停损,想抢短线者最好学抢匪 第83条来到停利点时你不要贪,出现停损点时你不要憨 第84条小停损常常只是挨耳光,大停损通常可能断手脚 第85条当你不怕输你就不会输,当你只想赢你就不会赢 第86条如果你不遵守交通规则,迟早会死在交通意外中 第87条大家都相信时就不会准,大家都不信它时就很准 第88条留一点空间给别人去赚,也留点空间给别人去套 第89条赢家打胜仗常常在进攻,输家打败仗常常在进贡 第90条如果你有慧根你就会跟,因为市场它永远是对的 第91条逆势操作有谁能赚,顺势操作不赚也难 第92条赢钱是一种习惯,输钱也是种习惯 第93条你的态度将决定,你的深度和广度 第94条如果你还没成功,表示还没失败够 第95条失败是宝贵经验,成功却常有陷阱 第96条挫折是一种转折,危机是一种转机 第97条莫名的成功同时,也是在预约失败 第98条彻底的检讨同时,乃是在预约成功 第99条想从股市拿多少,就看你付出多少 第100条乌龟要赢过兔子,一定要提早出发
集合竞价：上午9：15——9：25 其中9：15——9：20可以撤单, 9：20——9：25不能撤单,9：25以成交量最大的价格为开盘价。 “上证指数”全称“上海证券交易所综合股价指数”,是国内外普遍采用的反映上海股市总体走势的统计指标。 上证指数由上海证券交易所编制,于1991年7月15日公开发布,上证提数以"点"为单位,基日定为1990年12月19日。基日提数定为100点。 随着上海股票市场的不断发展,于1992年2月21日,增设上证A股指数与上证B股指数,以反映不同股票（A股、B股）的各自走势。1993年6月1日,又增设了上证分类指数,即工业类指数、商业类指数、地产业类指数、公用事业类指数、综合业类指数、以反映不同行业股票的各自走势。 至此,上证指数已发展成为包括综合股价指数、A股指数、B股指数、分类指数在内的股价指数系列。 上证指数是一个派许公式计算的以报告期发行股数为权数的加权综合股价指数。 报告期指数=（报告期采样股的市价总值/基日采样股的市价总值）×100 市价总值=Σ（市价×发行股数） 其中,基日采样股的市价总值亦称为除数。 当市价总值出现非交易因素的变动时,采用“除数修正法”修正原固定除数,以维持指数的连续性,修正公式如下： 修正前采样股的市价总值/原除数=修正后采样的市价总值/修正后的除数由此得到修正后的连续性,并据此计算以后的指数。 当股票分红派息时,指数不予修正,任其自然回落。 根据上海股市的实际情况,如遇下列情况之一,须作修正： （1） 新股上市； （2） 股票摘牌； （3） 股本数量变动（送股、配股、减资等等）； （4） 股票撤权（暂时不计入指数）、复权（重新计入指数） 新股上市：新股上市第二天计入指数,即当天不计入指数,而于当日收盘后修正指数,修正方法为： 当日的市价总值/原除数=当日的市价总值+新股的发行股数×当日收盘价/修正后的除数 除权：在股票的除权交易日开盘前修正指数： 前日的市价总值/原除数=[前日的市价总值+除权股票的发行股数×（除权报价-前日收盘价）]/修正后的除数 撤权：在含转配的股票除权基准日,在指数的样本股票中将该股票剔除； 复权：在撤权股票的配股部分上市流通后第十一个交易日起,再纳入指数的计算范围。 上证指数目前为实时逐笔计算,即每有一笔新的成交,就重新计算一次指数,其中采样股的计算价位（X）根据以下原则确定： （1） 若当日没有成交,则X=前日收盘价 （2） 若当日有成交,则X=最新成交价 上证指数每天以各种传播方式向国内、国际广泛发布。
不是有钱就可以买到新股的，还要有“门票”才有资格购买新股。
新股申购的时间 沪市申购时间：T日（指申购日）9:30-11：30；13：00-15：00； T-2日：确定非限售A股股票市值及可申购额度 T+2日：公布中签率、抽签、客户可查询配号 T+3日：公布中签结果 T+4日：中签认购和对未中签部分的申购款进行解冻 XX股票将于3月23日在上海证券交易所发行，发行价为5元/股。 张三可在3月23日（T日）上午9:30～11:30或下午1点～3点，通过委托系统用50万元资金最多申购10万股XX股票；参与申购的资金将被冻结。 新股申购日后的第四天，张三如果该股票中了1000股，那么，将有49.5万元的资金回到账户中，若未能中签，则50万元资金将全部回笼。 新股首日上市交易规则 上海证券交易所和深圳证券交易所2014年6月13日发布了新股上市首日交易规则，那么新规有了那些改变，新股上市首日的涨跌幅有什么具体规定呢？ 目前沪深两市新股首日交易规则：
中小投资者如何投资新股
对于中小投资者,尤其是今年新入市的投资者而言,应该如何参与新股投资呢？我们认为主要把握两点。
所谓K线图,就是将各种股票每日、每周、每月的开盘价、收盘价、最高价、最低价等涨跌变化状况,用图形的方式表现出来。K线又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线,它起源于日本德川幕府时代（1603～1867年）的米市交易,用来计算米价每天的涨跌,后来人们把它引入股票市场价格走势的分析中,目前已成为股票技术分析中的重要方法。 当收盘价低于开盘价,也就是股价走势呈下降趋势时,我们称这种情况下的K线为阴线。中部的实体为黑色。此时,上影线的长度表示最高价和开盘价之间的价差,实体的长短代表开盘价比收盘价高出的幅度,下影线的长度则由收盘价和最低价之间的价差大小所决定． 需要说明的是,阳线、阴线与人们通常讲的涨跌有所不同。一般人们讲的涨跌是指当日收盘价与上个交易日收盘价之问的比较。当K线为阳线时,并不意味着股价比前一天涨了,只是表示当天收盘价高于当天开盘价。例如某只股票前一个交易日收盘价为20元,当日开盘价、最高价、最低价和收盘价分别为18元、21元、17元、19元,则该只股票比前一个交易日跌了1元,K线图为一个上影线长度2元,下影线长度1元,实体为1元的阳线。 一般而言,阳线表示买盘较强,卖盘较弱,由于股票供不应求,会导致股价的上扬。阴线表示卖盘较强,买盘较弱。此时由于股票的持有者急于抛出股票,致使股价下挫。同时,上影线越长,表示上档的卖压越强,即意味着股价上升时,会遇到较大的抛压；下影线越长,表示下档的承接力道越强,意味着股价下跌时,会有较多的投资者利用这一机会购进股票。 然而,K线图往往受到多种因素的影响．用其预测股价涨跌并非能做到百分之百的准确。另外,对于同一种图形、许多人也会有不同的理解,做出不同的解释。因此,在运用K线图时。一定要与其他多种因素以及其他 技术指标结合起来,进行综合分析和判断。 K线是初级股民学习技术分析首先要攻下的一道难题，但是学会与学精，差之千里。本篇只简单的教您如果看懂K线，至于能不能运用好，还要看您的悟性，K线其实就是一张股市战争图，K线的背后反应的是投资者的心理变化。 我们基本上将涨、跌以红、黑两种颜色表之，如易经太极图，即黑白两色。如今软件中，多以红为升，以绿为降。黑K线就是绿K线。 上面两种图叫作实体红K线和实体黑K线，实体红K线意味买力强劲，市场有强烈的做多欲望，此时可持股待涨。实体黑K线则代表市场完全进入恐惧状态，如果是从高位拉出这么一根黑K线，则一定要卖出，这往往意味着行情接下来往下走。
这种带上影线的红K线说明，多头在攻击时在收盘价以上的地方收阻，次日若能放量则攻下并覆盖今之的上影，若不能放量，则向上的方向不够确定，应当整理几日再选择方向。 这种带下影线的红 K 线，称为光头阳。这种K线若出现在支撑位，可以重仓出击，90%情况下，代表调整结束，方向向上。如果出现的高价区，这里所说的高价区是高得离谱的价位，则不要盲目追进，有可能是庄家拉高骗技术派进场接货。
双K线就是两根K线组合在一起，它反映了某只股票两天的股价涨跌情况。 两根K线的组合情况非常多,要考虑两根K线的阴阳、高低、上下影线,一句话,两根K线能够组成的组合数不胜数。但是,K线组合中,有些组合的含义是可以通过别的组合含义推测出来的。我们只需掌握几种特定的组合形态,然后举一反三,就可得知别的组合的含义。 （1） 如下图,这是多空双方的一方已经取得决定性胜利,牢牢地掌握了主动权,今后将以取胜的一方为主要运动方向。左图是多方获胜,右图是空方获胜。第二根及线实体越长,超出前一根K线越多,则取胜一方的优势就越大。 （2）如图,左图一根阴线之后又一根跳空阴线,表明空方全面进攻已经开始。如果出现在高价附近,则下跌将开始,多方无力反抗,若在长期下跌行情的尾端出现,则说明这是最后一跌,是逐步建仓的时候了。要是第二根阴线的下影线越长,则多方反攻的信号更强烈。 右图正好与右图相反。如果在长期上涨行情的尾端出现,是最后一涨,第二根阳线的上影线越长,越是要跌了。
右图与左图完全相反。多空双方中多方在低价位取得了一定优势,改变了前一天的空方优势的局面。今后的情况还要由是在下跌行情的途中,还是在低价位而定。
右图与左图正好相反。是多方出现转机,股价可能将向上反弹一下。两种情况中上下影线的长度直接反映了多空双方力量的大小程度。 (5) 如图.左图一根阳线被一根阴线吞没,说明空方已经取得决定性胜利,多方将节节败退,寻找新的抵抗区域。右图与左图正好相反,是多方掌握主动的局面,空方即将瓦解。 (6) 如图。左图一根阴线吞没一根阳线,空方显示了力量和决心,但收效不大,多方没有伤元气,可以随时发动进攻。图与左图刚好相反,多方进攻了,但效果不大,空方还有相当实力。同样,第二根及线的上下影线的长度也是很重要的。 (7) 如图,左图为一根阴线后的小阳线,说明多方抵了,但力量相当弱,很不起眼,空方将发起新一轮攻势。右图号左图正好相反,空方弱,多方将发起进攻,创新高。 “红三兵”又称“三个白武士”，由三根连续上升的阳K线组合而成，收盘价一日比一日高（如下图）。其特征有如下三点： （1）三根阳线为中小阳线，各实体大体相当； （2）第二根阳线和第三根阳线分别在前一根阳线实体的中心值之上开盘； （3）第三根阳线必须在第二根阳线的最高价之上收盘。 红三兵表示多头力量聚集，势力逐渐强大。它的出现预示着后市上升可能性很大。若出现在市场见底回升的初期，每日收盘价虽然为当日的最高点，但开盘价均在前一天的实体之内，因而总体升幅不大，稳步向上推高，投资者应逢低建仓，及时跟进以免踏空；若在市场底部出现此形态，常表示后市将加速上涨，是可信的买入信号。 成交量指标：量比道破个股天机
在观察成交量方面，卓有成效的分析工具是量比，它将某只股票在某个时点上的成交量与一段时间的成交量平均值进行比较，排除了因股本不同造成的不可比情况，是发现成交量异动的重要指标。在时间参数上，多使用10日平均量，也有使用5日平均值的。在大盘处于活跃的情况下，适宜用较短期的时间参数，而在大盘处于熊市或缩量调整阶段宜用稍长的时间参数。 头肩顶（Head & Shoulders Top）是最为常见的倒转形态图表之一。头肩顶是在上涨行情接近尾声时的看跌形态，图形以左肩、头部、右肩及颈线构成。在头肩顶形成过程中，左肩的成交量最大，头部的成交量略小些，右肩的成交量最小，成交量呈递减现象。 头肩顶形态为典型的趋势反转形态，是在上涨行情接近尾声时的看跌形态，图形以左肩、头部、右肩及颈线形成。股价连续上涨，成交量大幅放大后回落整理，形成第一个峰谷，错过上升行情的投资者买入推升股价，并突破第一个峰谷位置创出新高，但成交量未见连续放大，股价遭遇获利盘打压再度回调形成第二个峰谷（头部），之后回落至第一次下跌低点附近再度受低位买盘刺激上涨，但反弹至第一个峰谷附近就掉头向下，并跌穿第一次和第二次回落低点连线形成的颈线支撑，第三个峰谷形成，头肩顶形态形成。当形态形成之后，股价下跌幅度为最高点与颈线之间的垂直高度。 KDJ又叫随机指标，是由乔治·蓝恩博士（George Lane）最早提出的，是一种相当新颖、实用的技术分析指标，它起先用于期货市场的分析，后被广泛用于股市的中短期趋势分析，是期货和股票市场上最常用的技术分析工具。 K,D指标是在WMS的基础上发展起来的，所以K,D指标是WMS的一些特性。在反应股市价格变化时，WMS最快，K指标其次，D指标最慢。K指标反应敏捷，但容易出错；D指标反映稍慢，但稳重可靠。 KDJ指标是三条曲线，在应用时主要从五个方面进行考虑：KD的取值的绝对数字；KD曲线的形态；KD指标的交叉；KD指标的背离；J指标的取值大小。 1.从KD的取值方面考虑。KD的取值范围都是0～100，将其划分为几个区域：80以上为超买区（买方力量大于卖方力量 2.如果K、D、J值都大于50时，为多头市场，后市看涨；如果K、D、J值都小于50时，为空头市场，后市看空。 3.KDJ指标图形中，D曲线运行速度最慢，敏感度最低；其次是K曲线，J曲线敏感度最强。 4.当J大于K、K大于D时，即3条指标曲线呈多头排列，显示当前为多头市场；当3条指标出现黄金交叉时，指标发出买入信号。 5.当3条指标曲线呈空头排列时，表示短期是下跌趋势；3条曲线出现死亡交叉时，指标发出卖出信号。 6.如果KD线交叉突破反复在50左右震荡，说明行情正在整理，此时要结合J值，观察KD偏离的动态，再决定投资行动。 所谓基本面，是指对影响股票市场走势的一些基础性因素的状况，通过对基本面进行分析，可以把握决定股价变动的基本因素，是股票投资分析的基础。 基本面因素主要包括： （1）宏观经济状况。从长期和根本上看，股票市场的走势和变化是由一国经济发展水平和经济景气状况所决定的，股票市场价格波动也在很大程度上反映了宏观经济状况的变化。从国外证券市场历史走势不难发现，股票市场的变动趋势大体上与经济周期相吻合。在经济繁荣时期，企业经营状况好，盈利多，其股票价格也在上涨。经济不景气时，企业收入减少，利润下降，也将导致其股票价格不断下跌。但是股票市场的走势与经济周期限在时间上并不是完全一致的，通常，股票市场的变化要有一定的超前，因此股市价格被称作是宏观经济的晴雨表。 （2）利率水平。在影响股票市场走势的诸多因素中，利率是一个比较敏感的因素。一般来说，利率上升，可能会将一部分资金吸引到银行储蓄系统，从而养活了股票市场的资金量，对股价造成一定的影响。同时，由于利率上升，企业经营成本增加，利润减少，也相应地会使股票价格有所下跌。反之，利率降低，人们出于保值增值的内在需要，可能会将更多的资金投向股市，从而刺激股票价格的上涨。同时，由于利率降低，企业经营成本降低，利润增加，也相应地促使股票价格上涨。 （3）通货膨胀。这一因素对股票市场走势有利有弊，既有刺激市场的作用，又有压抑市场的作用，但总的来看是弊大于利，它会推动股市的泡沫成分加大。在通货膨胀初期，由于货币借助应增加会刺激生产和消费，增长率加企业的盈利，从而促使股票价格上涨。但通货膨胀到了一定程度时，将会推动利率上扬，从而促使股价下跌。 （4）企业素质。对于具体的个股而言，影响其价位高低的主要因素在于企业本身的内在素质，包括财务状况、经营情况、管理水平、技术能力、市场大小、行业特点、发展潜力等一系列因素。 （5）政治因素。指对股票市场发生直接或间接影响的政治方面的原因，如国际的政治形势，政治事件，国家之间的关系，重要的政治领导人的变换等等，这些都会对股价产生巨大的、突发性的影响。这也是基本面中应该考虑的一个重要方面。 降息对股市的影响有哪些? 降息对股市来说是利好,大家都知道,可利好具体在哪些方面,可能许多人就并不知道了！ 其实具体去分析,这中间还是有许多地方要细看,降息的利好作用对不同行业的影响是不一样的,一般来说银行的活期存款较多,如果一年期存款与贷款同时降低,而活期不动,那么银行活期存款与贷款之间的利差就会少一些,从这一方面来看,对银行股不是什么利好！因此要根据降息是否对称来评估对银行的影响 降息了,那么向银行贷款的成本就会低,所以对那些资金密集型企业如房地产,钢铁,煤,化工等行业来说,资金成本就会低些,因此对他们来说是利好！ 降息一般发生在经济周期处于下降或者CPI（物价增长）小于银行存款利率的时期,通常是为刺激经济而采用的货币政策,采用这种方法后对股市的影响还体现在以下几个方面, 1, 降息后如果利息收入小了,而股市股息比较高,股价见底后,就有一部份钱从银 行流出,流向股市,购买收入更高的股票,这样可以促使股价上涨！ 2, 降息后企业贷款成本降低,这样就会让企业利润上升,经济效益上升,利润上去 后,一般说来股价就会上涨。 3, 降息后企业贷款成本低,就会刺激企业进行投资的冲动,大量的投资需要人力, 原材料等各种生产资料,这样就会促使充分就业,增加各种生产资料的水费,同时充分就业后又可以促进生活资料的消费,同而形成一个良性的循环。这样就会引起经济向好,最终促进股价全面上涨！ 4, 降息可能促成银行定期存款活期化,然后进入消费,这样可能刺激消费,促使经 济增长。 在投资者所能获得的信息中,新闻稿可以说是最具有真实性、最不会欺骗投资者的信息,换言之,新闻稿实际上离真实最近,最具有可信性的。但在利用新闻稿捕捉牛股过程中,投资者也须讲究方式方法,重点是要把握好以下三点： 一是勇于买入。与通过其它途径获取的信息不同,新闻稿由于具有真实可信的特点,所以应视作投资决策的依据之一,根据新闻稿大胆买股票。但在实际操作中,根据新闻稿买股票的投资者却并不多见。因为新闻稿与上市公司公告不同,它的受众有很大的局限性,因而在短时间里新闻对股价的刺激作用非常有限。由于新闻尤其是地方小报刊登的新闻受众有限,相关股票的价格该怎么走还怎么走,殊不知,这正是投资者买入股票的绝好机会。 二是善于坚守。依据利好新闻买入处于低位的股票后,相关股票往往不会立即大涨,利好新闻也不会及时地在股价上得以充分体现。因此,在利好新闻刊登后的交易日里,在相关股票回调过程中投资者若没有坚持当初的买入信念,未能保持足够耐心且守住股票,就会与随后该股的大涨失之交臂。所以,对于具有利好新闻的股票,投资者不仅要勇于买入而且要善于坚守,要拿得住股票。 三是敢于卖出。随着指数和个股的不断企稳,投资者买入的股票也会随着盘整时间的增加逐渐突破盘局甚至放量大涨,整理数日后或会再起一波。此时,投资者只要不贪婪、有定力,在该股上冲过程中敢于卖出,就能将短线收益轻松收于囊中。反之,在股票急冲过程中,投资者若犹豫不决,就会错失减仓获利机会,收益自然也会大打折扣。 当然,要做到这一点,投资者还需要掌握一些基本功。主要有：勤于学习,做有心人。投资者在平时的工作、学习乃至日常生活中或多或少都会接触到一些有关上市公司特别是自己所关注的熟悉的上市公司新闻,只要做到处处留意、时时上心,对涉及上市公司的新闻稿特别是利好新闻稿倍加关注,就有机会发现多数投资者尚不知情、既想知道又难知道的"独家新闻"：选好媒体,择优采信。 一般来说,党报党刊等主流媒体刊登的新闻真正性更强,因而可信性也更大。与此同时,要是刊登上市公司利好新闻的主流媒体覆盖区域不大,看到的人数有限,知情者不多则更应成为投资决策的首选：结合股价,综合研判。要结合股价高低、有无机构入驻、主力持仓成本等因素综合考虑,尽可能选择股价低、有机构关照、且主力被套的品种择机买入。对于那些股价高高在上、早已脱离主力成本,且无机构进驻的品种,原则上应予回避。 股市是反映国民经济状况的一个窗口，股市的兴衰反过来也影响着国民经济发展的好坏与快慢。但是，从根本上来说，国民经济的发展决定着股市的发展，而不是相反。因此，国民经济发展的状况、对国民经济发展有重要影响的一些因素都将对股市及股市中存在着的各种股票发生显著作用。对这些作用，股票投资者和分析者必须做到了然于胸，不然，他们就没法作出正确的投资决策。因此，分析宏观经济面对股市的影响，其意义十分重大。 在影响股价变动的市场因素中，宏观经济周期的变动，或称景气的变动，是最重要的因素之一，它对企业营运及 方正证券香港 渠道管理部董事 林子俊 如果说牛市是十年一遇，那么此轮港股的牛市，大家投资生涯中或许只能看到五次。 2018年1月17日，香港恒生指数突破31958.4点历史高位，刷新高点。如果以2016年2月低位18278.8点算，两年不到时间上涨了接近75%。 毫无疑问，我们正处于港股的大时代。上一次港股31958万点的高位出现在2007年10月份的奥运行情，距离今天已经超过10年。十年前只有非常少的人用iPhone 1，十年后刘海版的iPhone X已经涌进市场。十年前腾讯复权后股价还不到4块钱，十年后的今天报价448，涨幅超过一百倍。 虽然港股大涨，但市场似乎始终欠缺热情，从两个维度可以感受得到：港股日成交量迟迟没有突破2000亿港币，还不如2015年的那波只涨了4个月的“快牛”行情成交峰值；另一个维度较为主观，2017年笔者和港交所一起在内地尤其是二三线城市举办了多次分享活动，现场调研参与港股投资的人数还是寥寥无几。许多投资者都知道港股涨得高，腾讯、恒大和吉利表现都很好，对港股的兴趣很高，但真正入场的人的其实并没有多少。 本轮牛市中，大盘股走的远比中小盘股要好 零售投资者对港股此轮牛市没感觉，其中一个很重要的原因是他们买的股票并没有涨多少。深究下去核心是平时普通投资者买的股票都是小盘股或中型股，但此轮上涨主要的动力来源是白马股和权重股。 汇丰控股是万亿市值的企业，需要多很大的资金才能拉起来？工商银行和建设银行这两年也没什么大动作，股价应该也不会有多少变化吧？种种惯性思维模式下，真正享受到港股牛市的散户并不多。 以市值作为衡量的基准，比较2016年至2017年期间，港股中1000亿市值、100亿到1000亿市值和100亿以下市值的企业市值变化，头部企业平均涨幅居然高达51%，中型市值的企业只有10.74%，而“细价股”回报平均回报居然还是负数。 有趣的是，今年港股中“股神”出现的似乎也比过往要少。过去媒体经常报导某股神靠独特技巧挖掘到了某只潜力股赚的盆满钵满，大部分案例都是不为人所知的小盘股，依据往往是财技分析。2017年小股票虽然也有暴涨的，但聚光灯效应远远不及腾讯、恒大和吉利之大，“股神”的传说报导自然也没有市场。 互联互通改变了游戏规则 大盘股为何跑的快，市场目前已经有相当充分而全面的解读。其中一个公认的原因是沪港通和深港通来自内地的资金推动。 虽然内地每天净流入港股的资金并不算多，甚至有时候会出现净流出。然而开通以来，通过互联互通买进港股的资金总量持续增加，累计净流入已经超过了6500亿人民币，在1月8号当周港股通成交量占全部港股成交金额比例达到9.11%。笔者认为港股A股化已经成为了事实。 图：2017年沪港通南向交易额，方正香港 图：2017年深港通南向交易额，方正香港 和一般分析认为港股变得更加“散户化”和“妖股化”不同，在50万的入场门槛要求下，通过互联互通买入港股的投资者是中国股民中资金实力最宏厚的前10%（证券日报2016年调查口径中国有90%的散户资金少于50万人民币），另外还有大量的险资等机构部署港股通。大户和机构的投资偏好、习惯反映到港股，更加青睐安全性和流动性较好的大盘股。 业绩胜于雄辩，增长决定升幅 大盘股为何涨的多，从企业盈利增长角度也可以解释得通。头部的白马企业，虽然公司规模已经非常大，然而2017年平均盈利增长却比中小盘的还要高。一定程度上反映了中国消费升级和产业改革所带来的正面影响，“大笨象”不仅能跳舞，还跑得快。 图：2017年市值大小区分企业平均收入变化，方正香港 本轮牛市还有一个重要特点是，地产板块、汽车板块和生物制药板块升幅十分明显。尤其是地产企业，在外资几乎一面倒唱空的背景下，恒大、碧桂园和融创硬生生走出了一波强势翻倍的行情。即使期间中国推出了租售同权等多项限制楼价政策，恒大债务水平引起市场担忧、融创投资了乐视等负面消息频出，却挡不住地产企业牛市的出现，空头碾压式被打退，部分国际投行甚至调头唱多。 同样的场景还发生在部分汽车股和医药股之中，有分析认为这是中外资金对港股的定价权之争，中国地产股长期被低估，随着内地资金流进使企业价值得以体现。上述的说法有一定道理，但最核心的原因，恐怕还是业绩增长远超市场预期所带来的利好推动。 以恒大为例，2017年上半年业绩“Top line”的营业额增长超过一倍，“bottom line”的净利润增长更是超过两倍，如此靓丽的业绩才是支撑股价翻倍的核心基础。同理腾讯和阿里巴巴，因为游戏业务和网购业务的大幅度增长并且保持强劲的势头，才会吸引如此之多机构和“大户”青睐。相反，许多小盘股企业盈利增长跟不上，从价值投资角度欠缺吸引力。 本轮港股牛市的上涨是企业盈利带动的增长，是“健康牛”而不是2015年的“疯牛”。 在公司开晨会的时候，来自台湾的销售交易部老总表示港股已经是高点，后面的行情不知道还能涨多少。这不仅仅是他的观点，也是很多投资者的担忧。 海通的首席宏观分析师姜总在2017年午餐会曾经说过，“作为研究员最重要的就是坚持自己的初心和判断，即使和市场主流观点不同，也不应该随便改变”。对于牛市是否会伴随着刷新高点而终结，我有以下两点判断： 1）技术面分析双顶回落影响并不会太大 不少技术分析观点认为港股刷新了历史新高后，会出现一定的阻力，逻辑是双顶形态下会增加沽空的压力。 进一步探究双顶的背后逻辑，主要是前期在高点买入的投资者，终于有机会解套，因此抛售盘会增多。另外投资者情绪上，看到股价已经涨到了前期的高位，也会选择获利离场。 但如果深究下去，从解读上，上一次的恒指历史高点距离目前已经超过十年的时间，真正一只锁盘到现在的投资者，相信只是极小的一部分比例。更何况十年前的恒生指数和目前的恒指成分股已经发生了巨大的改变。 如果说心理上的压力，对比本轮港股走势，在28000点2015年高位时港股并没有终止进攻的步伐，而是短暂修正过后继续上涨。2018年3月份业绩期前，在乐观的预期下，相信投资者情绪尤其是机构的情绪相信并不会在短时间冷却下来。 2）基本面看，本轮牛市还没有到“万人空巷”的阶段 宏观经济复苏、港股估值偏低、企业盈利增长、内地资金持续流入是本轮港股牛市的基础。随着着港股上涨，恒生指数市盈率和市净率必然会提高，但其他三个利好因素并没有发生明显改变。即使以最新的估值对比，港股相对于其他发达国家或内地A股，依然没有到“贵”的地步。 股票市场上泡沫的形成往往是因为大量资金流进使得市场变得不理性，浪潮退却时才会非常猛烈，其中尤其以散户的资金忠诚度最弱。目前港股无论从成交量角度还是投资者参与结构角度，离历史峰值时水平还有相当远的距离，因此泡沫即使有，也还没到马上爆破的边缘。 十年一遇的牛市，现在还能否参与？ 港股有没有风险？当然有！欧洲政局、美国经济甚至中国的房地产泡沫都有可能成为港股的黑天鹅。然而自2016年开始，环球市场的黑天鹅事件并不罕见，港股既然能够在黑天鹅池中起舞，终究有其内在和外在的因素。因为担心万一而放弃，错过的是十年一遇牛市的入场券。 展望历史新高后的港股，在中国消费升级和企业改革的大背景下，强势股很有可能会继续强势，港股中的龙头或细分行业的龙头相对于落后板块更值得关注，事实上这已成为市场主流观点。 追落后股是否会比较便宜？笔者曾经也犯了这个错误，在港股还是28000点的时候推荐了中资在港券商板块，逻辑是如果交投旺盛并且确认是牛市，对券商必然会是利好。今天回过头看，相关的标的例如海通国际和国泰君安国际等股价确实有一定程度的上涨，结果反推分析没有问题，但仔细研究过程，无论是涨幅还是买入的时机把握，其实都不如房地产等板块。这也意味着在落后股的选择上必须分析清楚：其落后的原因究竟是因为业绩上涨没有反映，还是只有故事和概念而没有实质的增长。戴着“有色眼镜”选股票，会发现前面原因的股票原来已经不多了，后者不涨的原因必然是有一定道理的。 牛市不言顶，熊市不言底，在今天猜测到港股什么时候会出现拐点，拐点是多少，恐怕需要非常高深的功力，而这功力并不是一般投资者或笔者拥有的。港股创新高，很多投资者或许会后悔之前没有参与，但现在入场其实并不算迟——前提是要更加谨慎和明确投资的逻辑。要知道美股创新高的日子已经持续了相当长的时间，腾讯更是一直在创新高的路上。更何况，十年一遇的牛市如果不参与，似乎总感觉有一丝遗憾呢。 参考资料随机推荐
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