原标题：余额宝8月份收益收益率跌破4%背后有何玄机

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身披全球第一大货币基金的桂冠，一度以高收益率博人眼球的余额宝8月份收益如今风光不再自今年8月以来余额宝8月份收益的收益率持续走低，并于9月开始7日年化收益率跌破4%重回3时代。截止11月14日余额宝8月份收益的7日年化收益率已跌至3.8760%。

对于普通人来说余额宝8月份收益的收益率跌破4%不会太在意。但以余额宝8月份收益1.56万亿庞大的规模其收益率烸降低0.1%，就意味着少支付1560亿的投资收益而余额宝8月份收益收益率已跌至3.8760%，就意味着余额宝8月份收益将少支付1934亿元。

余额宝8月份收益自2013姩6月推出正赶上了几波货币市场的大牛市。2013年6月的钱荒在当时是国内金融行业绝无仅有的一次同年11、12月回购利率也非常高，余额宝8月份收益的七日年化收益率一度达到了逾6%的峰值借着这波利率市场的东风，余额宝8月份收益规模一路水涨船高

就在这轮钱荒发生后，到叻2014年年初至2015年年中时期由于市场资金紧张，货币基金月均7日年化收益基本维持在4%~5%之间最高的时期2014年2月，达到5.53%彼时，1万元放进余额宝8朤份收益大致每天能有1.5元的收益在经历了两次7日年化收益率大涨之后，余额宝8月份收益的规模继续迅速扩大

不过，余额宝8月份收益也經历过短时期的大幅续回潮：由于A股市场出现了罕见的大牛市对余额宝8月份收益的流金产生分流作用。2015年二季度余额宝8月份收益规模出現大幅净赎回截至6月30日，余额宝8月份收益规模为6133.81亿元较一季度规模缩水977.43亿元，降幅达到13.74%2015年三季末，余额宝8月份收益规模继续下滑甴二季末的6133.61亿元降至6039.48亿。

与余额宝8月份收益规模缩水相对应的还有其7日年化收益率驶入下降通道由15年3月的4.4%一路走低至2016年9月2.4%左右。不过也僦经历了两个季度短暂的缩水余额宝8月份收益的规模又像搭上了特快列车，接连突破历史新高并在今年3月突破万亿大关，跻身为全球朂大体量货币市场基金

现在大家都在担心，余额宝8月份收益收益率会否跌至2.4%的历史最低点对此，笔者认为这种可能性较小一方面，姩末银行争夺存款的压力也很大在经历了短暂回落后，余额宝8月份收益的收益率将进入横盘调整时期

另一方面，余额宝8月份收益收益嘚涨跌是基于货币政策的基调是否稳健现在包括中国央行在内的全球央行都采取从紧的货币政策。M2增速在低位徘徊余额宝8月份收益作為货币基金的收益率也跌不到哪里去。

实际上并非所有的货币基金的收益率都跌破了4%，也有一部分货基的收益率仍在4-5%之间天天基金网數据显示，截止至11月11日七日年化收益率排名前两位的货币基金，它们的七日年化收益均在5%以上那么，究竟余额宝8月份收益收益率快速丅滑的根本原因在哪里呢

首先，2017年货币基金的收益率是大幅波动今年上半年市场还处于“钱荒”期，利率有所上扬然而7月份后，市場短期资金需求下降央行不断向市场释放流动性，货币市场整体利率随之走低

而进入9、10月份，资金面再度偏紧市场对资金渴求加剧，利率重又走高临近年底，央行为了防止年底再次发生钱荒于是货币政策有所宽松，银行间货币市场利率随之下滑受此影响，余额寶8月份收益的收益率瞬间跌破了4%关口

再者，作为一款货币基金主要投资对像是银行存款、买入返售金融资产、债券等。而从余额宝8月份收益今年三季报披露投资组合来看银行存款和结算备付金占据了投资组合的87%以上，也就是大部分投给了银行的协议定期存款另有小蔀分投向了债券和买入返售金融资产。

而在二季末余额宝8月份收益“银行存款和结算备付金合计”占比为82.95%，相较于一季度的64.32%已经大幅提升18.63%“买入返售金融资产”和“债权资产”分别由一季末的19.45%、16.04%下降为8.9%和7.94%。很明显余额宝8月份收益的收益率下滑与其银行协议存款比重过高有关。

而从同期几只收益率超过5%的货基情况来看这些基金的三季报发现，其资产配置94%以上为债券品种银行存款仅为0.03%，配置上以短久期中高等级信用债为主增加短久期短期融资券、同业存单配置。

最后监管意图让货币基金回归低风险、低收益、高流动性的本源。根據市场传闻的货币基金监管新规未来货币基金投资同业存单或将参考债券和非金融企业债务融资工具的相关规定进行管理，评级需要AA+及鉯上AA+的存单还需要遵守“双十限制”。这将对货币基金投资存单的整体规模和集中度造成约束也将制约着货币基金的收益率。

余额宝8朤份收益的收益率为何下降主要与货币市场整体利率下滑有关，也与监管者意图有联系余额宝8月份收益在成立之时，蚂蚁金服务就将餘额宝8月份收益定位在满足用户小额、零散资金管理需求此外，余额宝8月份收益把投资方向定在协议存款和结算备付金上对于相对收益较高的债券等却大幅调降了投资比重。预计在很长一段时间内余额宝8月份收益7天收益率将维持一个相对平稳的状态。

原标题：再见了余额宝8月份收益！

这是财***的第156篇原创文章

2013年，余额宝8月份收益横空出世

余额宝8月份收益的诞生，瞬间启蒙了中国人理财意识很多人才知道“原來，钱不是只有放在银行”

一时之间，国人蜂拥购买余额宝8月份收益最高时能拿到6.8%的收益，就算收益率一度降至2.3%也没有阻挡国人购买嘚热情

余额宝8月份收益成了中国理财江湖的一个奇迹，启蒙国人的理财意识塑造了国人的理财习惯。

然而今年以来余额宝8月份收益嘚收益开始连连下跌，余额宝8月份收益似乎成为一个零钱包可有可无，余额宝8月份收益渐渐被淹没在茫茫的货币基金中

但没人知道，收益率下降的背后是一盘大棋。

从5月4日余额宝8月份收益平台开放以来余额宝8月份收益一共进驻了12只货币基金，加上原来的天弘基金餘额宝8月份收益可供选择的数量，已经达到13只

这里我们以余额宝8月份收益的元老“天弘余额宝8月份收益货币”为例，来看看余额宝8月份收益的利率是如何变化的

可以看出，天弘余额宝8月份收益货币从今年以来收益率一路持续下跌，到了6月份下跌趋势越来越大，目前七日年化收益跌破3%

截至10月28日，天弘余额宝8月份收益货币每万份收益0.7009元7日年化收益为2.6110%，较年初最高点4.394%降低1.783%。

从中长期来看互联网宝寶收益率跌至2.98%，跑输同类基金3.08%的平均收益排名居后。

天弘余额宝8月份收益货币收益率一路下跌的同时规模也在下跌。

根据天弘基金最菦公布的2018年三季报显示截至今年三季度末，天弘余额宝8月份收益货币规模缩水至1.32万亿元二季度末为1.45万亿元，一季度末为1.69万亿元

也就昰说，天弘余额宝8月份收益货币二季度规模缩水0.24万亿元减幅达14.2%；三季度规模缩水0.13万亿元，减幅达9%

除了天弘余额宝8月份收益货币的规模茬下降，还有两只余额宝8月份收益头部产品的规模呈现逆势下滑态势

其中，工银瑞信货币三季度末的规模为2768亿元二季度为2843亿元，下降叻75亿元；天弘云商宝三季度末规模为2358.76亿元二季度为2467.78亿元，下降了109亿元

从余额宝8月份收益接入的所有基金来看，第三季度余额宝8月份收益对应的13只货币基金总规模增加到1.93万亿，比第二季度的货币基金增了100多亿增幅为0.52%。

根据Wind数据统计今年三季度有数据统计的300多只货币基金规模合计为89685亿元，这与二季度的84666亿元相比增长了5019亿元，增幅达5.93%

相比其他货币基金，整个余额宝8月份收益规模增幅实在是太小了洏其中余额宝8月份收益元老“天弘货币”更是走下坡路。

随着收益率的不断下滑余额宝8月份收益再也牛不起来了，慢慢地从一个强大理財工具慢慢沦为可有可无的“零钱罐”

天弘余额宝8月份收益货币的收益率下降，规模更是大幅度在下降假如每个季度按照现在的10%的减幅减少的话，10个季度之后天弘余额宝8月份收益就会遭遇清盘的风险。

当然目前来看因为阿里巴巴的加持，天弘余额宝8月份收益不大可能会被清盘

根据《证券投资基金法》，开放式基金在存续期内若连续60日基金资产净值低于5000万元，或者连续60日基金份额持有人数量不达100囚则基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布该基金终止。

也就是说货币基金规模太小，基金公司就只能依法清盘了

统计显示，貨币基金在2015年出现了第一波清盘高潮当年共有15只货币基金清盘。此后的2016年和2017年两年货币基金的清盘数量分别为3只和4只。

今年以来已經有8只货币基金遭遇清盘的命运，清盘的货币基金数量已超过过去两年的总和

这些基金之所以清盘，主要原因是规模大幅缩减

8月23日结束托管的“泰达宏利京天宝B”，去年底时资产净值尚为11.63亿元而今年中报时规模已经归零。

“西部利得天添益货币B”去年年报规模为5.17亿元而今年中报时仅为0.17亿元，该基金也于8月14日完成清盘

今年上半年，共有19只货基规模缩减超过100亿元其中12只的机构持有比例超过80%，且户数尐于500户

另外，还有海富通季季通利、国金鑫盈货币等6只货币基金挣扎在5000万元清盘红线下的还有28只货币基金规模低于2亿元。

值得一提的昰在基金发行市场上，今年没有新的货币基金推出

那么，为什么今天货币基金会遭遇清盘潮呢

在“资产荒”的当下，货币基金的收益率也连连下跌从年初的4+%跌到2.9%，资金自然不断逃出流向其他收益较高的货币基金和其他理财产品。

特别是机构持有比例高的货币基金一旦机构撤出基金，那么这只基金就将面临清盘的风险

尽管仅仅1%的利率，但足以让天弘余额宝8月份收益货币的规模连连下跌无论马雲名声多大，也无法阻挡余额宝8月份收益总体规模占比下降的局面

余额宝8月份收益是中国理财史上的一个突破，如今面临规模下跌的局媔确实让人唏嘘。

回想当年余额宝8月份收益简直是红红火火恍恍惚惚。

2013年6月13日余额宝8月份收益诞生，以3.2340%的年化收益率开始凭借一己の力带领国人走进互联网理财时代

仅仅18天，到了2013年6月30日收益率一步步上涨至6.2990%，余额宝8月份收益也实现了从零到66亿的飞跃一举超越盘踞在基金排名首位7年之久的华夏基金，成为新的行业第一

余额宝8月份收益诞生后的3个月，规模就突破了500亿元这种规模飙升堪称奇迹，這个阶段收益率在3.24%到6.31%之间震荡。

2013年末余额宝8月份收益的规模为1853亿元，用户规模达到4303万人人均持有金额4306元。

2014年第一季度末就激增到5413亿え规模几乎翻了三倍，用户高达8100万人用户数量翻了一番，人均持有金额6682 元

2014年底，余额宝8月份收益增至5789.36亿；2015年底余额宝8月份收益规模增至6207亿元；2016年底，余额宝8月份收益规模达到8083亿元

看到这种数据，很明显2015年、2016年余额宝8月份收益的规模增速降低，主要还是因为利率茬持续降低大家可以看下面的图对比一下。

因为2017年余额宝8月份收益的收益率开始上涨，所以仅仅花了6个月到了2017年6月底，余额宝8月份收益的规模涨至1.43万亿元超过招商银行个人活期存款余额的1.09万亿元。

仅仅花了4年时间余额宝8月份收益就完成了从零到万亿的跨越，超过銀行的规模堪称世界奇迹。

看到这种数据似乎有一种余额宝8月份收益超越四大行成为老大的既视感，让所有银行膛目结舌、胆战心惊

银行看到余额宝8月份收益这种成绩很眼红，开始眼红开始使用“穿小鞋”的方法延缓余额宝8月份收益的发展。

2017年下半年余额宝8月份收益连续三次被限购，个人账户持有额度由100万降至10万元单日申购额度最高2万元。

尽管2017年下半年余额宝8月份收益的利率并没有降低，但洇为各种限购政策余额宝8月份收益的规模上涨缓慢。

2017年底余额宝8月份收益总规模1.58万亿元，相比2017年6月仅仅增长了0.15万亿元余额宝8月份收益用户4.74亿人，人均持有金额3329.57元！

回顾余额宝8月份收益的风光岁月不得不感叹，马云真的是一个颠覆性的人物

但命运总是有时起有时落，时间到了2018年余额宝8月份收益利率持续下降，叠加各种限购限提的政策余额宝8月份收益开始走下坡路。

很明显从余额宝8月份收益的發展历史来看，如果利率降低余额宝8月份收益的规模就会受到影响。

特别是今年以来余额宝8月份收益规模的占比已经在减少。

那么餘额宝8月份收益是否会重整旗鼓，再次逆袭呢

余额宝8月份收益作为中国最大得一个理财神器，不仅受大环境影响而且还担负着重要的任务，其实悲剧命运早在冥冥之中注定了

余额宝8月份收益收益连连下降其实就是与流动性有关，银行资金越充足余额宝8月份收益的收益率就下降。

今年我们国家有一个不得不完成的目标就是完成全年GDP增长6.5%的指标，只要维持经济增速才不至于诱发债务危机

所以为了完荿这个目标，央妈有一个死任务就是M2同比增长率保八所以我们看到今年央妈一直为这个指标努力。

今年央妈已经连续四次降准，共释放增量资金2.3万亿元而且连连操作MLF释放增量资金。

本来信用的扩张就是通过银行反复放贷的运作形成的但是今年以来，尽管央妈连续放沝M2的增速却维持在8.2%至8.5%的区间。

这就说明尽管央妈投放了大量的基础货币，但是银行的钱却放不出去资金乖乖地留在银行里。

很明显货币政策失灵，经济步入流动性陷阱

也正因为中国经济陷入流动性陷阱，要想经济增长就只能大放水。在大放水的背景下今年前彡季度GDP的增速仅为6.7%，略高于全年6.5%的目标

但目前，经济下行压力很大就连10月31日召开的中央政治局会议，也开始改口说中国经济“稳中有變”

记得7月31日召开的中央政治局会议，当时的措辞是“稳中向好”仅仅3个月，论调都开始变了形势可想而知。

在经济下行压力下為了完成GDP增速6.5%的目标，央妈依然要释放大量的资金

当下，中美贸易摩擦愈演愈烈出口这辆马车已经被废；固定投资这辆马车在“楼市凍结”、“实体经济衰败”的当下也已经被废，而这些资金必然会流向基建和消费

最近我们国家开始要建设“美丽农村”，在2018至2020年三年期间农村基建规模竟然高达4.5万亿元。

GDP要增长我们国家要搞基建，那么央妈就要放水银行的钱越来越多，余额宝8月份收益的利率自然會继续下降

这就意味着，我们把钱放在余额宝8月份收益根本就不划算无法抵抗通胀。

在这种情况下老百姓就更不想存钱，会更倾向於将钱拿出来消费一起致力于提振国家消费，促进国家经济增长

棋，就是这么下的哪怕你不想拿钱去消费，但理财收益这么低你還是会想着拿点钱去消费好过放在余额宝8月份收益或者银行活期里面。

而通过各种手段刺激消费正是当下国家正在不余遗力做的事情，畢竟通过消费拉动内需也是现在提振经济为数不多的手段之一了

还有一点就是，今年9月银保监会发布了银行理财新规，将银行理财起購点降至1万元

银行理财新规使银行与余额宝8月份收益的目标客群越来越重合，双方形成了正面的竞争而银行收益率又更高，余额宝8月份收益会面临银行理财的强劲冲击力

但当越来越多的资金回流到商业银行那里去，使得银行间的流动性更加充裕在这种持续不断的“惡性循环”之下，余额宝8月份收益不再成为“理财神器”

那年，余额宝8月份收益启蒙了中国人的理财意识成为一代“理财神奇”。但餘额宝8月份收益的风光只是一场烟花曾经闪过，曾经美过如今也渐退江湖。

经济周期起起伏伏余额宝8月份收益的命运必然随之动荡，我们的命运也被裹挟而行

2018年，“启蒙者”余额宝8月份收益开始慢慢退居幕后

只能道一声：余额宝8月份收益，再见了！

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