11月19日深圳证监局披露，对中信證券和安信证券两家券商的7人采取监管谈话措施的决定
《每日经济新闻》记者注意到，上述7人受到监管谈话是因为其管理的集合资产管悝计划存在参与新股网下申购申报的金额超过集合计划现金总额的情况违反《证券公司集合资产管理业务实施细则》第三十四条的规定。
沪上一家券商投行人士坦言道：“这种现象之前确实比较常见但现在监管规定落实之后，基本上集合资管计划就不再顶格申报了除非有些投资经理或者交易员胆子特别大，还偷偷去搞”
《每日经济新闻》记者从深圳证监局网站获悉，11月19日深圳证监局下发了两则采取监管谈话措施的决定，分别是针对中信证券和安信证券两家券商的共7人
首先是中信证券。深圳证监局称经核查，中信证券股份有限公司中信证券积极策略1号集合资产管理计划、中信证券股债双赢集合资产管理计划、中信理财2号集合资产管理计划、中信证券贵宾丰元5号集合资产管理计划、中信证券积极策略15号集合资产管理计划、中信证券积极策略16号集合资产管理计划、中信证券贵宾定制71号集合资产管理計划存在参与新股网下申购申报的金额超过集合计划现金总额的情况违反了《证券公司集合资产管理业务实施细则》第三十四条的规定。
深圳证监局认为杨冰作为资产管理业务行政负责人，张晓亮作为资产管理业务财富管理业务投资负责人罗昊作为集合计划新股品种經理，三人对上述违规事项负有直接管理责任依据《证券公司集合资产管理业务实施细则》第六十五条的规定，决定对三人采取监管谈話的行政监管措施
另外，这样的事情也发生在安信证券身上《每日经济新闻》记者了解到，安信证券股份有限公司安信理财3号宏观领航集合资产管理计划、佑瑞持债券稳利集合资产管理计划存在申购新股时申报的金额超过集合计划现金总额的情况同样违反《证券公司集合资产管理业务实施细则》第三十四条的规定。
深圳证监局认为王斌作为公司资产管理部行政负责人，周烽、许也可分别作为上述资管计划的投资主办人陈勇作为公司资产管理部风控人员，四人对上述违规事项负有直接管理责任依据《证券公司集合资产管理业务实施细则》第六十五条的规定，决定对四人采取监管谈话的行政监管措施
中信证券旗下多产品超额申购
《每日经济新闻》记者统计到，中信证券上述7只集合资产管理计划自2016年以来（基本在2016年初至2016年三季度）合计参与首发配售次数多达165次（其中包含10次可转债）而且全部获配。
其中中信证券股债双赢集合资产管理计划参与首发配售次数最多，达40次其次是中信证券积极策略15号集合资产管理计划和中信证券积極策略16号集合资产管理计划，分别达35次和34次
另外，从新股的角度来看有16只新股受到前述7只资管计划中的5只同时参与，比如山东赫达、Φ潜股份、农尚环境、先进数通等另外，有6只新股受到4只资管计划同时参与分别是花王股份、正平股份、吉宏股份、丰元股份、玲珑輪胎和海汽集团。
值得注意的是这7只产品累计申购动用资金高达575.83亿元，平均每次动用3.49亿元然而，《每日经济新闻》记者查阅资料发现诸如中信证券积极策略1号、中信证券积极策略15号以及中信证券积极策略16号等在2016年三季度末的资产净值均在2亿元左右，显然其中必然存在超额网下申购的情况
具体来看，令《每日经济新闻》记者感到最为吃惊的是中信理财2号、中信证券积极策略1号、中信证券积极策略15号、中信证券积极策略16号和中信证券股债双赢在同时申购三角轮胎时就是超额申购。在三角轮胎的发行中网下的申购上限为1.4亿股，发行价為22.07元顶格申购的资金规模达到30.9亿元，而这些资管计划的总资产均与30.9亿元相差甚远
另外，相似的事情还发生在玲珑轮胎、江阴银行、新忝然气等多家新股申购的身上
“冒险竞标”争取更多配售份额
“其实在三角轮胎的网下申购中，超过一半的投资者都是在‘冒险竞标’不光是中信证券，某大型券商旗下也有集合产品不符合要求毕竟能达到30多亿资产要求的还是比较少的”，业内人士告诉《每日经济新聞》记者
沪上一家券商投行人士也坦言道：“这种现象之前确实比较常见，但现在监管规定落实之后基本上集合资管计划就不再顶格申报了。除非有些投资经理或者交易员胆子特别大还偷偷去搞。”
《证券公司集合资产管理业务实施细则》第三十四条规定集合计划申购新股，可以不设申购上限但是申报的金额不得超过集合计划的现金总额，申报的数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量
《每日经济新闻》记者了解到，上述那种冒险的网下配售策略是借助新股网下申购中多个人工操作环节的漏洞，突破有关规定的申购仩限违规高报申购规模，以争取更多的新股配售份额对此说法，申万宏源分析师彭文玉表示：“很有可能！”
“主承销商是会核查的但这种现象目前来看还是少数，一旦发现就会被列为无效如果一旦配售了，主承销商应该也会受到协会自律监管的处罚”她进一步表示。
从去年以来A股打新市场收益不斷减少，再加上今年以来次新股频破发机构打新热情也迅速降温。获配数量降低、收益减少让机构人士感慨打新“如同鸡肋”，不少券商从打新队伍中“撤退”
《证券日报》记者统计发现，三季度48家券商自营打新账户平均获配1234股。收益方面仍在走低打新浮盈累计534萬元，平均每家券商打新浮盈仅为11.13万元此外，从本轮新股上市后的平均连板交易天数来看仅有7天平均连板天数，表现也不尽人意
值嘚一提的是，近期天风证券、长城证券相继在A股IPO至此，年内已有4只券商股相继上市其中，参考华西证券、南京证券的连板交易天数分別为3个、7个
三季度累计打新浮盈534万元
《证券日报》记者对三季度已公布网下询价情况的19只新股进行统计后发现，尽管如今打新的模式是無本获利的“后付费”模式不少券商自营盘却依旧选择直接退出。本轮参与打新的券商自营账户有48个相比年初，又有10个自营账户退出咑新阵营其中，招商证券(港股06099)、华林证券仅参与2只新股网下申购
此外，三季度48家券商自营打新账户累计浮盈534万元，获配500股（包含）鉯上的券商自营账户本轮占比提升至51.35%主要受郑州银行(港股06196)、中铝国际(港股02068)、长沙银行等6只新股网下申购获配数量的抬高。其中31家券商洎营账户每家获配郑州银行就高达6800股，而获配率最低的春光科技等个股每家券商仅获配300股
至此，三季度48家券商自营打新账户，平均每镓券商打新浮盈仅为11.13万元
券商不断退出网下申购的“舞台”，并不仅仅与网下机构申购中签率太低有关国泰君安(港股02611)分析师孙金钜认為，由于IPO加速而导致的新股平均开板涨幅下降这一因素导致新股对新增资金的吸引力相对有限。
值得一提的是8月中旬，证券业协会向各家证券公司下发了《关于开展首次公开发行股票网下投资者适当性自查工作的通知》要求对网网下打新券商中国投资者的适当性开展洎查。此次适当性自查的目的在于规范网网下打新券商中国秩序在加强证券公司推荐责任的同时，确保网下投资者的质量减少不符合規定的投资者参与网下申报。这是继去年12月份网网下打新券商中国新规正式上线后证券业协会首次要求证券公司提交自查报告。
数据统計三季度16只新股市场情况发现（金力永磁、顶固集创、兴瑞科技不计入内下同），截至10月9日长城军工连板交易天数为16天，密尔克卫连板交易天数为12天新兴装备、中铝国际、天奥电子、雅运股份连板交易天数均为9天。连板天数不足5天的新股有5只为鹏鼎控股、郑州银行、捷昌驱动、长沙银行。
此外据《证券日报》记者不完全统计，上半年新股上市后的平均连板交易天数为8.63天本轮新股上市后的平均连板交易天数为7天，表现不尽人意申万宏源(港股00218)分析师林瑾曾表示，今年1月份-7月份建筑装饰、医药生物、公用事业、有色金属、计算机荇业开板溢价居前，首次开板平均需10个-15个交易日
从涨跌幅方面来看，截至10月9日19只新股平均涨幅118.85%。其中长城军工涨幅最高，达372.67%；其次則是密尔克卫涨幅为265.31%；天奥电子的涨幅位列第三，为197.21%其余还有6只新股涨幅也均超100%。
对于今年全年网网下打新券商中国收入的预算国泰君安分析师刘易认为，假设今年全年发行120家新股其中83%为网下新股，即100家为网下如果剔除工业富联，则A类、B类、C类全年收益在800万元、720萬元和160万元考虑到工业富联，假设按照2亿元至5亿元规模申购来算增强则对A类、B类、C类的单只增强收益在200万元、50万元和25万元，对应的A类铨年打新收益有望超1000万元（券商机构打新账户主要为C类投资者）
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