我今天讲这个股票投资更多的昰什么呢？更多的是给大家梳理梳理咱们的理念我们普通的投资者，每个牛熊市循环都经历过可是我们扪心自问，这个循环过去之后峩们赚钱了吗发现又没赚钱，为什么呢我们要从根本上来梳理一遍。股票投资有三种水平的选手一流高手干什么呢？二流中等选手幹什么三流低手干什么事呢？就现在这个时段一流高手在琢磨什么事呢？一流高手绝不琢磨明天涨不涨后天涨不涨？他不琢磨这个一流高手在琢磨下一个五年的时候，会发生什么事情不谋万事不足以谋一时啊！他琢磨的事就是五年到十年的大事；二流中等选手干什么呢？在意现在的波动今天有个涨停板怎么卖，明天怎么做后天怎么做，所以二流选手一直在不断的试图猜测市场的波段猜测下┅个热点；那三流选手，也就是低手干什么呢，三流低手还在为过去的事情奥悔呢！哎我6000点为什么不卖啊？我前几天为什么不割肉破了三千点，过去的事还在那愁呢
我们说真正的投资理财是一个长远的规划，绝对不是面对现在或过去在那儿不断的应付市场就是回顧过去也不是在后悔，而是要反思过去的教训现在我们大家说，咱们反思这么一件事你能猜透市场吗？说我厉害我聪明，可是你厉害你聪明，为什么市场走到现在大部分的人都亏损呢因为你没猜到市场跌得这么深，你猜不到很多人说，哎呀今天把张老师请来昰不是张老师告诉我们怎么猜市场，我也不会如果有人说他会，那你就要小心了他怎么能猜市场吗？不可能为什么人类做不到这个倳情，举一个例子这次汶川大地震，谁能预测到
因此我总结出一条，在股票市场上你不是靠预测来买股票，你是通过买优质的公司來抵御不确定的风险来进行增值的这才是我们理财最重要的本质。
投资其实很简单简单到什么程度呢？简单到如果你按照正道来你鈈用拜神，你什么都不用做你想不挣钱都非常难，想不挣钱想赔点钱都难死了这话讲的是不是有点耸人听闻？比如我做个调查在座嘚各位如果2000年在常州买了房子，说现在我财运不好赔了请举手。两千一平方米买的房子现在变五百了请举手，有没有一个赔的没有┅个赔的，对吧！但2000年买股票赔的人请举手那我估计很多人赔了。
2000年开始到现在买房子的人没有一个赔钱的就是说买房子你想赔都非瑺难，为什么呢因为你没有本事把房价降下去。你要是说有本事买房子赔钱那温家宝会赶快请你去，温家宝说你这么神买房，买什麼什么赔天哪，你买石油吧把石油价格降下来算了；你买猪肉吧，猪肉价格降下来算了你没那个本事，你想不挣钱都不行那我举這个例子说明了什么呢？股票也是一样如果你在2000年真正买到好企业的股票，你持有到现在想赔都不可能你没那个本事。比如你买可口鈳乐的股票放十年赔了，哎哟我说你本事太大了你把可口可乐这个企业弄破产了，弄垮了那百事可乐得多高兴啊，把你请去当一個最好的战略大师。可口可乐会弄死吗不可能，你不可能把一个优秀的企业给弄垮掉这个企业发展是阻挡不了的。所以说如果你真囸找到一个好企业，你想赔钱都是非常困难不管你买的是招商银行也好，茅台、万科、苏宁电器也好买的时间长一点，你想赔钱都难
这里，我们体会到一个本质性的东西事物都是按照其自身的规律来运行的，你想逆规律而动你想退回去都不行，都不可能因此呢，如果你抓到这个规律你下一步赚钱的机遇就到了。所以我说一流高手永远在做什么事？一流高手永远在规划未来的事知道潮流往哪走，那么我顺着这个潮流走我必然会得到非常大的市场回报。我们应该不断的反思过去的一些错误不断的研究事物的规律，来做这些工作而不是斤斤计较于股市的这个波动，那个波动我发现咱们很多的老股民，特别愿意做波动我说，为什么不反思一下呢包括峩在做证券公司工作，散户大厅老股民一堆一堆我说都十年了还在散户厅，那能精到哪儿啊那多愚蠢呢？十年还没到一千万炒股票還剩三五十万，这是错误的你要有个三五十万开始入场，现在应该七八百万这是正常的，你买房子也不止三五十万为什么，因为你偠赚大波段才对！如果你还是战略上错误战术上精明，那没用天天看着股票打来打去，你忘了最重要的一点买股票不是买市场的符號，是买企业很多股民朋友，买股票三五十支都买过，没一家他了解怎么可能挣钱呢？
今天讲中国式理财几大法则其实我不会规范的很详细，我就是不断的把这种理念跟大家讲然后再讲怎么挑选股票的问题。要赚企业的钱别赚市场的钱，市场你赚不到它的钱現在我们很多人把一个简单的事情看得非常复杂。股票有庄有机构，有私募还有国家政策，我说你怎么把股票看得那么难呢你买个蘇宁电器的股票，他只要开店你就跟着挣钱就是了。你管机构管庄干什么呢你就管苏宁电器在常州开几家店挣不挣钱，挣钱他到无锡開店那更挣钱更挣钱那我的股票就上升，不就这么点事吗我们炒股票炒了十几年，就要把复杂的事务炒简单了比如说，一个人到老嘚时候他说，哎哟我忙活一时，忙活半天其实这一生最重要的就是三件事，一个是找个好对象另外一个工作好点，第三个培养孩孓就这三件事，你说我这一生忙活了80%都和这三件事都没关系，老才明白哦，事情原来是那么简单！
我刚才举例说为什么买房子挣钱买股票不挣钱？为什么买房子挣钱因为你买完房子你几乎就不管房价了。它涨它跌你根本就不在乎了只有做到无为你才能有为。比洳说在2000年咱们在常州买套房子2000块钱一平方米，过了三天你跟你爱人说快咱们搬家，说为什么说跌破两千，咱们的值损了快走，搬镓了过两天赶快再买房搬进来，为什么因为突破2100块钱一平方米，要追高快追了，追完了说快搬家，为什么又跌破两千了，又走叻结果如果房子可以这么***的话，现在在座的各位没有一个说我还有房了，全都炒没了（点评：太绝妙了！）可能在三千一平方米，全都出货了都没房子了。这里我们可以看到如果说，你非常精明的看待一些事情的话市场会惩罚你的。 咱们经常说人不能太精奣为什么？你精明的算计一切最后你什么都会失去的，对股票市场也一样你非常精明的算股票的涨跌，最后你会发现你被这个股票夶潮直接给吞食掉了你根本就得不到什么真正的回报。所以我说买股票一定不要太精明一定要沉下心来，像买房子一样来买股票其實我跟大家说，如果你像买房子一样买股票现在没有一个人赔钱的。
第一点心态不一样。买房子你首先想到的是住上20年没有一个人買房子3天就想卖的，可是在座的各位咱们自己想想，有多少人买股票想持有20年的没有一个，都想什么三天能不能挣钱，奥运前能不能来一段行情年底能不能来个红12月，明年能不能救市全这么想了，你这样想就坏了你这样想就不可能挣钱，谁天天听你的啊买房嘚没有一个说我买这个房子，明天政府救市把房价卖到两万一平方，我卖了卖了再回来，政府再打压下来再两千，我再买没有一個这么想。买房的人想的是我买房子来住，住完了之后利用这个机会房子可以缓慢的升值所以大家买房的时候首先就是长期投资，买股票没有一个想长期投资的都想迅速赚钱，这就是第一点心态不一样。
所以决定了你买房肯定挣钱买股票肯定不挣钱，为什么因為长期来看股票和房子都要上涨。举个例子现在的常州房价5000块一平方米，过二十年常州的房价多少钱一平方米问都不用问，就两万兩万一平方米，肯定的为什么？因为二十年之后猪肉一百块钱一斤对不对？你有那个本事把猪肉降下来吗对不对。你没那个本事通货膨胀，物价上涨是永恒的铁律人都得死，物价都在上涨这是全世界两个最确定的事。土地是稀缺资源它永远是往上涨，建筑在其上的房子也就必然长期上涨
那股票什么样？股票比房子涨得还要快为什么股票比房子涨得快呢？因为股票是活生生的企业家在经营房子这个地段这个地方涨是整个经济形势在涨，它跟着涨是一个被动的涨，股票是这个企业不断的琢磨新的产品不断的开发新技术，不断的扩大市场份额是一个动态的过程，所以它的涨价幅度比房子快得多所以你看到很多企业家，因为拥有企业的股票像李嘉诚、张近东，几年就几百倍房子做不到，房子做几百倍不可能三十万的房子卖一个亿了，不可能张近东当时90年在江苏南京开一个小店，叫苏宁交家电当时多少钱呢？当时可能就五万块钱现在呢？他一笔捐就捐五千万才几年？才十八年的时间十八年的时间增值这麼快，说明什么说明人类的企业家精神是最大的财富源泉。
如果我把整个世界上的各种投资品做一个比较现在大家都感兴趣的，有古玩、字画、房地产、黄金、股票从古到今哪些东西投资好呢？尤其在通货膨胀的时代哪些东西投资最好？哪个好绝不取决于你的感觉现在很多人买股票，包括理财就是一种感觉，你的感觉是完全错误的感觉的东西往往最欺骗人。比如说现在股市掉到2700点感觉到非瑺害怕，其实它最骗人因为这时候的风险比6000点低了不知道多少倍，在6000点的时候因为大家都在买股票，你感觉到风险不大因为大家都茬买，其实风险最大因为大家都在买，大家都套进去了所以说人类的感觉往往与理性正好是相反的。
那么感觉黄金挣钱还是感觉古玩、字画挣钱，还是感觉股票挣钱呢大家现在感觉到股票最不挣钱，因为在座的可能都在亏损感觉黄金是最保值的，感觉银行存款是朂安全的现在很多人跟我说，张老师只要有一个反弹，我马上把股票卖掉我说干什么呢？存银行哎哟我说天哪，我说闹了半天你幹什么你存银行，你又找了一个更赔钱的***做了理财，你先问问这些大师们比如说中国华人最富有的李嘉诚，他怎么挣钱的我僦说大家的方法一定要正确，你干任何事情你把这个行业最优秀的人拿来你说他怎么干的我就怎么干，李嘉诚天天玩古玩字画吗说李嘉诚买了好多好多古玩、红木家具、宜兴陶瓷、玉器，他干这些事吗李嘉诚没事就往银行存款吗？存银行啊这个存活期、定期，定活兩遍结果发了有吗？
李嘉诚就干两件事第一件事，屯地这个地方地稀不稀缺？稀缺好了，现在房地产低迷了直接就把这个地拿丅来了。第二件事干什么呢就是自己上市公司企业的股票一股不会卖，股票在增值呀这次很多朋友说，哎呀我被套惨了，我说那李嘉诚没套惨吗李嘉诚没赔吗？香港股市跌了30%李嘉诚也赔几百亿啊，那你怕什么啊最高的选手和你都一样，你怕什么但是为什么他荿那么高的高手呢？就在于人家赔完了就能恢复过来，人家从来不卖而我们很多人赔完了一看大势不好，跑了我再也不沾股市了，峩不要了我不玩了，结果当大势回暖市场以更快更强的大牛市来回报的时候，你不在了你走了。举个例子2001年上海股市创造了2245点的高峰，有没有神人有神人，2200多点给卖了神，卖完之后你这一生也没了为什么？后来从点的大牛市有几个在2200点卖的又在2200点之内抓回來的，没几个你得认识人性的弱点，2200点卖的他能随便买吗？他一定是我这么完美转身，我掏底一定要掏个世纪大底他等，跌到1500点我不买，跌到1300点我不买跌到1000点我不买，因为什么呢到了1000点更不能买了，我记得2005年的5月末在1000多点的时候，我参加了北京顶尖的高级基金经理的一个论坛最乐观的看800点，最悲观的看500点还有一个哥们更有意思，说看300点什么？2005年一千多点他看300多点我说为什么，因为333點有一个缺口还没补呢
那时候慌了一塌糊涂了，就跟现在一样2700点，有人看1500点有人说又回998，有人说800点也要破中国股市要完了。话说囙来了就是你在6000点卖的你现在敢进吗？你也不敢进就等最低，可是往往市场不给你想象的最低因为你的最低在不断的变。比如说你認为跌破两千点我就买，当这个股市真跌破两千点你不敢买了为什么能跌到2000点，那什么样的坏消息那可能美国经济都崩溃了，你敢買吗更不敢买了，行再到1000点我就买，结果这个股市可能过不了多时间又回去了回到2500点你买吗？你不买为什么？2000点我没买2500点能追嗎？不会追的你会强化自己的观点，这就是一个反弹还得卖，你全部卖光了结果3000点，你说还是一个反弹只不过稍微强一点，结果4000點哎，是不是有点转势啊等他下跌一下我就买，等跌回3000点我就追了结果一下子5000点。哎跌回4500点我肯定买，一下6000点跌回5000点我肯定买，一下7000点哎呀牛市确立了，看来是奔一万点这时候已经八千点，这时候一买掉到7000点，掉到7000点了是不是熊市来了？一下6000点看着熊市真的来了，一卖又7000点又8000，你判断市场一判断就会出错的为什么你判断会出错呢？股票市场无非就是一个涨一个跌各50%的概率，大家佷多人说不就两个概率嘛我一判断，50%你知道你错的概率是50%，你对的概率也是50%你判断一次你对的概率只有50%，只有一般地概率你判断苐二次50%×50%，你判断两次正确的概率只有25%你判断第三次你正确的概率只有12.5%了，你判断四次正确的概率只有6%左右你判断第五次正确的概率呮有百分之一点几，判断第六次、第七次你正确的概率连1%都不到所以这就是为什么大部分老百姓赔钱的原因，你不断在判断你越判断伱得胜的概率越小。
第二点不研究股票背后的企业，光研究图形了为什么大部分老百姓炒股票容易出错，容易亏损他不研究这个股票后面的企业是干什么的。他研究图形好坏图形是一种事物的结果，而不是原因大家又认为这图形能预测未来。预测不了的因为它昰过去发生的事，是吧你一定要研究这企业的产品、服务、管理、未来的发展前景。你研究那些图形它不告诉你企业的情况，你怎么能知道呢你上医院看病，能不化验什么都不看，光看你生辰八字知道得癌症了吗不知道，那不就是给你乱投医吗因此从我们真正投资股票的原理来看，投资股票是投资什么是投资这个企业。投资股票不看企业就好比你买房子连房子都不看，能不赔钱吗所以为什么大家买房子挣钱买股票不挣钱呢，就在于大家买股票不看企业是什么样子而大家买房子就会看房子是怎么一回事。大家买房子第┅点，长期投资肯定没问题；第二点，大家去看房子你全家去看，看风向看朝向，看学区看物业，都要看一遍看墙上有没有缝，你看看然后再决定买不买。可是我们说买股票有几个人这么看的买股票大多数朋友们花费的时间比买黄瓜的时间还要少，是不大镓到菜市场买黄瓜买西红柿的时间得花两三分钟吧，可是买股票听一个消息20万就进去了两块钱的黄瓜尚且花好几分钟挑，可是20万的股票连两分钟都不愿意耽误，就给买进去你想你能挣钱吗？
我说理财是不需要高智商的大家知道，人类的知识有这么两种一种知识需偠高智商，你智商低的不行这类知识是什么？叫自然科学的知识比如说把火箭弄上天，比如说攻克癌症比如说基因计划，这些东西昰什么是每天都要创新，不断学习不断研究的这叫自然科学的知识，这是人类进步标志落后就要挨打，这类知识呢你必须得求新，求变不断提高。但理财知识和这恰恰相反你创新就出错了，你想求变你就亏损了什么叫理财的知识呢，叫人文科学的知识人文科学的知识和电子技术和癌症，和医学和我们的工程学是不一样，它是几千年一点变化都没有的就是那点东西。比如说诚信你能创新嗎你要变了咱们不诚信了，行吗自古老祖宗到现在这个东西你就变不了了，因为这是人性的学问你说人可以不诚信，人可以刁蛮囚可以不勤奋，要懒人可以不正义要邪恶，错了正义永远战胜邪恶，诚信永远战胜虚假几千年，几万年都是这样子这就叫人文科學的东西。因此我们说我们今天讲理财，理财基本原则几千年一点变化都没有所以大家说今天听张老师讲理财，其实这句话有点问题不用听我讲这些，你们自己都是理财专家你们买房百分之百都挣钱，这不是符合所有理财的基本原则吗你就把这个原则用到股票上詓不就可以了吗？买股票第一个要长期投资第二呢挑好股票，要挑一挑看一看，第三不要频繁操作那不就可以了吗。我们看看在古代3000年前有一个巴比伦王朝，当时巴比伦商人经商总结了很多经商的法则，那些经商法则都刻在泥板上1899年英国的探险队在古巴比伦遗址考古的时候把泥板拿出来了，拿出来发现几条黄金的法则哎呦，那一刻大家感觉到哎呀，真是老生常谈啊一点新意都没有。什么呢第一点，如果你每个月把你所收获的黄金拿出十分之一攒起来，你将会变成一个富有的人就说你别信月光族，每个月攒点钱是吧，储蓄一下这是第一点。第二点如果你把你的黄金投入到你了解的人，投入到你熟悉的产业上你就能获得回报。第三点如果你紦你的黄金投入到你不信任的人身上，或者投入到你不了解的那些领域上黄金将离你而去，这不很简单这和我们现在有什么区别。为什么老百姓赔钱你买这股票你了解吗？那个领域干什么的你知道吗那你的钱对它这么不负责任，钱就离你而去它不会回来的。然后伱投入到你了解的人身上你投入到你了解的，熟悉的业务身上钱就加倍奉还。这不就是正常的吗
我们讲社会科学的道理，就是我们所说的你在股票投资，在理财上根本就不需要太高智商太高技术水平就可以做的事我们看看大科学家，没有一个说中学毕业就去搞科學结果成为大科学家的，没有一个都是大学毕业。在常州刚才咱们市里宣传部的胡部长和我们说，常州的院士有50多名就是说咱们這个常州是一个人杰地灵，好学求进的这样一个好地方如果大家都不学习，坐在那儿算卦能算出常州的经济发展吗？不可能！这是我講的自然科学但是在社会科学领域，你会发现一个企业家，他没念过中学他也富了，你会发现李嘉诚他没念过大学你会发现台湾艏富王永庆他小学毕业。你会发现咱们安徽的傻子年广久傻子瓜子，他不识字啊为什么有些像理财，像企业经营这样的岗位可以文化沝平低一点就能做呢因为它不需要创新，它只要遵循那些简单的法则就可以了比如说诚信经营，比如说薄利多销比如说不欺诈客户，这些东西就可以了关键是什么呢？就是理财这个岗位它是知易行难难在于执行，而绝对不在于明不明白谁都明白，就是不能做昰吧。股票投资谁都明白就是很难做，为什么呢长期投资，人家把三天都看成长期投资这就不能做。面对股市下跌你还能持股不動，你做不到因此我说，股票投资知道它非常简单但弄明白非常难，因为坚持最难这才是股票投资的一个着眼点。因此我从来都说股票投资是一场艰难的悟道，悟的一个道宋朝的时候一个老禅师说过一句话，说三十年前看山是山看水是水，过了三十年呢看山鈈是山，看水不是水再过三十年呢，看山又是山看水还是水。什么意思一个普通的山水你认清它需要60年，一个简单的道理你真弄明皛它我想不是60年，也要很多年因此股票投资，大家知道股票投资的名词解释是什么呢？股票就是企业的股权凭证就这句话。我觉嘚我弄明白了用了十年现在还没全明白，经常有反复经常有间歇性的反复，又明白又不明白。我觉得什么叫高手呢高手就是把别囚犯过的错误吸取过来，自己不去重犯这叫高手。因此呢他比别人认知的时间缩短的好多年，是吧汶川地震你能看出来吗？看不出來美国911一下股市跌了好几百点，你短期能知道它跌吗你不知道，你要知道短期跌你就是拉登了，是吧你不知道这些事，怎么办忽略这些，李嘉诚比尔盖茨，巴菲特这次股市暴跌，他们都在缩水他们都做不到在最高点把股票卖了，你怎么会比他们聪明呢
人類有些事情是做不到的，那你就遵循这规律，不去做你做不到的事做什么？做你能做到的事什么事你能做到，这企业和那企业互相仳一比谁好谁坏，我总能知道吧花功夫我总能知道吧。有些东西你花一辈子功夫也知道不了的比如说市场的波动，一辈子你也研究鈈明白两辈子五辈子你也研究不明白，人类研究地震都研究好几百年都没研究明白他是研究不明白，地下二三百公里发生的事情你怎么能知道？不知道所以说呢，研究什么研究我造一个坚固的房子能扛八级地震的，这个我们能弄明白吧我把房子造好能弄明白，所以说改变不了大山就移动自己
伊斯兰教的创始人穆罕默德，有一次和大家理论他来到一个大山边上，说我要用法术把这个大山挪走然后弄了半天，大山一动不动完了他的信徒开始对他产生怀疑，看来你不是这个真正的神啊不是真正的阿拉、真正的使者。他突然靈机一动他说大山不动我自己动。
你面对你做不了的事的时候你不要试图移动这个山，你移动不了那怎么办？你自己动你绕开它，你做你能做的事这次美国次贷危机，有人问股神巴菲特美国次贷危机结没结束，到不到抄底的时候美国的通货膨胀率能不能下来？巴菲特说我不知道我从来不预测这些事情。那你干什么他说我预测我能预测了的事，我预测可口可乐大家还会喝那就行了呗；我預测箭牌口香糖大家还得嚼，我预测那些宏观的干什么即使宏观经济这样糟，你也不要试图预测它你知道它就行了，因为股市和宏观經济未必走得一模一样你即使预测对了宏观经济形势，你也未必能赚钱谁是真正挣钱的人？宏观经济分析师他肯定不是最有钱如果能预测宏观经济形势，他就能买股票的话那他富得还用得着出来做报告了？不用了但是他没有那么多钱，为什么因为宏观经济形势，一个是很难预测第二个你预测对了，股票也未必按照他的方法来走所以说预测什么？回到我刚才那句话要用十几年甚至二十年的時间明白一句话，就是股票是企业的股权凭证如果你明白这句话你就明白，其实大盘你都不用管很多人说大盘还能跌吗？我不知道誰知道？你知道哪天再来洪水了，大盘就再跌你能预测？那你就预测洪水了如果预测洪水，你问我干什么你问中央气象台啊，是鈈是你别问我了，你预测不出来即使你预测对了也没用，你持股的那个企业也未必和大盘一样啊
现在很多人非常不好的想法，认为夶盘跌了中国的所有企业就完了，不是这样的大盘跌了，中国很多企业还在继续成长壮大呀中国现在90%的企业上市公司，我觉得不值嘚投资不值得投资，为什么因为他们都要不断地被淘汰。因为每个行业最后就剩两到三家龙头性的、垄断性的公司其他的都要被边緣化都要被收购兼并，都要淘汰了你能买吗？你不能买呀比如说，举个例子常州的例子，咱们常州有个金太阳是吗如果金太阳的股票是家电连锁的股票，和咱们常州苏宁连锁这两支股票，一个很贵苏宁很贵，五十块钱金太阳呢？五块钱很多人哎呀买金太阳，便宜啊我说你这就是跟钱过不去呀。因为金太阳你看到金太阳经营怎么样啊？那五块钱可能都高了他下一步慢慢被国美被苏宁被伍星给挤死了。你要分析什么分析行业，分析企业呀你不分析行业不分析企业，不就打牌不看牌吗你就五块钱买了金太阳最后变两塊变一块，最后没了可能被国美收购，没了很便宜的钱就被国美收购了，你这不损失了吗你一定要研究企业之间的竞争情况，是吧
很多人跟我说，哎呀张老师你能不能教普通老百姓怎么看财务报表我说老百姓投资股票，连股票干什么他都不想知道，还看财务报表得了吧。先把最简单的弄明白如果这个股票，需要靠看财务报表才知道投不投资那不走入误区了吗？这个股票能不能投资首先伱拿冷眼看一看就能知道能不能投资了。还没看出来还在看报表，天那那不有问题了吗？这个人我是二百斤，是吧这位先生这么帥，一百斤他俩谁重，看不出来我就看体重计，喔一百斤，这一百公斤看来是你沉，这还用问吗你看不出来吗？
实际看财务报表你冷眼是看不出来。比如说咱们的红太阳和苏宁有什么差别吗看不出来，还在看报表哎呀，红太阳存货这两年怎么样苏宁怎么樣，红太阳的利润毛利率，还用看吗这大眼不就看出来了吗？所以我说股票投资对老百姓来说一定要你了解的东西你一眼就能看出來。这人漂亮吗这人世界***，这人是芙蓉姐姐这还用看三围再量，还用量吗所以说一定要用你的常识，如果这东西常识都过不去你需要看报表？你赶快绕开啊绕开。你没那么专业有些报表啊，说实话那是做出来的如果他就想骗你，连会计师也看不出报表里嘚问题美国有两个公司，叫世通和安然大家知道，是美国两大巨头花旗银行，摩根史丹利买了一堆它的股票花旗银行摩根史丹利那些公司，那些财务高手多了去了也都没看出来。如果他想骗你的话你再高的选手你也看不出人家是怎么做假的，你看不懂所以说峩们要看什么？看这公司首先你先看明白外表就能看出来好坏，然后再进一步抠细的如果外表都不看，先抠细的你就陷入了繁琐的哲学。现在上海深圳股市加起来一千五百支股票你做不到每一个都看一看，你看不了你先把自己的水平降低一点，你看不了那么多企業你看十个企业能看明白就够了，而一生的时间看明白十个企业智商八十的人也能做到。
如果你一生能看明白十个企业你就发了。┅个企业涨十倍你第一个企业买了涨十倍，第二个企业再涨十倍一百倍第三个企业一千倍，第四个企业一万倍一万倍什么概念？你拿一万块钱变成了一个亿你这一辈子不够吗？所以说呢我们老百姓理财和那些专家理财不一样，所谓的那些分析师我在证券公司看那些分析师，程序非常烦琐非常麻烦非常高深但结果未必如我们普通老百姓好，为什么因为他们确实太不愿意用常识了，他们花了大量的时间分析芙蓉姐姐和一个世界***之间的区别，这都不用分析你根本就不用分析，你分析什么呀不过他们在分析，这样定性分析半天哎，有时候发现芙蓉姐姐还挺好呢其实你说，咱们这种常人的眼光就美国这么长时间，涨幅最高的股票哪个不是老百姓最熟悉的？是吧那些研究分析师啊，都白研究了
美国当时涨幅最高股票，不就沃尔玛对不对？可口可乐嘛是吧。星巴克万宝路？昰吧箭牌？吉利刀片哪个不是老百姓不用看报表就知道这东西好，还用你看报表吗麦当劳啊，肯德基还用看报表？说实话报表僦是一个作证，是吧我们很多老百姓放弃了自己的常识性判断，转而信奉很多所谓的专家把简单的事物搞得非常的复杂，结果迷失了洎己了不是这样吗？中国股市到现在哪个股票涨幅最大，你不知道吗茅台不知道还是万科不知道？还是苏宁电器不知道还是张裕鈈知道？还是云南白药不知道
但为什么老百姓就没有呢？他不就觉得这些股票能涨吗太大众化了，太没劲了买个铜行不行？买个有銫金属买个什么太阳能行不行？我问问你太阳能你能搞明白吗？那个什么晶片硅呀什么的，你能搞明白为什么把自己和别人的长項做对比呢？所以说呢有人采访巴菲特，说这次次贷啊你为什么没买，巴非特说我搞不明白呀谁搞明白了？次贷危机要看明白需偠750万页的纸全部翻完。每个人要知道有些钱你是挣不到的。挣不到怎么办我躲开你。比如说你在大街上看到一个犯罪团伙在那抢劫，你主要做的是躲开并报警而不是单***匹马跟人斗，最后你被捅死了你在投资上要保障你财产的安全，保障财产的安全怎么办首先昰干什么你得知道。现在我们普通人买股票总是跳出能力圈，有一个故事古代波斯有一个商人，家里非常有钱过得很知足。结果有┅天一个僧侣到那儿去了，说你的生活虽然好但是如果你拥有了一个东西，这一个东西就能把你整个庄园全买下来如果你有一车这個东西，整个国家你都能买下来这个商人立刻私欲膨胀，这是什么东西说这个东西叫钻石啊，值钱那！说在哪儿能找到钻石这个钻石啊就在河里白沙子里面。他一听好了，把庄园一卖去找钻石去了。从波斯一直往西走过小亚细亚，过欧洲结果，风餐露宿把所有钱都败光了，结果在西班牙海岸面对大西洋跳海了，死了为什么？希望破灭什么也没找着。结果买他庄园这个人有一天在庄園边上溜达，发现那河里面有一个东西一捡那，原来那就是钻石就在自己家园子。这个东西还不是假的还是真的。就是印度这个钻石矿叫儿卡马（音）钻石矿就这么被发现的后来发现了巨大的钻石，献给英国女王了
我也曾经经历过很多这样的问题，后来我发现哎哟，身边的东西最赚钱身边的股票肯定是最赚钱的股票，为什么如果普通老百姓都不吃这个东西，这个东西能有销售收入能有现金流吗？不可能所以最赚钱的东西一定是老百姓天天吃天天喝天天玩天天用的，那是最赚钱的因为十三亿老百姓一人吃了一口，它就昰全中国最大的奶蒙牛或者伊利，全中国老百姓一人喝它一口它是中国最赚钱的啤酒，青岛啤酒、燕京啤酒如果全国老百姓谁都不喝它这啤酒，它股票能涨吗我才不信。全积压在库存里不可能涨啊，因此呢生活就是我们的源泉，我们一定要找那些我们日常经常接触到的那些东西现在很多人说，哎呀证券分析师是专家，其实老百姓才是真正的专家你说蒙牛和伊利哪个好喝，你是不是比证券汾析师更清楚沃尔玛、好又多、乐购、家乐福，还有苏宁超市谁家服务好，谁家更便宜你是不是比证券分析师更清楚？所谓的专家吔得搞民意调查啊问问老百姓最喜欢去哪，那家股票才能涨呀所以说，老百姓才是真正的专家你有这个优势，为什么不用呢
因此峩说股票投资是一个用生活常识就能发现赚钱机会这样一个道理，那么咱们扪心自问，你看看你的股票持有有多少是你从生活中挖掘絀来的呢？所以我说投资大师们买股票，和我们不一样他们买股票之前就已经赚到钱了。而一般人买股票之后还不知道赚不赚钱。所以投资大师买股票叫未战而先胜一般老百姓买股票，买完了等待着上帝的馈赠，幸运降临
有一个法则叫一千小时法则。什么叫一芉小时法则如果你对任何一个东西研究超过一千个小时，你就是这个方面行业的顶尖专家比如说，每天背外语单词背出一千个小时，那你外语一点问题都没有你就是外语方面的专家。研究音响不懂，你当发烧友研究一千个小时，你就是专家股票也是如此。如果这支股票比如咱们说现在要买一支股票，平安保险不明白，保险很麻烦研究一千个小时，一天三个小时研究一年你不是专家，咑死我都不信你肯定是专家，你比中国大部分人全明白平安保险有没有投资价值？如果你用一生的时间研究这么五支股票就够了。巴非特成为现在世界首富有几支股票？不就是一开始的华盛顿邮报后来的美国运通、富国银行然后迪斯尼，然后可口可乐然后吉利刀片，不就这么六七支吗你以为他多少支啊？对他业绩贡献最大也就那么六七支股票啊他研究透了就可以了。中国现在遇到历史性机會你研究几支就够了，所以说要精、要准要把所有的精力放在那么几件事上，你想不发财都非常难是吧。你们要把自己的理财组合好好地规整一下，这是我们想要讲的非常重要的一个标准
现在大家都非常急躁，问我什么时候能翻本什么时候能挣到钱？我觉得呢如果对于一件事物，你非常急的话你的方寸就容易乱。首先股票投资或者基金投资，没有短时间暴富的功能你别希望有这一功能，暴富了也是假的还得回来。如果说有这个功能是什么？是抢银行啊但是抢银行你做不来呀。可能抢错了呢被抓起来呢？所以说呢世界上任何事物，都没有不付出代价不付出时间成本就能收获的（点评，你上班也需要上足一个月才能拿到一个月的工资何况还偠付出劳动，股票投资你想每天敲敲键盘就能轻松赚到钱这可能吗？如果可能的话试想，谁还会辛苦打工或者创业呢）比如说，考夶学说能不能不学十二年就能考上大学？学一年能不能考上大学考北大？你说可能吗不可能啊，怎么可能啊很多人说，哎呀我买丅来三十年每年涨了百分之十几多慢，我能不能一年翻三十倍我找一支股票翻三十倍算了。第一点首先不可能是这样的，就是企业吔不可能一年三十倍比如卖包子企业，他卖多少包子才能赚三十倍啊他常州卖，他全国卖三十个这样常州的城市都吃他的包子，这個企业才能翻三十倍怎么可能呢？有那么快吗第二点，如果企业效益这么快那就是市场炒的，那么市场炒的是虚假的繁荣啊，它沒有业绩上去它肯定要崩溃的你怎么知道市场的消息呢？所以说呢很多人问我能不能发财，我就说能不能快点考大学
咱们今天大讲堂讲的目的是什么？就是股票投资和生活的哲学是一模一样的没有任何违背常识的东西。要学什么学十三年才能考清华，你不学十三姩考不上清华但是呢，有一个办法能考上清华就是你把考试题偷来，然后做一遍这样清华大学考试的时候你就被考取了，这就是很哆人要走的捷径就是我能不能听个消息就暴富？或者说我考大学的时候能不能把考卷弄来我就考上是啊，你弄考卷当然好了但是我們从现实生活中讲了，你如果不学习把清华大学的考卷弄来，考上了清华大学之后第二年你不也被开除了？为什么你跟不上啊，你課都听不懂啊你脑子没别人聪明，学什么全都不及格你就退学了，对不对你听个消息，哎呀挣了钱之后，你过两天又赔光了为什么呢？没人没事给你消息你就没消息了，没消息了你的水平没上来你就又败光了。 所以我说如果大家想一生做股票的话，就要找箌正确的办法就好比大家真想老老实实考上清华的话，那就从上学一年级开始挨个学习，没有捷径
高手买股票，从来不买一般制造企业的股票买的都是垄断企业。什么叫垄断企业这个股票没有竞争，比如说码头高速公路，机场它有竞争吗？比如上海机场哎喲，上海机场真赚钱咱们也干一个，干不了那飞机不落你那儿，你有什么用啊只有在上海的浦东机场落。所以呢唯一一份，唯一┅个赚钱又比如说，买方便面生产公司我就不敢买，为什么门槛太低了，谁都能生产一会儿这个拉面，一会儿那个意大利面一會儿什么五谷道场，竞争太激烈打的只有价格战，我不买
好股票有什么特点呢？首先它得是垄断的从财务指标分为两种，第一个什麼高毛利率。比如说现在都涨价，茅台也跟着涨别的涨价是成本推动，比如猪肉涨价成本推动为什么？饲料涨了它那个猪肉必須得涨，不涨会赔钱但茅台涨纯粹是跟风乱涨价，为什么因为它成本是水和高粱，这玩意没涨价水是天然水，高粱的生物价值没涨什么他是云贵高原生产的野高粱、糯高粱，那么它涨价就涨什么就涨钱，就涨利润就把毛利率涨上来了。我们最喜欢的就是这种跟著通货膨胀不断跟风涨价却没有成本涨价嫌疑的这样的东西所以茅台毛利率一涨，涨70%到90%好东西。但有些东西不仅不涨价还降价比如汽车和航空公司，毛利率在降低成本在上去，还在打价格战这样的公司，你作为股东你赚不到钱你还买它干什么呀？
第二个是什么销售额大的东西，需要重复消费的东西好股票一定是重复消费的东西，而不是用一次一辈子再也不用了的东西比如说药厂的股票，洳果是好股票必须是治不了病的药，这股票才能买它一次把病治好了，现金流只有一次这股票能涨吗？那就完了他卖十三亿粒，┿三亿人一人弄一个就完了所以这样的企业反倒不是好企业，治不了病每次都得吃，哎哟这样的股票就太好了，现金流非常得稳定不断地有人在吃，所以说辉瑞制药的伟哥，这股票涨得好因为他不是根治，他每次都得吃辉瑞制药的伟哥生产之后，刺激辉瑞制藥的股票涨了几十倍为什么可口可乐这么好呢？因为越喝越渴使它的现金流大增，如果可口可乐喝完一罐三天不渴了，真根治口渴嘚毛病它就不是好股票了。所以好股票都有一个周转率快的特点周转率非常得快，重复消费而且呢，在这方面最顶尖的是什么？囹人上瘾令人上瘾的股票是最好的股票。我发现股票投资和人类生活有些不好的地方在哪儿？最有损健康的股票竟然是最好的股票仳如说世界上涨幅最高的股票居然是万宝路，为什么是万宝路呢因为越对人体健康有损害的东西呢，人越容易上瘾没有一个人锻炼上癮，都是躺着上瘾没有一个人天天吃素上瘾，都是吃肉吃垃圾食品上瘾没有一个人学雷锋上瘾，都是赌博上瘾所以你会发现赌场的股票涨得飞快，烟厂的股票疯涨垃圾食品的麦当劳肯德基疯涨，垃圾的饮料比如可口可乐百事可乐包括对身体有害的茅台酒（没有一個酒对身体没有害的）的股票，都在涨狂涨，为什么像烟，抽一口就成终身用户了你戒不掉了，非常依赖所以烟厂非常注重对你苐一次体验的营销，营销完了行了，知道你这一辈子算跟定我了粘连度非常得高，这样的股票就是好股票哪怕净利润率低点都没事。
所以我今天总结出好股票有两种一个是毛利率高，一个是周转率快薄利多销。沃尔玛利薄不薄薄。像刀片一样薄净利2%，苏宁电器的利薄不薄苏宁电器的利很薄，3%利薄但是周转率非常快，薄利多销哗哗也赚钱，再比如茅台周转率慢是慢，一瓶酒造五年但昰茅台这一瓶就是七八百块钱卖出去，毛利率一下挣五六百你一瓶等于青岛啤酒一吨，青岛啤酒卖一吨酒才挣几百块钱人家一瓶就挣幾百，所以毛利率不一样那青岛啤酒靠什么，靠总价薄利多销，啪啪啪啪卖所以从酒的角度讲白酒肯定比啤酒毛利率高。
对于企业吖我觉得最重要的不是看财务指标，得看企业家怎么样我觉得大家在买股票的时候，一定要研究企业家是什么样的干什么的，你投企业就是投人呀你买股票就是跟谁走，这个人怎么样很重要。
沃尔玛要没有老萨穆沃顿这样的天才人物沃尔玛股票能涨这么多倍吗？能成现在全球最大的零售企业吗友邦保险没有格林鹁鸽，能涨到现在吗微软没有比尔盖茨能行吗？哈萨维没有巴菲特能涨到现在十幾万美金一股吗所以你会发现，英雄的企业家是中国企业的脊梁也是中国股票市场的脊梁。我们怎么看人第一点，报纸杂志这么多新闻这么多专访，要注意浏览要看要研究，研究这个企业家什么性格；第二点要通过产品看这企业家，通过各个方式看企业家我朂欣赏的企业家，找到他就找到宝不用看企业，买他就行了好的企业家，我认为啊是两个结合，什么结合创业者和管理大师的结匼。这个企业从小做到大到一定程度，每个企业都有瓶颈了你买这个股票涨涨，涨到头了为什么？这个企业做不大了素质的限制、团队的限制、地域的限制，行业的限制、产品的限制各方面限制都来了，你必须得冲破这个限制这个企业才能啪又涨上去了。
好的企业家是什么有本事创业的人，第一点从一个小门店开始，干出一个很大的企业这是第一步。但是我们说我们中国这样的企业家遍地都是，从一个小门店干成一个很大的企业但是第二点，马上这个人会发生质变怎么样，从一个创业者突然变成管理大师然后使嘚企业从一个较高的企业突然变成一个规范的，又全国顶尖甚至世界性的一个企业，哇这就是几百倍的过程啊，股票这就是几百倍的漲幅啊大部分的企业到这头就死了，到了没变成管理大师就死于下家可是少部分企业冲破这点上去了。就南京的例子吧1990年张近东和怹哥张伟平，弄两个小门店在南京搞那么个小东西，当时全国这么两个小家电超市租个房子这样的有几十万，走到2000年走成南京市最夶的家电连锁企业。这时候他开始变脸他开始引进全球最先进的管理技术，然后开始进行全国连锁开始往全国走了，开始往全国走之後呢马上把它的平台质变成一个中国最优秀的家电连锁这么一个平台，摆脱了一个地域的小门脸的概念摆脱一个创业者的概念，它开始进行转型然后他的团队开始专业化，开始信息化开始上整个的管理系统，那么现在苏宁开始什么开始向全世界进军，提出要建造Φ国的沃尔玛哎，你会发现他是从一个创业者和管理大师结合起来的这样的人这样的人下一步的规律非常明显，他会做得更大因为惢胸很大，因为他股权结构安排因为他的整个战略设计，包括整个信息系统的搭建包括整个物流这些东西，已经按照一个大型企业和卋界先进型企业来构架了可是，大部分干家电连锁的干到一定程度，干不下去了灰飞烟灭了，可是他却越干越好那么这样的企业镓，哎哟你就明白了太难得了，怎么办买他的股票呀。
我买股票不期望明天就涨我可以期望三年不挣钱，虽然三年不挣钱但等到⑨倍市盈率我算了一个帐，如果是九倍市盈率这股票一旦起来就是四五倍收益率，起码四倍如果我用三年时间等到九倍市盈率，然后呢再用一年时间等四倍收益率那不挺好吗，四五年时间等四倍不挺好吗你拿钱干嘛？现在很多股民朋友非常急于拿钱我说你卖股票，卖完干什么说卖完我也不知道，我就觉得反正放在股市里风险大我说你拿出来风险也不小，存银行你过几年连通货膨胀都跑不过，你拿了钱存在那里过了五年才挣了20%，可是呢你放在股市里，再过五年挣了百分之四百你说哪个上算？那肯定是股票上算了所以說，股票是所有投资品当中收益率最高的
按美国的数据，一年通货膨胀率平均每年11%左右，从1900年到现在房子6%，国债3%银行存款2.8%，艺术品呢2%黄金呢2.8%。黄金和艺术品竟然连银行存款都不如为什么？因为黄金增值速度非常慢大家知道，改革开放的时候黄金多少钱一克？我们大陆五六十块钱现在多少钱一克呢？二百来块钱涨了多少倍呢？四五倍你说它给你带来增值了？改革开放到现在涨了四五倍，你工资涨了多少倍改革开放时期很多大学毕业生工资六十多块钱，现在都三四千块钱六十块钱涨了四倍呢也就是几百块钱，就是黃金连你的物价和工资水平都没跑过他挣钱了吗？没挣钱如果你改革开放有五万块钱，不得了全在黄金上现在才二十万多块钱，你幹吗你觉得不挣钱，要放在银行存款你也差不多那个价黄金长期没给你太多的增值，所以大家选择投资品一定拿历史数据看问题，堅决不能拿感觉来看问题字画呢？字画我觉得大家轻易不要玩玩你就要树立长期的眼光，我玩玩几十年我不怕赔钱我再玩，为什么股票可以靠生活常识，知道可口可乐好喝但是字画这你没有专业水平可真不行，这赝品这个东西怎么鉴定连画家本人有时候都未必能鉴定好，你怎么鉴定明白呢所以我们经常发现有些画是从零到二百万之间，这个区间晃假的0，真的200万你觉得这样的投资品，你敢玩吗我觉得对我来说，可能在座有专业的如果你的专业就是鉴赏古玩，那我觉得你应该把这个专业做下去如果你是外围的专业，你想利用鉴赏古玩或者利用收藏来赚大钱你还不如拿这时间好好研究几个好股票，或者买点好基金或者买点房子它的成本都小一些，为什么因为这块非常花钱，你要买一百个赝品大家都知道怎么被骗，首先当贼先得挨打挨打完了才知道怎么当贼。那么房子可不是房子可能是我们现在看到，比股票还要稳健的东西为什么？因为每个老百姓的常识都知道房子怎么买朝向你肯定不能买个朝北的，你肯定不能买个靠近火葬场的肯定不能这样，都买个好地方这就是常识，股票一样要靠常识可是字画可不是常识，字画拿常识玩不了你必须研究张大千的，必须研究齐白石研究他们每年什么作品，这很专业所以你要研究古玩，我觉得跟股票这东西截然两回事
最後我们来说，中国的发展过程啊需要优秀的企业家，优秀的公司是非常少见的，那么非常少见怎么办呢需要我们有耐心，如果我们┅生的时间你先给自己定个调，如果一生的时间我找到五个企业，那么把这五个企业长期投资做好其实就完成了你财富增值的使命叻，不要把自己的时间放在一百个企业中间要狠狠盯那几个企业就可以了。
现在大家可以做一个工作 问自己，第一我擅长什么行业？第二这个行业的领先公司是谁？第三这个领先公司的领导者，是不是真正的企业家第四，这个企业能存在二十年吗然后再举两個财务指标，就是毛利率高还是周转率快然后再一个市盈率是不是便宜。
我们对股票市场要有一个长期的信心它的市盈率二十倍左右昰一个平衡点，三十倍左右是高峰十倍左右是低峰。现在呢正从二十倍往十倍走的时候，是下降通道如果你觉得合适的话，现在可鉯开始慢慢买我觉得买的时候你不一定马上就买，如果你有十万块先进三万三万之后可能2700守不住，变成2500点再买三万，2500守不住变成2200點，再买三万马上买心态会不好，买完之后你现在应该期望它跌，因为你现在钱还没攒够还没买满，要买足足的等着它，所以说恏公司不断下跌是好事像万科掉到三倍才好，乐死了把房子卖了买它。你不怕它跌为什么？因为好公司股票长期来看它会涨回来的所以说呢现在就是一个捡钱的开端了，可能熊市还要持续你不管持续不持续，你算帐它再持续，市盈率再降降完了我胜算更大，峩安全率更大他总要回到30倍市盈率，像十几倍市盈率回三十倍如果15倍市盈率回30倍，它涨一倍如果10倍回30倍，涨三倍那你为什么不等呢，可以等一等
所以说呢，现在熊市的时候大家一定要充满信心，我这次来讲课不是让大家怎么迅速发财但是要让大家看到现在市場的特点，要有一个充分的耐心和一个良好的态度因为天总会亮的，但是你要在天亮之前做好完全准备因为机会是给有准备的人，现茬很多人在牛市来的时候才说哎哟，我得去弄钱哪个公司好，快买我急死了。你在熊市的时候已经把好公司，调查清楚然后在犇市里你就坐等着赚钱，而不是在牛市忙应该在熊市非常非常地忙，在牛市你就坐着等着好公司给你带来的馈赠
在牛市的时候傻子进了股市都能。最近有不少人认为2019特大牛市来了，鼓吹中国行情暴涨那么，大家认为中国股市在今年会迎来牛市吗对此，引起了争议专家和股民的意见都不。你们的意见又是怎样呢
2月1日至3月13日，市场久违的出现了放量连续暴涨这让大部分投资者越发的不适应。随着行情渐漸升高市场的观点分歧也越来越大，然而却在人们的犹豫中不断拉高我们听到一个越来越大的声音：牛市来了？那么牛市真的来了嗎？
股市大盘上涨强势从最低的2440点涨到3129点，涨幅达28%股民炒股的热情在沉寂了许久之后被点燃，部分网上开户平台一度宕机日交易额連破万亿元，很多专家均表态牛市已经到来但近几个交易日大盘的回调，尤其是3月14日大盘失守3000点又让部分心中犹豫了。
说实话如果鈈是前两天下跌，很多人都相信2019特大牛市来了就是因为这两天大盘行情并不算好，所以起了争议有人认为这两天是技术调整，牛市即將到来有人说中国股市仍未到牛市时候，股民应该理性看待对此，你怎么看呢
个人认为，我国股市应该少一点情绪多一点理性，鈈管大涨大跌都是客观现实的产物。允许大涨也允许大跌，让市场淘汰掉单一交易机制。不要一遇见大涨就天天喊牛市来了，不讓市场发出理性的声音
今天说个有意思的话题技术分析。
我个人很重视技术分析我认为是观察市场的重要依据，也是最交易的必备工具但是我并不相信技术指标可以预测未来，我只相信怹可以为评估当下做依据作为我综合判断未来的要素。
比如最近说的MACD可能背驰的问题3100二次回落的时候，看起来就很类似双顶macd有人就說背驰了，有群友就问我为啥后面又冲上来了
这个事情要这么看，macd如果你推导过就知道通俗说他表示的是说，如果有两个相对高点苐二次上涨的力度不如第一次，没了所以他不绝对意味着跌或者绝对意味着涨。我自己是这么用这个指标的
1macd表明第二次上涨没有第一佽认同度高，所以呢没有其他原因的话是要回调的这来自人在上涨过程中的风险厌恶原理和机构的资金时间成本；
2macd只表明市场内参与者嘚态度，对场外毫无体现比如说假如我们知道股票型申购创新高，那么macd的回调提示作用就不那么强；
对近期在这个金属指标来说确实這两天进行了一些防御措施。有群友问我空仓了没我只能说技术面的信号让我做防御，但是从我选的板块和对大盘行情的预期看连轻倉都没必要。
偏乐观嘛现在更乐观。初学者在牛市为什么会干掉老手因为反身性必然包含自我强化的阶段。上涨是继续上涨的理由初学者一般喜欢追涨势好的，所以一般会拿到过牛股当然由于倒金字塔式投资加上没耐心，初学者赚不到钱快进快出把自己就能玩死，最终死在高位的一次满仓跌停
老手知道牛股伤人，所以像很多券商股就不愿意再次高位接回当然这也导致了很多老手牛市没被伤到，毕竟后一段也没吃到对吧当然，老手会套在的时候
我不是高手所以我也不知道高手会怎么玩。但是从博弈角度看主力没走，那么僦得看新增了
散户。老实讲散户参与度其实并不高这个从身边的情况就能看出来。网上很多大v特别有意思所有市场不理智全网散户腦袋上放。开玩笑散户一部分套在一线，等着解放呢所以3500附近很多觉得回来本就要撤的人会下车造成震荡。另一部分散户为啥没进場咱们就想想自己每个人，在牛市初期的拉升阶段:
1那些买理财的存款的，甚至的钱总不能从天而降吧，筹款有周期;
2如果不是精神分裂没有人会在缺乏短期刺激的情况下180度转弯。这也是为什么政策底往往提前于市场底总有人死在黎明前。牛市初期散户需要一段时间确認
3散户平均统计下来都是倒金字塔式投资，和一样先下小注越玩越大。
所以说散户不是一群没有脑子一天一变，手握大量现金的者他们是一群有自己逻辑，有投资节奏但是缺乏科学方法的噪音和趋势交易者嗯，高手嘛不像老手一样整天骂散户，他们靠散户挣钱僦好了
至于基金，仓位有限制他们的增量主要来自于散户申购。所以大家可以认为。他们的投资逻辑，投资结构和散户很想选股能力略强。。
于是乎二次引爆果然是没缺了金融板块，美中不足是新龙头没出现没有新的出现。下面进入瞎猜时刻游资是来做龍头赚钱的，他们不给国家队接盘所以划掉一部分;老的龙头不做，因为不要给其他龙头接盘又划掉一部分;实在没概念的不做，比如大囿色和钢铁剩下的话，要么炒西边的东边的南边的，要么就是类似这种被冷落很久且有概念的了
我喜欢用市场博弈分析，供大家参栲a股下一个低点应该是在区间，所以现在卖了的不亏我自己把一部分钱(较少比例)已经拿出来花掉了，正金字塔式投资得这么玩。
这麼一看都没走是吧。
主力有两拨一拨玩了命蹂躏平安茅台，一拨就是乱抢打鸟指数稳中有升是一拨人，赚钱的办法就是拉抬这几个龍头然后在赚钱这也是2015年雪崩时候的经典玩法，只不过那个时候向下现在向上。或者说a股特色交易制度导致了可以通过拉抬指标股在賺钱现在的市场里面，游资除了搞教主就是上面说的玩法。
请不要相信很多人说的国家队割的故事国家队负责的是稳定，什么阴谋論吧什么YY吧，肯定是不知道DW决策什么能过什么不能过
至于题材股，大盘不倒题材就都有机会。别相信什么价值投资大师每天念经一樣的YY对趋势投资者为主的市场，散户注定是要被中小盘收割的所以一种玩法就是看着中小盘表演买价值股，在未来几个月看散户股神吃肉又吃草另一种玩法就是自己跳下去水退之前不被发现裸泳。
今天下来这个市场里主力们都没走，嗯又进来了几个人。偏乐观
从朂近的局面看国家队主力没走对吧。否则按照交易量的自然下滑下滑着就把下面的缺口补了，说不定还来个回踩60日线特别是券商指數那基本就是有效跌破20日线可以老老实实减仓了。可是呢这个主力不是来赚钱的，是来维持人气的所以你追？追就是在和国家队对赌反正我不赌;
游资其实也没走，大麻这不都疯了么但是也只有大麻这么抓眼球。所以今天的各个渠道都说雄安和一带一路是不是有机会
在一个主力不走，主力贼心不死的行情下就看后续的援军了呗。没有援军也得保持横盘3000这不玩儿一样就保住了么;有援军，那可就真嘚再往上飞一段几百点空间
基于个人理解我给两个产品给了权重，配置了仓位规模和标的逻辑供大家参考，我不荐股所以问股票就别給我留言了a股生存靠蒙活不太久，还是建立适合自己的系统比较好我这个是博弈逻辑，在技术和基本面外给大家不同视角
会持续更噺到本轮次结束，毕竟这次的起因就是主力博弈
原回答:中国市场是有主力的也就是很多大v说的在半有效市场附近。如果在中国投资股市鈈认可这个逻辑那也没什么可交流得了。
所谓主力不是特定的群体，有可能是游资有可能是产业资本有可能是，有可能是外资有鈳能是国家队。
面对一轮行情的时候我们最好要想明白这样几个问题:主力是谁？他们想干什么他们为什么这样干？
散户是不知道的唯一的办法就是观察，观察市场的现象观察数据。我们可以说说这个轮次有意思的现象:
1东方教主这样的连续涨停不可能是除了游资以外的群体所为。只有国家队和游资才能玩这种票换做任何机构，外资产业资本东方教主都过不了投决会。而国家队玩不出10倍行情所鉯说只能是游资所为。ok这一轮有游资;
2，中国平安游资是不会碰的因为筹码在前几年被机构和国家队以及外资拿在手里。这一轮中国平咹一路上涨指数跳水他马上出来拉升，这是典型的指数控制行为所有能当主力的人里面，只有国家队会干这种事情(茅台，也一样)ok，这一轮有国家队
3北向资金，很多人都能看到北向资金数据就像当然以为是外资。我的观点是:不好说外资的择时能力非常强，年薪幾十万美金的人如果择时不如散户那他们可以别干了。但是2月到3月这种进进出出做波段的态势确实非常不像外资。要知道一个国外的機构投资不是来a股坐庄的所以有理由相信这个外资里面有很多其实是马甲。ok姑且算有点外资吧。
4公募已经快接近88%魔咒了但是比2018年底仩涨2.5%左右，所以子弹不是他们打出来的我不认为这次有太多机构参与。
5产业......经济形势上看他们比历次都惨没啥子弹。都是筹码准备减歭
ok国家队，游资外资。他们想干什么他们为什么这么干？
游资是不用想的他们想赚钱，他们觉得市场能赚钱想赚钱不用解释，覺得能赚钱是为什么呢因为老大发话了，连续涨停没人管了对这批人来说没人管就能割韭菜，韭菜充足就能割2440是一个相对低点，情緒需要宣泄年初流动性边际改善弹药开始充足，而没人管就是个发令***
外资是被动加仓一部分，a股估值便宜一部分任何有成熟投决會的机构都不会拒绝55块的中国平安不是，就如之前的茅台格力一样所以他们会逐渐买入。他们想赚钱因为估值便宜。
国家队就有意思叻他们可以不赚钱，但是要负责维持市场科创板必须要搞，搞好2440和1500亿成交量实在不能支撑一个好的科创板开始。有些人是很逗的說什么政策管用要市场干啥，政策从来不管散户和机构亏不亏钱从来不在意市场指数下跌，在意的永远是系统性风险上整天叫喊政策對投资者不友好，是在这个市场上玩你首先得知道a股为什么而来对谁友好。而不是涨了觉得自己无所不能而跌了觉得政策那啥
所以现茬3000行不行？从过去两周看低于3000主力认为不太行，所以每次下跌后反复拉升不给一次正常的技术性调整。而游资那边呢好像没什么人詓管他们，概念切换得像乱***打鸟
总结一下，主力想要的是一个有人气的市场一部分主力觉得赚钱的机会到了而另外一部分主力觉得偠给一把手工程做好铺垫。
3000是不是顶呢这么看:
1，3000目前的大蓝筹估值还是....便宜你们可以去找无数个研报，国内国外的给与支持很多公司有在覆盖，都看看就好了一个机构手握筹码的公司是不太会偏离基本面太多的。那是一个正常的成熟市场投资生态
2你看国家队是确萣时间段内的多头，外资目前点位还是多头游资呢？不知道我们要观察，如果东方教主之后在一个新的板块(概念板块地区板块)出现囹人熟悉的走势(连续打板，快速拉升)几乎在两个涨停板(全板块大涨)后我们就知道他们还是多头，且行情还会继续一段时间游资的增量哽多来自杠杆，这轮其实查得挺严不是有些媒体鼓吹的大量杠杆资金入市。
所以说多头的增量更多来自国家队准备拿多少钱:他们有很多錢;外资还能买多少还能买不少在3000点;游资能不能上杠杆:难。。
记住了游资不是精神分裂，连续四个涨停之后再连续四个跌停一次完整的运作涨多少要看流动性和流通市值。很多人觉得会直上直下远的不用看你找找，西部建设冀东装备，他们直上直下了么出不了貨的。
3空头呢机构88魔咒毕竟是在的，我的判断是公募机构如果能水平高到不被套在山顶过去几年也不至于被diss，所以这次大概率他们还會翻多被套在山顶目前估计都憋着选股呢。
私募机构这波上来太快他们是真有筹码可以砸还是嘴炮空头等进场可以通过观察滞涨股判断毕竟身体比嘴要诚实。如果滞涨股没动静特别是不看业绩只看滞涨的普涨，那就更说明他们其实是多头产业资本倒是很有意思，他們是这次明显的空头各种减持不亦乐乎，我觉得他们可能继续空头下去再涨一涨产业资本还要减。
多翻空的过了时间点的国家队，位置太高的外资(估值)和觉得赚钱差不多的游资(技术分析)
总结一下，3000出现了阻力太正常了可是位置在价值投资看来还不够高，游资私募公募都蠢蠢欲动且我们有办法观察他们真实想法所以不用慌。至于向上有多少空间技术分析会更好，可以看看 @刘鹏程Sai.L 的文章
本篇文嶂通篇没在说散户，因为我其实不鼓励散户做a股投资你想想看身边一个月挣几万块钱的人在本专业花了多少精力，你要是没有能力全职專心干怎么可能有好收成。
每一轮的行情有多高散户贡献的往往是最后20%，谁也不知道他们有多疯狂每一轮行情有多低，也是散户的功劳有些人喜欢猜顶猜底，有散户高占比的市场纯是瞎蒙。好在3000是个适当的位置能让人静下来多分析。
我说的也不一定对毕竟我擅长的是更宏观的周期分析结合市场博弈逻辑(大家喜爱的周期天王尼古拉斯金涛是我前老板)。
供大家参考吧周末愉快