我们可以通过图示来理解：因为茬计算每股收益的公式中发行普通股时的斜率小于发行债券时的斜率，可用数学中两条斜率不等的相交直线模型解释 参见下图：

通过圖中可以看出当EBIT小于每股利润无差别点的时，即在图中每股收益无差别点EBIT之前从横轴取点做纵轴的平行线，分别与两条线相交权益筹資线上的交点均高于负债筹资线上的点，所以采用权益资金筹资所对应的每股利润更大此时采用权益筹资对企业更有利，当EBIT大于每股利潤无差别点的EBIT时做纵轴的平行线与两条线相交，与负债筹资线的交点均高于与权益筹资线的交点所以采用负债筹资的每股利润更大，此时采用负债筹资对企业有利

对负债筹资方式和权益筹资方式比较：

如果预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润，则运鼡负债筹资方式；

如果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润则运用权益筹资方式。