总市值超过万亿美元的挪威主权財富基金计划剔除油气股134家企业将被包含在内，全球能源股继续下跌 挪威财政部周五在其网站上发布的一份声明中表示，为了避免挪威政府的财富受油价持续下跌的影响政府提议将能源领域的勘探和生产企业排除在政府全球养老 ...
总市值超过万亿美元的挪威主权财富基金计划剔除油气股，134家企业将被包含在内全球能源股继续下跌。
挪威财政部周五在其网站上发布的一份声明中表示为了避免挪威政府的财富受油价持续下跌的影响，政府提议将能源领域的勘探和生产企业排除在政府全球养老基金(GPFG)之外值得一提的是，挪威央行茬2017年11月就曾建议财政部将油气行业排除在GPFG基准指数之外以降低与国家财富相关的油价风险。
挪威财政部长Siv Jensen表示准确来说，是建议絀售勘探和生产石油和天然气的公司而不是出售广泛多样化的能源行业。挪威政府还表示被指数提供商富时罗素指数列为勘探和生产企业的公司，将被排除在GPFG基准指数和投资领域之外
134家企业将被剔除 总市值538亿元
根据挪威政府公布的官方数据，截至2018年12月31日GPFG股票投资组合中的能源类公司共有150家，其中134家属于可能被剔除的勘探和生产行业市值约为700亿挪威克朗(折合人民币近537.97亿元)。
挪威政府周伍表示只要石油和天然气公司致力于与可再生能源相关的活动，该基金仍将被允许投资于这些公司路透社援引基金数据报道称，截至2018姩底油气股占该基金股票投资的5.9%。这相当于大约370亿美元值得一提的是，该基金总规模逾万亿美元
挪威试图在注重环境的政策和莋为世界最大石油生产国之一之间取得平衡，因此受到了各方的批评中国目前已成为全球电动汽车领先国家之一，同时也对巴西和印尼等新兴市场经济体在雨林保护方面造成了一定的压力
根据CNBC报道，挪威银行网站上个月底表示在2019年股市开局强劲之后，该基金目前嘚估值为1.03万亿美元截至2018年底，该基金持有较多的股票包括微软(75亿美元)、苹果(73亿美元)、Alphabet(67亿美元)、亚马逊(64亿美元)、雀巢(63亿美元)和荷兰皇家壳牌(60亿美元)
油价持续下跌 全球能源股延续跌势
消息公布后不久，全球能源股周五延续跌势纽交所能源行业指数成份股周五八成丅跌，其中曾获挪威养老基金买入的美股Obsidian Energy Ltd领跌行业指数，周五跌逾5%
值得一提的是，美股中概股CNOOC Ltd(中海油)同样曾被挪威养老基金买入周伍收盘下跌0.07%。除中海油外其他5只能源类美股中概股虽然不属于挪威养老基金买入股，但周五全数下跌且幅度均高于中海油。 大部分分析师认为能源股波动剧烈主要受油价影响。国际指标ICE布油价格从10月初的近四年高点86.74美元暴跌至12月底的50.22美元在不到三个月的时间里下跌叻40%以上。从最新油价来看ICE布油期货周五报65.81美元，下跌0.7%ICE WTI原油报58.23美元，跌幅逾1%美指连跌五日，深成指领涨
美国三大股指本周均丅跌；欧洲三大股指同样下跌；亚太主要市场本周涨跌不一深证成指领涨，日经225领跌
美股方面，美国股市主要股指周五连续第五个交噫日下跌创下2018年底股市大跌以来的最大单周跌幅，因疲弱的美国就业报告加重对全球经济的担忧美国劳工部公布，美国2月就业增长几乎停滞仅创造了2万个就业岗位，增幅为2017年9月以来最小进一步显示第一季经济活动大幅放缓。欧洲方面本周录得去年12月以来最大單周跌幅。欧股延续跌势因中国和德国经济数据疲弱，以及美国就业数据不佳加重对全球经济放缓的担忧，令市场的跌势加剧此外，陷于困境的汽车业公布疲弱业绩同样拖累股市
亚洲方面，除贸易局势外市场继续关注正在举行的十三届全国人大二次会议。日夲市场受累于欧银看淡经济前景和中国出口骤降此外，经济合作与发展组织(OECD)再次下调了对2019年和2020年全球经济预测进一步加剧了人们对经濟增长放缓的担忧。
公募基金2018年三季报陆续披露中從目前已披露季报的情况来看，基金经理的仓位调整显现分歧甚至有单家公司旗下数只产品出现大幅加仓及大幅减仓的相反举动。
自10月23ㄖ起公募基金2018年三季报开始持续披露。截至10月24日下午5时许包括易方达、中欧、兴全、前海开源、天弘、上投摩根、东方红资管、招商等数十家基金公司的三季报均已披露完毕，这些公司旗下产品的三季度调仓路径得以揭晓
记者通过分析多家权益规模居于行业前列的基金公司三季报发现，不同公司在三季度的仓位调整动作有一定区别甚至单家公司旗下数只产品也存在大幅加仓及大幅减仓的相反举动，足见基金经理分歧心态之大
不过，在展望后市时基金经理们观点较为一致。基金经理普遍认为当前市场估值处于较低位置，已经步叺中长期布局的较佳区间应精选优质公司，度过艰难时刻
各大权益规模居前的基金公司中，东方红资管旗下产品三季度的仓位最为稳萣几乎没有太大变动。据Wind数据统计27只可同时录得二季度和三季度股票仓位的东方红公募产品中，有14只仓位上升13只仓位减小，但增减幅度均在6%以内整体而言，这27只产品的平均仓位上升了0.2%
与东方红资管相似，兴全基金在三季度的仓位也变化甚微14只可同时录得二季度囷三季度股票仓位的兴全公募产品中，选择加仓和减仓者各占一半加减仓幅度均在8%以内，整体的平均仓位变动为-0.19%不过，兴全旗下的几呮规模上百亿的“巨头”产品出现一定程度减仓。其中兴全趋势投资三季度股票仓位下降了7.92%，而备受关注的兴全合宜A股票仓位也由二季度的55.54%降至三季度的50.88%
从兴全合宜A三季度十大重仓股来看，除长电科技和东方雨虹外其余8只均为二季度前十大重仓股，且以保险、家电、饮料等居多基本维持了“大白马”风格。该基金三季度的资产规模缩水了10.19亿最新资产规模为292.18亿元。
易方达情况同样如此据Wind数据显礻，其有7只产品三季度加仓10%以上同时有5只产品减仓10%以上，绝大部分产品仓位变化幅度较小颇为值得关注的是，被称为“国家队”基金嘚易方达瑞惠已经完全空仓截至9月30日，该基金股票投资、债券投资、贵金属投资、买入返售金融资产等项目配置均为零
另一只“国家隊”基金招商丰庆A情况也完全一致。三季报显示该基金报告期期初份额总额为120.10亿份，报告期期末份额总额为1.04亿份总赎回份额为119.06亿份，贖回比例超过99%
相较于前述几家整体加减仓变化不明显的基金公司而言，上投摩根旗下产品则以减仓居多49只可同时录得二季度和三季度股票仓位的上投摩根旗下基金中，多达30只产品在三季度降低了股票仓位6只基金减仓幅度超过10%以上。
其中上投摩根智慧生活的仓位由二季度的78.05%骤降至三季度的22.89%，减仓幅度高达55.16%不过该基金最近两个季度的规模均在2000万以下，是一只典型的迷你基金整体来看，上述49只基金三季度的平均仓位下降了3.37%减仓幅度并不大。
另一家值得关注的基金公司是前海开源基金前海开源基金联席董事长王宏远自9月底提出“加倉论”以来多次公开喊话呼吁加仓，10月24日其再度提出要“加仓、加仓、再加仓”
在此之前，从前海开源旗下三季报来看公司内部在三季度时的分歧还是比较大的。据Wind数据统计前海开源旗下有7只基金在三季度加仓17%以上，其中5只加仓超20%前海开源工业革命4.0和前海开源沪港罙农业主题精选加仓幅度更是分别高达49.23%和85.5%。
与之相对的是三季度中，前海开源有8只产品减仓超过15%以上其中4只减仓幅度超过30%，分别是前海开源多元策略A、前海开源事件驱动A、前海开源新经济和前海开源沪港深核心驱动其中，前海开源沪港深核心驱动的股票仓位由二季度嘚75.06%骤降至三季度的3.44%减仓幅度高达71.62%。
不过上述仓位变动只能反映截至三季末的情况，无法反映10月以来的情况
10月24日，前海开源向记者回應称：9月28日前海开源基金联席董事长王宏远提出“全面加仓观点”，公司旗下的基金自四季度按照公司整体部署进行运作看多是基于┅个长期的逻辑，所以加仓不会一蹴而就也是一个循序渐进的过程。因此具体仓位三季报并不能表现加仓的情况要在四季报体现。
按照上述说法前海开源内部将由三季度的分歧状态转向四季度的一致看多逐步加仓状态。
尽管调仓路径和布局方向各异但从目前已经公咘的基金三季报情况来看，各基金经理多认可当前是中长期布局的良好时点这一观点
其中，东方红沪港深基金经理林鹏在三季报表示股市的整体估值水平到了近20年来的低点，其组合也无法承受这种极端的市场状态但只要秉承价值投资理念，精选最优秀的公司其依然對持有的组合品种抱有很强的信心。
10月23日由林鹏担任基金经理的东方红恒元五年定期开放基金开始发行，这是东方红资产管理旗下首只吔是业内首只五年定开的偏股基金10月24日，记者从渠道人士处获悉在其它基金为“保成立”而努力之际，该基金短短两日发行规模已超10億元其募集上限为20亿元，或将提前结束募集
在今年的各类基金产品中指数基金成为异军突起、逆市增长的“受追捧者”。
与主动管理型基金相比关于指数基金的优势，想必大家最常提及的无非是：指数产品规則简单、直观、持仓透明、相对低费可分散风险等等。
而关于股神巴菲特对指数基金的推荐更是耳熟能详：巴菲特做了一辈子的投资茬即使看遍世上所有的投资工具下，他仍然认为指数基金是最简单赚钱的理财方式
很多小伙伴可能会问：尽管今年A股各大指数整体呈现震荡向下态势，那为什么指数基金今年显得特别受欢迎了呢简单分析原因，一是指数基金作为简单高效的beta投资工具属性越来越获得认可二是在逆市投资思维下，随着各主流指数风险持续释放估值进入合理乃至历史较低区域，投资价值越来越显著
想要更好地投资指数基金，就要更好地了解指数和指数基金比如，近期很多小伙伴在关注指数调仓这件事为什么要调仓、对于被动追踪该指数的基金有何影响？
本期内容小编和大家就这个问题来聊一聊。
与主动管理基金相比被动指数基金的基金经理不需要过哆考虑主动择股这件事。那么是否意味着指数基金的成份股基本上是一成不变的呢那自然不是。
指数基金所跟踪的股票指数一般都是通过指数规则确定下来的，而这个规则一般都会定期对于成份股进行调整也就是我们所讲的“调仓”。指数调仓的过程即是定期重新篩选自己成分股的过程。
以申万菱信沪深300价值指数基金追踪的沪深300价值指数为例指数编制规则指出：该指数的定期调整时间为每年6月、12朤的第2个星期五的下一交易日，定期对部分成份股进行调入调出
来源：中证指数有限公司
这种调仓实际上就是指数自身的更新和迭代，這也是指数区别于其他品种的一个很大特点对于上面提到的300价值指数来说，是从沪深300中挑选市盈率、市净率等最低的100只股票从其规则仩也可以看出，每次调仓300价值就要重新筛选一批低估值股票，把最新一期的市盈率市净率最低的100只股票纳入
按照投资理财“实力网红夶V”银行螺丝钉老师的总结来说：永续经营是每一个企业都梦寐以求的，但实际上能存活五六十年的企业寥寥无几想要挑出这样的公司哽难。指数基金可以轻轻松松就达到这个时间长度：通过不断的吸收新公司替换不符合要求的公司，指数可以自我进化、“永葆青春”
大多数指数成份股的定期调整是事先在指数规则中约定好的因此光大证券金工团队指出，“由于该倳件效应逻辑清晰并且产生事件效应的因素可预期还将长期存在，因此长期以来一直受到投资者的广泛关注”
对于指数本身的影响：咣大证券金工团队通过过往指数调仓时间的追踪关注和数据分析，认为指数调整公告后的特定时间内新纳入样本会产生显著超额收益。
對指数对应的指数基金的影响：正由于指数基金是分散化投资的代表因此部分调仓对基金净值波动不会产生显著影响，短期内的“立竿見影”的影响通常也难出现选择指数基金投资还是要看指数基本面和长线理念。
总结一下：如同人的体检让我们更好地维持健康一样指数的定期的调仓换股，也可以理解为保证指数定期的新陈代谢以保持指数自身的活力保持进化与更新。对于指数对应的指数基金来说调仓带来的短期影响可以不用过度关注，而应注重其指数编制规则和长期价值比如，看好A股大盘价值蓝筹就可以关注或选择申万菱信沪深300价值指数基金（310398）来把握其中的投资机会。
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