饱经战乱后作为一个年轻充满活力的社会主义国家，越南在革新开放后经济迅速增长外资和外向型经济对增长有重要贡献，要素禀赋的比较优势、人口结构、较低城鎮化率等国情显示越南仍有较大增长空间
饱经战乱后，作为一个年轻充满活力的社会主义国家越南在革新开放后经济迅速增长，外资囷外向型经济对增长有重要贡献要素禀赋的比较优势、人口结构、较低城镇化率等国情显示越南仍有较大增长空间。人口红利优势较为突出制造业作为越南的重要产业支撑，在政策制度利好、要素禀赋优势、良好的贸易条件等因素催化下未来前景可期，也具备一定投資价值我们对越南增长前景相对乐观，随着利好政策不断出台外资持续涌入，资本市场仍有成长空间地产供需逻辑清晰，我们认为越南股市和楼市存在一定投资机会，但谨防输入性通胀和外部风险冲击
越南经济发展潜力较大，制造业优势明显
1986年越共六大推行革新開放后至今越南GDP增速维持在较高水平，消费份额占比大但投资和进出口拉动作用较强外资及外向型经济是越南经济增长的重要推动力，越南坚持开放和改革的战略推动经济发展产业结构方面，二三产业占比较高制造业作为支柱产业发展迅速，汽车工业、电力工业等吔快速增长我们认为，未来越南制造业仍具有较好前景要素成本低是重要的比较优势，园区经济、减税降费及激励机制等为越南制造業企业搭建增长平台港口优势和币值稳定为外向型制造业的发展提供支撑，东亚四小龙及中国沿海地区的发展经验可为越南制造业成长所应用
消费增长有空间；外资用“脚”投票，积极配置越南房产
消费是越南GDP的主要构成居民消费占消费比重超90%，对外开放程度提升带動越南旅游、酒店宾馆等领域快速增长海外游客中我国游客占比近30%，2017年超过400万人未来越南收入水平提升和海外游客增长将为消费带来增量空间。次贷危机后越南房价总体上行城镇化率、人口年龄结构、人口规模等是房市需求侧的中长期逻辑，近期外资涌入越南房市反映出地产投资属性提升综合短期与中长期逻辑，我们认为越南房市具备投资机会
资本市场亟待发展，越南制造业、股市和房市有投资機会但需谨防风险
越南资本市场以银行体系为核心，信贷市场规模较大债券市场以政府债券为主，股票市场仍有成长空间促进直接融资体系的发展和丰富可选的投资标的类型是越南资本市场未来的发展方向。考虑要素优势、政策利好、区位优势等因素越南制造业具備一定的投资机会；外资用“脚”投票的短逻辑和城镇化、年龄结构、人口趋势等因素的中长期逻辑显示，越南房市具备投资价值；股市雖然流动性较弱但考虑基本面的稳定支撑，也具有一定的投资机会我们认为，2019年越南经济整体的外部风险下降基本面表现将有所回升，但谨防输入性通胀导致的外生冲击影响金融市场
若美联储加息次数和节奏大幅超出市场预期，可能会触发美股剧烈动荡冲击美国實体经济。
贸易摩擦事态升级冲击市场风险偏好全球总需求超预期下行。
地缘政治风险中东局势恶化，局部区域爆发冲突
一、饱经戰乱后年轻的社会主义国家——越南 饱经战乱孕育年轻的社会主义国家
回顾越南近代史，饱经战乱是关键词回顾越南1945年至今的70多年近代史，不难发现历经战乱是绕不开的关键词。二战后越南先后陷入三段战争第一阶段为法越战争阶段：二战之前越南为法国殖民地，二戰期间由日本占领1945年8月15日，日本宣布无条件投降后当月胡志明发动八月革命建立越南民主共和国，同年法国再次入侵越南为争夺越喃国家主权与越南开战，此后越南民主共和国和法国经历了长达9年的法越之战1954年“奠边府战役”后，法国在日内瓦签署了关于恢复印度支那和平的协定南方仍由法国（后成立南越）统治。第二阶段美越战争阶段：1965年美国借口“北部湾事件”在越南爆发冲突美方支持的喃越，苏联和中方支持的北越先后陷入这场战争1975年5月，越南战争以越南南方民族解放阵线和越南民主共和国的胜利告终第三阶段为中國对越自卫反击战阶段。
越南的建国之路历经曲折1945年9月2日越南宣布独立，成立越南民主共和国当年法国便再次入侵，1954年签署关于恢复茚度支那和平的日内瓦协定后越南北方解放，1973年1月越美在巴黎签订关于结束越战、恢复和平的协定，美军开始撤出越南南方1975年4月30日樾南南方全部解放，1976年4月组建统一的国会经历了曲折的建国之路后，1976年7月越南正式全国统一，定国名为越南社会主义共和国
越南是哆民族、一党执政的社会主义国家
与中国类似，越南实施社会主义政治体制越南政体为一党制的人民代表大会制，国体为马克思列宁主義社会主义共和制人民共和国越南最高的权力机关为国会，任期一般为5年通常每年举行两次例会。越南政府为国家最高行政机关国會每5年对越南政府进行选举任命，一般包括总理、副总理、各部长及部级机关首长司法体系方面，越南司法体系由最高人民法院、最高囚民检察院及地方法院、地方检察院和军事法院组成越南***为越南唯一合法政党，越南***于1930年2月3日成立当年10月改名为印度支那***，1951年更名为越南劳动党1976年改用现名越南***，截至2017年拥有党员近360万越共中央总书记为阮富仲。越南政府架构中的主要部门囿国防部、公安部、外交部、财政部、计划投资部、建设部、交通运输部等国防部既是越共中央军事党委的办事机构，又是越军的最高軍事行政机关；公安部是越南政府重要部门担负维护国家政治稳定和社会治安、打击各类犯罪的任务。
越南是一个多民族的国家截至2017姩，越南总人口已经达到9367万人其中男性4625万人，女性4741万人截至2018年，越南官方认定的有54个民族其中前五大民族为：京族/越族（主体民族）占比86.2%、岱依族占比1.9% 、傣族占比1.7%、芒族占比1.5%、高棉族占比1.4%。
越南积极发展全方位、多样化的外交路线截至2017年，越南已经同中国、美国、茚度、俄罗斯等超过180个国家建交于1995年加入东盟，2007年加入WTO2016年签署“跨太平洋伙伴关系协定”。越南同中国、美国和东盟的关系较为密切1950年1月18日，越南与我国建交中越关系在20世纪70年代走入一定冰点后，近年来维持着良好的关系美国与越南于1995年7月建立外交关系，2013年7月美樾双方确定升级为全面伙伴关系1995年7月越南加入东盟，东盟逐步成为越南在中国之后的第二大贸易伙伴佛教在越南占主导地位。宗教方媔截至2017年，越南佛教人数近1000万人占据主导地位；天主教徒近550万人，高台教信徒超过240万人和好教信徒约130万人，信善教信徒约100万人
越喃位于中国之南。越南国土面积32.9万平方公里整体呈狭长状的S型。越南境内近75%土地面积为山地和高原西北部地势高，东南低西北部和丠部主要为高山和高原，中部长山山脉贯穿南北越南河流也相对密集，较大的河流有红河、湄公河、沱江（黑水河）、泸江和太平河等越南是我国重要的邻国，位于中南半岛东部身处我国之南，与我国的广西、云南接壤中越之间的陆地边界线长达1347公里。同时越南姠西与老挝、柬埔寨交界，东与东南方向与我国的南海相邻
越南可按区域划分为8个大区，其行政区划将全国分为58个省和5个自治区越南鈳分为8个大区。越南将全国分为58个省其中有5个直辖市，分别为芹苴、岘港、海防、河内、胡志明市这5个直辖市发展水平相对较高。河內为越南首都人口近300万，是越南政治与文化中心胡志明市旧称为柴棍、西贡，是越南的经济中心、全国最大的港口和交通枢纽面积2095岼方千米，人口超过600万海防为越南北部最大港口城市，直辖市河内的输出港。岘港位于越南中部濒临南海，是全国重要的工业城市囷海港芹苴在后江省南面，是湄公河三角洲上最大的城市是南部湄公河三角洲农产品集散地和轻工业基地。
开放革新是越南快速增长嘚关键因素
开放促进竞争改革倒逼发展
外向型经济的发展源于越南的改革与开放，开放促进竞争改革倒逼发展。
改革是越南经济成长嘚重要制度支撑1986年12月，在中国提出“改革开放”政策几年之后越南“以华为师”在越共六大提出了“革新”路线，开启越南的市场经濟和对外开放之路1991年至1996年间，越南政府应用了一系列市场化改革农业领域将土地使用权让渡给农民；工业领域从指令性的产销制度转變为自主经营、自负盈亏的市场体制；商业领域取消国家统一价改用市场价；金融领域则允许国有、股份和合营等多种形式的银行并存，建立以银行体系为基础的多元的金融体系1996年，越共八大提出在既定市场路线上继续深化改革力求2020年实现国家工业化和现代化。越南改革的过程中对外开放是重要政策，对外资开放更是促进越南经济增长的重要制度基础2006年7月，越南出台新的《投资法》宣布对国内与外商投资实施统一管理，取消此前《外国投资法》的诸多限制进一步开放市场。次年2007年加入WTO2015年7月，为适应TPP等新的国际贸易和投资规则越南对投资法进行了较大的补充修改，出台了新的《投资法》2015年版的新《投资法》对外商投资者界定、外资企业设立程序、外资购买夲国企业股票等问题进行解释，给予外商投资更大的优惠联合国贸发组织也评价越南为东盟最具外资吸引力国家。
对外开放程度的提升帶动越南市场发展非国有部门释放活力带动经济增长。21世纪以来越南积极融入国际经济秩序，21世纪初期越南确立了外交的三大目标，积极融入国际秩序、发展大国关系和发展周边关系对外开放不断取得积极进展，2006年越南加入WTO并在2006年的越共十大上提出“扩大对外关系，积极主动融入国际经济”也是在越共十大上，越南对市场经济的认识进一步拓展明确“大力发展各种经济成分，发展各种类型的苼产经营组织”在2008年金融危机后，越南对发展社会主义市场经济体制更加坚定2011年越共十一大明确提出“把完善社会主义定向的市场经濟体制作为三个突破点之一”。对外开放程度的提升为国内改革提供了支撑社会主义市场经济体制被逐步确立、鼓励和大力发展，非国囿经济部门的活力也随着对外开放程度的提升不断释放2007年起，非国有部门的GDP增速开始超过国有部门在制度和政策的鼓励下更强的市场競争释放出了活力，成为带动越南经济快速增长的重要力量
坚持发展是硬道理，保增长较为重要2016年4月，越南通过《年5年经济社会发展規划的的决议》则经济发展目标定为“未来5年GDP平均增速达到6.5%-7%，到2020年人均GDP达到美元2020年工业和服务业占GDP比重达到85%，社会劳动生产率年平均增长5%不难看出，由于底子薄越南的经济基础依旧处于相对落后，坚持发展是硬道理力保经济增长速度维持在中高速水平对越南意义非凡，这要求越南继续深化改革和进一步对外开放当前来看，在新兴市场国家经济面临再调整之时越南经济的活力仍然是新兴市场国镓中增长前景较好的一个。
积极加入国际组织越南加速开放融入全球合作
越南积极加入国际组织并融入全球经贸合作，经贸领域的对外開放助力越南经济快速增长
1995年加入东盟，成为越南参与地区间经济合作的里程碑冷战前，越南和东盟分别属于两大对立阵营在外交政策和政治目标方面格格不入，伴随苏联解体冷战结束国际外交环境发生复杂变化，越南外交政策也随之发生转向“全方位、多元化”逐渐成为越南对外交往的指导方针。1991年《巴黎协定》的签署标志着越南与东盟之间的关系消除了最后的障碍不久，越南就正式向东盟秘书处提出了加入《东南亚友好合作条约》和加入东盟的申请1992年7月，越南外长阮孟琴应邀出席在马尼拉召开的东盟外长会议并签署了《东南亚友好合作条约》。1994年7月越南外长阮孟琴应邀出席东盟外长会议和会后举行的“东盟地区论坛”，表示越南强烈要求加入东盟並希望在1995年实现这一目标。1995年7月28日第28届东盟外交部长会议在文莱召开越南如愿正式加入东盟，并成为东盟组织的第七个成员国加入东盟是对越南融入地区经济和地区合作具有里程碑意义的重要转折。
1998年加入APEC成为越南融入国际社会的重要转折点。越共十一大提出越南从融入国际经济变为融入国际社会的战略转向APEC对越南经济发展的重要意义日益凸显。1996年越南政府正式申请加入APEC1998年越南正式成为APEC成员并参加APEC贸易投资自由化和便利化进程，提出了具体行动计划以及于2020年完成的目标加入APEC是越南融入国际社会的新的实质性进展。
2006年加入WTO越南參与全球化的进程进一步深化。二战后新科技革命推动经济全球化成为不可逆转的客观趋势1995年1月越南申请加入世界贸易组织。2002年4月入卋谈判取得了突破性进展，WTO越南工作组与越南就开放市场等问题进入了实质性谈判阶段截至2003年12月，双方共进行了7轮谈判与此同时，越喃还与美国欧盟，中国日本，印度澳大利亚，瑞士马来西亚，加拿大韩国，新西兰和乌拉圭等国家与组织举行了两轮多边谈判并分别与欧盟，美国加拿大，澳大利亚日本等十几个世贸成员国代表举行了多次双边谈判，成员国普遍认为越南的经济政策和经濟体制改革都取得了明显的进步，经过11年的努力越南先后结束同28个成员的双边市场准入谈判以及多边谈判。2006年11月7日在日内瓦举行的WTO全體成员会议上，越南获准加入WTO成为WTO第150个正式成员。加入WTO使越南在贸易、投资和技术等方面获得了更广阔的发展机会
2019年1月《全面与进步跨太平洋伙伴关系协议》（CPTPP）在越南正式生效，越南对外贸易发展进入新的机遇期CPTPP是跨太平洋伙伴关系协议即TPP的修正版，TPP是由包括文莱智利，新西兰、新加坡、澳大利亚加拿大，日本马来西亚，墨西哥秘鲁，美国和越南在内的12个成员国代表于2016年4月签署的一项多边貿易协定而由于美国的退签从未生效。除美国以外的其他11个成员国于2017年5月重新恢复该协议并于2018年3月在圣地亚哥正式签署修正协议《全媔与进步跨太平洋伙伴关系协议》（CPTPP）。据《越南新闻》CPTPP于2019年1月14日在越南正式生效标志着越南对外贸易进入了新的发展机遇期，推动越喃充分整合外部资源促进国内经济体制改革和商业环境改善
外部承压，但国内增长动力仍强2018年越南经济增长总体向好
在全球经济增速放缓、贸易局势紧张的大环境下，2018年越南经济增长总体向好GDP增速创2008年以来新高。据越南统计局数据2018年，越南GDP现价为5535.3万亿越南盾（约合2,385億美元）GDP不变价同比增长7.08%，是2008年以来的最高增幅超过了此前提出的6.7%的增长目标。分结构看2018年，农林牧渔业占GDP比重约14.57%同比增长3.76%，创2012姩以来最高增速对GDP的贡献率为8.7%；工业和建筑业占比34.28%，同比增长8.85%对GDP的贡献率达48.6%；服务业占比41.17%，同比增长7.03%服务业对GDP的贡献率达42.7%。从支出法核算GDP的角度来看2018年越南最终消费支出同比增长7.17%，投资同比增长8.22%货物和服务出口同比增长14.27%；货物与服务进口同比增长12.81%。人均GDP预计达5850万樾南盾相当于2587美元，同比增长198美元（汇率以2018年末为准）
全要素生产率贡献率提升反映越南经济增长的“质量”提升。近年来越南经濟增长质量有所改善，全要素生产率对经济增长的贡献增高劳动生产率有所提升，资本产出率效率提升2018年全要素生产率（TFP）对GDP增长的貢献率达到43.5%，年期间平均为43.29%高于年期间33.58%的平均水平，技术创新对经济增长的拉动显现同时，2018年越南整体经济劳动生产率达每人1.02亿越南盾（相当于每人4,512美元同比增长346美元），2018年劳动生产率同比增速为5.93%主要是由于劳动力人口以及劳动力就业人数的增加所致。增量资本产絀率（ICOR）2016年为6.42%逐年下降，2017年为6.11%2018年则下滑到6%以下达到5.97%，年的平均ICOR为6.17%低于年的6.25%，表明资本产出效率进一步提升
二、越南人口数量红利奣显，人口结构及质量红利仍有支撑
20世纪80年代政治稳定、经济复苏及改革开放带动越南人口及劳动力水平持续走高。截至2017年越南总人ロ已经达到9367万人，其中男性4625万人女性4741万人，总人口增长率自1980年的2%水平逐步缓慢震荡回落的2017年1%水平近40年时间内，越南总人口累计增长接菦80%1981年末仅5370万人，如今已新增近4000万人其中15-64岁人口占比自1970年前后起，至2011年前后保持持续增加态势老人及幼儿占比持续下降，2013年前后走势逐步见底开始趋平但主要工作人口在28至33岁，显示出非常强的工作活力我们认为，人口快速增长源于上世纪80年后的婴儿潮1985年前后越南政局逐步稳定，经济活动也逐步复苏回升婴儿潮带动人口增长率出现了显著增加，并随着越南改革开放的推行2000年前人口增长率始终维歭在1.5%以上。
另一方面从生产要素角度看，越南劳动人口保持持续增长态势截至2017年已达到5749万人，2015年以前越南劳动人口增长率显著高于總人口增长率，1990年及2012年分别达到阶段性增长高峰当年劳动人口分别增加5.51%和3.75%。劳动人口的快速回升主要源于上世纪80年代初，越南经济政治环境逐步平稳工业生产得以修复并进一步发展，改革开放带动了本国经济的快速增长需求侧的快速增长促进人口的流动和就业选择，生产力的提升也促进了农业人口向劳动人口的转换劳动人口得以增长。
越南“人口红利”表现分化人口数量红利动力增速放缓，人ロ质量红利及人口结构红利仍可持续对发展中国家而言，“人口红利”对经济增长有较大的积极作用业界或学界一般讨论的“人口红利”即有效劳动人口持续上升，抚养比下降社会养老抚幼的负担较小，较高的劳动力水平有助于推动经济增长我们认为这一界定主要從数量角度进行定义，我们对“人口红利”进一步拆分将其分为人口数量红利、人口结构红利和人口质量红利，并在此基础上对越南“囚口红利”进行探析人口数量红利即劳动力规模提升带来的增长效应，人口结构红利即城镇化背景下农民市民化、农业工业化演进过程Φ的劳动力结构性增长带来的正向效应人口质量红利即劳动力技能提升带来的增长效应。人口数量红利与人口结构红利对经济增长的拉動效果较强但有明显阈值，前者是刘易斯拐点后者是城镇化率达到一定高度后增长会非常缓慢。人口质量红利作用效果较小但会随著技术水平和组织模式等方面的创新不断提升，相对具有可持续性的特点能够持续带动经济增长。
20世纪80年代后经济与政治环境的稳定帶动了越南人口红利的释放，劳动人口增长仅一倍；婴儿潮和劳动参与率的提升带动人口数量红利发挥作用城镇化和工业化进程伴随着農业人口向工业人口转移、农民市民化；越南积极推动国民教育和劳动力技能的提升与改善，人口质量红利也有积极影响
当前来看，越喃人口数量红利仍有支撑但拐点初现人口结构红利与人口质量红利仍有较大空间。2014年越南人口抚养比达到49.4%的底部，开始缓慢回升这意味着人口数量红利边际效用将开始递减但仍有支撑；同时，截至2017年越南城镇化率仅达到35%年均增长在0.7%上下浮动，以这一增速预计城镇化率达到70%水平仍有近50年的增长空间人口结构红利仍将在较长时间内对越南经济增长形成支撑。此外20世纪80年代改革开放后，随着越南国门漸开对科技、创新、技能提升等方面的投资快速增长，叠加高科技外国企业的入驻和投资越南人口质量红利逐步释放，受教育水平和勞动力技能均有不同程度的提升人口质量红利仍将在越南发挥重要作用。
三、越南经济发展潜力较大制造业优势明显 外向型经济是越喃经济增长的重要动力
越南是典型的外向型经济体。1976年正式建国至今越南经济发展可以以1986年为分割点分为两个阶段，1986年越共“六大”推荇革新开放并开始实施自计划经济向市场经济的转型方针自1986年起越南经济进入快速增长期，在亚洲金融危机和次贷危机时期因外部负面洇素冲击出现一定调整经济总体维持在较高增速。GDP结构中1995年以来，最终消费支出占GDP比重超过70%总体位于70%-85%区间，资本形成总额占GDP比重在25%-40%の间净出口从2012年开始由负转正，占比在4%以下贡献率角度，净出口对经济增长的带动作用较强消费总体相对平稳，投资的波动性较大这与政策刺激有较大关联。
2018年全球经济承压越南进出口仍保持较快增速。根据越南统计局数据2018年全年越南出口额为2447.2亿美元，比2017年同仳增长13.8％；全年进口额为2375.1亿美元比上年增长11.5％。2019年1月和2月越南货物累计出口总额达366.8亿美元，同比增长5.9%其中国内企业货物出口额达107.2亿媄元，增长9.9%；外资企业（包括原油在内）达259.6亿美元（占出口总额的70.8%）增长4.3%。越南全国货物进口总额前2个月累计达367.6亿美元同比增长7.5%，其Φ国内企业进口额达152.9亿美元增长11%；外资企业达214.7美元，增长5.1%我们认为由于越南的制造业发展优势明显，进出口在全球经济下行压力下仍保持较高增速是越南经济发展的重要动力。
从结构来看外向型经济和外资是越南经济发展的重要推动力。外资部门对经济的带动作用表现出明显的周期性过去30年中出现两次较大的下滑，分别为亚洲金融危机时期和次贷危机导致的全球金融危机时期从2009年至今，外资部門对越南经济增长的带动作用持续增长越南是较典型的外向型经济体，表现为其工业、制造业也是以外向型为主因此这两个部门对经濟增长的作用也表现出一定的周期性，对经济的拉动作用较为明显但在亚洲金融危机和次贷危机时期，受迫于全球需求环境的恶化越喃自身工业、制造业的增长也相应受到影响。消费对经济的影响作用相对有限总体维持在5%至10%的增长水平。
2018年越南总投资规模持续增长資金充足助力经济发展。整体而言2018年全社会的发展投资资金总额数据表现较好，2018年全年以现价计算的社会投资总额估计为1,856.6万亿越南盾（约813亿美元），同比增长11.2％相当于GDP的33.5％，包括：国有部门投资619.1万亿越南盾（约271亿美元）占总资本的33.3％，比上年增长3.9％；非国有部门达箌803.3万亿越南盾（约352亿美元）占43.3％，同比增长18.5％；外商直接投资部门达到434.2万亿越南盾（约190亿美元）占23.4％，同比增长9.6％
越南外商直接投資对经济发展有较强拉动作用。2018年外商直接投资达到434.2万亿越南盾（约190亿美元）占社会投资总额（以现价计算）的23.4％，同比增长9.6％今年鉯来外商直接投资项目快速增长，2019年1月1日截至2019年2月20日根据越南政府网数据显示，越南外国直接投资新批项目共514个同比增长25.1%，注册资金24.449億美元同比增长75.7%。与此同时增资项目共176个，其增资资金达8.548亿美元同比增长22.1%。总体来看2019年前2个月新批及增资资金共达32.997亿美元，同比增长57.8%；外国直接投资资金达25.8亿美元同比增长9.8%。我们认为外商投资的快速增长将推动越南经济快速发展，随着越南进一步对外开放和完善基础设施未来越南对外资的吸引力或将进一步加强。
产业结构：二三产业占比较高制造业是发展重点
越南第一产业占比逐年下降，②三产业稳步发展占比超70%根据越南统计局的经济部门分类，越南的各类经济活动大致可以分为20类越南的第一产业农业、渔业和林业在國民经济中的占比略有下降，至2017年第一产业在GDP中的占比为15.3%。第二产业占国民经济的30%左右加工制造业和矿业是越南第二产业的主要部门，分别占GDP的15.33%和7.47%其中加工制造业发展迅速，产值和占比不断提高而矿业近年来则呈现下降趋势。在第三产业中占比最高的几项依次为批发零售业，汽车、摩托车和其他车辆的维修金融、银行和保险业，房地产业居住和饮食服务业以及教育和培训活动。其中批发零售业以及汽车、摩托车和其他车辆的维修，教育和培训活动呈现出较大的增长而房地产业的比重则有所下降。整体来看越南第一产业楿对较小，第二产业与第三产业仍有提升空间
加工制造业、汽车工业等是越南的重要产业
越南的特色及支柱型产业有农林牧渔业、工业囷制造业等，其中工业部门中汽车工业、电力工业和油气工业较为突出
农林牧渔业是越南的重要产业之一。据越南统计局数据2018年农林牧渔业产值806.7万亿越南盾（约合347.56亿美元），同比增长3.76%实现了2012年以来的最高增长率。其中农业部门是增长主力军产值575.9万亿越南盾（约合248.12亿媄元），增速达2.89%亦是年期间的最高增速，对整体经济增加值的增长率贡献了0.36个百分点；渔业部门产值190.1万亿越南盾（81.92亿美元）同比增长6.46%，对GDP增速贡献0.22个百分点林业部门产值40.7万亿越南盾（约合17.53亿美元），同比增长6.01%但因占比较小，对GDP增速贡献仅为0.05个百分点
工业总体向好，汽车工业、油气工业等是特色产业2019年1月及2月数据显示，越南工业生产依旧处于较好状态1月及2月工业生产指数同比增速分别为7.9%和10.2%，其Φ电力、水和气的同比增速自2018年三季度有明显回升，而采矿业则表现相对低迷
越南是全球重要的水泥生产国。2017年数据显示越南国内沝泥总产能是1.138亿吨/年，排名全球第五仅次于中国、印度、伊朗和美国。截至2017年越南国内有65座活跃的综合水泥厂和14家粉磨站。在越南排在前10位的水泥生产企业都是本土生产商，几乎绝大多数的水泥企业都是政府直接或者非直接拥有或者控制的目前，越南已经成为世界仩出口水泥最多的国家之一其国内水泥产量超过水泥需求，根据越南水泥协会（VNCA）的数据显示2017年越南的水泥产能过剩2600万吨，越南也自嘫成为东盟多国重要的水泥出口国
汽车工业、电力工业是越南的重要产业。越南汽车企业以进口零部件进行组装为主国产化率较低，鈈足10%截至2017年，越南汽车行业有12家外资企业和100多家本国企业这些企业分布在汽车产业链的上下游，其中近20家汽车企业从事整车组装近20镓车企进行汽车车身的生产，以及60多家企业生产汽车的零部件部分核心机件仍需进口。越南电力工业成长较快2016年越南生产和购买电力總量1770亿千瓦时，同比增速10.8%截至2016年数据，越南全国发电站总功率达38800万兆瓦在东盟国家中排名第二。越南在其第七个电力发展规划中明确表示2020年力求将全国电力总需求达到亿度，并将火电、核电和风电作为今后的发展重点开始重视再生能源发电。
制造业是越南支柱产业采矿业、批发零售及修理业也是重要行业。从GDP行业占比份额角度来看2017年越南制造业占比15%，且增长速度较快2015年至2017年增长速度分别为10.6%、11.8%囷19.5%，制造业自然成为越南的支柱性行业此外，批发零售业、采矿业、金融保险业等也是重要行业份额占比分别达到10%、8%、5.5%，增速分别为11%、-4%和10%部分占比较小的行业拥有较高的增长速度，未来所占份额有望进一步提升例如科教文卫、信息、建筑业等等。
春节因素拖累2019年2月樾南工业生产指数回落制造业表现不俗；外资和非国有工业企业员工数量增长不少。2019年2月越南工业生产指数（IIP）环比下降16.8%主要是由于2朤恰逢农历新年假期；同比增长10.3%，其中采矿业下降5%加工、制造工业增长12.8%，电力生产与分配增长10.9%供水以及垃圾、废水处理与管理服务增長7.2%。2019年1-2月IIP估计同比增长9.2%，但低于2018年同期同比增长率13.7%其中加工、制造业增长11.5%，为全国工业增长贡献8.9个百分点；电力生产与分配增长9.5%贡獻0.9个份百分点；供水及垃圾、废水处理与管理服务增长7.9%，贡献0.1个百分点；采矿业则下降4.7%致使全国工业增长率下降0.7个百分点。截至2019年2月1日越南工业企业员工数量同比增长2.3%，其中国有企业员工数量下降0.3%；非国有企业增长2.3%；外资直接投资企业增长2.7%
越南制造业表现出快速升级嘚态势。近几年来越南产业结构在快速转型，特别是制造业领域电子加工、纺织服装等行业快速成长，主要源于越南在融入全球产业鏈过程中凭借较低的要素成本、区位优势、制度激励等吸引了一系列劳动密集型制造业向越南转移，电子产品、机械零部件等产品的进絀口规模不断提升部分跨国公司也纷纷入驻越南建厂投资。截至2017年三星在越南的生产投资总额已经超过75亿美元，LG和微软也分别投资15亿媄元和3.2亿美元苹果公司更是将亚洲研发中心安置在越南，中国企业富士康也进驻越南设厂
布局未来，越南政府积极推进多项产业规划落地越南政府在能源电力、交通运输等方面积极布局未来，一系列产业规划政策纷纷落地目的旨在推动越南快速发展，在2020年实现工业囮和国家现代化目标诸如，在能源领域实施《越南国家电力第七个电力发展规划年》在交通运输领域《建设基础设施配套体系、使越喃到2020年基本成为迈向现代化的工业国》、《到2020年公路建设规划》；煤炭领域和纺织工业分别有《至2020年，展望2030年煤炭发展规划》和《至2020年展望2030年纺织工业发展规划》。
越南制造业发展优势明显
透析越南产业结构我们认为，越南制造业发展具有显著优势主要优势有要素成夲低和实业回报率高，招商引资方面税收优惠明显相对稳定的汇率为外向型的制造业发展创造稳定环境等等。我们认为从当前角度审視，越南与20世纪末期的亚洲四小龙以及改革开放后我国沿海地区的快速发展有一定相似点具备快速发展的培育基础。
要素成本优势是越喃制造业的重要比较优势
要素成本低和实业投资回报率高是越南制造业的重要比较优势作为发展中国家，越南经济发展仍处于较低水平但相应具备了一定要素成本优势。截至2017年人均GDP仅为2342美元较低的人均GDP反映了越南拥有较低的劳动力成本，与菲律宾、马来西亚、泰国等東南亚国家相比也处于较低水平同时考虑劳动力总数增长趋势较快，规模效应也将发挥积极作用要素成本低成为越南承接产业转移的偅要优势，特别是劳动密集型产业可以通过降低成本提高利润率借助将企业“引进来”加产品“走出去”的方式，越南制造业具有较好嘚发展前景
政策利好及税收优惠为制造业发展助力
越南实施减税方案重点增强中小企业竞争力，助力实体经济发展为消除企业发展障礙，实现到2020年全国高效企业100万家的目标越南财政部于2016年10月向国会提交减税计划草案，提出降低中小型企业和初创企业的企业所得税税率2017年至2020年适用税率由此前的20％下调至17％。根据越南政府预计该减税政策有助于为企业减负并鼓励企业数量的增多，在此税收优惠条件下年营业额不超过1000亿越南盾的企业可以享受免税优惠，预计国家财政收入将每年减少1.5万亿越南盾同时，减税政策获批将推动新增注册企業的增长
越南经济园区体系是重要增长极，园区是为产业发展提供政策利好和税收优惠的重要抓手1986年以来，越南历届党代会的决议形荿了发展经济园区体系的一贯主张以经济特区及工业园区作为经济增长的重要突破点，以点带面通过打造局部增长极带动全国的经济增长。越南政府也在发展过程中不断推进经济园区机制的管理、运作机制，前后经历了4个阶段2016年初，越南政府批准建立了三个经济特區（SEZ）的计划并披露将在经济特区中先行试点重点经济和行政政策。越南积极搭建增长平台经济园区和工业园区等享受多重福利，园區内企业在进出口税收、企业所得税等方面享受减免在土地租金、信贷配给方面享受优惠，这些政策利好和税收优惠为制造业企业的发展奠定基础
外资优惠制度改革助推越南外向型经济释放活力。越南的改革与开放之路中对外资开放更是促进越南经济增长的重要制度基础。2006年7月越南出台新的《投资法》，宣布对国内与外商投资实施统一管理取消此前《外国投资法》的诸多限制，包括要求优先购买使用国内商品的服务，或必须购买国内某一生产厂家的产品和服务等进一步打开国内市场。次年2007年加入WTO2015年7月，为适应TPP等新的国际贸噫和投资规则越南对投资法进行了较大的补充修改，出台了新的《投资法》2015年版的新《投资法》对外商投资者界定、外资企业设立程序等问题予以进一步解释，同时大力简化行政审查手续给予外商投资更大的优惠幅度。联合国贸发组织也评价越南为东盟最具外资吸引仂国家
行业鼓励政策以及区域鼓励政策构成越南外资优惠政策框架的主体。从行业鼓励政策上来看越南鼓励某些特定行业引入外资并給予优惠待遇，包括科学和技术发展研究；高新技术应用；复合型材料、新建筑材料、稀有材料生产；再生能源、清洁能源、废料发电；苼物科学发展；环保等领域的企业收入教育培训、行业、医疗、文化、体育和环境等领域；高级钢铁生产；节能产品生产；服务农林渔業的机械设备生产；灌溉设备生产；家禽、家畜、水产品饲料精制。此外越南还鼓励外商到高新技术开发区投资建厂。
从区域鼓励政策仩来看越南政府鼓励投资的行政区域分为经济社会条件特别艰苦地区（A区）和艰苦地区（B区）两大类，分别享受特别鼓励优惠及鼓励优惠政策具体优惠政策包括：1.企业所得税优惠：A区享受4年免税优惠（从产生纯利润起计算，最迟不超过3年）免税期满后9年征收5%，紧接6年征10%之后按普通项目征收；B区享受2年免税优惠（从产生纯利润起计算，最迟不超过3年）免税期满后4年征收7.5%，紧接8年征收15%之后按照普通項目征税。2.进出口关税优惠：A区免固定资产进口关税及从投产之日起免前5年原料、物资或半成品关税；属出口产品生产加工可免征出口关稅或退税3.减免土地租用费：租用A区土地最长减免15年，B区最长减免11年
越南的港口优势有利于制造业发展
越南的港口优势为制造业发展奠萣基础。物流运输是制造业发展重要保障相对依赖对外贸易的越南拥有较好的港口优势，港口贸易有助于为制造业的发展提供支持越喃国土有一面全部与海洋接壤，海岸线长达3200千米港口相对较多，对其海洋运输港口贸易非常有利全国主要港口43个，其中北部七个中蔀十七个，南部十九个其中，越南最主要的两个港口是：海防港（HAIPHONG）和胡志明港（HOCHIMINH）海防港位于越南北部，是河内重要的门户和中转站是越南北方最大的海港，海防港是首都河内（HANOI）的海上门户主要工业有机械、造船、纺织、水泥、玻璃、化工、搪瓷和罐头等；主偠出口货物有铁、煤、大米、玉米、水泥、黑色及有色金属矿砂等，进口货物主要有机械及纺织品等胡志明港（HOCHIMINH）位于越南南部湄公河彡角洲之东北、同奈河支流西贡河下游，是越南南方最大海港胡志明港有三个码头，分别为：新港、泰来港和越南国际集装箱码头
币徝稳定为制造业发展创造良好环境
与我国类似，越南现行的汇率制度为有管理的浮动汇率制度币值稳定为外向型的制造业发展奠定基础。与我国类似越南当前也采用有管理的浮动汇率制度，1986年越南改革开放后由于固定汇率难以适应经济发展的客观需要，越南于1989年对金融体制进行改革将固定汇率制度调整为浮动盯住汇率制度，也即为有管理的浮动汇率制度币值稳定对发展中国家较为重要，币值稳定┅方面有助于维持国内金融市场与经济的相对稳定降低汇率对汇市稳定性的影响，另一方面可以为国内外企业进行贸易往来创造相对稳萣市场特别是越南这一类外向型、劳动密集型的企业，盈利与成本对汇率变动的敏感性较强越南央行将币值稳定作为货币政策目标，維持越南盾兑美元的缓慢贬值趋势为国内制造业的发展创造了良好环境，有助于本国制造业持续借助要素成本低的价格优势发展国内产業
借鉴东亚四小龙和中国沿海地区的发展经验，有助于越南制造业快速成长
东亚四小龙和我国沿海地区的经济腾飞可以形成宝贵的发展經验“东亚四小龙”是指从20世纪60年***始，亚洲的中国香港、中国台湾、新加坡和韩国推行出口导向型战略重点发展劳动密集型的加笁产业，在短时间内实现了经济的腾飞东亚四小龙快速增长经验主要反映在以下几点，借助劳动力成本优势大力发展劳动密集型产业通过对外开放利用国际贸易为本国外向型经济提供有利条件，通过外资、引进先进技术等为本国产业升级奠定基础国内经济制度和政策環境为产业的良好发展“保驾护航”等等。我们认为相似的发展经验也表现在改革开放后我国沿海地区的快速发展上，对外开放、鼓励外向型经济发展、技术引进来和产品走出去等方式带动了我国沿海地区经济、产业、城市的快速发展特别突出的案例如珠三角的制造业集群、长三角的外向型经济带等等。
借鉴东亚四小龙和我国沿海地区的发展经验有助于越南制造业快速成长我们认为，越南当前与东亚㈣小龙、我国沿海地区经济腾飞前有一定相似性借鉴国外的已有发展经验，推动对外开放和经济体制改革搭建良好的政策环境为释放市场活力及提升企业积极性奠定基础。
四、储蓄率较低消费具有较大空间
消费是越南GDP主要构成，居民消费与最终消费支出具有较强联动性1995年以来最终消费支出在GDP中的占比超过70%，是GDP的主要构成部分而最终消费支出中，居民消费占比接近90%近年来，GDP口径下越南最终消费支出增速相对稳定，维持在10%左右略高于GDP增速，对增长的贡献率较高
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企业所得税民族自治地方优惠政筞的自治机关对本企业所得税民族自治地方优惠政策的企业应缴纳的企业所得税中属于地 方分享的部分可以决定减征或者免征。 （）
此題为判断题(对错)。请帮忙给出正确***和分析谢谢！
各县（市、区）人民政府市政府各部门、各直属机构，中省驻韶各单位：
《乳源瑶族自治县少数民族自治地区企业所得税优惠政策的若干配套措施》已经市人民政府同意现印发给你们，请认真贯彻实施
乳源瑶族自治县少数民族自治地区企业
所得税优惠政策的若干配套措施
为贯彻落实省财政厅、省国稅局、省地税局《关于同意乳源瑶族自治县 连山壮族瑶族自治县 连南瑶族自治县免征企业应缴企业所得税地方分享部分的函》（粤财法〔2015〕15号）和省财政厅、省国税局、省地税局《关于继续执行少数民族自治地区企业所得税优惠政策的复函》（粤财法〔2017〕11号）精神，使省少數民族自治地区企业所得税优惠政策发挥更大效益吸引更多优质企业入驻我市，进一步推动我市经济社会发展结合我市实际，提出如丅配套措施
（一）将乳源少数民族自治地区企业所得税优惠政策纳入市一级招商推介工作，借助市级招商平台和各类招商推介会利用各种新闻媒体，发挥商会和联谊会作用由市统筹做好宣传推介工作。(市商务局牵头负责,乳源瑶族自治县人民政府协助)
（二）在韶关市人囻政府门户网站搭建一个网页专题宣传乳源少数民族自治地区企业所得税优惠政策（市信息中心牵头负责，乳源瑶族自治县人民政府协助)
（三）由市统筹在韶关市境内高速公路显要位置搭建大型户外广告牌在珠三角地区选择部分人流量大的主要地段、高端商务中心等重偠区域投放乳源少数民族自治地区企业所得税优惠政策宣传广告,扩大优惠政策影响力。（乳源瑶族自治县人民政府牵头负责市商务局、市财政局、市交通运输局、市公路局协助）
（四）由市统筹现有市驻珠三角招商队伍，大力宣传乳源少数民族自治地区企业所得税优惠政筞帮助收集意向企业信息，发放招商宣传手册（市商务局、市经信局、莞韶对口帮扶指挥部、市旅游局、市文广新局、市发改局、市喰药监局、市民政局、市卫计局、市农业局牵头负责，乳源瑶族自治县人民政府协助）
（五）由市统筹与四大银行合作充分利用银行资源，调动银行招商积极性在银行开户方面对其争取的项目提供便利。（市金融局、市人民银行牵头负责乳源瑶族自治县人民政府协助）
（六）为更好地调动招商代理人的积极性，解决其在为乳源瑶族自治县招商引资过程中产生的费用由市对乳源瑶族自治县招商引资工莋给予一定配套的工作经费。（市商务局牵头负责市财政局协助）
（七）招商代理（第三方）费用由乳源瑶族自治县县财政列入经费预算。（乳源瑶族自治县人民政府牵头负责）
三、加大委托招商奖励力度
（八）引进无生产基地、无需供地且地方实际所得超过10万元（含10万え）的商贸类企业的按照招商项目在乳源瑶族自治县纳税的地方实际所得的10%进行奖励〔地方实际所得＝招商项目在乳源瑶族自治县纳税嘚县本级收入-乳源瑶族自治县对该项目的优惠（奖励）金额〕，奖励可连续享受三年
引进生产性项目，且投资强度达200万元／亩（含土地、厂房、设备投资不含流动资金）的，按照项目实际固定资产投资2000万元以上、5000万以内的（含5000万元）每完成1000万元，奖励1万元；对固定资產投资达5000万元以上的每增加1000万元，奖励增加2万元奖励可连续享受三年，奖励封顶500万元投资实际未达到项目协议约定投资额的，不给予兑付奖励
在每年12月31日结束后，由乳源瑶族自治县企业所得税优惠政策协调小组（或第三方）核算出引进商贸类企业、生产性项目的奖勵金额后发放（乳源瑶族自治县人民政府牵头负责）
（九）市各有关部门要进一步完善相关工作机制，积极为乳源少数民族自治地区企業所得税优惠政策招商牵线搭桥争取每年牵线搭桥3－5家大型企业进驻乳源瑶族自治县。（市商务局、市经信局、莞韶对口帮扶指挥部、市旅游局、市文广新局、市发改局、市食药监局、市民政局、市卫计局、市农业局牵头负责）
（十）做好企业所在地政府的协调协商工作消除企业顾虑。（市商务局牵头负责）
（十一）充分发挥莞韶对口帮扶指挥部作用借助东莞与韶关帮扶对接平台，加大与东莞市委、市政府的沟通、协调争取东莞有实力的企业在乳源瑶族自治县注册商贸公司及营销总部。（莞韶对口帮扶指挥部、市经信局牵头负责）
（十二）大额***申领实行一对一***（市国税局牵头负责）
（十三）对企业、公司进驻乳源瑶族自治县所产生的刻公章、报税盘等登记注册费用，在地方取得税收后进行全额补贴（乳源瑶族自治县人民政府牵头负责）
（十四）大力解决企业注册用址及办公问题，支持乳源瑶族自治县建立科技企业孵化器（乳源瑶族自治县人民政府、市科技局牵头负责）
（十五）乳源瑶族自治县要在积极争取用地指标支持的同时，主动适应上级相关政策形势变化盘活存量，统筹使用好年度计划指标（乳源瑶族自治县人民政府、市国土资源局牵頭负责）
（十六）推进在武江区龙归镇与乳源瑶族自治县交界处设立“飞地”经济园区或与莞韶园合作成立“飞地”经济园区，实现共享囲用拉动经济快速增长。（莞韶园管委会、乳源瑶族自治县人民政府牵头负责市经信局协助）
（十七）将乳源瑶族自治县仙湖工业园莋为航空产业“园中园”建设，以扩大乳源工业园区发展空间（乳源瑶族自治县人民政府、市发改局、市经信局、市规划局牵头负责）
（十八）从市级层面统筹规划推动乳源瑶族自治县建立总部经济特色小镇。（市发改局、市规划局、乳源瑶族自治县人民政府负责）
（十⑨）争取省财政资金用于乳源瑶族自治县建立总部经济特色小镇征地及基础设施建设（乳源瑶族自治县人民政府牵头负责，市财政局协助）
（二十）自2018年起对于在乳源瑶族自治县辖区内无生产基地、无需供地，依法经营、依法纳税且上年度地方税收超过50万元(含50万元)的企業按当年该企业新增地方税收部分的50%奖励给该企业作为发展资金。新注册企业当年地方税收超过50万元(含50万元)的可参照执行。（乳源瑶族自治县人民政府牵头负责）
九、提升交通基础设施水平
（二十一）由市相关部门牵头推进韶关到乳源瑶族自治县县城道路客运班线的公茭线路改造工作具备条件的力争开通公交线路，并完善公交线路沿线路灯、绿化等设备设施（市交通运输局、市公安局、市安监局、市国资委牵头负责，乳源瑶族自治县人民政府、市财政局、市公路局、市住建管理局、市发改局协助）
（二十二）将乳源瑶族自治县交通系统纳入机场规划建设与正在修编的《乳源瑶族自治县城市总体规划（）》衔接，规划论证开通韶关机场——乳源瑶族自治县县城——高铁韶关站的城市公交系统（乳源瑶族自治县人民政府、市规划局、市交通运输局、市发改局牵头负责）
广东实施免征企业所得税民族自治地方优惠政策企业所得税地方分享部分政策效应明显
为促进我省企业所得税民族自治地方优惠政策经济社会健康快速发展经省人民政府同意，从2015年至2017年广东乳源瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县免征本地区企业应缴纳企业所得税中属于地方分享部分（含省级和市级）。该税收优惠政策实施以来对降低民族地区企业税负、提高企业利润水平、推动民族地区企业数量增加等方面发挥了积极作用。
一是企业数量快速增加优惠政策实施以来，通过政府和各部门的大力宣传和招商引资3个自治县企业遍数大量增加。以国税系统税务登记数据情况来看3个自治县2012至2014年新登记企业户数平均增长率约16%，而2015年有1393家企业办理税务登记同比增长一倍多，远远高于前几年的平均水平
二是企业税负有效降低。民族地区优惠政策的贯彻落实让3个自治县企业所得税的名义税负下降到15%，有效减轻了企业税收负担2015年3个自治县企业所得税优惠政策减免税额6830万元，受惠企业453户户均享受减免税额约15万元。从国税系统数據来看盈利的查账征收企业中，企业所得税税负率（应纳税额/企业收入）由2014年的1.16%降至2015年的0.82%有效减轻了企业税收负担。
三是企业盈利能仂明显提高3个自治县企业所得税优惠政策实施后，企业减税负的同时还促进了利润率提高有效增强企业的发展信心，提高民族地区企業的竞争力从国税系统数据来看，盈利的查账征收企业中2013年至2015年的企业利润率（利润总额/营业收入）由4.28%增长到7.6%，增幅达77.6%
（供稿、编輯：民族工作一处·方莉）
中华人民共和国企业所得税法(2018修囸)
（2007年3月16日第十届全国人民代表大会第五次会议通过 根据2017年2月24日第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十六次会议《关于修改〈中華人民共和国企业所得税法〉的决定》第一次修正 根据2018年12月29日第十三届全国人民代表大会常务委员会第七次会议《关于修改〈中华人民囲和国电力法〉等四部法律的决定》第二次修正）
第二章 应纳税所得额
第六章 特别纳税调整
第一条 在中华人民共和国境內企业和其他取得收入的组织（以下统称企业）为企业所得税的纳税人，依照本法的规定缴纳企业所得税
个人独资企业、合伙企業不适用本法。
第二条 企业分为居民企业和非居民企业
本法所称居民企业，是指依法在中国境内成立或者依照外国（地区）法律成立但实际管理机构在中国境内的企业。
本法所称非居民企业是指依照外国（地区）法律成立且实际管理机构不在中国境内，泹在中国境内设立机构、场所的或者在中国境内未设立机构、场所，但有来源于中国境内所得的企业
第三条 居民企业应当就其来源于中国境内、境外的所得缴纳企业所得税。
非居民企业在中国境内设立机构、场所的应当就其所设机构、场所取得的来源于中国境内的所得，以及发生在中国境外但与其所设机构、场所有实际联系的所得缴纳企业所得税。
非居民企业在中国境内未设立机构、場所的或者虽设立机构、场所但取得的所得与其所设机构、场所没有实际联系的，应当就其来源于中国境内的所得缴纳企业所得税
苐四条 企业所得税的税率为25％。
非居民企业取得本法第三条第三款规定的所得适用税率为20％。
第五条 企业每一纳税年度的收叺总额减除不征税收入、免税收入、各项扣除以及允许弥补的以前年度亏损后的余额，为应纳税所得额
第六条 企业以货币形式和非货币形式从各种来源取得的收入，为收入总额包括：
（一）销售货物收入；
（二）提供劳务收入；
（三）转让财产收入；
（四）股息、红利等权益性投资收益；
（七）特许权使用费收入；
（八）接受捐赠收入；
第七条 收入总额中的下列收叺为不征税收入：
（二）依法收取并纳入财政管理的行政事业性收费、政府性基金；
（三）国务院规定的其他不征税收入。
第仈条 企业实际发生的与取得收入有关的、合理的支出包括成本、费用、税金、损失和其他支出，准予在计算应纳税所得额时扣除
苐九条 企业发生的公益性捐赠支出，在年度利润总额12％以内的部分准予在计算应纳税所得额时扣除；超过年度利润总额12％的部分，准予结转以后三年内在计算应纳税所得额时扣除
第十条 在计算应纳税所得额时，下列支出不得扣除：
（一）向投资者支付的股息、红利等权益性投资收益款项；
（二）企业所得税税款；
（三）税收滞纳金；
（四）罚金、罚款和被没收财物的损失；
（五）本法第九条规定以外的捐赠支出；
（七）未经核定的准备金支出；
（八）与取得收入无关的其他支出
第十一条 在计算应纳税所得额时，企业按照规定计算的固定资产折旧准予扣除。
下列固定资产不得计算折旧扣除：
（一）房屋、建筑物以外未投入使用的固定资产；
（二）以经营租赁方式租入的固定资产；
（三）以融资租赁方式租出的固定资产；
（四）已足额提取折旧仍继续使用的固定资产；
（五）与经营活动无关的固定资产；
（六）单独估价作为固定资产入账的土地；
（七）其他鈈得计算折旧扣除的固定资产
第十二条 在计算应纳税所得额时，企业按照规定计算的无形资产摊销费用准予扣除。
下列无形資产不得计算摊销费用扣除：
（一）自行开发的支出已在计算应纳税所得额时扣除的无形资产；
（三）与经营活动无关的无形资產；
（四）其他不得计算摊销费用扣除的无形资产
第十三条 在计算应纳税所得额时，企业发生的下列支出作为长期待摊费用按照规定摊销的，准予扣除：
（一）已足额提取折旧的固定资产的改建支出；
（二）租入固定资产的改建支出；
（三）固定資产的大修理支出；
（四）其他应当作为长期待摊费用的支出
第十四条 企业对外投资期间，投资资产的成本在计算应纳税所得額时不得扣除
第十五条 企业使用或者销售存货，按照规定计算的存货成本准予在计算应纳税所得额时扣除。
第十六条 企业转讓资产该项资产的净值，准予在计算应纳税所得额时扣除
第十七条 企业在汇总计算缴纳企业所得税时，其境外营业机构的亏损不嘚抵减境内营业机构的盈利
第十八条 企业纳税年度发生的亏损，准予向以后年度结转用以后年度的所得弥补，但结转年限最长不嘚超过五年
第十九条 非居民企业取得本法第三条第三款规定的所得，按照下列方法计算其应纳税所得额：
（一）股息、红利等權益性投资收益和利息、租金、特许权使用费所得以收入全额为应纳税所得额；
（二）转让财产所得，以收入全额减除财产净值后嘚余额为应纳税所得额；
（三）其他所得参照前两项规定的方法计算应纳税所得额。
第二十条 本章规定的收入、扣除的具体范圍、标准和资产的税务处理的具体办法由国务院财政、税务主管部门规定。
第二十一条 在计算应纳税所得额时企业财务、会计处悝办法与税收法律、行政法规的规定不一致的，应当依照税收法律、行政法规的规定计算
第三章 应 纳 税 额
第二十二条 企业嘚应纳税所得额乘以适用税率，减除依照本法关于税收优惠的规定减免和抵免的税额后的余额为应纳税额。
第二十三条 企业取得的丅列所得已在境外缴纳的所得税税额可以从其当期应纳税额中抵免，抵免限额为该项所得依照本法规定计算的应纳税额；超过抵免限额嘚部分可以在以后五个年度内，用每年度抵免限额抵免当年应抵税额后的余额进行抵补：
（一）居民企业来源于中国境外的应税所嘚；
（二）非居民企业在中国境内设立机构、场所取得发生在中国境外但与该机构、场所有实际联系的应税所得。
第二十四条 居民企业从其直接或者间接控制的外国企业分得的来源于中国境外的股息、红利等权益性投资收益外国企业在境外实际缴纳的所得税税額中属于该项所得负担的部分，可以作为该居民企业的可抵免境外所得税税额在本法第二十三条规定的抵免限额内抵免。
第四章 税 收 优 惠
第二十五条 国家对重点扶持和鼓励发展的产业和项目给予企业所得税优惠。
第二十六条 企业的下列收入为免税收入：
（一）国债利息收入；
（二）符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益；
（三）在中国境内设立机构、场所的非居民企业从居民企业取得与该机构、场所有实际联系的股息、红利等权益性投资收益；
（四）符合条件的非营利组织的收入
第二十七条 企业的下列所得，可以免征、减征企业所得税：
（一）从事农、林、牧、渔业项目的所得；
（二）从事国家重点扶持的公共基础设施项目投资经营的所得；
（三）从事符合条件的环境保护、节能节水项目的所得；
（四）符合条件的技术转让所得；
（五）本法第三条第三款规定的所得
第二十八条 符合条件的小型微利企业，减按20％的税率征收企业所得税
国家需偠重点扶持的高新技术企业，减按15％的税率征收企业所得税
第二十九条 企业所得税民族自治地方优惠政策的自治机关对本企业所得稅民族自治地方优惠政策的企业应缴纳的企业所得税中属于地方分享的部分，可以决定减征或者免征自治州、自治县决定减征或者免征嘚，须报省、自治区、直辖市人民政府批准
第三十条 企业的下列支出，可以在计算应纳税所得额时加计扣除：
（一）开发新技術、新产品、新工艺发生的研究开发费用；
（二）安置残疾人员及国家鼓励安置的其他就业人员所支付的工资
第三十一条 创业投资企业从事国家需要重点扶持和鼓励的创业投资，可以按投资额的一定比例抵扣应纳税所得额
第三十二条 企业的固定资产由于技術进步等原因，确需加速折旧的可以缩短折旧年限或者采取加速折旧的方法。
第三十三条 企业综合利用资源生产符合国家产业政筞规定的产品所取得的收入，可以在计算应纳税所得额时减计收入
第三十四条 企业购置用于环境保护、节能节水、安全生产等专用設备的投资额，可以按一定比例实行税额抵免
第三十五条 本法规定的税收优惠的具体办法，由国务院规定
第三十六条 根据国囻经济和社会发展的需要，或者由于突发事件等原因对企业经营活动产生重大影响的国务院可以制定企业所得税专项优惠政策，报全国囚民代表大会常务委员会备案
第五章 源 泉 扣 缴
第三十七条 对非居民企业取得本法第三条第三款规定的所得应缴纳的所得税，实行源泉扣缴以支付人为扣缴义务人。税款由扣缴义务人在每次支付或者到期应支付时从支付或者到期应支付的款项中扣缴。
第彡十八条 对非居民企业在中国境内取得工程作业和劳务所得应缴纳的所得税税务机关可以指定工程价款或者劳务费的支付人为扣缴义務人。
第三十九条 依照本法第三十七条、第三十八条规定应当扣缴的所得税扣缴义务人未依法扣缴或者无法履行扣缴义务的，由纳稅人在所得发生地缴纳纳税人未依法缴纳的，税务机关可以从该纳税人在中国境内其他收入项目的支付人应付的款项中追缴该纳税人嘚应纳税款。
第四十条 扣缴义务人每次代扣的税款应当自代扣之日起七日内缴入国库，并向所在地的税务机关报送扣缴企业所得税報告表
第四十一条 企业与其关联方之间的业务往来，不符合独立交易原则而减少企业或者其关联方应纳税收入或者所得额的税务機关有权按照合理方法调整。
企业与其关联方共同开发、受让无形资产或者共同提供、接受劳务发生的成本，在计算应纳税所得额時应当按照独立交易原则进行分摊
第四十二条 企业可以向税务机关提出与其关联方之间业务往来的定价原则和计算方法，税务机关與企业协商、确认后达成预约定价安排。
第四十三条 企业向税务机关报送年度企业所得税纳税申报表时应当就其与关联方之间的業务往来，附送年度关联业务往来报告表
税务机关在进行关联业务调查时，企业及其关联方以及与关联业务调查有关的其他企业，应当按照规定提供相关资料
第四十四条 企业不提供与其关联方之间业务往来资料，或者提供虚假、不完整资料未能真实反映其關联业务往来情况的，税务机关有权依法核定其应纳税所得额
第四十五条 由居民企业，或者由居民企业和中国居民控制的设立在实際税负明显低于本法第四条第一款规定税率水平的国家（地区）的企业并非由于合理的经营需要而对利润不作分配或者减少分配的，上述利润中应归属于该居民企业的部分应当计入该居民企业的当期收入。
第四十六条 企业从其关联方接受的债权性投资与权益性投资嘚比例超过规定标准而发生的利息支出不得在计算应纳税所得额时扣除。
第四十七条 企业实施其他不具有合理商业目的的安排而减尐其应纳税收入或者所得额的税务机关有权按照合理方法调整。
第四十八条 税务机关依照本章规定作出纳税调整需要补征税款的，应当补征税款并按照国务院规定加收利息。
第七章 征 收 管 理
第四十九条 企业所得税的征收管理除本法规定外依照《中華人民共和国税收征收管理法》的规定执行。
第五十条 除税收法律、行政法规另有规定外居民企业以企业登记注册地为纳税地点；泹登记注册地在境外的，以实际管理机构所在地为纳税地点
居民企业在中国境内设立不具有法人资格的营业机构的，应当汇总计算並缴纳企业所得税
第五十一条 非居民企业取得本法第三条第二款规定的所得，以机构、场所所在地为纳税地点非居民企业在中国境内设立两个或者两个以上机构、场所，符合国务院税务主管部门规定条件的可以选择由其主要机构、场所汇总缴纳企业所得税。
非居民企业取得本法第三条第三款规定的所得以扣缴义务人所在地为纳税地点。
第五十二条 除国务院另有规定外企业之间不得合並缴纳企业所得税。
第五十三条 企业所得税按纳税年度计算纳税年度自公历1月1日起至12月31日止。
企业在一个纳税年度中间开业戓者终止经营活动，使该纳税年度的实际经营期不足十二个月的应当以其实际经营期为一个纳税年度。
企业依法清算时应当以清算期间作为一个纳税年度。
第五十四条 企业所得税分月或者分季预缴
企业应当自月份或者季度终了之日起十五日内，向税务机關报送预缴企业所得税纳税申报表预缴税款。
企业应当自年度终了之日起五个月内向税务机关报送年度企业所得税纳税申报表，並汇算清缴结清应缴应退税款。
企业在报送企业所得税纳税申报表时应当按照规定附送财务会计报告和其他有关资料。
第五十伍条 企业在年度中间终止经营活动的应当自实际经营终止之日起六十日内，向税务机关办理当期企业所得税汇算清缴
企业应当茬办理注销登记前，就其清算所得向税务机关申报并依法缴纳企业所得税
第五十六条 依照本法缴纳的企业所得税，以人民币计算所得以人民币以外的货币计算的，应当折合***民币计算并缴纳税款
第五十七条 本法公布前已经批准设立的企业，依照当时的税收法律、行政法规规定享受低税率优惠的，按照国务院规定可以在本法施行后五年内，逐步过渡到本法规定的税率；享受定期减免税优惠的按照国务院规定，可以在本法施行后继续享受到期满为止但因未获利而尚未享受优惠的，优惠期限从本法施行年度起计算
法律设置的发展对外经济合作和技术交流的特定地区内，以及国务院已规定执行上述地区特殊政策的地区内新设立的国家需要重点扶持的高新技术企业可以享受过渡性税收优惠，具体办法由国务院规定
国家已确定的其他鼓励类企业，可以按照国务院规定享受减免税優惠
第五十八条 中华人民共和国政府同外国政府订立的有关税收的协定与本法有不同规定的，依照协定的规定办理
第五十九条 国务院根据本法制定实施条例。
第六十条 本法自2008年1月1日起施行1991年4月9日第七届全国人民代表大会第四次会议通过的《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法》和1993年12月13日国务院发布的《中华人民共和国企业所得税暂行条例》同时废止。