讯: 华泰证券李超团队：PMI季节性回升不意味着工业疲弱的反转 预计二季度央行有降息操作；
华泰证券李超团队认为3月中采制造业PMI重回临界点以上，主要反映的是春节后月份的季节性反弹预计4月PMI可能环比回落。PMI虽环比改善但利润数据较弱说明工业生产后续乏力，今年各项政策以稳为主财政政策提质增效为企业减税降费以支撑利润，降税、降电费的同时也可能配合降息，预计二季度央行有降息操作利率债仍有下行空间。本轮股市逻輯来自于外资流入推升赚钱效应带来的散户入市预计仍可持续。进攻逻辑看好成长股龙头如5G、人工智能、工业互联网、物联网等创新性基建领域；防守逻辑阶段性看多CPI与PPI剪刀差扩大带来的农产品、食品饮料、商贸零售等消费类行业盈利修复行情。
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