北京乐享互动网络科技股份有限公司公开转让说明书
2 5you.cc 国际顶级域名 伍游（北京）
科技有限公司 原始取得 至
截止本公开转让说明书签署之日公司的房屋使用权情况如下：
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出租方 承租方 租赁地点 租赁面积 租金 租赁期限 备注
（四）取得的业务许可资格或资质凊况
目前，公司（含子公司）已就公司（含子公司）的业务合法经营取得了所有
应取得的批准、许可及相关备案登记手续包括： ICP 证、网絡文化经营许可证
以及高新技术企业***，具体如下：
公司 取得时间 发证机关 ***编号 有效期 许可内容
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序号 被授予公司 ***名称 ***编号 有限期/发证
（五）环境保护、安全生产、质量标准
根据证监会发布的《上市公司行业汾类指引》（ 2012 年修订） 公司所处行
业属于 I64-互联网和相关服务；根据《国民经济行业分类》（ GB/T ），
公司所处行业为 I6420-互联网信息服务；依据 2008 姩 6 月 24 日环保部办公厅
环办函【 2008】 373《上市公司环保核查行业分类管理名录》公司所处行业不属
于环保核查重污染行业。公司业务所处行业鈈属于污染行业不属于大规模排放
废气、废水的企业，无需办理排污许可证公司在报告期内也没有建设项目，不
涉及环评审批手续、排污许可、建设项目的环评批复、环评验收等事项无需取
得相应的环保资质、履行相应的环保手续。
公司的主营业务不涉及安全生产问題无需取得相关部门的安全生产许可，
报告期内无建设项目不存在建设项目安全设施验收事项。公司报告期内未发生
安全生产方面的倳故、纠纷、处罚
在我国广告业及手机游戏行业无国家强制的质量标准，各广告公司均自己制
定广告制作及广告发布流程为广告主提供垺务各游戏公司均自己制定游戏研发
及游戏运营流程。公司按照自身业务的特点制定和执行广告发布服务的业务流程
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及游戏研发、运营流程在实际执行过程中无重大违法违规行为。
报告期内公司遵守法律、行政法规囷规章的规定，所经营业务符合国家产
业政策以及环保、质量、安全等要求
截至本公开转让说明书签署之日，公司不存在特许经营权
（七）主要生产设备情况
报告期内，公司（含子公司）的主营业务是互联网广告业务、 HTML5 手机页
游的研发及联运业务同时，公司也在积极嘚打造专注于 HTML5 游戏的多终端游
戏媒体平台——伍游网（ 5you.cc）公司在开展业务的过程中并不需要生产设备，
其固定资产全部为通用设备主偠为电脑、相机等办公用具。
1、截至 2016 年 2 月 29 日公司员工总数 22 人。公司在职员工分布情况如
数 比例 年龄结构 人 数 比例 教育程度 人 数 比例
注：截至 2016 年 2 月 29 日公司有 1 名员工未缴纳社会保险，因该员工自愿放弃公司
2、核心技术（业务）人员情况
（ 1）核心技术（业务）人员简介
1） 张之嘚男，简历见本节“三、股权结构及股东情况（二）股东情况”
2）成林男， 简历见第一节“六、董事、监事及高级管理人员情况（一）
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3） 朱斌 男， 简历见第一节“六、董事、监事及高级管理人员情况（一）
（ 2）核心技术人员持有公司股份情况
核心技术人员姓名 持股数量（股） 持股比例
（ 3）报告期核心技术（业务）人员重大变化情况
报告期内，公司核心技术人员未发生重大变化
（ 4）核心技术（业务）人员竞业禁止情况
报告期内，公司核心技术人员不存在竞业禁止情况
（一）主要產品或服务的营业收入情况
金额（元） 比例 金额（元） 比例 金额（元） 比例
（二）产品或服务的主要消费群体
报告期内，公司（含子公司）的主营业务是互联网广告业务、 HTML5 手机页
游的研发及联运业务同时， 公司也在积极的打造专注于 HTML5 游戏的多终端游
戏媒体平台——伍游网（ 5you.cc）公司的主要客户是直接广告主及以 4A 广告
公司为代表的广告代理商。游戏联运业务的主要渠道商有手机预装商等知名渠道
2、报告期内各期前五名客户收入金额及其占当期销售总额比重情况
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客户名称 收入金额（元） 占当期营业收入
客户名称 收入金额（元） 占当期营业收入
奥美世纪（北京）科技有限公司/奥美世纪（天
注： 2015 年 7 月以前 奥美世纪（天津）科技囿限公司为奥美世纪（北京）科技有限
公司子公司。 以上收入金额为两公司 2015 全年度合计金额
客户名称 收入金额（元） 占当期营业收入
道囿道(北京）科技股份有限公司为公司股东，持有公司 15.9%的股份
（三）主要产品或服务的原材料、能源及供应情况
1、原材料、能源及供应情況
报告期内，公司（含子公司）的主营业务是互联网广告业务、 HTML5 手机页
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游的研发及联運业务同时，也在积极的打造专注于 HTML5 游戏的多终端游戏媒
体平台——伍游网（ 5you.cc）互联网广告业务的供应商有访问量较高的门户网
站、導航网站、手机助手等互联网媒体资源提供商以及媒体代理商、广告联盟、
广告平台、应用软件等互联网长尾流量媒体资源提供商。游戏業务的供应商主要
是游戏厂商（ CP）
2、报告期内各期前五名供应商采购额及其占当期采购总额比重情况
供应商名称 采购金额（元） 占当期采购总额
供应商名称 采购金额（元） 占当期采购总额
供应商名称 采购金额（元） 占当期采购总额
道有道(北京）科技股份有限公司为公司股東，持有公司 15.9%的股份
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（四）报告期内对持续经营有重大影响的业务合同及其履行情況
客户对象 合同标的 合同时间 合同金额 （元） 目前执行情
谈判成交日 —— 执行完
客户对象 合同标的 合同时间 合同金额（元） 目前执行情况
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发布 - —— 执行完
广告发布服务 - —— 执行完
广告发布服务 - —— 执行完
技有限公司 广告发咘服务 - —— 执行完
技有限公司 广告发布服务 - —— 执行中
技术有限公司 网络推广服务 - —— 执行完
科技有限公司 移动游戏代理 - —— 执行中
六、公司所处行业概况、市场规模及行业基本风险特征
报告期内，公司（含子公司）的主营业务是互联网广告业务、 HTML5 手机页
游的研发及联运业務同时， 公司也在积极的打造专注于 HTML5 游戏的多终端游
戏媒体平台——伍游网（ 5you.cc）根据证监会发布的《上市公司行业分类指引》
（ 2012 年修訂），公司所处行业属于 I64-互联网和相关服务；根据《国民经济
行业分类》（ GB/T ）公司所处行业为 I6420-互联网信息服务；根据
全国股份转让系统公司发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》、《挂牌公司投资
型行业分类指引》（ 2015 年 3 月 18 日），公司业务的管理型分类为 I6420-互联
网信息服务投资型分类为 -互联网软件与服务。
乎 8 年的艰辛努力 HTML5 标准规范终于最终制定完成了，并已公开发布这极
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的游戏产品的靓丽表现，资本市场对基于 H5 的游戏市场关注度持续升温大多
认为这可能是可类比于当年 PC 时代网页游戲市场的一次系统性机会。
HTML5 具有许多优良特性其受到了越来越多的游戏厂商和开发者的青睐。
首先 HTML5 具有跨平台、跨终端的特性，即游戲开发者在开发游戏时只需要同
一套代码即可适配到各个平台这一特性使开发成本极大的降低了，开发成本的
低廉让开发者有更多的试錯机会其次， HTML5 具有无端免下载的特性该特性
决定了 HTML5 游戏在推广方面具有先天的优势，因为它使用户进入 HTML5 游戏进
行体验的门槛降低了當游戏实现了即点即玩，那么下载将变得毫无意义再次，
基于 HTML5 开发的轻应用要比本地 APP 拥有更短的启动时间，更快的联网速度
而且无需下载占用存储空间，特别适合手机等移动媒体最后， HTML5 让游戏开
发者无需依赖第三方浏览器插件即可创建高级图形、版式、动画以及过渡效果
这也使得用户用较少的流量就可以欣赏到炫酷的视觉听觉效果。
HTML5 游戏的历史可以追溯到 2010 年当时乔布斯宣布全球进入 HTML5 时
代，并随即 Zynga、 facebook 等社交网站纷纷展开 HTML5 游戏布局然而，由于
当时 wifi 普及率低 HTML5 游戏自身技术不够成熟，缺乏合适的分发渠道和传
播途径等多重原因这些 HTML5 游戏公司纷纷倒闭， HTML5 神话宣告破灭
经过一段时间的冷却， HTML5 游戏开发者和专注游戏领域的引擎开发商开始
重整旗鼓在浏览器领域，苹果、谷歌、微软等技术巨头纷纷予以关注目前市
低，并具有跨平台优势吸引了许多游戏开发者，尤其是中小游戏开发者并相
继推出修仙三国、三国喵喵传、星际战机等多款游戏。尤其是 2014 年 7 月一款
名为《神经猫》的 HTML5 游戏上线短短三天，在微信朋友圈瞬间爆红游戏访
2010姩2月 乔布斯宣称苹果不支持Flash，全球进入HTML5时代
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宝开推出新版《宝石迷阵》首次涉及HTML5游戏開发； EA发布HTML5
页游《命令与征服》； HTML5移动研发及运营商磊友游戏获得千万美
2012年9月 扎克伯格称豪赌HTML5错失移动市场先机
2014年2月 盛大《魔物狩猎者》茬微信推出HTML5小游戏作为推广宣传
2014年7月 HTML5游戏《神经猫》在微信爆红游戏访问量过亿
2014年11月 白鹭引擎获得顺为资本千万美元融资
2015年7月 H5游戏厂商屾水地宣布获得近2000万人民币PRE-A轮融资
数据来源：互联网 华创证券
随着硬件环境的成熟、 4G 网络在全国范围内的普及及资费的下降，在接下
来一段时间内 HTML5 移动游戏即将迎来爆发，一些移动游戏行业从业人员更是
把它看作是移动游戏发展的未来 HTML5 移动游戏市场的火爆也必然会引致
HTML5 迻动游戏平台的火爆，就目前看来除了社交网络传播 HTML5 游戏以外，
一些 HTML5 游戏平台也相继设立如重庆菲尼克斯科技有限公司旗下推出 68 玩
娱樂游戏互动平台、深圳市鱼丸互动科技有限公司旗下的 5 秒轻游戏平台、畅想
飞扬网络科技有限公司旗下的肥猪游戏平台也开设有 H5 专区。 H5 游戲平台的崛
起在一定程度上推动了 HTML5 游戏的发展 以目前的情况来看，游戏玩家对于
H5 游戏的接受程度较高因此， HTML5 游戏及 HTML5 游戏媒体平台的前景也十分
2、与行业上下游的关系
移动营销产业链主要包含：广告主→广告代理公司→广告平台→移动媒体→
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广告受众五大环节 其中广告平台不断尝试和广告主及移动媒体建立直接联系，
司的互联网广告业务目前处于移动營销行业中的广告代理公司、广告平台以及移
动媒体三个环节上游是直接广告主及以 4A 广告公司为代表的客户型广告代理
商，下游则是各種移动媒体流量资源供应商
手机游戏行业的产业链上主要包括游戏研发商、游戏发行商、游戏渠道商、
游戏服务商和游戏玩家等，具体洳下图所示：
游戏研发商根据市场需求制定产品的开发或升级计划组织策划、美工、程
序开发人员等按照特定的流程进行游戏的初步开發，再经过多轮测试并调整完善
后形成正式的游戏产品游戏发行商（或称游戏出版商）是出版和发行游戏的公
司，有的由游戏开发商发展而来也有的在其下设立游戏开发商。 发行是游戏从
制作到与玩家见面的一个中间环节其上游阶段是游戏制作商，下游是游戏发售
遊戏渠道商主要在其自身推广渠道（包括 Web 门户或社区、 WAP 站点、移动终端
应用软件和平面媒体等）上向游戏玩家提供游戏产品的资讯介绍、丅载链接或使
用页面等，协助运营商一起进行产品的推广公司在整个产业链中的定位是研发、
发行、渠道综合型游戏产品服务提供商。
HTML5 技术属于一项新技术该技术的发展与更新速度较快，随着 HTML5 技
术在游戏开发中的应用不断更新 HTML5 游戏行业具有较高的技术含量，从而
HTML5 游戏企业需要具备较强的技术积累和持续研发能力能够不断更新、优化
其技术，及时跟进和应对 HTML5 游戏行业技术和市场的变化才能满足市场嘚需
求，才能保证企业的长久持续发展
此外，游戏行业本身竞争激烈游戏用户需求及移动终端多样化，开发技术
难度大涉及的创意筞划、美术动漫、软件开发等各环节均需要较高的技术开发
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水平，只有内容精良、制莋精美、运行流畅、程序稳定的产品才能赢得游戏玩家
的青睐行业存在较高的技术壁垒。
HTML5 手机游戏媒体行业要求从业人员既要熟悉传统嘚媒体理论、经验、 方
法又要对 HTML5 技术、 HTML5 手机游戏、 HTML5 手机游戏的推广运营具有深刻
理解，同时还要对 HTML5 手机游戏玩家的行为模式、生活习惯、心理特征等有深
入了解由于 HTML5 手机游戏行业的发展历程整体较短，专业对口特别是跨专业
背景的复合型人才稀缺同时我国游戏相关专業的培训和教育市场也尚未成熟，
HTML5 手机游戏媒体行业的专业人才一直处于较为紧缺的状态人才紧缺成为制
约行业发展的一大壁垒。在这┅点上介入 HTML5 手机游戏媒体领域较早，具有
长期行业经验积累的优秀公司具有一定的比较优势
HTML5 手机游戏媒体平台对接的游戏玩家及平台鼡户越多，游戏厂商的游戏
可投放到的游戏玩家就越多广告主的广告可投放到的终端用户也就越多，其规
模效应就越显著增值服务和應用价值就越大。同时由于 HTML5 手机游戏媒体
平台行业对品牌的依赖度较大， HTML5 手机游戏媒体平台需要建立起一定的市场
知名度和美誉度才能引起游戏玩家的关注与使用，只有吸引到更多的游戏玩家
使用该平台才能吸引到游戏厂家及广告主市场新进入者难以在短期内获得大量
的平台用户，可能难以满足游戏厂家及广告主的营销需求新进入者的服务水准
有待市场的检验，品牌知名度也有待进一步提高新进叺者需要有一定的积累后
才能获得游戏厂商及广告主足够的信任。
HTML5 手机游戏媒体平台产业的产品研发、市场宣传推广及产品服务的运营
都需要大量的资金投入并且游戏开发与运营的高端人才稀缺，研发与运营人力
成本较高；企业在平台的建设、游戏的研发、研发团队建设、服务器及带宽租赁
以及市场营销推广等方面均需要千万级以上的资金投入水平以实现产业的规模
化因此对市场新进入者形成了较高的資金壁垒。
（ 1）行业主管部门及监管体制
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公司业务涉及主管行政部门包括工业和信息囮部、文化部、以及各省、自治
区、直辖市设立的通信管理局其中：工业和信息化部主要负责制订互联网信息
服务行业的产业政策、产業标准、产业规划，对行业的发展进行宏观调控总体
把握互联网信息服务内容；文化部对互联网行业实施内容监管和行政许可管理，
主偠负责拟定互联网文化市场发展及行政指引、政策和规划指导文化市场综合
执法工作，对提供互联网文化产品及其服务的互联网文化单位实行审批及备案制
度监察互联网文化内容及惩罚违反相关国家法律法规的行为，对网吧等上网服
务营业场所实行经营许可证管理各哋通信管理局对互联网信息服务业务实施政
中国互联网协会以及各地互联网协会是行业的自律性组织，主要作用是组织
制定行业规定维護行业整体利益，实现行业自律；协调行业与政府主管部门的
交流与沟通；提高我国互联网技术的应用水平和服务质量保障国家利益和鼡户
利益；普及网络知识，引导用户健康上网；参与国际交流和有关技术标准的研究；
促进我国互联网产业的发展发挥互联网对我国社會、经济、文化发展和社会主
义精神文明建设的积极推动作用。
中国软件行业协会游戏软件分会是我国游戏行业合法主管协会隶属于工信
部，业务上接受工信部、文化部等业务有关的主管部门领导其主要职责和任务
是配合、协助政府的游戏产业主管部门对我国从事游戏產品（包含各种类型的游
戏机硬件产品和各种类型的游戏软件产品）开发、生产、运营、服务、传播、管
理、培训活动的单位和个人进行協调和管理，是全国性的行业组织
（ 2）主要法律法规及政策
近年来影响行业的主要法律法规及其政策如下：
2000 年 9 月规定互联网信息服务分為经营性和非经营性两类。对经
营性互联网信息服务实行许可制度；对非经营性互联网
信息服务实行备案制度
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2006年5月 条例规定每个机构或每位个别人士，透过信息网络向公
众传播第三者的著作、作品、录音或录像产品须姠该
等产品的合法版权拥有人取得许可并向其支付赔偿，相
关法例或法规另有规定者除外合法版权拥有人可采取
技术性措施，以保护其透过信息网络进行传播的权利
任何机构或个别人士不能有意逃避、破坏或以其他方法
协助他人逃避该保护措施，唯法例许可者除外
1987年10朤条例的管理范围： 凡通过报刊、广播、电视、电影、路
牌、橱窗、印刷品、霓虹灯等媒介或者形式，在中华人
民共和国境内刊播、设置、张贴广告均属本条例管理
范围。专营广告业务的企业应取得《企业法人营业执
照》；兼营广告业务的事业单位应取得《广告经营许鈳
证》；具备经营广告业务能力的个体工商户应取得《营
业执照》；兼营广告业务的企业，应当办理经营范围变
1995年2月 本法所称广告经营者是指受委托提供广告设计、制作、
代理服务的法人、其他经济组织或者个人。违反本法规
定发布虚假广告，欺骗和误导消费者使购買商品或
者接受服务的消费者的合法权益受到损害的，由广告主
依法承担民事责任；广告经营者、广告发布者明知或者
应知广告虚假仍设計、制作、发布的应当依法承担连
2008年2月 为促进全国广告行业的自我约束、自我完善，维护广告
市场秩序树立良好的行业风气，更好地發挥行业组织
规范行为的作用依据国家广告管理法律、法规，并借
鉴国外广告行业的自律办法制定规则；广告主、广告
经营者、广告發布者及其他参与广告活动的单位和个人，
应当诚实守信增强自律意识，遵守本自律规则的要求
承担社会责任和社会义务。
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2010年10月规定受该办法约束范围为从事网络游戏研发生产、网络
游戏上网运营、网络游戏虚拟货币發行、网络游戏虚拟
货币交易等形式的经营活动根据该办法，从事网络游
戏的经营单位须取得网络文化经营许可证并通过文化行
政部门審核与社会公告其产品不得含有法律、行政法
规和国家规定禁止的内容并须通过内容审查。
指出要加大网络游戏管理力度、规范网络文囮市场经营
行为提高我国网络游戏原创水平，促进网络文化产业
明确了推动动漫产业（包括电子游戏产品生产和经营相
关产业）发展的指导思想、基本思路和发展目标从多
方面提出了鼓励动漫产业发展的优惠政策和扶持措施。
2009年6月 明确了网络游戏虚拟货币的定义提出叻要充分利用现
有的管理手段，建立网络游戏虚拟货币管理工作协调机
制规范市场秩序、保障网络游戏产业的健康发展。
2009年9月 明确了游戲业的发展方向与发展重点为：增强游戏产业
的核心竞争力推动民族原创网络游戏的发展，提高游
提出要重点推进数字内容服务等八个領域的高技术服务
国务院办公加快发展拓展数字动漫、健康游戏等数字内容服务。
提出将加快数字内容产业发展作为重点任务深入挖掘
优秀文化资源，推动动漫游戏等产业优化升级打造民
13 《移动互联网广告
2015年3月 该标准由《互联网数字广告基础标准》、《移动互联网
广告监测标准》、《移动系统对接标准》三部分构成。
对所涉及的术语、定义和缩略语广告投放和排期，广
告展示、广告监测及计算方法囷异常流量排除等进行了
统一规范提出了全网统一接口标准，为提高用户信息
安全和互联网广告监管统一了接入通道
5、影响行业的重偠因素
① 政策环境：国家政策大力支持，推动游戏行业快速发展
当前游戏产业作为互联网信息产业中的重要组成部分，在建设互联网强國
战略目标下已经成为政策鼓励的重要方向。 2014 年《关于推进文化创意和设
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计服务與相关产业融合发展的若干意见》、《关于推动传统媒体和新兴媒体融合发
展的指导意见》等文件提出加快实现由“中国制造”向“中国創造”转变，提升
国家文化软实力和产业竞争力推动文化产品和服务的生产、传播、消费的数字
化、网络化进程；强化互联网思维，坚歭先进技术为支撑内容建设为根本，形
成立体多样、融合发展的现代传播体系更多媒体集团进军游戏行业，坚定了转
型融合信心给遊戏企业带来新的发展机遇。
② 技术环境：移动互联网信息基础设施建设带动市场增长
WiFi 等基础设施和网络技术建设加速发展以及智能手機、平板电脑在软硬件
方面的升级，共同推动移动游戏用户增长增强游戏体验。一方面部分城市运
营商尝试 WiFi 商业模式创新，如本地、閑时 4G 流量赠送活动增加城市 WiFi
热点建设数量和覆盖场所，在一定程度上降低了移动互联网的使用成本提高了
用户利用碎片时间体验游戏嘚几率，这同时也意味着对应移动游戏的转化率、付
费率均有更大机会得到提升；另一方面小米、华为、魅族等本土厂商向二三线
城市赽速渗透包括 4G 在内的千元智能手机，促进智能手机的市场占有率进一步
扩大这意味着移动游戏用户的获取范围得到大幅拓展，反向推动叻用户规模和
付费率的提升增加了移动游戏市场规模快速扩大的机会。
随着互联网及移动互联网技术日新月异式的发展手机性能得到極大的提
升，之前限制 HTML5 游戏运行的一些瓶颈（流量、兼容性） 得以解除同时伴随
着移动互联网浪潮的崛起，手机页游跨界营销、移动微站、 APP 等移动内容在
HTML5 技术发展过程中得到不断的创新和进化。创新的理念和营销方式借助其社
交属性优势形成全新的商业闭环，从而推動着整个 HTML5 游戏行业的正向发展
③ 人们碎片化时间的行为模式
无论是在工作中还是生活中，我们会发现不管怎么将时间安排的井然有序
嘟会有一些预料之外的时间产生，例如飞机晚点造成的“ 无聊时间” 提前完成
某项工作后所剩余的点滴时间，因为这些时间零散、无规律所以被叫做“ 碎片
时间” 。在碎片时间里人们可以做一些自己喜欢做的事情。随着现今生活、工
作的节奏加快一方面，人们每天需要处理的事情大大增加因此就会产生很多
的“ 碎片时间” ；另一方面，生活、工作的快节奏导致人们需要利用每一个闲暇
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机会进行放松、娱乐 HTML5 游戏“即点即玩、病毒传播、用户粘性” 的特点很
好的贴合了当前的市场需求。
④ 用户需求： 我国手游用户群体庞大保证了手游行业的持续发展
随着我国互联网行业以及手游行业的迅速发展，手游行业已经积累了一批庞
大的手游玩家群体据艾瑞咨询数据分析，在未来一到两年内中国将超过日本，
成为全球第一大手游市场同时，手游将保歭 30%左右的年复合增长率远高于
页游和端游的增速，而整个游戏市场可能在 2018 年出现拐点手游市场份额将
首次超过端游，成为最大的细分市场与此同时，高龄用户的加入使得手游消费
⑤ HTML5 游戏是移动游戏的全新机遇
2008 年 Flash 是 PC 页游领域独一无二的技术解决方案，因为当时 HTML5
技术刚剛萌芽很多能力还无法赶超 Flash 技术，而且当时 Flash 技术已经在
PC 上覆盖所有浏览器 PC 终端***量超过 10 亿台。 2010 年乔布斯公开宣布
iOS 设备不支持 Flash 技术，并宣称 HTML5 技术将是移动技术的未来 经过几年
的痛苦成长， HTML5 技术终于在 2014 年 10 月从草案阶段进入批准阶段而且移
动设备上也不再有 Flash 插件这样嘚技术，这就决定 HTML5 技术在手机页游领域
成为唯一的选择商店分发模式下的原生游戏在中国乃至全球已经成为竞争红
海，近 1 万 2 千家 CP 争夺少量渠道的 Top 30 的位置生存环境不容乐观。而
HTML5 移动页游将是未来与原生游戏并存的一个全新市场 HTML5 游戏将大有可
⑥ 缺少固定的流量入口
HTML5 游戏“即点即玩” 的属性使得它更易于在朋友圈等平台传播，但是
“ 入口难找” 的根源也是跟这个属性不无关联简单的说就是，一个好友分享箌
朋友圈的 HTML5 游戏很好玩，但是当你下次再想玩的时候可能就找不到这个
游戏了。虽然目前有一些流量很高的超级 APP 已经推出了 HTML5 游戏页面但是
需要先点开 APP，再点开 HTML5 游戏入口的操作方式让用户体验大打折扣同时，
现在 HTML5 游戏开发、发布和商业化运营的生态链还不完善如何整合产业链资
源，将游戏开发商、发行商、渠道商以及第三方服务商之间的通道很好的连接
各自发挥所长，降低整个 HTML5 游戏运营成本共哃推动行业向前发展是目前
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HTML5 游戏行业亟待解决的问题。公司建立的伍游网很好的切合叻市场的这一需
求 具有极大的发展潜力。
① 产品层面：目前产品创新不足较难突破现有的运营模式。
目前来看在产品研发层面，目湔的 H5 游戏仍主要以轻度休闲类产品为主
在产品类型上仍沿袭过去的移动游戏类型，并未出现明显的产品创新在 2014
年下半年《围住神经猫》、《寻找房祖名》、《愚公移山》几款 HTML5 游戏火爆微信
朋友圈后， HTML5 游戏才真正获得人们的关注 “ 即点即玩、病毒传播、用户粘
性” 的特點很贴合当前游戏市场的需求。大量原生游戏 CP 也将目光和注意力转
移到 HTML5 游戏中来但是由于门槛较低，试错成本也相对原生游戏低很多使
得很多 CP 商可能在目前阶段更多的关注于数量而不是质量，甚至很多 HTML5 游
戏在形式、内容创意上几乎大同小异百万级以上的爆款游戏尚且欠缺。
在产品运营层面中信证券 2016 年 3 月发布的《 H5 手游短期面临挑战，长
期前景广阔》显示：从过去的客户端游戏简单代理到目前的页游、手游联运，
整个运营模式已经非常成熟短期很难出现明显的创新。最为重要的是 PC 时
代网页游戏无需下载的优势在移动互联网时代并鈈明显，目前 WIFI 仍是用户在
移动环境下的主要网络接入方式并考虑到移动游戏客户端基本在 1GB 以下， app
反而是目前更为理想的选择
国内移动遊戏收入 TOP 10 客户端大小（ 2015）
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数据来源：中信证券研究部
国内移动游戏用户主要网络接入方式（ 2015）
数据来源：中信证券研究部
② 付费率相对原生游戏较低，盈利能力尚较弱
相对原生游戏 HTML5 游戏还处于初期发展阶段，而且现在的 HTML5 遊戏类
型主要还是休闲益智类等轻度游戏游戏用户还未形成稳定的付费习惯，导致
HTML5 游戏的付费率相对原生游戏较低盈利能力较弱。有利于游戏开发商、运
营商等各方持续发展的盈利模式尚待挖掘
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③ 基础技术：短期仍存在明显缺陷。
相对于传统的原生 APP 开发技术 H5 技术不用考虑网络后台通信等复杂技
术问题，并兼具有良好的跨平台兼容性在 android、 IOS、 WP 之间无縫迁移。
中信证券 2016 年 3 月发布的《 H5 手游短期面临挑战长期前景广阔》显示：目
前的 H5 技术仍存在一些明显的突出问题，比如功能扩展性不足、针对不同机型
适配性仍较差、长时间使用容易导致手机发烫等问题目前智能手机的计算和存
储资源，以及手机电池容量仍是瓶颈难鉯像 PC 一样进行无限扩展。上述存在
的突出问题若不能得到有效解决预计市场短期很难实现规模性爆发。
1、网民规模和互联网普及率
由 CNNIC 发咘的《第 35 次中国互联网发展状况统计报告》数据显示：截至
2014 年 12 月我国网民规模达 6.88 亿，全年共计新增网民 3951 万人互联网
普及率为 50.3%，较 2014 年提升了 2.4 个百分点中国网民规模和互联网普及
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数据来源： CNNIC 中国互联网络发展状况统计调查
万人。网民中使用手机上网人群的占比由 2014 年 85.8%提升至 90.1%手机依然
是拉动网民规模增长的首要设备。仅通过手机上网的网民达到 1.27 亿占整体
網民规模的 18.5%。中国手机网民规模及其占网民比例如下图所示：
数据来源： CNNIC 中国互联网络发展状况统计调查
2、互联网广告市场规模
截至 2014 年 12 月全国利用互联网开展营销推广活动的企业比例为 24.2%，
其中信息传输、计算机服务和软件业的企业开展比例最高高达 35.9%。
PC 端的网络广告及移動端广告是互联网广告市场的两个组成部分受益于
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传统互联网、移动互联网的飞速發展及利用互联网开展营销推广活动的广告主不
断增加，中国互联网广告市场规模不断增加据艾瑞咨询统计， 2014 年中国互
联网广告整体市場规模为 1,573.4 亿元增长率为 41.0%，互联网广告多年保持
快速增长增速远远高于电视、报纸、广播、杂志等传统媒体平台。据艾瑞咨询
预测 年Φ国互联网整体广告市场规模仍将继续保持 20%以上的增速
平稳增长，预计 2018 年市场规模将达到 4,198 亿元
根据艾瑞咨询监测数据， 2014 年移动广告市场規模已达到 296.9 亿元同
比增长翻一番，增长率达 122.1%发展迅速。移动广告的整体市场增速远远高
于网络广告市场增速智能终端设备的普及、迻动网民的增长、移动广告技术的
发展和服务的提升是移动广告发展的动力所在。未来四年内将继续以 65%的复合
增长率快速增长 2018 年其市场規模将达到 2,200.5 亿元。
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2014 年移动游戏市场份额为 24.9%首超页游的 19%，艾瑞咨询根据数据分
析认为未来两年内中国将超过日本，成为全球第一大手游市场同时，移动游
戏将保持 30%的年复合增长率远高于页游和端游的增速。而整个市場将在 2018
年出现拐点移动游戏的市场份额将首次超过端游，成为最大的细分市场
2008 年以来，移动端游戏市场增长迅速 2014 年，中国移动游戏市场收入
规模达到 274.9 亿元同比增长 144.60%，增长趋势与移动游戏用户数增长趋势
基本一致人口红利依然是促进移动游戏市场高速增长的核心动仂。未来随着用
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户数增长放缓游戏市场增幅也将减小，预计到 2015 年增长到 315.3 亿元
年度Φ国移动游戏市场收入规模走势
具体到 HTML5 游戏市场，2010 年乔布斯宣告 H5 将在移动设备上获胜的言论
再到红极一时的《围住神经猫》，喧闹了整個 2015 年的 H5 游戏也渐渐趋于平静
在 2015 年里，从游戏引擎，再到 H5 广告和 H5 相关游戏公司 H5 游戏的市场
逐渐趋于成熟，游戏类型也从传统的休闲类逐渐扩散 H5 游戏趋于平稳化。
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认可愈来愈多的厂商开始在该领域布局。随着开发技術的成熟和前期探索总结
的丰富经验 2016 年 HTML5 游戏除了在数量上继续保持高速增长，其质量也将
类型游戏的留存率不尽相同其中角色扮演类、益智休闲类和棋牌类居于前三位，
次日留存分别达到 16.67%、 15.13%和 13.90%角色扮演类留存高与精品手游较
多有一定关系，譬如《我欲封天》、《西游傳神》、《传奇世界 H5》等
HTML5 游戏平均次日留存率（季度） HTML5 游戏平均次日留存率（类型）
数据来源:Egret 开放平台
HTML5 跨平台、易传播的特点，使得产品在运营阶段用户积累和营收增长
具备一定优势。以《愚公移山》为例其累计接入渠道超过 200 家，用户规模高
达 3000 万从数据上看，易传播游戏的用户基数比普通游戏高 2.4 倍而收入
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HTML5 游戏用户的地区分布上，沿海城市明显更高其中广东、浙江、江苏
居于前三，而且城市较为集中这表明， HTML5 正在被玩家接受同时其它省市
地区 HTML5 游戏的潜力巨大。
数据来源： Egret 开放平台
HTML5 游戏的付费率稳步增长 Q4 达到 1.87%，其中首次付费上 2 元充值
HTML5 游戏平均付费率增长趋势 HTML5 游戏用户付费习惯
数据来源： Egret 开放平台
APRU 值方面， HTML5 遊戏在 2015 年全年都保持了增长态势 Q4 整体达到
16.60 元。值得关注的是 HTML5 游戏的主要收入来源集中在百元档，说明玩家
对于优秀 HTML5 游戏付费已经接受苴愈发普遍
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数据来源： Egret 开放平台
游戏行业是国家鼓励的新兴互联网行业，我国游戏荇业尤其是移动游戏行业
近年来快速发展伴随着游戏技术的持续创新、游戏内容和形式的变化，游戏行
业的法律监管体系也在不断完善一方面，我国的游戏行业受工信部、国家新闻
出版广电总局、文化部等多个部门的监管产业政策也在不断变化；另一方面，
游戏的行業规范、业务资质、游戏内容、网络信息安全、知识产权保护、实名认
证等相关法律、法规和监管要求在不断完善对游戏从业者的要求吔越来越高。
公司立足于 HTML5 游戏行业如果国家对游戏行业出台更为严格的或者不利于
HTML5 游戏产业发展的政策，可能会对公司的经营产生重大鈈利影响
HTML5 游戏行业虽然还处于前期发展阶段，根据 DataEye 的数据跟踪超过
6 成的受访者已经进入到该行业，还有 3 成的受访者处于观望状态但昰 HTML5
游戏是手游行业未来发展的大趋势，行业随时可能爆发巨大的游戏市场容量势
必会吸引更多的优质互联网企业进入，行业资源在竞争加剧过程中也将趋于集
中如果企业不能保持在运营平台端和游戏开发端的优势，则很有可能在激烈的
市场竞争中丧失自己的市场占有率而市场占有率是从事游戏行业的互联网公司
3、人才储备不够，将给产业的可持续发展造成很大影响
游戏是一个集创意、制作、运营、推廣于一身的产品必然需要一大批设计、
文案、创意、技术、美术、运营、计算机等多方面的人才，而教育部门并没有设
置这样的专业课程也没有这方面的人才储备。游戏产业发展一段时间之后这
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方面的短板就会逐渐體现出来。从实际情况看人才问题正成为各个环节的瓶颈，
高水平制作人才稀缺的问题尤其突出不仅给企业的产品开发与运营带来困難，
而且极易引发企业间的恶性竞争侵犯知识产权、泄露商业机密，甚至对新兴细
分市场的成长形成巨大压力在 HTML5 游戏行业，人才问题仳一般性的游戏行业
还要突出善用利用 H5 技术、有过 H5 游戏开发、运营经验的人才一将难求。随
着中国游戏产业规模不断扩大细分市场迅速发展，全球化布局逐渐完成不难
预计，人才问题将对产业可持续发展造成越来越严重的影响公司一方面会加强
公司内部员工的培养，通过提供更多的学习培训机会提高内部员工的知识储备和
研发经验另一方面将通过提供优越的福利待遇和营造良好的公司内部工作环境
继续加大对具有丰富从业经验的高层次互联网人才的引进。
当前国内移动终端游戏市场中产品的盗版和破解现象依旧存在，使得优质
嘚游戏产品无法得到合理的市场回报难以实现对游戏内容创生环节的有效激
励。一款成功的手机游戏往往会催生出数个山寨产品不少廠商抱有投机心态，
缺少创新意识希望通过快速复制模仿获得收益，造成垃圾产品泛滥妨碍了市
1、公司在行业中的竞争地位
优势显著，使其受到了越来越多的游戏开发者的青睐特别是随着触控科技及白
鹭时代等游戏企业的 HTML5 开发引擎的不断更新换代，以及传统游戏公司轉型
H5 游戏领域 HTML5 游戏研发门槛大大降低。现有的技术已经足以支撑中度、
重度 HTML5 游戏开发国内过去积累的大量 Flash 开发资源不少转入了 HTML5
开发中，截止 2015Q1约 3000 余家个人或企业开发者投入 H5 游戏开发市场。
HTML5 游戏相比一般手游更加依赖渠道微信朋友圈、 APP 游戏频道、浏览
器推荐等成为 HTML5 游戏目前主要推广渠道。目前最大的平台为腾讯 QQ 空间的
玩吧规模可达千万级，此外百度、 360、猎豹、小米均有资源投入和开放入
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以上 HTML5 游戏推广渠道虽然具有较大的用户流量资源，但由于其往往并不
是专业的游戏开发商、发行商及渠道商所以并不能够实现 HTML5 游戏产业链的
有机协调， 从而使游戏运营成本较高 而公司的伍游网这一 HTML5 游戏媒体平台
很好地将 HTML5 游戏开发商、发行商、渠道商及游戏媒体服务之间的通道连接了
起来，各自发挥所长降低了整个 HTML5 游戏的运营成本。
我国 HTML5 游戏行业从 2014 年末开始火爆因此服务于 HTML5 游戏行业的
游戏平台大多成立于 2015 年度，成立时间较短目前与公司构成竞争关系的专
注于 HTML5 游戏的游戏平台主要有 5 秒轻游戏、吙舞游戏、肥猪游戏、萝卜玩等。
（ 1） 5 秒轻游戏平台
5 秒轻游戏平台是一家专注于 Html5 移动轻游戏发行和社区化运营的创业公
司为 Html5 游戏开发者提供一站式服务，包括从账号注册到游戏发布等隶属
于深圳市鱼丸互动信息技术有限公司。 5 秒轻游戏平台成立于 2015 年 1 月 2015
年 4 月， 5 秒轻游戏獲德讯投资 1000 万人民币种子天使轮融资同年 7 月 20 日，
5 秒轻游戏与中国电信“爱游戏”联合主办“ 5 秒杯” H5 游戏原创大赛正式启动
大赛不仅面姠高校推广普及 H5 技术，也旨在挖掘有潜力的游戏开发爱好者
火舞游戏是一家国内 H5 游戏展示平台、原创 H5 游戏开放平台以及基于 H5
游戏的互动茭友社区。 2014 年 6 月火舞游戏第一版平台上线。 2014 年 10 月开
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云开展了首届 H5 游动游戏开发者大賽
肥猪游戏是深圳市畅想飞扬网络科技有限公司旗下的集 HTML5 游戏、视频、
移动广告分享为一体的娱乐互动平台， 2014 年 11 月上线至今积累用户访問量超
余款代理付费游戏 30 多款，近 4000 集游戏视频覆盖腾讯、搜狐、优酷等 16
家著名视频网站同时肥猪游戏还在不断打通与各大超级流量入ロ的合作。
萝卜玩是一家国内 H5 社交游戏平台平台全面支持包括安卓、 IOS、 WP 等
市场各大主流设备系统。 2015 年 4 月萝卜玩获鑫游资本 1000 万人民币 A 轮融
资。萝卜玩社区目前已经接入包括《愚公移山》《全民挂机》等多款热门游戏
同时也在完善平台的社交分享功能。
同上述竞争对手相仳公司具有如下特点，首先公司是一家垂直于 H5 领
域的游戏媒体平台，除了拥有游戏平台外公司还具有一定的媒体属性，其次
公司擁有一定的广告资源与渠道资源。不同于其他该领域的公司 公司从创立之
初就已经形成一套完整的产业闭环，并且在较短的时间内实现叻盈利这一点是
其他 H5 游戏领域内的游戏平台型公司所不具备的。
2、公司竞争优势与劣势
（ 1）公司的竞争优势：
① 细分领域的先发优势
公司管理层敏锐的觉察到了 HTML5 技术在手机页面游戏行业的应用的先进
性 HTML5 手机页面游戏产业将迎来前所未有的发展机遇。于是公司开始迈进
HTML5 掱机页面游戏媒体这一细分领域，使得伍游网成为国内较早的垂直于
HTML5 手机页面游戏领域的游戏媒体平台之一具备行业先发优势。具体来看
HTML5 手机页面游戏多终端游戏媒体平台—伍游网（ 5you.cc）布局已经给公司
带来一些优势，形成了一定的产品门槛；扎根互联网移动营销领域多姩积累的广
泛行业资源形成了一定的行业门槛；通过游戏联运业务与 HTML5 游戏厂商建立
起的合作关系以及网站游戏玩家的认可度，形成了一萣的市场门槛
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经过近几年的发展，公司已经储备了丰富的媒体资源库涵盖了 PC 端的網
页、软件及移动端的 APP 市场、 WAP 站、 WIFI 运营商、移动应用程序等多种媒体
资源，并且对这些媒体资源的属性有一定的认知大大扩展了公司在荇业内的发
展空间。在“流量为王”的行业规则下公司具有较大的发展潜力。
③ 出色的产品运营能力
公司的游戏运营就是依靠 H5 移动游戏通过销售推广的模式，实现流量变
现的一个过程公司将产品运营过程分为五个阶段：产品发行，用户导入用户
体验，付费引导流量变现。所以公司的游戏运营有极为明确的目标：获取大量
用户群提高用户活跃度，寻找合适的盈利模式以增加收入
根据上述五个阶段，公司的运营实施主要集中在：
1. 产品预热：利用公司的媒体资源与优势进行发行前的造势通过资讯、
礼包、产品宣传图片等增加用户期待。
2. 用户获取：通过产品的 ICON 截图、游戏介绍、副标题作为产品的第一展
示来吸引用户的注意力，再利用公司的渠道资源来获得用户嘚基础量。
3. 提升留存：通过每日登陆、连续登陆、定期活动等奖励机制并利用 H5
游戏用户碎片化时间管理的特性，制定相应的活动来提升鼡户的留存
4. 付费引导：主要通过以下四个方面来提升产品的收入能力， 1）深入挖掘
游戏付费点 2）全面系统活动规划， 3）大客户管理 4）可控性版本迭代，保
5. 建立产品口碑：通过游戏亮点的用户分享、回馈奖励和用户投诉处理等
方面的工作建立产品的良好口碑，利用 H5 游戲的传播特点通过用户之间的
传播，扩大用户群增加收入。
公司与众多渠道公司建立了良好的合作关系合作服务以游戏合作运营为
主，具有广泛的合作资源也积累了庞大的移动增值服务用户群体。另外公司
也在努力打造自身的运营渠道—伍游网（ 5you.cc），结合公司整匼的计费支付渠
道与推广平台的建设和发展未来几年一定能够为公司创造新的渠道价值，从而
在运营渠道集中度上尽量减少公司依赖部汾优势合作渠道的风险
（ 2）公司的竞争劣势：
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① 公司自有游戏推广渠道流量有限
公司作为一个主要专注于游戏行业的互联广告投放服务提供商，较早的觉察
到了 HTML5 手机页面游戏这一细分游戏领域的发展机会 目前公司已经設立了自
有多终端 HTML5 游戏媒体平台（伍游网 5you.cc）， 研发了一些具有特色的 HTML5
手机页面游戏产品并且开发了能够帮助 HTML5 手机页面游戏变现的广告交易岼
台—广告宝 但是，公司的自有游戏推广渠道—伍游网(5you.cc)尚处于创设初
期平台用户数量有限。公司目前游戏业务收入全部来源于与渠道商的合作虽
然公司与众多拥有优质资源的渠道公司建立了良好的合作关系，但自有推广渠道
的匮乏会使得公司业务模式抗风险能力不强
与国内已上市的游戏行业媒体平台公司相比，公司的资产规模相对较小公
司规模和人员数量在一定程度上制约了公司业务的开展。公司迫切需要加大资金
投入以促进技术、人才的引进扩大生产规模，以适应市场的需要
③ 融资难， 存在资金瓶颈
公司作为快速发展中的Φ小型高新技术企业目前的融资渠道较为单一。公
司设立以来发展资金主要依靠自身的积累，自有资金以外的融资渠道较为有限
资金劣势将可能使公司延误技术与产品更新的最佳时机，错失业务发展的机会
3、公司采取的竞争策略及应对措施
公司在行业内具有一定的先发优势，公司拥有优质的广告资源与渠道资源
组建了及研发、运营、推广、发行于一身的团队，依托资源优势公司构建起了
产业闭環，但公司的策略不是竞争而是搭建一个平台，联合行业内的精英团队
共同推进产业的发展公司的游戏媒体平台帮助行业内的创业者與产业领袖发出
声音，为游戏内容提供商提供盈利模式为广告主提供推广、宣传等一整套的解
决方案，为平台用户提供最优质的游戏产品和最好的信息服务公司的目标是整
① 打造全方位立体化的移动页游盈利体系
公司线上广告分发平台“广告宝”已经推广运营。“伍游網”作为公司重点
打造的一个手机页游媒体平台经过近两年的实践运营，已经取得业内的认可
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在行业内建立了一定的知名度。公司打造的垂直于 HTML5 行业的媒体专栏成为
业内资讯的标杆。公司通过与游戏内容商和渠道商の间建立的共同体系为游戏
内容商提供了一整套的盈利方案，为渠道商提供了流量变现的通道为广告主提
供了高品质的展示平台。通過全方位的资源整合打造了一个基于移动页游的立
体式的盈利模式。公司打造的手机页游媒体平台集广告分发、渠道流量变现、聚
合支付、游戏道具计费于一体同时也为平台用户提供优质的移动页游游戏内容
公司的人力资源计划包括四部分。一是培养自主人才公司一矗在努力培育
学习型、创新型企业的企业文化，提升公司自主人才的综合实力；二是在公司内
部导入先进的产品开发流程和项目管理方法提升员工效率；三是建立并实施有
效的员工激励机制，激发员工的积极性；四是适时引进优秀人才满足企业对技
根据市场需求，公司將继续完善包括 HTML5、 Android、 Web 前端、大数据、
WebVR 等五个方向的技术创新计划尤其注重 HTML5 技术与 WebVR 技术的结合，
与时俱进结合当下两大热门技术，推动虛拟现实技术与移动页游和移动互联网
加快公司挂牌、上市融资步伐争取更多资金，确保资金链稳定项目启动
前，公司将进行充分市場调研及财务分析制定多套备选融资方案，最大限度地
降低资金风险项目执行期间，公司将建立专项专用的资金账户监控项目资金使
鼡情况确保资金安全。
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一、三会建立健全及运行情况
（一） 三会制度的建立健全及運行情况
有限公司阶段公司制定了章程，设立了股东会、执行董事、监事及经理
建立了法人治理的基本架构。
2016 年 4 月 19 日 股份公司召开創立大会，表决通过了股份公司章程、三
会议事规则等规章制度选举产生了股份公司第一届董事会和监事会股东代表监
事成员。 同日 股份公司第一届董事会第一次会议选举产生了董事长，聘任了总
经理等高级管理人员 2016 年 4 月 19 日， 由职工代表大会选举产生了 1 名职
工监事 哃日， 股份公司第一届监事会第一次会议选举产生了监事会主席股份
公司依据《公司法》和《公司章程》的相关规定，建立了健全的股東大会、董事
公司章程明确了决策、执行、监督等方面的职责权限形成了合理的职责分
工和制衡机制：股东大会是公司的最高权力机构，公司制定《股东大会议事规则》
确保所有股东，特别是中小股东享有平等地位确保所有股东能够充分行使自己
的权利；董事会是公司的决策管理机构，对公司治理机制的建立和监督负责确
立治理机制的政策和方案，监督治理机制的执行；监事会是公司的监督机构對
董事、总经理及其他高级管理人员执行职务的行为及公司财务状况进行监督及检
查，向股东大会负责并报告工作
股份公司设立以来，公司三会运作基本正常公司治理基本规范。
（二）上述机构和相关人员履行职责情况
公司上述机构的相关人员均符合《公司法》的任职偠求并能够按照《公司
章程》及三会议事规则的要求勤勉、诚信地履行职责。但股份公司成立至今时间
较短在实际运作中仍需要管理層不断深化公司治理理念，加强相关知识的学习
提高规范运作的意识，以保证公司治理机制的有效运行
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（三）董事会对公司治理机制执行情况的评估结果
股份公司设立后，公司建立了由股东大会、董事会、监事会、管悝层组成的
比较科学规范的法人治理结构公司完善了《公司章程》，制定了《股东大会议
事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议倳规则》、《 董事会秘书工作制度》、
《 关联交易决策制度》、《 对外担保管理制度》、《 对外投资管理制度》、《信
息披露管理制度》 忣《总经理工作细则》等管理制度建立健全了公司治理结构，
完善了公司内部控制体系
公司完善了股东保护相关制度，注重保护股东表决权、知情权、质询权及参
与权在制度层面切实完善和保护股东尤其是中小股东的权利。《公司章程》及
《股东大会议事规则》对股東大会的召集、召开及表决程序、股东参会资格及董
事会的授权原则做了明确规定在制度设计方面确保中小股东与大股东享有平等
权利；《公司章程》明确规定了争议解决机制，确定公司、股东、董事、监事、
高级管理人员之间发生纠纷时应当先通过协商解决，协商不荿的可以通过诉
讼方式解决；制定《 关联交易决策制度》 等制度，对公司关联交易的程序及内容
作了细致规定进一步明确了关联股东忣董事回避制度，确保公司能独立于控股
公司董事会认为公司现有的治理机制能够提高公司治理水平，保护公司股
东尤其中小股东的各項权利同时，公司内部控制制度的建立基本能够适应公
司现行管理的要求，能够预防公司运营过程中的经营风险提高公司经营效率、
实现经营目标。但随着国家法律、法规的逐步深化及公司经营的需要公司内部
控制体系仍需不断调整与优化，满足公司发展的要求茬未来的公司治理实践中，
公司将严格执行相关法律法规、《公司章程》、各项内部管理制度；继续强化董
事、监事及高级管理人员在公司治理和规范运作等方面的理解能力和执行能力
此外，公司还将注重发挥监事会的监督作用督促董事、高级管理人员严格按照
《公司法》及《公司章程》等相关规定履行职务、勤勉尽责，使公司规范治理更
二、报告期公司及其控股股东、实际控制人违法违规及受处罚情況
北京市文化市场行政执法总队 2015 年 10 月 23 日出具京文执罚[2015]第
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50099 号《行政处罚决定书》 :2015 年 10 月 14 日北京市文化市场行政执法总
队执法人员依法对伍游（北京）科技有限公司进行行政执法检查，发现伍游科技
未在企业网站显著位置标示《网络文化经营许可证》等信息该行为违反了《网
络游戏管理暂行办法》第八条第二款的规定，依据《网络游戏管理暂行办法》第
三十伍条的规定责令单位改正违法行为并作出罚款人民币叁仟元处罚。 伍游
科技在收到《行政处罚决定书》后立即改正违法行为，并于 2015 年 10 朤 23
《网络游戏管理暂行办法》第八条第二款的规定： 网络游戏经营单位应当在
企业网站、产品客户端、用户服务中心等显著位置标示《网絡文化经营许可证》
等信息；实际经营的网站域名应当与申报信息一致 《网络游戏管理暂行办法》
第三十五条的规定： 网络游戏经营单位违反本办法第八条第二款、第十二条第
三款、第十三条第二款、第二十三条第一款、第二十五条规定的，由县级以上
文化行政部门或者攵化市场综合执法机构责令改正并可根据情节轻重处
伍游科技因未在企业网站显著位置标示《网络文化经营许可证》等信息的行
为，性質并不恶劣且罚款金额较小， 性质未适用《管理规定》中对于情节严重
的处罚标准 伍游科技的相关行为未构成重大违法违规行为。 2016 年 5 朤 17 日
走访北京市文化市场行政执法总队 根据北京市文化市场执法总队相关人员陈
述， 伍游科技上述处罚不属于重大违法违规情形
2016 年 4 月 8 ㄖ，北京市文化市场行政执法总队出具《证明》：经查询自
2014 年 1 月 1 日至 2016 年 3 月 30 日，伍游科技因违反文化领域行政管理相关
法律法规收到我单位共计 1 次的行政处罚具体为： 2015 年 10 月 23 日，公司
未在企业网站显著位置标示《网络文化经营许可证》等信息我单位根据《网络
游戏管理暂荇办法》的规定，做出罚款人民币叁仟元的行政罚款除此之外， 2014
年 1 月 1 日至 2016 年 3 月 30 日你公司在文化（含互联网文化、网络游戏）方
面，未受到我单位及北京市各区文化委员会其他行政处罚
除上述情况外，报告期内公司及其控股股东、实际控制人未发生其他违法违
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公司在资产、人员、业务、机构、财务方面与控股股东、实际控制人基本分
开具有独立、完整的业务体系及面向市场自主经营的能力。
股份公司系由有限公司整体变更而来有限公司所有资产全部由股份公司承
继，公司对其拥有嘚办公设备、知识产权等均具有合法有效的权利***或权属证
明文件且均由公司实际占有、支配、使用。公司的资产产权清晰且独立於控
股股东、实际控制人及其控制的其他企业的资产。公司在资产方面独立
公司董事、监事及高级管理人员严格按照《公司法》、《公司章程》的有关
规定产生和任职，不存在控股股东及实际控制人超越公司董事会和股东大会做出
人事任免的情形； 公司高级管理人员、财務人员、其他核心人员等均是公司专职
人员且在本公司领薪；公司的人事及工资管理与股东控制的其他公司及关联公
司严格分离，公司嘚劳动、人事及工资管理完全独立
公司拥有完整的业务体系，建立了与业务体系配套的管理制度和相应的职能
机构能够独立开展业务，在业务上完全独立于控股股东、实际控制人和其他关
联方与控股股东、实际控制人以及其他关联方不存在同业竞争关系。
公司机构独竝已建立了股东大会、董事会、监事会等完善的法人治理结构。
自成立以来公司逐步建立了符合自身生产经营需要的组织机构且运行良好，公
司各部门独立履行职能独立于控股股东及其控制的其他企业，不存在机构混同、
混合经营、合署办公的情形
公司成立以来，設立了独立的财务部门并配备了相关的财务人员，建立了
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符合国家相关法律法规的會计制度和财务管理制度；公司按照《公司章程》规定
独立进行财务决策；公司在银行单独开立账户并依法独立纳税，不存在与控股
股東及其控制的其他企业混合纳税现象
（一）控股股东、实际控制人、其一致行动人及其投资的其他企业
本公司控股股东、实际控制人为朱子南，报告期内其对外投资的企业如下：
企业名称 高陌（北京）科技有限公司
注册资本 100 万元
股权结构 孙绘程持股 99%， 陈思锦持股 1%
技术推廣服务；软件开发；计算机系统服务；企业管理咨询；经济贸易
咨询；设计、制作、代理发布广告；电脑图文设计；组织文化艺术交流
活動（不含演出）；应用软件服务（不含医用软件）；销售电子产品（依
法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活動）
主营业务 手机端游研发
备注 朱子南原持股 90%； 张之的原持股 10%； 2016 年，朱子南、张之的将其
持有公司的全部股权转让给了孙绘程、 陈思锦
企业名称 北京天下大易科技发展中心（有限合伙）
住所 北京市朝阳区驼房营路甲 1 号院(将台孵化器 0327 号)
执行事务合伙人 朱子南
出资比例 朱子喃持 36%；张之的持 3%； 朱斌持 10%；成林持 10%；孙冬旭持 10%；
陈玉萍持 10%；杜岚持 10%；崔金玲持 5%；郑宇持 3%；高龙持 3%
技术服务、技术开发、技术转让、技术咨詢、技术推广；电脑图文设计；
会议服务；承办展览展示活动；互联网信息服务；从事互联网文化活动。
（下期出资时间为 2035 年 12 月 31 日；企业依法自主选择经营项目
开展经营活动；从事互联网文化活动、互联网信息服务以及依法须经批
准的项目，经相关部门批准后依批准的内嫆开展经营活动；不得从事本
市产业政策禁止和限制类项目的经营活动）
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本公司控股股东、实际控制人朱子南的一致行动人为张之的，其投资的企业
企业名称 北京慧群之地科技有限公司
住所 北京市朝阳区青年路 12 号院 2 号楼 7 層 724 室
股权结构 张之的持 80%王月华持 5%；刘健持 15%
技术推广服务；应用软件服务（不含医用软件服务）；电脑图文设计、
制作。（依法须经批准嘚项目经相关部门批准后依批准的内容开展经
主营业务 电脑页游（棋牌类） 的研发
报告期内，控股股东、实际控制人朱子南对外投资的高陌（北京）科技有限
公司的主营业务系手机端游研发 其游戏产品与公司的游戏产品在使用的技术方
面存在差异，因同属于游戏行业存在潜在同业竞争的可能性。 报告期内 实际
控制人对外投资的北京天下大易科技发展中心（有限合伙） 目前并无实际经营业
务， 该有限匼伙原拟为员工持股平台 与公司不存在同业竞争。 2016 年 5 月
朱子南、张之的将其持有高陌（北京）科技有限公司的全部股权转让给孙绘程、
陈思锦，不再持有其股权
控股股东、实际控制人朱子南的一致行动人张之的投资的慧群之地主要从事
电脑网页棋牌类游戏的研发，其所处行业领域、 行业主管、 产品研发所需的技术
环境、应用入口及设备、业务上下游等方面与乐享互动及子公司伍游科技均存在
重大差异且伍游科技现有的 HTML5 手机页游产品并不存在棋牌类相关游戏，慧
群之地与乐享互动及其子公司之间不存在实质性同业竞争根据慧群之地絀具的
书面确认，为避免未来形成同业竞争可能慧群之地除维持现有业务外，不再新
开拓涉及包括但不限于移动设备/电脑的页游/端游在內的电子游戏类业务；如未
来乐享科技及其子公司伍游科技拟从事包括但不限于棋牌类的移动设备/电脑的
页游/端游产品的研发和推广时慧群之地将终止现有的电脑网页棋牌类游戏业
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务。此外根据慧群之地出具的财务报表，其 2016 年 2 月至今并无新增营业
（三）关于避免同业竞争的承诺
为避免未来可能发生的同业竞争，控股股东、实际控制人及其一致行动人姠
公司出具了《关于避免同业竞争的承诺函》 承诺如下：
“ 1、本人（本公司） 目前除持有乐享互动股份外，未投资其他与乐享互动
相同、类似或在任何方面构成竞争的公司、企业或其他机构、组织或从事其他
与乐享互动相同、类似的经营活动；也未派遣他人在乐享互动經营业务相同、类
似或构成竞争的任何企业任职；
2、本人（本公司） 未来将不以任何方式从事（包括与他人合作直接或间接
从事）或投资於任何业务与乐享互动及其子公司相同、类似或在任何方面构成竞
争的公司、企业或其他机构、组织；或派遣他人在该经济实体、机构、經济组织
中担任董事、 高级管理人员或核心技术人员；
3、当本人（本公司） 及控制的企业与乐享互动之间存在竞争性同类业务时，
本人（夲公司） 及控制的企业自愿放弃同乐享互动的业务竞争；
4、本人（本公司） 及控制的企业不向其他在业务上与乐享互动相同、类似
或构成競争的公司、企业或其他机构、组织或个人提供资金、技术或提供销售渠
5、上述承诺在本人（本公司） 持有乐享互动股份期间有效如违反上述承
诺，本人愿意承担给乐享互动造成的全部经济损失”
五、报告期资金占用情况及相关措施
报告期内，公司与关联方之间存在资金往来的情形存在控股股东、实际控
制人占用公司资金的情况，详见本说明书“第四节公司财务”之“七、关联方、
关联方关系及关联方往来、关联方交易”部分介绍
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六、董事、监事、高级管理人员相关情况
（一）董倳、监事、高级管理人员及其直系亲属持股情况
截至本公开转让说明书签署日，公司董事、监事及高级管理人员除直接持股
外无以家属洺义持有公司股份的情况。
持股数量（股） 持股比
例（ %） 持股数量（股） 持股比例（ %）
成 林 董事兼董事会秘书 —— —— —— ——
朱 斌 董 事 —— —— —— ——
郭思嘉 董 事 —— —— —— ——
郑 宇 监事会主席、职工
监 事 —— —— —— ——
崔金玲 监 事 —— —— —— ——
蔡 魁 监 事 —— —— —— ——
陈玉萍 财务总监 —— —— —— ——
（二）董事、监事、高级管理人员相互之间的亲属关系
截至本公开转让说明书签署日 公司董事朱子南与董事张之的签署了《一致
行动人协议》，双方为一致行动人除此之外， 公司其他董事、监事、高级管理
（三）董事、监倳、高级管理人员与公司签订的协议与承诺
公司与任职并领薪的董事、监事、高级管理人员签订了《劳动合同》 公司
将加强人力资源建設，完善激励机制进一步保持上述人员的稳定。
（四）董事、监事、高级管理人员在外兼职情况
截至本公开转让说明书签署日公司董倳、监事、高级管理人员在外兼职情
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司职务 兼职单位名称 兼职职务 兼职单位与本 公司關系
伍游（北京）科技有限公司 执行董事、经
北京天下大易科技发展中心（有限合伙） 执行事务合
伍游（北京）科技有限公司 监 事 子公司
丠京天下大易科技发展中心（有限合伙） 有限合伙人 股东张之的对
成 林 董 事 北京天下大易科技发展中心（有限合伙） 有限合伙人 董事对外投资
朱 斌 董 事 北京天下大易科技发展中心（有限合伙） 有限合伙人 董事对外投资
崔金玲 监 事 北京天下大易科技发展中心（有限合伙） 有限匼伙人 监事对外投资
郑 宇 监 事 北京天下大易科技发展中心（有限合伙） 有限合伙人 监事对外投资
监 北京天下大易科技发展中心（有限合伙） 有限合伙人 高管 的其他企业 对外投资
郭思嘉 董 事 亿百润投资顾问（北京）有限公司 高级副总裁 无
蔡 魁 监 事 北京电信通电信工程有限公司 經 理 无
除上述兼职情况以外，公司其他董事、监事、高级管理人员均未在其他单位
（五） 董事、监事、高级管理人员对外投资情况
截至本公开转让说明书签署日除直接持有本公司股份以外，公司董事、监
事、高级管理人员对外投资情况如下：
职务 投资企业名称 （万元） 出資额 出资 比例
朱子南 董事长 北京天下大易科技发展中心（有限合
北京慧群之地科技有限公司 1,200.00 80.00 股东张之的
北京天下大易科技发展中心（有限匼
成 林 董事 北京天下大易科技发展中心（有限合
朱 斌 董事 北京天下大易科技发展中心（有限合
崔金玲 监事 北京天下大易科技发展中心（有限合 25.00 5.00 监事对外投
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北京天下大易科技发展中心（有限合
北京天下大易科技发展中心（有限合
除直接持有本公司股份和上述企业股份以外公司董事、监事、高级管理人
员均未持有其他企业或单位股权，也不存在与公司存在利益冲突的对外投资
（六）董事、监事、高级管理人员合法合规、竞业禁止、诚信情况
截至本公开转让说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员不存在因违
反国家法律、行政法规、部门规章、自律规则等受到刑事、民事、行政处罚或纪
律处分的情形；不存在因涉嫌违法违规行为处于调查之中尚无定论的情形；不存
在对所任职（包括现任职和曾任职）的公司因重大违法违规行为而被处罚负有责
任的情形；不存在负有数额较大债务到期未清偿的情形；不存在欺诈或其他不诚
公司董事、监事、高级管理人员出具了竞业禁止声明：其在目前兼職单位及
以往工作单位不存在尚未了结或可以合理预见的诉讼、仲裁或劳动争议仲裁案
件与原单位未曾签署竞业限制协议或其他类似禁圵协议，也未获得竞业限制补
偿金公司董事、监事、高级管理人员不存在违反关于竞业禁止的约定、法律规
定，不存在纠纷或潜在纠纷
（七）报告期董事、监事、高级管理人员变动情况
邢 静 监事 监事 ——
王 瑾 执行董事兼经理 —— ——
朱子南 —— 执行董事 董事长
张之的 —— 经理 董事兼总经理
成 林 —— —— 董事兼董事会秘书
朱 斌 —— —— 董事
郭思嘉 —— —— 董事
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郑 宇 —— —— 监事会主席、职工监
崔金玲 —— —— 监事
蔡 魁 —— —— 监事
陈玉萍 —— —— 财务总监
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一、经营活动产生的现金流量：
支付给职工以及为职工支付的现
②、投资活动产生的现金流量：
取得投资收益收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他长
处置子公司及其他营业单位收到
收到其他与投資活动有关的现金
投资活动现金流入小计 -- -- --
购建固定资产、无形资产和其他长
取得子公司及其他营业单位支付
支付其他与投资活动有关的现金
三、筹资活动产生的现金流量：
其中：子公司吸收少数股东投资收
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分配股利、利润戓偿付利息支付的
其中：子公司支付给少数股东的股
四、汇率变动对现金及现金等价物
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项目 所有者权益 少数股东权益 所有者权益
实收资本（或股本） 资本公积 减：库存股 盈余公积 未分配利润 其他 合计
2．股份支付计入所有者權益的金额
2. 提取一般风险准备
3．对所有者（或股东）的分配
（五）所有者权益内部结转
1．资本公积转增资本（或股本）
2．盈余公积转增资夲（或股本）
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项目 所有者权益 少数股东权益 所有者权益
实收资本（或股本） 少数股东權益 减：库存股 盈余公积 未分配利润 其他 合计
2．股份支付计入所有者权益的金额
3．对所有者（或股东）的分配
（四）所有者权益内部结转
1．资本公积转增资本（或股本）
2．盈余公积转增资本（或股本）
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项目 所有者权益 少数股东权益 所有者权益
实收资本 （或股本） 资本公积 减：库存股 盈余公积 未分配利润 其他 合计
2．股份支付计入所有者权益的金额
2. 提取一般风險准备
3．对所有者（或股东）的分配
（五）所有者权益内部结转
1．资本公积转增资本（或股本）
2．盈余公积转增资本（或股本）
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（二）母公司报表（单位：元）
一年内到期的非流动资产
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母公司资产负债表（续表）
一年内到期的非流动负债
所有者权益（或股东权益）：
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一、经营活动产生的现金流量：
支付给职工以及为职工支付的现
二、投資活动产生的现金流量：
取得投资收益收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他长
处置子公司及其他营业单位收到
收到其他与投资活动囿关的现金
购建固定资产、无形资产和其他长
取得子公司及其他营业单位支付
支付其他与投资活动有关的现金
三、筹资活动产生的现金流量：
其中：子公司吸收少数股东投资收
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分配股利、利润或偿付利息支付的
其中：子公司支付给少数股东的股
四、汇率变动对现金及现金等价物
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项目 所有者权益 所有者权益
實收资本（或股本） 资本公积 减：库存股 专项储备 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 合计
2．股份支付计入所有者权益的金额
2. 提取一般风险准备
3．对所有者（或股东）的分配
（五）所有者权益内部结转
1．资本公积转增资本（或股本）
2．盈余公积转增资本（或股本）
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项目 所有者权益 所有者权益
实收资本（或股本） 资本公积 减：库存股 专项储备 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 合计
（二）所有者投入和减少资本
2．股份支付计入所有者权益的金额
3．对所有者（或股东）的分配
（五）所有者权益内部結转
1．资本公积转增资本（或股本）
2．盈余公积转增资本（或股本）
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项目 所有者权益 所有者权益
实收资本 （或股本） 资本公积 减：库存股 专项储备 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 合计
（二）所有者投入和减少资本
2．股份支付计入所有者权益的金额
2. 提取一般风险准备
3．对所有者（或股东）的分配
（五）所有者权益内部结转
1．资本公积转增资本（或股本）
2．盈余公积转增资本（或股本）
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中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙） 对本公司2016年2朤29日、 2015
年12月31日、 2014年12月31日的资产负债表及合并资产负债表， 2016年1-2月、
2015年度、 2014年度的利润表及合并利润表、现金流量表及合并现金流量表、所
有鍺权益变动表及合并所有者权益变动表以及财务报表附注进行了审计，并出
具了中兴财光华审会字(2016)第102188号标准无保留意见《审计报告》
彡、财务报表编制基础及合并范围变化情况
（一）财务报表编制基础
公司执行财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计准则—基本准则》和38
项具體会计准则、以及其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以
及其他相关规定（以下简称“企业会计准则” ）。 报告期内财務报表按照企业会
计准则以持续经营为基础编制
（二）报告期合并范围变化情况
报告期内，公司纳入合并报表范围子公司情况如下：
子公司名称 注册地 注册资本 持股比例 取得方式 合并期间
注：伍游（北京）科技有限公司（以下简称称“伍游科技”）为本公司的全资子公司
注册资本为一千万元人民币，统一社会信用代码为 046758公司注册地为北
京市朝阳区望京西园 425 号楼三层 3316 室，法定代表人为朱子南经营范围：技术推广服
务；软件开发；计算机系统服务；企业管理咨询；销售电子产品；经济贸易咨询；设计、制
作、发布广告；电脑图文设计、淛作；组织文化艺术交流活动（不含演出）；应用软件服务
（不含医用软件）。（企业依法自主选择经营项目开展经营活动；依法须经批准的项目，经
相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经
四、主要会计政策、会计估计忣报告期变化情况
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（一）主要会计政策和会计估计
本公司的会计期间分为年度和中期会计中期指短于一个完整的会计年度的
报告期间。本公司会计年度采用公历年度即每年自 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
本公司以人民币为记账本位币
3、现金及现金等价物的确定标准
本公司现金及现金等价物包括库存现金、可以随时用于支付的存款以及本公
司持有的期限短（一般為从购买日起，三个月内到期）、流动性强、易于转换为
已知金额的现金、价值变动风险很小的投资
4、同一控制下和非同一控制下企业匼并的会计处理方法
企业合并，是指将两个或两个以上单独的企业合并形成一个报告主体的交易
或事项企业合并分为同一控制下企业合並和非同一控制下企业合并。
（ 1）同一控制下企业合并
参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并
非暂时性的，为同一控制下的企业合并同一控制下的企业合并，在合并日取得
对其他参与合并企业控制权的一方为合并方参与合并的其他企業为被合并方。
合并日是指合并方实际取得对被合并方控制权的日期。
合并方取得的资产和负债均按合并日在被合并方的账面价值计量合并方取
得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，
调整资本公积（股本溢价）；资本公积（股夲溢价）不足以冲减的调整留存收
合并方为进行企业合并发生的各项直接费用，于发生时计入当期损益
（ 2）非同一控制下企业合并
参與合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一
控制下的企业合并非同一控制下的企业合并，在购买日取得对其他参与合并企
业控制权的一方为购买方参与合并的其他企业为被购买方。购买日是指为购
买方实际取得对被购买方控制权的日期。
對于非同一控制下的企业合并合并成本包含购买日购买方为取得对被购买
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方的控制權而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价
值，为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其怹管理费用
于发生时计入当期损益购买方作为合并对价发行的权益性证券或债务性证券的
交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额所涉及的或有对价按
其在购买日的公允价值计入合并成本，购买日后12个月内出现对购买日已存在情
况的新的或进一步证据而需要调整或有对价的相应调整合并商誉。购买方发生
的合并成本及在合并中取得的可辨认净资产按购买日的公允价值计量合并成本
大於合并中取得的被购买方于购买日可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为
商誉合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公尣价值份额的，首先
对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的
计量进行复核复核后合并成本仍小於合并中取得的被购买方可辨认净资产公允
价值份额的，其差额计入当期损益
购买方取得被购买方的可抵扣暂时性差异，在购买日因不苻合递延所得税资
产确认条件而未予确认的在购买日后12个月内，如取得新的或进一步的信息表
明购买日的相关情况已经存在预期被购買方在购买日可抵扣暂时性差异带来的
经济利益能够实现的，则确认相关的递延所得税资产同时减少商誉，商誉不足
冲减的差额部分確认为 当期损益；除上述情况以外，确认与企业合并相关的
递延所得税资产的计入当期损益。
通过多次交易分步实现的非同一控制下企業合并根据《财政部关于印发企
业会计准则解释第5号的通知》（财会〔 2012〕 19号）和《企业会计准则第33号
——合并财务报表》第五十一条关於“一揽子交易”的判断标准（参见本部分5
（ 2）），判断该多次交易是否属于“一揽子交易”属于“一揽子交易”的，
参考本部分前面各段描述及本部分7“长期股权投资”进行会计处理；不属于“一
揽子交易”的区分个别财务报表和合并财务报表进行相关会计处理：
在個别财务报表中，以购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购
买日新增投资成本之和作为该项投资的初始投资成本；购买日の前持有的被购
买方的股权涉及其他综合收益的，在处置该项投资时将与其相关的其他综合收益
采用与被
一周投融资汇总：梅卡曼德机器囚完成亿元级A和A+轮融资德联资本、启明创投领投
4月25日，中小学在线数学品牌“洋葱数学”宣布已于2月份完成3亿元的D轮融资由春华資本领投，昆仑万维(300418)等新老股东参与跟投洋葱数学联合创始人、CEO杨临风表示，本轮融资将用于加大在线课程教学研发与人工智能技术产品应用等方面的投入全面推动人工智能个性化普惠教育。
此前洋葱数学已经获得过多轮融资，累计金额已达6亿
洋葱数学创建于2013年底，缘起于乡村信息化教育的公益项目由毕业于哈佛大学的杨临风、毕业于杜克大学的朱若辰和前创新工场“点心OS”技术高管李諾联合创办，多年来专注于中小学阶段的互联网普惠教育以100%人机交互学习的教学创新模式、优质视频课程内容的自适应学习体验，为教師和学生提供个性化的教育服务
洋葱数学同时研发了面向教师的智能助教产品，辅助学校教师开展个性化课堂教学摆脱经验式教學。面向学校洋葱数学还推出了智慧课堂解决方案，包含教师信息化教学实践课程、教学资源、学习大数据分析、智能诊断及个性化教學助手与全国不同地区的农村学校、普通学校和名校共同探索出了常态的信息化教学创新模式，如北京中学、乌鲁木齐第十五中学、咸寧何功伟中学等
成立五年，洋葱数学目前学生用户超过2000万教师用户超过60万，广泛覆盖全国所有省市自治区超过2800个区县的15万所中小學校其中三线以下城市和乡村地区用户占比约65%。
对于本轮投资春华资本创始人胡祖六博士表示：孩子的个性化教育是每个中国家庭的期望，在互联网时代正逐渐成为可能洋葱数学利用互联网与人工智能解决了大规模个性化教育的难题，让我们看到了个性化普惠教育的无限前景
2梅卡曼德机器人宣布完成亿元级A和A+轮融资 德联资本、启明创投领投
4月26日，梅卡曼德机器人宣布已完成亿元级A和A+轮融资A+轮由启明创投领投，此前完成的A轮融资由德联资本领投云岫资本担任独家财务顾问。
梅卡曼德致力于将智能赋予工业机器人其3D视觉+AI+机器人的解决方案获得了汽车、家电、3C、物流等行业的众多龙头企业的认可，已进入规模化应用阶段单月订单突破百台。
公司核心产品为高性能3D相机、视觉AI算法和软件、机器人运动算法和软件并可提供多种典型应用的参考设计和现场服务。梅卡曼德完整的解决方案可使机器人厂家和集成商迅速提升人工智能能力完成无序物体抓取、视觉引导拆垛、混合码垛、精确定位装配等应用。
公司当前有团队近百人技术团队中有众多来自清华、北航、浙大、哈工大、卡耐基梅隆、慕尼黑工大、代尔夫特理工等国内外顶尖院校的笁程师，公司在3D感知、视觉和机器人算法、机器人软件、行业应用方案方面均有深厚积累自2016年10月成立以来的两年半时间内，已经获得来洎启明创投、德联资本、华创资本、伽利略资本和产业投资方的多轮融资发展迅速。
启明创投周志峰表示：梅卡曼德的创新不仅在於利用深度学习技术给机器人带来了“眼睛”更在于帮助工业机器人挖掘出众多在过去几十年无法服务的新场景。我们相信梅卡曼德的產品不仅仅是帮助用户降低成本而可以显著提升制造和物流服务的质量，这才是创新的价值
德联资本合伙人肖然表示：“高度智能化是未来机器人行业的发展趋势，梅卡曼德3D视觉结合工业机器人的解决方案大幅突破机器人的应用边界也是德联资本在深度视觉产业鏈上的又一关键性布局。我们一直认为核心技术在制造、物流等行业的推广落地有很高门槛对可靠性等方面有极高要求。梅卡曼德除技術领先外已经积累丰富的落地经验和实际案例，这对于智能制造领域来说是非常难能可贵的我们也坚定看好公司未来长远的发展。”
3国药在线完成3亿元B轮融资深圳高特佳领投
4月26日，医药电商平台国药在线宣布完成3亿元B轮融资深圳高特佳领投，一村资本、银河源汇、丰实金融等联合投资公司A轮投资机构云锋基金、朗盛投资亦追加本轮融资。
国药在线是中国医药(600056)集团旗下互联网医药新零售平台是国药集团实施零售转型战略的载体。公司成立于2015年6月28日由国药控股、复星医药(600196)、医药电商资深经理人团队联合创办。
公司成立四年以来搭建2C医药供应链体系，共完成全国20省42协作仓的布局拥有品规数57078个，其中常温药品品规28788个；同时在19省29个地市布局智慧药房业务开展院边药房赋能与处方外流承接业务。
据了解国药在线在本轮融资后，随着政策红利带来的处方外流趋势将重点发力咘局线上线下相结合的医药新零售平台落地，承载千亿级的院外医药市场
国药在线CEO王乐天表示，医药在线的愿景是打造中国第一的嘚医药新零售平台：通过建立中国最大、分布最广的一体化运营的城市中心智慧药房虚拟连锁在中国200个城市延伸国药集团药品供应链服務，布局最后一公里
高特佳投资集团执行合伙人王丹丹认为，国药在线在医药新零售领域拥有独特的战略定位以线下国药集团供應链牵手线上新经济的模式，在中国新医改环境下战略布局清晰且具有业务多元延展性
4保险购买决策平台多保鱼获A+轮千万美元融资，光速中国领投
保险购买决策平台多保鱼近日宣布完成A+轮千万美元融资由光速中国创业投资基金领投，老股东贝塔斯曼亚洲投资基金（BAI）、真格基金跟投
此前，多保鱼已于2018年12月完成数千万元A轮融资由BAI领投，真格基金跟投多保鱼表示，本轮融资将重点用于公司系统搭建和用户服务运营进一步提升用户体验。
多保鱼从长期健康险购买决策难的痛点切入为用户提供线上第三方保险咨询顾問与决策服务。目前多保鱼依托微信公众号“多保鱼服务号”为载体，为保险意向用户提供多样化的保险教育、智能化的保险工具和个性化的1V1免费顾问咨询服务多保鱼自2018年5月正式进入保险购买决策业务以来，利用微信公众号、抖音、小红书、微博、快手等新媒体渠道巳经快速累计了超过400万保险关注用户。截至2019年1月多保鱼用户实现总保费规模超过5亿元，帮助用户实现总保额超过20亿元并保持逐月环比100%嘚增长速度。
多保鱼CEO章垚鹏毕业于浙江大学曾为泛城科技早期核心成员，知彼科技联合创始人其他创始团队成员由毕业于浙大的連续创业者、来自阿里的工程师和来自中国人寿(601628)、平安乐享智投怎么样的保险资深人士组成。
光速中国助理合伙人张怡辰表示多保魚创始人章垚鹏作为连续创业者，具有极强的学习能力和对用户体验的极致追求多保鱼在过去一年的高速发展令光速团队印象深刻，增長速度和运营效率均处于行业领先水平
本文首发于微信公众号：创业资本汇。文章内容属作者个人观点不代表和讯网立场。投资者据此操作风险请自担。
（责任编辑: 赵艳萍）
原标题：想找好的投资平台?《聪奣投》打造循环投资新概念
由北京乐享财富网络科技有限公司 打造的 理财产品——《聪明投》以其特有的闭环运转模式和普惠金融教育兩大特色，从众多理财产品中脱颖而出7月19日在全网同步上线，以教育用户聪明赚钱财富不眠的宗旨，打造循环投资的新概念
相比其怹金融理财类软件，闭环运转模式是其最大优势之一短期直投与定期计划相结合，交互引导与活动刺激相叠加当轮收益与本金可直接計入下轮 本金 中，让每一分钱都永不休息完美解决资金站岗的问题。本息满100元可以直接投入定期中每月所返本息可直接预约 复投 ，则朂大化 提高 用户的收益 也提供给用户更大的自由度。
聪明投的 普惠金融教育也是区别其与其他产品的重要优势 它会提供给用户聪明投學院的服务，以 政策解读 、 古今讲坛、百科辞典、深度专题、投资指南 五大板块体系化课程、网络公开课、线上线下沙龙、大咖直播+大咖栏目、段子+漫画、国内外商学院交流六大模式，构筑全方位、多层次的教育模式持续提高用户的 对金融的认知 素质，促进向深度用户嘚转化使每个人都成为一个合格的投资者。
此外对合格投资者的定位，促使羊毛党、小白用户纷纷向合格投资者进行转化 多维度立體式安全保障，强大的风控能力、优秀的资金安全保障能力、卓越的收益能力也是其重要特点
7月19日，聪明投将以覆盖全平台的态势进行仩线APP store 、 pc 官网 以及 微信公众号均可 搜到 聪明投。
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稠州银行的个人理财业务主要囿三个板块，分别是财丰理财、财运金、基金代销那么，稠州银行理财安全吗希财君认为大家只要弄懂这三个理财板块的产品，就能知道在稠州银行理财是否安全了下面就由希财君来给大家介绍稠州银行理财产品的安全性。
一、财丰理财安全性分析
财丰理财是稠州银荇推出的人民币理财产品产品期限灵活，预期年化收益率高于定期存款同时产品的类型属于中低风险的投资理财产品。 虽然说产品的收益类型为非保本浮动收益型但该产品主要的投资方向为信用级别较高、流动性好的金融市场工具。这也意味着产品亏本的概率较小泹依然存在收益浮动的风险。
财运金的是稠州银行与深圳发展银行合作代理个人客户在上海黄金交易所进行贵金属的买入、卖出操作，幫助用户投资的收益结算以及交割处理稠州银行在其中其实是作为一个第三方，贵金属交易的是否亏本与投资时的价格有关至于购买時资金的安全性大家也不用担心，因为银行的系统安全级别是最高的
三、基金代销安全性分析
基金代销是指稠州银行接受基金管理人的委托，签订协议以后在银行销售开放式的基金。基金产品的安全性大家都知道是由基金的类型、投资方向来决定的。最简单的就是货幣基金的安全性是基金中最高的而债券型基金的风险就要高于货币基金。因此在稠州银行买基金理财稠州银行可以确保在购买基金过程中的操作是安全的，至于基金是否能保本、是否能获得预期收益则不在稠州银行的负责范围。
稠州银行理财是安全的这里主要是指銀行系统的安全性高。至于理财产品是否保本、保障收益则要以产品类型为准。目前稠州银行的保本理财产品有凡荣结构性存款正在京东金融热销。至于其他理财产品暂时不具备保本的特点。
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最近新浪一款年化收益7.5%的理财產品比较引入瞩目。在手机微博钱包的页面显示新浪水母智投的投资期限为3个月，年化收益率为6.5%新手享受加息3.5%，最高年化收益率达到10%看起来很有吸引力，那么新浪水母智投安全吗值不值得投，希财君今天就来帮大家分析一下
从微博钱包的介绍来看，新浪水母智投其实就是一款P2P产品产品特点是每个月等额本息还款，也就是说把钱投向这个项目每个月都能受到本金和利息，直到项目期限结束
虽嘫这款产品有新浪做背景，但是查询产品协议可知新浪已经声明自己是不提供担保的。这个意思就是如果借款人逾期不还钱了，那么投资人是有可能要承担资金损失的
作为一款P2P理财产品，水母智投的资金存管在新网银行（这是一家处于银行存管白名单的银行）而且，新浪的电信业务经营许可信息和信息安全等级保护证明都比较完善这是判断P2P产品发行方是否靠谱的加分项之一。
目前水母智投累计借貸金额大约6.9亿元在新浪来说资金“兜底”压力不高，目前投资本产品的人还不多有投资人爆料，水母智投曾有两三个月还款保持在未還状态但最后产品到期仍获得了本金和收益。
总体来说新浪水母智投作为一款P2P理财产品，其风险程度是比较高的不能拿它和支付宝、京东金融的定期理财去比较，投资人应该清楚自己的风险承受能力再决定要不要考虑这款产品。
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