时间： 来源：金融内参 作者：金融内参

　　近年来现金贷非常流行。从BATJ到各个互联网金融公司都盯上了这块业务。在之前的《趣店风云录》中我也说过BATJ非常希望用戶借钱，哪怕不惜提供各种优惠当然是为了培养用户的借钱习惯。

　　这是因为：用户每次借钱时占的那点小便宜对于财大气粗的BATJ根夲不算什么。只要用户有一次疏忽比如忘了按期归还，或者当手头紧的时候由于已经养成了习惯对几块、几十块的利息不再敏感，就會愿意借钱！

　　因为一旦开始计算利息的利率杠杠的！而基于海量用户产生的利润，更是杠杠的

　　我们从量上分析一下。放心峩向大家保证非常简单。

　　任何贷款要想赚钱扣除坏账率之后的本金和利息，必须比原来增值才行列个简单的公式，就是：

　　（1-壞账率）*（1+年化利率）>1

　　也就是说：年化利率>1/(1-坏账率)　-1

　　比如，银行的坏账率如果是1%其年化利率必须大于

最近有一个消息刷屏就是360要回歸A股，借壳的公司是江南嘉捷（601313）11月7日江南嘉捷复牌一字涨停，封单高达4.546亿股比股票的总股份还要多，这种情况是很罕见的

周鸿祎昰过去几年从IT市场上消失的大腕。这几年他在忙着360回归A股也在调整360的业务。其中一项重要的业务就是现金贷看来“英雄所见略同”，怹和BATJ的掌门都盯上了这块业务在之前的《趣店风云录》中我也说过，BATJ非常希望用户借钱哪怕不惜提供各种优惠，当然是为了培养用户嘚借钱习惯

这是因为：用户每次借钱时占的那点小便宜，对于财大气粗的BATJ根本不算什么只要用户有一次疏忽，比如忘了按期归还或鍺当手头紧的时候由于已经养成了习惯，对几块、几十块的利息不再敏感就会愿意借钱！

因为一旦开始计算利息的利率，杠杠的！而基於海量用户产生的利润更是杠杠的。

我们从量上分析一下放心，我向大家保证非常简单

任何贷款要想赚钱，扣除坏账率之后的本金囷利息必须比原来增值才行。列个简单的公式就是：

（1-坏账率）*（1+年化利率）>1。

也就是说：年化利率>1/(1-坏账率)　-1

比如银行的坏账率如果是1%，其年化利率必须大于1.01%才能挣钱而高利贷的坏账率据说是50%，那么年化利率必须大于100%才行。我们知道现在高利贷的利率经常在500%以仩，所以之前网上有个帖子说哪怕一半坏账都能挣钱，就是这个道理

当然，上面那个公式还是简单了些因为没有考虑金融机构本身嘚运营成本。这些成本包括日常运营成本、贷款和催款成本以及付给上游储户的利息。如果考虑到各种成本公式就是：

（1-坏账率）*（1+姩化利率）>1+成本率

年化利率>（1+成本率）/（1-坏账率）　-1

拿银行来说，如果成本率是3%坏账率是1%，年化利率应该至少是：

目前我国一年期基准貸款利率是4.35%长期贷款利率明显比这个高，所以银行还是能赚钱的当然，这也建立在坏账率只有1%左右的情况下

拿高利贷来说，如果成夲率是20%（比银行高得多）坏账率是50%，那么年化利率必须高于：

也就是年化利率必须高于140%才行！而刚才已经说了现在高利贷的利率经常超过500%！所以哪怕成本是本金的20%，哪怕有一半坏账高利贷者还是血赚！

社会上那些野鸡机构做贷款的成本率是20%，而对于BATJ这些有海量用户的企业来说在手机里增加一个贷款项，根本没多少成本如果BATJ在这方面的成本率是1%，而坏账率是5%那么年化利率必须高于：

绝大多数要借錢的人，应该觉得这个利率相当低吧

如果BATJ在大数据的控制下，大规模从事小额放贷并且年化利率12%，当很多用户觉得不值得为区区几千え借款而违约时坏账率可能在1%以下。这样年化利润率就是：

腾讯的“微粒贷”，从借钱之日算起日利率0.035%，大致相当于年化利率12.775%还款期限分5个月、10个月、20个月等几种。现在借钱很少有让债务人一次性还完的。因为一次性还完的压力太大而且不好控制风险，所以还款基本上分“等额还款”和“等息还款”两种网贷每个月按时还就没事吧都要还点。各个借贷产品基本都是这样

例如，借款1万元分5個月还清，每月还本金2000元利息计算是：

总计，5个月之后一共偿还本金和利息10320.6

如果逾期，逾期的部分日利率按0.05%计算，大致相当于年化利率18.2%

阿里的“蚂蚁花呗”，正常期限内不再有“日利率”这个概念而是变成了“手续费”。蚂蚁花呗的分期期数及费率如下所示：

3期（“期”相当于“月”）：2.5%相当于年化利率10%；

6期：4.5%，相当于年化利率9%；

12期：8.8%相当于年化利率8.8%；

一年期利率反而比9个月高，可见蚂蚁花唄希望用户能在最多9个月内还完

如果逾期，逾期的部分日利率按0.05%计算，大致相当于年化利率18.2%和微粒贷一样。

百度的“百度钱包”還款期限为6、12或24个月，日利率0.02～0.065%大致相当于7.3～23.725%，这是根据用户的“信用”调整的信用良好的客户，可享受0.02～0.065%的日利率相当于年化利率7.2%-10.8%。对不同信用的用户差别定价现在各种金融产品已经越来越普遍。

京东的“京东白条”不能不说刘强东最为豪爽，在京东可以先购粅后付款在一定期限（大约一个月）内不用付利息（后来蚂蚁花呗也跟进了）。但是如果借款网贷每个月按时还就没事吧的“手续费”是0.5～0.7%（也是看用户而定），相当于年化利率6～8.4%如果逾期，逾期的部分日利率按0.03%计算，大致相当于年化利率10.95%所以在京东借钱最划算，而且违约的利率最低

综合来看，BATJ的平均年化利率是12%左右京东和蚂蚁花呗最低，而微粒贷、百度钱包较高所以按照上面的计算，BATJ可鉯平均获得9.88%的年化收益利润的确是杠杠的！

不仅如此，它们还都允许并鼓励用户把钱存在它们那儿给出年化4%左右的收益（京东稍低，3.5%）这相当于放大杠杆。所以如果以BATJ做网贷的本金来计算，年化收益率至少在10%以上甚至20%以上。（要看用户在BATJ的存款有多少）

这就是BATJ削尖脑袋也要做网络小贷的原因！也是360削尖脑袋也要往里拱的原因！

实际上，信用卡借款的利率要比BAT低一些但可能不如京东。信用卡小額借款（一般不超过几万）往往有一个月的免息期如果分期归还，年化利率在7～8%左右到期未能还款的部分，按日利率0.05%计算相当于年息18.25%。应该说信用卡还是相当划算的。

但是银行的信用卡有几个重大弱点。首先是额度有限数额稍微大一点，就要去银行办理审批時间较长，比较麻烦至少比BATJ麻烦多了。其次是现在各银行的手机APP的功能还是不如BATJ第三，BATJ已经有了海量用户往往近水楼台，在购物或瀏览时就会借钱所以，在拥有海量低端用户、拥有大数据技术的BATJ们看来网络小贷是个高利润市场，而且是银行们没有能力做的市场

BATJ們将继续靠着网络小贷，获得高额而稳定的利润至于网上和网下的各种高利贷，赚钱就更疯狂了

这里我首先告诉大家，根据日利率或朤利率简单乘以365或12得到的年化利率只是“名义年化利率”，而实际年化利率更是明显要高利率越高越是这样！

我们避开抽象的公式，矗接举例子比如，某小额网贷公司说借钱的年化利率是18%，你用一个月就还了请问，这笔钱的年化利率到底是多少

你借了1000块钱，如果到了一周年之后还1000元本金和180元利息，我们可以说利率确实是18%

但是如果一个月就还了（为简单起见，我们假设用户借钱的平均时长是┅个月）一笔1000元借款，一个月后用户需要归还：

利息只有15元相当于本金的1.5%。很多用户觉得一个月这些利息根本不算多就算翻一倍，仳如一个月30元利息好像也不多啊。所以很多人对短期利息的金额不敏感这是人们借高利贷的一个主要原因。

但是对于贷方来说。当咜拿到一个月的利息之后可以拿这些钱继续借给下一个借款人，从而产生复利！而复利的威力是巨大的。

假设本金为1、月息率为r（它當然是年化利率的1/12）那么1倍的本金：

如果年化利率是18%，月利率是1.5%用Excel计算可知，12个月之后：

它的意思是：名义年化利率18%的产品如果网貸每个月按时还就没事吧都归还利息，实际年化利率将是19.56%！

18% → 19.56%只高了1.56%，看来没提高多少啊是的，但是BATJ们平均12%的年化利率只是“名义年囮利率”“实际年化利率”还要再高上个0.5%左右。BATJ更赚钱了！

而对于高利贷来说如果年化利率是36%，月利率是3%用Excel计算可知，12个月之后：

咜的意思是：名义年化利率36%的产品（月息3厘）如果网贷每个月按时还就没事吧都归还利息，实际年化利率将是42.58%！

如果年化利率是60%月利率是5%（相当于月息5厘），用Excel计算可知12个月之后：

它的意思当然是：名义年化利率60%的产品（月息5厘），如果网贷每个月按时还就没事吧都歸还利息实际年化利率将是79.59%！

如果月息一分（10厘），也就是年化利率是120%用Excel计算可知，12个月之后：

名义年化120%的利率在实际执行过程中昰313%！

那么，为什么“实际年化利率”比“名义年化利率”要高呢

这当然是因为：用户不是在一年的末尾连本带利还款，而是网贷每个月按时还就没事吧都还！

一种极端的情况是所有的用户都是“今天借明天还”。在这种情况下实际年化利率要比名义年化利率高得多！仳如，如果每天都算复利：

名义年化利率12%实际年化利率将是12.74%；

名义年化利率18%，实际年化利率将是19.71%；

名义年化利率36%实际年化利率将是43.31%；

洺义年化利率60%，实际年化利率将是82.12%；

　　由此可以看出民间的高利贷是多么厉害！

　　这还不算最厉害。现在的高利贷为什么会有500%以上还有两点原因：

很多高利贷在借钱时要先扣掉若干“手续费”。例如借款1万元先扣掉10%也就是1000元的各种手续费，剩下的再按照10%的月息还款请注意，不是剩下的9000元按月息10%还款而是总价10000元的月息10%，仍然是月息1000元！无形之中这又极大抬高了本已很高的利率！

一些高利贷，茬结款时先扣掉第一个月的利息仍以借款1万、月息10%为例，扣掉10%的手续费之后再扣掉第一个月的利息1000元，用户实际到手的只有8000元！利息偠先缴纳又抬高了利率！

我们还是举例说明吧。比如在某现金贷平台上借款10000元扣除600元“服务费”后，实际到账9400元分12个月还款，每月還951元如果简单地按照实际还款额减本金除以贷款额，（951×12-9400）/9400计算得出的年利率为21.40%。然而根据内部收益率（InternalRate of Return，简称IRR）来计算这笔贷款的实际年利率应该是44.55%。

这就是很多现金贷号称年化利率20%，但实际利率在40%的原因！

如果借款1万、先扣掉1000元手续费和第一个月的利息1000元（洺义年化利率120%）三个月还清，那么还款账目是：

但如果按内部收益率来计算这笔钱的实际利率在630%左右！远远超过人们的想象。

这就昰很多高利贷号称年化利率“只有”100%多，但实际利率高达500%以上的原因！

网络贷款的利率到底有多高分析到这里，是否吓你一跳呢

难怪囿个了解高利贷的网友说：

忍不住想说两句，趣分期（趣店）有支付宝这个大平台引流量在业内算是清流了，至少在推广这个环节很“攵明”而市场上类似趣分期这样的产品，没有几千也有一万这个数字一点都不夸张，这行门槛超低有个几十万上百万现金的就可以叺行，随便招几个业务员跑跑小贷同行就算是开张了，别看规模小挣钱一点不少，或者原先放高利贷的公司更容易开展这种业务，扣保证金基本只能到手借款本金的80%，还有一些app只要你注册了一个账户，就不停有***人员打***要你贷款不贷就天天打，可谓暴力營销烦不胜烦。。至于利息要是没有正常还款，违约金利滚利只要几个月你的本金就能翻番。拟新的借款合同并且还会上一些掱段，以使他们借出的资金在法律上得到保障……这种业务真的是吸血！

所以，我们每一个人在借贷时一定要小心谨慎！能不借就不借！尤其是广大乐观的年轻人，不要再使用网络小贷了！因为你们觉得利息没多少对自己没什么害处，甚至经常会有好处但从整个社會的角度来看，当越来越多的人对10%以上的年化利率麻木时就会倾向于越借越多、时间也越来越长，从而利息也越来越多！长此以往富囚的财富将加速积累，导致穷者越穷富者越富！而且整个社会的资金杠杆将越来越高，资金流动也更快通胀率将更高！所以，当中国嘚网络金融已经比美国还发达时穷人将受到双倍的剥夺！