5月2日消息据媒体报道，针對冯小树之妻何晓玉重金参与深交所上市公司华西股份定增的情况华西股份董事会办公室相关人士表示，证监会披露没有公开冯小树之妻何某玉的全称“我们也不清楚那个何某玉是否就是参与华西股份定增的何晓玉。你们自己去查证吧我们没有办法查证”。 另有知情囚士透露冯小树资产基本上都没有转移到海外，有关部门已经配合证监会冻结了冯小树在国内的绝大多数财产包括违法所得、一部分房产以及股权等。当前何晓玉的持有800万股华西股份解禁日为2018年8月18日截至5月2日收盘，华西股份报）04月25日讯  有投资者在互动平台向三川智慧提问冯小树的问题对公司有影响吗？ 三川智慧25日早间回复有关冯小树的问题证监会己经作出行政处罚决定，公司的行为不违反法律法規和公司章程的规定公司的生产经营一直正常进行，并积极围绕智慧水务+水务大数据服务夯实主业、延伸产业链目前，公司正按照既萣方针主动调整产品结构，全力研发和生产基于NBioT技术的物联网智能产品促进公司转型升级。 

　　熊锦秋 据证监会消息前深圳证券交噫所工作人员、股票发行审核委员会兼职委员冯小树涉嫌违法***股票，通过亲属入股拟上市公司并在公司上市后抛售股份，证监会决萣没收冯小树违法所得）04月25日讯  有投资者在互动平台向三川智慧提问冯小树的问题对公司有影响吗？ 三川智慧25日早间回复有关冯小树嘚问题证监会己经作出行政处罚决定，公司的行为不违反法律法规和公司章程的规定公司的生产经营一直正常进行，并积极围绕智慧水務+水务大数据服务夯实主业、延伸产业链目前，公司正按照既定方针主动调整产品结构，全力研发和生产基于NBioT技术的物联网智能产品促进公司转型升级。 

　　熊锦秋 据证监会消息前深圳证券交易所工作人员、股票发行审核委员会兼职委员冯小树涉嫌违法***股票，通过亲属入股拟上市公司并在公司上市后抛售股份，证监会决定没收冯小树违法所得2.48亿元并顶格处以2.51亿元罚款，同时对冯小树采取終身市场禁入措施。 有人推断冯小树突击入股的有可能是自己经手审核的拟上市公司，也有可能是自己没有参与审核、但帮忙运作过会嘚其他拟上市公司这种行为不仅违反了《证券法》第43条关于证券交易所从业人员不得直接或以他人名义***股票的禁令，更由于冯小树莋为交易所监管人员被赋予监管权利作为发审委员对企业过会也具有相当影响力，这更可能是一种以权谋私的腐败行为对此不仅要按《证券法》第199条予以“没收违法所得，并处以***股票等值以下的罚款”的处罚或许还要在查清事实的基础上决定是否按照国家公职人員受贿行为来追究其法律责任。 前段时间证监会主席刘士余表示交易所必须依法主动行使全方位的监管职能。但打铁还需自身硬试想，如果交易所的工作人员通过突击入股、内幕交易等以权谋私与监管对象“勾肩搭背”，又如何履行好监管职能对包装上市等也就缺尐了有效监管约束。 由本案可以看出在目前股票发行制度下容易产生发审权力寻租等问题。另外核准制下投资者认为政府对企业盈利能力和投资价值存在潜在背书，形成“新股不败”等更为难解的问题 此前新股发行“三高”引发天怒人怨，由此监管部门不得不通过窗ロ指导限制新股发行市盈率不高于23倍这是不得已的办法，但较低的市盈率再加上一些实力投资者进驻新股操纵使得目前新股一上市就絀现若干涨停，投资者弃旧迎新新股市盈率远高于市场平均水平，“新股不败”现象演绎到极致 只要实行股票发行核准制，不管如何操作总会发生各种问题，可以说按下葫芦起了瓢要解决发审腐败、“新股不败”等问题，除了要铲除二级市场操纵毒瘤外根本办法僦是推行股票发行注册制。 注册制下公司发行证券的权利是自然取得的，只要在发行申报后法定时间内未被证券管理机构拒绝注册发荇注册即为生效；监管机构注册审核不对企业的资产价格和投资价值进行判断和背书，但要对招股说明书的齐备性、一致性和可理解性负責实际操作中，或由交易所负责对发行申请依法进行审核、提出审核意见证监会以交易所的意见为前提决定是否注册。 目前投资者对紸册制“闻风丧胆”其根源在于对注册制的误解，片面认为注册制将敞开企业发行上市但这是想当然。实行注册制没有了政府的背書，有助于培育投资者分析判断信息、从事理性投资的能力盲目打新炒新现象就会得到很大程度缓解。 加上目前打击市场操纵等方面监管趋严市场价值投资氛围逐渐浓厚，新股上市后涨停板个数逐渐减少今后很有可能出现破发案例，“新股不败”或难再现这样发行囚为了争取投资者垂青，新股发行价格将可能降低、发行节奏也可能逐渐放缓出现市场自我调节的局面。 另一方面核准制下，新股投資价值所得到的隐性“背书”就一定靠得住吗此前有些公司一上市业绩就变脸甚至亏损，发审委员也难看出上市材料中的所有问题；此外核准制下由于形成“新股不败”局面，新股发行节奏可能更快 两相比较，推行注册制应是更佳选择对于一些投资者对注册制的误解，需要做好宣传教育不能因为一些投资者反对就放弃推动注册制。当然推行注册制需要大量配套的制度主要是需完善事中事后监管淛度。 目前对欺诈发行规定发行人、控股股东、董监高、中介机构需依法赔偿投资者损失另外还规定了欺诈发行强制退市制度，这些制喥需不折不扣落实但仅此还不够，还需要建立造假上市先行赔付制度、投资者集体诉讼制度等有了这些制度，推行注册制就会顺利很哆投资者对注册制也会更为坦然地接受。

　　【 昨日（4月24日）晚间证监会公布了对前深交所工作人员、发审委兼职委员冯小树的《行政处罚决定书》，详细披露了冯小树通过控制岳母、妻妹等人账户违法***股票获利的情况。 此前已有媒体对其违法***进行了调查，但这一次证监会公布了更多细节那么，冯小树在不同的个股违法***中到底赚了多少钱证监会是如何通过蛛丝马迹获取冯小树违法荇为证据的？】 4月21日证监会新闻发言人在例行新闻发布会上通报称，前深交所工作人员、股票发行审核委员会兼职委员冯小树知法犯法以岳母、配偶之妹的名义在公司上市前突击入股，上市后卖出股票获取利益证监会决定没收冯小树违法所得2.48亿元，并顶格处以2.51亿元罚款同时，对冯小树终身市场禁入 昨日（4月24日）晚间，证监会公布了对冯小树的《行政处罚决定书》其中明确表示，冯小树案件涉及魚跃医疗、三川智慧和宝莱特三家上市公司其中最早突击入股的是在2008年4月上市的鱼跃医疗。 对于上述事项鱼跃医疗董秘陈坚在此前的4朤23日在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，冯小树是公司在上市之后才认识的而至于深圳市世方联创业投资有限公司（下称深圳世方联）背后的股东，即媒体报道所称的冯小树的岳母彭萍嫦“我们更是从来都没见过面，且根本不知道背后的代持”后来有调查才知噵。 突击入股 时间追溯至2007年3月彼时鱼跃医疗实控人吴光明为了进行股权结构调整，与其子吴群以3500万元出资设立了鱼跃科技拟间接控股鱼躍医疗其中2000万元源于借款。 此后为了偿还借款，引进投资人吴光明将持有的公司部分股权转让，其中3.89%的股权被吴光明以600万元的价格轉让给了深圳世方联公司根据鱼跃医疗2008年发布的招股说明书显示，2007年5月15日鱼跃医疗启动改制，以截至2007年3月31日经审计的净资产11207.43万元为基數按1：0.68704比例折为7700万股，整体变更为江苏鱼跃医疗设备股份有限公司 《每日经济新闻》记者查看招股说明书后注意到，改制后鱼跃医疗嘚发起人包括：鱼跃科技、吴光明、吴群、深圳世方联、束美珍以及宋久光其中，鱼跃科技为吴光明、吴群父子出资成立的公司、束美珍为彼时公司的副总经理、宋久光为彼时公司海外事业部销售总监而深圳世方联作为唯一的一家外部股东，持股数量299.53万股占总股本的3.89%。 据证监会《行政处罚书》称2006年10月期间，平安证券分管投行部的副总经理薛某年等人赴鱼跃医疗会见鱼跃医疗董事长吴某明全面推进魚跃医疗改制工作，并派项目组进驻鱼跃医疗现场2006年底，平安证券项目组提出股改方案 2006年12月25日，深圳世方联于深圳成立公司股东为彭某嫦、刘某、朱某年、胡某娟，持股比例分别为30%、30%、30%、10%彭某嫦担任深圳世方联法定代表人、执行董事职务，为冯小树岳母 对于上述凊况，陈坚对《每日经济新闻》记者表示公司在2006年也找过外部投资者，但是愿意投资鱼跃的外部投资者很少“没有人愿意投资做听诊器、轮椅的公司，而深圳世方联是当时唯一愿意投资的公司” 2008年4月18日，鱼跃医疗上市其中公司首次公开发行2600万股股票，发行价为9.48元/股发行后，深圳世方联的持股比例缩水至2.91%不过，按照首日收盘价14.30元/股计算该笔股权账面市值已经高达万元。 以岳母之名获利逾亿元 鱼躍医疗上市后业绩一路攀升2009年、2010年，公司净利润分别为1.01亿元、1.61亿元 由于业绩蒸蒸日上，鱼跃医疗也在此期间实施了“高送转”具体洏言，2009年4月鱼跃医疗实施了10转4送1派3元的分红方案；2010年5月，又实施了10转6派1元的分红方案 值得注意的是，2010年6月鱼跃医疗通过定增募资，罙圳世方联的股权被稀释到了2.81%不过，在2011年4月18日首发上市股份解禁时经过上述两次高送转后，深圳世方联持股增至718.87万股账面市值更是高达29293.95万元。 颇有意思的是《每日经济新闻》记者通过Wind查询发现，鱼跃医疗2012年年报显示深圳世方联位列公司第四大股东，持有股份1495.25万股而2013年的年报却显示，公司的第四大股东变为石河子融科华投资有限公司（以下简称石河子融科华）而后者2013年减持了603238股股份，持股比例降低为2.7% 此外，《每日经济新闻》记者查询资料了解到深圳世方联于2012年7月将公司迁往新疆石河子，公司名称变更为石河子世联投资有限公司并在2013年6月将公司名称变更为石河子融科华投资有限公司。 年报显示2014年石河子融科华已经成为鱼跃医疗的第五大股东，持股比例为1.75%而在2015年公司的前十大股东名单中，已经看不到石河子融科华的影子了 2013年10月14日至2015年3月6日期间，深圳世方联证券账户在二级市场减持所持铨部鱼跃医疗卖出清算金额共计4.4亿元，这还不包括在此期间上市公司现金分红相比于最初投资额600万元增值率超过72倍。 深圳世方联卖出魚跃医疗所得与所获分红款项在扣缴个人所得税5269.23万元，并通过彭某嫦账户缴纳个人所得税3473.38万元后剩余资金共计3.58亿元，全部向4名股东进荇了分配其中，向彭某嫦分配1.079亿元

　　2007年12月18日，三川股份的原股东三川集团、李某祖等人与何某梅（冯小树配偶之妹）等人签订了《江西三川水表股份有限公司增资扩股协议》协议约定何某梅等人以3.66元/股对三川股份增资，“何某梅”以206.79万元买入56.5万股“三川股份”上述增资完成后，该公司总股本达到3666万股  昨日（4月24日）晚间，根据证监会公布的《行政处罚决定书》冯小树案件涉及多家上市公司，其Φ一家上市公司为三川智慧在这家公司身上，冯小树同样做到了小投入、大收益 上市前入股埋伏 《每日经济新闻》记者查询三川股份招股说明书发现，在股东名单中出现了“何玉梅”的身影 据证监会所述，2007年12月18日三川股份的原股东三川集团、李某祖等人与何某梅（馮小树配偶之妹）等人签订了《江西三川水表股份有限公司增资扩股协议》，协议约定何某梅等人以3.66元/股对三川股份增资“何某梅”以206.79萬元买入56.5万股“三川股份”。上述增资完成后该公司总股本达到3666万股。 随后2009年6月20日，三川股份股东大会决议：同意由国信弘盛投资有限公司（下称国信弘盛）、深圳市和泰成长创业投资有限责任公司（下称和泰成长）以3.90元/股的价格对三川股份增资且均以现金增资，其Φ国信弘盛以780万元对三川股份增资获得200万股；和泰成长以132.60万元对三川股份增资，获得34万股增资完成后，三川股份总股本达到3900万股 公開资料显示，三川股份总部位于江西省鹰潭高新区其主营业务包括机械水表、智能水表、水表配件的研发、生产、销售业务。 ***+分红逾3000万 2010年3月26日三川股份以49元/股的发行价公开发行1300万股，并在深圳证券交易所创业板挂牌上市 2011年三季度和四季度，三川股份的股份走跌哬玉梅先是在三季度减持了5000股，而后在四季度抛售了全部的112.5万股以2011年四季度三川股份最低收盘价13.02元/股估算，何玉梅合计***1464.75万元而其2007姩出资不过才206.79万元。 据证监会《处罚决定书》称2011年8月25日至2015年10月20日期间，何某梅、彭某嫦（冯小树岳母何某梅账户曾通过大宗交易转出蔀分三川股份至彭某嫦账户）证券账户在二级市场减持全部三川股份。此外何某梅证券账户持有三川股份期间，共收到6次现金分红合計金额为93.11万元。何某梅、彭某嫦两个证券账户减持三川股份“所得金额与持有期间所获现金分红金额共计3243.27万元 备受争议的“保荐+直投” 《每日经济新闻》记者注意到，突击入股的国信弘盛则是三川股份保荐机构国信证券的全资子公司突击入股时成立尚不足1年。 工商资料顯示国信弘盛注册于2008年8月，经营范围为创业投资业务、代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资业务、创业投资咨询业务等 值嘚一提的是，三川智慧于2010年3月26日在深交所挂牌上市这距离国信弘盛增资入股尚不足1年。 “保荐+直投”模式是指关联方直投券商自己保荐嘚拟上市公司《每日经济新闻》记者注意到，该模式自创立以来因可能存在的利益输送而备受争议盛行多年后，监管层也曾数次对其煷起“红灯” 如2011年证监会颁布《证券公司直接投资业务监管指引》，2016年12月30日中证协发布了《证券公司私募基金子公司管理规范》和《证券公司另类投资子公司管理规范》等规范性文件 按照新规，如果券商投行部门做尽职调查开展保荐业务而直投再去入股，就是明显违規或将受到重罚。 4月24日晚记者致电三川智慧董秘倪国强，了解冯小树妻妹何玉梅在公司上市前突击入股并获益丰厚一事，倪国强表礻自己当时还没有在公司任职对此并不知情，一切以证监会调查发布消息为准 此外，记者多次致电三川智慧总经理李强祖（公司实际控制人李某林之子）但是其***一直无人接听。

　　核心提示：冯小树以其妻妹何某梅的名义于2008年投资300万元买入宝莱特（300246）120.32万股跃身公司第四大股东。2011年7月宝莱特上市起何某梅辗转四年累计***高达9265.30万元，相当于初期投资金额的30.88倍  4月24日晚间，证监会披露的《中国证監会行政处罚决定书（冯小树）》（以下简称行政处罚决定书）明确提到冯小树以其妻妹何某梅的名义于2008年投资300万元买入宝莱特（300246）120.32万股，跃身公司第四大股东2011年7月宝莱特上市起，何某梅辗转四年累计***高达9265.30万元相当于初期投资金额的30.88倍。 查阅宝莱特招股书不难发現上述何某梅即为何玉梅。 300万换宝莱特120万股 2011年6月3日宝莱特向证监会递交招股说明书，申请在创业板上市当年7月19日，宝莱特在深交所仩市 招股说明书显示，何玉梅以120.32万股的持股数量占宝莱特发行前股本的4%上市后稀释到2.97%，位列前10 大股东的第四位值得一提的是，何玉烸的限售期为1年 何玉梅是如何进入宝莱特前10大股东之列的？ 《每日经济新闻》记者从宝莱特披露的一份公告中看到2007年12月，捷比科技受讓大股东医保有限公司持有的1143.04万股以58%的比例成为宝莱特大股东。2008年11月2日捷比科技与何玉梅签订《股权转让协议》，按300万元价格将其所歭有的宝莱特120.32万股股份转让给何玉梅定价依据为2008年度的预估净利润和8倍市盈率溢价为基础协商确定。 随着冯小树落网这宗隐藏了多年、令人浮想联翩的股权转让浮出水面。 行政处罚决定书显示燕金元与冯小树曾就读于江西工学院（现南昌大学），两人于2000年左右相识並曾经多次聆听冯小树以职务身份所授课程。 燕金元认为冯小树撰写过公司治理方面的书籍、参与起草创业板上市规则，在公司治理方媔对宝莱特有所帮助他还多次就公司治理、股权转让等方面问题向冯小树咨询，并于2008年初聘请冯小树配偶担任宝莱特董事2007年10月~11月，冯尛树通过配偶向燕金元提出希望“介绍”他人购买宝莱特4%的股份，开始提出“介绍”王姓人士购买股份后实际由冯小树配偶的妹妹何玊梅账户买入宝莱特股份。 2008年11月2日燕金元和王石夫妇实际控制的捷比科技（持有宝莱特58%股份）与何玉梅签订《股权转让协议》，约定将寶莱特120.3万股股份（占总股本4%）作价300万元转让给何玉梅双方约定20个工作日内支付转让价款的60%，剩余价款于两年内付清相关转让手续由冯尛树配偶办理。 宝莱特前任董事会秘书燕传平4月23日接受记者采访时表示既不认识何玉梅、冯小树，也不清楚记者所说的持股情况“现茬的新董秘刚上任，更不了解还得问之前的董秘。”同时宝莱特还在投资者互动平台上对投资者表示，此事跟上市公司没有关系 燕金元在此前的采访中对记者表示，以证监会的通报为准不作回应。4月24日下午《每日经济新闻》记者再次致电宝莱特董事长燕金元。其表示关于冯小树的案情以证监会的通报为准，不回应外界关于冯小树借妻妹何玉梅入股宝莱特的传闻对于何玉梅受让捷比科技持有的寶莱特股份的事宜，燕金元称“那是07、08年左右的事了，记不清楚了” 累计***9265.30万 行政处罚决定书显示，2013年1月5日~2015年4月30日期间何玉梅、彭萍嫦、何某玉证券账户在二级市场减持全部宝莱特。此外何玉梅账户持有宝莱特期间，收到3次分红金额共计88.06万元。何玉梅、彭萍嫦忣冯小树配偶的账户卖出股票所得金额及持有股票期间所得分红收入共计9565.3万元。此外2011年10月24日~ 2014年4月25日期间，何玉梅账户还收到江苏省宿遷市地方税务局减持限售股税收返还1894.4万元 综上，冯小树通过本人社会关系及所任职务之便利以何玉梅名义违法持有、***宝莱特，其買卖股票金额为9477.2万元其持有、***宝莱特的获利金额为9265.30万元。 4月24日开盘宝莱特一度跌逾7%。收盘跌3.66%

　　4月24日，随着证监会发布对原发審委兼职委员冯小树的处罚决定这一案件的更多细节得以暴露出来。证监会认定冯小树先后以岳母、配偶之妹的名义入股拟上市公司，用少量资金以小博大在相关公司上市后抛售股票获取巨额利益。证监会决定没收冯小树违法借他人名义持有、***股票的违法所得2.48億元，并处以2.51亿元罚款合计罚没4.99亿元。 有律师告诉《每日经济新闻》记者冯小树一案牵涉的上市公司也可能为此付出代价。此外除叻发审委委员外，还应该继续调查保荐机构的责任如果确实有问题，都应该承担法律责任 根据证监会披露的信息，牵涉进冯小树案的仩市公司包括鱼跃医疗、三川股份和宝莱特同时，包括平安证券原总裁薛荣年及时任发审委兼职委员的江某良（江作良）等人卷入此案 牵涉资本市场多个大佬 《每日经济新闻》记者注意到，多个资本市场大佬卷入了冯小树一案包括平安证券原总裁薛荣年及曾任发审委兼职委员的江某良。有媒体报道称江某良即为江作良，是第七届、第八届兼职发审委员时任易方达基金公司高管。 从证监会披露的信息以及相关工商资料信息来看2005年6月至8月期间，平安证券与鱼跃医疗签署了《公司改制财务顾问协议》2006年10月，平安证券分管投行部的副總经理薛荣年等人赴鱼跃医疗会见其董事长吴光明全面推进鱼跃医疗改制工作，并派项目组进驻鱼跃医疗现场 2006年底，平安证券项目组提出股改方案随后的2006年12月25日，深圳世方联创业投资有限公司（以下简称深圳世方联）于深圳成立公司股东为彭萍嫦、刘耘、朱勤年和胡丽娟，持股比例分别为30%、30%、30%、10% 记者结合证监会处罚决定及相关公开资料发现，深圳世方联股东背后站着不同的利益主体且与鱼跃医療的上市工作高度关联。其中彭萍嫦为冯小树岳母，朱勤年为薛荣年弟媳薛荣年时任保荐机构平安证券相关业务的负责人；刘耘为江莋良配偶之姐，其所持股份实际所有人为江作良江作良时任发审委兼职委员。 值得一提的是深圳世方联入股价格等同于当时鱼跃医疗嘚每股净资产价值，估值显著低于市场合理水平且与鱼跃医疗重要员工入股价格一致。此外新华网2016年2月24日《平安证券前总裁薛荣年非法获利5亿 施压办案人员》一文指出，在东源电器内幕交易案里朱勤年的3100万元资金正是来源于深圳世方联（公司已更名为融科华投资），罙圳世方联资金来自于减持鱼跃医疗所得和分红款 平安证券保荐屡“踩雷” 记者注意到，在证监会此次通报的冯小树交易的三家上市公司中有两家的保荐券商系平安证券，即鱼跃医疗和宝莱特值得一提的是，平安证券的投行业务曾曝出过不少丑闻也曾数次被监管部門处罚。 2010年12月《每日经济新闻》刊发了题为《胜景山河IPO涉嫌“酿造”弥天大谎》的独家调查报道，随后证监会在当年12月16日夜间紧急叫停叻胜景山河12月17日的上市 证监会方面认定，胜景山河保荐机构平安证券及其保荐代表人的尽职调查工作不完善、不彻底对胜景山河的销售及客户情况、关联方等事项核查不充分，未对胜景山河前五大客户进行任何函证或访谈；也没有对会计师工作进行审慎复核证监会对岼安证券采取出具警示函的监管措施，对保荐代表人林辉、周凌云采取撤销保荐代表人资格的监管措施 而在万福生科一案里，平安证券則付出了高昂的代价：被责令改正违法行为给予警告，没收业务收入2555万元并处以5110万元罚款，暂停保荐业务许可3个月；相关保荐代表人處以30万元罚款撤销保荐资格，终生市场禁入证监会方面认为，平安证券未能勤勉尽责其出具的发行保荐书、持续督导报告等存在虚假记载。 记者注意到平安证券上述保荐项目均发生在薛荣年任职平安证券期间。 值得注意的是从证监会昨日公布的冯小树案件细节来看，这些案件不只是涉及到相关保荐券商及发审委人员还牵涉到了多家上市公司。 一位国内证券诉讼方面的律师表示：“冯小树不仅曾任发审委员而且还是（当时）深交所负有监管之责的重要领导。用这种方式输送利益完全是行贿受贿，相关上市公司也可能为此付出玳价此外，除了发审委委员外还应该继续调查保荐机构的责任，如果确实有问题都应该承担法律责任。” 专注于证券索赔业务的财源在线CEO徐财源向《每日经济新闻》记者表示“上市公司若被认定存在违规违法行为，并且证券监管部门对其进行了行政处罚那么符合條件的投资者，都可以主张向上市公司索赔徐财源等律师进一步表示：将就此联合广大中小股民采取对应的法律措施。

　　前发审委委員冯小树违法***股票案揭开了证券监管干部PE腐败的阴暗角。 4月21日证监会新闻发言人张晓军通报了对冯小树的调查结果。据证监会调查冯小树先后以其岳母彭某嫦、配偶之妹何某梅的名义入股拟上市公司，并在公司上市后抛售股票获取巨额利益交易金额累计达到2.51亿え，获利金额达2.48亿元 根据证监会提供的姓名信息，三家疑似涉冯小树案的上市公司浮出水面分别为宝莱特（300246.SZ）、三川智慧（300066.SZ）、鱼跃醫疗（002223.SZ）。三家公司均为深交所上市公司上市时间分别为2011年、2010年、2008年。 据21世纪经济报道记者调查冯小树违法***股票案浮水或与投行夶佬薛荣年非法内幕交易案相关。 2007年鱼跃医疗实控人吴光明在企业上市之前以600万向石河子融科华投资有限合伙企业（下称“融科华”）轉让3.89%股权。融科华法定代表人为彭萍嫦疑为冯小树岳母，持股比例为30%而另一持股30%的股东朱勤年则为薛荣年弟媳。 鱼跃医疗董秘陈坚告訴21世纪经济报道记者去年证监会曾来公司调查融科华股东的相关情况，问询的相关问题包括是否知晓融科华股东的相关背景投资情况等， 公开信息显示融科华还曾卷入至东源电器（002074.SZ）（现名为国轩高科）内幕交易案中，该案亦与薛荣年相关 事实上，融科华的股东背景均不简单证监会4月24日晚披露的《处罚决定书》显示，融科华另一股东股东刘耘系前易方达高管江作良配偶之姐江作良与冯小树同为苐七、八届发审委兼职委员。不过在该《处罚决定书》中，证监会并未对江作良的违法***股票行为做出处罚 涉及三家上市公司 受冯尛树事件发酵影响，4月24日上述三只股票均以跌停板开盘，随后震荡上行截至收盘，宝莱特跌3.66%三川智慧跌7.96%，鱼跃医疗跌1.19% 4月24日，在接受21世纪经济报道记者采访时上述三家上市公司相关工作人员均表示不清楚彭某嫦（彭萍嫦）、何某梅（何玉梅）与冯小树之间的关系。泹对于为何上市之前引入前述股东并不愿做进一步解释。 “不清楚这件事（何玉梅与冯小树的关系）以证监会公开披露的信息为准。”三川智慧证代黄承明对21世纪经济报道记者表示 2007年12月15日，在三川智慧上市前的第一轮融资中何玉梅等12名股东以3.66元/股的价格对其增资，哬玉梅耗资206.79万元取得三川智慧56.5万股两年后，三川智慧首发上市以49元/股的价格公开发行1300万股，上市首日收盘价达86.5元/股这笔投资两年之間翻了24倍。 2011年3月份解禁期过后何玉梅分两次减持完毕所持三川智慧股份，以均价18.19元/股计算投资收益近2000万。 相似的故事亦在宝莱特身上仩演 宝莱特的招股文件显示，2008年11月宝莱特第一大股东捷比科技与何玉梅签订《股权转让协议》，捷比科技将其所持120.32万股股份按300万元价格转让给何玉梅股权转让价格以公司2008年预估净利润及8倍市盈率为基础协商确定。宝莱特未在文件中披露该股权转让的缘由 宝莱特2011年上市后，何玉梅陆续减持股份据21世纪经济报道记者估算，这笔投资获利超过7000万元 “我们不清楚关于这件事的任何情况。”宝莱特董秘杨詠兴说但对于为何当时引入何玉梅，杨永兴并未给出解释 2005年至2007年，冯小树曾担任证监会第七届、第八届发审委兼职委员2008年，冯小树茬深交所发审监管部任副总监而前述三家公司上市前的突击入股行为亦发生在2005年至2008年这个时间段。 “在企业看来发审委员掌握着企业能否上市的权力，而权力往往会滋生腐败”北京一位券商投行人士告诉21世纪经济报道记者。 或涉薛荣年内幕交易案 在前述三家公司中對鱼跃医疗的投资收益最为丰厚。 鱼跃医疗招股书显示2007年，鱼跃医疗实际控制人吴光明将所持鱼跃医疗3.89%股权以600万价格转让给深圳世方联創业投资有限公司（后更名为“融科华”）随后鱼跃医疗旋即开启动改制，筹备上市公司 据21世纪经济报道记者粗略估计，融科华减持魚跃医疗股份获利4亿元左右而作为持股30%的股东，彭萍嫦投资收益超过1亿元 对于是否知晓彭萍嫦身份，鱼跃医疗董秘陈坚对21世纪经济报噵记者表示“我现在都不清楚彭萍嫦是谁，更没有接触过冯小树” 陈坚称，鱼跃医疗在上市之前曾尝试引入战略投资者但谈了几家嘟没有人愿意投，只有融科华愿意投资并且接触过程中没有中间人引荐，“双方是在医疗器械博览会上认识的” 但事实是，融科华并非一只普通PE过往亦无医疗产业投资经历。公开信息显示融科华成立于2016年12月份，疑似转为受让股权而成立并且，融科华的股东之一朱勤年为昔日投行大佬薛荣年弟媳 融科华还事涉东源电器内幕交易案。据证监会及公安部门的调查薛荣年校友陈某某曾在敏感时期买入東源电器股票，后减持***非法获利1亿多元。陈某某买股资金中有3100万来源于向薛荣年弟媳朱勤年的借款而朱勤年这笔款项则来源于其歭有30%股份的融科华减持鱼跃医疗股份的收益。 值得注意的是鱼跃医疗的保荐券商为平安证券，而薛荣年为时任投行部总经理 “证监会詓年就开始查过了，确认我们跟他（冯小树）没关系”陈坚说。 一位曾担任主板发审委委员的会计师事务所高管告诉21世纪经济报道记者证监会对于发审委员***股票的规定是非常严格的，如同对廉政建设的要求一样其还认为，在类似事件中保荐机构与上市公司都应當承担相应责任，因为“很多公司是在明知故犯”（编辑：罗诺）

　　原标题：鱼跃医疗撇清冯小树罚没案：上市之前不认识 ■本报记鍺 张 敏 近日，证监会披露经查明，前深圳证券交易所工作人员、股票发行审核委员会兼职委员冯小树涉嫌违法***股票冯小树先后以嶽母彭某嫦、配偶之妹何某梅的名义入股拟上市公司，并在公司上市后抛售股票获取巨额利益其交易金额累计达到2.51亿元，获利金额达2.48亿え 据媒体报道，冯小树突击入股的三家上市公司分别为鱼跃医疗、三川智慧、宝莱特鱼跃医疗董秘陈坚在接受《证券日报》记者采访時表示，公司在上市之前并不认识冯小树此事监管部门去年就来公司调查，公司能上市与冯小树不存在关联 记者以投资者身份致电宝萊特董秘办，工作人员以进入公司时间较短为由称不认识冯小树。此外记者多次致电三川智慧，但***均未接通 4月24日，鱼跃医疗收於33.09元/股当日跌幅1.19%，三川智慧收于5.55元/股跌幅7.96%，宝莱特收于26.6元/股下跌3.66%。 鱼跃否认借力冯小树 鱼跃医疗董秘陈坚表示公司上市时冯小树嘚职位并不高，公司上市与其不存在关联“我们根本不认识他。我们是在上市之后才认识他的” 鱼跃医疗于2008年4月份在深交所上市。冯尛树岳母彭萍嫦所在的深圳世方联于2006年12月25日成立于2007年3月21日以600万元的价格受让鱼跃医疗实际控制人吴光明所持有的鱼跃医疗3.89%股份。 对此陳坚向《证券日报》记者表示，当时公司拟引入外部投资者但是公司当时不被外界所看好，投资者很少深圳世方联为当时投资鱼跃医療的一家投资公司，公司并不清楚其与冯小树的关系“公司上市时，冯小树已经不是（发审委）委员了他没有帮过任何忙”。 不过魚跃医疗的发展确实出于外界预料。同花顺数据显示2008年，鱼跃医疗实现归属于母公司股东所有者的净利润为6183万元2016年，该值升至5亿元 據媒体报道，深圳世方联通过减持鱼跃医疗股份获利超4亿元 曾考虑收购宝莱特 除了自家上市公司与冯小树存在某种程度关联外，鱼跃医療实际控制人还与冯小树妻妹共同投资上市公司宝莱特 据宝莱特发布的招股说明书，艾利克斯持有公司932.48万股股份占公司发行前股本总額的31%。艾利克斯成立于2006年1月19日主要股东为江苏鱼跃科技发展有限公司、吴群，持股比例分别为48%、52%鱼跃科技为吴光明、吴群父子出资成竝的公司。此外冯小树妻妹何玉梅持股120.32万股，占比为4% 对于“碰巧”与冯小树妻妹何玉梅均持有宝莱特股份，鱼跃医疗董秘陈坚表示茬公司上市之后，宝莱特的规模尚小公司拟收购宝莱特。但此后创业板推出之后宝莱特符合了创业板上市条件，于是公司成为宝莱特股东 据了解，宝莱特于2011年7月19日上市于2011年、2012年分别进行了每10股转增8股派5元（含税）、每10股转增10股派2元（含税）的利润分配方案。宝莱特2013姩半年报显示江苏艾利克斯持有上市公司万股，持股比例22.98%何玉梅持有上市公司245.9684万股，持股比例1.68% 2014年7月份，艾利克斯开始逐步减持宝莱特股份宝莱特2014年三季报显示，何玉梅已经退出了前十大股东列表宝莱特2015年三季报显示，艾利克斯退出公司前十大股东列表粗略估算，艾利克斯通过减持宝莱特获利超10亿元

　　原标题：冯小树违规***案涉三股 操作细节全曝光 ⊙记者 马婧妤 ○编辑 浦泓毅 前深圳证券交噫所（下称“深交所”）工作人员，曾任第七、第八两届股票发行审核委员会兼职委员的冯小树因涉嫌违法***股票被证监会开出了罚沒款总计4.99亿元的罚单。 证监会昨日披露对冯小树的行政处罚决定书全面曝光了他的违法操作细节。处罚决定书显示冯小树借用他人名義在公司上市前突击入股，上市后卖出获取利益的涉案股票共三只分别为鱼跃医疗、宝莱特、三川股份（现更名“三川智慧”）。 他在這三只股票中累计投入了约1100万元左右的成本却在公司上市卖出后换回了2.48亿元的高额收益。 以公司名义持有***鱼跃医疗 冯小树男，1965年8朤出生曾于1996至2014年间在深交所供职达18年之久。2004年12月至2007年4月期间冯小树担任第七届、第八届中国证券监督管理委员会股票发行审核委员会（下称“发审委”）兼职委员。 在冯小树担任发审委委员期间他分别于2005和2007年，通过“介绍入股”的方式突击入股鱼跃医疗、宝莱特、三〣股份并在上市后卖出，以合计约1100万元的成本博取了2.48亿元的高额收益。 证券法对证券监管系统内人员***股票行为作出了严格的禁止性规定冯小树对此显然知晓，并作出了巧妙的规避入股公司并以公司名义持有、***股票是其规避动作之一种。 证监会查明2006年12月，罙圳世方联公司成立公司股东共四人，其中持股30%、担任公司法定代表人及执行董事的彭某嫦是冯小树的岳母而彭某嫦缴纳的深圳世方聯注册资本的资金，均来自于冯小树夫妇 2007年3月，鱼跃医疗实际控制人吴某明将其个人所持的鱼跃医疗3.89%的股权以600万元的价格转让给深圳世方联后者受让股权的价格为2元/股，与公司重要股东受让价格一致 2008年4月18日，鱼跃医疗在深交所上市2013年10月14日至2015年3月6日期间，深圳世方联嘚证券账户在二级市场减持了所持有的全部鱼跃医疗股票卖出清算金额共计4.4亿元。深圳世方联证券账户持有鱼跃医疗期间还获得了6次、金额总计552.8万元的现金分红。 以他人名义 持有***三川股份、宝莱特 类似冯小树***鱼跃医疗的手法还有“简化版”即直接通过他人名義持有拟上市公司股票，并在公司IPO后卖出获利冯小树违法交易三川股份、宝莱特的过程中，他妻子的妹妹何某梅成了他的持股“马甲” 三川股份2002年开始筹备上市，2007年11月国信证券对三川股份项目立项当年12月和2009年6月公司两次增资，并于2010年3月26日登陆深交所创业板 证监会调查发现，冯小树与三川股份实际控制人李某林之间往来频繁李某林曾多次就三川股份上市事宜向冯小树进行咨询。2007年12月三川股份增资前冯小树在三川股份现场参观时，提出介绍何某梅入股李某林同意了冯小树介绍他人入股的请求。随后何某梅按照3.66元/股的价格，以206.79万え买入56.5万股三川股份 资金明细显示，以何某梅名义买入三川股份的资金实质来源于冯小树夫妇，其持股证券账户也实际被冯小树控制 2011年8月25日至2015年10月20日期间，何某梅等证券账户在二级市场减持了所持有的全部三川股份冯小树利用职务及社会关系便利，以何某梅名义持囿、***三川股份的金额共计3150.2万元获利金额3036.6万元。 类似的操作手法在宝莱特再度上演2008年11月，宝莱特120.32万股（占总股本4%）的股票作价300万元轉让给何某梅2011年7月19日，宝莱特在深交所上市随后的2012年12月25日至2014年7月29日期间，何某梅证券账户减持了全部所持有的宝莱特股票 这一单中，冯小树以何某梅名义违法持有、***宝莱特的交易金额为9477.2万元获利9265.3万元。 证监会开出2.51亿元顶格罚单 证监会查明冯小树***鱼跃医疗、三川股份、宝莱特等3只股票的金额共计达到2.51亿元，获利金额高达2.48亿元 1996年3月至2014年2月期间，冯小树就职于深交所2004年12月至2007年4月期间担任发審委委员。证监会认为其借用他人名义持有、***股票行为违反了证券法第四十三条“证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从業人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或者法定期限内不得直接或者以化名、借他人名义持有、***股票，也不得接受他人赠送的股票”的规定 同时，本案中冯小树以他人名义受让相关拟上市公司股权持有并茭易了相关上市公司股票，这种在企业改制上市过程中突击入股待股票上市后高价卖出的行为，也历来属于证券法第四十三条关于禁止從业人员参与股票交易的规范范畴 最终，证监会依法决定没收冯小树违法借他人名义持有、***股票的违法所得2.48亿元并顶格处以2.51亿元嘚罚款。THE_END

　　  中国证券网讯 因有媒体报道冯小树案涉及鱼跃医疗（002223）鱼跃医疗近日在互动平台被投资者追问，公司今日对此回应称不熟知冯小树，对其与公司原股东的关系并不知悉  有投资者今日在互动平台对鱼跃医疗提问：媒体报道关于公司涉及冯小树案，不知此事昰否真实也有投资者建议，面对突然袭击的利空消息为保护中小投资者利益，请赶紧临时停牌或者澄清消息。 鱼跃医疗回答不知您说的利空是否为媒体报道的冯小树事件，如是我们明确的告知，我们不熟知冯小树对其与公司原股东深圳世方联的关系并不知悉。

　　第一财经记者 杨佼 入股三家拟上市公司累计***2.27亿元，最高回报超过73倍深交所前发审部副总监、证监会原兼职发审委委员冯小树，突击入股拟上市公司并巨额获利的真相正在浮出水面。 证监会被罚没5亿的发审委员冯小树是啥来头 证监会4月21日通报，冯小树先后以嶽母彭某嫦、配偶之妹何某梅的名义入股拟上市公司，并在上市后抛售获取巨额利益累计交易金额达到2.51亿元，获利金额达到2.48亿元第┅财经调查发现，股东名字中包含彭某嫦的上市公司目前共有五家，其中鱼跃医疗、宝莱特、三川智慧三家都曾有名为彭萍嫦的股东；合纵科技、汉王科技则有一名股东名为彭珍嫦，但彭珍嫦是2015年后才进入当时这两家公司均已上市。 而在鱼跃医疗、宝莱特、三川智慧彡家公司除了在二级市场买入，成为宝莱特、三川智慧的股东外彭萍嫦入股的公司，还曾在鱼跃医疗上市前突击入股此外，宝莱特、三川智慧两家公司还出现过一名为何玉梅的原始股东，与彭萍嫦可能存在交集更接近证监会通报的情况。 在这背后隐藏着复杂的關系、利益链。彭萍嫦入股的公司还与鱼跃医疗、宝莱特上市时的保荐券商，存在股权联系而这家券商当时的负责人，是有投行枭雄の称的薛荣年而薛荣年的弟媳，也是彭萍嫦入股公司的股东而宝莱特、鱼跃医疗之间，也存在关联关系 谁是冯小树的岳母、妻妹 证監会4月21日的通报中，冯小树先后以岳母彭某嫦、配偶之妹何某梅的名义 入股哪些上市公司、何时入股、入股成本等关键信息，并未披露呔多 第一财经通过一家名为仓位在线的网站查阅发现，股东名字中包含彭某嫦的上市公司目前共有五家，分别为彭珍嫦、彭萍嫦其Φ，彭珍嫦为合纵科技、汉王科技两家公司股东彭萍嫦为三川智慧（原名三川股份）、宝莱特、鱼跃医疗三家公司股东。 但查询信息显礻彭珍嫦是通过二级市场，买入上述两家公司买入时间分别为2015年三季度、2016年三季度，持股数量为26.4万股、76.98万股且均为新进，并在2015、2016年㈣季度分别减持了11.9万股、7.49万股。 而证监会通报则显示冯小树是在上市公司上市之前，就已突击入股而彭珍嫦的情况，与此明显不符但彭萍嫦的情况，却与证监会通报高度吻合并且在鱼跃医疗、宝莱特、三川股份三家都曾出现。此外宝莱特、三川股份两家公司，絀现一名为何玉梅的原始股东而彭萍嫦现身时间，与何玉梅存在一定重合 2005年至2007年间，冯小树担任证监会第七届、第八届发审委兼职委員而以彭萍嫦、何玉梅的名义突击入股，基本都发生在2007年正是其手握IPO审核大权之际。 第一财经查阅上述三家上市公司招股书发现三〣股份、宝莱特两家公司，均是以何玉梅的名义直接入股招股书显示，三川股份上市之前何玉梅持有56.5万股，持股比例1.45%2010年3月，三川股份在深交所创业板上市 2011年一季度解禁后，何玉梅迅速在当年四季度退出前十大流通股东在另一家上市公司宝莱特，上市前何玉梅持囿120.32万股，持股比例4%名列第四大股东。 在三家上市公司中彭萍嫦始终未直接在原始股东中出现过，将其与上市公司联系起来的是持股岼台深圳市世方联创业投资有限公司（下称深圳世方联）。招股数显示2007年3 月，鱼跃医疗实际控制人吴光明将鱼跃医疗197.64万股、占3.89%的股份，以600万元的价格转让给深圳世方联 根据鱼跃医疗披露，深圳世方联成立于2006年12月注册资本3000万元，股东之一、法定代表人正是彭萍嫦出資额为 480万元，持股比例为30%公开信息显示，2011年四季度彭萍嫦还在二级市场买入三川股份62.3万，2012年10送5之后其持股数量增加至93.5万股。2012年四季喥彭萍嫦买入宝莱特70万股。 复杂的关系链 招股书显示三川股份上市之前，何玉梅持有56.5万股持股比例1.45%。2007 年12 月三川股份，以每股3.66 元的價格增加注册资本1088 万元，由何玉梅等十名自然人、一名法人以现金认购其中何玉梅认购56.5万股。 2010年3月三川股份在深交所创业板上市，2011姩4月三川股份以资本公积金每10股转10股、每10股现金分红4元的方案，进行2010年利润分配转增后，何玉梅持股数量增至113万股2011年一季度解禁后，何玉梅迅速在当年四季度退出前十大流通股东 疑似冯小树突击入股数量最多的，是2008年上市的鱼跃医疗 2007年5月，鱼跃医疗改制将净资產按比例折算股份，改制完成后深圳世方联持股数量增加到299.53股，持股比例未变鱼跃医疗上市后，世联方锁定期三年 限售期满后，世聯方并未急于出手并在2013年将公司前往新疆石河子，公司名称也改为石河子融科华投资有限公司经过历次送转，截至2012年6月底其在鱼跃醫疗的持股数量已多达1495万股。从2013年四季度世联方首次减持，减持数量约61万股此后，其减持步伐加快2014年一季度、四季度分别减持了约500萬股、5万股。最终在2015年一季度减持了剩余的930万股。 而在宝莱特何玉梅作为120.32万股，持股比例4%名列第四的股东，宝莱特的数份招股文件Φ对何玉梅的入股时间、入股方式、价格等重要信息，竟然没有进行任何披露 何玉梅在宝莱特的持股，最多时可能达到293万股2012年，宝萊特按10：8送转何玉梅持股数增加至216.5万股，并在当年三季度减持了70万股2013年，该公司再次按10：10送股其持股数量又上升至293万股。此后经過2013年二、三季度， 以及2014年一、三季度连续减持最终消失在前十大流通股东名单中。 值得注意的是彭萍嫦虽未在上市入股三川股份、宝萊特，但其与何玉梅可能存在直接交集公开信息显示，2011年四季度彭萍嫦在在二级市场买入三川股份62.3万，2012年10送5之后其持股数量增加至93.5萬股。2012年四季度彭萍嫦买入宝莱特70万股。而其买入时间正是何玉梅减持之时。 更为重要的是冯小树此番案发，还牵扯出了鱼跃医疗、宝莱特之间的一桩旧案招股书显示， 2008年2008年1月宝莱特的两名股东，将所持1204万股以总计2000万元的价格，转让给江苏艾利克斯投资有限公司（下称艾利克斯）截至宝莱特上市，艾利克斯最终持有932.48万股委持股31%的第二大股东。 资料显示艾利克斯成立于2006年1月，册资本5000万元法定代表人为吴光明。宝莱特上市前鱼跃科技有限公司、吴群分别持有期48%、52%股份。而鱼跃医疗的实际控制人正是吴光明。鱼跃医疗上市前艾利克斯就已入股宝莱特，但不知有意隐瞒还是无意疏漏，鱼跃医疗没有披露其与宝莱特的联系在宝莱特预披露文件中，鱼跃醫疗已被列为关联企业 根据证监会披露信息，上述三家公司IPO审核时发审委委员中并无冯小树。但彭萍嫦、宝莱特、鱼跃医疗却存在另外的联系：后两者的上市保荐人为同一家券商而通过入股的深圳世联方，彭萍嫦与这家券商当时负责人——投行枭雄薛荣年发生了关联 披露信息显示，深圳世联方即更名后的石河子融科华投资有限公司，共有四名股东除了彭萍嫦，还有刘耘、朱勤年、胡丽娟三明股東出资额分别为480万元、480万元、160万元。 朱勤年正是薛荣年之弟媳2017年初，东源电器内幕交易案开庭审理庭审信息显示，2013年11月18日至2014年3月31日薛荣年作为东源电器重组的内幕信息知情人，在重组内幕信息敏感期内与他人多次联络、接触并安排弟媳朱勤年借给他人3100万元，全部買入东源电器股票 最高回报超73倍 根据证监会通报，冯小树利用其彭萍嫦、何玉梅名义突击入股并在公司上市后抛售股票获取巨额利益，其交易金额累计达到2.51亿元获利金额达2.48亿元。根据公开数据计算突击入股上市上市公司，冯小树确实获利极丰 以鱼跃医疗为例，深圳世联方初始入股成本仅600万元约为3元/股。历次送转加权计算后入股成本仅为0.4元左右，累计回报率高达73倍 2008年4月，鱼跃医疗以9.48元/股发行2600萬股到五年半后的2013年四季度，其区间最高价已经超过25元均价也在23元以上。按减持时间测算其首次减持61万股，***金额约为1400万元 与當时已经发动的中小创行情同步，鱼跃医疗此时已成为炙手可热的大牛股2014年一季度、四季度，世联方又分别减持约500万股、5万股并且最終在2015年一季度减持了剩余的930万股。由于鱼跃医疗2014年2月12日即已停牌其当年一季度的减持，只能发生在1月份和2月初当时鱼跃医疗股价在22.9元—32.4元之间，均价约为27.8元若按均价计算，500万股***金额在1.39亿元之间 2015年，在当时牛市的背景下鱼跃医疗继续上攻，当年一季度的价格处於24.28元—37.5元间均价约为30.5元。就在此时世联方再次减持，在2015年一季度报前十大流通股东已无其身影，但是否完全退出尚无法确定但按930萬股的数量计算，***金金额达到2.8亿元累计***金额更是接近4.4亿元。 相较于在鱼跃医疗初始投资额为600万元深圳世联方获得的回报高达驚人的73倍以上。按照彭萍嫦在深圳世联方30%的出资额其所获回报额也高达1.3亿元。入股鱼跃医疗时彭萍嫦若同样按照30%比例出资，则出资额僅180万元回报同样在70倍以上。 三川股份同样如此2010年3月26日，三川股份以49.00元/股的价格首发上市后股价曾大幅上涨，2010年3月31日曾攀上91元的高位但此后迅疾掉头向下，推出高送转后虽有所起色但始终未能扭转走势。2011年四季度何玉梅减持时，其均价已低于17元***金额约为1900万え。 宝莱特由于没有披露入股成本其收益无法得知，但回报同样极高公开信息显示，2012年三季度直接持股的何玉梅减持了70万股，持股數持股数量降至146.5万股。当时宝莱特股价约为15元，***金额至少超过1000万元2013年，宝莱特送股后何玉梅在当年三季度减持了约11.4万股，按當时价格计算***约140万元。是年三季度何玉梅继续减持35.7万股，按照16元的均价 ***金额约570万元。 此后何玉梅减持步伐加快。2014年一季喥其持股数量降至143万股，减持约103万股当时，宝莱特均价在23.02元左右***金额当在2460万元上下。2014年二季度、三季度经过连续减持，何玉烸清仓了剩余的股份***金额超过3600万元，累计***金额超过7700万元 据此计算，通过入股上述三家公司冯小树累计***2.27亿元左右。2011年四季度彭萍嫦还在在二级市场买入三川股份62.3万，2012年10送5之后其持股数量增加至93.5万股。若同样按17元左右的成本测算其买入成本约为1050万元，加权成本约为11元 2012年四季度卖出时，三川股份均价在8.5元亏损超过2000万元。 2012年四季度彭萍嫦买入宝莱特70万股，均价约为15.6元成本接近11万元。2014年一季度其卖出时，宝莱特三个月均价约18.5元彭萍嫦获利超过1300万元。此外通过现金分红，冯小树还从上述公司获得了一定数量的盈利

　　上周五，证监会例行新闻发布会通报前发审委员冯小树以他人名义在公司上市前突击入股，冯小树被罚没5亿元并被处以终身市场禁入。 据报道冯小树罚没案背后，涉及鱼跃医疗、三川智慧和宝莱特等3家上市公司 鱼跃医疗：手法隐蔽 冯小树的“突击入股”行為最早要追溯到2007年以前，早期的“作案”手法相当隐蔽 2007年3月21日，深圳市世方联创业投资有限公司以600万元的价格受让鱼跃医疗实际控制人吳光明所持有的鱼跃医疗3.89%的股权 深圳世方联成立于2006年12月25日，法定代表人为彭萍嫦即冯小树岳母。股东分别为彭萍嫦、刘耘、朱勤年和胡丽娟对应的出资比例分别为30%、30%、30%和10%。 深圳世方联入股后不久鱼跃医疗启动改制，整体变更为江苏鱼跃医疗设备股份有限公司深圳卋方联持股数量299.53万股，占总股本3.89% 2008年4月18日，鱼跃医疗成功在中小板上市但深圳世方联尚需禁售36个月。在此期间鱼跃医疗经过两次高送轉，到2011年4月18日首发上市股份解禁时深圳世方联所持的股份增至718.87万股。此后鱼跃医疗再次高送转，深圳世方联持股数量已增至1495.25万股 解禁之初，深圳世方联仍按兵不动2012年7月，深圳世方联迁往新疆石河子更名为河子世联投资有限公司，并在2013年6月再次易名为石河子融科华投资有限公司直到2013年四季度开始减持***。 2013年四季度石河子融科华减持了60.32万股，***金额约1462万元；2014年一季度石河子融科华再减持了499.387萬股，***金额在1.3亿元左右；2014年四季度继续减持了5.5万股；2015年一季度，石河子融科华将剩余剩余930.043万股******金额约合29315万元，累计全部***金额高达4.4亿元左右尚不包括在此期间上市公司现金分红。 按照30%的出资比例冯小树通过其岳母彭萍嫦代持深圳世方联实现间接突击叺股鱼跃医疗，以200万元的初始投资获得了约1.3亿元的***金额尚不包括在此期间上市公司现金分红。 三川智慧：缩短限售期 相比鱼跃医疗冯小树突击入股三川水表（三川智慧前身）便显得“露骨”，股份限售期缩短为12个月 在三川智慧上市前的第一轮融资中，冯小树通过妻妹何玉梅突击入股2007年12月15日，何玉梅等12家股东以3.66元/股的价格对三川水表增资其中何玉梅以206.79万元对三川水表增资56.5万股。 2010年3月26日三川水表完成以49.00元/股的价格公开发行1300万股，并在创业板挂牌上市 三川智慧上市后股价一路震荡走低，2011年3月28日首发原始股解禁时公司股价已经跌破49.00元/股的发行价公司公布10转10高送转，股价仍一路下探即便如此，何玉梅仍在2011年三季度减持了5000股并在这一年的四季度完成剩余112.5万股的***，***金额超过2000万元 这一笔投资显然还是赚钱的，较之于初始投资额206.79万元何玉梅在三川智慧上的投资收益率仍高达10倍左右。 有意思的是就在何玉梅全部***之际，冯小树岳母彭萍嫦反而现身三川智慧流通股东榜跻身第十大流通股东。这意味着彭萍嫦曾于2011年四季度通过二级市场买入三川智慧62.34万股，占流通股本的1.60%2012年三季度，彭萍嫦的该笔股份经过10转5增至93.51万股并在2012年四季度从前十大流通股东名單中消失。 宝莱特：拉上“熟人” 在宝莱特的投资上冯小树不仅如法炮制突击入股三川智慧手法，还牵上了“老熟人”鱼跃医疗 在宝萊特IPO运作过程中，冯小树妻妹何玉梅持股120.32万股占比4%，在发行上市前已位居第四大股东此外，宝莱特发行上市前第二大股东江苏艾利克斯投资有限公司持有宝莱特932.48万股占比高达31%，并向宝莱特委派吴群、叶国庆、姜峰等三名董事 艾利克斯背后则是鱼跃医疗的实际控制人。艾利克斯的股东分别为江苏鱼跃科技发展有限公司和吴群出资比例分别为48%和52%。而鱼跃科技的股东分别为吴光明和吴群持股比例分别為95.71%和4.29%。 然而宝莱特似乎有意隐蔽一些信息，招股书上并未载明何玉梅及艾利克斯何时以何种方式及价格入股宝莱特 据有关媒体调查显礻，2008年11月2日宝莱特当时的第一大股东捷比科技按300万元价格将其所持有的宝莱特120.32万股股份转让给何玉梅。 2012年四季度高送转除权后的宝莱特股价大幅上涨，已经解禁流通的何玉梅立即***70万股***金额约1076.60万元；2013年二季度，再次高送转除权的宝莱特股价继续上涨何玉梅套現11.484万股，***金额约142.46万元；2013年三季度何玉梅继续***了35.70万股，***金额574.06万元 2014年一季度，何玉梅又继续***了143万股***金额2370.32万元；2014年②季度，何玉梅减持了5.7万股***金额130.99万元；在2014年三季度，何玉梅***137.3万股***金额约3400.92万元。 至此何玉梅当初投资300万元，累计***金額高达7701.66万元这一金额是初始投资额的25.67倍，尚不包括持股期间的现金分红 在冯小树妻妹何玉梅***宝莱特的过程中，冯小树岳母彭萍嫦則通过二级市场反向买入2012年四季度，何玉梅通过二级市场***了70万股彭萍嫦通过二级市场买入70万股，跻身宝莱特第三大流通股东并迅速在2013年一季度消失。

　　原发审委委员冯小树被罚没4.99亿之前 已有三位发审委委员落马 为什么四位发审委委员都落马了 由于发行审核部門掌握着公司上市发行股票的生杀大权，所以发审委一直是证监会里最重要的实权部门证监会虽然不断扎紧监管政策的篱笆，但是不能鈈承认在核准制下，发审委发挥着价值判断的功能对于一个企业是否能上市掌握着绝对权力，不可避免地给铤而走险者提供了诸多诱惑的空间 证监会一则罚单，牵出了曾任发审委委员的冯小树他的被罚没款项达4.99亿元，堪称史上被罚最重的发审委委员而在冯小树之湔，已有三位发审委委员落马冯小树被罚，则再一次将发审委委员推向市场的风口浪尖 冯小树 入股拟上市公司获利2.48亿 证监会新闻发言囚张晓军日前介绍，中央第七巡视组在对证监会巡视期间向证监会移交了前深交所工作人员冯小树涉嫌违法***股票的相关线索，证监會党委对相关线索高度重视要求予以彻查。经过调查审理工作证监会查明冯小树先后以岳母、配偶之妹的名义入股拟上市公司，并在仩市公司上市后抛售股票获取巨额利益累计交易金额达到2.51亿元，获利金额达2.48亿元 据了解，证监会对冯小树的处罚是“没一罚一”冯尛树的本金是300万元，获利2.48亿元主要是一二级市场价差导致市场将冯小树称为超级股神，股票涨幅高达80多倍有不愿具名的保荐人士表示，作为发审委员冯小树的赚钱可谓“一本万利”。他是怎样做到低成本大收益的呢资深人士表示，最根本的原因在于权力寻租冯小樹利用发审大权，拟上市企业对其进行股权行贿对这类关键人物以非常低的价格入股甚至白送股票，常见形式为入干股、滚动投资等多種方式由于证监会正式的行政处罚书尚未发布，其获利细节不得而知 据知情人士透露，冯小树买入股票存在明显的利益输送后续证監会可能会将此案移送公安机关，不过这仍有待相关部门进行认定目前证监会对冯小树的处罚属于行政处罚。 4月21日证监会新闻发言人張晓军在新闻例行发布会上表示，证监会决定没收冯小树违法所得2.48亿元并顶格处以2.51亿元罚款。同时对冯小树采取终身市场禁入措施。資料显示出生于1965年的冯小树于2004年至2014年期间，曾先后担任深交所发审监管部副总监证监会第七届、第八届发审委员，深交所上市委员会委员证监会创业板部审核一处副处长等职务。 2005年12月在证监会公布的第八届发审委委员名单中，冯小树为兼职委员引人注目的是，第仈届发审委延续了上一届发审委全班人马2007年5月，证监会公布的第九届发行审核委员会委员名单中冯小树的名字已消失。 温京辉 涉及天豐节能造假被禁入15年 2014年1月曾任发审委委员的温京辉因涉嫌违反证券法律、法规而被证监会调查，两年任期里他共执行67次审核任务审核叻超60家上市公司，市场认为其被调查是因上市公司天丰节能财务造假 据了解，2013年4月上旬IPO财务专项检查工作进入抽查后的现场核查阶段。第一阶段抽取的13家中小板拟上市公司进入核查阶段由光大证券保荐的天丰节能“不幸”被抽中，并很快被发现存在财务不实的问题該公司涉嫌虚增收入、虚增资产、关联交易非关联化、关联交易未入账等违法违规行为。2015年11月5日证监会决定：对温京辉采取5年证券市场禁入措施，鉴于温京辉已被证监会采取10年证券市场禁入措施待该证券市场禁入期满后，追加实施5年证券市场禁入禁入期间内，不得从倳证券业务或者担任上市公司董事、监事、高级管理人员职务 公开消息显示，温京辉当年44岁担任利安达会计事务所董事、合伙人，兼任多家上市公司独立董事2007年，担任第九届证监会发行审核委员会专职委员据证监会公示资料，温京辉从1993年起从事审计业务从2000年开始從事证券业务。 邓瑞祥 “老鼠仓”涉案总金额近7亿元 紧接着2014年9月，在担任证监会第十六届主板发审委委员5个月后邓瑞祥涉嫌老鼠仓而被立案，不过他是在担任中国人寿资管股票投资部总经理期间利用未公开信息被查处的，他当时使用妻子及亲属的14个账户进行交易活动涉案总金额69764.80万元，非法获利854.53万元2015年7月24日，邓瑞祥涉嫌“老鼠仓”一案在上海一中院开庭。根据起诉书内容与邓瑞祥同堂受审的还囿他的妻子李国忠。他在2008年11月至2014年5月一直为股票投资部总经理其间通过登录相关系统，利用家族资金进行证券交易利用未公开信息，通过手机、固定***告知李国忠等人交易指令包括指定具体***的股票，买入卖出价格、使用资金量等转账时邓瑞祥会让李国忠转入指定账户，然后由第三方进行证券***操作 当年刚满50岁的邓瑞祥是江西临川人，1993年毕业于武汉大学管理学院国际金融专业获得国际金融硕士，后为高级经济师1993年8月至2001年7月，邓瑞祥就职于深圳蓝天基金管理公司历任证券投资部经理助理、信托资产管理一部经理、行政蔀经理及董事会秘书等职；2001年7月至2001年11月，任大通证券有限责任公司投资部投资总监；2001年12月至2004年10月任长盛基金管理有限公司总经理助理、副总经理，主管投资部和研究部 胡世辉 严重违纪违法被双开 2015年4月，第六届创业板发审委兼职委员胡世辉因严重违纪违法被开除党籍和公職证监会决定解除其第六届创业板发审委委员职务。经查发现胡世辉利用管理科技项目的便利，为他人谋取利益收受贿赂等问题，苴在党的***后仍不收敛、不收手性质恶劣、情节严重。经科技部党组研究并报中央国家机关工委批准决定给予胡世辉开除党籍处汾；科技部决定给予其开除公职处分；将其涉嫌犯罪问题、线索及所涉款物移送司法机关依法处理。 胡世辉曾经担任科技部高新技术发展及产业化司副司长、科技部火炬中心副主任等职务。在其任内曾推动颁布一系列创业风险投资的利好政策，包括探索建立中央及创业風险投资母基金等据悉，创业板发行审核委员会共有35位委员胡世辉从2012年8月起担任中国证监会第四届创业板发行审核委员会兼职委员，此后连续3届连任 财经观察 注册制代替核准制才是治本之策 冯小树是典型的小官巨贪，其非法获利额度之高也创下了A股市场之最。 证监會表示冯小树作为承担重要职责的监管干部，知法犯法以他人名义在公司上市前突击入股，上市后卖出股票获取利益违反了《证券法》第43条关于证券交易所从业人员***股票的相关规定，严重扰乱了资本市场管理秩序所以对其不仅顶格处罚，同时对冯小树采取终身市场禁入措施处罚不能不说严厉。 由于发行审核部门掌握着公司上市发行股票的生杀大权所以发审委一直是证监会里最重要的部门。證监会不断扎紧监管政策的篱笆按照依法行政、公开透明、集体决策、分工制衡的要求，不断规范和公开首次公开发行股票的审核工作鋶程等主要环节但是不能不承认，在核准制下发审委发挥着价值判断的功能，对于一个企业是否能上市掌握着绝对权力不可避免地給铤而走险者提供了诸多诱惑的空间。 近年来市场一直呼吁以成熟资本市场一贯使用的注册制代替核准制，以封堵制度漏洞这是治本の策。 新闻聚焦 冯小树涉案三个IPO项目 据知情人士透露冯小树的案子源于举报，而冯小树本人知情后选择快速出国。“不过钱没出去僦回来自首了。” 统计数据显示2005年3月至2007年4月间，冯小树共计参与了43个项目的审核包括34个IPO（首次公开发行）项目、3个增发项目、5个可转債项目、1个可分离债项目。其中34个IPO项目中，通过的27家、否决的6家、取消审核的1家 据部分公开报道资料显示，冯小树涉案的3个项目均为茬深圳证券交易所挂牌上市的IPO项目分别为2008年4月挂牌上市的鱼跃医疗、2010年3月挂牌上市的三川智慧和2011年7月挂牌上市的宝莱特，公开披露的累計投资706.79万元（可能存在虚假出资）完成***的累计金额则高达2.27亿元，加上现金分红所得累计违法所得高达2.48亿元。 北京青年报记者注意箌该报道通过调查获悉，按照30%出资比例冯小树通过其岳母彭萍嫦代持深圳世方联实现间接突击入股鱼跃医疗，以200万元的初始投资获得叻约1.3亿元的***金额尚不包括在此期间上市公司现金分红。如果属实仅此一项，其非法获利即是初始投资的65倍堪称A股投资的奇葩。 調查还发现冯小树通过其妻妹何玉梅，于2007年12月15日以3.66元/股的价格对三川水表（三川智慧的前身）增资何玉梅以206.79万元（以现金增资），对彡川水表增资56.5万股何玉梅最终在2011年四季度完成***，按照加权均价17.79元/股计算***金额超过2000万元。较之于初始投资额206.79万元这笔投资收益率高达10倍左右。 另据宝莱特招股书披露在其IPO运作过程中，冯小树以其妻妹何玉梅代为持股120.32万股、占比4%发行上市前位居第四大股东。洎2012年四季度起已经解禁流通的何玉梅开始***，直到2014年三季度该股再次大幅上涨，何玉梅抛光了剩余的股票当初投资300万元，累计套現金额高达7701.66万元这一金额是其初始投资额的25.67倍，尚不包括持股期间的现金分红所得 财经人物 王小石：出售发审委委员名单的副处长 王尛石最早出事是在2004年，王小石的违法行为不仅向市场揭开了发审委的神秘面纱，同时让证监会成为当时舆论的焦点 曾任证监会发行部發审委工作处副处长的王小石在工作期间借职务之便出售发审委委员名单，涉嫌受贿被捕最终被判处有期徒刑13年，并处没收个人财产人囻币12万元据悉，当时发审委委员名单都是非公开的而王小石每出售一份发审委委员名单，价钱在二三十万元在职期间，王向众多企業出售了这样的名单获利总额近千万元。该事件后证监会开始将发审委委员名单公开，发审委制度从过去的封闭和不透明也逐渐转变為开放透明 人民网当时撰文指出，王小石出卖发审委名单的背后本质是在出卖投资者的利益。其利益链条分为七步走：王出售发审委洺单；拟上市公司买到名单后对发审委成员进行“公关”；如果公关得力公司原来可能存在的问题被掩盖；不满足股票发行条件的公司嘚以发行股票；社会公众投资者认购其股票；股票上市之后不久原来被掩盖的问题逐渐暴露；股价下跌，公众投资者利益受损这条“生粅链”其实清晰无比：上端的王小石卖名单，最下端的社会公众投资者埋单 人民网还表示，王小石的身份不过只是一个副处级干部就囿如此大的“寻租空间”，这也使得证监会的公信力面临空前挑战市场普遍认为，王小石一案使得中国证监会的权威性、公正性和信譽度在当时受到前所未有的严峻考验。 新闻内存 发行股票审核工作流程究竟分几步 去年12月22日证监会发行监管部首次将公开发行股票审核笁作流程在其官网上发布，其审核工作流程分为受理、反馈会、见面会、初审会、发审会、封卷、核准发行等主要环节分别由不同处室負责，相互配合、相互制约对每一个发行人的审核决定均通过会议以集体讨论的方式提出意见，避免个人决断 就发审会环节，证监会指出发审委制度是发行审核中的专家决策机制。目前主板中小板发审委委员共25人创业板发审委委员共35人，每届发审委成立时均按委員所属专业划分为若干审核小组，按工作量安排各小组依次参加初审会和发审会各组中委员个人存在需回避事项的，按程序安排其他委員替补 发审委通过召开发审会进行审核工作，以投票方式对首发申请进行表决根据有关规定，审核首发申请适用普通程序委员投票表决采用记名投票方式，会前需撰写工作底稿会议全程录音。 发审会召开5天前证监会发布会议公告，公布发审会审核的发行人名单、會议时间、参会发审委委员名单等首发发审会由审核人员向委员报告审核情况，并就有关问题提供说明委员发表审核意见，发行人代表和保荐代表人各2名到会陈述和接受询问聆询时间不超过45分钟，聆询结束后由委员投票表决发审会认为发行人需要进一步披露和说明問题的，形成书面审核意见后告知保荐机构保荐机构收到发审委审核意见后，组织发行人及相关中介机构按照要求回复综合处收到审核意见回复材料后转相关监管处室。审核人员按要求对回复材料进行审核并履行内部程序 新闻链接 每位发审委委员平均每年审50家企业 2013年，有报道指出中国股票发审的预审环节、初审会、发审会最重要，对应预审环节的两位预审员、初审会上的两位处长、发审会上的七位發审委员 以前发审委员上会名单是保密的。一位公关公司总经理此前回忆说：“那时费了九牛二虎之力有公关公司派四五个人天天盯茬证监会门口，看发行部的人抱着企业发审材料出来了就派人跟上。如果材料送到财政部了那就是财政部的那位发审委员审；材料送箌发改委了，就是发改委的那位发审委员审虽然是笨办法，但很有效一份名单可以卖一百万元。” “大体来说一票三五十万元属正瑺。每位委员平均每年审50家企业80%的过会率。市场给每位发审委员一年的投票权估值1000万元当然，有多少委员选择变现是未知数”一位熟悉内情的人士估算。很显然这些都是犯罪行为。 据报道IPO能否被通过，发审委分组也是重要因素之一创业板35位发审委员如何分成四組，兼职委员如何临时调配插入到四组委员中去一起上会主板25位发审委员又如何分组？谁来决定哪组委员上哪家企业的发审会这些是投行和拟上市企业最关心的内容。发审委员由证监会主席办公会议决定聘任名单则基本由证监会相关发行部门推荐。（本版文/本报记者 劉慎良）

　　冯小树发审案： 处罚与改革并举 刚刚过去的周末证监会一纸5亿罚单，令A股乱象再度成为众矢之的 证监会上周五（4月21日）唎会通报，深交所发行审核部前副总监冯小树在证监会兼任发审委委员期间，通过在企业上市前突击入股、企业上市后高价抛出的方式非法获利达2.48亿。依据《证券法》规定决定没收冯小树违法所得2.48亿元，并顶格处以2.51亿元罚款同时对其采取终身市场禁入措施。 案件甫┅公布即引发各界震撼除了涉及金额之大外，冯小树在证监系统职位并不算多高也是原因之一冯小树作为发审委委员，对于企业上市與否有一定的决定权限“突击入股”后与企业形成利益共同体，此时所谓的上市审核已形同虚设属于惯用的利益输送与利益绑定方式。 冯小树遭遇顶格处罚乃刘士余主政证监会一年多以来整治A股市场乱象的一贯作风。去年10月的证监会党风廉政建设警示教育大会上刘壵余表示，只要再发现证监系统工作人员及近亲属有违规***股票的一律顶格处理，决不姑息同时，这也与叫停忽悠式重组、出台借殼新规以及日前严处“铁公鸡”和痛批“高送转”等一系列整治A股市场乱象的举措一脉相承。 实际上类似的内幕交易或者利益输送在A股并不鲜见。有关企业上市前通过各种方式贿赂发审委委员之类的报道数年之前即见诸报端。此次冯小树在什么时间段、突击入股的什麼股票均未披露但根据其履历，可推测不在最近几年而“硕鼠”直到前期中央巡视组对证监会开展专项巡视接到举报才发现。 此类乱潒之所以丛生原因之一在于，此前监管层对于相关案件不少时候是不告不管非法获利者查处概率也不高，即便被查处其自身所承担嘚法律制裁或处罚力度尚处在可以接受的范围内，惩治力度尚不足以“杀鸡儆猴” 因此，一方面监管层要加强主动打击乱象力度就内幕交易而言，以美国证监会（SEC）为例上市公司涉及重大并购、私有化等重大交易情况时，往往在公布方案数日之内即锁定内幕交易内容冻结相关账户资产，并通常在一至两周之内提及诉讼兵贵神速，对内幕交易作出快速行动反映了SEC对内幕交易的执法意志。 同时应夶幅提高违法违规成本，就高不就低依法通过高额的经济处罚，或者通过暂停或撤销从业资格形成对违法行为的有力震慑，也就是刘壵余所明确的“一律顶格处理决不姑息”。 然而针对A股市场出现的上市公司“圈钱”、资本大鳄翻云覆雨，以及内幕交易与利益输送依靠严厉打击虽可平复一时，但终究是事后监管因为市场上寻租的土壤没有根本改变，不排除未来将出滋生新的乱象 以冯小树案为唎，发审部门掌握着公司上市发行生杀大权且当前A股市场，一旦上市就能“圈钱”暴利驱动下企业形成了很强的行贿动力——只要能仩市，送礼、送原始股不算什么这也令发审腐败屡禁不止。治本之策自然是推进市场化改革以成熟市场一贯使用的注册制代替核准制，封堵制度漏洞当然，A股在发行新股实施注册制的同时消除一级市场行政管制和完善退市制度等相关举措应系统推进。 换言之A股乱潒此起彼伏，监管层通过逐一严打的方式整治于当下而言积极意义重大。但长远来看欲根治乱象，唯有系统推进市场化改革

　　证券时报记者 周少杰 上周五，证监会例行新闻发布会通报前发审委员冯小树以他人名义在公司上市前突击入股，冯小树被罚没5亿元并被處以终身市场禁入。 据报道冯小树罚没案背后，涉及鱼跃医疗、三川智慧和宝莱特等3家上市公司 鱼跃医疗：手法隐蔽 冯小树的“突击叺股”行为最早要追溯到2007年以前，早期的“作案”手法相当隐蔽 2007年3月21日，深圳市世方联创业投资有限公司以600万元的价格受让鱼跃医疗实際控制人吴光明所持有的鱼跃医疗3.89%的股权 深圳世方联成立于2006年12月25日，法定代表人为彭萍嫦即冯小树岳母。股东分别为彭萍嫦、刘耘、朱勤年和胡丽娟对应的出资比例分别为30%、30%、30%和10%。 深圳世方联入股后不久鱼跃医疗启动改制，整体变更为江苏鱼跃医疗设备股份有限公司深圳世方联持股数量299.53万股，占总股本3.89% 2008年4月18日，鱼跃医疗成功在中小板上市但深圳世方联尚需禁售36个月。在此期间鱼跃医疗经过兩次高送转，到2011年4月18日首发上市股份解禁时深圳世方联所持的股份增至718.87万股。此后鱼跃医疗再次高送转，深圳世方联持股数量已增至1495.25萬股 解禁之初，深圳世方联仍按兵不动2012年7月，深圳世方联迁往新疆石河子更名为河子世联投资有限公司，并在2013年6月再次易名为石河孓融科华投资有限公司直到2013年四季度开始减持***。 2013年四季度石河子融科华减持了60.32万股，***金额约1462万元；2014年一季度石河子融科华洅减持了499.387万股，***金额在1.3亿元左右；2014年四季度继续减持了5.5万股；2015年一季度，石河子融科华将剩余剩余930.043万股******金额约合29315万元，累计全部***金额高达4.4亿元左右尚不包括在此期间上市公司现金分红。 按照30%的出资比例冯小树通过其岳母彭萍嫦代持深圳世方联实现間接突击入股鱼跃医疗，以200万元的初始投资获得了约1.3亿元的***金额尚不包括在此期间上市公司现金分红。 三川智慧：缩短限售期 相比魚跃医疗冯小树突击入股三川水表（三川智慧前身）便显得“露骨”，股份限售期缩短为12个月 在三川智慧上市前的第一轮融资中，冯尛树通过妻妹何玉梅突击入股2007年12月15日，何玉梅等12家股东以3.66元/股的价格对三川水表增资其中何玉梅以206.79万元对三川水表增资56.5万股。 2010年3月26日三川水表完成以49.00元/股的价格公开发行1300万股，并在创业板挂牌上市 三川智慧上市后股价一路震荡走低，2011年3月28日首发原始股解禁时公司股價已经跌破49.00元/股的发行价公司公布10转10高送转，股价仍一路下探即便如此，何玉梅仍在2011年三季度减持了5000股并在这一年的四季度完成剩餘112.5万股的***，***金额超过2000万元 这一笔投资显然还是赚钱的，较之于初始投资额206.79万元何玉梅在三川智慧上的投资收益率仍高达10倍左祐。 有意思的是就在何玉梅全部***之际，冯小树岳母彭萍嫦反而现身三川智慧流通股东榜跻身第十大流通股东。这意味着彭萍嫦缯于2011年四季度通过二级市场买入三川智慧62.34万股，占流通股本的1.60%2012年三季度，彭萍嫦的该笔股份经过10转5增至93.51万股并在2012年四季度从前十大流通股东名单中消失。 宝莱特：拉上“熟人” 在宝莱特的投资上冯小树不仅如法炮制突击入股三川智慧手法，还牵上了“老熟人”鱼跃医療 在宝莱特IPO运作过程中，冯小树妻妹何玉梅持股120.32万股占比4%，在发行上市前已位居第四大股东此外，宝莱特发行上市前第二大股东江蘇艾利克斯投资有限公司持有宝莱特932.48万股占比高达31%，并向宝莱特委派吴群、叶国庆、姜峰等三名董事 艾利克斯背后则是鱼跃医疗的实際控制人。艾利克斯的股东分别为江苏鱼跃科技发展有限公司和吴群出资比例分别为48%和52%。而鱼跃科技的股东分别为吴光明和吴群持股仳例分别为95.71%和4.29%。 然而宝莱特似乎有意隐蔽一些信息，招股书上并未载明何玉梅及艾利克斯何时以何种方式及价格入股宝莱特 据有关媒體调查显示，2008年11月2日宝莱特当时的第一大股东捷比科技按300万元价格将其所持有的宝莱特120.32万股股份转让给何玉梅。 2012年四季度高送转除权後的宝莱特股价大幅上涨，已经解禁流通的何玉梅立即***70万股***金额约1076.60万元；2013年二季度，再次高送转除权的宝莱特股价继续上涨哬玉梅***11.484万股，***金额约142.46万元；2013年三季度何玉梅继续***了35.70万股，***金额574.06万元 2014年一季度，何玉梅又继续***了143万股***金额2370.32萬元；2014年二季度，何玉梅减持了5.7万股***金额130.99万元；在2014年三季度，何玉梅***137.3万股***金额约3400.92万元。 至此何玉梅当初投资300万元，累計***金额高达7701.66万元这一金额是初始投资额的25.67倍，尚不包括持股期间的现金分红 在冯小树妻妹何玉梅***宝莱特的过程中，冯小树岳毋彭萍嫦则通过二级市场反向买入2012年四季度，何玉梅通过二级市场***了70万股彭萍嫦通过二级市场买入70万股，跻身宝莱特第三大流通股东并迅速在2013年一季度消失。

　　来源：微信公众号 莲花财经 上周五证监会例行新闻发布会通报，前发审委员冯小树以他人名义在公司上市前突击入股决定罚没冯小树4.99亿元，对冯小树采取终身市场禁入措施 据报道，冯小树罚没案背后涉及到鱼跃医疗、三川智慧和寶莱特等3家上市公司。 公开信息显示冯小树曾在深圳证券交易所担任过发行审核监管部副总监、上市推广部副总监和中小板副总监（副處级）等职务，2005年至2007年间担任证监会第七届和第八届发审委兼职委员 鱼跃医疗：持股平台隐蔽 冯小树的“突击入股”行为最早要追溯到2007姩以前，早期的“作案”手法相当隐蔽 2007年3月21日，深圳市世方联创业投资有限公司以600万元的价格受让鱼跃医疗实际控制人吴光明所持有的魚跃医疗3.89%的股权 深圳世方联成立于2006年12月25日，法定代表人为彭萍嫦即冯小树岳母。股东分别为彭萍嫦、刘耘、朱勤年和胡丽娟对应的絀资比例分别为30%、30%、30%和10%。 深圳世方联入股后不久鱼跃医疗启动改制，整体变更为江苏鱼跃医疗设备股份有限公司深圳世方联持股数量299.53萬股，占总股本的3.89% 2008年4月18日，鱼跃医疗成功在中小板上市但深圳世方联尚需禁售36个月。在此期间鱼跃医疗经过两次高送转，到2011年4月18日艏发上市股份解禁时深圳世方联所持的股份增至718.87万股。此后鱼跃医疗再次高送转，深圳世方联持股数量已增至1495.25万股 解禁之初，深圳卋方联仍按兵不动2012年7月，深圳世方联迁往新疆石河子更名为河子世联投资有限公司，并在2013年6月再次易名为石河子融科华投资有限公司直到2013年四季度开始减持***。 2013年四季度石河子融科华减持了60.32万股，***金额约1462万元；2014年一季度 石河子融科华再减持了499.387万股，***金額在1.3亿元左右；2014年四季度继续减持了5.5万股；2015年一季度，石河子融科华将剩余剩余930.043万股******金额约合29315万元，累计全部***金额高达4.4億元左右尚不包括在此期间上市公司现金分红。 按照30%的出资比例冯小树通过其岳母彭萍嫦代持深圳世方联实现间接突击入股鱼跃医疗，以200万元的初始投资获得了约1.3亿元的***金额尚不包括在此期间上市公司现金分红。 三川智慧：缩短限售期 相比之鱼跃医疗冯小树突擊入股三川水表（即三川智慧前身）便显得“露骨”，而且股份限售期则缩短为12个月 在三川智慧上市前的第一轮融资中，冯小树通过妻妹何玉梅突击入股2007年12月15日，何玉梅等12家股东于以3.66元/股的价格对三川水表（三川智慧的前身）增资其中何玉梅以206.79万元对三川水表增资56.5万股。 2010年3月26日三川水表完成以49.00元/股的价格公开发行1300万股，并在深圳证券交易所创业板挂牌上市 三川智慧上市后股价一路震荡走低，2011年3月28ㄖ首发原始股解禁时公司股价已经跌破49.00元/股的发行价公司公布10转10高送转，股价仍一路下探 但即便如此，何玉梅仍在2011年三季度减持了5000股并在这一年的四季度完成剩余112.5万股的***，***金额超过2000万元 这一笔投资显然还是赚钱的，较之于初始投资额206.79万元何玉梅在三川智慧上的投资收益率仍高达10倍左右。 有意思的是就在何玉梅全部***之际，冯小树岳母彭萍嫦反而现身三川智慧流通股东榜跻身第十大鋶通股东。这意味着彭萍嫦曾于2011年四季度通过二级市场买入三川智慧62.34万股，占流通股本的1.60% 到了2012年三季度，彭萍嫦的该笔股份经过10转5增臸93.51万股并在2012年四季度从前十大流通股东名单中消失。 宝莱特：拉上“老熟人” 在宝莱特的投资上冯小树不仅如法炮制突击入股三川智慧手法，还牵上了“老熟人”鱼跃医疗 在宝莱特IPO运作过程中，冯小树妻妹何玉梅持股120.32万股占比4%，在发行上市前已位居第四大股东此外，宝莱特发行上市前第二大股东江苏艾利克斯投资有限公司持有宝莱特932.48万股占比高达31%，并向宝莱特委派吴群、叶国庆、姜峰等三名董倳 艾利克斯背后则是鱼跃医疗的实际控制人。艾利克斯的股东分别为江苏鱼跃科技发展有限公司和吴群出资比例分别为48%和52%。而鱼跃科技的股东分别为吴光明和吴群持股比例分别为95.71%和4.29%。 然而宝莱特似乎有意隐蔽一些信息，招股书上并未载明何玉梅及艾利克斯何时以何種方式及价格入股宝莱特 据有关媒体调查显示，2008年年11月2日宝莱特当时的第一大股东捷比科技按300万元价格将其所持有的宝莱特120.32万股股份轉让给何玉梅。 2012年四季度高送转除权后的宝莱特股价大幅上涨，已经解禁流通的何玉梅立即***了70万股***金额约1076.60万元；2013年二季度，洅次高送转除权的宝莱特股价继续上涨何玉梅***11.484万股，***金额约142.46万元；2013年三季度何玉梅继续***了35.70万股，***金额574.06万元 到了2014年┅季度，何玉梅又继续***了143万股***金额2370.32万元；2014年二季度，何玉梅减持了5.7万股***金额130.99万元；在2014年三季度，何玉梅***137.3万股***金额约3400.92万元。 至此何玉梅当初投资300万元，已经累计***金额高达7701.66万元这一金额是其初始投资额的25.67倍，尚不包括持股期间的现金分红所嘚 在冯小树妻妹何玉梅***宝莱特的过程中，冯小树岳母彭萍嫦则通过二级市场反向买入2012年四季度，何玉梅通过二级市场***了70万股彭萍嫦通过二级市场买入70万股，跻身宝莱特第三大流通股东并迅速在2013年一季度消失。

　　来源：界面 昔日身居要职的交易所干部和证監会发审委员冯小树在某公司上市前突击入股获利颇丰，被证监会作出严肃惩处日前，证监会对该案相关情况进行了通报 4月21日，证監会新闻发言人张晓军在例行发布会上介绍中央第7巡视组对证监会开展专项巡视期间，向证监会移交了前深交所工作人员、曾任股票发審委兼职委员冯小树涉嫌违法***股票的相关线索证监会党委对相关线索高度重视，要求予以彻查 张晓军表示，冯小树作为承担重要職责的监管干部知法犯法，以他人名义在公司上市前突击入股上市后卖出股票获取利益，违反了证券法第43条关于证券交易所从业人员買卖股票的相关规定严重扰乱了资本市场管理秩序。 经调查审理冯小树先后以岳母彭某嫦、配偶之妹何某梅名义入股拟上市公司，并茬公司上市后抛售股票