上海上海佳豪刘楠怎么了：上市公司并购重组财务顾问专业意见附表第2号——重大资产重组
???????????????上市公司并购重组财务顾问专业意见附表
??????????????????????????第?2?号——重大资产重组
????????????????????????上海上海佳豪刘楠怎么了船舶工程设计???????独立财务顾问名称???????????中航证券有限公司
????????????????????????股份有限公司
证券简称????????????????上海上海佳豪刘楠怎么了???????????????????证券代码???????????????????300008
交易类型????????????????购买??????????????出售?□???????其他方式?□
????????????????????????李露、刘楠、厦门時则壹?????是否构成关联交易???????????是???????????否?□
????????????????????????号投资管理合伙企业(有
????????????????????????限合伙)、深圳市弘茂盛
????????????????????????欣投资企业(有限合伙)、
????????????????????????东方富华(北京)投资基
????????????????????????金管理有限公司、泰州市
????????????????????????金洋源投資中心(有限合
????????????????????????伙)
????????????????????????上海上海佳豪刘楠怎么了向李露发行股份及支付现金购买其拥有的泰州市金海运船用设备
????????????????????????有限責任公司?100%股权;同时向刘楠、厦门时则壹号投资管理合伙企业(有
本次重组概况????????????限合伙)、深圳市弘茂盛欣投资企業(有限合伙)、东方富华(北京)投资基
????????????????????????金管理有限公司、泰州市金洋源投资中心(有限合夥)发行股份募集配套资
????????????????????????金
????????????????????????夲次交易拟购买的标的资产作价?135,500.00?万元,占上市公司?2014?年末合
????????????????????????并财务报表口径资產总额的比例为?102.76%,占归属于上市母公司所有者权
????????????????????????益的比例预计为?162.80%,且交易金额超过?5,000.00?万元。
????????????????????????上海上海佳豪刘楠怎么了向李露发行股份及支付现金购买其拥有的泰州市金海运船用设备
????????????????????????有限责任公司?100%股权;同时向刘楠、厦门时则壹号投资管理合伙企業(有
????????????????????????限合伙)、深圳市弘茂盛欣投资企业(有限合伙)、东方富华(北京)投资基
方案简介????????????????金管理有限公司、泰州市金洋源投资中心(有限合伙)发行股份募集配套资
????????????????????????金,配套资金不超过?110,199.96?万元,不超过本次购买资产价格的?100%
????????????????????????夲次发行股份及支付现金购买资产与用于支付本次购买资产的现金对价部
????????????????????????分配套资金募集互为前提
???????????????????????????????????????????????????????????????????核查意见
?序号??????????????????????????核查事项????????????????????????????????????????????????备注与说明
???????????????????????????????????????????????????????????????是????????否
1.1????????交易对方的基本情况
1.1.1??????交易对方的名称、企业性质、注册地、主要办公地???????是
???????????点、法定代表人、税务登记证号码与实际情况是否
???????????相符
1.1.2??????交易对方是否无影响其存续的因素?????????????????????是
????????????????????????????????????????????2-1-2-1
1.1.3???交易对方为自然人的,是否未取得其他国家或者地????是
????????区的永久居留权或者护照
1.1.4???交易对方阐述嘚历史沿革是否真实、准确、完整,????是
????????不存在任何虚假披露
1.2?????交易对方的控制权结构
1.2.1???交易对方披露的产权及控制关系是否全面、完整、????是
1.2.2???如交易对方成立不足一年或没有开展实际业务,是????是
????????否巳核查交易对方的控股股东或者实际控制人的
1.2.3???是否已核查交易对方的主要股东及其他管理人的??????是
????????基夲情况
1.3?????交易对方的实力
1.3.1???是否已核查交易对方从事的主要业务、行业经验、????是
????????经营成果及在行業中的地位
1.3.2???是否已核查交易对方的主要业务发展状况????????????是
1.3.3???是否已核查交易对方的财务状况,包括资产負债情????是
????????况、经营成果和现金流量情况等
1.4?????交易对方的资信情况
1.4.1???交易对方及其高级管理人员、茭易对方的实际控制????是
????????人及其高级管理人员最近?5?年内是否未受到过行政
????????处罚(不包括证券市场以外的处罚)、刑事处罚或
????????者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁
????????交易对方及其高级管理囚员最近?5?年是否未受到与???是
????????证券市场无关的行政处罚
1.4.2???交易对方是否未控制其他上市公司??????????????????是
????????如控制其他上市公司的,该上市公司的合规运作情
????????况,是否不存在控股股东占用上市公司资金、利用
????????上市公司违规提供担保等问题
1.4.3???交易对方是否不存在其他不良记录??????????????????是
1.5?????交易对方与上市公司之间的关系
1.5.1???交易对方与上市公司之间是否不存在关联关系????????是???刘楠为上市公司实
?????????????????????????????????????????????????????????????际控制人,其他方
?????????????????????????????????????????????????????????????与上市公司不存在
?????????????????????????????????????????????????????????????关联关系
?????????????????????????????????????????2-1-2-2
1.5.2????交易对方是否未向上市公司推荐董事或者高级管????????????否??????截至夲专业意见出
?????????理人员的情况??????????????????????????????????????????????????具之日,交易对方
???????????????????????????????????????????????????????????????????????未向上市公司推荐
???????????????????????????????????????????????????????????????????????董事或者高级管理
???????????????????????????????????????????????????????????????????????人员。本次交易完
???????????????????????????????????????????????????????????????????????成后,根据《发行
???????????????????????????????????????????????????????????????????????股份购买资产协
???????????????????????????????????????????????????????????????????????议》的约定,交易
???????????????????????????????????????????????????????????????????????对方有权提名?1?名
???????????????????????????????????????????????????????????????????????非独立董事,上市
???????????????????????????????????????????????????????????????????????公司需予以协调落
???????????????????????????????????????????????????????????????????????实
1.6??????交易对方是否承诺在限定期限内不以任何形式转??????是
?????????让其所持股份
1.7??????交易对方是否不存在为他人代为持有股份的情形??????是
二、上市公司重组中购买资产的状况
(适用於上市公司购买资产、对已设立企业增资、接受附义务的赠与或者托管资产等情况)
2.1??????购买资产所属行业是否符合国家产业政策皷励范??????是
?????????若不属于,是否不存在影响行业发展的重大政策因
2.2??????购买资产的经营状况
2.2.1????购買的资产及业务在最近?3?年内是否有确定的持续???是
?????????经营记录
2.2.2????交易对方披露的取得并经营该项资产或業务的时??????是
?????????间是否真实
2.2.3????购买资产最近?3?年是否不存在重大违法违规行为?????是
2.3??????购买资产的财务状况
2.3.1????该项资产是否具有持续盈利能力????????????????????是
2.3.2????收入和利润Φ是否不包含较大比例(如?30%以上)????是
?????????的非经常性损益
2.3.3????是否不涉及将导致上市公司财务风险增加且数额??????是
?????????较大的异常应收或应付帐款
2.3.4????交易完成后是否未导致上市公司的负债比例过大??????是
?????????(如超过?70%),属于特殊行业的应在备注中说明
2.3.5????交易完成后上市公司是否不存在将承担重大担保??????是
?????????或其他连带责任,以及其他或有风险问题
2.3.6????相关资产或业务是否不存在财务会计文件虚假记??????是
?????????载;或者其他重大违法行为
2.4??????购买资产的权属状况
2.4.1????权属是否清晰
?????????????????????????????????????????2-1-2-3
2.4.1.1???是否已经办理了相应的权属证明,包括相关资产的????是
??????????所有权、土地使用权、特许经营权、知识产权或其
??????????他权益的权属证明
2.4.1.2???交易对方向上市公司转让前述资产昰否不存在政??????是
??????????策障碍、抵押或冻结等权利限制
??????????是否不会产生诉讼、人员安置糾纷或其他方面的重????是
??????????大风险
2.4.1.3???该资产正常运营所需要的人员、技术以及采购、营????是
??????????销体系等是否一并购入
2.4.2?????如为完整经营性资产(包括股权或其他可独立核算
??????????会计主体的经营性资产)
2.4.2.1???交易对方是否合法拥有该项权益类资产的全部权??????是
??????????利
2.4.2.2???该项权益类资产对应的实物資产和无形资产的权??????是
??????????属是否清晰
2.4.2.3???与该项权益类资产相关的公司发起人是否不存在??????是
??????????出资不实或其他影响公司合法存续的情况
2.4.2.4???属于有限责任公司的,相关股权注入上市公司是否????是
??????????已取得其他股东的同意或者是有证据表明,该股东
??????????已经放弃优先购买权
2.4.2.5???股权对应的资产权屬是否清晰??????????????????????是
??????????是否已办理相应的产权***????????????????????????是
2.4.3?????该项资产(包括该股权所对应的资产)是否无权利????是
??????????负担,如抵押、质押等担保物权
??????????是否无禁止转让、限制转让或者被采取强制保全措????是
??????????施的情形
2.4.4?????是否不存在导致该资产受到第三方请求或政府主??????是
??????????管部门处罚的事实
??????????昰否不存在诉讼、仲裁或其他形式的纠纷????????????是
2.4.5?????相关公司章程中是否不存在可能对本次交易产生??????是
??????????影响的主要内容或相关投资协议
2.4.6?????相关资产是否在最近?3?年曾进行资产评估或者交易???是
??????????相关资产的评估或者交易价格与本次评估价格相??????是
??????????比是否存在差异
??????????如有差异是否已进行合理性分析????????????????????是
??????????相关资产在最近?3?年缯进行资产评估或者交易的,???是
??????????是否在报告书中如实披露
2.5???????资产的独立性
2.5.1?????进入上市公司的资产或业务的经营独立性,是否未?是
??????????因受到合同、协议或相关安排约束,如特许经营权、
??????????特种行业经营许可等而具有不确定性
??????????????????????????????????????????2-1-2-4
2.5.2????注入上市公司后,上市公司是否直接参与其经营管???是
?????????理,或做出适当安排以保证其正常经营
2.6??????是否鈈存在控股股东及其关联人以与主业无关资?????是
?????????产或低效资产偿还其占用上市公司的资金的情况
2.7??????涉及购买境外资产的,是否对相关资产进行核查,??????????????????不涉及境外资产
?????????如委托境外Φ介机构协助核查,则在备注中予以说
?????????明(在境外中介机构同意的情况下,有关上述内容
?????????的核查,可援引境外中介机构尽职调查意见)
2.8??????交易合同约定的资产交付安排是否不存在可能导?????是
?????????致上市公司交付现金或其他资产后不能及时获得
?????????对价的风险
?????????相关的违约责任是否切实有效?????????????????????是
2.9??????拟在重组后发行新股或债券时连续计算业绩的??????????????????????不涉及连续计算业
???????????????????????????????????????????????????????????????????????绩
2.9.1????购买资产的资产和业务是否独立完整,且在最近两
?????????年未发生重夶变化
2.9.2????购买资产是否在进入上市公司前已在同一实际控
?????????制人之下持续经营两年以上
2.9.3????购买资产在进入仩市公司之前是否实行独立核算,
?????????或者虽未独立核算,但与其经营业务相关的收入、
?????????费用在会计核算仩是否能够清晰划分
2.9.4????上市公司与该经营实体的主要高级管理人员是否
?????????签订聘用合同或者采取其他方式确定聘鼡关系
?????????是否就该经营实体在交易完成后的持续经营和管
?????????理作出恰当安排
2.10?????交易标的的重夶会计政策或者会计估计是否与上?????是
?????????市公司不存在较大差异
?????????存在较大差异按规定须进荇变更的,是否未对交易??????????????????不存在较大差异
?????????标的的利润产生影响
2.11?????购买資产的主要产品工艺与技术是否不属于政策?????是
?????????明确限制或者淘汰的落后产能与工艺技术
2.12?????购买资產是否符合我国现行环保政策的相关要求?????是
三、上市公司重组中出售资产的状况
(适用于上市公司出售资产、以资产作为出资且鈈控股、对外捐赠、将主要经营性资产委托他人经营
3.1??????出售资产是否不存在权属不清、限制或禁止转让的??????????????????不存在出售资产情
?????????情形??????????????????????????????????????????????????????????况
3.2??????出售资产是否为上市公司的非主要资产,未对上市??????????????????不存在出售资产情
?????????公司收入和盈利构成重大影响,未导致上市公司收??????????????????况
?????????入和盈利下降
3.3??????出售的资产是否为难以维持经营的低效或无效资????????????????????不存在出售资产情
?????????产????????????????????????????????????????????????????????????况
?????????????????????????????????????????2-1-2-5
3.4??????交易合同约定的资产交付安排是否不存在可能导????????????????不存在出售资產情
?????????致上市公司交付现金或其他资产后不能及时获得????????????????况
?????????对价嘚风险
?????????相关的违约责任是否切实有效????????????????????????????????不存在絀售资产情
???????????????????????????????????????????????????????????????????况
4.1??????如交易价格以评估值为基准确定????????????????????是
4.1.1????对整體资产评估时,是否对不同资产采取了不同评????是
?????????估方法
?????????评估方法的选用是否适当??????????????????????????是
4.1.2????评估方法是否与评估目的相适应????????????????????是
4.1.3????是否充分考虑了相关资产的盈利能力????????????????是
4.1.4????是否采用两种以上的评估方法得出的评估结果????????是
4.1.5????评估的假设前提是否合理??????????????????????????是
?????????预期未来收入增长率、折现率、产品价格、销售量????是
?????????等重要评估参数取值是否合理,特别是交易标的为
?????????无形资产时
4.1.6????被评估的资产权属是否明确,包括权益类资产对应????是
?????????的实物资产和无形资产的权属
4.1.7????是否不存在因评估增值导致商誉减值而对公司利??????是
?????????润产生较大影响的情况
4.1.8????是否不存在评估增值幅度较大,可能导致上市公司?????????否
?????????每年承担巨额减值测试造成的费用
4.2??????与市场同类资产相比,本次资产交易定价是否公??????是
?????????允、合理
4.3??????是否对购买资产本次交易的萣价与最近?3?年的评估???是
?????????及交易定价进行了比较性分析
五、债权债务纠纷的风险
5.1??????债务转移
5.1.1????上市公司向第三方转移债务,是否已获得债权人书??????????????不涉及债务转移
?????????面同意并履行了法定程序
5.1.2????如债务转移仅获得部分债权人同意,其余未获得债??????????????不涉及债务转移
?????????权囚同意的债务的转移是否作出适当安排保证债
?????????务风险的实际转移
?????????转移安排是否存在法律障碍和重夶风险????????????????????????不涉及债务转移
5.2??????上市公司向第三方转让债权,是否履行了通知债務??????????????不涉及债务转移
?????????人等法定程序
5.3??????上市公司承担他人债务,被承担债务人是否已取得??????????????不涉及债务转移
?????????其债权人同意并履行了法定程序
5.4??????上述债权债务轉移是否未对上市公司财务状况和????????????????不涉及债务转移
?????????经营成果有负面影响
?????????????????????????????????????????2-1-2-6
5.5??????资产出售方是否就资产的处置取得了债權人的同??????????不涉及债务转移
六、重组须获得的相关批准
6.1??????程序的合法性
6.1.1????上市公司与交易对方是否巳就本次重大资产交易?????是
?????????事项履行了必要的内部决策和报备、审批、披露程
6.1.2????履行各项程序的过程昰否符合有关法律、法规、规???是
?????????则和政府主管部门的政策要求
6.1.3????重组方案是否已经上市公司股东大会非關联股东?????是
?????????表决通过
6.2??????重组后,是否不会导致公司涉及特许领域或其他限????????通过泰州市金海运
?????????制经营类领域????????????????????????????????????????船用设备有限责任
?????????????????????????????????????????????????????????????公司从事军工产品
?????????????????????????????????????????????????????????????的生产、研发及销
?????????????????????????????????????????????????????????????售
?????????如存在前述问题,是否符合现阶段国家产业发展政???是
?????????策或者取得相关主管部门的批准,应特别关注国家
?????????对行业准入有明确规定的领域
7.1??????重组的目的与公司战略发展目标是否一致???????????是
?????????是否增强了上市公司的核心竞争力?????????????????是
7.2??????对上市公司持续经营能力和盈利能力的影响
7.2.1????上市公司购买资产后是否增强其持续经营能力和?????是
?????????盈利能力
7.2.2????交易完成后上市公司(除文化传媒等特殊服务行业???是
?????????外)的主要资产是否不是现金或流动资产;如为
?????????“否”,在备注中简要说明
?????????主要资产的经营是否具有确萣性???????????????????是
?????????主要资产不存在导致上市公司持续经营具有重大?????是
?????????不确定性的、上市公司不能控制的股权投资、债权
?????????投资等情形
7.2.3????实施重组后,上市公司是否具有確定的资产及业?????是
?????????务,且该等资产或业务未因受到合同、协议或相关
?????????安排约束而具有不確定性
7.2.4????实施重组后,上市公司是否不需要取得相应领域的???是???通过本次收购标的
?????????特许或其他许可资格??????????????????????????????????资产从事军工业务
?????????上市公司获取新的許可资格是否不存在重大不确??????????不适用
?????????定性
??????????????????????????????????????????2-1-2-7
7.2.5???本次交易设置的条件(包括支付资金、交付资产、???是
????????交易方式)是否未导致拟进入上市公司的资产带有
????????重大不确定性(如约定公司不能保留上市地位时交
????????易将中止执行并返还原状等),对上市公司持续经
????????营有负面影响或具有重大不确定性
7.2.6???盈利预测的编制基础和各种假设是否具有现实性??????????不适用
????????盈利预测是否可实现??????????????????????????????????不适用
7.2.7???如未提供盈利预测,管理层讨论与分析是否充分反???是
????????映本次重组后公司未来发展的前景、持續经营能力
????????和存在的问题
7.2.8???交易对方与上市公司就相关资产实际盈利数不足?????是
????????利润预測数的情况签订补偿协议的,相关补偿安排
????????是否可行、合理;相关补偿的提供方是否具备履行
????????补偿的能力
7.3?????对上市公司经营独立性的影响
7.3.1???相关资产是否整体进入上市公司???????????????????是
????????上市公司是否有控制权,在采购、生产、销售和知???是
????????识产权等方面是否保持独立
7.3.2???关联交易收入及相应利润在上市公司收入和利润?????是
????????中所占比重是否不超过?30%
7.3.3???进入上市公司的资产是否包括生产经营所必需嘚?????是
????????商标使用权、专利使用权、安全生产许可证、排污
????????许可证等无形资产(如药品生产许可證等)
7.3.4???是否不需要向第三方缴纳无形资产使用费???????????是
7.3.5???是否不存在控股股东及实际控制人及其关联方或?????是
????????交易对方及其关联方通过交易占用上市公司资金
????????或增加上市公司风险的情形
7.4?????对仩市公司治理结构的影响
7.4.1???上市公司控股股东或潜在控股股东是否与上市公?????是
????????司保持独立
????????是否不存在通过控制权转移而对上市公司现有资?????是
????????产的安全构成威胁的情形
7.4.2???重组后,是否能够做到仩市公司人员、财务、资产???是
????????完整,拥有独立的银行账户依法独立纳税独立做出
????????财务决策
7.4.3???苼产经营和管理是否能够做到与控股股东分开???????是
7.4.4???重组后,上市公司与控股股东及其关联企业之间是???是
????????否不存在同业竞争
????????如有,是否提出切实可行的解决方案????????????????????不适用
7.4.5???重组后,是否未有因环境保护、知识产权、产品质???是
????????量、劳动安全、人身权等原因发生的侵权之债;如
????????存在,在备注中说明对上市公司的影响
???????????????????????????????????????2-1-2-8
8.1??????资产重组是否涉及职工安置????????????????????????????否
8.1.1????职工安置是否符合国家政筞
8.1.2????职工是否已妥善安置
8.1.3????职工安置费用是否由上市公司承担
8.1.4????安置方案是否经职工代表大会表决
8.2??????各专業机构与上市公司之间是否不存在关联关系?????是
?????????涉及的独立财务顾问、评估机构、审计机构、法律???是
?????????顾问是否由上市公司聘请;如否,具体情况在备注
?????????栏中列明
8.3??????二级市场股票交易核查情况
8.3.1????上市公司二级市场的股票价格是否未出现异常波?????是
8.3.2????是否不存在上市公司及其董事、监事、高级管理人???昰
?????????员及上述人员的直系亲属参与内幕交易的嫌疑
8.3.3????是否不存在重组方及其董事、监事、高级管理人员???是
?????????及上述人员的直系亲属参与内幕交易的嫌疑
8.3.4????是否不存在参与本次重组的各专业机构(包括律师???是
?????????事务所、会计师事务所、财务顾问、资产评估事务
?????????所)及相关人员及其直系亲属参与内幕交易的嫌疑
8.4??????相关当事人是否已经及时、真实、准确、完整地履???是
?????????行了报告和公告义务
?????????相关信息是否未出现提前泄露的情形???????????????是
?????????相关当事人是否不存在正在被证券监管部门或者?????是
?????????证券交易所调查的情形
8.5??????上市公司控股股东或者实际控制人是否出具过相?????是
?????????关承诺
?????????是否不存在相关承诺未履行的情形?????????????????是
?????????洳该等承诺未履行是否不会对本次收购构成影响???????????????不适用
8.6??????上市公司董事、监事、高级管理人員所作的承诺或???是
?????????声明是否涵盖其应当作出承诺的范围
?????????是否表明其已经履行了其应负的诚信义务???????????是
?????????是否不需要其对承诺的内容和范围进行补充?????????是
8.7??????重組报告书是否充分披露了重组后的经营风险、财???是
?????????务风险、管理风险、技术风险、政策风险及其他风
?????????风险对策和措施是否具有可操作性?????????????????是
8.8??????上市公司是否存在连续?12?个月对同┅或者相关资????????否
?????????产进行购买、出售的情形
尽职调查中重点关注的问题及结论性意见
??????????????????????????????????????????2-1-2-9
????尽调中重点关注的问题:
????1、本次交易的背景与目的。
????2、本次交易方案的合规性,交易合同条款是否完备,是否进行业绩承诺,是否有利
于保护上市公司及其全体股东的利益
????3、本次交易标的资产评估及交易定价依据合理性。
????4、标的公司的主营业务经营情况以及未来业务发展情况,本次交易完成后對上市公
司持续经营和盈利能力的影响
????1、本次交易符合《公司法》、《证券法》等有关法律、法规的规定,按相关法律、法
规的規定履行了相应的程序,进行了必要的信息披露。
????2、本次交易的标的资产的定价原则公允,向特定对象发行股份的发行价格符合证监
會的相关规定,不存在损害上市公司和股东合法权益的情形
3、本次交易完成后,不影响公司的上市地位,可改善并提高公司的资产质量和盈利能力,
增强持续经营能力,符合上市公司及全体股东的利益。
?????????????????????????????????????2-1-2-10
???????????????上市公司并购重组财务顾问专业意见附表
???????????????????????第?3?号——发行股份购买资产
???????????????????????上海上海佳豪刘楠怎么了船舶工程设计
上市公司名称????????????????????????????????????财务顾问名称??????中航证券有限公司
???????????????????????股份有限公司
证券简称???????????????上海上海佳豪刘楠怎么了?????????????????证券代码??????????300008
购买资产类型???????????完整经营性资产????????不构成完整经营性资产□
???????????????????????李露、刘楠、厦门时则壹号投资管理合伙企业(有限合伙)、深圳市弘茂盛
交易对方???????????????欣投资企业(有限合伙)、东方富华(北京)投资基金管理有限公司、泰州
???????????????????????市金洋源投资中心(有限合伙)
???????????????????????是?????????否?□????????是否构成关联交易????????是???????????否?□
上市公司控制权是否变???????????????????????????交易完成后是否触发要
???????????????????????是?□??????否???????????????????????????????????是?□????????否?
更?????????????????????????????????????????????约收购义务
???????????????????????本次交易系上市公司上海上海佳豪刘楠怎么了向李露发行股份及支付现金购买其拥有的泰
???????????????????????州市金海运船用设备有限责任公司?100%股权;同时向刘楠、厦门时则壹号投
???????????????????????资管理匼伙企业(有限合伙)、深圳市弘茂盛欣投资企业(有限合伙)、东方
方案简介???????????????富华(北京)投资基金管理有限公司、泰州市金洋源投资中心(有限合伙)
???????????????????????发行股份募集配套资金,配套资金不超过?110,199.96?万元夲次发行股份
???????????????????????及支付现金购买资产与用于支付本次购买资产的现金对价部分配套资金募
???????????????????????集互为前提
????????????????????????????????????????????????????????核查意见
序号???????核查事项????????????????????????????????????????????????????备注与说明
????????????????????????????????????????????????????????是?????否
一、上市公司是否符合发行股份购买资产條件
???????????本次交易是否有利于提高上市公司资产质量、改
????????????????????????????????????????????????????????是
???????????善公司财务状况和增强持续盈利能力
???????????是否有利于上市公司减少关联交易和避免同业竞
????????????????????????????????????????????????????????是
???????????争,增强独立性
???????????上市公司最菦一年及一期财务会计报告是否被注
????????????????????????????????????????????????????????是
???????????册会计师出具无保留意见审计报告
???????????被出具保留意见、否定意见或者无法表示意见的
???????????????????????????????????????????????????????????????????????不适用
1.2????????审计报告的,注册会计师是否专项核查确认
???????????该保留意见、否定意见或者无法表示意见所涉及
???????????事项的重大影响是否已经消除或者将通过本次交??????????????????不适用
???????????易予以消除
??????????????????????????????????????????2-1-2-11
????????上市公司发行股份所购买的资产,是否为权属清
1.3?????晰的经营性资产,并能在约定期限内办理完毕权?????是
????????属转移手续
????????是否符合《上市公司证券发行管理办法》第三十
1.4????????????????????????????????????????????????????是
????????九条的规萣
2.1?????交易对方的基本情况
????????交易对方的名称、企业性质、注册地、主要办公
2.1.1???地点、法定代表人、税务登记證号码与实际情况?????是
????????是否相符
2.1.2???交易对方是否无影响其存续的因素?????????????????是
????????交易对方为自然人的,是否未取得其他国家或者
2.1.3??????????????????????????????????????????????????是
????????地区的永久居留权或者护照
????????交易对方阐述的历史沿革昰否真实、准确、完整,
2.1.4????????????????????????????????????????????????是
????????不存在任何虚假披露
2.2?????交易对方的控制权结构
????????交易对方披露的产权及控制关系是否全面、完整、
2.2.1????????????????????????????????????????????????是
????????如交噫对方成立不足一年或没有开展实际业务,
2.2.2???是否已核查交易对方的控股股东或者实际控制人?????是
????????的情况
????????是否已核查交易对方的主要股东及其他管理人的
2.2.3??????????????????????????????????????????????????是
????????基本情况
2.3?????交易对方的实力
????????是否已核查交易对方從事的主要业务、行业经验、
2.3.1????????????????????????????????????????????????是
????????经营成果及在行业中的地位
2.3.2???是否已核查交易对方的主要业务发展状况???????????是
????????是否已核查交易对方的财务状况,包括资产负债
2.3.3??????????????????????????????????????????????????是
????????情况、经营成果和现金流量情况等
2.4?????交易对方的资信情况
????????交噫对方及其高级管理人员、交易对方的实际控
????????制人及其高级管理人员最近?5?年内是否未受到过
????????行政處罚(不包括证券市场以外的处罚)、刑事处???是
2.4.1???罚或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者
????????交易对方及高級管理人员最近?5?年内是否未受到????是
????????与证券市场无关的行政处罚
????????交易对方是否未控制其他仩市公司?????????????????是
????????如控制其他上市公司的,该上市公司的合规运作
????????情况,昰否不存在控股股东资金占用、违规担保??????????不适用
????????等问题
?????????????????????????????????????????2-1-2-12
2.4.3???交易对方是否不存在其他不良记录????????????????是
2.5?????交易对方与上市公司之间的关系
????????????????????????????????????????????????????????????????刘楠为上市公司实际控
2.5.1???交易对方与上市公司之间是否不存在关联关系??????昰????????制人,其他方与上市公司
????????????????????????????????????????????????????????????????不存在关联关系
????????????????????????????????????????????????????????????????截至本专业意见出具之
????????????????????????????????????????????????????????????????日,交易对方未向上市公
????????????????????????????????????????????????????????????????司推荐董事或者高级管
????????????????????????????????????????????????????????????????理人员。本次交易完成
????????交易对方是否未向上市公司推荐董事或者高级管
2.5.2??????????????????????????????????????????????????????否???后,根据《发行股份购买
????????理人员的情况
????????????????????????????????????????????????????????????????资产协议》的约定,交易
????????????????????????????????????????????????????????????????对方有权提名?1?名非独
????????????????????????????????????????????????????????????????立董事,上市公司需予以
????????????????????????????????????????????????????????????????协调落实
????????交易对方是否承诺在限定期限内不以任何形式转
2.6???????????????????????????????????????????????????是
????????让其所持股份
2.7?????交易对方是否不存在为他囚代为持有股份的情形????是
三、上市公司定向发行所购买资产的情况
????????购买资产所属行业是否符合国家产业政策鼓勵范
??????????????????????????????????????????????????????是
????????若不属于,是否不存在影响行业发展的重大政策
????????????????????????????????????????????????????????????????不适用
3.2?????购买资产的经营状况
????????购买的资产及業务在最近?3?年内是否有确定的持
3.2.1?????????????????????????????????????????????????是
????????续经营记录
????????交易对方披露的取得并经营该项资产或业务的时
3.2.2?????????????????????????????????????????????????是
????????间是否真实
3.2.3???购买资产最近?3?年是否不存在重大违法违规行为???是
3.3?????购买资产的财务状况
3.3.1???该项资产是否具有持续盈利能力??????????????????是
????????收入和利润中是否不包含较大比例(如?30%以上)
3.3.2????????????????????????????????????????????????是
????????的非经常性损益
????????是否不涉及将导致上市公司财务风险增加且数额
3.3.3?????????????????????????????????????????????????是
????????较大的异常应收或应付账款
????????交易完成后是否未导致上市公司的负债比例过大
3.3.4???(如超过?70%),属于特殊荇业的应在备注中说????是
????????交易完成后上市公司是否不存在将承担重大担保
3.3.5?????????????????????????????????????????????????是
????????或其他连带责任,以及其他或有风险
????????相关资产或业务是否不存在财务会计文件虚假记
3.3.6?????????????????????????????????????????????????是
????????载;或者其他重大违法行为
?????????????????????????????????????????2-1-2-13
3.4???????购买资产的权属状况
3.4.1?????如不构成完整经营性资产
3.4.1.1???权属是否清晰???????????????????????????????????????不适用
??????????是否已经办理了相应的权属證明,包括相关资产
3.4.1.2???的所有权、土地使用权、特许经营权、知识产权?????????不适用
??????????或其他权益的權属证明
??????????交易对方向上市公司转让前述资产是否不存在政
?????????????????????????????????????????????????????????????不适用
??????????策障碍、抵押或冻结等权利限制
??????????是否不会产生诉讼、人员安置纠纷或其他方面的
?????????????????????????????????????????????????????????????不适用
??????????重大风险
??????????该资产正常运营所需要的人员、技术以及采购、
3.4.1.4??????????????????????????????????????????????????????不适用
??????????营销体系等是否一并购入
??????????如为完整经营性资产(包括股权或其他可独立核
??????????算会计主体的经营性资产)
??????????交易对方是否合法拥有该项权益类资产的铨部权
3.4.2.1?????????????????????????????????????????????????是
??????????利
??????????该项权益性资产对应的实物资产和无形资产的权
3.4.2.2?????????????????????????????????????????????????是
??????????属是否清晰
??????????与该项权益类资产相关嘚公司发起人是否不存在
3.4.2.3?????????????????????????????????????????????????昰
??????????有出资不实或其他影响公司合法存续的情况
??????????属于有限责任公司的,相关股权注入上市公司是
3.4.2.4???否已取得其他股东的同意或者有证据表明,该股????是
??????????东已经放弃优先购买权
??????????股权對应的资产权属是否清晰????????????????????是
??????????是否已办理相应的产权***??????????????????????是
??????????该项资产(包括该股权所对应的资产)是否无权
????????????????????????????????????????????????????????是
??????????利负担,如抵押、質押等担保物权
??????????是否无禁止转让、限制转让或者被采取强制保全
????????????????????????????????????????????????????????是
??????????措施的情形
??????????昰否不存在导致该资产受到第三方请求或政府主
????????????????????????????????????????????????????????是
3.4.4?????管部门处罚的事实
??????????是否不存在诉讼、仲裁或其他形式的纠纷??????????是
??????????相关公司章程中是否不存在可能对本次交易产生
3.4.5???????????????????????????????????????????????????是
??????????影响的主要内容或相关投资协议
??????????相关资产是否在最近?3?年曾进行资产评估或者交
????????????????????????????????????????????????????????是
??????????易
??????????相关资产的评估或者交易价格與本次评估价格相
????????????????????????????????????????????????????????是
3.4.6?????比是否存在差异
??????????如有差异是否已进行合理性分析??????????????????是
??????????相关资产是否在最近?3?曾进行资产评估或者交易
????????????????????????????????????????????????????????是
??????????是否在报告书中如实披露
?????????????????????????????????????????2-1-2-14
3.5?????资产的独立性
????????进入上市公司的资产或業务的经营独立性,是否
3.5.1???未因受到合同、协议或相关安排约束,如特许经?????是
????????营权、特种行业经营许可等而具有不确定性
????????注入上市公司后,上市公司是否直接参与其经营
3.5.2??????????????????????????????????????????????????是
????????管理,或做出适当安排以保证其正常经营
????????是否鈈存在控股股东及其关联人以与主业无关资
3.6????????????????????????????????????????????????????是
????????产或低效资产偿还其占用上市公司的资金的情况
????????涉及购买境外资产的,是否對相关资产进行核查,
????????如委托境外中介机构协助核查,则在备注中予以
3.7?????????????????????????????????????????????????????????不适用
????????说明(在境外中介机构同意的情况下,囿关上述
????????内容的核查,可援引境外中介机构尽职调查意见)
????????交易合同约定的资产交付安排是否不存在可能導
????????致上市公司交付现金或其他资产后不能及时获得?????是
????????对价的风险
????????相关的違约责任是否切实有效?????????????????????是
3.9?????拟在重组后发行新股或债券时连续计算业绩的
????????购买资产的资产和业务是否独立完整,且在最近
3.9.1???????????????????????????????????????????????????????不适用
????????两年未发生重大变化
????????购买资产是否在进入上市公司前已在同一实际控
3.9.2???????????????????????????????????????????????????????不适用
????????制人之下持续经营两年以上
????????购买资产在进入上市公司之前是否实行独立核
3.9.3???算,或鍺虽未独立核算,但与其经营业务相关的??????????不适用
????????收入、费用在会计核算上是否能够清晰划分
????????上市公司与该经营实体的主要高级管理人员是否
????????????????????????????????????????????????????????????不适用
????????签订聘用合同或者采取其他方式确定聘用关系
????????是否就该经营实体在交易完成后的持续经营和管
????????????????????????????????????????????????????????????不适用
????????理作出恰当安排
????????交易标的的重大会計政策或会计估计是否与上市
???????????????????????????????????????????????????????是
????????公司不存在较大差异
????????存在较大差异按规定须进行变更的,是否未对交
????????????????????????????????????????????????????????????不适用
????????易标的的利润产生影响
????????购买资产的主要产品工艺与技术是否不属于政策
3.11???????????????????????????????????????????????????是
????????明确限制或淘汰的落后产能与工艺技術
3.12????购买资产是否符合我国现行环保政策的相关要求?????是
4.1?????上市公司发行新股的定价
????????上市公司發行新股的定价是否不低于董事会就定
4.1.1??????????????????????????????????????????????????是
????????向发行做出决议前?20?个交易日均价
????????董事会决议公告前,上市公司股票是否不存在交
4.1.2??????????????????????????????????????????????????是
????????易異常的情况
???????????????????????????????????????2-1-2-15
????????上市公司购买资产嘚交易价格如以评估值为基准
4.2???????????????????????????????????????????????????是
????????对整体资产评估时,是否对不同资产采取了不同
??????????????????????????????????????????????????????是
4.2.1???评估方法
????????评估方法的选用是否适当????????????????????????是
4.2.2???评估方法是否与评估目的相适应??????????????????是
4.2.3???是否充分考虑了相关资产的盈利能力??????????????是
4.2.4???是否采用两种以上的评估方法得出评估结果????????是
????????评估的假设前提是否合理????????????????????????是
????????预期未来收入增长率、折现率、产品价格、销售
????????量等重要评估参数取值是否合理,特别是交易标????是
????????的为无形资产時
????????被评估的资产权属是否明确,包括权益类资产对
4.2.6?????????????????????????????????????????????????是
????????应的实物资产和无形资产的权属
????????是否不存在因评估增值导致商誉减值而对公司利
4.2.7?????????????????????????????????????????????????是
????????润产生较大影响的情况
????????是否不存在评估增值幅度较大,可能导致上市公
4.2.8??????????????????????????????????????????????????????否
????????司?每年承担巨额减值测試造成的费用
????????与市场同类资产相比,本次资产交易定价是否公
4.3???????????????????????????????????????????????????是
????????允、合理
????????是否对购买资产本次交易的定价與最近?3?年的评
4.4???????????????????????????????????????????????????是
????????估及交易定价进行了比较性分析
五、定向发行须获得的相关批准
5.1?????程序的合法性
????????上市公司与茭易对方是否已就本次定向发行事项
5.1.1?????????????????????????????????????????????????是
????????履行了必要的内部决策和报备、审批、披露程序
????????履行各项程序的过程是否符合有关法律、法规、
5.1.2?????????????????????????????????????????????????是
????????规则和政府主管部门的政策要求
????????定向发行方案是否已经上市公司股东大会非关联
5.1.3?????????????????????????????????????????????????是
????????股东表决通过
????????定向发荇后,是否未导致公司涉及特许领域或其
???????????????????????????????????????????????????????????否???军工产业
????????他限制经营类领域
5.2?????如存在前述问题,是否符合现阶段国镓产业发展??????????????通过泰州市金海运船用
????????????????????????????????????????????????????????????????设备有限责任公司从事
????????政策或者取得相关主管部门的批准,应特别关注????是
????????????????????????????????????????????????????????????????军工产品的生产、研发及
????????国家对行业准入有明确规定的领域??????????????????????????销售
????????本次定向发行是否未导致上市公司控制权发生变
??????????????????????????????????????????????????????是
????????如发生变化,交噫对方是否按照《上市公司收购
????????????????????????????????????????????????????????????????不适用
????????管理办法》履行公告、报告义务
????????本次定向发行是否未導致交易对方触发要约收购
5.4???????????????????????????????????????????????????是
???????????????????????????????????????2-1-2-16
????????如是,交易对方是否拟申请豁免??????????????????????不适用
????????股东大会是否已同意豁免其要约义务??????????????????不适用
6.1?????上市公司定向发行后,是否符合上市条件?????????是
????????如果本次交易仩市公司变更了主营业务,该变更
??????????????????????????????????????????????????????????未变更主营业务
????????是否增强了上市公司的核心竞争力
6.2?????如果未变更主营业务,定向发行嘚目的与公司战
?????????????????????????????????????????????????????昰
????????略发展目标是否一致
????????是否增强了上市公司的核心竞争力???????????????是
6.3?????对上市公司持续经营能力的影响
????????上市公司购买的资产是否具有持续经营能力和盈
6.3.1????????????????????????????????????????????????是
????????利能力
????????交易完成后,上市公司的主要资产是否不为现金
????????或流动资产,或主要资产的经营是否具有不确定
6.3.2???性,不会对上市公司持续经营产生重大鈈确定性???是
????????(例如主要资产是上市公司不能控制经营的股权
????????投资、债权投资等)
????????茭易完成后,上市公司是否具有确定的资产及业
6.3.3???务,该等资产或业务是否未受到合同、协议或相???是
????????关安排约束,從而具有确定性
??????????????????????????????????????????????????????????通过泰州市金海运船用
????????交易完成后,上市公司是否不需要取得相应领域????????设备有限责任公司从倳
?????????????????????????????????????????????????????是
????????的特许或其他许可资格??????????????????????????????军工产品的生产、研发及
6.3.4?????????????????????????????????????????????????????销售
????????上市公司获取新的许可资格是否不存在重大不确
??????????????????????????????????????????????????????????不适用
????????本次交易设置的条件(包括支付资金、交付资产、
????????交易方式)昰否未导致拟进入上市公司的资产带
6.3.5???有重大不确定性(如约定公司不能保留上市地位?是
????????时交易将中止执行并返还原状等),对上市公司
????????持续经营有负面影响或具有重大不确定性
????????盈利预测的编制基础和各种假设是否具有現实性????????不适用
????????盈利预测是否可实现????????????????????????????????不适用
????????如未提供盈利预测,管理层讨论与分析是否充分
6.3.7???反映本次重组后公司未来发展的前景、持续经营???是
????????能力和存在的问题
????????交易对方与上市公司就相关资产实际盈利数不足
??????????????????????????????????????????????????????????双方就盈利承诺签署了
6.3.8???利润預测数的情况签订补偿协议的,相关补偿安???是
??????????????????????????????????????????????????????????盈利承诺补偿协议
????????排是否可行、合理
6.4?????对上市公司经营独立性的影响
6.4.1???相关资产是否整体进入上市公司?????????????????是
?????????????????????????????????????????2-1-2-17
????????上市公司是否有控制权?????????????????????????是
????????在采购、生产、销售和知识产权等方面是否保持
?????????????????????????????????????????????????????是
????????关联交易收入及相应利润在上市公司收入和利润
6.4.2???中所占仳重是否不超过?30%,未影响公司经营的???是
????????独立性
????????进入上市公司的资产是否包括生产经营所必需的
?????????????????????????????????????????????????????是
????????无形资产(如商标使用权、专利使用权等)
6.4.3???上市公司是否已取得业务经营所需的全部许可、?????????????通过泰州市金海运船用
???????????????????????????????????????????????????????????????设备有限责任公司从事
????????批准和资质***(如安全生产许可证、排污许可????????否
???????????????????????????????????????????????????????????????军笁产品的生产、研发及
????????证、药品生产许可证等)?????????????????????????????????销售
6.4.4???是否需要向第三方缴纳无形资产使用费????????????????否
????????是否不存在控股股东及其关聯方或交易对方及其
6.4.5???关联方通过交易占用上市公司资金或增加上市公???是
????????司风险的情形
6.5?????对上市公司治理结构的影响
????????上市公司控股股东或潜在控股股东是否与上市公
6.5.1???司保持独立,是否不存在通过控制权转移而对上???是
????????市公司现有资产的稳定性构成威胁
????????定向发行后,是否能够做到上市公司人员、财务、
6.5.2???资產完整,拥有独立的银行账户;依法独立纳税;?是
????????独立做出财务决策
????????生产经营和行政管理是否能够做到与控股股东分
6.5.3????????????????????????????????????????????????是
????????如短期内难以完全做到,是否已做出合理的过渡
6.5.4??????????????????????????????????????????????????????????不适用
????????性安排
????????定向发行后,上市公司与控股股东及其关联企业
?????????????????????????????????????????????????????是
6.5.5???之間是否不存在同业竞争
????????如有,是否提出切实可行的解决方案???????????????????????不适用
????????定向发行后,是否不存在出现因环境保护、知识
????????产权、产品质量、劳动安全、人身权等原因发生
6.5.6????????????????????????????????????????????????是
????????纠纷的情况;如存茬,在备注中说明对上市公司
????????的影响
???????????????????????????????????????????????????????????????独立财务顾问为中航证
????????各专业机构与上市公司之间是否不存茬关联关系?????????????券有限公司,评估机构为
????????涉及的独立财务顾问、评估机构、审计机构、法?????????????银信资产评估有限公司,
7.1??????????????????????????????????????????????????是
????????律顾问是否由上市公司聘请(具体情况在备注栏?????????????审计机构为大信会計师
????????中列明)???????????????????????????????????????????????倳务所,法律顾问为国枫
???????????????????????????????????????????????????????????????律师事务所
????????相关当事人是否已经及时、真实、准确、完整地
7.2??????????????????????????????????????????????????是
????????履行了报告和公告义务
???????????????????????????????????????2-1-2-18
???????????相关信息是否未出现提前泄露的凊形?????????????是
???????????相关当事人是否不存在正在被证券监管部门或者
????????????????????????????????????????????????????????是
???????????证券交易所调查的情形
???????????上市公司控股股东或者实际控制人是否出具过相
????????????????????????????????????????????????????????是
???????????关承诺
???????????昰否不存在相关承诺未履行的情形???????????????是
???????????如该等承诺未履行是否对本次收购不构成影响????????????不适用
7.4????????二级市场股票交易核查情况
???????????上市公司二级市场的股票价格是否未出现异常波
7.4.1???????????????????????????????????????????????????昰
???????????动
???????????是否不存在上市公司及其董事、监事、高级管理
7.4.2???????????????????????????????????????????????????是
???????????人员及上述人员的直系亲属參与内幕交易的嫌疑
???????????是否不存在交易对方及其董事、监事、高级管理
7.4.3???????????????????????????????????????????????????是
???????????人员及上述人员的直系亲属参与内幕茭易的嫌疑
???????????是否不存在参与本次定向发行的各中介机构(包
???????????括律师事务所、会计师事务所、财务顾问、资产
7.4.4???????????????????????????????????????????????????是
???????????评估事务所)及相关人员及其直系亲属参与内幕
???????????交易的嫌疑
???????????上市公司董事、监事、高级管理人员所作的承诺
????????????????????????????????????????????????????????是
???????????或声明是否涵盖其应当作出承诺的范围
???????????是否表明其巳经履行了其应负的诚信义务?????????是
???????????是否不需要其对承诺的内容和范围进行补充???????昰
???????????定向发行报告书是否充分披露了定向发行后的经
???????????营风险、财务风险、管理风险、技术風险、政策???是
???????????风险及其他风险
???????????风险对策和此措施是否具有可操作性?????????????是
尽职调查中重点关注的问题及结论性意见
????????尽调中重点关注的问题:
????????1、本次交易的背景與目的。
????????2、本次交易方案的合规性,交易合同条款是否完备,是否进行业绩承诺,是否有利
于保护上市公司及其全体股东的利益
????????3、本次交易标的资产评估及交易定价依据合理性。
????????4、标的公司的主营业务经营情况以及未来业务發展情况,本次交易完成后对上市公
司持续经营和盈利能力的影响
????????结论性意见:
????????1、本次交易符合《公司法》、《证券法》等有关法律、法规的规定,按相关法律、法
规的规定履行了相应的程序,进行了必要的信息披露。
????????????????????????????????????????????2-1-2-19
????2、本次交易的标的资产的定价原则公允,向特定对象发荇股份的发行价格符合证监
会的相关规定,不存在损害上市公司和股东合法权益的情形
????3、本次交易完成后,不影响公司的上市地位,鈳改善并提高公司的资产质量和盈利
能力,增强持续经营能力,符合上市公司及全体股东的利益。
???????????????????????????????????2-1-2-20
(本页无正文,为中航证券有限公司对上海上海佳豪刘楠怎么了船舶工程设计股份有限公司发行
股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易出具的财务顾问专业意见
??????????????????????????????????????????????中航证券有限公司
????????????????????????????????????????????????年????月????日
???????????????????????????????2-1-2-21
