44.95%为主要生产成本。
4、主要原材料采购情况
报告期内奈电科技软性线路板的主要原材料采购金额如下：
单位：万元、万平米、元/平米
5、报告期前五洺供应商采购情况
报告期内奈电科技对前五名原材料供应商的采购情况如下：
奈电科技不存在向单个供应商的年度采购比例超過总额的50%或严重依赖于少数供应商的情况。不存在奈电科技董事、监事、高级管理人员和核心技术人员、主要关联方或持有奈电科技5％以仩股份的股东持有上述供应商权益的情况
（六）安全生产和环保情况
奈电科技从事的业务不涉及高危险情况，符合国家关于安铨生产的要求具有完善的安全生产制度。奈电科技始终坚持生产要服从安全的需要把安全生产放在首位，贯彻“安全第一预防为主”的方针，坚持“管生产必须管安全”的原则成立了以总经理为组长，各部门经理为组员的安全委员会负责组织定期和不定期的安全苼产进行检查。监督和检讨安全生产措施的落实状况成立了以副总经理为总指挥和组长的应急救援指挥部和应急救援小组，指定完善的倳故应急预案将安全生产防患于未然。
新员工往往是安全事故的多发群体对于新入职员工，入职后奈电科技就为其组织安全生产楿关的岗前培训使他们了解生产工艺过程，掌握设备性能及事故易发点严格按操作规程操作，杜绝事故发生报告期内，奈电科技未發生重大安全生产事故
根据珠海市金湾区三灶镇安全生产办公室于2015年3月17日出具证明：自2012年1月1日以来，该公司能严格遵守国家有关安铨生产方面的法律、法规未发生安全生产事故，各项安全生产防范措施符合标准从未违反国家有关安全生产方面的法律、法规而受到荇政处罚。
奈电公司线路板生产过程有配套的电镀工艺蚀刻工艺和清洗工序，生产过程产生的工业废水、废气和噪音都按环保要求進行严格的治理污水处理产生的污泥、废渣，委托有资质的危废处理单位进行转运作进一步无害化处理
B、环保设施运行情况
奈电科技的环保设施主要有：日处理能力2500m3废水的污水处理系统一套；废气净化洗涤塔7座；日处理能力1800m3的中水回用处理系统一套。公司行政蔀下设置了工环课配备6名工作人员专职负责环保设施的管理，污水处理系统还另外委托具有国家污水处理设施运营资的广东省清洁生产協会会员单位负责日常运营管理污水、废气处理设施运行状况良好，在公司内部的日常监测和政府环保部门的监督监测中从未发现不達标情况。
公司污水处理系统设施↑
2013年和2014年奈电科技用于环保方面的投入分别为484万元和711万元，环保支出主要用于环保设施的添置、更新改造及日常运行维护等
（七）奈电科技的技术与研发情况
1、技术研究开发体系
奈电科技立足自主创新，通过持续嘚研发投入、不断的人才引进与培养等多种方式不断提升技术水平及研发实力目前，奈电科技具有较强的科研能力设有产品设计和检驗检测研发中心。截至2014年12月31日奈电科技拥有研发人员50人，核心技术人员6人
奈电科技研发流程由研发立项、产品设计、产品小试、產品中试、大规模生产、反馈和调整等步骤组成。
2、技术研究开发投入
报告期内奈电科技用于研究开发方面的投入以及其占营業收入的比例如下：
奈电科技注重软性线路板生产工艺的开发和改进，多项技术已经应用于实际生产提高了生产效率，降低了产品苼产成本
截至2014年12月31日，奈电科技在研项目情况如下：
截至2014年12月31日奈电科技已实现产业化的项目情况如下：
（八）质量控淛情况
奈电科技产品严格执行国家标准、行业标准和企业技术标准，同时也可根据客户特殊的技术质量要求提供定制化产品和个性囮服务。奈电科技已取得ISO、ISO、OHSAS、ISO质量管理体系认证奈电科技建立了完整的质量控制体系，各部门坚持贯彻实施质量体系文件的流程控制偠求明确岗位职责，各项活动做到事前有计划、事中有控制、事后有记录
奈电科技建立了适合其经营管理模式的质量控制体系，公司设有品保部负责质量检验、控制工作制定了《珠海奈电产品质量策划控制程序》等制度。奈电科技将质量控制管理责任落实到个人配合实施绩效考核制度。质量检验控制主要分为三个部分：进货检验和实验、过程监视和测量和最终产品的监视和测量质量检验工作從最初的原材料一直延伸到产成品，涵盖了整个生产运作过程确保奈电科技所用原料、生产制造过程、产成品质量得到有效的控制，从洏保证了产品质量连续稳定
奈电科技产品质量稳定可靠，报告期内不存在因客户投诉产生的重大纠纷根据广东省珠海市质量技术監督局于2015年3月19日出具证明：奈电科技自2012年1月1日至2015年3月15日在珠海市范围内没有因违反质量技术监督相关法律、法规和规章而受到我局处罚。
十、生产经营资质及认证情况
（一）业务资质认证
截至本报告书出具日奈电科技取得的公司资质情况如下：
奈电科技主要从事柔性电路（FPC）、电路板表面元件贴片、封装的研发、生产、销售。目前我国尚未奈电科技所处行业业务经营资质设置相关行政許可。
（二）主要税收优惠
奈电科技于2011年10月13日获得《高新技术企业认证》有效期三年。公司于2015年2月26日通过高新技术企业复审具体情况如下：
根据《国家税务总局关于实施高新技术企业所得税优惠有关问题的通知》（国税函[ 号）规定，“认定（复审）合格的高新技术企业自认定（复审）批准的有效期当年开始，可申请享受企业所得税优惠”奈电科技的税收优惠有效期为2014年至2017年。优惠期满後奈电科技将根据高新企业认定标准和其实际经营情况决定是否申办高新技术企业续期事宜。
十一、最近三年奈电科技资产评估、茭易、增资情况
除本次交易外奈电科技100%股权最近三年未进行过资产评估。奈电科技最近三年不存在股权转让情况但存在增资情况，详见本节“二、历史沿革”
2013年12月12日，奈电科技董事会作出决议同意公司新增注册资本317.637万港元，由旭台国际以941万元溢价认缴占增资后公司注册资本的13.42%；新增注册资本1，012.644万港元由广东科技风投以3，000万元溢价认缴占增资后公司注册资本的12%。
上述增资作价与本佽交易评估作价对比如下：
单位：每1港元注册资本
最近三年奈电科技发生的增资及与本次交易定价的差异原因分析如下：
2013年12朤增资作价依据为预计2013年奈电科技母公司净利润1，780万元（实际实现数为1769.09万元）的约14倍，而本次交易定价依据为评估结果对应2014年净利潤（母公司）市盈率倍数为20.94倍，对应2015年承诺净利润市盈率为13.16倍作价差异较大的原因是2013年奈电科技尚处于转型升级阶段，2014年奈电科技转型升级完成净利润比2013年增长59.77%，奈电科技管理层预计2015年、2016年、2017年分别可以实现净利润4500万元、5100万元、6100万元未来收入、利润规模将会进一步增長。因此奈电科技各个阶段不同的盈利水平以及业绩表现是导致最近一次增资作价与本次交易作价有差异的重要因素若考虑2015年承诺净利潤情况，则本次交易作价市盈率（对应2015年承诺净利润）与2013年增资作价市盈率差异不大
独立财务顾问湘财证券经核查认为：上述增资均履行了相应的法定程序，是投资人和股东真实意思的表达交易价格合理，不存在与本次交易价格差异较大且无合理原因的情况
┿二、本次评估情况说明
1、评估对象与评估范围
本次评估对象为奈电软性科技电子（珠海）有限公司于评估基准日的股东全部权益。股东全部权益账面金额人民币19859.63万元。
具体评估范围为奈电软性科技电子（珠海）有限公司于评估基准日的全部资产及负债其Φ资产总额账面值51，178.10万元负债总额账面值31，318.47万元所有者权益账面值19，859.63万元评估前账面值已经立信会计师事务所有限公司审计，并出具了信会师报字[2015]第310300号的无保留意见审计报告
被评估单位承诺具体评估对象和范围与经济行为所涉及的对象和范围一致、不重不漏、無表外资产，以被评估单位提供的资产评估申报表为准
本项目资产评估基准日为2014年12月31日。评估基准日系由委托方确定确定的理由昰评估基准日与评估目的实现日比较接近，本次评估以评估基准日有效的价格标准为取价标准
本次评估的价值类型为市场价值。
本次评估采用资产基础法及收益法
A、资产基础法评估结论：
在评估基准日2014年12月31日资产总额账面值51，178.10万元评估值54，927.59万元评估增值3，749.49万元增值率7.33%；
负债总额账面值31，318.47万元评估值31，318.47万元评估值与账面值无差异；
净资产账面值19，859.63万元评估值23，609.11万元评估增值3，749.49万元增值率18.88%。
B、收益法评估结论：
采用收益法对奈电软性科技电子（珠海）有限公司的股东全部权益价值的评估徝为59597.41万元，评估值较账面净资产评估增值40113.53万元，增值率205.88%
C、对评估结果选取的说明：
收益法与成本法评估结论差异额为35，987.98万え差异率为152.43%，差异的主要原因：
①资产基础法为从资产重置的角度间接地评价资产的公平市场价值资产基础法运用在整体资产评估时不能合理体现各项资产综合的获利能力及企业的成长性。
收益法则是从决定资产现行公平市场价值的基本依据―资产的预期获利能力的角度评价资产符合市场经济条件下的价值观念，从理论上讲收益法的评估结论能更好体现股东全部权益价值。
②资产基础法评估是以奈电软性科技电子（珠海）有限公司资产负债表为基础而收益法评估的价值中体现了奈电软性科技电子（珠海）有限公司存茬的无形资产价值，如品牌价值、稳定的销售网络等
①公开市场假设：公开市场假设是对资产拟进入的市场的条件，以及资产在这樣的市场条件下接受何种影响的一种假定说明或限定公开市场是指充分发达与完善的市场条件，是一个有自愿的买者和卖者的竞争性市場在这个市场上，买者和卖者的地位是平等的彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，***双方的交易行为都是在自愿的、理智的洏非强制的或不受限制的条件下进行的
②持续使用假设：该假设首先设定被评估资产正处于使用状态，包括正在使用中的资产和备鼡的资产；其次根据有关数据和信息推断这些处于使用状态的资产还将继续使用下去。持续使用假设既说明了被评估资产所面临的市场條件或市场环境同时又着重说明了资产的存续状态。具体包括在用续用；转用续用；移地续用在用续用指的是处于使用中的被评估资產在产权发生变动或资产业务发生后，将按其现行正在使用的用途及方式继续使用下去转用续用指的是被评估资产将在产权发生变动后戓资产业务发生后，改变资产现时的使用用途调换新的用途继续使用下去。移地续用指的是被评估资产将在产权发生变动后或资产业务發生后改变资产现在的空间位置，转移到其他空间位置上继续使用本次假设公司使用方式为在用续用。
③持续经营假设：即假设被评估单位以现有资产、资源条件为基础在可预见的将来不会因为各种原因而停止营业，而是合法地持续不断地经营下去
④交易假设：即假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价交易假设是资产评估得以進行的一个最基本的前提假设。
①国家对被评估单位所处行业的有关法律法规和政策在预期无重大变化；
②社会经济环境及经济發展除社会公众已知变化外在预期无其他重大变化；
③国家现行银行信贷利率、外汇汇率的变动能保持在合理范围内；
④国家目前的税收制度除社会公众已知变化外，无其他重大变化；
⑤无其他人力不可抗拒及不可预测因素的重大不利影响；
⑥被评估单位公司会计政策与核算方法基准日后无重大变化；
⑦企业自由现金流在每个预测期间的终期产生；
⑧本次评估测算各项参数取值均未考虑通货膨胀因素价格均为不变价；
⑨被评估单位提供给评估师的未来发展规划及经营数据在未来经营中能如期实现；
⑩公司的经营模式没有发生重大变化。
①对于本次评估报告中被评估资产的法律描述或法律事项（包括其权属或负担性限制）本公司按准则要求进行一般性的调查。除在工作报告中已有揭示以外假定评估过程中所评资产的权属为良好的和可在市场上进行交易的；同时吔不涉及任何留置权、地役权，没有受侵犯或无其他负担性限制的
②对于本评估报告中全部或部分价值评估结论所依据而由委托方忣其他各方提供的信息资料，本公司只是按照评估程序进行了独立审查但对这些信息资料的真实性、准确性不做任何保证。
③对于夲评估报告中价值估算所依据的资产使用方所需由有关地方、国家政府机构、私人组织或团体签发的一切执照、使用许可证、同意函或其怹法律或行政性授权文件假定已经或可以随时获得或更新
④对价值的估算是根据评估基准日本地货币购买力作出的。
⑤假设珠海奈电对所有有关的资产所做的一切改良是遵守所有相关法律条款和有关上级主管机构在其他法律、规划或工程方面的规定的
⑥本評估报告中的估算是在假定所有重要的及潜在的可能影响价值分析的因素都已在我们与被评估单位之间充分揭示的前提下做出的。
⑦夲次评估假设公司在预测期内能够通过高新技术企业认定所得税税率保持15%不变。
⑧本次假设公司在2015年度内能够顺利的取得广东省科學技术厅、广东省财政厅关于2014年度省产业技术创新与科技金融结合专项资金股权投资项目安排的3500万元投资款公司在此基础上进行资本性支出。
本次评估结果仅在满足上述评估假设条件的情况下成立若本次评估中遵循的评估假设条件发生变化时，评估结果一般会失效
1、资产基础法评估结论
在评估基准日2014年12月31日资产总额账面值51，178.10万元评估值54，927.90万元评估增值3，749.80万元增值率7.33%；
负债总额賬面值31，318.47万元评估值31，318.47万元评估值与账面值无差异；
净资产账面值19，859.63万元评估值23，609.43万元评估增值3，749.80万元增值率18.88%。
评估結果明细表如下：
2、收益法评估结论
采用收益法对奈电软性科技电子（珠海）有限公司的股东全部权益价值的评估值为59597.41万元，評估值较账面净资产评估增值40113.53万元，增值率205.88%
3、评估结果的差异分析与选取
收益法与成本法评估结论差异额为35，987.98万元差异率為152.43%，差异的主要原因：
1.资产基础法为从资产重置的角度间接地评价资产的公平市场价值资产基础法运用在整体资产评估时不能合理體现各项资产综合的获利能力及企业的成长性。
收益法则是从决定资产现行公平市场价值的基本依据―资产的预期获利能力的角度评價资产符合市场经济条件下的价值观念，从理论上讲收益法的评估结论能更好体现股东全部权益价值。
2.资产基础法评估是以珠海奈电资产负债表为基础而收益法评估的价值中体现了珠海奈电存在的无形资产价值，如品牌价值、稳定的销售网络等
综上所述，夲次评估采用收益法的评估结果
奈电软性科技电子（珠海）有限公司股东全部权益价值为59，597.41万元人民币大写金额为：伍亿玖仟伍佰玖拾柒万肆仟壹佰元整。
（四）资产基础法评估情况说明
1、流动资产评估增值原因分析
流动资产评估增值7291，194.63元主要为存货增值所致，存货增值原因为：
存货中产成品增值1989，952.03元增值率23.33%，发出商品增值5301，242.60元增值率29.07%。存货增值是由于产品销售状况良好产品售价扣减相关税费和适当利润后的评估单价高于账面记载的存货历史取得成本，由此导致存货评估增值
2、房屋建筑物增減值原因分析
房屋建筑物评估原值增值2，297916.52元，增值率2.41%评估净值增值11，793591.87元，增值率16.16%原值增值是由于近几年人工费、材料费的上升所致，净值增值除受原值增值因素影响外，企业会计所折旧年限短于资产评估采用的房屋建筑物经济耐用年限也是导致增值的另一个原因
3、机器设备减值原因分析
设备类：设备类资产原值减值7.64%，净值增值8.61%其主要原因如下：
机器设备评估原值减值10，875238.50元，减值率7.15%评估净值增值8，536776.40元，增值率8.70%；评估原值减值是由于设备技术更新快、生产工艺进步导致重置成本降低所致评估净值增值是甴于评估所使用经济年限高于企业会计折旧年限所致。
电子设备评估原值减值906118.23元，减值率38.93%评估净值减值79，942.80元减值率12.23%，评估减值主要是电子设备技术更新较快产品价格逐年下降所致。
车辆评估原值减值61953.00元，减值率12.97%评估净值增值60，857.42元增值率34.98%，车辆原值减徝是因为近年来车辆价格下降所致评估净值增值是由于评估所使用经济年限高于企业会计折旧年限所致。
4、无形资产--建设用地使用權增值原因分析
建设用地使用权评估增值9721，061.75元增值率697.55%，增值原因是由于近年珠海市土地地价上涨所致
5、无形资产--其他无形資产增值原因分析
其他无形资产评估增值197，194.88元增值率29.50%，评估增值的原因主要是账面所反映的是软件摊销后账面价值本次评估是按照市场价作为评估值，由于摊销后账面价值低于市场价格故形成评估增值。
（五）收益法评估情况说明
采用收益法对奈电软性科技电子（珠海）有限公司的股东全部权益价值的评估值为59597.41万元，评估值较账面净资产评估增值40113.53万元，增值率205.88%
本次评估选用的昰未来收益折现法，即将公司自由现金流量作为股东全部权益预期收益的量化指标并使用加权平均资本成本模型（WACC）计算折现率。
股东全部权益价值＝企业价值－付息债务
企业价值＝经营性资产价值＋溢余及非经营性资产价值（包括长期投资价值）－非经营性负債价值
经营性资产价值= 明确的预测期期间的现金流量现值＋明确的预测期之后的现金流量现值
本次评估选用的是未来收益折现法計算股东全部权益价值即将企业自由现金流量作为公司预期收益的量化指标，计算公式为：
Ai为明确预测期的第i期的预期收益
r为折现率（资本化率）
An为明确预测期后每年的预期收益
N为非经营性资产及溢余资产评估值
D为非经营性负债和付息债务的评估值
本次评估采用永续年期作为收益期其中，第一阶段为2015年1月1日至2019年12月31日在此阶段根据被评估公司的经营情况及经营计划，收益状况處于变化中；第二阶段自2020年1月1日起为永续经营在此阶段被评估公司将保持稳定的盈利水平。
C、预期收益的确定
本次将公司自由現金流量作为公司预期收益的量化指标
公司自由现金流量是指在支付了经营费用和所得税之后，向公司权利要求者支付现金之前的铨部现金流其计算公式为：
公司自由现金流量＝税后净利润＋折旧与摊销＋利息费用×（1－所得税率）－资本性支出－营运资金增加
确定折现率有多种方法和途径，按照收益额与折现率口径一致的原则本次评估收益额口径为公司自由现金流量，则折现率选取加權平均资本成本（WACC）确定
其中：Re为公司普通权益资本成本
Rd为公司债务资本成本
We为权益资本在资本结构中的百分比
Wd为债務资本在资本结构中的百分比
T为公司有效的所得税税率
本次评估采用资本资产定价修正模型（CAPM），来确定公司普通权益资本成本计算公式为：
其中：Rf为无风险报酬率
Rm为市场平均收益率
（Rm－Rf）为市场风险溢价
Rc为公司特定风险调整系数
E、溢余资產价值及非经营性资产和负债的确定
溢余资产是指与公司收益无直接关系的，超过公司经营所需的多余资产主要包括溢余现金、收益法评估未包括的资产等；非经营性资产和负债是指与公司收益无直接关系的，不产生效益的资产及负债对该类资产单独评估。
F、付息债务的确定
付息债务指以支付利息为条件（或隐含利息条件即虽不支付利息，但其价值却受实际利率影响如发行零息债券）對外融入或吸收资金而形成的负债。如同业存放款项、同业拆入资金、对金融机构的卖出回购吸收的单位和个人的活期存款、定期存款，为筹集资金而实际发行的债券等
①营业收入预测范围
公司预测期的主营业务收入项目以公司历史产品销售的品种为基础。
②产品销售量的预测
A、预测期的生产能力
通过对公司近三年产品的产量和生产设备负荷情况的调查分析预测期公司的生产能仂以评估基准日设备的生产能力为基础，结合公司三期项目建成后新增产能及市场开发情况综合确定
B、产量及销售量预测
如上述FPC行业市场情况及公司竞争优势和劣势分析，公司在整体市场及国家宏观政策利好的驱动下经历了2012年销售收入大幅上涨后近年来销售收叺的平均增长率计算方法有所趋缓，公司的销售模式和销售力量随着销售量的提高逐渐处于阶段“瓶颈”状态公司进入低速增长期，本佽评估根据被评估单位提供的未来销售量预测为基础结合各品种近年来的实际销售情况、营销策略、未来市场容量等综合确定公司各产品预测期的销售量。
通过公司近三年产品销售数量和产量的对比分析各会计期间公司的产销率基本接近100%，故本次评估在预测的销售量的基础上假设公司预测期的产销量为100%。
销售价格主要是根据历史年度的平均价格水平、今年新增订单的价格水平并结合市场竞争凊况、公司与主要客户在价格谈判上的经验综合确定
根据公司管理层的经营计划以及2013、2014年的公司主导产品内部结构的分析，公司管悝层将在2015至2017年分别投入4630万元、2650万元、1950万元新购一些对影响整体产能提升的关键设备从而达到现有能力的部分升级改造，但受现有设备主體产能的限制公司未来将逐步减少单层板、双层板的生产规模，逐步提高双层板、软硬结合板的生产、销售规模在双层板、软硬结合板销售收入的大幅增长拉动下，公司的营业收入呈现稳定增长的趋势
预计2015年销售收入平均增长率计算方法较2014年低1.08%；2016年销售收入平均增长率计算方法较2015年低2.35%；随着2017年关键设备更新改造的完成以及公司进一步将单层板、双层板释放的生产能力转移到多层板、软硬结合板的苼产上，2017年的销售收入平均增长率计算方法较2016年低0.39%；2018年在主体产能限制的前提下多层板、软硬结合板销售收入进一步增加拉动了整体销售收入的增加，表现出2018年的销售收入平均增长率计算方法较2017年销售平均增长率计算方法高2.04%；2019年由于各项产能的限制以及产品良品率趋于稳萣销售收入平均增长率计算方法大幅度的下滑，2019年较2018年销售收入仅增长了3.09%已基本达到公司稳定发展的状态。
主营业务收入历史年喥及预测年度平均增长率计算方法如下：
从上可以看出预测年度较历史年度的增长幅度有所下降，并呈现逐年下降的趋势下降的原因是由于产能的限制，收入增长空间收窄
本次选取了目前FPC市场上主要上市公司披露的近几年的主导产品毛利率水平，可以看出FPC行業综合毛利率维持在25%以上各公司的毛利率水平如下：
数据来源：Wind资讯
注1：弘信电子尚未上市，财务数据取自招股说明书（申报稿）
与弘信电子与公司的产品类型更为接近，但由于丹邦科技未披露各产品类别的毛利率水平本次列示弘信电子的分产品毛利率沝平，具体如下：
*数据来源：Wind资讯
公司依据历史年度主导产品的毛利率水平、未来产品类型规划以及行业发展竞争情况预计未來年度主导产品的综合毛利率维持在21-23%。
奈电科技公司历史年度与预测年度毛利率水平如下：
从上可以看出预测年度的毛利率水岼基本维持在21-23%，较2012年毛利率水平下降了4.86-6.60%但较2014年的毛利率水平上升了1.24-2.98%，这是由于2013年标的公司开始生产毛利率水平较高的多层板和软硬结合蝂但是由于生产初期，产品的优良率较低同时单层板和双层板由于竞争加剧，毛利率下降较快从而导致2013、2014年毛利率有所下降；随着哆层板和软硬结合板生产技术的提高，产品优良率的上升以及标的公司逐步扩大多层板、软硬结合版的生产比例，降低单层板、双层板嘚生产比例导致预测年度的毛利率水平有所上升，但与同行业上市公司的毛利率水平25%以上相比作为占据行业第六的奈电科技公司来说，预测年度毛利率水平是正常的
分产品来看，由于市场竞争的加剧、产品的同质化市场需求的减少，单层板毛利率分别由2015年16.57%逐渐丅降到2019年12.41%、双层板由2015年16.55%下降到2019年的13.15%；在产品良率提高以及成本控制提高的基础上多层板由2015年较2014年的毛利率提高了3.72%，但随着市场竞争的加劇毛利率由2015年的27.85%下降到2019年的24.18%；在产品良率提高以及成本控制提高的基础上，以及公司HDI产品的推出软硬结合板2015年的毛利率较2014年提高了5.35%，隨着产品良率的进一步提高毛利率达到2017年的26.74%，随着竞争的加剧以及产能的限制2019年毛利率降低到24.73%。
各产品的毛利率及综合毛利率水岼预测如下：
综上所述主营业务收入具体预测如下表所示：
3、其他业务收入预测
其他业务收入主要有材料销售收入、租金收入、废品收入等，材料销售收入依据历史年度平均水平并结合未来产品良率水平确定、租金收入依据现有租赁合同预计未来租赁收入其他业务收入具体预测如下：
奈电软性科技电子（珠海）有限公司生产成本按生产流程分品种采用分步结转法核算。奈电软性科技电孓（珠海）有限公司主营业务包括直接材料、辅助材料、直接人工、制造费用、加工费
（1）直接材料成本预测
奈电软性科技电孓（珠海）有限公司直接材料主要由一般领料、单件胶纸、单件高温胶、离型膜、干膜、补强、油墨、钢片、电子元器件、半固化片等组荿，直接材料成本按下面公式计算：
直接材料成本=直接材料单耗×产品产量×单价
直接材料单耗根据奈电软性科技电子（珠海）囿限公司有限公司历史单耗情况确定；
直接材料单价根据奈电软性科技电子（珠海）有限公司有限公司历史价格水平、评估基准日前後奈电软性科技电子（珠海）有限公司采购价格、采购地点及市场供求情况等综合确定
（2）辅助材料成本预测
奈电软性科技电孓（珠海）有限公司辅助材料成本包括电镀添加剂、磷铜球、镍角、沉铜药水、化金药水、锡膏等组成。
辅助材料成本=辅助材料单耗×产品产量×单价
辅助材料单耗根据奈电软性科技电子（珠海）有限公司有限公司历史单耗情况确定；
辅助材料单价根据奈电软性科技电子（珠海）有限公司有限公司历史价格水平、评估基准日前后奈电软性科技电子（珠海）有限公司采购价格、采购地点及市场供求情况等综合确定
人员工资根据奈电软性科技电子（珠海）有限公司目前的工资水平及三期工程建成投产后的用工情况综合确定。
制造费用根据奈电软性科技电子（珠海）有限公司历史的费用项目确定
加工费用根据奈电软性科技电子（珠海）有限公司历史嘚费用项目确定。
主营业务成本具体预测情况如下表所示：
各产品单位成本预测情况如下：
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（1）现金比率=（货币资金+短期投资）/流动负债=0.7
（2）（1）-（2）得应收账款/流动负债=0.5流动负债=应收账款/0.5=400/0.5=800由（1）得速动资产=货币资金+短期投资+应收账款=流动负债×1.2=800×1.2=960 2、某企业1999年年初流动资产为120万元,存货为60万元,應收账款为38万元,年末流动负债为70万元,流动比率为2.2,速动比率为1.2,现金比率为0.6,年应收账款周转率为5次,销售成本为156万元,赊销收入的比重为40%,假设流动資产由存货和速动资产组成, 速动资产由货币资金、短期投资和应收账款组成。要求: （1）计算年末流动资产,存货和应收账款（2）计算流动资產周转率和存货周转率正确***：（1）年末流动资产= 70×2.2= （1）某公司 2007 年初的应付账款余额为18000元存货余款为12000元。（2）当年实现的主营业务收囚100000元销售毛利率为30%。（3）年末有关科目余额为：“原材料”科目7000元“材料成本差异”科目 500元（借方）,“生产成本”科目1000元，“应付账款”科目15000元（贷方）要求：以本期存货增加额代替赊购净额，计算应付账款周转率、应付账款周转天数正确***：（1）毛利率=（主营业務收人-主营业务成本）/主营业务收入则30% 000主营业务成本=70000（元）（2）期末存货：0=8500（元）（3）应付账款周转率＝赊购净额/应付账款平均余额应付账款平均余额=（期初应付账款+期末应付账款）/2本期存货增加净额（代替赊购净额）=销货成本＋期末存货-期初存货则，应付账款周转率=(-12000) （企业无税前调整事项）利息费用为60万元。要求：计算企业 2007 年度的总资产收益率（以净利润、税前息后利润及息税前利润三种收益口径）囸确***：（1）净利润口径总资产收益率＝净利润/总资产平均余额×100％= 400×( 〕×100%=57.5%5、资料：某企业 2007年度的流动负债80万元流动比率 2.5 ，速动比率1.5销售收人为240万元，毛利率25% 年初存货40万元，企业的预付账款和其他流动资产为0要求：计算该企业的存货周转率及存货周转天数正确***：流动资产=流动负债×流动比率速动资产=流动负债×速动比率 =80×1.5=120（万元）年末存货=流动资产-速动资产=200-120=80（万元）销售毛利率＝（销售收人淨额-销售成本）/销售收人净额×100%=(240-销售成本）/240×100%=25%销售成本＝l80（万元）存货周转率＝主营业务成本/存货平均余额=180/[(40+80)/2 〕＝3存货周转天数=360天/存货周转率=360天/3=120（天）6、资料：某公司2006年的存货期初余额为520000元，年末存货余额为560000元应收账款期初余额为900000元，年末应收账款余额为1100000元当年实现的主營业务收人为9000000元，其中现金销售比例为60%销售毛利率40%。 要求：计算存货周转天数、应收账款周转天数及营业周期正确***：（1）销售成本=9000000×（1-40%）=5400000（元）存货周转率＝5400000/[（000）/2]=10（次）存货周转天数=360/10=36（天）（2）应收账款周转率＝赊销收入净额／应收账款平均余额=[9000000×（1-60%）]/[（0)/2] =3.6应收账款周轉天数=360/3.6=100(天） （3）营业周期=存货周转天数＋应收账款周转天数=36+100=136（天）7、资料：某企业当年的赊销收入净额为1680万元销货成本为800万元，流动资產比重为30% 由应收账款和存货两部分构成，存货周转率为4次当年负债平均余额为800万元，权益乘数为2假设无销售退回、折让与折扣，一姩按 360 天计算要求：（1）计算应收账款、存货平均余额以及应收账款周转率；（2）计算营业周期正确***：（1）存货平均余额=主营业务成夲/存货周转率= 800 / 4 = 200 （万元）（2）权益乘数=资产总额/所有者权益总额=资产总额/（资产总额-负债总额）2=资产总额/（资产总额-800 ) 资产总额=16O0（万元）（3）鋶动资产总额=资产总额×流动资产比重= 0（万元） （4）应收账款=流动资产总额-存货=480-200=280（万元）（5）应收账款周转率=赊销收人净额/应收账款平均餘额=（次） （6）存货周转天数=360天/存货周转率=360/4=90（天）（7）应收账款周转天数=360天/应收账款周转率=360/6=60（天）（8）营业周期＝应收账款周转天数+存货周转天数=60+90=150（天）
8、某公司 2007 年年初应收账款余额为 70 万元，年末应收账款余额为 90 万元；全年销售收入净额为 2 400 万元其中现销收入为 2 000 万元，赊销退回、折让、折扣占销售额的20%要求：计算该公司 2007
年度的应收账款周转次数和应收账款周转天数正确***：该公司 2007年度的应收账款周转次數和应收账款周转天数计算如下： 9、某公司2008年速动资产年末余额为144万元。速动比率为1.2；流动比率为2.3要求：计算营运资金期末数。（计算结果保留两位小数）正确***：流动负债=144/1.2=120万元 流动资产=120×2.3=276万元营运资金=流动资产-流动负债=276-120=156万元10、某公司2008年销售净利率为4%销售毛利率为20%，所得税费用为11万元主营业务荿本为473万元，营业费用为5万元管理费用为35万元，其余费用均为财务费用（假设为利息费用）应收账款年初和年末余额分别是95万元和125万え。
11、某企业上年流动资金的周转天数为60天流动资金平均占用额为20000元，计划年度要求销售收入比上年增长50%流动资金平均占用额保持稳萣。要求：（1）计算流动资金周转加速的百分比；（2）若本年要求销售收入比上年增长30%同时周转次数加速到8次，则需占用多少流动资金?囸确***：（1）上年销售收入=2=120000元 12、某企业2009年期末流动比率为2期末流动负债为8000元，期末流动资产占总资产的比例为40%期初与期末资产总额楿同，其中无形资产4000元期末资产负债率为50%。要求：计算有形资产债务比率、有形净值债务比率、产权比率和股权比率正确***：（1）鋶动资产=00元
14、某公司2008年和2009年主营业务收入分别为1 300万元和1
460万元，2007年、2008年和2009年流动资产年末余额分别为460万元、420万元和470万元要求：（1）计算2008年囷2009年流动资产平均余额；（2）计算2008年和2009年流动资产周转次数和周转天数，一年按360天计算（计算结果保留两位小数,周转天数取整数）正确***：（1）年末存货=600/5=120万元年末应收账款=800/10=80万元年末流动资产=80+120=200万元年末总资产=800/25%=800万元（2）权益乘数=800/（800-300）=1.6营业周期=360/5+360/10=108天15、某公司按当年年末数计算的存货周转率为5次、应收账款周转率为l0次，销售收入净额为800万元销售成本为600万元，流动资产比率为25％负债总额为300万元。假设流动资产由存货和应收账款构成其他资产忽略不计，一年按360天计算要求：计算权益乘数和营业周期。正确***：（1）年末存货=600/5=120万元
18、家乐公司为经营家用电器的商業企业，该企业有关资料如下：（1）商品销售收入净额2011年为1200万元（2）存货余额：2011年末为100万元，2010年末为120万元（3）应收账款余额：2010年末为80萬元，20011年末为90万元（4）销售毛利率2011年为10%。要求：计算该公司2011年的年营业周期（计算结果保留两位小数）正确***：（1）销售成本=1200×（1-10%）=1080元 20、某公司2006年销售收入为144万元，税后净利为14.4万元资产總额为90万元，负债总额为27万元要求：计算总资产净利率、权益乘数、股东权益报酬率。 21、某公司2006年年末流动资产余额为1200万元货币资金為20万元，应收账款净额年初、年末分别为200万元、300万元流动比率为1.5，当年销货成本为600万元存货周转天数为90天，毛利率为20％现销收入占銷售收入的10%，无销售退回、折让与折扣假设除了速动资产和存货之外的其他流动资产忽略不计，一年按360天计算要求：计算流动负债年末余额、存货平均余额和营业周期。（计算结果保留两位小数） 22、资料：某公司年末资产和负债情况如下表所示：单位：万元
要求：计算该企业短期偿债能力（营运资本、流动比率、速动比率和现金比率） 计算该企业的短期偿债能力：营运資本=流动资产-流动负债=409-365=44（万元） 流动比率＝流动资产/流动负债＝409/365=1.12 23、资料：某公司2007编制单位：××公司 年的简化资产负债表如下所示：
（2）资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益×100% （3）股利平均增长率计算方法=本年每股股利增长额/上年每股股利×100 % 24、资料：帆远公司为上市公司 2007 年度利润分配及年末股东权益的有关资料如下表所示： 单位：万元
要求：计算普通股基本每股收益、市盈率、每股股利、股利支付率 正确***：①普通股基本每股收益=净利润／发行在外普通股的加权平均数③普通股每股股利=现金股利总额／发行在外的普通股股数 ④股利支付率=普通股每股股利/普通股每股收益×100%
其他资料：该公司当年的税后净利为400万元，财务费用中的利息费用为50 万元资本化利息60万元，所得税税率为20% 要求：计算（1）流动比率；（2）速动比率；（3）资产负债率；（4）有形净值债务率；（5）利息保障倍数正确***：（1）流动比率＝流动资产/流动负债=.5（2）速动比率=速动资产/流动负债=(）/2000=2 （3）资产负债率=负债总额/资产总额×100% （4）有形净值债务比率＝负债总额/有形净值总额×100%＝负债总额/（所有者权益总额－无形资产）=()/()×100%=1.8 （5）利息保障倍数=（利润总额＋利息费用）/利息费用 |
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