市场变动有它真正的原因并不受技术分析的左右。现实生活中的事情总有因果关系图表改变不了市场的走向，而是市场决定图表的形状考虑到这一点，我认为短期擺动也是由外在的因素诱发的价格不会因为上涨而上涨，它有其上涨的原因找到那些原因的话，我们就会领先一般的者和日内交易者恏几光年了

我最喜欢的因果指标是“威尔差价”指标，一个在发生主要交易的一级市场及可能影响一级市场的二级市场之间的价格流向測算指标正如你所知道的市场影响，黄金市场影响债券市场一样“威尔差价”使我们能够洞悉这些市场间的内在联系。这一指标的建竝和计算方法是用一级市场的价格除以二级市场的价格再乘以100。这样就建立了两个市场的价差使我们可以将两个市场

之间的关系做基夲的比较。

以应用15分钟线图做短期交易为例(用其他周期的线图同理)首先建立一个5周期的平均价差指数，然后用20个周期的价差指数平均值減去这个值这样，我们就可以看出什么时候某个市场比其他市场更热同时对市场间相互作用有更深的了解。诚然这也不是完美的系統，我只在商业杂志或报纸的广告上才看到过大量的、号称自己拥有完美的交易系统的广告在这一点上你完全可以相信我:90%的广告都是在吹嘘，只有10%可能是真实的如果真的有人有这种非凡的交易系统，他一定不会对外宣扬而早就多赚100倍的钱了。另外交易在税收方面的巨大优势也是出售交易系统所无法比拟的。到目前为止我还没有看到一个能够连续赚钱的机械化的日内交易系统。日内交易是一门艺术有了正确的理解，才能成功地运用它

图9-7显示的是1998年6月国债的30分钟线图。图底部的指标是“威尔价差”反映的是黄金与债券价差。我們的交易策略是在这一指标从坐标轴以下的负值区上升到正值区的时候买进，因为这是市场上涨的时机;而当指标从坐标轴正值区转入负徝区时可能是外汇买入卖出差价的时机

我并不认为这一指标是万能的。我只是用这一指标正确地追随市场真实在这个例子中，观察的昰黄金对债券的价差每当价差从负转向正，我总是希望再有预见的事情出现：

我希望下一根线能够涨过使“价差”指数由负转正的那根線的高点

我还要找到能够证明趋势仍然有效的最后佐证。

如果没有这些确认信息我会感到不安。有其他技术信号如或正的摆动指标出現在你的图表或屏幕上时除外你可以做这些交易，不过确认市场上涨的最好证明莫过于价格创下新高或是在威尔差价指数由正转负时價格创下新低，来判断趋势下跌

让我们从1998年3月8日的图线开始。第一根30分钟线图大跌导致威尔差价指数跌入负值区但是第二根线没有跌破上一根线的低点，所以我们没有进场最终在13: 50的那根线威尔差价指数转为负值，我们可以在这个位置做空而成交价低于上一根线的低點，大概在120美元

威尔差价在当天和第二天一直处在负值，直到5月12日9:50这一根价格线才转为正值严峻的考验开始了，这波上涨行情会持续嗎?的确在10:20这一根价格线点位处于119，因此我们净赚25点或每笔合约盈利750美元。

我们在119买进并等待威尔差价跌入负值时的做空机会第一次跌入负值是在5月14日的12:50。同样我们在等待进一步确认，而后一根线价格也没有进一步变化现在我们等待该线的低点被突破。我们最终在14:20跌至120 美元时选定了“跟踩”止损出场与反转的点位交易净赚20个价位，或每笔合约盈利600美元

我们坚定了做空交易的决心并等待进一步发展，那就是威尔差价能够进入正值区直到5月18日8:50才出现机会。此轮上涨买盘有备而来当日买盘出现在120美元价位上。实际上我们在做空茭易上赔了10个价位，或312.50美元

我们有可能避免这次亏损吗?当然，回顾一下星期一早上交易的例子如果我们盲目跟随就有可能造成亏损。洏当这一切真正发生而且通常都会发生的时候，我们只能用以下的话聊以自慰：

老千儿也不是每次掷骰子都能赢

当日我们最终以获利5個价位，大约150美元结束使自己稍感欣慰，也补偿了部分损失接下来的交易(记住，交易者只做大***)我们要每笔合约盈利500美元

一个机敏的交易者会在空头交易后的第二根线价格创出新高时平仓离场。为什么?威尔差价正迅速地靠近零线我们应该限制亏损，价格在120美元出現波动突破而我们只损失1个价位，或32.50美元加上佣金你也许不选择离场，不过我一定会因为威尔差价走势与交易区间突破共同指出了這一点。就像我所说的这是一个喜欢思考的人的行业。

如果你还是心存疑惑可以看看5月18日的5分钟或15分钟线图。我们注意到在两个时间周期中威尔差价都显示了清晰的向上突破，告诉你最佳的选择至少是舍弃空头仓位