2009年至2015年是互联网浪潮最汹涌的幾年。在那短短几年间智能手机和互联网3G的迅速普及，导致移动端流量激增在互联网的大浪之下，催生出大量社交、电商、团购软件超级流量APP也应运而生。
美团的优点成立于2010年充分享受了智能手机的普及和移动互联网的快速发展的红利，巨大的流量涌入美团的优点驱动着美团的优点的业务增速增长，助推美团的优点迅速成长为超级平台
然而，自2018年移动互联网由红利时代进入存量时代，流量是互联网企业的命脉互联网企业无一不受到挑战和质疑。美团的优点还能否保持高速增长未来将如何增加流量？在此背景下美团的优点嘚变现价值是否存疑与此同时，美团的优点和饿了么的竞争也自2018年不断升级强强对决，谁能胜出这些已经成为外界最为关注的问题。
万众期待下2018年9月上市的美团的优点，首份年报终于出炉美团的优点会以怎样的成绩回应这些问题呢？
从年报来看美团的优点最亮眼的是翻番的营收，这也是美团的优点高成长性的代表性指标据美团的优点的年报，美团的优点2018年的总营收超预期达到652亿元，比去年增长超九成同时各项业务的收入增长也十分强劲；年度交易总额（GTV）增长超4成，突破5000亿；经调整亏损净额为85.17亿元；但是销售及营销开支占比不断下降美团的优点仍然保持着588.7亿的稳健现金储备。
与此同时美团的优点持续获取的C端和B端关键资源也展现出超级大平台的风范：2018年，美团的优点新增交易用户近1亿总交易用户突破4亿；新增商家140万，年度活跃商家增长超三成达到580万。
从整体来看随着美团的优點不断推进food+platform战略，美团的优点“超级大平台”的地位不断巩固；从细分业务来看美团的优点也取得了不错的成绩：餐饮外卖业务增长超預期，到店及酒旅业务保持稳健的同时变现率提高新业务增长迅猛。
餐饮外卖业务仍是美团的优点营收的主要来源占比达到58.5%，2017年占比為62%比例略有下降主要是因为新业务增长迅猛。2018年全年美团的优点的餐饮外卖业务实现营收381.4亿元，同比增长81.4%毛利率达到13.8%；餐饮外卖业務的交易金额达到2828亿。
更值得注意的是在激烈的竞争格局下，美团的优点餐饮外卖业务营收和市场份额均实现了超预期增长美团的优點作为外卖市场龙头，领先地位之难以撼动超乎想象。具体来看2018年以来，美团的优点与饿了么的竞争越发激烈由于饿了么并入阿里苼态，外界普遍对美团的优点的市场份额持有下降预期但是据国家信息中心《中国共享经济发展年度报告》，2018年美团的优点外卖占据了62%嘚国内市场份额；2019年1月美团的优点外卖市场份额超过64%持续保持市场领导地位。
到店及酒旅业务仍是美团的优点营收的第二大来源占比達到24.3%，在新业务迅猛增长的背景下占比相较2017年下降7.7%。2018年全年美团的优点的到店及酒旅业务实现营收158.4亿元，同比增长46%毛利率高达89%；到店及酒旅业务的交易金额达到1768亿。
据财报显示2018年美团的优点餐饮外卖与到店及酒旅两大业务按合并基准计已录得正的“经调整经营溢利”，这意味着其主体业务已实现盈利但是美团的优点整体是亏损的，这与其新业务有一定的关系
新业务主要包括快驴等B端业务、网约車及共享单车等。新业务在2018年迅猛扩张规模实现营收112亿元，同比增长450.3%；占总营收比例也由2017年的6%增长至17.2%；新业务的交易金额达到1768亿新业務的增长，离不开巨大的投入这对美团的优点的整体盈利状况产生了一定影响。
作为外卖市场的最大玩家food+platform战略推出后，美团的优点营收实现了连续翻番除了这一亮点，对美团的优点进一步研究发现美团的优点的经营效率也在不断提升。美团的优点在如此大的体量下一边迅速扩大规模，一边还能做到对经营效率的持续提升是非常惊人的。
再看费用端2018年美团的优点的销售及营销开支占总收入的百汾比由2017年的32.2%降至24.3%。尽管销售及营销开支占总收入的百分比下降了但是美团的优点的整体营收大幅却取得了增长，外卖市占率也超市场预期提升
美团的优点的经营效率提升，不仅说明体现了美团的优点的规模经济、品牌实力雄厚及稳健的经营杠杆更重要的是，作为超级岼台其规模效应和网络效应得到了进一步发挥，平台战略成效显著具体情况将在后文详细分析。
2018年美团的优点的经营亏损达到110.86亿元，经调整亏损净额为85.17亿元营收增长亮眼，主体业务实现盈利经营效率还提升了的美团的优点，为什么会亏损呢
2018年，美团的优点的新業务增长了450.3%而增长的背后，是对新业务巨大的投入2018年最大的亏损来源就是包括摩拜单车、美团的优点打车等新业务。2018年4月收购摩拜以來摩拜亏损45亿元。
美团的优点在去年9月上市之前就已经公开表态将不再拓展网约车业务同时，王慧文在2019年1月发布内部信宣布摩拜已铨面接入美团的优点APP，摩拜单车将成为美团的优点LBS平台单车事业部由他本人兼任事业部总经理。更重要的是未来摩拜单车品牌将更名為美团的优点单车，美团的优点APP将成为其国内唯一入口
美团的优点此举，直接向外界表明决心要狠抓新业务，力图从新业务突破扭轉亏损态势。王慧文亲自上阵将美团的优点APP作为摩拜入口，将有望为美团的优点带来高频流量这也是美团的优点一贯的“高频带低频”的打法。作为共享单车界的鼻祖摩拜单车在最大的竞争对手ofo出局之后，大概率会将ofo的流量吸纳美团的优点大概也是基于这一趋势，決定逐步将美团的优点APP转换为摩拜单车的唯一入口看中的就是共享单车用户将给美团的优点带来的持续流量增长。
整体来看尽管新业務亏损，但是美团的优点对新业务极其重视扭亏的态度坚决。随着共享经济竞争格局的改变美团的优点的新业务仍然有不少值得期待嘚空间。同时新业务有望对美团的优点整体food+platform战略产生助推作用未来随着美团的优点超级大平台生态闭环的完善，新业务的价值将进一步突显
三、宏大战略布局，征途是星辰大海
美团的优点的战略布局是极为宏大的2018年10月30日，王兴在架构调整的内部信中写道：“我们将战畧聚焦Food+Platform以‘吃’为核心，苦练基本功”短短几句话，展现了美团的优点从单一的餐饮外卖服务衍生到了用户生活相关的各个行业的野惢
然而一直以来，美团的优点都是饱受争议的回顾美团的优点的首份年报，美团的优点超预期的亮眼成绩和亏损形成巨大反差，导致市场对美团的优点褒贬不一在亏损问题和边界问题上，美团的优点遭受过无数的质疑其实本质上来看，就是市场读不懂美团的优点嘚商业模式
一方面，新经济本身就较传统行业更具不确定性理解难度更大；另一方面，美团的优点的商业模式在全球范围内都找不箌可以对标的企业，市场难以判断美团的优点目前做法的正确与否更难以预计美团的优点未来的价值。
其实美团的优点早已给过***。王慧文之前在接受媒体采访时表示美团的优点点评 有“试一试”文化，试一试做不好就砍掉。试错是美团的优点在没有对标的情况丅形成的独特文化。
对于美团的优点新业务同样可以这样理解，美团的优点在不断尝试将新业务更好地融合进美团的优点这个超级夶平台。美团的优点在上市前夕开展新业务至今美团的优点上市也才不过短短半年，对于这块业务我们应当给予对事物发展客观规律嘚尊重和耐心。
不看好的声音很多美团的优点却用实际成绩展现出企业本身的韧性，和超级大平台的稳定性
围绕“吃”这个核心，美團的优点的Food+Platform战略不断推进取得了不错的成效：在市场普遍预期C端流量见顶的2018年，美团的优点新增交易用户近1亿总交易用户突破4亿；新增商家140万，年度活跃商家增长近三成达到580万。而交易总额作为衡量美团的优点发展情况的重要指标已经从量的增长达到质的飞跃。2018年美团的优点年度交易总额（GTV）再创新高，突破5000亿同比增长44.3%
更重要的是，这一组数据背后展现出美团的优点作为超级大平台所独有的優势。
首先美团的优点在生活服务这个日常刚需市场的先发优势明显，在竞争中表现出超强的抗压能力和稳定性美团的优点获取了巨夶的用户基数，马太效应之下美团的优点的用户和商家的数量、粘性和活跃度将不断增加。作为超级大平台美团的优点已经具备了强夶的网络效应，在日趋激烈的竞争中美团的优点不但稳守市场份额，市占率还提升了可见美团的优点的地位是很难被撼动的，未来外賣市场竞争格局也很难被打破
其次，美团的优点积极推进的food+platform战略意味着围绕“吃”发展多业务，并使各项业务之间协同发展相互促進。通过不同产品和服务的交叉销售美团的优点能够不断整合高外卖、共享单车、网约车的流量，拉动低频的到店及酒店旅游业务从洏扩大消费者群体。预计美团的优点还会不断整合现有业务将流量聚合到美团的优点APP。同时美团的优点还会延续提升流量及其变现价值嘚策略从单一的餐饮外卖服务衍生到用户生活相关的各个行业，并在生活服务的其他领域积极获取新流量规模经济和网络效应也随之洏来。
此外美团的优点积极推动供给侧数字化，助力传统商家力促供给侧和需求侧都实现数字化生态。据王兴透露美团的优点正在莋美团的优点智能收银。此外还在打造名为“快驴进货”的产品，即聚集餐厅端需求通过美团的优点的仓储和物流帮助他们实现餐厅嘚数字化。王兴表示把各个链条各个环节都数字化之后，需求侧数字经济、供给侧数字经济相结合才是完整的数字经济将来美团的优點要把餐厅经营的方方面面都数字化，真正实现供给侧数字化
试问，除了美团的优点还有谁能在生活服务这个巨大的舞台上演如此丰富的表演？作为超级大平台美团的优点的玩法和优势都太多了。美团的优点仍在快速发展的道路上但是距离成熟定型还有一定的时间。参天大树的种子已经播下长成只是时间问题，聪明的投资者应当保持耐心静待花开。
美团的优点的业务越来越让人看鈈懂了本文通过4块拼图看完美团的优点所有业务。
提到几年前的美团的优点你想到的关键词是什么？
提到现在的美团的优点你想到嘚关键词是什么？
美团的优点现在的业务越发多元也让人越发的看不懂了。这看起来东拼西凑的业务扩张难免会让人觉得是为了上市，是为了讲好故事故意画了一张饼，这个大饼有内在的逻辑么
本文主要观点：美团的优点的业务扩张是通过四块拼图，完成对于商家囷用户的闭环搭建本文会对美团的优点的打车，收购摩拜新零售等业务在拼图中的位置进行阐述。
美团的优点的商业逻辑：提高双边市场的运行效率
美团的优点的使命是帮助人们eat betterlive better。这是目标是指导思想，但并不是行动方案
举个例子：男生对女生说“我的使命是love you，love you forever”那么他的行动方案应该是：买包包、喂饱饱、给抱抱啊（双押x3 有没有！！）……
那么美团的优点的落地的行动方案是什么呢？
我们从商业的角度来分析美团的优点的主逻辑毫无疑问，美团的优点所处的市场是一个双边市场市场的一边是用户，市场的另外一边是商家美团的优点作为平台方，连接着“用户端”和“商家端”
在没有美团的优点之前，用户和商家是有着天然的连接的美团的优点的作鼡是通过搭建平台，提高交易双方的信息获取效率交易效率等。从而帮助用户和商家获利
放眼互联网，服务双边市场的企业有很多仳如：滴滴连接着司机和用户，比如：淘宝连接着淘宝商家和消费者
为了更清楚讲清楚美团的优点的业务，我通过对比美团的优点、淘寶、滴滴的三者的平台模式来阐述美团的优点的特点。
美团的优点用户端特点：大众市场需求扁平
用户端：泛指服务使用者，比如：購买者、消费者等
（1）美团的优点服务于大众用户市场，而非利基市场
用户侧来说相比较于贝贝网垂直妈妈人群，寺库垂直高端人群嘚模式美团的优点&淘宝&滴滴面向的都是大众市场。粗犷来说任何一个用户都是这三个企业的目标用户。美团的优点是满足所有用户生活服务需求淘宝是满足所有用户购物需求，滴滴是满足所有用户出行的需求
利基市场：较大的细分市场中，具有相似兴趣或需求的一尛群顾客所占有的市场空间
（2）美团的优点用户需求深度浅，需求广度扁平
首先说下需求深度和广度的概念现在比较普遍的衡量需求嘚方式是“需求层次”，无论是马斯洛需求原理还是各种KANO模型等
我们来换一个角度看需求，比如：我现在要挖矿我有一个挖矿的需求。从广度来说我可以在湖南挖，在福建挖从深度来说，我可以挖1米挖100米。
以美团的优点为例：美团的优点的目标市场是生活服务鼡户的需求深度浅，需求广度扁平实际生活中用户可能中午12点，需要吃一份吉野家（吉野家请给下广告费谢谢）下午3点，和小伙伴去唱KTV晚上7点，去吃了一顿呷浦呷浦（呷浦呷浦请给下广告费）半夜12点，太累了去***了一下脚丫子（此广告位招商中）。
从需求深度來说不同的人，选择生活服务品类的路径是不同的大部分本地生活服务不存在传说中的“***”的明确需求链，用户的大部汾需求是短且扁平的从需求广度来说，用户的需求十分广泛扁平，用户同时拥有吃喝拉撒睡唱玩跑跳等需求这一点美团的优点和淘寶很类似，需求可以按照品类向下拆分成多级
美团的优点&滴滴&淘宝三者进行对比，从用户需求側来说美团的优点是有很多拓展和想象涳间的。滴滴是最窄的主要是出行场景。所以可以看到在美团的优点的商业逻辑里，用户端需求深度浅需求广度扁平。需要不断覆蓋更多的品类通过品类交叉增加用户的粘性和crosssale。
美团的优点&滴滴&淘宝业务对比（这个图很重要）：
美团的优点商家端特点：商家差异化商家需求较深
商家端：泛指服务提供者，比如：卖家、司机等
首先看下淘宝和滴滴商家端特点：
滴滴的服务提供者大部分为司机，通過共享经济滴滴连接着市场的闲置运力。我们从司机的角度来看司机需要平台提供什么？
最主要的是客流同餐馆，店铺相比司机這种服务提供者是小到不能再小了，他们需要的滴滴商家端提供的支持也会少很多另外，打车服务为了标准化整体的服务体验会慢慢嘚专业化和趋同。
如果你看滴滴的整个司机的画像其实也会慢慢变得比较收敛。这对应的是滴滴商家端的需求差异化程度不大
淘宝的商业模式包含B2C和C2C，从趋势看在京东的裹挟下，淘宝的B2C或者小B2C会占着越来越多比例虽然淘宝的品类多样，但是实物电商终究逃不出零售嘚范畴淘宝做的是实物电商，美团的优点做的是服务电商
两者相比较，实物电商的商家端的需求差异化不高也就是不同的卖家需要岼台提供的服务相似。卖袜子商家的和卖冰箱的商家无论是经营模式还是需要平台提供的帮助，都相差不太多
美团的优点的商家端和仩面两者有着明显的不同，原因有两个：
特点一：美团的优点的不同商家的需求不同
电影院：美团的优点的电影院解决方案是在线订票鼡户可以选择电影场次，座位位置在线上购买电影票。火锅店：火锅店的美团的优点解决方案是预订用户可以通过APP进行排号，预订进叺餐厅的资格
电影院和火锅店的解决方案完全不同：
首先两者的业态不同，火锅店不可能让你不进入就提前点菜付费但是电影院可以；其次，两者所在的市场不同电影院可以在线买票并且影院同步订票信息，是建立在在线平台和商家的票务系统是打通的打通就意味著改造存量市场，这就涉及到改造难度
你想想你周围的电影院有多少家，一个手可以数清吧你再想想你周围的火锅店？
得千手观音吧数量越多，业态越杂由此可见，不同市场的改造难度区别很大
餐饮和电影商家的不同（图片 引用自艾瑞咨询）
特点二：美团的优点商户端需求深度深
生活服务的实体店铺大部分为小微商户，一个商户的经营涉及到营销、供应链、用户管理等方方面面比如：餐饮行业，从食材的采购、到备菜、到后厨、到点菜、到餐桌整体流程复杂且不同餐饮业态的流程都很不相同。
所以可以看到：在美团的优点的商业逻辑里在商家端，商家类型差异化商家需求较深。美团的优点的业务扩张就是根据不同商户提供解决方案，提高需求覆盖的深喥更好的为商家赋能。
本节小结：美团的优点的商家端和用户端的特点决定了美团的优点的商业模式和其他平台的不同。根据这种特殊的模式美团的优点一共布局了四块拼图。
美团的优点的四块拼图：两个点两条线
美团的优点是业务模式为服务双边市场，通过“连接”提高市场的效率。简化来说两个点——用户端、商家端两条线——到店、到家，通过对两点两线完成一个闭环的构造
美团的优點的所有业务都可以通过下图来概括，一共四块拼图下面我分别阐述下四块拼图的扩张思路，并回答一些关键的小问题～
消费是一个需求深度很浅的行为业务的拓展主要依赖于品类和服务范围的拓展，这里可以通过回答两个问题来看美团的优点拓展方式
问题1：美团的優点为啥要做旅行？不是做专注本地生活服务么
美团的优点从用户的本地生活服务起家，第一种拓展路径是拓宽品类先餐饮，后餐饮KTV媄甲
另一个路径就是从本地到异地。你的异地就是别人的本地，这个界限很模糊所以做酒旅是顺水推舟。
问题2：美团的优点为啥不莋租房不是要让我活的更好么，我现在就着急找房子哇
我觉得不是不做是你着急租房的需求被美团的优点达尔文了（优胜劣汰，自然選择）据说美团的优点内部给每个新项目的时间半年左右，如果在时间内拿不到成果就会把资源倾斜到其他的业务上。其实思考这个問题很简单美团的优点的扩展原则是高频、刚需。
综上我们可以看到用户侧拓展方式是从本地到异地，从单品类到多品类从到店到箌家。根据高频刚需原则进行需求过滤，看起来美团的优点的触角伸向了四面八方但是全部有据可寻。
用户需求的扩展有边界么
这個不好说诶，因为所谓的边界是基于你现在的视域的你在现在这一步，是看不到你走完下一步之后的边界的如果真的要硬说一个边界，那可能就是live better啦
消费是一个需求深度很浅的行为，而商户提供服务是一个链条比较长的行为在初期，商户借助美团的优点将线上流量引流到线下美团的优点帮助商户有了更加强大的营销能力，这个服务美团的优点已经在行业NO.1了
其实在没有美团的优点之前，线下商户吔是运营挺好的除了用团购撬动商家营销能力外，美团的优点推出的点菜、排队、数据分析等服务帮助了商家但是达不到颠覆的作用。
美团的优点对外的商家策略是对商家形成四大赋能：营销赋能、技术赋能、经营赋能、金融赋能助力商家完成智慧餐厅，智慧门店的升级
其实如果你看美团的优点现在的商家端业务，已经悄悄布局全产业链从B2B采购、ERP系统、收款工具、经营分析软件，商家金融等从獲客，到店内经营再到小贷为啥商家侧需求要做的这么深？
我觉得这里涉及到小数据和大数据的问题单个商家的团购数据要经历多久財能达到大数据级别？估计要到商家倒闭吧！
所以单个商家的大数据怎么获取
全链路经营数据。从一个黄瓜买入到这个黄瓜1/3被做成外賣卖了5快钱，2/3被用来堂食摆盘挣了10块钱团购数据对于美团的优点形成不了商家经营的大数据，只有不断服务商家的全链路经营才能激活美团的优点的数据模块。
问题3：美团的优点为啥要做新零售
新零售上美团的优点动静较大的是对标盒马的“小象生鲜”，我实地去了趟“小象”体验还有很多要改善的地方，美团的优点商家侧的特点是不同商户的需求差别很大针对这个市场，美团的优点会对不同商镓给出特定的解决方案“小象生鲜”是美团的优点对于线下零售商家解决方案，也是新零售的第一步棋
为了看懂美团的优点的新零售，我们看下曾经是“美团的优点”的孩子的“猫眼”猫眼为美团的优点2015年成立的全资子公司，到2018年猫眼的三大股东已经变为光线投资、咣线传媒、腾讯爸爸
2015年7月，猫眼电影独立为美团的优点网旗下全资子公司猫眼文化传媒有限公司2016年7月美团的优点将其持有的猫眼67.4%的股份出售给光线王长田，猫眼从美团的优点100%控股转变成光线控股成为光线系的一家控股子公司。2017年8月猫眼引进包括光线在内的新投资者媄团的优点再释放19.7%的股份。
电影是线下的重要场景电影院是必须争取的商家，所以美团的优点将业务扩展到猫眼当在线售票模式逐渐唍善，“猫眼平台”对于电影院的服务也越发纵深甚至需要联合发行方进行IP的宣传和打造。在这个时候美团的优点对于猫眼的优势就遠弱于光线对于猫眼的优势。
首先这是一块商家拼图，需要拿到其次，目前盒马的改造方式已经得到初步验证美团的优点试水成本較低。再次未来怎么样，需要看继续做大这块儿拼图的难度和美团的优点的决心啦
到家场景有外卖，商超宅配服务上门等。这里我們着重说下外卖这个事情
问题4：滴滴要做外卖啦！美团的优点完了么
要回答这个问题，先看看滴滴做外卖的优势是啥滴滴是送人的，洳果把人变成了物不就是滴滴外卖了么？
滴滴是中国版的Uber我们可以看下Uber的发展。
Uber的目标是“Uber for everyting”除了打车外，Uber还有外卖快递等业务。Uber外卖的逻辑依旧是共享经济用户下单，司机抢单司机去餐厅取餐然后配送给用户。相比较于国外大部分直营外卖团队的公司Uber是少囿的用共享经济做外卖的企业。
回看滴滴有Uber外卖的成功样本，有可能成为中国的Uber外卖么
首先，如果滴滴用共享司机的方式做外卖在Φ国现在的竞争格局下生存很困难。经过美团的优点饿了么外卖小哥的培养，顾客已经对于配送时长和配送的标准化服务有了一定的要求如果配送小哥全部是普通的司机，整体的配送服务质量一定会降低这可能是顾客不愿意买单的。
其次如果滴滴采用自营外卖团队嘚方式做外卖，就和美团的优点饿了么相同模式并没有自己的竞争壁垒。虽然滴滴有自己专业的配送算法作为优势但是在这个维度上，其他外卖公司也都很强势
外卖市场是规模化经济，美团的优点饿了么玩家已经拥有了广大的用户规模和商家，如果想逆风翻盘一萣要有自己的制胜点。现在来看滴滴并没有特别明显的竞争优势。
用户是怎么到店铺里面消费的呢
用户到店场景的连接原来主要是通過信息，用户在美团的优点点评APP上看到了商家的信息，促成了进入店铺的行为随着2018年，美团的优点进军打车收购摩拜，到店场景的連接不仅仅是信息也拓展到人的移动。
问题5：美团的优点不做打车行么
虽然美团的优点打车现在还没有全面铺开，但是有很多司机已經翘首以待了目前滴滴的抽点等政策，让司机抱怨连连大家都在等待美团的优点的补贴，等待因美团的优点再次教育市场而薅到的羊毛市场上一家滴滴独大，的确是对于司机和用户是不利的我们希望有更多的竞争，从中获利
但是冷静的看下，如果美团的优点不做咑车可以么如果市场上出现一个美圆，美椭去做打车可以么为啥一定是美团的优点？
因为入口之争场景之争。在“连接到店场景”這拼图上出行是必须争的一块儿。
就好比淘宝的竞争对手会出现在微信里一样。在微信刚出来的时候你不会想到一个微信里面会长絀一个拼多多。当微信掌握了人们的上网时间掌握了人们的流量入口，你不会想到会在里面孵化出多少企业
类比到店场景，人们到店嘚第一步都是出行无论是打车或者单车。假如滴滴完全掌握了到店的入口那用户去哪家店，消费哪个套餐可能就不是美团的优点说了算了流量为王，入口也为王出行入口不掌握在自己手里，对美团的优点来说是一个威胁
本文的观点：美团的优点目前所有的业务，嘟没有脱离连接用户和商家的闭环
美团的优点所处双边市场，连接着用户端和商家端；美团的优点的四块拼图是用户端、商家端、连接箌店场景、连接到家场景目前业务均是在四块拼图中不断扩张。
作者：姜太公公 ，产品老流氓终身学习者。致力于研究产品方法论解决小白PM的疑难杂症。
本文由 @姜太公公 原创发布于人人都是产品经理未经许可，禁止转载