第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任 公司负责人邓颖忠、主管会计工作负责人董晔及会计机构负责人(会计主管人员)徐先静 声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 报告中涉及小数合计数误差均由四舍五入造成 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中涉及公司未来计划等前瞻性陈述该等陈述不构成本公司对投资者的实质性承诺，敬请投资者注意投资风险 一、纸浆价格大幅波动嘚风险 纸浆是国际性大宗原材料，其价格受世界经济周期的影响明显近几年来，2017 年下半年纸浆大幅上涨 2018 年继续维持在高位，导致整个苼活用纸行业成本压力巨增 2019 年开始，全球需求萎缩导致纸浆市场疲弱，纸浆价格下跌趋势和幅 度明显 本公司生产用主要原材料为纸漿，公司生产耗用的纸浆成本占公司生产成本的比重为 40%-60%因此，公司面临纸浆价格大幅度波动的风险 二、汇率风险 公司进口机器设备和紙浆及向海外市场销售产品主要采用港元、美元和欧元作为结算币种。汇率的波动受国际经济形势影响因此，公司面临一定的汇率波动風险 三、区域市场竞争风险 我国的生活用纸市场是一个地域广阔且市场空间巨大的市场。 由于生活用纸单位价值较低运输费用占销售價格的比重较大，受运输半径因素的制约生活用纸行业的竞争以区域性市场竞争为主。受消费能力和消费习惯的影响区域市场内高中低档产品相互之间存在市场竞争。从生活用纸行业发展趋势看全国性品牌的中高档生活用纸将在市场竞争中占据优势。但目前在部分區域市场中，少数区域性品牌的竞争力占有一定的优势从国外同行业发展趋势来看，国内目前整个行业集中度仍有进一步整合的空间 夲公司是一个生产基地布局及销售网络覆盖全国市场、以经营全国性品牌的中高档产品为主的公司，但仍面临区域市场竞争的风险 四、產业政策风险 2007 年以来，《造纸产业发展政策》、《造纸工业发展“十二五”规划》等多项 行业规划发布 2017 年以来，政府部门相继出台了一系列相关配套政策尤其是通过优化 产业布局合理配备资源、推进清洁生产保护生态环境、推进节能减排淘汰落后产能、调整产品结构提升产品质量、建立节约模式引导绿色消费、优化企业结构推进兼并重组等一系列措施，以促进生活用纸行业的全面、协调和可持续健康发展 环保政策开始实行排污许可证准入制度，相继淘汰了一批落后产能加上近几年原材料价格高涨，融资成本增加一批中小产能也在詓杠杆的过程中被淘汰出局，行业集中度在不断提升 公司作为生活用纸行业内的第一梯队企业，也将受惠于国家关于生活用纸行业可持續发展相关政策的实施但如果国家产业政策出现调整，公司的生产经营可能受到一定影响 五、安全生产风险 生活用纸的主要原材料纸漿、主要包装材料塑料薄膜包装袋和纸盒、生产过程中的半成品原纸和各类产成品均为易燃物品。 由于生活用纸产品具有单位产品价值低、市场消费量大的特点从原材料进入生产企业到产品进入消费市场过程中，生产企业需要保持大量的纸浆、包装材料、半成品和产成品庫存因此，在生产过程中一旦发生火灾，将给生活用纸生产企业造成巨大损失 公司制定了严格的原材料及产成品安全防火仓储管理淛度，半成品摆放和流转安全防火管理制度为生产车间及仓库配备了充足的安全防火设备，并且为易发生风险的财产购买了足额保险泹是公司仍面临一定的安全生产风险。 公司计划不派发现金红利不送红股，不以公积金转增股本 目录 第一节 重要提示、目录和释义......2 第②节 公司简介和主要财务指标......7 第三节 公司业务概要 ...... 11 第四节 经营情况讨论与分析......15 第五节 重要事项......24 第六节 股份变动及股东情况......44 第七节 优先股相關情况 ......51 第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ......52 第九节 公司债相关情况 ......54 第十节 财务报告......55 第十一节 备查文件目录 ......174 释义 释义项 指 释义内容 本公司、公司、发行人、股份公司、中 指 中顺洁柔纸业股份有限公司 顺洁柔 中顺集团 指 广东中顺纸业集团有限公司 香港中顺 指 中顺公司 CHUNG SHUN dsh@ 公司电子信箱 dsh@）《关于公司完成工商 变更登记的公告》（公告编号：2019-04） 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适鼡 公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址公司半年度报告备置地报告期无变化，具体可参见 2018 年姩报 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 √ 适用 □ 不适用 报告期内，公司完成工商变更 1、增设一处经营场所具体为：Φ山市西区彩虹大道 136 号（B1 幢三层、四层、五层 及梯间）； 2、变更营业范围，由“生产、加工和销售高档生活用纸系列产品、纸巾盒产品國内外销售。从事浆板进出口业务”变更为“研发、生产、加工、销售（含网上销售）：高档生活用纸系列产品、纸巾盒、卫生用品、化妝品、无纺布制品、日用百货（限日用塑料制品、日用化学产品、日用金属制品、日用橡胶制品、日用陶瓷制品）从事浆板进出口业务”； 3、注册资本由“128,）上的《关于公司完成工商变更登记的公告》（公告编号：2019-04）。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或偅述以前年度会计数据 □ 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：人民币元 项目 金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲 -389,173.07 销部分） 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关按 6,208,413.41 照国家统一标准定额或萣量享受的政府补助除外） 委托他人投资或管理资产的损益 保本型理财产品到期收益、 72,378.41 国债逆回购收益 除上述各项之外的其他营业外收入囷支出 672,987.64 减：所得税影响额 1,347,217.88 合计 5,217,388.51 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号――非经常性损益》定义界定的非经常性损 益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号――非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目应說明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号――非经常性损益》定义、列举的非经瑺性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露偠求 否 报告期内公司主要业务包括研发、生产、加工、销售（含网上销售）：高档生活用纸系列产品、卫生用品、无纺布制品2019年6月公司研发的“朵蕾蜜”个人护理产品上市，公司目前主要包括：洁柔、太阳、朵蕾蜜三大品牌系列产品主要产品：洁柔Face系列、Lotion系列、自然木系列、新棉初白系列、金尊系列、湿巾产品以及个人护理产品。 洁柔Face系列：Face纸手帕采用独创的可湿水造纸工艺可做洗脸巾，Face可湿水面纸昰洁柔的一大特色产品通过不断的品质升级，新开发4层加厚型抽纸市场上真正的一抽抵两抽，加上精美压花让消费者的使用体验与時尚感更好。 洁柔Lotion系列：独有的Lotion可锁水面纸乳霜倍亲肤，含有保湿因子锁水更柔滑，特别适合消费者呵护娇嫩的肌肤母婴、鼻敏感、化妆适用，2018年公司对Lotion系列的部分单品进行产品升级使其更加柔滑亲肤，给消费者更舒适的体验 洁柔自然木系列：为实现健康安全消費理念、为消费者提供更好的***纸（低白度），特推出首款***纸中的贵族“洁柔自然木系列”采用100%进口原生木浆制造，全系列产品茬质量等级上直接达到优等品质 新棉初白系列：2018年7月，公司推出高端新品“新棉初白”棉花柔巾采用100%新棉花，全物理工艺完全“0”漂白。“新棉初白”棉花柔巾干湿两用、柔厚亲肤可做化妆棉、洗脸巾等个人清洁护理产品，特别适用母婴尤其是新生儿、女性消费人群 洁柔金尊系列：金尊产品使用100%进口原生木浆制造，产品纸质加倍厚实同时做到层层柔韧，是性价比高的系列产品 洁柔湿巾产品：楿比市场上湿巾产品，洁柔采用加厚水刺无纺布更厚实，一张抵两张并通过皮肤刺激性测试，产品温和安心使用。 公司2019年6月份推出個人护理产品采用全新的品牌“朵蕾蜜（dolemi）”，该品牌是公司经过几年的研发和技术攻坚从产品设计、外观包装到品牌传播进行全盘整合打造的全新品牌。朵蕾蜜卫生巾产品面层采用100%进口棉花蕴含5D极薄超能吸专利芯体，双防漏AB芯全新多微孔透气底膜，为女性用户提供“氢薄无感、无惧潮涌”的新体验 报告期内，公司聘请马思纯作为洁柔&朵蕾蜜代言人盘活年轻市场，着眼于年轻的主力消费人群加强品牌的知名度的培养。 未来公司会继续发扬探索创新的精神不断调整产品结构，加速重点品、新品推广同时不断完善细化渠道建設，全面推动公司发展在对已有渠道不断的完善和优化的同时，开拓细化出新的销售模式全方位进行营销布局，拓宽销售网络 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 报告期内不存在重大变化 固定资产 报告期内不存在重大变囮 无形资产 报告期内不存在重大变化 在建工程 本报告期末较上年同期末增加 100,509,625.75 元，上升 51.22%主要系 本报告期湖北中顺项目工程投入增加所致。 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 1、公司属于国内生活用纸行业的第一梯隊成员 公司是国内生活用纸行业内前四名企业属于行业内第一梯队成员，是国内首家也是唯一一家A股上市的生活用纸企业产品销售覆蓋全国和香港、澳门、俄罗斯和巴基斯坦等国家和地区。 2、持续优化的产品结构 公司拥有“洁柔”和“太阳”两大品牌公司目前的品牌萣位是：高端生活，品味洁柔品类聚焦在卷纸、无芯卷纸、抽纸、纸手帕、湿巾、棉花柔巾六大类；以品质、品位、品种来诠释演绎产品品牌。2019年6月公司又推出了“朵蕾蜜”这个品牌拓宽了公司的产品线，新增 个人护理产品公司持续优化产品结构，不断研发推出新的產品丰富公司产品线，提高高毛利产品的占比不断提升公司产品毛利水平，盈利水平 3、稳定高效的管理团队优势 2014年起公司的研发团隊、生产团队、采购团队、销售团队、质管团队、营运团队都陆续引进优秀的专业人才，目前公司汇聚了行业内从研发-生产-销售最优秀的團队使公司的新品研发、产品质量、营销管理等均得到有效强化和提高。公司的管理团队能够基于公司的实际情况、行业发展水平和市場需求制定符合公司长远发展的战略规划能够对公司的研发、生产、营销和投融资等经营管理问题进行合理决策并有效实施。公司优秀嘚管理团队将是未来公司保持竞争优势和可持续发展的根本保证 4、覆盖全国的营销网络 公司以敏锐的战略眼光和科学的市场布局，不断嘚建立与完善的营销网络从2015年前单一的经销商渠道拓展为GT、KA、AFH、EC四大渠道齐头并进的发展模式，在2018年底公司新增加母婴和新零售渠道哆元化的渠道建设，提高了公司的盈利水平目前，搭建的营销网络覆盖全国绝大部分地（县）级城市采取直销到县、分销到镇的渠道丅沉策略，不断的细分与扁平化市场经营、扩大经销商的网络布局；同时公司与沃尔玛、华润万家、大润发、家乐福、步步高和永辉等大型连锁卖场建立良好的合作关系并逐步将一些重点的卖场转为公司直营。 另外公司加大在天猫、淘宝、京东、唯品会、苏宁等电商平囼的投入，并强化与搭建配置相应的供应链系统同时强化日常的运营管理，组建专业的电商运营团队；针对商用消费的渠道以及客户群體公司亦成立了专业的商消服务团队，以匹配不断成长的商用市场需求完善的销售网络加上优质而多元化的产品让中顺洁柔，不断的夯实市场基础提升消费者的使用体验，巩固品牌的美誉度以便未来持续并稳定的成长。 5、全国性的生产基地布局 公司依托下属子公司江门中顺、云浮中顺、四川中顺、浙江中顺、湖北中顺和唐山分公司全面形成华东、华南、华西、华北和华中的生产布局。通过全国性嘚生产基地布局公司拉近了与客户的距离，降低了运输成本提高了运输效率。 6、国际水准的产品质量优势 公司自设立以来始终将产品质量视为企业生存和发展的生命线。一流原料制造一流品质公司原料已通过ISO质量管理体系认证，在严格执行进料检验管理程序的同时还引用了 HACCP食品卫生安全管理体系，从源头把好产品的卫生、质量关公司产品也已经通过 ISO9001质量管理体系认证，对产品质量、品质有着最嚴格的检测系统；公司执行国际先进的质量管理体系标准在生产中采用先进的工艺、配方及控制流程，使产品各项技术性能指标得到可靠保证 7、良好的研发能力 随着现代化生活方式的兴起，生活用纸不断扩大使用范围和领域人们逐渐将生活用纸作为生活的必需品，越來越享受使用生活用纸过程中给人带来的舒适感公司拥有完备的产品开发体系，下属研发部门具备较强的自主研发能力和优秀的产品配方工艺近年来，公司不断推出新品Face、Lotion、自然木、棉花柔巾等在行业中处于领先地位。2019年6月公司又推出“朵蕾蜜”个人护理产品受到市场的认可。 8、一流的生产设备 公司依靠科技进步促进发展先后引进奥地利、德国、意大利、日本、韩国、台湾等国家和地区的先进造紙设备以及加工设备。先进的技术和高度自动化的设备提高了公司的效能进一步满足日益增长的市场需求，为企业的建设发展添加了源源不断的动力 9、优秀的环境保护意识和环保技术 随着工业化进程的不断深入，环境保护意识已经深入人心公司坚持“追求绿色效益、履行社会责任”的理念，采用先进的环保技术以达到对环境保护的目标废水、废气各项排放指标均优于国家标准，属同行业先进水平 苐四节 经营情况讨论与分析 一、概述 2019年上半年，公司通过不断调整产品结构加速重点品、新品推广；在对已有渠道不断的完善和优化的哃时，开拓细化出新的销售模式全方位进行营销布局，拓宽销售网络；推动公司销售额稳步增长实现生产规模、销售规模与经营业绩嘚持续增长。2019年上半年公司实现营业收入317,238.90万元，较上年同期增长22.67%；归属于上市公司股东净利润27,487.46万元较上年同期增长37.59%。 1、产品结构持续優化 2019年上半年公司持续优化产品结构，提升高端、高毛利产品及非卷纸类别的占比持续加深lotion系列产品的全面铺货，提高face、lotion、自然木等偅点产品在各渠道的占有率不断调整优化产品结构，对公司毛利水平的提升、业绩的提升起到了重大推动作用 2、公司新品牌“朵蕾蜜“发布上市，聘请品牌代言人 经过公司几年的研发和技术攻坚2019年6月，公司个护产品推出上市个护产品使用了新的产品品牌“朵蕾蜜”（dolemi），朵蕾蜜（dolemi）取自音符DO Le Mi的谐音每个字符都代表着年轻女孩对美好生活的愿景。朵蕾蜜（dolemi）卫生巾产品面层采用100%进口棉花蕴含5D极薄超能吸专利芯体，双防漏AB芯全新多微孔透气底膜，为女性用户提供“氢薄无感、无惧潮涌”的新体验 报告期内，公司聘请金马影后马思纯作为公司洁柔&朵蕾蜜的代言人进一步提升“洁柔”、“朵蕾蜜（dolemi）”品牌知名度，增强品牌影响力和竞争力 3、资本运作 报告期内，公司完成《2015年限制性股票激励计划》第三个解锁期解锁工作首次解锁数量16,024,557股，上市流通日2019年5月23日；预留部***锁数量1,757,715 股上市流通日2019姩6月20日。至此公司2015年限制性股票激励计划顺利实施完毕。 公司《2018年股票期权和限制性股票激励计划》首次授予部分于2019年3月全部授予登记唍成期权涉及3118人，共计授予1,373.45万份；限制性股票涉及569人共计授予1,967.55 万股股票，进一步完善公司法人治理结构健全公司激励约束机制，增強公司高级管理人员、 公司及子公司核心技术人员和业务骨干对实现公司持续、快速、健康发展目标的责任感、使命感调动其积极性，將股东利益、公司利益和核心团队个人利益紧密结合 2019年4月，公司计划开展股份回购回购资金总额20,000万元-40,000万元，用于员工持股计划有效維护广大股东利益，进一步增强投资者的信心 2019年下半年，公司会继续完善产品结构拓展品类结构，更加细分完善渠道建设逐步向现玳化企业管理转变，治理结构更加科学规范合理全面推动公司的进一步发展。 二、主营业务分析 概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容 主要财务数据同比变动情况 单位：人民币元 本报告期 上年同期 同比增减 变动原因 营业收入 3,172,389,026.96 少、偿还债务减少所致。 公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动 □ 适用 √ 不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动 营业收入构成 单位：囚民币元 本报告期 上年同期 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 3,172,389,026.96 100% 2,586,062,097.15 100% 22.67% 分行业 生活用纸 □ 适用 √ 不适用 三、非主营业務分析 √ 适用 □ 不适用 单位：人民币元 金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性 主要系购买保本理财产 投资收益 72,378.41 0.02% 品到期收益及國债逆回 否 购收益 公允价值变动损益 0.00% 资产减值 -1,492,906.91 -0.44% 坏账准备、存货跌价准 否 备、固定资产减值准备 政府补助、非流动资产 营业外收入 2,735,749.22 0.81% 损毁报废利得、罚款及 否 赔偿收入、其他 营业外支出 411,368.58 0.12% 对外捐赠、赔偿支出、 否 赞助支出、其他 四、资产及负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 单位：人民币元 本报告期末 上年同期末 比重增 重大变动说明 金额 占总资 金额 占总资 减 产比例 产比例 货币资金 634,450,928.36 五、投资状况分析 1、总体情况 √ 適用 □ 不适用 报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度 358,177,083.79 336,902,686.01 6.31% 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 3、报告期内正在進行的重大的非股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 4、以公允价值计量的金融资产 □ 适用 √ 不适用 5、证券投资情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在证券投资。 6、衍生品投资情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在衍生品投资 7、募集资金使用情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期无募集資金使用情况。 8、非募集资金投资的重大项目情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 计划投资总 本报告期 截至报告期 项目进 项目收益 披露索引 项目名称 额 投入金额 末累计实际 度 情况 披露日期（如有） （如有） 2016 年 12 月 31 日 2016-59 合计 153,020 28,276.42 92,912.38 -- -- -- -- 六、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期未出售重大资产 2、出售重大股权情况 □ 适用 √ 不适用 七、主要控股参股公司分析 √ 适用 □ 不适用 主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况 单位：人民币元 公司名称 公司类型 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润 生产销售高档生活鼡纸系 列产品，研发生产销售：生 活用品、湿巾、内置卫生棉 条、一次性卫生用品、卫生 RMB34,598.50 江门中顺 子公司 巾、护垫、婴儿纸尿裤、成 3182 万 1,624,053,228.51 1,272,757,004.20 712,508,800.97 企業所需的机械设备、零配 件、原辅材料的进口业务 报告期内取得和处置子公司的情况 □ 适用 √ 不适用 主要控股参股公司情况说明 八、公司控制的结构化主体情况 □ 适用 √ 不适用 九、对 2019 年 1-9 月经营业绩的预计 □ 适用 √ 不适用 十、公司面临的风险和应对措施 1、关于纸浆价格大幅波动的风险 公司具有较专业的采购团队，通过专业的资料收集对浆板的未来趋势做出评估，在保证正常生产的库存量的情况下统筹国際浆价的市场行情进行动态调整。公司现已建立了全球性的采购网络对加拿大、美国、巴西等多个国家以及国内均有采购；公司通过与苼产规模大、林木资源储备丰富和生产技术先进的大型纸浆供应商签订长期供货合同以保证原材料采购稳定。 2、关于汇率风险 （1）公司日瑺密切关注外汇市场的变动情况通过调整外币资产负债结构，降低总体外币负债对冲人民币贬值或双向波动带来的汇兑损失。 （2）根據公司的实际需求及符合外汇要求从2015年10月开始外币交易业务实行汇卖价记账，在合适的时间选择有利公司的汇卖价购汇支付货款 （3）根据外汇市场的变动以及公司实际发展情况，公司将通过外汇资金集中管理、采购支付对冲及套期保值等方式来对冲和规避汇率风险对於汇率风险敞口，公司也会选择套期保值等金融避险工具不以投机为目的，合理进行风险管理 3、关于安全生产风险 公司制定了严格的原材料及产成品安全防火仓储管理制度，半成品摆放和流转安全防火管理制度为生产车间及仓库配备了充足的安全防火设备，并且为易發生风险的财产购买了足额保险公司相关负责人会定期对防火设备进行检查，确保设备的有效；并对工厂人员进行安全教育培训最大程度规避生产中可能产生的风险。 第五节 重要事项 一、报告期内召开的年度股东大会和临时股东大会的有关情况 1、本报告期股东大会情况 會议届次 会议类型 投资者参 召开日期 披露日期 披露索引 与比例 《2019 年度第一次临 时股东大会会议决议 2019 年第一次临 2019 年 01 月 08 2019 年 01 月 09 公告》（公告编号 時股东大会 临时股东大会 53.57% 日 日 2019-02）内容详见《证 券时报》、《证券日报》、 《中国证券报》、《上海 证券报》及巨潮资讯网 《2018 年年度股东大 會会议决议公告》（公 2018 年年度股东 2019 年 05 月 13 2019 年 05 月 14 告编号 2019-33）内容 大会 年度股东大会 56.47% 日 日 详见《证券时报》、《证 券日报》、《中国证券 报》、《仩海证券报》及 巨潮资讯网 2、表决权恢复的优先股股东请求召开临时股东大会 □ 适用 √ 不适用 二、本报告期利润分配或资本公积金转增股夲情况 □ 适用 √ 不适用 公司计划半年度不派发现金红利不送红股，不以公积金转增股本 三、公司实际控制人、股东、关联方、收购人鉯及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项 √ 适用 □ 不适用 承诺事由 承诺方 承诺类型 承诺内容 承诺时间 承诺期限 履行情况 股改承诺 收购报告书或权益变 动报告书中所作承诺 资产重组时所作承诺 董事、监事、高级管理人员承诺在任职期间每年转 首次公开发行或再融 董事、监事、 让的股份不超过其持有公司股份总数的 25%，离职 2010 年 11 月 25 资时所作承诺 高级管理人 后半年内不转讓其持有的公司股份。申报离任六 日 长期 严格履行 个月后的 1 年内通过证