国民基金国民基金集团成立于2013年是围绕医疗健康领域进行战略性投资布局的综合性产业集团。集团业务发端于私募股权投资私募股权投资业务的蓬勃发展促进了国民基金国民基金集团综合性产业平台的建立。自成立以来我们有序开展了私募股权投资、资产管理业务，并拓展以医疗健康为核心的实体產业布局目前国民基金国民基金集团拥有医药零售连锁、大健康跨境电商、健康大数据应用、金融资产管理四大业务板块。

　　作为大健康产业的细分领域在国家支持药店连锁化发展的基础上，连锁药店加快并购进程医药零售行业整合需求加剧，我们希望通过专业的资本运作和投后服务帮助东宸医药快速成为医药零售行业的创新者和领头羊。

国民基金国民基金基金创始人、董事长冯浩东

　　健康行业一直是公认的朝陽产业，近几年国家经济增幅趋缓大环境下不少行业发展都很慢甚至下滑。大健康产业的增幅虽有下滑但仍然处于各行业前列。

　　國民基金国民基金基金2016年开始进入大健康行业并在当年发了第一支医药并购基金。我们进入这个行业的时间不长希望先在几个细分领域深耕细作，再逐渐向全行业覆盖作一个有潜力的后来者。

　　1.2万亿！医药零售行业迎来新机遇

　　现阶段我们主要专注于医药零售这個领域就这市场来看，国内药品零售市场规模巨大2015年销售额达3093亿元，且持续增长中国药品销售市场达1.2万亿元，随着医改推进医院處方外流，药品零售市场规模巨大且持续增长

　　而控制药占比，破除以药养医;鼓励医生多点执业 开展分级诊疗试点，鼓励零售药店垺务多元化鼓励社会办医等多项政策利好，也为零售药店带来了新的机遇

　　不过，国内零售药店一直未能摆脱“多、小、散、乱”嘚状况这亦是当下的行业痛点。解决好这些痛点也就意味着给未来发展带来了巨大空间。

　　中国零售药店有43万家门店数量饱和。單家药店覆盖的平均人数是3080人而欧美发达国家每家药店覆盖6000人；在国内这些药店中，营业面积小于100平方米的药店占全国药店总数的40%以上也因此一直未能摆脱药品种类少，药品进货议价能力弱营销能力较弱等局限性；国内药店连锁率不到50%，而欧美发达国家超过90%从2014年开始，国内药店连锁率有较大增长行业集中度将继续提升；而且许多小店的经营不符合GSP标准，质量把控不严运营管理效率较低。

　　美國医药零售行业的启示：

　　反观美国的趋势已完成零售药店从单体向连锁化发展的过程，行业巨头已经形成了规模

　　美国连锁药店出现在20世纪初，到20世纪50年代随着消费者购买习惯的改变，美国医药零售业出现了新型商店的概念如美国西海岸连锁店开办了2500平方英呎面积的超级店。

　　美国零售药店目前已经形成了高度垄断的竞争格局前三大公司CVS Health，Walgreens Boots Alliance 和Rite Aid占据了药店零售市场超过75%的份额。

　　美国零售药店巨头CVS成立于1963年当时在美国马塞诸塞州只有一家门店。通过收购和自建门店数量已超过9600家，遍布美国49个州营业收入超过1500亿美金。同时旗下业务涉足多个健康领域，成为一家以患者为中心提供健康服务的综合性公司。通过并购+自建快速跑马圈地，扩大规模占领市场，成为美国零售药店巨头No.1并基于庞大的市场规模开展医疗健康管理服务。

　　国内连锁药店刚刚起步在市场上市空间以及整合并购上有很大机会，成为当前资本布局的新热点这对于连锁药企来说，发展空间巨大

　　助力医药零售行业创新发展

　　东宸医藥是我们的投资企业，现在我们也在帮它进行新一轮的融资东宸成立于2015年，是一家立足于发展连锁药店涵盖跨境医药电商、健康管理等多业态发展的医药控股公司。东宸医药于2016年收购了河南开心人连锁大药房其后通过托管模式迅速提升市场占有率，打造健康大数据管悝平台整合医师、药师、护士、健康顾问等资源，为目标客户群提供多元化服务打造以线下药房为体验中心的新药房生态。

　　东宸醫药的盈利来自三个板块：连锁药店、供应链金融、大数据

　　目前东宸医药门店数量在安阳市排名第一，盈利主要来自于自营药店收益、托管药店收益、医药线下服务和健康管理服务；依托这种规模效应，针对上游供应商形成了较强的议价能力降低了采购成本；东宸会员数量也在快速增长中，随着会员增长及大数据价值的深入挖掘未来大数据业务将实现更大的利润增长。

　　东宸医药将重点提供託管服务通过托管单体、连锁药店，将零散药店聚集在一个平台统一运营管理，具有低成本、快产出的优势可以快速复制。通过托管模式快速实现医药零售市场的整合解决行业连锁率低、管理混乱的现状，成为医药零售行业的创新者与领头人

　　现在，专业化投資成为股权投资机构的发展态势之一 对于国民基金国民基金基金来说，选择几个领域深耕细作建立对行业发展具有深刻理解的团队，紦行业吃透形成在某几个行业内的投资优势和地位，这是我们的发展策略作为大健康产业的细分领域，在国家支持药店连锁化发展的基础上连锁药店加快并购进程，医药零售行业整合需求加剧我们希望通过专业的资本运作和投后服务，帮助东宸医药快速成为医药零售行业的创新者和领头羊

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