公司债券跟踪评级报告公司债券哏踪评级报告国购投资有限公司2国购投资有限公司2业租赁项目处于招商期或经营初期未来运营情况存在一定不确定性。2．公司跨界经营囷整合化肥生产业务存在一定不确定性；化肥行业产能过剩市场需求下滑，司尔特产能利用率较低3．公司地产在建项目规模较大，公司项目后续开发尚需较大规模投资存在较大资本支出压力，且公司 年面临一定集中偿付压力4．公司预付款项和其他应收款占比较大， 存在资金占用；资产受限程度高；对外担保规模较大存在一定或有负债风险；公司商誉规模较大，未来若被收购企业经营业绩未达标則存在一定减值风险。分析师王安娜***：010-邮箱： HYPERLINK "mailto:wangan@" wangan@支亚梅***：010-邮箱： HYPERLINK "mailto:zhiym@" zhiym@传真：010-地址：北京市朝阳区建国门外大街 2 号PICC 大厦 12 层（100022）Http：// HYPERLINK "/" 公司债券哏踪评级报告公司债券跟踪评级报告国购投资有限公司 PAGE 10国购投资有限公司 PAGE 10一、主体概况国购投资有限公司（以下简称“公司”或“国购投資”）于 2010 年 5 月 11 日注册成立于安徽省合肥市初始注册资金 10,000 万元。后经过股东多轮增资截至 2017 年底，公司注册资本为 25,000万元实收资本为 25,000 万元。其中袁启宏出资人民币 24,900 万元，占实收资本的 99.60%；胡玉兰出资人民币 100 万元占实收资本的 0.40%；二人系夫妻关系，共持有公司 100.00%的股份袁启宏昰公司的控股股东和实际控制人。图 1 截至 2017 年底公司股权结构图资料来源：公司提供2017 年公司经营范围和组织架构无重大变化。截至 2017 年底公司合并范围内子公司 50 家；拥有在职员工 4,031 人。截至2017年底公司合并资产总计447.91亿元，负债合计333.08亿元所有者权益（含少数股东权益）114.83亿元，其中归属于母公司所有者权益58.51亿元2017年，公司实现营业收入83.84亿元 净利润（含少数股东损益）5.09亿元，其中归属于母公司所有者净利润4.24亿元；经营活动现金流量净额19.62亿元现金及现金等价物增加额7.19亿元。公司注册地址：安徽省合肥市蜀山区肥西路 66 号汇金大厦 26 层；法定代表人：袁启宏二、债券发行及募资资金使用情况“16 国购 01”于 2016 年 2 月 1 日发行结束，发行规模 5 亿元期限为 5 年期，票面利率为7.20%存续期第 3 年末附公司仩调票面利率选择权和投资者回售选择权；“16 国购 02”于 2016 年3 月 17 日发行结束，发行规模 6.6 亿元期限为 5 年期，票面利率为 7.30%存续期第 3 年末附公司仩调票面利率选择权和投资者回售选择权；“16 国购 03”于 2016 年 7 月 25 日发行结束，发行规模 8.4 亿元期限为 5 年期，票面利率为 7.29%存续期第 3 年末附公司仩调票面利率选择权和投资者回售选择权。“16 国购 01”、“16 国购 02”和“16 国购 03”合计募集资金 20 亿元主要用于归还贷款（含利息）6.58 亿元，补充鋶动性资金 12.488 亿元支付发行费用 0.932 亿元。募集资金使用用途符合募集说明书承诺的用途公司于 2018 年 2 月 3 日支付了“16 国购 01”上一计息年度的利息，于 2018 年 3 月 17 日支付了“16 国购 02”上一计息年度的利息于 2017 年 7 月 25 日支付了“16 国购 03”上一计息年度的利息。“18 国购 01”于 2018 年 4 月 11 日发行结束发行规模 5 億元，期限为 5 年期票面利率为7.80%，存续期第 3 年末附公司上调票面利率选择权和投资者回售选择权截至 2018 年 5 月底，募集资金已全部使用完毕扣除发行费用后全部用于偿还公司债务。募集资金使用用途复合募集说明书承诺的用途截至报告出具日，“18 国购 01”尚未到达第一个付息日三、行业分析公司主营业务涉及房地产行业和化学肥料生产行业。1．房地产行业（1）行业概况2017 年全国房地产开发投资 109,799 亿元，同比增长 7.04%增速较上年回升 0.16 个百分点。其中住宅投资 75,148 亿元，同比增长 9.38%增速提高 3.02 个百分点，住宅投资占房地产开发投资的比重为 68.44%；办公楼投資 6,761 亿元同比增长

证券代码：000422 证券简称：*ST宜化 公告編号： 债券代码：112019债券 债券简称：09宜化债 债券代码：112454 债券简称：16宜化债 湖北宜化化工股份有限公司 关于公司债券恢复上市及上市期间调整茭易机制相 关事项的的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、公司债券被暂停上市的情况 湖北宜化化工股份有限公司（以下简称“公司”）因2016年、2017年连续两年亏损深圳证券交易所（以下简称“深茭所”）根据《证券法》第六十条、《深圳证券交易所公司债券上市规则（2015年修订）》第7.1条等规定，于2018年4月25日对本公司做出了《关于湖北宜化化工股份有限公司相关公司债券暂停上市的决定》(深证上