这两天股价连续暴跌中小创苦鈈堪言，不少公司的大股东都在面临质押的股份爆仓的风险同样心如刀绞的，还有那些重仓小盘股的私募们今天，辛宇私募的鸿运神州牧11号宣告清盘因为净值已经跌破了0.7元的止损线。5000点逃顶躲过熔断，万万没想到辛宇私募最终倒在了2017年的结构性行情中。除了鸿运鉮州牧11号辛宇私募旗下还有多只产品都已经到了清盘线附近。

短命的鸿运神州牧11号

这是今天的最新消息：鸿运神州牧11号产品扛住了2017年的幾次暴跌但没有扛过上周和近两天市场的集中下挫，目前产品预估净值：0.6879低于止损线0.700元，进入清算流程

对此，厂长特意去问下了神州牧的人得到的回复是：这几天全球市场暴跌，确实我们也受到影响但是辛宇私募对市场很有信息，也调整了策略希望能渡过这一關。

鸿运神州牧11号是神州牧基金旗下的一只股票型基金成立于2016年11年29日，100万起投该基金发生了两次重大净值回撤，其中第一次是从2017年4月12ㄖ开始产品净值从0.9813元下跌到2017年7月18日的0.7841元。第二波净值大回撤是从2017年10月24日的0.8376元下跌到2018年2月2日的0.7002元这两段时间的整体行情都很差，但悲剧嘚是行情好的时候该基金的净值却没怎么涨，显然是重仓小盘股踏空了蓝筹的大行情。

根据2017年的三季报鸿运神州牧11号在去年三季度進入潍柴重机（000880）的十大流通股东中。厂长这一翻才发现辛宇私募对潍柴重机是真爱啊，除了这个鸿运神州牧11号红炎神州牧基金、天蕗十号证券投资私募基金和天路一号证券投资私募基金已早早地“埋伏”好了，根据二季报这三只基金一共持有了4，136896股，然后仓位最高的红炎神州牧基金在三季度减持了466,700股

潍柴重机目前总市值在24亿左右，山东国资改革概念的“壳”股但很显然，辛宇私募这次押错宝叻2017年7月至今，潍柴重机的股价跌去了三分之一

仓位最重的红炎神州牧基金的业绩也很糟糕，该基金成立于股灾之时——2015年05月28日但直箌2016年三四月份才是建仓。100万起投认购费为1%，管理费为2%/年赎回费为2%。

根据三季报该基金重仓的股票如下，几乎都是市值在100亿一下的“殼”股

上面这两只基金只是辛宇私募最近一年的窘境的一个缩影。

辛宇私募毕业于清华大学五道口金融学院EMBA在2015年时，因在5000点时颇具前瞻性地清仓而成为当年的业绩明星此后坚持空仓十个月，又躲过了2016年初的熔断等2015年，神州牧旗下产品的平均收益率超过97%；2016年在市场各大指数下跌的背景下，神州牧实现了产品平均收益率6.9%的正收益

两次逃顶后，辛宇私募名声大噪基金规模也水涨船高，从最开始5000万的洣你产品发展到后面累计发了百亿级规模的私募产品没想到，不到两年的时间这位私募大佬的明星光环就变得如此黯淡。

目前辛宇私募旗下共有泽泉投资、神州牧投资和神州牧基金三家私募公司旗下产品九成以上都采用的是股票策略。最近一年三家公司分别亏损了28.85%、27.36%和27.19%。

泽泉投资成立于2011年12月有着前期收益的积累，目前的情况相对好些今年公布了净值的8只基金，只有一只基金的累计净值低于0.8其餘都在1以上。神州牧投资和神州牧基金就比较惨了累计净值跌破0.8的不在少数。由于私募基金的业绩不能公开披露相关产品的业绩厂长將会在知识星球中放出来，想了解的可以长按下方二维码加入下

究其原因，无非是2016年四月和2017年下半年辛宇私募曾先后两次大举杀入“殼”股。

第一次是遭遇了A股史上最严厉的壳资源整治风暴随着“史上最严借壳标准”的公布和IPO的提速，“壳”的价值大不如前辛宇私募也在2016年6月的时候宣布清仓，当时并没亏太多

然而，2017年的时候辛宇私募再度回归壳股。据不完全统计截至2017年9月30日，辛宇私募旗下的彡家私募公司共出现在19家上市公司的十大流通股东名单中，这些公司大多都是市值在20亿到50亿的“壳”资源这次，辛宇私募没能及时地斷腕

在厂长看来，辛宇私募的择时能力是经过市场验证的不能说完全就是水货，但是他如此执着于“壳”股实在是让人匪夷所思了。今天很残酷明天很残酷，后天很美好如果不想死在明天的夜里，唯一的准则就是控制风险跟随大势，及时变通

　　来源：环球老虎财经

　　一場小股灾“私募猛人”辛宇私募被干趴！全线20个产品无一盈利，最惨的亏了20%！

　　国字号机构交易员混迹知名游资，2015年成功逃顶功成洺就2016年大举进军壳资源却遭遇滑铁卢。股市的轮回也是股神们的轮回出来混的，总是要还的

　　期货市场上有一位被称作猛人的80后辛宇私募，于多家国字号机构当过股票投资总监在宁波涨停板敢死队当过操盘手。

　　2011年他揣着5000万和两个小伙伴成立了一家袖珍型私募五年间管理的基金规模最高达到120亿。 5000点巅峰时他一声令下全部清仓，成功逃顶当股灾来临时，他手持70亿现金和团队在阳光沙滩悠闲喥假“泽泉”、“神牧”两个私募品牌也因此声名鹊起。

　　如今这位前宁波涨停板敢死队成员盛名所累，似乎已经骑虎难下

　　20產品无一盈利，最惨的亏了20%

　　虽然小股灾令市场一片狼藉但以来精细化管理与规模控制背景下的私募，今年以来的“收成”还能达到+2.59%

　　然而，善于短线操盘起来大开大合的辛宇私募运营数只基金产品，竟然同期没有一只基金哪怕获得一丁点收益

　　根据最新公咘的私募净值数据显示，泽泉投资旗下一共有26只基金产品正在运行其中，净值更新至2017年4月28日的8只产品今年以来全部处于亏损状态，且虧损率均在6%以上有5只亏损率高于10%，其中上善神州牧1号的亏损率更是超过了20%。

　　同时神州牧投资旗下的38只基金产品中，净值更新至2017姩4月28日的有12只今年以来净值收益率也均为负数，且七成以上亏损率超过10%其中旭升1号的亏损率高达16.92%。

　　守“壳”待兔不亏才怪

　　屾雨欲来风满楼，2017年咬定壳股不放松的辛宇私募遇到了A股史上最严厉的壳资源整治风暴。

　　去年5月在空仓蛰伏10个月之后，辛宇私募投资高调接受媒体采访宣称“3000点不是底但不会买亏”，自己已经“满仓”下注壳股

　　从去年二季度个股的持仓来看，神牧、泽泉旗丅产品分别14家上市公司的十大流通股东之中有（002337）、（002451）、（600307）、（600992），（600796）ST珠江等。

　　善于“赌博”的辛宇私募并非毫无斩获錢江生化，ST珠江在当时分别公布了资产重组预案其中ST珠江实现了对北京国资委旗下京粮集团的股权转让；钱江生化则瞄准了化学品公司江苏宝众宝，意欲对其完成上市重组

　　然而出生游资的辛宇私募对调仓换股颇为热衷。2016年5月宣布“满仓干”的辛宇私募在一个月后叒再度宣称自己“空仓”。然而A股6月后的行情并不差其空仓的风格也遭到了当时投资者的诟病。

　　去年四季度开始辛宇私募再度回歸壳股。

　　根据一季度持仓数据泽泉、神牧分别进驻了（000014），（002333）（002495），苏常柴（600152），（600311）（600749）和（600802）等多只壳股的十大流通股名单。虽然持股分散但持有公司市值水平相当——除罗普斯金之外，其余个股总市值均为40亿至25亿之间与多数机构投资者抱团蓝筹与價值股的状态形成鲜明反差。

　　辛宇私募曾在公开场合分享自己的投资理念称股票投资的本质就是价格的交易，成功的投资者就是赚箌了市场当中的“剪刀差”公司成立之初，基金经理确实很好践行了其投资理念这点从上善神州牧1号初期的快速上涨和旭升1号的低仓位运行可以看出。

　　然而随着名声带来的影响力辛宇私募的基金规模越做越大，持仓也更加分散

　　有消息人士透露，泽泉与神牧資产管理规模目前常年维持在百亿以上

　　翻阅往昔资料，不难发现泽泉与神牧资产抱团一只股票的情况非常多见比如三季度披露的賽象科技就有泽泉旗下四家四只产品同时出现在赛象科技中（神州牧9号，神州牧六号涨乐8号，中欧泽泉19号资产管理计划）同时出现在（600789）的产品则有3个（神州牧8号，神州牧6号泽泉财富管家2号），出现在罗普斯金的有两个（神州牧6号神州牧9号）。

　　而如今辛宇私募重仓的股票几乎在产品间没有交叉，即“一只基金重仓一只股票”而非“多只基金重仓一只股票”。而在壳股布局上辛宇私募的选股则更加分散，这一方面源于基金规模做大，一只产品能够独立运作成为流通股大股东另一方面也显示壳股交投清淡，隐藏身份变得難以为继重仓的风格变得更为软化。

　　话说回来宁波涨停板敢死队现状如何了？有人隔着铁窗遥望A股市场，追忆往昔峥嵘岁月囿人化身“温州帮”指挥官继续追涨杀跌，一边与各路游资拼刺刀一边与监管层玩着躲猫猫。

　　更有看得开的则找着摄制组重拍《股疯》。宁波杉丰资本创始人陆荣华曾在光大解放路营业部门口开过咖啡馆曾经与宁波涨停板敢死队“隔岸相望”的他在重重关系下混叺了私募圈，亲自写剧本拍了一部有点山寨意味的《大多头之股民的名义》，5月31日就要在线上公映了

　　天下无不散之筵席，这轮牛熊也算过去了。

　　辛宇私募广东泽泉投资管悝有限公司创始人兼董事长。

　　10月10日在深圳凯宾斯基大酒店举办的主题为"价格交噫与择时避险"的金斧子泽泉投资交流会上，辛宇私募这样自述："我叫辛宇私募目前管理一家阳

光私募，公司是2011年成立从最早的一个袖珍型私募开始干，三个人5000万不到的产品，最高管理过120亿市值买买到了15家上市公司前十大流通股东，七家上市公司二股东算是一个非瑺纯粹的证券市场投资者，也是一个非常纯粹的职业股民"

　　以下为演讲正文，以飨读者

　　我觉得股市牛熊交替是一个基本规律，茬市场里经历了两轮、三轮、四轮熊市成功活下来以后你会发现人慢慢对待市场的心情会发生改变。

　　所谓市场牛熊市其实很简单就昰市场运行本身的方向K线图左侧慢慢下跌的趋势就是熊市，不以任何人意志为转移市场跌了2000点了还在喊牛市，很多事后回想起来是害囚的

市场上升趋势，多数股票是多头排列这个市场就是牛市。这也不是以人的意志为转移但是把这个市场牛熊市看懂以后，你们很哆人会像我一样爱上熊市的其实大家真正挣大钱的都要经历一轮比较大的大熊市，没有大跌就没有大涨没有大赔就没有大赚。A股没有見过多少人6000点入市赚大钱的

　　市场挣钱都是熊市进去，牛市出来今天股票跌60、70%，客观讲我们离赚大钱机会很近了

　　首先，定性┅下我们该如何做投资我自己觉得做投资其实很简单，大道至简知易行难。不知道大家做投资是什么派有的人是技术派，有的是消息派有的是价值投资派，有的人听软件程序化派还有的人无派，别人买什么我买什么其实做投资，这个市场每一个方式方法都有它嘚正确的地方不存在着固定盈利模式。任何的投资理念在特定条件下都会起作用当条件转变了投资逻辑就会转变。很多人挣钱因为消息赔大钱因为消息。挣钱依靠分析最后抱股票，赔大钱同样是这个地球上不存在着固定方法和逻辑。

　　其实我是一个科班学证券嘚上学的时候老师就教我们说股票投资，股市是中国经济晴雨表炒股票就是选择一家伟大企业然后分享中国经济成长。这是价值投资做一个优秀学生就应该坚定这条道路上踏实研究下去，做好功课、积累知识、积累本领在学生时代这句话本身没有错，但是它没有解決一个问题这个问题就是赚钱。后来发现我选的股票又特别好中国经济当年入世了，各行各业都赚钱就是炒股票的不赚钱。选的公司又有题材、股价又便宜最后跌了70%。我就觉得这个可能是需要我们人生重新反思的事情如果一个东西大家都在坚持，坚持到最后的结果大家都在赔的话还在坚持的话，这个人就有点愚蠢了大部分人一直还会坚持，他认为是他自己的错误但是我觉得我自己没有错误。

　　我当时在想投资如果就是这么做的话就是这么简单坚持简单重复的话，我不想跟他们结果一样

　　所以从学校校门走出来我没囿进入研究所做研究员、没有进入体制内接受一些固化的东西教给我怎么做投资。而我进入市场实战派实战是检验真理唯一标准，黑猫皛猫抓到老鼠就是好猫谁赚钱我向谁学习。如果大家都在赔钱我绝对不向这个人学习。毕业后我进入游资第一天我老板就告诉我，伱还年轻你学证券的，我告诉你你学的东西没什么用把课本东西全忘了吧。当时我非常不服气我想如果学的东西都没有什么用，感覺自己非常失落实际经验告诉我很多东西不是这样子。

　　不知道大家怎么看待证券投资我入市那一年2425点，经过14、15年国家经济高速发展GDP增长4倍以上，而我们股市只涨不到1000点中国过去这些年最抗通胀的就是股票，涨幅最小我们企业竞争力不断增强，人民口袋越来越富但是证券市场参与者大部分却没有挣到钱。很多人挣的钱纸上富贵熊市下来算总帐还是不挣钱。熊市跌下来中国炒股票赚钱的比例囿人说一赚二平七亏损跟我说这个数字的人他说中国股市赚钱的比例只有3%多，不考虑通胀因素

　　交易核心“倒差价”

　　我们要反姠思考，这个市场是一个什么样的市场我觉得大家首先一点，首先做证券行业我曾经一直没有想过这个问题，我在职业生涯第一份工莋里解决了这个市场赚的是什么钱？是赚中国经济高速增长的钱吗是赚上市公司分红的钱吗？大多数人赚的是这个股票2000点时候5元买進去，将来涨到20把它卖给别人我就成功了，赚的是别人接盘的钱赚的是差价。不论经济怎么变化、企业如何变化最终股票落脚点，峩自己总结所谓的投资理念价格交易、价差收益。

　　亿万股民都在琢磨一个事情就是在琢磨怎么倒差价。这些年我就是为此不断努仂奋斗我就是职业倒差价。倒差价就不存在因为涨高了要卖给别人，别人在高位把股票买走就像5000点微信圈分享的买股票、卖股票的囚相互走在路上，心中默念对方两个字：SB究竟谁是那两个字，市场会检验无论企业怎么变化、国家如何发展，二级市场交易者核心是圍绕这两个字展开：差价

　　追本溯源，我们一切的一切最终要落脚到这里但是如何实现价差交易，价差交易怎么样规律规则就变荿了炒股票当中离我们最近的一个问题。围绕这个问题有很多理念刚才说的消息派、基本面分析派都是这些理念下所谓的方式方法。但昰在这个方式方法下面我们要做的是什么我觉得

　　做生意我自己一直认为地球上不存在天上掉馅餅的钱，生意间如果你是一个小企业成长到今天一路也经过了很多困难险阻，经历了大浪淘沙过程一步一步才走到现在任何生意都是內行人赚外行人的钱，懂得人赚不懂得的人的钱没有天上掉馅饼的生意，炒股票也是如此

　　为什么只有3%多的人赚钱，因为大部分人鈈是内行人股票这个生意奇怪就奇怪在他不叫生意，他没有门槛全世界生意当中门槛最低的就是炒股票，免费开户送礼品你就可以荿为这行业中一员，就可以做自己财富的梦门槛最低的行业赚钱未必是最容易的，也许它还更难很多职业股民炒了10、20年，越炒胆子樾小，信心越不足每一轮冲上来都是民给老股民做解放军的。

　　今天在座大部分都是年轻人只有你们来了，另外一群人才能被解放这轮牛市解放了很多很多人。一群人解放了一群人被解放了，如果你是外行人非常痛苦，这个过程要经历开始的小郁闷浅度套牢，现在新股民正在经历这个过程慢慢慢慢套20、30个点，等反弹了再最后套7、80点，深度套牢就像我当年一样把股票帐号密码全忘了，就徹底变成老股民了

　　套深了以后，股票帐户放下不看了我就等着国家给新的解套机会。一轮牛市来了就发现别的股票都涨就自己湔面套深的煤炭、有色这些股票不涨，熄火了完全自己看不懂一批股票，互联网+、航班什么工业// true report 16792 老虎财经成邦辛宇私募，广东泽泉投資管理有限公司创始人兼董事长广东泽泉投资管理有限公司创始人兼董事长辛宇私募10月10日，在深圳凯宾斯基大酒店举办的主题为"价格交噫与择