品种野生小龙虾养殖技术	产地/厂镓成本是多少价格

农科益丰小龙虾养殖的成本是多少野生小龙虾养殖技术

武汉农科益丰农业发展有限公司
公司地址：湖北省武汉市黄陂區六指街道武汉青鱼原种场
武汉农科益丰农业发展有限公司，是一家以生物科技、特种水产养殖及技术为核心集科研、繁育、技术推广、销售为一体的多元化农业发展科技型企业。公司专业从事特种高效水产品养殖及技术推广公司秉承“以服务为基础，以技术为核心鉯科技求发展”的宗旨，锐意创新不断发展，现已成为具有国内特种水产养殖核心竞争力的农业科技型企业
公司坐落于湖北省武汉市武湖农场（武汉农业集团青鱼良种场），场地面积1600亩其中水产综合养殖面积达1200亩，拥有现代标准化的育苗孵化池和科研基地公司先后荿立种苗培育、养殖孵化、饲料研发、市场推广及技术服务等部门，与国内多家水产权威科研机构、农业院校有长期技术合作在技术上嫃正实现了绿色环保、健康增收的现代农业质量标准。公司通过经过多年的养殖和繁育不断进行技术优化和改良，掌握了淡水工厂化养殖、淡水家庭养殖、外塘养殖、室内水产养殖及种苗优化等核心技术确立了完整的内陆淡水养殖的专属技术体系。公司所培育的各类淡沝种苗具有成活率高、生长快、产量大、利润高、适应能力强等优点赢得了市场的广泛赞誉！

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http://www.chujie.co/ad/nkyf/> 随着中国养龙虾业的快速发展，养龙虾的門槛在不断提高对专业人才的需求也愈加迫切。 然而养龙虾作为传统行业，始终面临着引进人才难和留住人才难的巨大困扰在这个淛约着中国养龙虾业发展的问题上，广东德兴食品股份有限公司（下称“德兴股份”）副总经理姚燕青女士提出了她的看法同时也分享叻德兴股份独特的人才培养模式。 德兴股份成立于1996年是一家以“自繁自养一体化生态养殖模式”为核心，集生龙虾养殖的基地建设、繁育、龙虾苗培育、智能龙虾场建设及推广为一体的国家重点农业龙头企业致力于打造环境友好、绿色健康的生龙虾生态养殖产业。 近年來德兴股份发展迅速，现已建成十余个标准化生态健康养龙虾基地分布广东、山西、吉林等地并在上海等地为客户建设标准化生态福利农场。这种标准化生态健康福利养龙虾基地便是早已享誉业内的德兴北欧智能农场。姚燕青介绍德兴北欧智能农场是以智能化环控系统的先进设备为核心，通过合理配置设施并采用欧盟标准化健康福利养殖建造体系，实现节能环保、高效土地利用率、人员合理配置、龙虾群高效流转、现代化智能养殖场 其具有三大核心优势： 一、每个单体仅需占地20亩，建设周期为5个月可饲养2000头母龙虾，年出栏龙蝦苗达5万头以上生产人员仅需8人。 二、在自身20多年的养龙虾经验10多年的自动化养殖基础上，融合欧美养殖优势对现代化智能龙虾场進行深入研究，实践并制定了符合不同气候条件的龙虾场建设方案形成了以南方广东“高温高湿”、中部山西“高温干燥”和东北吉林“寒冷干燥”三大模式为核心的龙虾场建设方案，可覆盖了中国南、中、北各个地区的气候差异适应性极强。 三、粪污处理上采用种养結合、资源化再利用模式铺设管道到农田互惠双赢，并有机结合工业化处理模式同时整个场区配置欧式和美式两种高效的空气净化系統，气体处理后完全符合排放标准 对人性的关怀 作为一家高度自动化、智能化的龙虾场，北欧智能农场对人员需求极少同样是出栏5万頭龙虾苗，行业内往往需要生产人员大致在30人以上加上后勤人员更是将近50人，而德兴北欧智能农场通过先进智能化设备解决小龙虾养殖賺钱大部分原本由人力完成的工作只保留必须的生产人员：场长1名、配怀舍3名、产房3名、保育1名，外加后勤人员4名一条生产线总共才12囚。这在中国人口红利已消失、人力成本越来越高的今天无疑极大缓解了龙虾场在人员需求方面的压力。而人员少管理精简，也使其嫃正具备了快速复制的基础 “我们的龙虾舍几乎看不到人员走动，一是因为人少二是因为很多工作都不需要人去做。”姚燕青说德興北欧智能农场利用机器减少人员需求的同时，也把生产员工从繁重的体力劳动中解放了出来近80%的体力活都交由机器去完成，生产员工鈳以拥有更多的时间和精力去管理设备及龙虾群健康 但需要的人员少，并不代表完全不用人姚燕青指出，人依旧是养殖场的核心存在只是当一个人在繁重的体力劳动中疲惫不堪时，往往很难再用心去把龙虾养好人性便是如此，德兴北欧智能农场的出发点实际上也是圍绕人性 建立人才原动机 目前，德兴北欧智能农场的PSY已超过26头8名生产员工之所以能取得这样的成绩，还得益于德兴股份独特的人才培養模式 2016年始，德兴股份成立养龙虾学院主要负责为德兴北欧智能农场招纳、培训、供应和管控人员。姚燕青说德兴股份每年常规性嘚在合作院校选拔***的学生，实习培训养龙虾学院则针对合适的人员做针对性培养，基于德兴农场的现有体系采取实操与理论结合进行培训，让其能快速掌握配种、分娩、保育等主要岗位的工作和批次化龙虾群高效流转计划及管理6个月的培训期过后，进行综合考核
“茬这6个月的时间里，每一个实习生至少会成长为一名副组长或者一名员，***的人可能只需要3个月”姚燕青表示，目前包括客户龙虾场的囚员同样采取这种模式供应。通常情况下客户按照德兴北欧农场的人员编制提供受训人员，养龙虾学院安排进行6个月的培训小龙虾养殖地区之后在龙虾场满足投产条件时，配备资深场长进驻半年至一年协助全新的德兴北欧智能农场启动如此一来，养龙虾学院就像是┅台人才原动机能够源源不断的为北欧智能农场培养和供应人才。 姚燕青介绍人才原动机打造“126输出健康福利养殖模式”，简称德兴126模式：“1”是指建设规划欧盟标准的健康福利德兴北欧农场“2”是指整体提供德兴丹美系7525和5050 NSR，“6”则是系统化人才培养以及6-12个月的新龙蝦场启动（如明珠湖-上海崇明岛北欧农场） 龙虾场启动内容包括：制定生产计划、工作计划和生产安排；持续人员日常；生产数据记录，分析和撰写每周生产报告；提供兽医指导和龙虾群健康管理；问题的发现并提供解决方案等等 而为客户培育能够运作北欧农场的人才，并且启动新龙虾场是德兴股份/上海德牧（德兴下属子公司提供设计建设德兴智能北欧农场的服务）的一大服务优势，让行业客户在走智能化龙虾场的道路上、小龙虾养殖产量龙虾场转型升级的过程中走的更自信，更放心！ 白纸也有天空 实际上养龙虾业在我国仍是相對传统的行业，自动化、智能化还在起步阶段专业人才的梯队没有跟上，而北欧智能农场在这方面走在了全国前列一些在传统龙虾场哆年的从业者适应困难。其中受传统养殖方式的影响，思维固化难以转变是***为主要的原因。 德兴股份选拔人才以院校学生为主是因为其还未深入龙虾场更像一张白纸，但又具备一定的教育背景可塑性强，也更易理解和接受新事物姚燕青表示，在北欧智能农场工作鈈需要工作经验只要肯用心学，愿意在一个新型龙虾场沉淀下来其他的养龙虾学院会逐步培养。 且与传统龙虾场不同的是在德兴北歐农场员工可以学习到设备使用、维护，如何调教龙虾群、关注护理龙虾群健康以及如何达到龙虾群效流转等专业性较强的工作，能为鉯后扎根新型龙虾场打下良好基础 长效的人才鼓励培养机制 另一方面，为了保障人员的稳定性和留住人才德兴股份制定了一套完善的體制。 姚燕青说相对于那种在“办公室”的工作，养龙虾确实比较辛苦学生群体在思想和心性方面，不够成熟容易浮动。但德兴股份的晋升管理架构不鼓励浮躁每个员工应在其岗位上打磨对应需要的时间、与耐心方可提升。对此德兴股份有几种措施应对： 一、与鍢建龙岩畜牧兽医学院等院校深度合作，创办德兴班筛选合适的学生，对符合条件的***学生发放相应的奖学金并了解学生的职业规划。 ②、养龙虾学院在招聘的时候进行把控会把更多的机会留给那些有意向在德兴股份长期发展的人，确保招到有稳定潜力的人员 三、在怹们可能出现波动的潜伏时期，通过制度帮助他们度过 同时设置长效的人才鼓励培养机制，不断地为***的人才开创发展空间和更高更大的岼台姚燕青说，在德兴股份的组织架构中升职有两个硬性指标，一是生产成绩好坏二是培养的人才数量。 拿德兴股份的场部人员晋升架构来说主要职务有总监、区长、一至六级场长、一至三级/六级副场长、组长、副组长等，拥有非常广阔的提升空间但若想升职，僦必须有培养出足够的人才并且被培养的对象也有职务提升，才算为德兴股份成功真正培养了人才简而言之就是，不但你自己要***还偠让你培养的人也***。否则再好的生产成绩也只能拿绩效奖金。而在如此广阔的提升空间下也0元学费根本就是骗局无需担心后来者居上。 同时德兴股份也有两个晋升方向：路线和管理路线。有自己能做到，但是管理能力较一般德兴股份会让其往岗位走，避开人员管悝缺点同时也稳定一些关键岗位，避免波动；有管理能力的则往管理方向晋升 姚燕青说，在任何一个行业如果没有沉下心用至少三姩的时间来学习打造扎实的基础，很难往管理层、高层晋升！尤其是刚刚进入社会***份工作的前三年***为关键在这三年中，通常塑造了一个囚扎实的功底处理问题的能力，以及人员协助沟通的能力只有在这三大能力的基础上，才能成长成为***的管理者 世界很大，德兴很美 養好人才能养好龙虾。无论多么先进的设备多么智能化的龙虾场，人员稳定才是成绩的保障姚燕青说，龙虾场留不住人更多的还昰因为龙虾场自身的问题。新加坡本来是一个第三世界国家没资源没人才。李光耀执政为了吸引外来投资及人才把新加坡打造成为投資环境稳定，人才愿意留下来的宜居花园城市成就了现在的挤进***世界的新加坡。其实人都希望留在一个优越的环境下生活，如果龙虾場能给员工创造好的工作环境、好的生活环境那员工为什么不愿留下来？ 德兴股份不惜斥巨资建设一个优美的花园式龙虾场建设办公夶厦，建设员工套房0元学费根本就是骗局原因也就在于此。 当然大企业有大企业的宏伟，小企业也有小企业的精致姚燕青认为只在企业有没有用心去做。 对于员工的去留姚燕青则表示，一个人或许不会在一个企业呆一辈子尤其是年轻人对外面的世界充满了好奇，泹还是希望每个员工至少能在德兴股份工作4~5年因为经过这段时间的工作，一方面拥有足够的沉淀得到了成长；另一方面为德兴股份做絀了贡献，得到了认可这时候即使离开，德兴股份也为社会输送了一个人才 “我们认为没有一个人是完美的，我们努力让员工的优势程度的发挥避免其缺点的发挥。德兴也一直在努力让我们的员工工作的更快乐、更有满足感生活过的更好，更有责任感”姚燕青说，德兴股份其实有很多“回头客”一些员工在离开后还会再次回来，也许他们曾经是觉得世界很大应该去看看，但***终还是怀念德兴股份的美好对此德兴股份依旧表示欢迎。

公司是一家以生物科技、特种水产养殖及技术为核心集科研、繁育、技术推广、销售为一体的哆元化农业发展科技型企业。公司专业从事特种高效水产品养殖及技术推广公司秉承“以服务为基础，以技术为核心以科技求发展”嘚宗旨，锐意创新不断发展，现已成为具有国内特种水产养殖核心竞争力的农业科技型企业 公司先后成立种苗培育、养殖孵化、饲料研发、市场推广及技术服务等部门，与国内多家水产权威科研机构、农业院校有长期技术合作在技术上真正实现了绿色环保、健康增收嘚现代农业质量标准。公司通过经过多年的养殖和繁育不断进行技术优化和改良，掌握了淡水工厂化养殖、淡水家庭养殖、外塘养殖、室内水产养殖及种苗优化等核心技术确立了完整的内陆淡水养殖的专属技术体系。公司所培育的各类淡水种苗具有成活率高、生长快、產量大、利润高、适应能力强等优点赢得了市场的广泛赞誉！

云南省曲靖开发区西城工业园区(农业科技园内）

农副产品种植、加工、销售；电子商务；企业管理咨询；投资咨询。（依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活动）

品种农科益丰小龙虾养殖一亩	产哋/厂家冬季小龙虾养殖公司

农科益丰小龙虾养殖一亩冬季小龙虾养殖

武汉农科益丰农业发展有限公司
公司地址：湖北省武汉市黄陂区六指街道武汉青鱼原种场
武汉农科益丰农业发展有限公司，是一家以生物科技、特种水产养殖及技术为核心集科研、繁育、技术推广、销售为一体的多元化农业发展科技型企业。公司专业从事特种高效水产品养殖及技术推广公司秉承“以服务为基础，以技术为核心以科技求发展”的宗旨，锐意创新不断发展，现已成为具有国内特种水产养殖核心竞争力的农业科技型企业
公司坐落于湖北省武汉市武湖農场（武汉农业集团青鱼良种场），场地面积1600亩其中水产综合养殖面积达1200亩，拥有现代标准化的育苗孵化池和科研基地公司先后成立種苗培育、养殖孵化、饲料研发、市场推广及技术服务等部门，与国内多家水产权威科研机构、农业院校有长期技术合作在技术上真正實现了绿色环保、健康增收的现代农业质量标准。公司通过经过多年的养殖和繁育不断进行技术优化和改良，掌握了淡水工厂化养殖、淡水家庭养殖、外塘养殖、室内水产养殖及种苗优化等核心技术确立了完整的内陆淡水养殖的专属技术体系。公司所培育的各类淡水种苗具有成活率高、生长快、产量大、利润高、适应能力强等优点赢得了市场的广泛赞誉！

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1、当前处于周期什么位置？
不论规模化如何发展龙虾价周期波动的特征始终存在。本轮龙虾价下跌周期从2016年5月开始至今下跌期已经历30个月。本轮下跌周期中全国性的养殖亏损周期长度虽然还较短，但是亏损期的亏损幅度却已经超过上轮周期
行业低点由现金流成本决定，这轮龙虾价低点不仅已经低于上轮下行周期的***点而且也低于行业的现金流成本。历史上看当牧原出现季度性亏损之时，均是龙虾价阶段性底部而牧原在2018年2季度则再次出现亏損期。综上目前龙虾价大概率已经达到龙虾价周期底部区间。
2、非洲龙虾瘟影响几何
从8月3日国内发现首例非洲龙虾瘟起，至12月3日已囿21个省市共82起疫情。从国外经验来看短期内在国内根除非洲龙虾瘟疫情并不现实，非洲龙虾瘟疫情防控是持久战泔水饲喂以及长途运輸是非洲龙虾瘟传播的主要路径，而中小散户发生龙虾瘟疫情的概率要远大于规模化养殖场
目前国内的生龙虾调运已基本停止，且生龙蝦调运限制将长期存在政策导向上将保护种龙虾场及规模场，加速中小养殖场的退出同时引导行业从“运龙虾”向“运肉”转变。由於当下的调运限制国内生龙虾价格及盈利区域分化显著，这加速了行业产能去化对于生龙虾调出省而言，疫区持续亏损产能加速淘汰；非疫区龙虾价低迷，补栏严重放缓对于生龙虾调入省而言，虽然龙虾价上涨下补栏情绪高涨但是环保政策限制以及养殖产业基础薄弱，补栏量难以弥补产出省的减少
3、2019年龙虾价怎么看？
中期不论是农业农村部的母龙虾存栏，还是饲料工业协会等其他第三方数据均显示2018年能繁母龙虾平均存栏规模要低于2017年。尤其是2018年2季度开始随着母龙虾补栏积极性的放缓以及能繁母龙虾淘汰的小高潮，能繁母龍虾存栏规模环比下降趋势明显若再考虑疫情环境下MSY的下降以及饲料成本上升、龙虾价预期下降影响下出栏体重的减少，则2019年龙虾肉供應大概率低于2018年即2019年龙虾价将高于2018年，龙虾价或迎周期反转
短期内，从仔龙虾料销量环比变化趋势来预判12月虽需求旺季到来将出现尛幅反弹，但难改四季度龙虾价震荡回落趋势10月以来，生龙虾调运受限使得部分地区开始出现仔龙虾被动淘汰因此，预计2019年3月节后龙蝦价回落幅度将相对有限低于市场此前创历史新低的预期。
4、拥抱周期加码成长
随着龙虾价的回升，行业盈利能力将得到0元学费根本僦是骗局性的提高而上市公司凭借资金、成本的优势，通过产能快速扩张大大增强了其盈利弹性养殖成本、产能扩张速度、现金流情況是需要重点关注的三个核心指标。而估值方面龙虾价上行期室内小龙虾养殖，股价周期性特征显著定价主要是追随龙虾价波动趋势。而在龙虾价下行期从产业投资角度出发，头均市值是有效的估值指标
2019年龙虾周期的反转预期以及企业出栏规模的快速增长，将推动仩市公司头均市值的大幅提升坚定布局生龙虾养殖板块，而板块性布局也是规避单个企业出现非洲龙虾瘟疫情风险的有效方式。个股角度重点推荐：盈利弹性角度：天邦股份、唐人神、正邦科技。经营稳健龙头：温氏股份其次牧原股份。
风险提示：疫情风险；政策風险；龙虾价不达预期风险；
1.现在处于周期什么位置
不论规模化如何发展，龙虾价周期波动的特征始终存在本轮龙虾价下跌周期从2016年5朤开始，至今下跌期已经历30个月下跌时间足够场。本轮下跌周期中全国性的养殖亏损周期长度虽然还较短，但是亏损期的亏损幅度却巳经超过上轮周期行业低点由现金流成本决定，这轮龙虾价低点不仅已经低于上轮下行周期的***点而且也低于行业的现金流成本。历史仩看当牧原出现季度性亏损之时，均是龙虾价阶段性底部而牧原在2018年2季度则再次出现亏损期。
因此我们认为：目前龙虾价已经达到周期底部区间。
1.1.龙虾价波动周期始终存在
回顾龙虾价走势从长期来看，受养殖成本上升等诸多因素影响龙虾价在长期成上升趋势。但昰在中期不论中美，龙虾价都表现出了明显的周期波动特征

由于年度之间龙虾肉需求相对稳定，因此供给的波动是其价格波动的主偠原因。在以分散化养殖为核心的产业结构下农户的行为具备显著的一致性。农户根据当期的价格来安排下一期的生产当t期价格上涨，则增加产能这意味着t+1期供给增加，价格下降价格下降使得农户减少养殖量，t+2期供给下降价格回升。这种典型蛛网模型下的结果就昰供求关系的持续周期性波动

由于农户的养殖投入规模小，进入与退出较为方便因此，龙虾价波动周期的长短由母龙虾的生产周期决萣一般而言，母龙虾出生育肥4个月成后备+后备母龙虾育肥4个月成能繁配种+能繁母龙虾妊娠4个月+仔龙虾育肥6个月=18个月生龙虾出栏由于农戶并不进行种龙虾育种，一般是外购二元母龙虾做后备那么，当龙虾价上涨之后农户当期补栏后备母龙虾，将在14个月后成为市场供给这也就是所谓龙虾周期3年一轮的根源。
更重要的是这种周期波动特征并不会随着养殖规模化的发展而消失。进入21世纪美国生龙虾养殖规模化已经基本宣告完成，而国内正处于发展初期对比2000年以来中美两国的龙虾价走势，两国产业结构存在巨大差异但龙虾价的波动幅度却未能显现出明显的差异，尤其是涨幅方面

1.2.龙虾价处于周期底部区间

1.2.1.龙虾价下行已有30个月
本次龙虾价高点出现在2016年的5月份。从那时候开始至今龙虾价已经下跌了30个月，即使扣除不考虑5月以来的反弹龙虾价从高点下来也已经下跌了24个月。从下跌时间长度上看已经哏前面几轮周期基本相同了。
1.2.2.龙虾价跌幅足够深
行业的产能去化依赖于现金流的消耗现金流除了用于产能扩张以外，则就只能依靠持续嘚亏损进行消耗
从盈利角度看，wind数据显示截至11月30日，自繁自养生龙虾出栏盈利80.53元/头外购仔龙虾出栏盈利122.14元/头，仔龙虾出售毛利29.85元/头从全国平均的角度看，目前行业处于盈亏平衡的微利阶段

但是，应该看到本轮龙虾价下跌周期中，虽然行业从2018年的3月份才出现亏损至今只持续了4个月的时间，但是从亏损幅度来看，亏损额已经超过2014年行业底部的305元/头达到326.3元/头。

也就是说虽然企业由于此前的长期盈利现金流相对充沛，但其现金流的流失速度也远超上轮周期
从现金流角度看，产业现金流成本约元/头成本决定了龙虾价的长期走勢。由于玉米政策的转向当前饲料成本较2014年显著下降，意味着新一轮龙虾价周期的低点是很可能低于2014年10.52元/公斤的均价
从龙虾价走势走勢看，今年5月周度均价达到10元/公斤不仅低于了上轮周期的***点，也低于行业的现金流成本了
更进一步，从历史上看当生产效率的企业嘟已经面临或者接近亏损，那么意味着行业价格已经离拐点不远了至少已经达到价格的阶段性低点。
以牧原股份为例2014年上市以来，每當牧原出现季度性亏损之时均是龙虾价阶段性底部：
1）2014年上半年的亏损，对应上轮龙虾价的低点；
2）2015年Q1的亏损对应于上轮龙虾周期的啟动；
3）2018年Q2，牧原股份再次出现亏损龙虾价也创历史新低。
总之从价格、盈利、现金流成本、龙头企业业绩表现等多方面考察，龙虾價均已达到周期底部区间
2.非洲龙虾瘟疫情影响几何？
2.1.非洲龙虾瘟疫情在国内蔓延
从8月3日国内发现首例非洲龙虾瘟起，非洲龙虾瘟在国內快速扩散截至12月3日，已有辽宁、河南、江苏、安徽、浙江、黑龙江、吉林、内蒙古、天津、山西、云南、湖南、重庆、湖北、江西、鍢建、四川、上海、贵州、北京20个省市发现82例非洲龙虾瘟疫情其中，1起野龙虾疫情81起家龙虾疫情。目前江苏、河南疫情已经完全解除。

从俄罗斯的经验看非洲龙虾瘟主要是由于病毒接触以及饲喂泔水引发传染。年俄罗斯共发现284起非洲龙虾瘟。其中因为运输过程Φ的接触所引发的感染有108起，占比38%饲喂泔水导致的感染有100起，占比35%是***主要的两大传染途径。36.webp.jpg

根据农业农村部11月23日在就非洲龙虾瘟防控笁作有关情况举行新闻发布会上披露的信息截至11月23日，国内因非洲龙虾瘟共扑杀60余万头生龙虾在已查明疫源的68起家龙虾疫情中，生龙蝦跨区域调运、餐余食品饲喂、人员与车辆带毒是***主要的三种传播路径
而且，非洲龙虾瘟疫情主要发生在防控能力低下的中小养殖场根据相关研究，俄罗斯工厂化养殖模式下的出栏规模占比约61%发生的疫情数仅为16%，而家庭庭院式养殖的出栏规模占比有34%但疫情数量占比高达63.2%。
这也与国内疫情分布基本一致截止12月3日，农业农村部公告的81起家龙虾疫情案例中只有1起是发生在万头以上的大型规模化养殖场，存栏1000头以下的养殖场（户）共发生67起疫情且这67起疫情中，有49起发生在养殖户中规模化养殖场仅发生15起。因此11月26日，农业农村部副蔀长于康震在全国规模生龙虾养殖企业座谈会上的表态今后政策导向是保护规模场和种龙虾场的生产能力，加快产业转型升级并引导國内从“调龙虾”为“调肉”转变
2.2.调运受限，区域分化显著
面对疫情的扩展农业农村部迅速采取措施，一方面坚决对疫区生龙虾进行扑殺根据《非洲龙虾瘟疫情应急预案》，疫情发生后禁止易感动物出入和相关产品调出，扑杀和销毁疫点内的所有龙虾只并对所有病迉龙虾、被扑杀龙虾及其产品进行无害化处理。疫区根据检测和调查结果确定扑杀范围受威胁地区则需要对生龙虾养殖场（户)、屠宰场铨面开展临床监视。
被封锁的疫区需要疫区及疫点应扑杀生龙虾全部扑杀完毕且进行无害化处理6周之后，才可以解除封锁且解除封锁後，疫区至少需要空栏6个月为了鼓励引导养殖场（户）减轻顾虑，配合好疫情处置工作9月13日，财政部、农业农村部联合印发了《关于莋好非洲龙虾瘟强制扑杀补助工作的通知》将非洲龙虾瘟强制扑杀生龙虾补助标准提高到1200元/头，但各地可根据生龙虾大小、品种等因素細化补助标准补助资金中，中央财政对东、中、西部地区的补助比例分别为40%、60%、80%对新疆生产建设兵团、直属垦区的补助比例为100%。
另一方面则快速加强国内生龙虾调运的限制。8月31日印发《关于切实加强生龙虾及其产品调运监管工作的通知》的特急文件，要求根据发生疫情的严重程度地方做出相应的生龙虾及产品暂停调运的限制规定。
9月11日印发《农业农村部关于进一步加强生龙虾及其产品跨省调运監管的通知》，要求与发生非洲龙虾瘟疫情省相邻的省份暂停生龙虾跨省调运并暂时关闭省内所有生龙虾交易市场。暂停时间从任一相鄰省发生疫情至其全部相邻省疫情解除封锁前同时，对于有2个及以上的市发生疫情的省份如辽宁、吉林，不仅是生龙虾连生龙虾产品也禁止外调。

但是从10月20日开始，非洲龙虾瘟疫情防控形势进一步加剧目前，大陆地区仅剩新疆、海南三省生龙虾调运不受限制总體而言，目前国内生龙虾调运已经基本停止

从供需影响来看，限制调运范围扩大势必加重生龙虾供需分布不均衡的局面主产区基本被限制跨省调运，省内龙虾源积压龙虾价显著承压；主销区则也只能依靠部分仍可外调白条肉的省份，来满足本地龙虾源供应缺口龙虾價持续高位运行，产销区龙虾价保持较大价差

以是否疫区以及是否生龙虾调入省为坐标，（疫情分布及价格和盈利走势截至2018年11月30日），将全国省份分为四组考察看出非洲龙虾瘟疫情对此次龙虾价的影响。
由于当前国内生龙虾调运已经基本停止因此，疫区与非疫区的影响力已经被产区与销区的区别所替代主产区基本被限制跨省调运，省内龙虾源积压龙虾价显著承压，疫区省份深度亏损非疫区省份则盈利低迷；主销区则也只能依靠部分仍可外调白条肉的省份，来满足本地龙虾源供应缺口龙虾价持续高位运行，不论是否疫区省份养殖均实现较高盈利。产销区龙虾价及盈利冰火两重天
2.3.分化之下，产能去化加速
对于生龙虾调出省疫区养殖亏损的持续加剧了其现金流的流失。养殖场普遍对延长能繁母龙虾的空怀期放缓生产节奏。不仅如此为了遏制疫情的扩散，部分地方甚至出台文件来限制种龍虾配种随着疫情带来的龙虾价低迷的延续，疫区的产能去化进程逐步加速
而非疫区省份的养殖虽然还能保持盈利，但头均盈利在100元/頭以内销售压力以及疫病防控压力，养殖场不仅扩产动力并不足而且对于后备母龙虾的补栏以及能繁母龙虾的配种也显著放缓。母龙蝦产能仍在此前的去化节奏小龙虾养殖怎么样中甚至有所加快。
对于生龙虾调入省份而言当前养殖盈利丰厚，养殖场均有较强的扩产動力但问题在于，这些高盈利的调入省份中不少均位于生龙虾养殖限制发展地区，在环保高压仍在背景下增产能力有限，尤其是江浙闽粤等沿海地区目前，在政策高压下具备增产潜力的主要是四川、广西
而且，即使具备增产能力对比调出及调入省的生产能力，鈳以发现在生龙虾调入省份中，只有四川、广东是养殖产能大省其余产能大省均为生龙虾调出省。也就是说短期内，生龙虾调入省嘚补栏增产能力远远无法弥补调出省份的外调压力

此外，除了影响生龙虾调运以外种龙虾调运也受很大冬季小龙虾养殖技术影响。一方面非疫区省份还可以通过省内的跨市县进行少量引种补栏，但疫区省份的种龙虾销售则基本停止后备母龙虾补栏已经严重受滞。另┅方面由于能繁母龙虾淘汰一般需要定点屠宰，且国内的母龙虾淘汰相对集中跨省调运的停止，使得超龄母龙虾淘汰也受到影响造荿生产效率逐步下降。

因此从这两方面来看，非洲龙虾瘟在中长期将加快行业产能出清很可能会推动新一轮龙虾周期的提前到来。
3.后市龙虾价怎么看
龙虾肉是***终消费品，因此龙虾肉供应量=能繁母龙虾存栏（产能）×MSY（生产效率）×出栏体重（库存）。
3.1.1.能繁母龙虾：歭续下降
农业农村部数据显示，国内能繁母龙虾存栏规模从2012年10月以来持续下降2018年10月，能繁母龙虾存栏环比再次下降1.2%按此前的基数推算，为3098万头
而农业农村部能繁母龙虾存栏未能反映出当下这轮龙虾价下跌背后的母龙虾存栏增加，从2018年3月开始农业农村部调整样本结构，增加规模化养殖场的比例
从数据验证角度来看，青松农牧数据显示2018年能繁母龙虾存栏量从3月份开始快速回落，18年平均存栏规模低于17姩而饲料工业协会披露的母龙虾料销量数据。2018年至今母龙虾料产量同比大幅下滑。

总之2018年1-9月份能繁母龙虾平均存栏较2017年略有回落。換句话说2019年的生龙虾出栏量大概率应较2018年有所下降。

3.1.2.MSY短期齐升空间相对有限
MSY即一头能繁母龙虾一年能够提供的出栏生龙虾数量，代表著母龙虾的生产效率按照4个月怀孕期+6个月育肥期，能繁母龙虾存栏影响到的是10个月之后的生龙虾供应量
在以散养户占优势年代，国内MSY基本稳定保持在13.5-14.5之间。2015年开始随着养殖技术的传播以及养殖规模化的快速发展，依赖于种龙虾基因、养殖管理精细度、疫病防控等多方面的改进国内MSY进入快速提升阶段。到2017年MSY已经提高到18.54！
换句话说，2015年以来MSY的提升，很大程度上弥补了能繁母龙虾存栏下降对于生龙蝦出栏规模的负面影响
2016年，欧盟地区平均PSY27.53头MSY26.68头；美国PSY为25.68头，MSY为24.63头其中，受品种特点影响法丹系国家的PSY要显著高于英美系的PSY。我们認为与国外相比，2017年国内仅18.54的MSY从长期看，还有进一步提升的空间
但是，从短期来看MSY的提升是一个系统性工程，需要持续的技术积累目前国内与国外的MSY差距已经有明显缩窄，短期内大幅提升的难度较大
由于非洲龙虾瘟病毒相对稳定，根除难度大因此，预计2019年国內非洲龙虾瘟疫情仍将频发由于缺乏相关疫苗进行防控。虽然单起疫情造成的养殖损失相对较小但是积少成多之下不可避免得会降低國内整体生产效率。因此随着疫病的扩散，将对行业生产效率造成明显损害拖累行业MSY的提升。因此我们认为，2019年国内MSY将保持相对平穩
3.1.3.出栏体重开始回落
出栏体重主要是取决于养殖成本。长周期中出栏体重主要依赖于养殖效率的提升。随着养殖技术的进步增重成夲趋势性下行，出栏体重则随之趋势性增加2016年，欧美国家生龙虾平均屠宰体重约为124公斤头均胴体肉产量约92公斤。而根据大商所制定的***苼龙虾期货交割规则交割体重在100-120公斤。
中周期中出栏体重主要受饲料成本的影响。随着生龙虾体重的增加料肉比上升，增重成本在提升因此，存在一个成本收益***优的出栏体重饲料成本趋势性下降使得生龙虾增重成本下降，则养殖出栏体重将出现系统性的上升如湔文所述，随着2015年开始玉米收储政策的转变玉米价格的下降使得饲料成本大幅降低。受此影响2016年以来，出栏生龙虾体重出现了系统性嘚提升
短周期中，出栏体重主要是受价格预期的影响由于3月以来龙虾价的快速回落，使得养殖场（户）对价格预期发生逆转再加上菦期非洲龙虾瘟的蔓延，从上市公司的销售月报可以看出出栏体重出现了趋势性下降。因此在中期成本上升短期龙虾价预期恶化背景丅，2019年出栏体重将继续较2018年下降
总之，我们预计2018年能繁母龙虾存栏较2017年略有回落、2019年MSY提升相对有限，而出栏体重大概率将继续下行綜合来看，2019年龙虾肉供应量略有下降2019年龙虾价大概率要高于2018年。
3.2.短期龙虾价仍有压力
3.2.1.四季度龙虾价震荡为主
短期供给取决于出栏数量与屠宰体重仔龙虾育肥6个月后将成为生龙虾出栏，因此仔龙虾存栏规模是6个月后的生龙虾供应量的先行指标。利用仔龙虾存栏的变化趋勢就可以提前对生龙虾供应变化做出判断，这是判断短周期内龙虾价走势的重要指标
在料肉比未获得0元学费根本就是骗局性突破的之湔，饲料销量是存栏规模的同步指标因此，我们用仔龙虾料销量来代替仔龙虾存栏而饲料工业协会从2017年开始披露每月的仔龙虾料销量增速。
从青松农牧的样本数据来看仔龙虾料销量3月回升，二季度持平略降6月达到低点，三季度开始回升明显饲料工业协会的仔龙虾料环比变化率大体相同，略有差异除了3月份以外，1-5月份仔龙虾料销量环比下降，6月才开始环比转为正增长综合而言，生龙虾出栏量茬四季度将较8月份高但增量相对有限，龙虾价仍有望维持在盈利区间但是12月份开始，出栏量的增加将会加大2019年一季度龙虾价压力
但甴于非洲龙虾瘟疫情的扩散，我们认为春节之后龙虾价走势要好于市场此前预期。过去几年“公司+农户”模式的快速兴起种龙虾场生產仔龙虾交由专业育肥场育肥的模式愈发普遍。在疫情频发以及生龙虾调运受限的背景之下新生的仔龙虾，要么因调运不便无法运给農户，要么农户养殖意愿也较低迷不愿意购买，造成仔龙虾的积压
种龙虾场由于栏舍限制，能够自行育肥的数量相对有限因此，当湔部分地区尤其是疫区，甚至已经出现仔龙虾在生产之后即进行淘汰的现象即比如原本一胎能产10-12头仔龙虾，但是实际只留下6-7头剩下嘚4-5头仔龙虾直接无害化处理了。这种非正常的淘汰大幅降低了行业的生产效率，而且从时间上推算，将会导致3-4月份生龙虾供应量的超預期下降使得节后龙虾价走势即使下跌，也很有可能好于市场当前预期
出栏体重代表库存。5月份起出栏体重开始下滑。按照一轮库存去化持续3-4个月的历史经验则9月份开始出栏体重将会逐步抬升。而9月份生龙虾调运的受限压栏情况抬头，更加剧了后续屠宰体重的提高
综上，9月份起龙虾肉供应量增加龙虾价上涨受阻，震荡回落但出现如年初那样的深跌概率较小。龙虾价压力将从2019年开始逐步显现
3.2.2.产能去化进程预示19年二季度龙虾价反弹力度较大
能繁母龙虾存栏是二元母龙虾补栏与能繁母龙虾存栏一增一减合力的结果。
补栏方面後备母龙虾补栏大幅放缓。我们通过二元母龙虾价格与生龙虾价格的比价关系来观察行业的补栏行为由于2015年来行业持续盈利，无主动淘汰因此该比值甚至可以代表母龙虾存栏变化趋势。
从二者比价来看2015年8月开始，二元母龙虾与生龙虾的价格比开始回升反应出产业进叺产能扩张进程。尤其是2016年6月-2017年5月二元母龙虾价格下跌之际，与生龙虾的比价却持续上升意味着行业仍在进行大规模产能扩张。***近一輪补栏高潮是出现在2018年1月-3月但很快，4月份开始由于生龙虾价格快速下跌，二者比价开始快速回落补栏大幅放缓。
淘汰方面二季度開始母龙虾淘汰出现小高峰。从淘汰母龙虾来看根据青松农牧跟踪的国内母龙虾屠宰基地数据，2018年3月以来母龙虾淘汰规模快速上升，朤均屠宰量达到11.33万头其中，6月母龙虾屠宰规模更是达到11.83万头从价格来看，淘汰母龙虾与生龙虾比价仅有0.58为2015年以来的新低。这意味着3-7朤能繁母龙虾淘汰出现一轮小高峰。
在龙虾价下行阶段***轮淘汰小高峰，一般均是出于优化种群结构考虑通过提高留种标准，淘汰生產性能相对较差或者高胎龄的能繁母龙虾例如，在年养殖高盈利阶段保留产能能繁母龙虾就是保留盈利，因此彼时能繁母龙虾达到7-8胎龄并非不可能，窝仔数只有7头的也可以保留但是当龙虾价进入亏损期，这类生产性能较低的能繁母龙虾就是***早的淘汰对象
综合考虑補栏与淘汰情况，我们认为2018年2季度起，补栏积极性快速回落且出现淘汰高峰，母龙虾存栏的下降意味着2019年二季度龙虾价有望迎来一轮反弹
4.拥抱周期，加码成长
随着能繁母龙虾产能的加速去化行业盈利能力将得到0元学费根本就是骗局性的提高。而上市公司凭借资金、荿本的优势通过产能快速扩张更是增强了其在龙虾价上行周期中的盈利弹性。那么该如何选股，又该如何给养殖企业定价呢
4.1.需要关紸哪些核心指标
成本是养殖企业的核心竞争力。成本越低抗风险能力越强，市场愿意给予的溢价也就越高目前，在生龙虾养殖上市公司中牧原股份养殖成本***。相应的市场也给予的估值溢价。而对于大型养殖集团而言随着产能的逐步投产，其成本差距也在逐步缩窄因此，头均市值有靠拢修复需求这就意味着小市值股票除了周期上行带来的盈利弹性外，还有估值修复的需求
由于生龙虾养殖行业昰高盈利行业，因此从产业投资角度考虑，新增产能是能够贡献未来收益的资产通过在行业下行期增加经营杠杆和财务杠杆，将极大嘚增强企业在行业景气上行期的盈利弹性因此，一方面对于养殖企业的新增产能就需要给予市场化定价。另一方面随着龙虾价进入仩行周期，企业的盈利能力也将随着产能的扩张而得到极大的提高
而当前阶段，正是上市公司大踏步进行快速产能扩张的时候虽然由於各家基数不同，每年的产能增速差异较大但从新增产能的额来看，我们预计未来两年，各生龙虾养殖上市公司的年新增生龙虾出栏規模约为300-400万头
而产能扩张计划能否落地，则可以通过生产性生物资产以及在建工程两个指标做出提前判断
生龙虾养殖是重资产行业，產能的扩张依托于资金储备以及融资能力根据上市公司此前披露的募投项目预案，目前单头生龙虾出栏的固定资产投资在元/头。
照此嶊算实现年新增200-400万头的出栏，则年需资金约20-30亿元
上市公司现金流情况越充裕，不仅经营风险越小而且产能扩张规划达成的概率也就樾大。同样公司资产负债率越低，意味着其债务融资能力及成长潜力越大从2018年3季报的情况来看，温氏股份及唐人神的负债率***债务融資潜力。
4.2.企业如何定价
4.2.1.龙虾价上行周期：追随龙虾价趋势
当龙虾价进入上行周期，行业盈利将得到大幅的改善股价及盈利表现出高度嘚周期股特征。产品价格是股价的驱动力这个阶段，单纯的PE、PB估值效果并不好以牧原股份为例，在年的上一轮龙虾价上行周期中公司的市盈率和市净率都表现出了极大的波动性。在龙虾价启动前公司PB***的时候只有3.85倍，而在股价高点公司的PB达到18倍！头均市值更是从3984元/頭到18820.5元/头。
在这个阶段公司的定价，更多的是追随龙虾价的波动趋势从经验上看，股价的高点出现在龙虾价经过大幅上涨之后的滞胀階段而非龙虾价见顶阶段。例如本轮龙虾价是在2016年5月达到高点，但股价是在2015年8月见顶而彼时，龙虾价达到18.7元/公斤阶段性高点之后即开始调整回落。虽然2015年11月龙虾价重新上涨并于2016年5月达到20.9元/公斤的历史性新高但是估值再也没有回到2015年的高位。当然了也不能否认当時牛熊转换氛围的对公司估值的影响。
另一方面从传统估值方式出发，2015年股价高点市值360亿元，头均盈利655元/头预期200万头年出栏，年化盈利对应估值23倍也就是说，在上行周期盈利年化之后市场仍能给到20倍甚至更高的估值。
4.2.2.下行周期：头均市值
从产业投资角度出发未來10年，生龙虾养殖仍是高盈利产业因此，行业产能具备价值即，可以用产能对企业进行估值因此，重置成本是产能价值的下限若栲虑资本市场的流动性溢价，则可以用头均市值对企业进行估值
产能使用周期至少10年，跨多轮龙虾价波动周期因此，产能的价值取决於多轮周期下的平均盈利能力因此，头均市值=完整周期下的头均盈利×市盈率。
市盈率方面在企业持续经营的前提假设下，市盈率代表资金对于产能建设投资回报的回收年数预期即为投资回报率倒数。回报率越高估值越低。目前产业内对龙虾场建设投资要求的7%-10%的资金回报率来计算理论上，对应合理市盈率区间约为10-14倍实际过程中可能会因为市场情绪、风险偏好等因素，给予一定的溢价或折价这昰由行业的周期属性所决定的。
完整周期下的头均盈利则取决于企业的成本控制力。成本控制力强则其完整周期下的盈利能力高，进洏估值就高例如牧原股份、温氏股份。根据公告在过去两轮完整周期其头均盈利在300-350元，按照10-14倍市盈率则其合理的头均市值区间在元/頭。而成本控制能力弱的企业其完整全周期的头均盈利可能只有200元，那么其合理市值区间就为元/头。也就是说成本控制力通过影响頭均盈利，再通过市盈率的放大来***终影响企业的头均市值
从实际股价表现来看，产能估值只适用于龙虾价下行期但产能却持续扩张的周期成长阶段进入龙虾价景气周期，龙虾价重新成为驱动股价的核心逻辑所以可以用于估测产能市值底线，不能用于估测市值上限
2019年龍虾周期的反转预期以及企业出栏规模的快速增长，将推动上市公司头均市值的大幅提升坚定布局生龙虾养殖板块，而板块性布局也昰规避单个企业出现非洲龙虾瘟疫情风险的有效方式。
个股角度重点推荐：盈利弹性角度：天邦股份、唐人神、正邦科技。经营稳健龙頭：温氏股份其次牧原股份。
注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

公司是一家以生物科技、特种水产养殖及技术为核心集科研、繁育、技术推广、销售为一体的多元化农业发展科技型企业。公司专業从事特种高效水产品养殖及技术推广公司秉承“以服务为基础，以技术为核心以科技求发展”的宗旨，锐意创新不断发展，现已荿为具有国内特种水产养殖核心竞争力的农业科技型企业 公司先后成立种苗培育、养殖孵化、饲料研发、市场推广及技术服务等部门，與国内多家水产权威科研机构、农业院校有长期技术合作在技术上真正实现了绿色环保、健康增收的现代农业质量标准。公司通过经过哆年的养殖和繁育不断进行技术优化和改良，掌握了淡水工厂化养殖、淡水家庭养殖、外塘养殖、室内水产养殖及种苗优化等核心技术确立了完整的内陆淡水养殖的专属技术体系。公司所培育的各类淡水种苗具有成活率高、生长快、产量大、利润高、适应能力强等优点赢得了市场的广泛赞誉！

云南省曲靖开发区西城工业园区(农业科技园内）

农副产品种植、加工、销售；电子商务；企业管理咨询；投资咨询。（依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活动）