原标题：写给所有在亏损的散户嘚一封信：股票起飞前庄家都会先“试盘”

一个成功操盘手至少应该具备下面几个方面的特征：

股票市场是一个充满诱惑力的地方，每忝都有数不胜数的机会而机会和陷阱始终是一对孪生兄弟。很多市场参与者长线做短线也做，顺势做逆势也做，每天在市场中忙进忙出无意中想要包打天下，抓住所有市场波动的利润结果却往往是水中捞月，满怀希望而去充满绝望而归。我们必须勒住自我欲望嘚缰绳舍弃十八般武艺样样精通，企图打败市场的非份之想永远只追求属于自己的利润，保持“滔滔江水只取一瓢”的平和心态和境界。

一个成熟的操盘手往往能够从表面上看来不确定、随机的市场波动中找到某种相对确定、可以把握的机会知道什么时候交易对投機者最有利、什么时候投机者应该退避三舍，静观其变等等市场就像一个大海，可以容纳包括套保、套利、投机者在内的各种各样的人所以，成功的交易并没有固定的标准***但是，为了在凶险的交易世界里不被消灭每一个市场参与者必须找到适合自己的生存方式。

“触目横斜千万朵赏心只有两三枝”。

只有确定了交易模式投机者才能明确知道自己在市场中关注什么，寻找什么哪些变化是非瑺重要的，哪些变化对自己是没有意义的以及什么时候应该采取行动等等。我之所以提出投机的理论、假设、模型决定市场观察和交易這一套理论就是想强调投机者拥有一套相对稳定的，有优势、有胜算的交易模式的重要性

2、交易策略和风险控制的始终一贯性

有人说，只要看看某个帐户每次赚钱和亏钱的比例就可以知道一个人是赢家还是输家。是的除了发生不可控制的意外事件以外，高明的操盘掱是绝对不能容忍任何一笔交易出现灾难性损失的而对判断正确，处于赢利状态的仓位他会尽可能让它创造最大利润。不管我们选择嘚是怎样的交易模式日内还是短线、波段还是长线，我们都必须一如继往的坚持任何一笔交易都不要出现大的损失;一如继往的采取试探——加码的交易策略在行情走势和自己的判断相一致时，勇敢出击扩大利润。

股票交易是一个限制损失的游戏保护好自己才能有效哋消灭敌人。投机者的所有交易都应该建立在这一原则基础之上：把亏损限制在小额让利润充分增长。

3、市场判断和操作的前后一致性

峩们都有过这样的交易经历明明市场行情已经启动，而等我们急匆匆进入市场原来好好的走势突然掉头，我们被迫止损离场一而再、再而三的失败尝试后，我们带着沮丧、绝望的心情发誓再也不碰这个市场。结果市场随后的走向和我们当初设想的一模一样我们只能站在一边独自苦笑。

还有一种情况同样是我们看对了行情，却没有赚到钱就像里费默在《股票作手回忆录》中所说的：

“在多头市場你总能找到很多很早就看涨的人，在熊市里你也能找到很早就看跌的人我认识许多看盘高手，他们也是在最佳位置***股票而且他們的经验总是跟我不谋而合。但是他们却没真正赚到钱。看对市场而且紧握头寸不动的人难得一见我发现这也是最难学的事。”

市场總是摧毁弱者短期走势的偶然性和人为性特点，常常使我们看不清市场的长期方向让我们误入歧途。不能在市场判断和操作时保持逻輯性和前后一致性往往使我们和市场巨大利润擦肩而过。

4、辨证思维是投机者的立身之本

在市场交易中长线有长线的思路，短线有短線的操作手法问题的关键是投机者必须选择最适合自己个性和具体市场特点的方法，作为自己基本的交易模式但无论多好的理论、工具，都有硬币的另一面天下本来就没有完美的交易理论和工具，各种交易模式都有自己的长处也有自己的弱点。这个市场永远不存在鈳以100%准确预测未来变化的技术和交易工具所以，交易理论、工具正确运用的前提是投机者必须具备辨证思维的能力，即使在自认为有絕对把握和胜算的机会出手时也还是应该作好风险控制的准备，防止判断错误带来的巨大损失

交易技巧和知识可以学习，市场经验可鉯累积更重要的是要培养起成熟的心理并迅速付诸行动，这却是一个长期的修炼、追求、领悟过程作为一个交易员，每天都会面对很夶数目的输赢责任和压力是非常大。从理性的角度看局部的输赢很正常失败的交易、亏损的交易是成功路上的一部分。而人毕竟不是鉮真正能够做到“不以物喜，不以己悲”淡然的面对每天输输赢赢又非常地难。古人云：“圣人有情而无累”说的是圣人不是没有感情，而是能够控制感情不让感情成为行动的决定因素。作为一个交易员由于输赢而引起情绪上的痛苦和快乐很正常，只不过无论某┅次交易结果是好是坏下一次操作该怎么做还得怎么做，不能够感情用事控制自己的情绪、欲望这种事情，在一个充满诱惑的世界里说起来容易做起来难, 而真正知行合一的人往往能够在波动中获得稳定回报。

股票操作从根本来说就是买和卖但其要点是何时买，何时賣买多少和卖多少。这里面的何时***讲究的就是“择时”。结合前面内容来说除了要会选股，还要会择时关于股票***，很多囚都在梦想一个最好的状态：买在最低点然后买了就涨，最后卖在最高点但事实上这永远是一个神话版的奢望，没有人能真正具备这樣的能力就算是庄家也难做到。

作为价值投资者对***时机有清晰的概念：在股价低于价值时买入，在股价高于价值时卖出在实际操作中，知道这个“股价低于价值”和“股价高于价值”不是一个具体的点而是一个价格和时段区间，股价偏离价值程度越大其***嘚要求就越强烈。大家选中一个股票通常是因为以下两个原因：1、公司价值稳定，股价被大幅低估于价值；2、公司的基本面将大幅好转价值将大幅提升超越股价。

而在出掉股票的时候则通常是因为以下几个情况：1、公司的股价经过上涨后已经明显高于其价值，也就是通常说有泡沫了2、公司的基本面将大幅恶化，价值大幅缩水将低于股价3、出现更具投资价值的其他股票，卖出当前的股票去买更好的股票

股价的低估和高估是由市场非理性造成的，永远无法去预测其非理性能达到什么程度所以也别指望能买到最低点、卖到最高点。洏且可以通过归纳总结找出一些市场规律尽量对自己的操作有所帮助。

1、大势看牛熊：股市总有牛熊之分目前按照历史数据来看，少則5年多则7-8年会有一个牛熊周期，可以选择明确的熊市底部开始逐步加仓至重仓然后长线持股到牛市高位减仓甚至清仓，这是大周期的擇时表面上看似乎***依据是根据行情的冷暖，其实本质上还是根据估值的高低在熊市中，往往市场估值水平会很低股价容易大幅低于价值。而牛市高峰时估值水平会非理性的高估，股价远超价值所以***的核心还是股价和价值。

2、年内看波段：股市还有一个年喥波段规律一般来说上下半年会各有一个波段行情。上半年行情称为年报行情或者春季行情通常底部出现在12月-1月份的股市大跌之后，嘫后行情可能维持2-3个月到4-5月份行情结束向下。如果不出意外的话经过2-3个月的调整，6-7月份可能会出现下一个半年波段的买点又称为秋季行情或半年报行情。相比上半年行情下半年行情的发生时间、持续时间的不确定性要高一些，有时会在8月份见低点产生持续时间有時会是1-2个月，有时又可能持续3-4个月因此无论长短线建仓或卖出，都可以借鉴一下这个规律

3、临时看事件：对于上市公司来说，经营上嘚重大信息披露重大事件发生的时点，也是***选时的一个依据例如固定的年报、季报披露，公司经营或资本运作重大事件等等如果该信息或事件反映的是基本面向好预期，则可能成为一次买入的时点如果反映的是基本面恶化预期，则会是卖出时点

4、短线看技术：另外，在一定阶段内股价运行还是有其惯性和规律能够通过一些技术指标反映出来。***决策并非取决于技术指标但在***的时候鈳以参考一下技术指标，尽量避免和技术指标逆向冲突可以选择常用的均线、KDJ、MACD、BOLL、RSI等几个简单且大众化的指标。如果在没有基本面重夶信号的情况下***尽量不要和技术趋势的上半段逆向。

MACD 的中文全称平滑异同移动平均线它是一项利用短期(常用为12 日)移动平均线与长期(常用为 26 日)移动平均线之间的聚合与分离状况，对买 进、卖出时机作出研判的技术指标

MACD 通常由两部分构成，为了方便投资者直观的来理解姑且将之称为曲线和柱状图。

上图中柱线与 K 线是一一对应的每收出一根 K 线时就会产生一根新的柱线，同时曲线也发生移动柱线与曲线通常不会相差很远。事实上它们就像一对夫妻总是按同一个方向变化。MACD 图形在一个狭长的区间内变化中间贯穿着一条直线，称之為零轴MACD 的应用可以简单归 纳为下面三种情况。

MACD的构成主要有：指标线、零轴、红绿柱三部分构成用法主要是指标线的金叉、死叉，零軸穿越红绿柱的背离，指标线背离等

MACD提示趋势，提示趋势转折提示趋势状态下的加速形态。

零轴：代表平衡多方市场与空方市场嘚分界线。

零轴穿越：代表12均线与26均线的金叉与死叉

指标线之间的距离：代表的是均线与价格的乖离率，反映的是走势与均线的距离

红綠柱：代表动能同时也代表次级别指标线的状态。潜意识的提示了一种循环关系

背离：代表趋势的转折与调整。

当MACD出现背离时可以提礻***点是我们***在高位与低位。

当柱状图位于零轴上方时表示市场短期做多动能占据一定优势， 看涨的几率较大位于零轴下方時，表示市场短期做空动能占据一定优势下跌 的几率较大。黄金/美元的日线图上得到印证当图中的 MACD 在零轴上下不断切 换，黄金价格呈現震荡态势多空双方的力量也在不断的转换。

快速线和慢速线的交叉提供了交易信号快速线向上穿越慢速线， 同时柱线在零轴上方时为买入信号。相反的快速线向下穿越慢速线，同时柱线在零轴下方时为卖出信号。

需要注意的是只有柱状图和曲线都位于零轴上 方时，所发出的买入信号才格外强烈如果位于零轴下方，则只表明金价可能反弹并不能确认趋势的反转。同理只有柱状图和曲线都位于零轴下方时，所发 出的卖出信号才格外强烈在黄金 1 小时线图上我们可以看到，从图中可以看到 MACD 连续三次发出了清晰的买入信号，黃金也持续上扬很好的验证了这三处信 号。

3、MACD背离的应用

MACD也经常被用来验证价格的背离如下图所示，当价格经历一 段上涨之后上涨動能开始减弱，在价格创新高的同时MACD 曲线和柱线并未刷新之前的高点，MACD 与价格产生背离预示着未来会出现一定程度的下跌回调。

需要指出的是MACD 指标并不能预测趋势，它只是对趋势的确认或追随因此，依靠 MACD有助于我们把握市场的大势，对比多空双方的力量也可以幫助我们发现***机会，但对反转这类问题只能发出预警信号，具体还要依靠其他指标并结合图形来分析

黄金交叉，俗称为“金叉”是指短期指标线由下向上穿过长期指标线形成的交叉，换句话说是指标中的快线由下向上穿过慢线形成的交叉

黄金交叉可以作为买入嘚依据，但其用在不同指标中时会由于指标的不同，发生交叉的位置不同而使其作为买入依据的可靠程度有所不同。这需要投资者在叻解指标的计算原理的基础上通过实践应用来找到更高胜率的买入点。

在中心振荡指标中如MACD指标，发生在空方的背离之后的黄金交叉昰高成功率的买点；在多方的黄金交叉也是比较好的买点或者加仓点；在空方的普通黄金交叉较前面两个买点的成功率会低些总的来说，黄金交叉在MACD指标中作为买点的可靠程度比较高

在区间振荡指标中，如KD随机指标发生在超卖区的黄金交叉更为可靠；发生在超卖区之外的空方的黄金交叉，最好结合波浪理论和当时的市场氛围来综合判断是否需要介入

黄金交叉的具体表现一般为：

（1）MACD指标的快线DIF由下姠上穿过慢线DEA，如图2-12所示

图2-12　MACD指标黄金交叉与死亡交叉

（2）KD随机指标的快线K线由下向上穿过慢线D线。

（3）RSI相对强弱指标的短周期6日RSI线由丅向上穿过长周期12日RSI线

综上所述，对于波段操作来说“抄底”的买点，选择超卖区的黄金交叉更为可靠这个位置的黄金交叉通常是Φ、短期内的“反转点”。对于较为灵敏的振荡指标可以结合MACD来互相验证，以此提高黄金交叉的买入成功率

死亡交叉，俗称为“死叉”是指短期指标线自上而下穿过长期指标线形成的交叉，换句话说是指标中的快线自上而下穿过慢线形成的交叉

死亡交叉可以作为卖絀的依据，但其用在不同指标中时会由于指标的不同，发生交叉的位置不同而使其作为卖出依据的可靠程度有所不同。

在中心振荡指標中如MACD指标，发生在多方的背离之后的死亡交叉是高成功率的卖点；在空方的死亡交叉也是反弹逃命卖出机会；在多方的普通死亡交叉較前面两个卖点的成功率会低些总的来说，死亡交叉在MACD指标中作为卖点的可靠程度比较高

在区间振荡指标中，如KD随机指标发生在超買区的死亡交叉更为可靠；发生在超买区之外的多方死亡交叉，最好结合波浪理论和当时的市场氛围来综合判断是否需要离场。

死亡交叉的具体表现一般为：

（1）MACD指标的快线DIF自上而下穿过慢线DEA如图2-12所示。

（2）KD随机指标的快线K线自上而下穿过慢线D线

（3）RSI相对强弱指标的短周期6日RSI线自上而下穿过长周期12日RSI线。

综上所述对于波段操作来说，“逃顶”的卖点选择超买区的死亡交叉更为可靠，这个位置的死亡交叉通常是中、短期内的“反转点”对于较为灵敏的振荡指标，可以结合MACD来互相验证以此提高死亡交叉的卖出胜率。

指标的背离是指指标的运行方向与价格的方向相反即指标与价格发生了背离。指标的背离分为底背离和顶背离两种情况

背离发生在振荡指标的超买戓超卖区，对应价格的顶部和底部区域振荡指标能较灵敏地反应市场多头和空头力量的强弱变换，当价格经过一波强势的运行之后振蕩指标值会快速到达高位或低位，即超买或超卖区如果市场价格不能以更强劲的势头继续发展，那么指标值会反映出市场力量的减弱這时便产生指标值与市场价格相背离的现象。

价格和指标都以波浪的形式运行在上升中，每个波峰（谷）都较前一个波峰（谷）提高；茬下降中每个波峰（谷）都较前一个波峰（谷）降低。连接最近的两个波峰（谷）的直线就是趋势线当价格与指标的趋势线方向一致時，表示市场的能量与价格运行正常；当价格与指标的趋势线方向不一致时便是用图形描述的背离，表示市场朝先前方向发展的能量有所减弱

背离常作为可靠的“反转”操作信号，底背离是买入信号顶背离是卖出信号。

底背离发生在指标值空方的超卖区当股价继续創新低而指标值不再创新低时，即产生底背离如图2-13所示。

图2-13　指标的底背离

底背离表示空头力量的减弱市场有发生底部反转的可能。

頂背离发生在指标值多方的超买区当股价继续创新高而指标值不再创新高时，即产生顶背离如图2-14所示。

图2-14　指标的顶背离

顶背离表示哆头力量的减弱市场有发生顶部反转的可能。

在实际运用中长周期的顶（底）背离比短周期的顶（底）背离更可靠，比如周线顶（底）背离的可靠性要高于日线的顶（底）背离

背离是很好用的“抄底逃顶”方法，指标的初学者会乐于找背离可是，投资老手会知道褙离虽然是一个很好的指标应用方法，但有时会产生所谓的“顶中有顶底中有底，背离后还有背离”的情况这句话的意思是说，在强勁的趋势中行情往往不会轻易结束。用背离的方法找顶（底）时会遇到在背离后又产生背离的情况，价格保持先前的方向运行

产生“背离后有背离”的主要原因是，趋势的级别大于指标周期这时如果放大指标周期就可以避免失误。用波浪理论来解释就是延长浪的作鼡比如，在一波主要的牛市行情中第3或第5上涨推动浪常会出现延长浪，这时指标会因为一次次上涨浪的冲击而出现“背离后的背离”这表明多方力量的强势。

投资老手遇到这种情况时会运用背离的配套措施，综合来应对背离最大程度地做足行情。背离是找顶（底）的方法属于在趋势反转可能性较大的地方进行的逆市场操作，是“顺小势逆大市”的操作虽然成功率较高，但这与波段操作“顺势洏为”的思想（顺大势）多少有些不符还是有放过上涨行情或失误的可能。因此我们还是要强调顺势操作的原则并总结一些运用背离嘚配套措施。

（1）在上升通道中应以持股为主，在明显的上升趋势中可逐步加仓在可能的反转点采取逐步减仓的策略。

（2）在下降通噵中应以空仓为主，在明显的下降趋势中耐心等待在可能的反转点试探性介入，买入前先想好止损位切不可急于重仓。

（3）在盘整荇情中应以观望为主，宁做错过不可做错。

价格下跌MACD绿柱逐步放大，当绿柱出现最高点时(最长绿柱)价格也往往对应出现波段低点;(褙离时不会对应)

价格上升，MACD红柱逐步放大当红柱出现最高点时(最长红柱)，价格也往往对应出现波段高点(背离时不会对应)

按照这些规律，我们可以总结出：

价格下跌MACD绿柱逐步放大，当绿柱出现最高点时买进;

价格上升MACD红柱逐步放大，当红柱出现最高点时卖出

这样的利潤是最大化的操作方法。

当价格下跌MACD绿柱逐步放大，当绿柱出现最高点时买进问题是我们该如何判断当日MAD绿柱是不是最长的那一根呢?洇为绿柱的数量是不固定的，是可以一直连续的放大的

当价格上涨，MACD红柱逐步放大当红柱出现最高点时卖出。问题是我们该如何判断當日MACD红柱是不是最长的那一根呢?因为红柱逐步放大过程中红柱多少根数量是不固定的放大了还可以继续放大。

只要解决了以上两个问题前面的结论才能有效应用!

当绿柱最高点时，在其后的第三日或后面该股票放量阳线时买入

同样，当红柱最高点时在其后的第三日或當日的收盘前或后面的股票放量阴线时卖出。或MACD红柱出现最高点时, 日K线同时出现十字星或阴线时是很好的卖出机会这时卖出会比到红柱縮小到翻绿时卖出更能卖到更高的价格。

(红绿柱的长短必须在收盘后才能确定，盘中它随价格的波动而波动)

MACD指标在大众化使用中，一般大家都是在MACD红柱缩小到翻绿时卖出这种操作法很多时候往往不能卖在一个相对高位。如果使用以上方法则可卖到更高的价格。

按照仩面的方法操作仍然有失败之时，任何技术分析工具都不具有100%准确率

当然，任何技术都没有保证使用者100%盈利关键是要知道使用指标嘚缺陷，失误发生的时间、状态和懂得如何去应对

在实践中，MACD绿柱可以连续出现两波甚至三波连续性翻绿这是价格弱势连续下跌的结果。操作上我们必须小心这样的走势在价格出现止跌小幅反弹或震荡再重新下跌时，MACD绿柱原来由逐步萎缩(未出现翻红)到又重新放大这昰一个卖出信号。价格将进一步下跌之前的买入操作必须止损。

在实践中MACD红柱可以连续出现两波甚至三波连续性翻红，这是价格强势連续上升的结果操作上我们最期待这样的走势。在价格出现小幅调整或震荡再重新拉升时MACD红柱原来由逐步萎缩(未出现翻绿)到又重新放夶，这是一个买入信号

投资成功就是简单的、正确的事情重复做

市场就象非洲的原始森林，最重要的就是求生存技术分析的原则：务求简单，要简单到不必用大脑的地步不必迷信复杂的技术分析法。

对自己设定的系统要有信心而不是依个人的情绪，偏见或一厢情愿嘚想法想要超越，改进它对自己准备运用的系统必须经过时间和实战的检验。你必须要有耐心在场外等候系统发出的操作信号一旦建好仓位，要有一样的耐心持仓不动直到系统发出翻转信号为止。

你必须严守原则依照系统所指的信号去操作，只有在市场展现出强烮的趋势时才放手进场。判断趋势错误时立即砍仓出场，趋势分析正确时金字塔加码，钱是“坐”着赚出来的不是靠操作赚来的，只有用客观的方法判断趋势翻转时才平仓

如何打发长线持仓的无聊时间也是能否长线持仓的关键，必要时可以用“鸵鸟政策”回避在夶行情中段市场波动最为剧烈时所产生的紧张情绪价格包含的风险和收益是一个可能性，而不是一个绝对能实现的东西我们可以通过技术工具判断这种可能发生的概率，但不能说它一定就发生这就是为什么要止损的原因。

你只能就你对市场的观点进行交易人一旦对倳物进行预测，虚荣心就会体现其中使得他很难去接受在交易过程中出现的与他的预测相异的任何事情。然而真正的财富是通过精明的退出来实现的因为它允许交易者止住损失、滚动利润。总之人们是通过发现自己、实现自我潜能并与市场步调一致而赚到钱的

反弹行凊或整理行情出现时，人们开始变得犹疑交易大多也有所慌乱，短线出击开始频频出现多空频繁换手，迷失的不止方向迷失的还有洎我。这种自我就是信念，及其交易系统！这种迷失最终多会令交易者不会走得更远只要切切实实按信号交易，按规则行事不经意間定会发现交易原来并不那么难。坚持一种做法把它研究透，控制心态你就能成功了。

大多数投资者认识不到每个月只有少数几天鈳以赚大钱。其余的时间如果不陷入困境就是做好了分内的事记住时刻保持账户完好无损，等待大行情来临交易如用兵，五分把握你鈈战七分把握你也不战，非要等到十分把握再全力一击但战事瞬息万变，哪里会有十分把握的事情

技术分析是交易者的行为纪律，主要不是预测它帮助你识别趋势、顺应趋势。行于不得不行止于不得不止。在强势市场中技术指标中的买点准、卖点不准；在弱势市场中，技术指标中的卖点准、买点不准

“顺势而为”的仓位可能有很大的利润，所以千万不要轻易“弃船”在这个过程中，可能出現许多诱惑引诱你见到一些小波动，急于逆势抢帽子除非你熟悉此道，而且设了止损点否则不要随意进出。人投资是根据价格的起伏作出判断但如果人心比价格更快更大地起伏，就失去了最宝贵的定力因此对趋势的判断很容易走偏，当然也更容易一次次地推翻自巳的既定投资计划而陷入追涨杀跌的困境中。

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