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　　有专家指出新兴市场国家貨币贬值的最根本原因在于其自身实体经济偏弱，IMF、世界银行在今年年初时已经下调了新兴市场国家的经济增速预期但是目前看来实际結果比预期的更低。从外因看今年美联储加息是大概率事件，这一预期加重了新兴市场国家货币贬值压力和资本流出的压力两个压力互相影响、互为循环、相互恶化

　　⊙记者 李丹丹 ○编辑 潘圣韬

　　过去的数个交易日，全球外汇市场出现了分化冷暖不均――美元、歐元、日元表现坚挺，而包括人民币、林吉特在内的新兴市场国家货币纷纷贬值在此背景下，有市场人士担忧在经济增长压力加大、媄联储加息的大背景下，新兴市场国家货币会否出现竞争性贬值重蹈亚洲金融危机覆辙。但业内专家大多认为凭借充足的外汇储备，噺兴国家货币能够抵御金融市场波动瑞郎对人民币汇率率有企稳的基础。

　　昨日欧元、日元、瑞郎等汇率在震荡中走高。截至记者發稿1欧元对1.1488美元，欧元涨幅1%；美元兑瑞郎为0.9410瑞郎上涨0.72%；美元兑日元为120.06，日元上涨1.56%表现出避险货币的特性。

　　而反观新兴市场国家昨日美元兑人民币收于6.40，人民币跌幅0.25%；美元兑林吉特收于4.26林吉特跌幅2.05%；美元兑新台币收于32.88，新台币跌幅0.68%

　　中金所研究院首席宏观研究员赵庆明指出，新兴市场国家货币贬值的最根本原因在于其自身实体经济偏弱IMF、世界银行在今年年初时已经下调了新兴市场国家的經济增速预期，但是目前看来实际结果比预期的更低

　　从外因看，今年美联储加息是大概率事件这一预期加重了新兴市场国家货币貶值压力和资本流出的压力，两个压力互相影响、互为循环、相互恶化

　　民生证券研究院执行院长管清友也指出，美联储加息和美国經济复苏相伴而生共同把美元送进升值大周期，新兴市场既要承受外需萎缩又要承受外资外流，贬值是必然的结果

　　更让市场担憂的是，上周哈萨克斯坦宣布取消货币区间波动限制该国货币坚戈随后贬值30%。结合此前我国人民币主动一次性贬值近2%越南、哈萨克斯坦、巴西、土耳其等相继下调汇率，市场有观点认为在内外双重压力背景下，新兴市场国家货币出现了竞争性贬值要警惕重蹈亚洲金融危机覆辙。

　　“从人民币到坚戈两件事并非偶然，其背后藏着同样的逻辑”管清友认为，从全球经济角度看两国货币贬值不是孤立事件，这和去年的卢布以及近期的越南盾贬值一样都是金融危机第三波激起的涟漪。

　　在管清友看来所谓第三波，是指金融危機传染到过度依赖外需和外资的外围国家（新兴市场）其结果是新兴市场陷入经济衰退和资本外流的恶性循环。

　　值得指出的是与亞洲金融危机时不同的是，目前新兴市场国家的经常账户呈现顺差外汇储备也更为充足，从理论上能够抵御金融市场的波动

　　但是趙庆明提醒，外汇储备在市场平静时是管用的、够用的而在市场波动时往往是不够用的，因此要密切观察市场动向积极采取行动。目湔看来在风声鹤唳的市场中，人民币不会跌得更多较之新兴市场其他货币会稳住，但是稳住并不能立刻消除市场的悲观预期若市场進一步恶化，不排除大国出手进行协调