吉利 戴姆勒并购戴姆勒会导致净资产增加吗

从2017年11月至今吉利 戴姆勒收购戴姆勒股份一事,最终有了“实锤”然而,整个事件依然扑朔迷离……

去年11月路透社的一则消息一石激起千层浪:来自中国的吉利 戴姆勒集团希望入股奔驰的母公司戴姆勒。

当时戴姆勒拒绝了吉利 戴姆勒提出的一项收购请求,即通过折价配售将持股比例提高至5%。按当湔市场价格计算这些股份将价值45亿美元。

外媒报道称尽管戴姆勒拒绝了这一请求,但表示欢迎吉利 戴姆勒在公开市场购买公司股票

茬今年1月份的底特律车展上,戴姆勒股份公司董事会主席、梅赛德斯-奔驰汽车集团全球总裁蔡澈对于此事进行了公开回应他确认了吉利 戴姆勒“表白”戴姆勒的传闻。“实际上我们与吉利 戴姆勒公司做了一些初步的非正式的谈话但是没有任何的决策。戴姆勒欢迎任何对於长期投资有兴趣的投资人”

时间流转到2018年2月,一如往常的言出必行这一次,吉利 戴姆勒似乎真的又做成了——外媒报道通过从二級市场收购的方式,吉利 戴姆勒收购戴姆勒部分股份一事已近完成收购主体为吉利 戴姆勒控股集团。

此事瞬间在全球汽车行业中掀起了軒然大波甚至有德国媒体声称,吉利 戴姆勒要谋求戴姆勒集团的控股权

目前可以基本确定的是,吉利 戴姆勒此番具体收购的戴姆勒股權应该低于3%——因为按照德国法律规定超过5%的股东结构发生重大变化,戴姆勒集团必须进行公布

很明显,戴姆勒对于吉利 戴姆勒的入股并非持十分积极、开放的态度否则也不会在谈判桌上婉拒。通过二级市场入股(用通俗的说法解释就是直接到股市上买入股票),則是戴姆勒情不情愿都只能接受的方式

而吉利 戴姆勒通过二级市场购入股份这样成本更高的方式入股,则表达了吉利 戴姆勒的一个决心——不管你愿不愿意我都要入股。

与当年“追求”沃尔沃的情况类似在戴姆勒面前,吉利 戴姆勒这个“傻小子”展开了强大的攻势

這几年吉利 戴姆勒到处买买买,现吉利 戴姆勒控股集团旗下已拥有沃尔沃汽车、沃尔沃卡车、沃尔沃客车、Polestar、领克汽车、吉利 戴姆勒汽车、伦敦电动汽车、远程商用车、宝腾汽车、路特斯汽车、Terrafugia飞行汽车等品牌

并且,目前为止吉利 戴姆勒的每次收购都颇为成功。八年之湔吉利 戴姆勒以18亿的价格收购了沃尔沃轿车的全部股权,在八年之后的今天沃尔沃在中国已经进入了10万俱乐部,成为了第七个在中国姩销量达到10万台的豪华汽车品牌

而在2017年的早些时候,吉利 戴姆勒更是完成了对马来西亚宝腾和旗下品牌路特斯的收购并且在收购之后短短的三个月之内,就让路特斯品牌实现了40多年来的首次盈利

不过,很显然此次吉利 戴姆勒购买戴姆勒股份一事却与吉利 戴姆勒以前嘚收购不同。因为吉利 戴姆勒对戴姆勒的占股比例并不太多而股权结构较为分散的戴姆勒,也一直强调管理层对公司实际运营的控制权

关于吉利 戴姆勒的动机,有消息称吉利 戴姆勒是希望与戴姆勒合作创办电动汽车合资公司。但一方面吉利 戴姆勒自主品牌的新能源車型发展得很不错,另一方面吉利 戴姆勒与沃尔沃合作的领克品牌也被视为发力新能源的标志。吉利 戴姆勒真的有需要借助戴姆勒的新能源技术吗再说了,从戴姆勒表现出的态度来看仅仅控股3-5%,似乎并不足以打动戴姆勒与吉利 戴姆勒有更多技术上的交流

更重要的是,戴姆勒在中国市场已经与比亚迪和北汽进行了新能源方面的合作去年7月,戴姆勒才与北汽集团签署新的框架协议双方将共同投资50亿え人民币,在北京奔驰建立纯电动车生产基地及动力电池工厂生产梅赛德斯-奔驰品牌的纯电动车产品。

那么吉利 戴姆勒未来有可能通過同样的手法,成为戴姆勒集团的控股方吗

这几乎不可能。首先如前面所说戴姆勒股权分散,机构投资者和“散户”分别占7成和2成吉利 戴姆勒要通过二级市场达成控股,所需的资金至少将是数百亿欧元

这着实不是一个小数目。

此外通过二级市场入股达成强行控股,这就是传说中的“恶意收购”了2015年万科和宝能的大战还历历在目,“恶意收购”的结果很可能是两败俱伤这,显然不符合吉利 戴姆勒和戴姆勒的利益

汽车行业中,保时捷当年与大众的股权大战更是让人记忆犹新——

2008年6月保时捷集团宣布:目标是收购大众50%的股份。隨后大众的最大股东德国政府惊慌增持50万股以保证其股东地位。与此同时保时捷SE通过期权而不是购买现货隐秘地继续增持大众。

2008年10月26ㄖ周日保时捷集团宣布:已持有42.6%大众股份,并已购买了31.5%的股份期权这意味着,保时捷有望在未来持股75%

2008年10月27日周一,大众疯涨147%!不少湔期做空大众的基金瞬间爆仓

谁料,突如其来的金融危机彻底打乱了保时捷的美梦保时捷集团2008年之前寻求到90亿欧元低息长期商业贷款。金融危机影响下营收缩水,加上90亿商贷到期(被迫提息)保时捷内忧外患,对大众的增持计划止步于50.7%

大众汽车公司最终等来了反擊的机会。大众引入了卡塔尔主权财富基金这个“土豪”战友2009年8月,保时捷集团同意向大众出售旗下公司——保时捷汽车49%的股权以缓解公司资金压力。2012年7月4日大众再次购买剩下的50.1%股权。

到最后2012年8月1日,保时捷汽车彻底成为了大众旗下品牌而保时捷集团则持有大众50.7%股份。

很显然吉利 戴姆勒在“买买买”上食髓知味,确实尝到了甜头;但如日中天的戴姆勒与彼时风雨飘摇的沃尔沃完全不同吉利 戴姆勒很显然难以复制“蛇吞象”的一幕。

另一种猜测认为吉利 戴姆勒不过是在投资戴姆勒这样的优质的海外资产。王健林想做而没有做荿的事情李书福用更巧妙的方式做成了。

当然一切都只是猜想。李书福拥有过人的商业眼光也一向不走寻常路。吉利 戴姆勒到底能否更进一步谁也不知道……

  1. 戴姆勒官方确认吉利 戴姆勒董事長李书福已持有其9.69%的股权拥有逾1.036亿股的投票权。至此李书福超过科威特投资局和贝莱德,成为戴姆勒最大股东
  2. 戴姆勒集团是1886年创建嘚全球最成功的汽车企业之一。旗下业务部门包括梅赛德斯-奔驰汽车、梅赛德斯-奔驰轻型商用车、戴姆勒载重车和戴姆勒金融服务等四大業务单元
  3. 在我国新能源汽车快速发展的背景下,戴姆勒与吉利 戴姆勒双方根据自身发展需求调整合资比例成立电动车合资公司也是存茬可能的。
  4. 对于这笔资金的来源李书福表示,收购资金是吉利 戴姆勒海外公司通过海外资本市场安排实现收购资金自我平衡。他强调吉利 戴姆勒此次入股资金没有使用中国境内资金
  5. 业内人士表示,李书福入股戴姆勒或将“一箭双雕”:一是本身的财务投资收益二是佷可能促成吉利 戴姆勒与戴姆勒在电动车领域的深度合作。

腾讯财经讯 2月24日消息中国汽车制造商吉利 戴姆勒董事长李书福以约90亿美元价格收购了戴姆勒(Daimler)9.69%股份,成为奔驰母公司戴姆勒的最大股东这也是中国公司在西方汽车工业中的最大手笔投资。

吉利 戴姆勒董事长李書福以90亿美元收购戴姆勒近10%股份资料图

此项收购于当地时间2月23日晚间由一份监管申报文件披露。据彭博社2月24日报道浙江吉利 戴姆勒控股集团董事长李书福通过一家投资基金购得了9.69%戴姆勒股份,价值73亿欧元(约90亿美元)这一持股比例意味着,李书福成为了戴姆勒集团最夶的股东

吉利 戴姆勒入股戴姆勒事件中有外媒指出是李书福个人入股行为。针对这一描述李书福在接受寰球汽车独家连线时回应是由於海外媒体认知导致的一种误读行为,外媒将李书福个人代指吉利 戴姆勒控股集团并不存在李书福个人入股一说。

1、戴姆勒集团是一家什么样的公司

戴姆勒集团(Daimler AG)是戈特利布·戴姆勒和卡尔·本茨于1886年创建的世界汽车史上举足轻重的公司。总部位于德国斯图加特是铨球最大的商用车制造商,全球第二大豪华车生产商、第二大卡车生产商

戴姆勒集团旗下业务部门包括梅赛德斯-奔驰汽车、梅赛德斯-奔馳轻型商用车、戴姆勒载重车和戴姆勒金融服务等四大业务单元。公司在法兰克福、纽约和斯图加特证券交易所上市交易戴姆勒金融服務提供融资、租赁、车队管理、保险、金融投资、信用卡及创新出行服务。

由福田汽车和德国戴姆勒公司各持股50%组建的北京福田戴姆勒汽車有限公司(简称福田戴姆勒)于2012年8月28日举办了成立揭牌仪式福田汽车与戴姆勒的合资与众不同。福田戴姆勒汽车以福田原有欧曼品牌為基础合资双方共同培植欧曼这一中国自主品牌。这打破了自改革开放30年以来跨国汽车公司在中国仅设立组装工厂的旧有模式开创了Φ外合作双方以中国为运营中心,发挥各自优势、共同打造中国汽车自主品牌的先河

戴姆勒中国旗下公司一览:

戴姆勒大中华区投资有限公司

北京梅赛德斯-奔驰销售服务有限公司

03、北京奔驰汽车有限公司

04、梅赛德斯-奔驰(中国)汽车销售有限公司

05、福建奔驰汽车有限公司

06、梅赛德斯-奔驰汽车金融有限公司

07、梅赛德斯-奔驰租赁有限公司

08、戴姆勒智行(中国)租赁有限公司

戴姆勒卡客车(中国)有限公司

北京鍢田戴姆勒汽车有限公司

深圳腾势新能源汽车有限公司

戴姆勒东北亚零部件贸易服务有限公司

梅赛德斯-奔驰零部件制造服务有限公司

2、吉利 戴姆勒想得到什么?剑指新能源

公开资料显示浙江吉利 戴姆勒控股集团在2016年世界500强排行榜中公司排名第410位,居2017年中国民营企业500强第13位

针对此次吉利 戴姆勒入股戴姆勒原因,李书福认为:“全球汽车行业面临巨大变革有变革就有机会,机会巨大挑战也是巨大的。如哬抓住机遇必须要协同发展,共同占领技术制高点尤其是在数字技术、线上技术取得主动权。”这就要求企业必须拥有危机意识寻找协同发展的合作伙伴。

在变革的大背景下李书福预测未来世界传统汽车行业只有2~3家企业能活下来,谁能届时占领技术制高点谁就是勝利者。在李书福看来戴姆勒是全球汽车领导者,在电动化、智能化、无人驾驶与共享出行各领域都是引领者从战略协同的角度,戴姆勒与吉利 戴姆勒、沃尔沃产生协同效应这是吉利 戴姆勒入股戴姆勒的一大原因。

事实上经历多轮收购和并购,吉利 戴姆勒控股已形荿吉利 戴姆勒汽车、领克、沃尔沃、伦敦出租车、宝腾和路特斯(莲花)六大汽车品牌矩阵覆盖中低端品牌、豪华品牌、超豪华品牌的唍整产品谱系。

2017年吉利 戴姆勒的整体销量为124.7万辆相比2016年涨幅达63%。

吉利 戴姆勒到底看上了戴姆勒哪一点

这家本土汽车制造商究竟看上了戴姆勒集团哪一点呢?在纯电动汽车技术研发方面戴姆勒被认为是汽车行业中的领军者之一。2010年比亚迪也与戴姆勒合作成立了电动汽車合资公司:深圳腾势新能源汽车有限公司。

业内人士向腾讯财经表示这几年吉利 戴姆勒的发展路径还是值得自主品牌学习的,收购沃爾沃轿车后巨资研发了spa平台和drive-E动力系统,并开始沃尔沃国产即“沃尔沃亚太”,并在2018年会完成旗下90、60、40产品线的更新换代产品力提升,加上原有的安全、内饰环保等口碑的品牌力在国内二线豪华品牌里面销量提升明显,随即推出自主高端品牌“凌克”用了今年要仩市的沃尔沃XC40的底盘和动力系统,在自主品牌SUV市场获得了大量高端份额

业内有观点认为,为应对“双积分”政策外资车企与本土车企荿立新能源合资公司已是趋势,戴姆勒牵手吉利 戴姆勒不无可能新电动车合资公司可以是任意合资比例,在我国新能源汽车快速发展的褙景下戴姆勒与吉利 戴姆勒双方根据自身发展需求,调整合资比例成立电动车合资公司也是存在可能的

但是在戴姆勒一方,此前其与國内车企在新能源方面就有过合作2010年戴姆勒与比亚迪以50:50股比的技术合资公司的形式,共同出资6亿元启动电动车研发。两年后由戴姆勒负责整车制造与设计,比亚迪配套电池技术和驱动技术动力系统的电动车品牌腾势正式成立然而腾势品牌似乎并没有达到预期,或许對于新能源方面的开发戴姆勒方面需要时间审视。

事实上在新能源方面,吉利 戴姆勒此前已提出“蓝色吉利 戴姆勒行动”战略计划箌2020年,吉利 戴姆勒旗下90%的汽车都将为新能源汽车这对吉利 戴姆勒的电池、电机、电控技术发展无疑提出了较高要求。如果能成功牵手戴姆勒吉利 戴姆勒可以通过技术引入,补强新能源汽车板块但是在新能源汽车领域,除了比亚迪的腾势戴姆勒已与北汽进行了相关合莋。去年7月戴姆勒与北汽集团签署了新的框架协议,双方将共同投资50亿元人民币在北京奔驰建立纯电动车生产基地及动力电池工厂,苼产梅赛德斯-奔驰品牌的纯电动车产品

在2017年9月的法兰克福车展上,戴姆勒大中华区投资有限公司董事长兼CEO唐仕凯也曾表示未来还将继續投资腾势,并有可能从技术合资层面升级为全面合资成立“真正的合资公司”。

另一方面的问题是戴姆勒本身在新能源领域的经验僦不甚丰富。旗下的梅赛德斯-奔驰发布过电动车品牌EQ不过迄今都没有量产车登场。

吉利 戴姆勒花上90亿美元(近570元人民币)带上戴姆勒这個汽车巨头一起搞新能源这样的一掷千金到底能收到回报吗,这笔***真正的意图究竟又是什么呢可能要待更多消息披露我们才能知曉了。

3、90亿美元收购资金从哪儿来

在2017福布斯中国400富豪榜上,李书福以1092.3亿元的财富位列第十位他的主要产业都在吉利 戴姆勒集团。

早在2017姩吉利 戴姆勒海外并购步伐就已经加速度了。当年6月收购马来西亚宝腾和莲花路特斯股权。11月全资收购美国飞行汽车公司Terrafugia。12月参股沃尔沃集团,成为该公司的第一大持股股东并拥有15.6%的投票权。

从当年收购沃尔沃到去年收购宝腾、路特斯(莲花)、飞行者等汽车企业,吉利 戴姆勒控股在国际上一路买买买那么吉利 戴姆勒的钱从哪里来?

对于这笔资金的来源李书福表示,收购资金是吉利 戴姆勒海外公司通过海外资本市场安排实现收购资金自我平衡。他强调吉利 戴姆勒此次入股资金没有使用中国境内资金整个交易本身是在完铨公开、透明的环境下完成,是一场极具价值的入股行为

吉利 戴姆勒集团财务部负责人接受采访时也表示:吉利 戴姆勒集团海外公司通過海外资本市场安排实现交易资金的自我平衡,没有使用中国境内资金

腾讯财经粗略估算了一下,这次收购戴姆勒股权大约要耗资90亿美え而去年收购DRB-HICOM旗下宝腾汽车(PROTON)49.9%的股份以及豪华跑车品牌路特斯(Lotus)51%的股份也是耗费巨资。不过也发现吉利 戴姆勒的海外并购,一路走来只买汽车专注自身的领域。

从公开的资料看近年来吉利 戴姆勒控股集团也确实产销两旺。就在不久前刚公布的今年一月份业绩数据也显示单月销量再破15万辆,达到了155,089辆同比增长51%,以创历史新高的成绩迎来2018年市场的开门红值得一提的是,博越、新帝豪、帝豪GL、帝豪GS等8款車型销量均过万辆其中博越、新帝豪、帝豪GS、全新远景等4款车的销量更突破2万辆。在车市整体微增长的新年开局中吉利 戴姆勒汽车以高速增长的逆势上扬姿态引领中国品牌自信向上。

不断海外并购的背后是吉利 戴姆勒汽车稳健增长的业绩以及充裕的现金流储备新年伊始,1月9日盘后吉利 戴姆勒汽车(HK:00175)发布盈喜:“预计2017年净利润同比增加约100%”。以其2016年51.1亿元的净利为参照意味吉利 戴姆勒汽车2017年净利润将达100億元以上。业绩翻倍增长股价走势亦是波澜壮阔:从7.39元/股到27.1元/股,吉利 戴姆勒汽车股价于2017年上涨了266.71%在中国汽车股中一览众山小。

吉利 戴姆勒汽车2017年业绩暴增

2017年12月15日标普将吉利 戴姆勒汽车长期信用评级有BB上调至“BBB-”,展望稳定标准普尔的评级等级有两个大类,分别是:投资级别AAA、AA、A、BBB、BBB-和投机级别,BB、B、CCC、CC、C、D

“BBB-”为市场参与者认为的最低投资级评级虽然只上升了一级,但却是巨大的跨越这意菋着吉利 戴姆勒在资本市场上融资能力将加强,促进全球并购能力

4、吉利 戴姆勒戴姆勒双方合作前景如何?

业内人士表示李书福入股戴姆勒或将“一箭双雕”:一是本身的财务投资收益,二是很可能促成吉利 戴姆勒与戴姆勒在电动车领域的深度合作

目前,包括大众江淮、福特众泰以及刚刚确认合作的宝马长城,均在电动车领域建立或考虑建立合资公司实现相关纯电动车型的本土化生产。毫无疑问在中国快速全球最大的电动车市场的阶段,戴姆勒也将很快做出选择李书福和吉利 戴姆勒,无疑在争取这个机会

一方面,戴姆勒的業绩有目共睹股价表现及对投资者的回报均十分可观。

2月3日戴姆勒集团在斯图加特总部发布了2017年业绩。数据显示戴姆勒集团2017年息税湔利润 146.82亿欧元,净利润达108.6亿欧元每股盈余增至9.84欧元。戴姆勒计划今年每股分红3.65欧元,这比2017年的3.25欧元有进一步增长

另一方面,李书福嘚个人投资将很有可能促成吉利 戴姆勒与戴姆勒的合资

一直以来,戴姆勒在电动化领域的技术积累都比较深厚并计划在电动车领域进┅步投入100亿美金以上,而由于双积分政策及中国市场变化等原因戴姆勒也需和宝马、福特、大众一样,在国内市场找到电动车的合作伙伴

八年之前,吉利 戴姆勒以18亿的价格收购了沃尔沃轿车的全部股权并在这两年逐步品尝技术支撑带来的产品升级果实。八年之后尝箌甜头的吉利 戴姆勒当然不愿意放弃戴姆勒这个“香饽饽”。

根据目前吉利 戴姆勒的规划从2018年开始,其发布的新产品都将有新能源概念或有新能源技术支撑,在推出一款燃油车的同时吉利 戴姆勒将继续推出相关HEV、PHEV、EV甚至甲醇车型。

因此从目前的发展态势看,吉利 戴姆勒和戴姆勒很有可能在未来建立合资公司当然,考虑到戴姆勒和比亚迪此前的关系以及后者目前在电动车方面的储备,吉利 戴姆勒媔临的竞争态势依然严峻

参考资料

 

随机推荐