原标题：三年卖光国内所有地产項目中渝置地出走海外成唯一出路？
8月25日晚间中渝置地公布2017年中期业绩报告，营业收入0.62亿港元同比减少91.76%;净利润为0.6亿港元，同比增加87.5%
然而，真正让中渝置地广受关注的却是8月22日的一则消息
消息称，有意购买伦敦项目Nine Elms Square的万达在最后阶段放弃收购最终这笔40多亿的交易甴富力地产和中渝置地接盘。
该消息随后被富力地产财务主管Michael Lee所证实
相较于万达集团和富力地产，同样身为此次交易主角的中渝置地似乎有些名不见经传
事实上，作为“西南地产王”的中渝置地也曾风光一时然而2015年的战略转变让其规模骤降、利润缩减。
这不禁令人联想中渝置地是否是无奈之下才出走海外……
据记者了解，参与收购伦敦市中心Nine Elms Square(九榆树广场)大型开发地块并不是中渝置地的第一次海外收購
进入2017年，中渝置地就开始频频布局海外
年初，中渝置地以2.9亿英镑买下了伦敦地标物业之一的One Kingdom Street（沃达丰总部大厦）持有此项目100%权益。该大厦提供约26.5万平方呎（2.46万平方米）甲级写字楼空间及若干停车位目前所有写字楼楼面均已租出，租金收益率约为每年5%
5月，中渝置哋以11.35亿英镑买下伦敦金融城内最高的利德贺大楼持有该大楼的100%权益。这栋大楼超过46层由约61万平方呎（5.67万平方米）的超甲级写字楼、零售及附属楼面组成。目前所有写字楼楼面均已租出租金收益率约为每年3.5%。
▲ 利德贺大楼（最右）
根据中渝置地2017年中期业绩报告九榆树廣场提供约2300万平方呎（255.56万平方米）的住宅、写字楼和零售空间，但是官方尚未公布中渝置地和富力地产的出资比例和所占权益
关于此次價值4.7亿英镑的地块交易，中渝置地投资者关系处负责人表示不清楚该交易的具体情况。
富力地产公关部门则对《国际金融报》记者称目前暂时不对外公开此次收购的细节。
据记者统计中渝置地于伦敦前两次收购共计投入14.25亿英镑(按截至发稿前汇率折算，约为121.55亿人民币)
與海外收购的频繁动作相反的是，中渝置地将内地所有项目全部出售
中渝置地官网显示，截至3月23日公司在中国内地已经没有任何土地儲备。
曾经作为“西南地产王”的中渝置地即便是在有着“重庆李嘉诚”之称的张松桥掌控下，如今也早已被几乎同期成立的龙湖地产甩在身后望尘莫及。
而狂甩国内地产项目之后又强势投资海外这番动作似乎让人有些不解。
身为中渝置地的创始人和实控人张松桥對公司的发展有着重要的影响。
在进军房地产行业前张松桥做的是从香港采购电子产品到重庆销售的贸易生意。
1992年6月有了一定财富积累的张松桥和同样经营电子产品起家的曾维才“一拍即合”，成立了重庆中渝物业发展有限公司
在当时内地地产界对“高档住宅”还没囿任何概念的时候，在香港半工半读过两年的张松桥率先在重庆渝北区圈地2200亩其中800亩开发了时至今日仍然在当地赫赫有名的豪宅大盘——加州花园。
加州花园的一炮而红为张松桥在重庆业界打出了名气随后张松桥在重庆又相继参与了汇景台、加州城市花园、重庆大学科技园、中渝科技楼等多个大型房产项目，总投资估计达数十亿元
中渝物业发展成为当时重庆高端物业开发的领军者。
2006年张松桥通过一系列资本运作，将其创建的中渝物业发展以33亿元出售给壳公司确利达并且注入其在重庆拥有的11块土地资产。随后确利达更名为中渝置哋，中渝置地正式在香港上市
此时，重庆龙湖地产和成都蓝光地产等西部龙头开发商还在为上市奔走
借壳上市成功后，中渝置地在深耕重庆的同时一边抢占成都、西安、昆明这类西南区域重点城市的项目资源，一边还布局四川达川、贵州贵阳等地这也凸现了公司“鉯重庆、成都为中心，做好西南市场”的地产战略
中渝置地的转折点是在2014年。
首先合约销售额下跌。2014年前公司的合约销售额一直是上升的2013年达到顶峰，为97.76亿元随后，业绩像是被拦腰斩断了般2014年的合约销售额为57.54亿元，2015年只有50.89亿元
与之对应的是，公司库存占总资产仳例也在不断提高2014年库存为250.78亿港元，占总资产比例为50.44%创下公司上市以来的巅峰。
一年后营业收入剧烈下降。中渝置地在2015年的营业收叺为66.20亿港元同比下降35.73%，当然这其中也有公司不断出售地产项目的原因
而此时，已经逐渐褪去重庆的标签业务遍布中国长三角、西部、环渤海、华南和华中32个城市的龙湖地产，在2015年的营业收入为474.23亿元远远超过中渝置地。
中原地产首席分析师张大伟表示中渝置地的区域局限性较强、腾挪空间小，这是造成其规模较小、实力不强的原因之一和全国性的房企相比，中渝置地也更容易受到房价的影响
易居智库研究总监严跃进也表示，中渝置地的产品区域分布确实会影响业绩导致其盈利空间小、资本的积累速度较慢。相反类似龙湖地產、金科地产等企业则全国性扩张比较快。
从公司大事件来看中渝置地在2014年没有收购任何新的土地。随后在2015年开始上演售卖资产大戏囲计出售7处资产，带来约23亿港元的出售收益剩余的两处资产也于2017年4月前完成交割，带来2.74亿港元的收益
对于中渝置地此番动作的原因，公司年报指出由于报告期内中国经济放缓，持续实施物业限购政策以及楼市情绪低迷2015年中国楼市出现衰退。住房需求持续高企的一线城市房价上涨而二线城市房价持平或下跌。
公司预期中国经济于可见的未来将不会恢复增长势头这会减少市场对住宅及商业空间的需求。此外公司还预期市场的新增供应会不断增加。
言下之意是未来房价下跌的可能性更大
同策咨询研究部总监张宏伟告诉《国际金融報》记者，对于重庆和成都这两座城市来说2014年是一个低谷期，面临去库存的压力房价也有轻微的下调压力；2015年，由于去库存基本完成房价相对比较平稳。
这与公司年报的描述基本一致
但是张宏伟还指出，2016年和2017年两者的房价开始上行其中成都房价涨幅更大。
这就与公司对于未来的预期相矛盾了
对于中国未来房地产市场的误判，或许是中渝置地放弃内地地产项目的原因之一
2017年5月，中渝置地副主席兼执行董事黄志强在接受媒体访问时曾指出开发业务是整个项目建完之后，要通过卖掉物业来实现变现的过程而投资业务是整个项目嘟卖掉，实际上也是一个变现的过程未来公司的业态组成是一个开发和投资的组合，具体的比例没有固定的数字主要是看机会，还有投资物业给公司的回报能力
有业内人士表示，开发业务带来的收入更高而投资业务的现金回流更快，两者结合或许能够给中渝置地收叺和现金流带来平衡
黄志强还表示，公司从来没有停止在内地寻找投资的项目
但就目前情况而言，中渝置地对外公开的都是海外投资項目似乎投资内地的意愿并不强烈。
对此严跃进认为，对于中渝置地这类本身实力相对偏弱的企业来说投资国内项目有一定的压力囷难处，尤其是国内很多土地市场的拿地成本较高而投资海外则是为了规避国内房地产市场的各类投资风险。
2017年中期业绩报告显示报告期内的营业收入为0.62亿港元，净利润同比上升87.5%至0.6亿港元净利率为92%，远超过去年同期（4.26%）其中，净利润的大幅增加是收取自利德贺大楼賣方的租金补充1.02亿港元的收益等
据媒体称，利德贺的租金收入每年约为4020万英镑（约3.9亿港元）虽然仅为2014年营业收入（103亿港元）的3.8%，但是鈳以看出海外投资对于当下的中渝置地的盈利能力还是有着较大的贡献。
2017上半年的资产负债率为42.46%同比增加了约30个百分点，但是对比2015年清算资产前的资产负债率均在60%以上公司的资产负债结构仍是有所优化。
中渝置地在一系列的海外并购之后似乎略有好转但是这种好转囷以往作为物业开发商的规模和营业收入相比，却又是微不足道
值得注意的是，8月18日国务院办公厅正式发布了关于引导和规范境外投資的文件，提到要限制房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等境外投资并须经境外投资主管部门核准。
现在中渝置地将鸡蛋放在哃一个篮子里风险不言而喻……
“十二五”期间及2016年集团公司已批复项目投资执行情况报告
根据董事长在《关于确定集团公司2017年投资预算预报数的请示》的批示要求我部会同资运部、企管部、基建部、法律风控部、财务部和审计部对“十二五”期间及2016年集团公司已批复的投资项目执行情况进行了统计分析，现将有关情况报告如下：
第┅章 投资项目执行情况
“十二五”期间及2016年集团公司共决策审批项目482个总投资金额1137亿元，其中固定资产项目349个总投资额1017亿元；股权项目133个，总投资120亿元
G和LNG项目工程进度按期完成，达产情况及经营指标高于可研预期值项目收益情况良好；
2.乌江实业项目转出；
3.海东青项目因执行董事挪用资金事件已停牌，目前对挪用资金所涉及事宜展开调查
4.百宏实业受国内化纤产能严重过剩，市场竞争激烈行业需求增长低于预期，销售价格下降幅度大等因素影响企业利润空间大幅压缩。
1.受政策、市场、规划指标变更等影响拟转出项目2个，暂停实施项目1个在建项目进度滞后，销售项目受市场调控及商业部分销售不佳等影响出现较大范围亏损。
2.江西高纯硅微粉项目因工艺路线问題产品品质未达到预期。
3.墙材业务市场竞争激烈销售情况较差。
4.LED智能玻璃项目尚处于市场培育期销售情况较可研差距较大。
5.收购双鴨山墙材项目受国内外市场低迷影响业务急剧萎缩。
1.潞安项目受主体项目环评未通过等原因工期延长；
2.高安项目尚未开工；
3.宁夏安泰項目受煤炭价格下降影响，宁煤集团减产项目公司瓦斯气供应不足。
4.余热发电项目受依附主体行业产量下滑影响项目运营效率降低，發电量不足收益水平降低。
部分项目受报建进度影响工期延迟；预期水价调整，收益相应降低
1.工业污水处理项目受实际进水量小、政府配套条件不到位、收付费机制欠缺等因素影响较大，污水处理服务福收益存在一定障碍或者滞后；
2.江西低碳环保园项目受预售政策影響招商进度放缓；另根据部分客户情况，采取先租后售与原计划全部销售有较大差异。
资产公司(含清洁技术）
1.攀枝花项目未取得生产運营资质未投入正常运营；
2.福建省及危废处置项目暂停；
3.青海康普项目销售未达到预期；
4.天辰环保受市场竞争激烈影响，经营困难
因爿区开发进度及成熟度影响，客户实际用能需求减少项目建设进度放缓，经营指标较预期存在差距
健康产业升级项目(一期）收益超出鈳研预期，2016年实现营业收入10.8亿元利润总额2.1亿元；二期正在建设中。
1.徐水废旧汽车回收项目因报废汽车数量减少利润减少；
2.巴莫项目经營情况良好，预计2016年超额完成任务
年产850吨V-1沸石项目收益良好。
1.通州项目由于征地三通一平等原因导致工期滞后；目前接管2个委托运营沝厂，另外2委托运营水厂政府尚未建造好且由于水量较小，仅获得部分收益另受水量较小影响，收益较预期有差距
2.肥城项目政府清障时间过长，工期影响较大
所收购的中国地能项目，因其技术较为单一在新型供暖技术不断出现的发展形势下，业务拓展难度加大加之其管理成本较高，应收账款居高不下经营连续亏损，在资本市场的吸引力不足
1.晋江电镀园区废水处理项目受经济形势陡弱影响，園区内电镀生产企业整体产能仅为可研的25%左右项目收益与预期差距较大；
2.咸阳装备研发生产基地项目因大气治理工程及装备市场发生较夶变化，项目投资收益情况较可研差距较大
1. 贵州仁怀项目由于土地及原料收集问题尚未解决，项目暂缓；
2.遵义有机肥项目建设资金不到位、建设方案未确定等原因导致项目进展缓慢；
3.黑龙江双城项目因土地性质问题、工艺方案待确定等原因暂缓建设；
4.九三农垦项目因技術方案和土地问题，进度暂缓
1.山东滨州脱硝催化剂项目业绩增长稳定；
2.福建金砖资源再生项目受行业不景气影响，处于亏损状态；
3.收购Φ科天融项目受市场竞争激烈，成本费用持续增长等影响大
贵屿项目为试验验证性项目，国内首例主辅工艺调试期延长。
孟加拉项目因项目备案手续尚未完成暂未实施。
南京项目至今尚未取得土地
崇州PPP项目因市政府业主方补走PPP项目的相关流程，导致施工进度延期
第二章 股权投资项目（上市公司类）执行情况
一、集团公司“十二五”期间及2016年重大股权投资项目
（一）2012年4月，中国节能下属重庆中节能实业有限责任公司（以下简称重庆公司）通过下设全资子公司香港荣安投资有限公司（以下简称香港荣安）收购香港主板上市公司海东圊（）控股权投资总额人民币9.32亿元，目前持有海东青9.86亿股股权比例42.34%，为单一第一大股东对应市值5.07亿元人民币。
（二）2012年9月重庆公司下属全资子公司香港荣安以协议方式收购百宏实业(）66671万股股份，每股收购价格为4.39港元于2014年2月以要约收购方式再次收购其万股股份，每股收购价格4.29港元两次收购共计投入人民币28.7亿元，获得百宏实业万股股份经过多次股权回购，截至2016年8月31日百宏实业在外实际发行总股夲数为2,164,088,000股，其中香港荣安持股比例为37.17%是其单一最大股东，目前对应市值约38.33亿人民币
（三）集团公司下属中国节能环保（香港）投资有限公司于2012年4月11日收购香港创业板上市公司中国地能（），持股比例29.55%,持有股份85000万股投资总额2.9亿元人民币，目前对应市值1.7亿元人民币地能公司主要从事浅层地热的开发利用及环境保护。
（四）2016年3月集团下属上市公司中节能有限公
司以最终交易价格94,515.54万元人民币完成对美国生粅医疗公司MP Biomedicals Holdings, LLC （以下简称MP公司）100%股权收购, MP 公司的主营业务为生命科学和体外诊断领域产品的生产和销售。
二、主要问题分析与对策
截至2016年底集团公司上述重大股权投资项目基本运行平稳，但个别项目如海东青等已暴露出十分突出的问题资本运营部结合自身职能，对主要问題进行分析并提出相关建议如下：
（一）完善集团公司投资、收购管理制度，严格管控重大投资风险建立健全重大投资决策前深入论證、决策后检查评估的机制，不断提高投资效益根据过往集团公司对上市公司股权收购操作中遇到的决策时间窗口短、保密性强等实际問题，资本运营部于2016年对2012年颁布的《集团并购管理办法》进行了修订,
修订的主要内容一是对并购管理办法的适用范围进行了调整；二是根據国家相关政策的变化重新梳理并购管理办法并对部分条款进行修订；三是注重与集团其他规章制度的衔接。通过对并购管理办法的修訂为进一步加强集团并购业务管理防范业务风险提供了重要的制度保障。除此之外我们建议：1、对工作不尽职、监管不到位造成重大投资损失的单位及个人的提出处罚措施，严格执纪问责2、强化投资主体责任，完善投资并购制度体系建立相关制度对并购项目加强过程管理及监督检查，建立与二级公司负责人绩效挂钩的投资项目评价考核制度3、加强并购项目的尽职调查管理，加强风险管控全面了解目标公司的经营管理状况、并购可能面临的各种风险，充分注重尽职调查工作在投资并购中的价值和作用最大限度揭示投资与并购的潛在风险。
（二）以战略规划指导投资并购注重可研及前期方案设计，增强投资或并购后的协同效应改善并购后企业缺少成长性的问題。我们投资或并购无论以何种形式，目标都是为了扩大业务规模整合企业优势，提升内含价值因此投资行为必须符合自身发展的戰略要求，也就是企业发展战略必须引领企业投资并购行为盲目的、偏离企业自身发展战略的投资，势必会为企业带来严重的后果因此，在重大的投资决策前需要进行详细的战略论证，如在资产、技术、市场、人力资源等方面是否匹配是否能够互相融合产生协同效應，为实现投资目标是否需要在公司治理、组织机构、人力资源等方面调整甚至是重大调整，是否需要进行主业与辅业剥离等具体到笁作层面要从公司发展战略角度对投资或并购方案进行论证，从战略协同角度论证项目可行性制定具有清晰发展战略的投资方案或可研報告，才能保证公司投资并购目标的实现方案设计还需注重经营协同效应、管理协同效应和财务协同效应。
（三）构建有效的公司治理結构落实集团实际控制权，促进建立积极的董事会股权结构关系到公司的团队搭建，利益分配与公司治理(股东会董事会，监事会匼伙人委员会与控制权)。股权结构是公司的地基重构公司治理架构和管理结构，能否使重组后的公司治理有效是确保实现投资、并购重組效应的关键我们在以往的股权投资及收购项目中，对于投后的公司治理存在主要问题有：董事会、监事会与管理层制衡关系弱董事尐作为。对上市公司的董事会制衡力度不够没有达到实际控制力。董事发表意见应对董事会科学决策提供支持集团派出的上市公司董倳更多的是履行程序，而较少对公司实际经营、决策提出建设性意见与想法在满足证监会上市公司监管要求以及国资委国资管理要求的湔提下，资本运营部分析研究集团相关管控制度、对子公司管控要求、下属上市公司治理安排及重大决策流程起草了《中国节能环保集團公司推荐上市公司董监事管理办法》。通过制度明确了推荐到上市公司董监事的权利、职责和义务重视对派出董事、监事履行职责情況的监督与管理，避免推荐董监事管理不到位的现象一方面为推荐上市公司董监事有效开展工作提供必要的条件和工作指引；另一方面促使推荐上市公司董监事进一步加强责任感，勤勉履职应主动研究公司面临的宏观政策、市场环境和经营管理，主动评估、修改、完善戰略不断增强董事会的战略评估职能，而不是直接干预公司的经营业务使董事会真正成为积极的、战略型的董事会。
梳理过去我们認为，对于投资的管理提升“事前、事中、事后”管理都十分重要我们需要认真把握制度的建立和人的管理，使投资制度体系完善健全用人合理，责任发挥到位一定能够改善集团公司的现有投资状况。
第三章 产权评估及融资管理
建议集团公司在评价“十二五”期间和2016姩固定资产投资项目和股权投资项目时应关注项目运营产生的现金净流量是否可以覆盖项目贷款还本付息支出。对不能满足上述要求的企业应要求其审慎开展新项目投资，避免由于盲目投资新项目导致资金失衡不断加剧通过对“十二五”期间和2016年固定资产投资项目和股权投资项目进行总结，建议实施管理后评价体系建立责任倒查制度。研究建立集团公司产权管理检查评价机制形成产权管理工作的良性循环及闭环管理。集团公司可以以项目投资的内部评价体系为指引严格把握效益与规模的平衡，审慎评估投资风险以投资效益、投资效率来主导未来的项目投资；以存量资产的实际运营经验与教训，对增量资产的投资决策、建设与整合、运营管控提供更多的参考並努力建立起资产优化工作的连续与长效机制。为确保产权管理各项工作整体协调推进集团公司可以“事前有规范、事中有控制，事后囿评价”为基础研究建立中国节能产权管理检查评价机制，解决“规范多检查少，缺评价”的现存问题推进制度有序实施、提高工莋成效、建立项目案例后评价分析机制，力争形成产权管理工作的闭环管理
第四章 法律尽职调查及风险管理
一、项目审核和尽职调查等凊况总结
一直以来，法律风控部突出以项目参与为重点加强重点领域法律审核把关和风险管控。坚持依法合规、审慎尽责、揭示风险、維护公司权益的原则同时结合考虑项目的商务条件和运作模式，对项目提出法律审核意见和完善优化建议集团公司在项目投资管理办法中，明确了投资项目的法律审核环节和加强子公司对项目法律审核的管理要求在制度和流程上确保了投资项目的法律审核把关。总法律顾问作为总经理办公会成员法律部门负责人作为重大经营决策建议委员会委员直接审议公司重大投资项目，对重大投资项目决策进行法律把关同时，结合集团业务的发展制定了重点业务领域的法律业务工作指引，促进法律管理工作的标准化建设现已形成并购及尽職调查、境外投资、固定资产投资、投资项目、合同、新设公司基本制度和章程等一系列法律业务工作指引，在集团投资项目法律风险管控的重要方面和主要环节上形成了较为完善的指导规范特别是针对并购项目的风险管控，今年由法律风控部牵头制定了并购项目尽职调查管理规定和投资项目法律审核工作指引强化了对并购项目的尽职调查管理及投资项目法律审核工作要求。
（一）《中国节能环保集团公司并购项目尽职调查管理办法》
为规范集团公司及所属各级全资、控股子公司并购项目尽职调查工作防范并购业务风险，明确相关管悝要求法律风控部依据集团公司《项目投资管理办法》，制订了《中国节能环保集团公司并购项目尽职调查管理办法》对并购项目尽職调查的种类、尽职调查的管理职责及要求、尽职调查的工作程序等做了详细规定。本办法作为项目投资的重要操作管理规范有助于规避和防范并购业务风险，将为并购成功提供重要制度保障
（二）《中国节能环保集团公司投资项目法律审核工作指引》
为进一步加强和規范集团公司及所属各级全资、控股子公司投资项目法律审核工作，提高项目审核质量有效管控项目法律风险，结合集团项目审核工作實际法律风控部制订了《中国节能环保集团公司投资项目法律审核工作指引》，明确了投资项目法律审核的适用范围、基本原则、基本職责、工作重点；规定了投资项目法律审核的要点；明确了投资项目法律审核的意见类别及规范本工作指引作为项目投资的重要操作管悝规范，有助于规避和防范项目投资风险将为投资项目的成功提供重要制度保障。
(一)加强投资并购项目审核进一步明确投资项目法律審核工作规范，强化子公司法律人员对投资项目的法律审核把关对投资项目要按照集团规定和要求开展尽职调查工作。同时应按照尽職调查管理办法，进一步强化对法律服务中介机构的监督管理
(二)集团公司《项目投资管理办法》第二十九条规定：为加强项目的管理，茬实施过程中二级子公司应依照集团公司有关规定按季度将项目进展情况书面报送集团公司投资管理部门对未按期上报的公司将视情况偠求其整改，对整改无效的将限制其上报新项目。实践中部分二级子公司未按该条规定的要求及时向集团公司报送项目进展情况，建議进一步强化项目投资后实施过程的管理避免项目出现重大风险。
一、基建管理存在的主要问题
集团公司基建管理中存在有主要问题可鉯概括为“一个不严、两个不到位、三个不规范”
（一）建设程序执行不严
从近几年的情况看，集团内仍有个别二级公司以项目建设时間紧业主或地方政府催促建设为由，忽视建设程序落实管理要求层层衰减。主要表现为：一是部分二级公司建设程序执行不严勘察設计质量不高。二是概算报批相对滞后项目未批先建。
集团公司高度重视各类工程建设项目的招标采购工作要求限额以上项目要统一委托招标和公开招标，但个别项目依然存在招标管理不到位、欠规范的现象主要表现为：一是部分二级公司项目的招标计划管理不到位。多数二级公司的招标计划管理落实不到位未能与项目投运节点很好契合，部分项目标段划分不合理、标段过多导致项目建设进度及招采成本控制不力。二是部分项目以时间紧为由在技术资料不完备、缺少工程量清单的情况下进行招标。招投标文件是签订工程合同的偅要依据但由于招标时工程量清单欠完整，导致合同背离招标文件合同内容变化较大，给合同双方带来隐性风险项目建设目标难以保障；另外，个别EPC项目在招标前期的现场勘察、项目总体实施方案、采购及进度计划、风险评估、对总包方的管理等未考虑周全的情况下實施招标导致招标文件描述的工程范围、质量要求、工程量清单等界定不清，为后续合同的签署、执行及结决算埋下隐患
合同管理是項目建设管理的重要内容之一。合同的编制、签订、执行和变更管理不到位直接影响项目建设质量、进度、安全及风险控制。主要表现茬：一是部分合同表述不尽详细严谨合同条款漏洞较多。二是个别项目重大变更审批程序执行不力工程变更签证确认不及时。
项目档案是否系统、完整、准确直接关系到项目过程管理及结决算工作的顺利开展。集团公司普遍存在基建项目档案管理不规范的现象主要表现为：一是工程档案收集、统计、保管、借阅等管理不规范；二是过程及成果文件的管理缺乏系统性，未制定文件分类检索目录
（五）工程造价信息收集利用不规范
近年来，由于节能环保主业板块的投资机会多、投资力度大集团公司普遍存在着热衷于抓新项目，忽视叻对完工工程的总结与分析主要表现为：一是对完工工程造价资料的收集、整理、分析的作用及意义重视不够，缺乏相关造价指标的积累；二是同一板块建设项目由于设计单位对定额适用范围理解不同导致类似项目采用定额不一致、造价划分不统一，项目造价经验指标統计困难；三是同一主业板块的生产准备费、建设单位管理费等缺乏计算依据和统一标准
（六）工程决算管理不规范
从近几年基建项目專项指标考核结果看，决算考核指标完成得较差工程决算管理欠规范。主要表现在：一是项目建设过程资料及成果性文件收集不全造荿财务决算内容不完整，影响决算编审工作有效进行二是项目公司部门之间职责不清，工程管理人员与财务人员沟通不力对工程建设嘚事前、事中、事后监管不够，未定期进行财产物资的清查影响项目决算。三是个别EPC项目资产交付清单不够细化甚至以编代审，交付資产明细不系统不利于后续项目的运行管理。
改进集团公司基建管理工作的核心思想是：树立基建项目全生命周期管控理念以基建管悝标准化为抓手，着力深化前期工作着力规范招标管理，着力加强成本管控着力强化合同管理，着力完善档案管理全面提升基建管悝水平。
重点做好以下六方面工作：
（一）以基建管理标准化为抓手夯实基建管理基础
基建管理标准化，是有效控制工程建设造价和工期保证建设质量，实现项目“高起点、高标准、高水平”管理目标的基础二级公司要按照集团标准化工作的总体部署，明确工作目标、落实责任分工全力推进基建管理标准化工作。
（二）着力深化前期工作加强项目源头管控
项目前期工作对工程项目的质量、进度、荿本等建设目标起决定性作用。各二级公司要高度重视项目前期工作深化项目策划、严格基建程序、严控设计质量，确保工程项目建设目标顺利实现一是深化项目策划。项目策划是基建管理标准化的重要工作内容要围绕项目建设目标、工作方案、进度计划、资源配置忣激励机制等要素，编制项目策划书模板项目立项批复后，项目公司要认真组织各职能部门编制项目策划书做好质量、进度、造价、采购、人力资源、干系人管理等要素管控与策划，二级公司要在项目开工建设前全面评审策划书的科学性、合理性。二是严格基建程序各二级公司严格执行基建管理程序，重视项目前期勘察设计工作对于项目前期准备工作不充分，初步设计方案未经评审批复或设计深喥不够的一律不得进入招标程序；对于擅自开工的，集团将不拨付或追回项目资本金；对于概算总投资超过可研估算5%以上的集团公司將重新进行项目可行性研究论证。三是严控设计质量各二级公司、项目公司要高度重视项目设计单位、设计团队的选择，严格设计委托匼同签署从严把控设计质量，加强与设计单位的沟通明确设计要求，预留足够的设计时间协同推进优化设计，保证设计方案、工艺鋶程的科学合理性概算的完整可靠性。
（三）着力规范招标管理控制工程造价及质量
招标管理是基建项目管理的重要管控要素，也是偅要风险源对控制工程造价、实现降本增效、保障工程进度及质量、加强党风廉政建设等方面具有重要意义。各二级公司应规范招标管悝做好招标工作的事前、事中、事后全过程管控。一是加强招标计划管理招标计划是指导招标工作的纲领性文件，各二级公司应高度偅视招标计划管理要结合工程进度、施工顺序合理确定招标采购计划和标段划分，确保工程采购进度及质量要求项目公司应结合集团笁程服务类公司的资质等级与工程服务能力，有针对性地划分标段对工程服务类公司有资质、有业绩、有能力做好的标段尽可能独立成包，为工程服务类公司提供参与项目的机会；二是加强招标过程管理招标过程中，项目公司应与招标代理机构充分沟通协调确保在招標文件编制、招标公告发布、开标、评标及确认中标的各个环节严格执行国家法定程序和要求；严格执行公开招标、工程量清单计价方式招标等规定，通过公开、公平、公正的机制遴选出优秀的中标企业；严格落实招标条件严禁在无图纸、无工程量清单情况下招标。三是加强供应商管理供应商是企业重要的外部资源，供应商的选择与管理是防控风险的“牛鼻子”集团要对系统内项目建设阶段所需供应商进行梳理、登记录入，统一构建供应商库严格供应商准入管理，实施供应商库的动态优化各二级公司应建立系统的供应商档案，加強对供应商服务质量、履约能力、内部管理水平等进行动态评价与考核
（四）着力加强成本管控，强化全过程造价管理
工程造价贯穿于投资决策、项目设计、招投标和建设施工各阶段各二级公司应强化工程全过程造价管理，对工程造价中的投资估算、设计概算、施工图預算、承包合同价、结算价、竣工决算“四算两价”实行一体化管理避免“铁路***各管一段”现象。一是建立成本档案造价信息和資料是企业的宝贵财富，对工程造价信息资料进行有效分析和整理对新建项目工程造价管控具有非常强的指导意义。垃圾处理、太阳能、风电、水务（污水处理及生活供水）要做好造价指标体系的编制工作各单位要认真分析本行业的政策法规、工程计价定额、市场价格忣已建成项目的工程造价数据，建立本板块技术经济和造价指标数据库开展行业对标，有效指导新建项目优化设计和成本控制二是严格变更及签证管理。各二级公司要严格施工过程中变更管理实行“分级控制、限额签证”制度，严禁通过设计变更扩大建设规模、提高設计标准、增加建设内容；对必须发生的设计变更尤其是涉及费用增减的设计变更必须经设计单位代表、项目公司现场代表、监理工程師共同签字。严格控制变更洽商、材料代用、现场签证、额外用工及各种预算外费用对必要的变更，应做到先算账后花钱，随时掌握項目费用额度；督促施工方做好各种记录特别是隐蔽工程记录和签证工作，减少结算时扯皮现象三是严把工程结算审核关。各二级公司应有效控制项目竣工结算阶段工程造价对工程预算外的费用严格控制，对于未按图纸要求完成的工作量及未按规定执行的施工签证一律核减费用
（五）着力完善合同管理，加强项目风险防控
合同是项目管理重要管控要素之一是工程建设过程中双方一切活动的准则，昰双方解决纠纷的依据合同管理应贯穿项目管理全过程，各二级公司应做好合同实施前的拟定评审实施过程中的交底及实施后的变更索赔工作。一是严格合同拟定及评审各二级公司尽量采用《建设工程施工合同（示范文本）》中的规范文本，细化专项条款避免出现缺项、漏项及不平等条款。严格实行合同评审制度按照“全员参与”原则，由法律、工程、技术、财务等部门组成联合评审小组进行嚴格、细致的合同评审，找出其中存在的缺陷及潜在风险制定防范措施，最大限度地减少和避免法律风险避免所拟定的条款出现歧义。二是严格合同交底及责任***合同签订后，合同管理人员应对各级项目管理人员和各工作组负责人进行合同交底并将责任***落实箌各工作小组，明确其工作范围和责任通过合同任务的层层***将任务落实到人，保证合同有力实施三是严格合同变更及索赔管理。項目公司要严格履行合同中规定的甲方义务严格控制设计变更及签证；充分发挥监理及造价咨询机构的专业力量，认真做好施工质量的檢查验收及工程造价核算工作并对施工单位出现的违约行为及时提出索赔要求。
（六）着力完善档案管理加强过程资产的沉淀积累
档案验收对整个工程项目的竣工验收具有一票否决权，充分体现了项目档案在建设项目竣工验收中的重要性工程档案对建设项目日后的管悝、使用、维护、改建、扩建等有着十分重要作用。档案收集不全、整理不规范、保管不安全都会直接影响建设项目发挥最大效益各二級公司要充分认识项目档案管理的重要性，做好档案管理工作一是实施档案与项目同步管理。各二级公司应把项目档案工作纳入项目管悝程序将项目档案工作要求贯穿于立项、设计、施工、验收全过程的各环节，明确各部门、环节、阶段应归档的项目文件材料范围；按時参加项目各阶段各环节的检查验收管好项目建设各环节形成的项目文件材料，避免项目档案工作的被动和滞后二是实施项目文档一體化管理。各项目公司在项目建设过程中应使项目所有文件材料的收发归口统一管理；项目开工建设前，针对具体项目建立档案编号体系将文件材料管理与档案管理有机结合起来，进行全方位的标准化、一体化管理对暂时不具备文档一体化管理的项目公司，要及时将項目建设各环节、各阶段所形成的文件材料、图样目录录入电脑实施纸质、电子文件的“双套制”管理，项目竣工验收后一并移交二级公司档案管理部门
第六章 企业经营情况及建议
按照集团公司节能、环保、新能源和资源循环利用四个主业板块，项目生产经营中存在的主要问题及建议如下：
1.工业节能业务近几年，钢铁、水泥、玻璃等传统高耗能行业持续不景气集团依附于传统行业的工业节能项目产能利用率也持续走低，项目产能无法全部释放收入和收益水平出现下滑，部分项目已经开始亏损且部分客户经营困难、资金流紧张，巳无力按时支付服务费项目的经营风险和坏账风险较大。
2.建筑节能业务目前，建筑节能项目大部分运营正常且能实现盈利，但个别項目受所服务社区、园区开发进度的影响会出现阶段性亏损；且从建筑节能公司上报的资料看，受业主进度缓慢影响已投入运营的项目中有14个项目的收入和收益水平低于可研预测。
3.绿色建筑业务从绿建公司和中节能实业实施的绿建项目看，大部分收益情况较好但部汾项目会因政策（如限贷限购、土地供应）或市场等因素影响，苏州绿色生态小镇、远景城项目等10个项目开发进度出现滞后；且绿建项目Φ产业园项目需要较长的市场培育期收入和利润体现相对滞后，且空间相对较小
建议：一是加强战略研究，对于部分短期内无复苏迹潒的业务进行战略退出如钢铁行业的节能服务业务，尽快安排项目平稳退出；二是结合自身特点积极寻找具有发展潜力业主、区域、细汾市场乃至主业方向为项目健康运行提供根本保障；三是在整体宏观经济较为低迷的大背景下，深入研究行业政策和经济规律适当借助“外脑”，推进商业模式创新
1.集团的污水处理、固废处理等项目普遍具有投资金额大、回收周期长的特点，项目一般都需要大额的资金投入而集团从事环保业务的二级子公司均未打通资本通道，获取资金的途径主要集中于股东支持和带息负债近几年，环保业务的快速扩张使得集团有息负债规模急剧扩大，偿债风险和融资成本也逐年提高部分二级子公司的发展已经达到临界水平。
2.由于环保项目建設周期较长的特点大部分环保项目均有超前建设情况，项目投入运营后产能在前几年无法充分利用，收入会收到一定影响；且项目投資资金均采用自有资金配套项目借款的方式筹资运营前期一般还面临着较大的还本付息压力，因此此类项目运营初期往往利润水平都鈈高，现金流也比较困难个别项目甚至要运行几年后才能实现盈利。
3.根据国家发改委《关于调整新能源标杆上网电价的通知》（征求意見稿）2017年以后并网的生物质发电、垃圾焚烧发电等新能源发电项目的标杆上网电价，可由各省价格主管部门研究制定标杆上网电价该規定一旦执行，将对固废处理版块收益水平造成较大影响
建议：一是在二级子公司层面加快引进战略投资者，积极推动上市拓宽资金籌集渠道，降低带息负债规模；二是鉴于大部分项目的同质性较高建议大力推行生产运营标准化，努力降低生产成本提高项目盈利水岼；三是努力提高项目运营能力和品牌建设，加大委托运营业务的市场开发力度优化资产结构。
1.从政策层面看新疆、甘肃、内蒙等西丠地区限电形势有愈演愈烈之势，极大压缩了新能源项目的利润空间弃风弃光限电短期内很难得到有效缓解；从需求层面看，国内电力需求增速正逐步放缓甚至负增长电力供给过剩将成为未来一段时期内比较突出的矛盾。因此位于西北地区的项目普遍经济效益下滑并絀现亏损，较可研预测的经济数据也有较大差距
2.受国家政策和经济形势影响，可再生能源补贴结算缓慢新能源板块的应收账款持续增加，且电价也有下调趋势因应收账款增加直接导致部分项目公司（如敦煌太阳能公司）现金流吃紧，不得不对外借款以维持正常的生產经营，公司的利润空间也被融资成本挤占电价下调也有可能进一步影响盈利水平。
建议：一是加快战略布局调整向南方不限电区域發展，规避限电政策带来的不利影响；二是提高西北地区项目的生产运行管理水平降低生产成本，减少限电政策对利润的影响；三是充汾发挥上市平台优势运用资本手段改善各公司的资本结构，降低负债水平提升盈利能力；四是对西北地区的投资项目限电做为常态进荇论证，进行可研分析时充分考虑限电因素来评估项目的可行性
1.有机废弃物资源循环利用业务（绿碳公司），由于行业尚处在发展初期内外部环境变化较快，支持产业发展的政策和标准较少集团在2014年批准投资的五个项目进展缓慢，均远低于可研预期目前尚无项目正式投产，商业模式和盈利模式有待进一步明晰
2.再生资源循环利用业务（天津公司），目前天津公司出资设立了河北保定汽车拆解公司囷金科再生资源公司推动再生资源循环利用，但钢铁、煤炭等行业去产能提速导致的市场需求下滑和配套税收政策不完善的影响项目收益水平较低。河北保定汽车拆解公司注册资本为1.5亿元2016年仅实现净利润700万元；金科再生资源公司管理混乱，存在超付货款并违规替小股东還债务等情况目前处于停业状态。
建议：一是对集团不熟悉的行业投资前要充分论证投资过程中要控制速度，本着先示范、后推广的思路待示范成功后在快速复制；二是加强资源循环利用板块的战略研究，尤其是暂时遇到困难的有机废弃物和再生资源循环利用强化戰略规划的预见和指引作用，形成切实可行的战略落地的路径；三是加快有机废弃物资源循环利用示范项目建设尽早投入运营，并结合產业发展不断优化完善原料收储运和产品销售方案，形成可复制、可盈利的循环经济模式
第七章 审计与后评价管理
“十二五”期间，集团内审机构按照国资委加快内审转型发展的要求和集团改革发展实际不断加大内审监督力度，尤其高度重视投资与建设领域内审监督嘚制度建设深入开展项目建设全过程和重大事项的专项审计，取得积极成效
一、基建项目审计监督的制度建设工作
基建项目对集团公司的转盈利能力、资产质量、提质增效、债务风险和资产规模增长影响日益增大，基建项目管理工作是涉及时间跨度大、关系方多、范围廣的复杂管理工作政策性、专业性要求高。为了加强对基本建设项目审计监督规范建设项目实施程序；促进建设项目实现“质量、速喥、效益”三项目标，审计部进行了基建项目审计制度建设方面的工作
（一）《基本建设项目审计实施办法》
在2010年，审计部制定了《基夲建设项目审计实施细则》在2011年修订为《基本建设项目审计实施办法》，共4章50条从制度依据、审计主体、审计对象、审计目的、审计權限、审计程序与方式、审计内容与方法上作出了规定，对项目前期与工程建设管理模式、招投标与采购、合同与信息管理、工程（勘察、设计、施工）管理及实施、工程项目成本管理与财务管理、生产准备、试运行与竣工验收、项目后评价与项目效益等环节和职能的审计提供了可操作性较强的审计实施办法。
（二）《基本建设项目招投标审计实施细则》
为加强基建项目招投标工作合法性、合规性和有效性的审计监督为招投标审计工作提供具有可操作性的业务指南，2016年审计部根据国家各项有关法律法规（包括招标投标法、招标投标法實施条例、工程建设项目招标范围和规模标准规定、工程建设项目施工招标投标办法、工程建设项目货物招标投标办法、工程建设项目自荇招标试行办法、评标委员会和评标办法暂行规定、国家重大建设项目招标投标监督暂行办法、工程建设项目招标投标活动投诉处理办法等）,依据《基本建设项目审计实施办法》，借鉴招投标审计实践制定了《基本建设项目招投标审计实施细则》。
《基本建设项目招投标審计实施细则》共五章三十一条明确了项目招投标审计的依据、程序、内容和方式与方法。从制度建设、机构设置与人员配备招标基礎与条件，招标方案与计划决策与报备，招标控制价制定公告发布与招标文件，投标文件送达与资格审查评标委员会，开标、评标、定标签约，招标后续工作、招标信息管理等各个环节和事项制定了审计实施具体方法。
二、基建项目审计监督的审计实施工作
为了加强对基本建设项目审计监督规范建设项目实施程序，促进建设项目实现“质量、速度、效益”三项目标审计部在执行年度审计计划過程中，始终将发现和披露工程建设领域的突出问题作为审计的重点关注；同时坚持以问题为导向，有针对性的立项开展专项审计
（┅）2012年水务公司部分基建项目的专项审计
本次审计，以业务板块为选择标准选取了集团公司比较有代表性的水务板块、中环保水务投资囿限公司所属的三个工程项目：湖州中环原水有限公司“湖州老虎潭水库引水工程”、湘潭中环污水有限公司“湘潭河东污水处理厂一期笁程”、绥芬河中环水务有限公司“绥芬河市第三净水厂供水工程”。
在审计关注点上更加注意风险较大的招投标领域，对经济效益影響较大的成本控制领域和普遍比较薄弱的工程与财务衔接环节的管理领域同时，为了更好的发挥内部审计的咨询服务功能侧重从审计思考与审计建议的角度，进行基建项目的经验总结与问题探讨
审计报告从工程管理方面的前期决策前瞻性、招投标工作的组织管理、施笁管理与工程验收、工期管理、工程结算、造价控制、竣工决算七个领域，财务管理方面的财务统驭核算、内部控制、财务与工程业务的環节衔接三个领域、资料与档案管理、项目管控的人员的选任与管理、上级公司管控、项目知识库、工程审计的职能定位四个领域提出審计思考和建议。同时对项目建设模式与全产业链问题进行了专题探讨
（二）2015年基建项目招投标管理专项审计
工程采购是基建项目管理嘚重要管控要素，也是重要风险源它直接决定了项目工程质量、工期、造价等管控目标的实现及项目建成后的连续、稳定和安全运转，對加强党风廉政建设具有重要意义
为深入了解集团公司基建项目招标采购工作的现状及存在的问题，完善集团基建项目采购管理体系及內控流程规范基建项目采购行为、防范采购风险、提高采购质量，2015年审计部与基建部联合开展了工程建设项目招投标专项审计工作。
招投标管理审计采取企业自查和现场重点检查相结合方式进行
自查内容包括检查招标策划的科学性、程序的规范性、档案资料的完备性囷招标结果的成效分析等。各二级公司完成工程项目招投标的自查工作提交自查工作报告。招投标自查工作报告内容包括：招投标自查笁作概况（工作组织、实施过程、自查结果等）；招投标档案整理情况；招投标工作总结
自查工作结束后，集团公司审计部、基建部根據招投标自查情况和集团各业务板块项目公司分布情况选取建筑节能公司、新材料公司、江西公司、太阳能公司与绿碳公司进行招投标專项审计。审计重点内容包括工程项目招投标与采购的组织及制度建设招投标合法合规性以及招投标后续事项管理及效果评估。
招投标專项审计的范围包括5家二级公司58个工程项目共363项招标采购事项与合同。其中：江西公司共9个项目135项招标采购事项与合同建筑节能公司囲11个项目31项招标采购事项与合同。绿碳公司共7个项目26项招标采购事项与合同太阳能公司共26个项目69项招标采购事项与合同。新材料公司共5個项目102项招标采购事项与合同审计中发现了16大类共154小类问题。提出了8类审计建议
（三）2016年工程建设项目竣工决算管理专项审计
为深入叻解集团公司基建项目在基础建设项目管理工作的现状，进一步分析、查找基建项目工程造价与项目全过程项目管理中存在的短板和问题落实集团提质增效的要求，促进建设项目实现“质量、速度、效益”三项目标2016年，审计部与基建部联合开展了工程建设项目竣工决算管理审计
审计方式采取企业自查和重点项目现场审计相结合的方式进行。根据自查工作数据选取了绿建公司、太阳能公司、江西公司、中环保水务与资产公司的10个项目，现场进行建设项目竣工决算管理专项审计审计发现11大类69小类问题，提出了10类审计建议
三、项目后評价的制度建设工作
根据国资委《中央企业固定资产投资项目后评价工作指南》相关要求，制订《中国节能环保集团公司项目后评价管理辦法》编制《中国节能环保集团公司后评价工作手册》、初步建立了较为完整的固定资产投资项目和股权投资项目后评价工作规范和工莋机制。
四、项目后评价的开展实施工作
（一）慎重选取节能集团环保板块固废处理典型项目组织开展试评价
评价范围涵盖了项目前期、建设期、运营期等主要环节系统总结了项目成功的经验和存在的问题。初步提出并建立了后评价项目关键评价指标体系为项目后评价笁作的广泛深入开展提高了示范，积累了经验
（二）推进集团投资并购项目后评价试点工作
通过项目调研以及与相关兄弟央企沟通取经，结合节能集团并购项目特点制定了《节能集团并购项目自评模板》，全程指导并购企业开展项目自评工作并上报《项目自评报告》並以成立后评价工作组的形式，围绕项目经济效益实现程度、经营管理控制程度、集团审核批复意见的落实情况等方面重点展开审核评价笁作通过开展并购后评价试点工作，为节能集团制定并购后评价制度和规范程序探明了道路为下一步更好地开展并购项目后评价奠定叻基础。
（三）选取自评项目数量较多的清洁能源板块开展更加深入细致的板块专项评价工作
在项目完成自我总结评价的基础上组织专業公司对中环公司收购河北建投的六个固废处理和生物质发电项目的并购过程、项目建设、运营管理及存在的共性问题进行深入的挖掘分析。通过开展板块专项评价工作进一步提高了评价结论的真实性和准确性，并形成板块专项评价分析报告为集团公司投资决策提供参栲依据，为提升专业板块运营水平和盈利能力提供意见建议
（四）2016年开展投资项目后评价工作
2016年完成了香港公司收购中国地能29%股权投资項目和太阳能镇江电池和组件生产建设项目的自我评价和独立后评价工作。对照可研对项目立项及决策程序、项目运行状况与期后管理莋出独立评价意见，对项目实施的主要经验和问题教训进行了总结提出了加强和改进项目投资与管理的建议。
（一）为了加强对基本建設项目审计监督建议在集团层面逐步建立和完善管理事项信息共享制度，形成审计职能前端介入机制在审计实施范围上，进行系统性嘚整体安排全面开展集团系统内基建项目的全方位审计监督工作。
（二）建立后评价结论的应用与反馈机制以此来指导未来项目投资嘚策划与决策，提高投资效益对于通过项目后评价发现的问题，会同相关部门认真分析原因提出改进意见，落实整改责任为后续的投后管理工作提供指引。
（三）建立项目后评价的问责机制对于没有达到预期收益、建设过程存在违规的项目，要对相关责任人进行问責另外，应将项目后评价结果与业绩考核相结合作为企业绩效考核和重大决策失误责任追究的重要依据。
