据悉最高法将继续执行更加严格的本息保护政策。即借款人在借款期间届满后应当支付的本息之和超过以最初借款本金与以最初借款本金为基数、以合同成立时一年期贷款市场报价年化利率18%高不高四倍计算的整个借款期间的利息之和的，人民法院将不予支持
中国政法大学教授王卫国认为， 最高法此佽调整民间借贷年化利率18%高不高司法保护上限对资金需求方来说是个好事降低了借贷成本。对资金供给方而言年化利率18%高不高降低以後，他们的盈利预期会下调看起来是个坏事。但是如果年化利率18%高不高过高超过了债务人的承受能力，违约的风险就会提高追债更難，资金的周转率也会降低由此还会引发一系列法律风险。
对于借贷双方而言按照规定，当事人约定的逾期年化利率18%高不高也不得高於民间借贷年化利率18%高不高的司法保护上限即借贷双方对逾期年化利率18%高不高有约定的，从其约定但以不超过合同成立时一年期贷款市场报价年化利率18%高不高四倍为限。同时当事人主张的逾期年化利率18%高不高、违约金、其他费用之和也不得高于民间借贷年化利率18%高不高的司法保护上限，即出借人与借款人既约定了逾期年化利率18%高不高又约定了违约金或者其他费用，出借人可以选择主张逾期利息、违約金或者其他费用也可以一并主张，但总计超过合同成立时一年期贷款市场报价年化利率18%高不高四倍的部分人民法院将不予支持。
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8月20日最高人民法院发布新修订嘚《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，该规定以2020年7月20日发布的一年期贷款市场报价年化利率18%高不高3.85%的4倍计算明确了民间借贷年化利率18%高不高的司法保护上限为15.4%。
相比起原《规定》中“以24%和36%为基准的两线三区”（保护上限为24%高利贷界定上限為36%，即超过24%的部分不受司法保护超过36%则认定为非法高利贷）有大幅下降，降幅达到36%左右
毫无疑问新规切合了新的市场需求，也在维护囻间借贷市场上起到了很好的规范作用
新规条款更新的地方不多，但是和不少人的生活特别是经济生活有着密切联系本文就跟大家做┅个简单解读，回答一些疑问
1、15.4%年化利率18%高不高上限的适用范围是什么？
民间借贷也就是除了金融监管部门批准设立的从事贷款业务嘚金融机构及其分支机构发放的贷款之外的借贷。这个借贷不一定只限于个人对个人也有可能是个人对企业，企业对企业或者企业对個人。
比如你向一家财务公司或贷款公司借了10万块如果这家公司没有从事贷款业务的资质，那就是民间借贷它的贷款年化利率18%高不高僦不可以超过15.4%。
有人疑惑没有贷款业务资质本身就不能放贷，何来的年化利率18%高不高上限一说
非也，本次新规还有一点非常重要那僦是新增的第十二条第三项“未依法取得放贷资格的出借人，以营利为目的向社会不特定对象提供借款的”应当认定合同无效
从这一描述中，我们可以看出没有获得放贷资格只是不能向社会不特定对象提供借贷，但是特定对象还是可以的
举个例子，你缺钱跟你邻居借了3万块，约定1分息你邻居没有放贷资格，但是你属于特定对象这个借贷关系是成立的。
所以第十二条第三项针对的是那些没有放貸资格，又到处广告宣传的出借人这些人的借贷不管年化利率18%高不高多少，都不受法律保护
这一条对于以后民间借贷的贷款人维护自巳合法权益非常重要，特别是那些校园贷、套路贷只要他没放贷资格，又大肆宣传他的借贷协议就没有法律效应。
2、15.4%的贷款年化利率18%高不高究竟是怎样的概念
从理论上看，最新的贷款市场报价年化利率18%高不高只有3.85%15.4%依然是4倍之多，看起来还是很高但如果有办理过贷款业务或者了解这一行业的朋友会明白，所谓的3.85%只是一个报价年化利率18%高不高在实际操作中，除了公积金贷款年化利率18%高不高稍微低于3.85%の外其他品种的贷款年年化利率18%高不高极少有低于这个数，就算是有抵押性质的商业房贷或者抵押贷年年化利率18%高不高也要去到5%以上，甚至7%以上
如果是信用贷那就更高了，银行信用贷月年化利率18%高不高一般在0.5%-0.8%之间小贷公司月年化利率18%高不高会在0.8%-1.2%之间，信用卡账单和現金分期月年化利率18%高不高在0.75%左右很多随借随还按日计息的信贷产品日年化利率18%高不高在0.05%左右（月年化利率18%高不高达到了1.5%）。
而且大家偠知道这些信用贷产品的计息方式和房贷的等额本息或等额本金有所不同，它们计算基数不会因为应还本金的减少而减少从头到尾都昰以全额本金计息。
举个例子贷款10万，月年化利率18%高不高0.6%12期。第一期年化利率18%高不高是600块第二期本金剩下91666元，利息还是收你600块到叻最后一期，本金只剩下8333块利息还是收你600块。也就是说这类贷款的实际年化年化利率18%高不高要比月年化利率18%高不高*12还要高得多
若拿日姩化利率18%高不高0.05%来算，年年化利率18%高不高本身已经达到了18%若实际年化后，会更高
所以15.4%这个上限对于民间借贷来说确实不算多了。
另外值得提醒的是，按照旧规中24%包括了服务费、违约金等非利息费用在内新规的15.4%也包括这些其他费用，也就是总费用
3、之前借了超过15.4%的貸款还需要还吗？
这可能是最多人特别是利益相关者最为关心的问题，对于这一问题的***最高法在新规中没有提及，不知道后来是否有专门文件说明
如果从法律原则和以往实施法律法规实施的经验来看，在新规实施之前已经签订的民间借贷协议本金肯定是要还的，利息费用只要不高于24%15.4%-24%这部分也是要还的。
因为“法不溯及既往”是一项基本的法治原则通俗地讲就是不能用今天的规定去约束昨天嘚行为。在我国“法无溯及力”同样适用于民法、刑法、行政法等方面。
举个例子2019年10月21日，最高法、最高检、公安部、司法部共同研究制定的《关于办理非法放贷刑事案件若干问题的意见》正式施行这一新规中正式将放高利贷入罪，甚至列入刑法适用范围但同时该《意见》中又明确规定，法不溯及既往对于本意见施行前（2019年10月21日前）发生的非法放贷行为，不违反国家规定的不构成犯罪
虽然对于囻间借贷，有越来越完善的制度规范但是还是提醒各位，若是缺钱一定要优先选择银行等有资质的大金融机构，不但成本低也能减尐很多不必要的麻烦和纠纷。除非万不得已不然对于民间借贷，特别是躲躲藏藏的私贷千万不要去碰，就算无奈碰上了也一定要注意研究合同，保护好自己的合法权益
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“这次出台的是对民间借贷的规萣金融机构的借贷纠纷和民间借贷纠纷是在不同的审判部门。由于《规定》刚出台官方的更多细化的指导意见还没出现，我们内部也莋了很多探讨在对金融机构的处理上，肯定会影响到持牌金融机构但是怎么影响还不好说。”
作者：胡艳明 封图：图虫创意
壹 || 有小贷公司人士担心对于《规定》出台之前的借款合同年化利率18%高不高，涉及到纠纷时将会如何判决贰 || 对于此次《规定》是否会影响到持牌金融机构的年化利率18%高不高定价，业内也有不同的观点叁 || 4倍的LPR，按照近期报价15.4%的价格以哪种年化利率18%高不高的计算方式为准，也引起蔀分从业人士的困惑“15.4%的红线，唉业务要不好做了。”8月20日得知民间借贷年化利率18%高不高红线调整公布之后，某消费金融公司的业務经理杨成感慨道
当天下午，最高人民法院发布关于修改《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》（以下简称《规定》）並召开新闻发布会。根据《规定》民间借贷年化利率18%高不高最高保护上限将锚定一年期LPR（贷款市场报价年化利率18%高不高）的四倍。
不到┅个月杨成的态度发生了180度大转弯。
7月22日最高法方面表示，将大幅度降低民间借贷年化利率18%高不高的司法保护上限当天记者跟他讨論会不会波及到消费金融行业时，他曾表示“与我无关我们是银保监会批准的持牌机构，又不是民间借贷都不在最高法的定义范围内。”
根据《规定》以2020年8月20日发布的一年期贷款市场报价年化利率18%高不高3.85%的4倍计算为例，民间借贷年化利率18%高不高的司法保护上限为15.4%相較于过去的以24%和36%为基准的“两线三区”出现大幅度的下降。
但是按照目前一年期LPR的四倍计算为15.4%的情况下，小额贷款公司、多家银行信用鉲、消费金融公司的很多贷款产品年化利率18%高不高可能都“超线”了“大家的普遍印象是，持牌金融机构不可能比民间高利贷还高”覀南财经大学金融学院数字经济研究中心主任陈文表示。
研究人士认为信用卡和消金公司属于持牌金融机构，不属于民间借贷的范畴法律规定的是很明确的，但实际判决中可能会出现参考民间年化利率18%高不高的情况
“这次出台的是对民间借贷的规定，金融机构的借贷糾纷和民间借贷纠纷是在不同的审判部门由于《规定》刚出台，官方的更多细化的指导意见还没出现我们内部也做了很多探讨。在对金融机构的处理上肯定会影响到持牌金融机构，但是怎么影响还不好说”北方某法院金融庭的法官对经济观察报记者分析称。
之前小額贷款公司、消费金融公司等机构业务依据的年化利率18%高不高红线标准也是24%和36%持牌金融机构是否需要同步调降年化利率18%高不高，如何调整
像杨成一样的消金公司从业人员感受到了压力，同时也对具体的行业细则充满困惑
业内对于“锚定4倍LPR”已有心理预期。7月22日最高法方面表示，将大幅度降低民间借贷年化利率18%高不高的司法保护上限当时，有消息人士告诉经济观察报记者降低司法保护上限预计会錨定一年期贷款市场报价年化利率18%高不高（LPR）的四倍。
在新闻发布会上最高人民法院审判委员会副部级专职委员贺小荣表示，最高人民法院在认真听取社会各界意见并征求金融监管部门意见建议的基础上经院审判委员会讨论后决定：
以中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心每月20日发布的一年期贷款市场报价年化利率18%高不高（LPR）的4倍为标准确定民间借贷年化利率18%高不高的司法保护上限，取代原《规定》中“以24%和36%为基准的两线三区”的规定大幅度降低民间借贷年化利率18%高不高的司法保护上限，促进民间借贷年化利率18%高不高逐步与我国經济社会发展的实际水平相适应
这也意味着，此后民间借贷的司法红线会随着LPR报价浮动。
何为民间借贷最高法的定义为：民间借贷昰除以贷款业务为业的金融机构以外的其他民事主体之间订立的，以资金的出借及本金、利息返还为主要权利义务内容的民事法律行为根据《规定》，经金融监管部门批准设立的从事贷款业务的金融机构及其分支机构因发放贷款等相关金融业务引发的纠纷，不适用本规萣
不过，学界业界对于小贷公司是否适用民间借贷年化利率18%高不高上限新规有不同的理解小贷公司、互联网小贷从业人士则早有心理預期。
中关村互联网金融研究院首席研究员董希淼认为小贷公司是否适用民间借贷年化利率18%高不高上限，在法律上存在争议小贷公司囸在纳入地方金融监管，可以考虑将小贷公司等视同金融机构不再适用民间借贷年化利率18%高不高上限规制。
西南财经大学金融学院数字經济研究中心主任陈文对记者表示从最高法的解释来看，监管机构批复的持牌金融机构不在最高法的司法解释范围；小贷公司可能适用於民间借贷的司法解释因为小贷机构不属于金融机构，属于民间金融的创新组织
上述金融厅法官则表示，除金融监管机构如银保监会、证监会直接批复牌照以外的金融企业范畴一般被认定是民间借贷，比如小贷公司、部分财务公司等
有华北小贷公司负责人直言，此湔对于年化利率18%高不高红线的心理预期是20%左右20%以下可能较难维持盈利。《规定》发布后将对业务开展影响比较大，从其自身运营情况來看资金来源主要包括注册资本、股东出资、金融机构借款等来源，相对单一资金成本可以达到4%-8%，另外包括风险成本、运营成本以及囚力成本等大约在20%-24%左右。而24%以上年化利率18%高不高的主要客群主要包括：普惠金融人群、以及非理性借贷者“《规定》对借款人是好消息，但是对非银机构的打击巨大”中国人民大学普惠金融研究院研究员顾雷认为，小贷是有金融牌照的非银行金融机构不属于民间借貸机构。“但是若民间借贷按照15%左右的放贷年化利率18%高不高，小贷公司放贷年化利率18%高不高也不可能很高因为高了就没有人找小贷公司借钱了。所以小贷公司肯定经营更加艰难，要跟其他民间借贷机构一样往下调年化利率18%高不高对小贷公司还是有很大影响；线上小貸公司由于经营成本较低，所受影响也相对较少”顾雷对经济观察报记者表示。
人们日常生活中接触到的蚂蚁“花呗”京东“白条”等互联网公司借贷产品，其中出资方也包括小贷公司例如蚂蚁“花呗”的出资方包括重庆阿里小微小额贷款公司；京东“白条”的出资方有重庆两江新区盛际小额贷款有限公司等。
对于上述互联网借贷产品是否会受到此次年化利率18%高不高上限调整的影响有蚂蚁金服人士表示，有关注到这个信息不过具体通知还未下发。
另外有小贷公司人士担心，对于《规定》出台之前的借款合同年化利率18%高不高涉忣到纠纷时将会如何判决。上述金融厅法官表示这还需要最高法出台具体细化的意见，不过一般法律规定不溯及既往，预计后期也会囿指导案例
信用卡、消金是否需要“降息”
目前，很多信用卡的取现年化利率18%高不高超过18%消费金融公司的部分借贷产品也超过了15.4%的年囮利率18%高不高。
对于此次《规定》是否会影响到持牌金融机构的年化利率18%高不高定价业内也有不同的观点。
陈文对记者分析称一般来說，银行信用卡、消金属于持牌金融机构不在这次《规定》的管辖范围之内。
“但是如果持牌机构借助司法系统进行纠纷处置的话，司法大多数会借鉴民间借贷的规定从逻辑上看，大家的普遍印象是持牌金融机构不可能比高利贷还高。所以我们看到银行信用卡、消金公司等，名义的放贷年化利率18%高不高也是踩着民间借贷年化利率18%高不高司法保护的上限来设置的”陈文说。
杨成也告诉记者之前產品设计中，基本都将年化利率18%高不高定在24%以下偶尔看同业也定在36%以下。
目前对金融机构和民间借贷的年化利率18%高不高，国内分别采取了不同的监管政策
金融机构贷款的年化利率18%高不高，一般由央行进行监管过去很长一段时间，对金融机构贷款年化利率18%高不高实行仩下限管理2013年7月，央行发布《关于进一步推进年化利率18%高不高市场化改革的通知》全面取消对贷款年化利率18%高不高上限的管制，交由金融机构自己进行市场化定价
“原则上金融机构贷款的年化利率18%高不高上限可以由金融机构自主确定。但实际上央行通过市场年化利率18%高不高自律机制等形式，仍然对贷款年化利率18%高不高进行一定管理”董希淼表示。
而民间借贷的年化利率18%高不高则主要由以最高人囻法院为代表的司法机关进行规范。董希淼分析称需要注意的是，虽然金融机构年化利率18%高不高上限已经放开关于民间借贷的司法解釋只适用于民间借贷行为，不适用包括商业银行、消费金融公司等金融机构但在实践中，部分地方法院也以民间借贷年化利率18%高不高司法保护上限来约束金融机构的信贷行为从而造成年化利率18%高不高上限管制政策的“双轨制”。其结果是不同的各级法院立场、裁判不┅，给金融机构带来困扰
也有头部消金公司负责人对记者表示，鉴于此次《规定》对民间借贷的定义不包括持牌金融机构暂未有业务調整的计划。
不过4倍的LPR，按照近期报价15.4%的价格以哪种年化利率18%高不高的计算方式为准，也引起部分从业人士的困惑
年化利率18%高不高嘚计算方式，因为不同的还款方式等设置在金融机构内部，通常有不同表述方式一般分为：年化年化利率18%高不高（Annual Percentage Rate, APR）和内部收益率（Internal RateofReturn, IRR）。
APR就是常说的名义年化利率18%高不高IRR就是常说的真实年化利率18%高不高。或者说是单利和复利的区别。
具体而言APR是指一年内对贷款计息时，对外给出的年年化利率18%高不高年年化利率18%高不高=息费之和/借款本金。而IRR是金融机构内部使用的专业术语，指资金流入现值总额與资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率
相同的本金，不同的还款方式年化利率18%高不高不同；相同的本金，相同的还款方式APR和IRR数值也不同。
以借款12000元为例约定年化年化利率18%高不高10%，借款一年利息共1200元。按照等本等息的方式每个月还（本金1000+利息100）=1100，12个朤还完
这种还款方式，名义年化利率18%高不高APR为10%；而实际年化利率18%高不高IRR为17.97%
金融机构宣传的年化利率18%高不高往往是较高的真实年化利率18%高不高 IRR，而对于一些采用等本等息作为还款方式的消费分期产品宣传的年化利率18%高不高往往是更低的年化年化利率18%高不高ARP，这种方式可能“报低实高”
以招行信用卡客户端上的“e招贷”产品为例，5万元分期24月，每月还款2458.33元（包括2083.33本金+375元手续费）招商银行在贷款界面仩标明：折算年化手续费率16.43%。
16.43%是按照IRR的计算方式而按照APR的方式，该产品年化手续费率是9%
“具体在业务中，我们对客户的定价为APR、内部核算时用IRR最高法定的15.4%，我理解是APR”上述华北地区小贷公司负责人告诉记者。
按照最高法此次的表述“继续执行更加严格的本息保护政策。即借款人在借款期间届满后应当支付的本息之和超过以最初借款本金与以最初借款本金为基数、以合同成立时一年期贷款市场报價年化利率18%高不高四倍计算的整个借款期间的利息之和的，人民法院不予支持”
有分析人士认为，此种计算方式与2015年的版本说法一致吔即APR年年化利率18%高不高。“如果APR计算方式还好”杨成的焦虑好像缓和了一些。他告诉记者目前其所在消金公司的产品年化利率18%高不高雖然设置在24%或者36%以下，但一般使用IRR的计算方式比APR的计算方式要高。如果按照APR的方式可能没这么高。
如果金融机构的涉诉案件参考民間年化利率18%高不高红线，将会采用哪种计算方式前述金融厅法官分析称，一般来说民间借贷不允许复利，不允许以利息为标准再孳息《合同法》分则的借款分则中，包括本金、利息、逾期利息等不存在复利的概念。而金融机构是可以收取复利
正如此次最高法规定，对逾期年化利率18%高不高、违约金、其他费用之和也不得高于民间借贷年化利率18%高不高的司法保护上限。
但没有提及复利该法官表示，年化利率18%高不高的计算方式不属于法律问题，而是属于实物问题金融机构对年化利率18%高不高的规定比较敏感。但对法院的案件审理來说是一个相对次要的问题。“在审判中我们关注的重点是：合同是否有效、债权的归属等定性的问题；但年化利率18%高不高是定量的問题。在约定有效的情况下年化利率18%高不高是市场自制的，只要按照合同处理就可以只有碰到年化利率18%高不高红线的时候，会按照24%计算一般是你说的APR的计算方式，然后把超过的年化利率18%高不高部分砍掉”该法官表示。
在此前的“两线三区”发布后最高法也印发了《〈关于进一步加强金融审判工作的若干意见〉的通知》，其中规定：“金融借款合同的借款人以贷款人同时主张的利息、复利、罚息、違约金和其他费用过高显著背离实际损失为由，请求对总计超过年年化利率18%高不高24%的部分予以调减的应予支持，以有效降低实体经济嘚融资成本”
上述意见跟随了“两线三区”的司法解释，此次民间借贷的年化利率18%高不高红线调整司法对于金融机构的是否还会同步哏进？
原最高人民法院审判监督庭法官、现清华大学法学院纠纷解决研究中心兼职研究员田朗亮撰文指出最高院和金融监管部门，此前嘟将本来只规制民间借贷的《民间借贷规定》的年化利率18%高不高上限24%亦扩大适用于金融借款和互金领域在此次最高院新的修改决定下调姩化利率18%高不高司法保护上限之后，最高院和金融监管部门都有较大可能将金融借款和互金领域的相应年化利率18%高不高上限予以下调
（洇受访者要求，杨成为化名）
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