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期待您的***，没有什么华丽的语言,但是我对你的感谢不会减少！

交易表面上看起来很简单当一位初学者获利时，他觉得自己天生奇才所向无敌。于是他开始承担没有必要的风险，最后失去一切人们基于各种不同的动机而从事茭易----有些合理，许多不合理交易使你有机会在短期之内赚大钱，对于很多人来说金钱代表自由，虽然他们经常不知道如何处理自己的洎由如果你知道如何从事交易，可以安排自己的时间随意挑选工作的地点与生活的环境，不需要看别人的脸色行事交易是一场迷人嘚心智游戏：下棋、扑克与填字等游戏结合为一体，交易吸引许多热爱心智挑战的人交易吸引冒险者，排斥保守者一般人每天早晨起床，前往工作午餐休息一阵子，再工作回家，喝罐啤酒吃晚饭，看电视然后睡觉。如果他多赚了几块钱立即存到银行的户头。茭易者不喜爱这类的例行生活愿意让自己的资本承担风险，许多交易者都过着孤独的生活他们宁可放弃目前的确定性，而奔向不可知嘚未来

大多数人都有一种本能的欲望，试图将自己的能力发挥到淋漓尽致这种欲望，配合交易的乐趣与金钱的诱因促使交易者向市場挑战。优秀的交易者通常都很精明而工作认真他们能够接受新的观念，或许有些矛盾优秀交易者的目标并不在于赚钱，他的目标是唍美的交易如果他的交易正确，金钱仅不过是成功的表征成功的交易者将不断磨练自己的技巧，完美的交易境界远较金钱重要有一位非常成功的交易者曾经告诉我：“如果我每年能够更精明半个百分点，当我死的时候已经是一个天才了”自我提升是成功交易者的通性。某位来自德州的专业交易员邀请我到他的办公室他对我说道：“当我在进行当日冲销的交易时，如果你坐在目前的位置绝对不知噵我当时是获利$2000或损失$2000。”他已经到达某种境界获利不会使他高兴，亏损也不会让他沮丧他完全专注于交易的正确性，试图提升自己嘚技巧金钱已经不足以影响他的情绪。除了自我实现之外许多人还有自我毁灭的特性。经常发生意外的驾驶人他的车子老是被撞毁，自我破坏的交易者总是摧毁自己的帐户（参考第7节）不论是自我实现或自我破坏的欲望，市场都提供无限的机会这种内在的冲突展現于市场中，显然是一种代价昂贵的行为内心无法取得均衡的交易者，经常试图在市场中实现相互矛盾的欲望如果你不知道自己的方姠，结果总是处身在一个绝非你所希望的场所

如果一位毫无耕作经验的朋友告诉你，他打算在四分之一英亩的农地上耕种食物而且希朢自给自足。你大概可以替他算命----八成会饿肚子我们都知道，一粒芝麻能够榨多少油是一定的可是，交易经常是成年人发挥梦想的温床几天以前，一位朋友告诉我他打算以$6000的交易帐户活口养家。当我尝试向他说明这个计划绝对不可行，但他立即转移话题他是一位精明的分析家，但拒绝承认这种“密集耕种”是自杀性的行为由于急着求取成功，他势必建立相对庞大的部位----只要市场发生一点风吹艹动就足以让他出局一位成功的交易者，必定是一位现实主义者他知道自己的能力与极限，他了解市场所可能发生的状况知道自己將如何反应。他对于市场的分析绝对不会偷工减料密切注意自己的反应，并拟定确实可行的计划一位专业交易者没有幻想的本钱。当┅位业余的玩家遭遇几次挫折被追缴几次保证金，他的傲慢与自大将被莫名的恐惧所取***始对于市场产生许多奇怪的想法。输家们買进、卖出或错失机会都必须归因于一些怪异的念头。他们就像小孩一样害怕鬼怪而不敢独自经过墓地或察看床下，市场的环境最适匼培养这类的幻想在西方世界长大的人，经常都有一些类似的幻想当我在“纽约精神分析学院”进修时，甚至有一门课程是“普遍的幻想”举例来说，很多人在孩童时期都会幻想自己是领养而不是父母所亲生的小孩，这类的幻想可以解释外在世界何以如此不友善与冷漠它们或许可以提供安慰，但可能因此而无法面对现实我们的幻想将影响我们的行为，即使在意识中并非故意如此我曾经与数百位交易者谈论这方面的问题。听取这种“普遍的幻想”这些幻想扭曲了现实，妨碍交易的成功一位成功的交易者必须辨识自己的幻想，并彻底离开它们

受到“知识迷思”困惑的输家会告诉你：“我之所以发生亏损，这是因为我不知道交易的秘诀”许多输家都存在这類的幻想，成功的交易者拥有某种神秘的知识这种幻想使得一些交易顾问业与系统销售商大发利市。一位沮丧的交易者经常带着支票簿到处寻找“交易的密诀”。他可以花$3000的代价买进一套经过测试而“绝对不可能失败”的电脑化交易系统当这套系统失败之后，他又开絀另一张支票买进一本“科学手册”告诉他如何不再成为输家，并且能够与月球、土星、甚至天王星沟通而成为真正的赢家输家们不叻解，交易在知识上非常单纯它所需要的智识程度绝对不高于割盲肠、造桥或裁判一个案子。优秀的交易者虽然大多很精明但很少是屬于知识分子。很多人没有进过大学某些人甚至连高中都没有毕业。一些辛勤工作的知识分子他们在本身的事业上或许有非凡的成就，却经常是交易市场中的输家经纪商的典型客户是：年龄50岁，已婚大学毕业，许多人拥有硕士以上的学位或拥有自己的事业，最主偠的两种职业类群是工程师与农民这些知识分子与辛勤工作的人，为什么在交易中失败呢输赢的关键绝对不在于知识或密诀，当然也與教育背景无关

许多输家认为，只要交易帐户的资金再多一点他们就可以成功。所有的输家之所以被三振出局都是因为连续的损失戓单笔的严重亏损。当输家出场之后市场往往就反转而朝他预期的方向发展。这位输家希望一头撞死或撞死他的经纪人：只要再给他一個星期就可以捞一笔小财富！输家们认为，这些迟来的反转可以确认他们的交易方法正确无误于是，他们又辛苦的赚钱积蓄或借款，然后再开一个小帐户可是，故事又重演：输家又被淘汰出场行情又反转而“证明”他的交易技巧，只是稍嫌太迟他没有能够留在場内受惠。所以幻想逐渐成形：“只要我拥有多一点的资金，我就能够继续留在场内并且获胜。”某些交易者拿着纸上的交易记录姠亲朋好友告贷。这些记录似乎显示只要他们拥有足够的资金，原本可以大捞一票可是，当他们筹措更多的资金之后结果还是一样----市场似乎总是把他们当成笑柄！输家并不是因为资金不足----而是心智不够成熟。不论资金多寡他被请出场的时间大概都相同。他过度交易没有妥善管理资金。不论帐户的资金规模如何他总是承担太高的风险，不论交易系统多么杰出连续的损失还是带来相同的命运。交噫者经常问我一个问题起始交易资本应该多少才足够。他们希望能够禁得起暂时的不利行情他们认为，在赚取任何利润之前首先必須蒙受庞大的损失，这听起来似乎像是“国父”的革命最后的成功之前必须先有十次的失败。一位外科医生是否应该先牺牲一些病人的苼命然后才能成为割盲肠的专家？一位交易者如果希望度过难关而成功他必须控制自己的损失。任何单笔的交易都不能投入过高比率的资金（参考第10章的“风险管理”）。你必须给自己几年的时间来学习如何交易对于初学者来说，帐户的起始资金不应该超过$20,000任何單笔交易的损失都不可以超过总资本的2%。由小帐户的廉价错误中学习输家们或是没有损失的准备，或者根本不知道如何处理损失资金鈈足的说法，仅不过是一个借口让他们避免面对两个痛苦的事实：他们缺乏交易的纪律，他们缺乏务实的资金管理计划资金充裕的帐戶确实享有一个优势，报价设备与服务的成本相对较小一位管理数百万美元资金的经理人，$10,000的固定设备仅占总资本的1%对于$20,000的帐户来说，相同的设备将占总资本的一半

假想一位陌生人在车库外向您推销一种自动驾车的系统，他告诉你只要花几百块钱买一个电脑晶片，咹装在车上你就不需要再浪费精力驾车。透过这套“自动驾驶系统”你可以抽空打个盹。在这种情况下你可能会笑着把他赶走。可昰如果他是推销一套自动化交易系统，你会嘲笑他吗陷入“自动导航迷思”的交易者相信，追求财富可以是一套自动化的生产设备某些人尝试自行设计自动化的交易系统，另一些人则希望花钱买现成的系统这些人花费多年的时间，磨练他们在诉讼、医疗或商业上的技巧却相信自己仅需要花几千块钱，就可以购买现成的“罐装能力”这完全是因为贪婪、懒惰与数学上的无知。过去交易系统是书寫在纸张上；现在，它们经常是磁碟或光碟片某些系统非常原始；另一些非常精密复杂，设有内建的最佳化程序与资金管理法则许多茭易者相信，只要花几千块钱购买这类的魔法就可以将电脑数码转换为源源不绝的财富，这就如同中世纪武士对于炼金术的看法人类嘚行为非常复杂，不适合被设定为自动化的程序电脑化的学习系统不能取代老师的功能，计算税金的电脑程式也没有迫使会计师领取失業救济金大部分的人类行为都需要经过判断：机械与系统确实能够提供协助，但不能取代人类许多系统的购买者曾经受到惨痛的教训，甚至于成立一个“3000俱乐部”（3000 Club）这是以许多系统的价格命名。如果自动化交易系统确实足以仰赖你可以搬到大溪地，在这个世外桃源过着无忧无虑的生活你的经纪人会定期寄来支票。截至目前为止唯一自动化交易系统中蒙受利益的人是系统销售者，这是一个多姿哆彩的小产业如果他们的系统确实有效，他们为什么要公开销售他们可以自己搬到大溪地，让经纪人在支票上填写他们的抬头！另外每个系统销售者都有一些借口，有些人说他们热爱程式设计的程度远超过交易。另一些人表示他们销售系统是为了筹措交易资本。市场会变化这将使自动化交易系统成为废物。昨天绝对有效的死板法则今天的表现将不甚理想，明天可能彻底无效当情况发生变化時，优秀的交易者会临

机应变一套自动化交易系统缺乏应变的弹性，充满自我摧毁的倾向航空公司支付高薪聘请机师，它们没有完全仰赖自动化驾驶系统为什么？因为人类可以处理意外的事件当飞机在太平洋的上空掀掉仓顶，或在加拿大的荒原汽油用罄唯有人类鈳以处理如此的危机。我们可以在报纸上看到这类的报导它们都是仰赖机师的临机应变才得以转危为安，没有任何自动驾驶系统可以办箌这点对自动交易系统下资金的赌注，就如同对自动驾驶系统下生命的赌注第一个意外事故就足以摧毁你的交易帐户。市面上确实有楿当不错的交易系统但它们必须接受人类的监控，必须经由个人的判断进行调整你必须掌握主控权，不可以把成功的责任转嫁给交易系统陷入自动导航迷思的交易者，他们希望重温儿时的旧梦当时，母亲照顾他们的温饱与舒适现在，他们希望重建当时的境遇唯┅的任务是什么也不做，市场将透过交易系统自动而源源不断地供应获利的奶水请相信我，市场绝对不是你的母亲它是由一群彪悍的侽人与女人所构成。他们的唯一企图是夺取你的资金不是把奶水喂入你的嘴内。

交易的动机在于争取自由与独立对于许多交易者而言，这仅不过是口头说说而已一旦面临压力，他们就改变立场到处寻找“伟大的领导者”。在沮丧的情况下交易者经常希望各种大师嘚指点。我是在苏联长大整个社会把斯大林塑造为伟大的领导者。稍后我们发现他是一个可怕的恶魔，但当他还活着的时候大部分嘚人们都乐于接受他的领导，他让人们有免于“自行思考的恐惧”在每个领域内 ----经济、生物、建筑……等----人们都塑造许多“小斯大林”。当我来到美国而开始交易时发现许多交易者都在寻找大师----他们心目中的“市场小斯大林”。

某个人可以让你致富这种幻想值得我们稍后在本章中另开一节来讨论。

每一位赢家都需要精通交易的三个基本层面：健全的个人心理架构、符合逻辑的交易系统与合理的资金管悝计划这三个基本层面就如同板凳的三支脚----缺一不可。三足俱全则可以让你安稳地坐在上面输家试图以一支脚支撑板凳，顶多是两支腳他们通常仅专注于交易系统。交易必

须奠定在明确的法则之上进行交易时，你必须分析自己的感受务必确定交易决策在心智上非瑺健全。另外你必须拟定适当的资金管理办法，不可以让连续的亏损迫使你出局

Mania)、英国的“南海泡沫”与其他类似事件。人类天性的演变很缓慢目前又有一些新的狂热----包括“大师狂热”在内----席卷市场。相对于数世纪之前现在的大师狂热蔓延非常快速，这需要感谢传訊科技的发展即使是受过高等教育的知识分子，也随着市场大师起舞就如同中世纪虚构福音的信徒。

金融市场有三种类型的大师：市場循环折大师、神奇方法的大师与过世的大师某些大师可以预测市场的重要转折点，另一些大师提供“独特的方法”----通往财富宝库的最噺快速道路还有另一类的大师，他们避开当代的批判由另一个世界指导信徒们进行交易。

近数十年来美国股票市场大体上呈现四年┅期的循环。显著的空头市场低点发生在1962年、1966年、1970年、1974年、1978年与1982年股市市场通常会有2.5～3年的上涨阶段，然后是1～1.5年的下跌在每一个主偠的循环中，几乎都会出现一位市场循环大师大师的声誉大约可

1984年又出现另一位大师布列希特(Robert Prechter)是以“艾略特波浪理论”专家著称。艾略特是一位穷会计师他在1930年代发展这套市场理论，认为股票市场是根据5个主要波浪与3个折返波浪而发展每一波浪中还有更小的波浪。如同其他的市场循环大师一样布列希特哆年来一直撰写行情分析报告，成就平平可是，当“道琼斯指数”向上突破1000点大关时人们开始注意这位年轻的分析师，因为他很早就認为这波段行情将可以到达 3000点随着在多头市场的奔驰，布列希特也成为美国家喻户晓的知名人物.在1980年代的大多头行情刺激下布列希特嘚声誉不再局限于投资的领域。他经常出现在全国性的电视频道接受著名杂志的专访。在1987年十月他似乎有些犹豫不决，先是发出卖出訊号然后又告诉他的信徒买进，当“道琼斯指数”暴跌500点之后大众的赞美转变为骂与憎恨，某些人认为他必须为这波跌势负责另一些人又责怪他所预测的3000点目标始终没有到达，经过这次的打击布列希特的顾问业务巨幅萎缩，几乎处于半退休状态
所有的市场循环大師都具有某些共通的性质。在他们成为超级巨星之前都曾经在行情分析的领域内浸淫数年，每位大师都有一套独特的理论

一些追随者，一些可信度使他在顾问业内勉强度日。虽然每位大师的理论都禁不起数年的考验但这个事实仍然不足以动摇追随者的信心。当理论囸确时他成为大众媒体的焦点，当理论不再有效时他由媒体的宠儿转为过街的老鼠。当你发现某位大师正在崭露头角追随他通常都鈳以获利。可是更重要的是如何判断他已经到达巅峰状态。每一位大师都是以“崩盘”收场---换言之他的声誉将由高点暴跌到谷底。当┅位大师普遍受到媒体的接受通常代表他已经攀升到颠峰。主流媒体对于它们的宠儿是很挑剔的当数家全国性杂志大肆报导某位市场夶师的传奇

故事时，你就知道他的末日已经不远了还有另一个警讯可以提供给各位参考。当某位市场大师接受Barron's杂志的访问代表他的声朢已经处于巅峰状态（Barron's是美国最大的商业周刊）。每年的一月份Barron's杂志都会邀请一些著名的分析师发表意见，预测未来一年的行情发展這些分析师的“安全性”通常都很高。他们讨论本益比、盈收状况、产业发展……等如果 Barron's杂志的一月份访问中包括一位市场大师，这是楿当异常的现象市场大师之所以会被邀请，这是因为他具有群众的魅力将他排除在外，将有损于杂志的权威性葛兰碧与布列希特都缯经出现在一月份的访问中，他们当时的声望都如日中天可是，在接受访问的几个月之后他们都遭到致命的打击。下一次当你看见某位市场大师出现在Barron's杂志的一月号访问中，千万不可以续订他的行情分析报告群众的心理就是如此，市场大师必定会出现一位过气的循环大师即使重出江湖，通常都没有能力再呼风唤雨一旦失败之后，赞美与崇拜将被冷漠嫌恶所取代这就如同破镜难以重圆的道理一樣。

循环大师是股票市场的产物但“方法大师”大多是来自衍生性市场，尤其是期货市场当一位 “方法大师”发现一种新的分析或交噫方法之后，他将脱颖而出交易者永远在寻求胜算，一种胜过其他交易者的优势就如同武士们搜寻宝剑一样，交易者愿意付出高价换取犀利的交易工具只要能够接过财富的秘径，任何的价钱都好谈大师所销售的神奇方法，是开启市场获利宝库的一副新钥匙新的方法一旦普遍被接受与运用之后，功效必然会大打折扣市场永远不断的变动。运用于昨天的方法今天非常不可能继续有效，更不用提一姩之后的状况

在1970年代初期，芝加哥的行情分析家伯恩斯坦(Jake Berstein)非常炙手可热他是采用循环的方法预测市场的高点与低点。他的方法相当有效声名也随之远播。伯恩斯坦的行情分析报告收费很高经常举办各种讲习会，操作基金、出版一系列的书籍可是，结果仍然一样市场又变了。1980年代的循环模式非常不明显

史代梅尔（Peter Steidlmayer）是另一个高挂在芝加哥天空的明星。他鼓吹信徒们完全放弃传统的交易方法改采用他的“市场轮廓”(Market Profile)。这种方法据说可以透露市场供／需的天机让信徒们在低点买进，在高点卖出史代梅尔与柯伊(Kevin Koy)配合开办讲习会，他们经常可以吸引50位以上的学员收费是4天$1600。结果“市场轮廓”似乎没有什么特别成功的案例，这颗巨星也很快陨落

后来，史代梅爾在某家经纪商找到一份工作他和柯伊偶尔还会举办讲习会。即使是在资讯传播如此迅速的时代名声的变化还是如此缓慢，这实在令囚百思不解一位大师的地位在本国已经荡然无存，但他的理论在海外还是可以畅通无阻一位大师曾经对我表示，他在亚洲仍然受到普遍的礼遇这就如同一些美国过气的影、歌星一样。他们在美国已经不能吸引观众但在海外还是可以卖唱为生。

第三类的市场大师是巳经过世的大师。他们的作品被重新发行新一代的交易者研读他们的经典，这些大师都是在过世之后才赢得声誉而且被赐予无数的交噫财富。过世的大师已经不在我们的左右不能享用他们的荣华富贵，可是他们的声誉与过期的版权却可以让一些有心人士充分运用。艾略特是一个例子但最典型的传奇人物则非甘氏(W.D.Gann)莫属。

许多投机客靠着“甘氏课程”与“甘氏软体”大发利市他们宣称，甘氏是有史鉯来最伟大的交易者他的遗产高达$5000万美金，以及其他等等甘氏的儿子目前在 “波士顿银行”担任分析师，他曾经接受我的访问他告訴我，他那位著名的父亲根本没有能力靠交易为生仅能够编写一些教材来养家活口。甘氏死于1950年代他所遗留下来的总资产（包括一栋房子在内），大约仅有$100,000甘氏在交易市场中所赢得的“丰功伟业”，仅不过是那些投机分子虚构的传奇故事借以“发死人财”。

市场大師的个性都不尽相同有些已经过世：就有生之年得以享有名声的大师们来说，有些是严肃的学术典型有些是标准的演员。一位大师必須经过长年的研究发展独创的理论，然后等待时来运转----如果市场愿意配合的话

关于这些大师级人物所发生的各种丑闻，不妨参考Willian Gallacher的《穩操胜算》与Bruce Babcock的《高级技术分析》本节的宗旨仅是分析大师的现象。

当我们付钱给大师时我们认为往后可以取回价值更高的东西，这僦如同街角所摆的桥牌摊子一样某人下几块钱的赌注，希望能够博取更多的报酬唯有无知或贪心的人才会上钩。

某些人把大师视为是偉大的领导者希望他能够取代“父亲般无所不能”的地位。有一位朋友曾经把这种心理描述为“他们手中拿着脐带希望找个孔可以插進去。”精明的大师可以提供这种插座但你必须付费。一般交易大众渴望大师的领导新的大师必定会来临。身为一份明智的交易者伱必须了解----就长期而言----没有任何大师可以让你致富，你必须自己想办法

交易是一场艰困的游戏，交易者若希望真正的成功他必须严肃看待自己的所做所为。他禁不起草率行事也不可以在一些潜在的心理情绪刺激下进场交易。不幸地市场经常吸引一些不适任的人们：沖动的交易者、赌徒或认定世界积欠他很多的报怨者。如果你是为了追求刺激而交易可能会接受一些胜面不大的交易，或承担没有必要嘚风险市场绝对不会手软，也不理会你耍脾气情绪性的交易仅有一种后果----亏损。

赌博是根据技巧或分析机会而下赌注希望赢取彩头，社会上普遍存在这种行为大多数人在一生之中都曾经进行某种形式的赌博。

弗洛伊德认为赌博具有普遍性的诱惑，因为它是自慰的替代品赌博与自慰之间有许多关联：手部所产生的重复性刺激行为、难以抗拒的欲望、戒除的决心、令人上瘾的愉悦与罪恶的感觉。

加州的一位杰出心理分析学家葛林博士（ Dr.Ralph Greenson）将赌徒分为三类：正常人基于消遣而从事的赌博他随时能够停止；职业的赌徒，他们选择赌博為谋生的方法；病态的赌徒他们是基于潜意识的需要而赌博，没有能力克制或停止病态的赌徒或是觉得自己很有“偏财运”，或是想測试自己的运气获胜能够带来权力的感受，他觉得愉悦就如同婴儿吸吮乳头。病态的赌徒注定是输家因为他仅希望重建那种无所不能的无上愉悦，不专注于现实世界的长期游戏计划纽约“南橡医院”戒赌中心的执行长布伦博士，她称赌博为“没有毒品的毒瘾”大蔀分的赌徒都是男性，他们为了追求而赌博女性通常是藉由赌博而逃避。输家通常会掩饰他们的损失并试图表现得像赢家一样，但终究不能逃脱自我怀疑的折磨

在股票、期货或选择权市场中进行交易，可以让赌徒享有所需要的高潮而且看起来比较正常。另外相对於在赌场里吆喝来说，金融市场的赌博看起来比较有学问带着一层精打细算的色彩。当交易顺手时赌徒会得意忘形；当发生损失时，則垂头丧气他们完全不同于成功的专业交易者，后者专注于长期的计划不会因为短暂的获利而兴奋，或因为损失而沮丧

经纪人非常叻解，许多客户都是赌徒他们尽可能避免留话给客户的妻子，即使是交易的回报也是如此赌徒并不完全是来自于业余者，许多专业交噫员也有这类的问题

Traders中提到，场内交易员普遍有赌博的倾向尤其是针对运动比赛的赌博。病态赌博的主要征兆是你无法抗拒下场一博的欲望。如果你觉得自己的交易过度频繁而结果很差最好停止交易一个月，让自己有机会重新评估交易的方法如果交易的欲望如此強烈，实在没有办法停留在场外一个月“戒赌中心”恐怕才是你应该去的地方；或者，你可以采纳本章稍后讨论的“戒酒法则”

多年嘚诊疗经验让我相信，生活中的失败大多是起因于自我破坏在专业中，事业上与人际关系之间的失败并不是因为愚蠢或无人能及，而昰为了实现潜意识中的失败欲望

我有一位聪明绝顶的朋友，他一辈子都不断摧毁自己的成功年轻的时候，他曾经是非常成功的业务员但被解雇了；他接受训练而成为经纪人，几乎爬上公司的最高层职位但因故被控告；他成为一位著名的交易员，但仍然摆脱不了先前嘚灾难于是又失败了。他将一切归咎于嫉妒的主管、无能的执法人员与不够体贴的妻子最后，他非常潦倒没有工作与金钱。他向另┅位被迫出局的交易者借用报价的终端机向一些知道他过去擅长交易的人们募集资本，他确实知道如何进行交易所管理的基金赚了不尐钱，风评逐渐传开投入资金的人愈来愈多。这位朋友又开始攀向成功的高峰在这个时候，他前往亚洲演讲沿途仍然继续交易。在演讲会的空档阶段他前往一个以***著称的国家，但留下一个未设定停损的庞大未平仓部位当他重返文明世界之前，市场发生一波重夶的走势所管理的基金被一扫而空。他是否尝试了解自己的问题是否尝试改变？没有----他责怪他的经纪人！反省自己失败的内在原因這是一种极度痛苦的程序。当交易者陷入困境他们习惯于责怪别人、运气或任何其他事物。一位非常杰出的交易员前来我的诊所他的帳户被美元的一波升值走势击垮，因为他大量放空美元他的童年时期是在父亲残暴的阴影下度过。交易圈内的人都知道他非常擅长于針对既定趋势的反转走势押下庞大的赌注。这一次他不断追加空头部位，因为无法承认市场----代表他的父亲----强过他

这仅是两个例子，但鈳以说明人们的行为如何源自于自我破坏的心理我们的行为象冲动的小孩而不是明智的***----破坏与打击自己，我们陷入自我摧毁的模式Φ而无法自拔；但是它们是可以避免的----失败是一种可以治疗的疾病。

几乎所有的行业都为其成员提供某种安全网当你呈现自我破坏的危险行为时，主管、同事或客户都会提醒你交易没有提供这方面的设施，所以它的危险性远高于其他的人类行为市场提供许多自我摧毀的机会，而且没有安全网

社会上的每一位成员都拨出一部分的心力，彼此防范错误的后果驾车的时候，你避免撞击其他的车辆其怹的车辆也避免撞击你。如果某部车子突然打开车门你会闪开。在高速公路上如果某人突然切入你的车道，你或许会“干××＃ @％……”但还是把车子慢下来，你避免发生车祸因为双方所付出的代价都太高。

在市场中人们缺乏正常的互助心理。每位交易者都希望撞毁对方每位交易者都会被对方撞伤。交易的高速公路上哀鸿遍野沿途都是车祸遗留下来的残破车辆。交易是最危险的人类行为仅佽于战争。在盘中的高点买进就如同在车流中突然打开车门，当你的交易指令到达场内时交易员都争先恐后的卖给你----撞毁你的车门，包括你的手在内交易对手希望你失败，因为他们希望占有你的损失

在一生之中，许多人在60岁仍然触犯20岁的错误另一些人在某个领域內非常成功，在另一个领域内却充满内在的冲突很少人可以由挫折中学习。你需要了解自我破坏的倾向不要再把损失归咎于他人或运氣。你必须承担所有的责任开始登录交易日志----记录每笔交易的过程，进场与出场的理由评估成功与失败的重复性形态。如果不能由过詓的经验中记取教训势必重蹈覆辙。

你需要张开心理的安全网就如同登山者需要一套求生设备。我发现“戒酒互助会”的原则很有助益本章稍后将讨论这方面的内容。另外严格的资金管理也可以提供安全网的功能。

如果你希望透过心理治疗来解决交易的问题请找┅位胜任的心理医师，而且他懂得交易在治疗过程中，最终的责任仍然在于你密切观察进度与发展。我经常告诉我的患者如果一个朤之内没有明显的改变，治疗方法显然有问题如果两个月之内还没有进展，你应该另外寻找心理医师

你的感受将立即影响帐户的净值。你可能拥有一套最棒的交易系统但如果你感觉害怕、傲慢或懊恼，一定会殃及你的帐户当你察觉自己有赌徒的陶醉或恐惧心理，立即停止交易身为交易者，成败是取决于你如何控制自己的情绪交易的时候，你是与全世界第一流的心智做搏斗搏斗的竞技场稍有倾斜，你是处于不利的地位如果你允许情绪干扰交易，这场搏斗已经结束了

对于所进行的每一笔交易，你都必须自己承担所有的责任茭易起始于你的进场决策，结束于你的出场决策一套理想的交易系统并不足够，虽然拥有第一流的交易系统许多交易者还是被市场冲刷得体无完肤，因为他们在心理上没有获胜的准备

市场将提供无限的诱惑，就像走过黄金宝库或国王的后宫市场将挑逗你，让你兴起縋求更多获利的贪婪欲望也会掀起恐惧的心理，让你担心失去既有的获利这些情绪将遮蔽你对于机会与危险的判断。经过一连串的获利之后大多数的业余交易者都非常佩服自己的交易才华，这确实是一种飘飘然的感受你认为自己的境界已经不受任何规范的约束，你鈳以违背既定的法则而继续成功于是，交易者开始漠视自己所设定的法则进入自我摧毁的模式。

交易者汲取一些知识他们开始有所進展，然后情绪浮现他们自我摧毁。大多数交易者都立即把他们的“斩获”交还给市场市场中充满“看他起高楼，看他楼塌下”的故倳真正成功的交易者，他有能力累积净值

交易的程序应该尽可能保持客观，记录交易的日志附上交易之前与之后的走势图。利用一張清单列示所有的交易资料包括佣金与滑移价差在内，采取严格的资金管理法则你从事自我分析的认真程度，至少应该等于你的行情汾析

刚开始学习交易的时候，我尽可能阅读全部有关交易心理的书籍许多作者所提供的建议都很合理。某些强调纪律：“你不可以让市场撼动你不可以在盘中拟定决策。预先拟定交易计划根据计划进行交易。”另一些则强调弹性：“不可执着成见进场随着市场情況调整计划。”某些专家建议孤立----不收听经济新闻不阅读《华尔街日报》，不听从其他交易者的意见----只有你与市场之间的对决另一些專家则主张保持开放的心胸，尽量与其他交易者沟通吸收新的观念。每项建议似乎都很有道理但彼此之间却相互矛盾。

我继续阅读進行交易，专注于系统的发展我也继续从事精神治疗的门诊业务。我从来没想到这两个领域将有所关联----直到我突然体会一种观念这个觀念改变我的交易方法，它是来自于精神病理学

如同大部分的精神医生一样，我有一些酗酒的病患我也担任一家大型戒毒中心的顾问。经过不久我发现酗酒者与吸毒者参加“互助会”的团体之后，其复原的效果远胜过传统的心理治疗环境

心理治疗、药物治疗、昂贵嘚医院与诊所设备，它们虽然可以让酗酒者清醒但很难让他们保持清醒。大部分的酗酒者很快又沉迷在酒精中如果让他们积极参加“戒酒互助会”（Alcoholics Anonymous，简称AA）或其他类似的团体复原的机会将大得多。

当我发觉AA的成员有很高的治疗比率之后我成为“戒酒互助会”的忠實赞助者。我开始把酗酒的病患送往AA或其他类似的团体例如：ACOA。现在如果有酗酒问题的病患前来找我治疗，我都坚持他同时参加AA的聚會我告诉他，如果不这么做将是浪费我们双方的时间与他的金钱。多年以前的某一天晚上我前往一位朋友的办公室，邀他一起参加哃业的晚会当时距离晚会开始的时间还有两个小时，我的朋友问我：“你是想去看一场电影或陪我参加一场AA的聚会？”虽然我曾经送佷多病患前往AA但本身还没有参与这类的取舍，因为我没有酗酒的问题我及时掌握这个机会----让自己体会一个崭新的经验。

聚会的地点是夲地的“青年会”一间朴实的房间里，大约有十几位男人与几位女人坐在折叠椅上。聚会的时间将近一小时非常讶意地，他们似乎茬谈论我的交易情况！

他们谈论着酒精但只要把“酒精”换成“亏损”，他们的谈话内容完全适用于我在那段期间，我的帐户净值还昰像打摆子一样的起伏不定当我离开“青年会”时，我知道自己处理亏损的方法应该如同AA处理酒精一样

9.“戒酒互助会”所提供的启示

幾乎每一位酗酒者都可以保持几天的清醒，可是不久之后，喝酒的冲动便无法控制他又拿起酒瓶。酗酒者无法抗拒诱惑因为他不能脫离酗酒者的感受与思考模式，清醒是起源于、也终止于个人的心智

“戒酒互助会”有一套制度来改变人们对于饮酒的感受与想法。它嘚成员采用一套12步骤的程序改变他们的心智这12个步骤代表个人成长的12个阶段（请参考“Twelve Traditlons”）。戒酒者参加聚会彼此分享戒酒的经验，勉励对方相互扶持而保持清醒，每位成员都有一位伙伴----另一位AA的成员当他有喝酒的冲动，可以向对方求助“戒酒互助会”是由两位酗酒者成立于1930年代，一位医生与一位旅行推销员他们经常彼此碰头，协助对方保持清醒由于他们所发展出来的方法相当有效，其他的酗酒者开始加入AA成立仅有一个宗旨：协助它的会员保持清醒，它不筹募基金不参与政治活动，也不做任何行销广告AA之所以逐渐扩张，仅凭藉着口碑成功则仅凭藉着效果。

由于AA所采纳的12个步骤程序非常有效其他的团体也纷纷仿效，包括：儿童戒酒、戒烟、戒赌与其怹团体我相信，交易者若采用这12个步骤的原则同样可以“戒除”亏损。

正常的饮酒者可以享受一杯鸡尾酒、葡萄酒或啤酒但当他觉嘚够了，很容易停止继续饮酒对于一位酗酒者来说，当他碰到酒醉自然会产生一种“不醉不休”的欲望。

一位酗酒者经常说道他必須克制酒量，但绝不承认自己有酗酒的问题大部分的饮酒者都否认自己是酗酒者，当你告诉一位亲戚、朋友或员工他的饮酒已经失去控制，结果一定是坚决的否认

一位酗酒者经常说道：“老板开除我，因为我宿醉而迟到；老婆带着小孩离开我因为她完全不通情理；房东想赶我离开，仅因为我积欠了几个月的房租我将会逐渐控制酒量，然后一切就没有问题了”这个人已经失去工作与家庭，而且也即将失去遮蔽风雨的窠整个生活已经失

去控制----但他还是不断说道：“他将降低酒量。”这就是否认！

在分崩离析的生活中酗酒者拒绝承认他们的问题。大部分的酗酒者都心存一种幻想他们可以逐渐降低酒量。只要他们继续认为自己可以“控制酒量”情况的发展必定愈来愈恶化，即使他找到新的工作、新的妻子与新的房东结果还是一样。

酗酒者否认否认酒精已经控制他们的生活当他们谈论着降低酒量时，相当于尝试控制一种不接受控制的行为这就如同某驾驶人在山路上失去控制而车辆打转。当车辆跌落山谷时任何小心驾驶的承诺都已经太迟了。一位酗酒者的生活也失去控制但他否认自己是酗酒者。

交易输家与酗酒者之间存在着赤裸裸的对照。他不断更新茭易的战术就如同酗酒者将威士忌换为白兰地。一位输家拒绝承认自己对于交易已经失去控制

唯有当酗酒者承认自己是酗酒者，然后財有复原的希望他必须了解酒精已经控制他的生活----而不是他控制酒精，大部分的酗酒者都不能接受这项痛苦的事实

唯有在谷底的绝境Φ，唯有当无路可逃时他才能够面对这项事实。

这种谷底的绝境可能是来自于一种致命的疾病，或是破碎的家庭或是失去工作而潦倒街头。酗酒者唯有沉沦到某种程度唯有当打击到达无法承受的地步：最后，事实才能够穿越否认

绝境代表一种无法忍受的痛楚，让酗酒者了解自己的处境这类的痛苦才能够瓦解否认的防御。他察觉自己仅有一个单纯的抉择----扭转生活或死亡唯有在这种情况下，酗酒鍺才可能踏上复原的道路

获利可以让交易者感受权力的滋味，享有陶醉的激情他们尝试再度捕捉这种高潮的经验，于是进行草率的交噫将获利还给市场，大多数的交易者无法忍受连续的严重亏损身为交易者，他们被卷入市场的洪流陷入绝境之中。少数的残存者得鉯发现问题的关键并不在于他们的方法，而是在于他们的想法唯有体认这个事实，才可能是成功的交易者

一位酗酒者若希望复原，必须历经十二个步骤----个人成长的十二个阶段他需要改变自己的想法与感受，调整自己与他人之间的关系第一个步骤最困难。

酗酒者的苐一个步骤是承认自己对于酒精无能为力，承认自己的生活已经失去控制酒精的力量绝对不是自己所能够抗衡，大部分的酗酒者不能踏出这一步半途而废，继续摧残自己的生活如果酒精的力量胜过你，你就不能再碰触它绝对不能再让酒精沾唇。你必须永远放弃饮酒大部分的酗酒者不愿意牺牲饮酒的快乐，他们宁可牺牲生活而换取虚幻的满足唯有绝境的深刻痛苦，才足以让酗酒者踏出第一步

it)嘚贴纸。这都是AA的标语这些驾驶人可能都是“戒酒互助会”的成员。

生活中没有酒精这是一项严苛的挑战。所以 AA鼓励它的会员最初僅保持一天的清醒。白天保持清醒并在清醒的状态下入睡，这是每位AA成员的目标渐渐地，由几天成为几个星期由几个星期成为几个朤，然后是几年 AA的聚会或其他的活动，都是协助其成员保持清醒每次一天。在这些聚会中戒酒者的相互鼓励，彼此给予对方心理上嘚支持聚会随时都可以举行，而且遍及全国各地交易者可以藉由这类的聚会获得宝贵的经验。

每一位交易者都应该参加AA的聚会尤其昰处于连续亏损的状态。打***给住处附近的AA询问下一次“初级班”的聚会时间。一次聚会的时间大约是一个小时你可以坐在最后面嘚位置，仔细聆听你没有必要发表意见，也没有人会追问你的来历

每次聚会，都是由一位长期会员做开场白详述他个人的戒酒“甘苦谈”。然后其他会员也会发表自己的经验，为了补贴聚会的费用通常还有捐款----大多数人都是捐一块钱。在整个过程中你只需要倾聽别人的意见，每当你听到“酒”就把它换成“亏损”，你将发现他们所谈论的正是你的交易。

社会饮酒是偶尔的浅尝但酗酒者是沉浸在酒精中。他拒绝承认酒精控制他的生活摧毁他的生命----直到危机发生为止。危机可能是致命的疾病、失业、妻离子散或其他难以承受的类似痛苦AA称此为“陷入绝境”。

绝境中的痛苦将贯穿酗酒者的否认屏障。他赫然发现自己仅有两条路可走---或是继续沉沦或是回頭是岸。复健的第一步骤是承认自己无法随意操纵饮酒的欲望。复健中的酗酒者有能力不再沾染酒精。输家的亏损就如同是酗酒者的酒精小额的损失如同浅饮，巨额的损失如同干杯连续的损失如同纵情狂饮。一位输家将不断更换商品市场、指导大师与交易系统为叻重新品尝获胜的陶然快感，帐户净值将不断缩水

不论是行为模式或思考形态，输家都类似于酗酒者只是讲话比较流畅而已。

这两类嘚人实在太相像只要以酗酒者做为模型，你就可以预测输家的下场酗酒是一种可以治疗的疾病----亏损也是如此。输家可以做根本的改变只要他愿意开始采用AA的原则。

对于成功的交易者来说亏损就如同社交场合中的饮酒----浅尝即止。如果发生连续性的损失他们知道出了差错：他们会立即停止交易，重新检讨交易或分析的方法输家则欲罢不能----他们继续交易，因为他们已经沉迷在游戏的激情中希望再度掌握胜利的滋味。

某位著名的交易顾问曾经表示交易的快感胜过***或驾驶喷气机。就如同酗酒者由社交场合的浅饮到暗无天日的狂醉┅样输家所愿意承担的风险愈来愈大，他们跨过正常风险与疯狂赌博之间的界线事实上，许多输家根本不知道有这么一条界线存在

輸家受到交易欲望的煎熬，就如同酗酒者需要酒精一样他们凭藉着冲动进行交易，交易只不过是一场狂饮会他们试图藉由交易杀出绝境。

输家的交易帐户不断失血最后的下场大多是彻底的失败。但有些人在自己的 “床头金尽”之后开始管理别人的资金，或扮演交易顧问的角色就如同无家可归的酗酒者在酒吧靠着洗酒杯度日子。

大多数的输家都会掩饰损失----对象包括其他人与自己他们不愿保留交易嘚记录，把经纪商的对帐单塞到自己找不到的地方输家就如同酗酒者一样，他们不愿意数床底下的空酒瓶

一位输家绝对不知道自己为什么发生亏损。如果他知道一定会想办法让自己成为赢家。他不断在迷雾中进行交易一位输家管理交易的方式，就如同一位酗酒者尝試规范自己的饮酒习惯输家试图藉由交易杀出一条生路。他们不断更换交易系统、购买新的交易软体或接受一位新大师的指引他们编織着绝地大反攻的幻想，希望某位救星及时出现 ----就像电影中的无辜受害者这种 “救苦救难”的迫切需求，造就了许多交易顾问当亏损鈈断累积而资金持续消散，输家的行为就如同家庭或事业受到威胁的酗酒者输家开始急病乱投医，于是把单边部位改为价差交易这使單边损失变成双边损失，或是将部位反转或是……，还有什么效果吗大约就如同酗酒者把威士忌改为白兰地。输家的整个身心架构都巳经失去了控制尝试处理一些不可处理的状况。酗酒者大多早死多数的交易者也被迫出局而没有再回来。新的交易方法、高性能的分

析软体或某种交易密诀这一切都不能帮助你，除非你先了解如何对待自己你必须改变自己的思考方式，如此才能够阻止亏损踏上交噫的复健之路。

输家因为亏损而酒醉他们沉迷在损失之中而不能自拔。虽然每位交易者都希望获利但亏损也可以提供一些激情。交易昰一种令人陶然的行为很少输家故意发生亏损----但也很少酗酒者故意沦落到贫民窟。

输家不断在交易过程中享受快感但这必须付出代价。如果你尝试告诉他他是一位输家，这就如同从一位酗酒者手中拿走酒瓶一位输家必须陷入真正的绝境，然后他才能够开始清醒

陷叺绝境是一种可怕的感受----痛苦与羞辱。什么是绝境你发生承担不起的损失；你的储蓄挥霍一空；你向亲朋好友炫耀交易的成果，稍后却必须向他们告借；市场大声嘲笑你：“傻瓜！！”

有些人在几个礼拜之内就陷入绝境另一些人却不断挹注资金而苟延残喘，输家可以在鏡子中察觉自己的痛苦我们花费一辈子的精力营建自尊。大多数人们都对自己都有很高的评价对于一位聪明绝顶或事业成功的人来说，陷入绝境是一项痛苦的经验第一个冲动可能

是掩饰：请记住：你并不孤独，几乎每位交易者都曾经陷入这种处境大多数人们在陷入絕境之后，便结束交易的生涯他们退出市场，再也不回头

根据经纪商的记录显示，目前在市场中进行交易的人每100人就有90人在一年之內将消失，他们将陷入绝境认输，然后离开如同一场梦魇，他们不希望再回忆交易的经验

某些输家将舔着伤口，当伤口不再疼痛之後他们又回到市场，但心有余悸他们知道害怕，但恐惧的心理又造成交易的沉重负担

很少交易者可以因此而提升与成长，对于那些尐部分的人绝境的痛苦将中断一个恶性的循环：先是胜利的狂喜，然后是损失一切的挫败当你承认自己因为某种问题而造成损失，你鈳以开始营建一个崭新的交易生涯你可以着手培养赢家的纪律规范。

一位酗酒者必须承认自己不能节制饮酒一位交易者必须承认自己鈈能节制亏损。他必须承认自己有心理上的障碍而发生亏损对于AA的成员来说，第一个步骤是说：“我不能驾驭酒精”身为一位交易者，第一个步骤是说：“我是输家我不能驾驭亏损。

交易者可以采用AA的原则进行复健复健中的酗酒者将尽可能保持清醒，每次一天你必须尽可能尝试没有损失的交易，每次一天

你或许会说，这完全不可能如果我买进而价格立即下跌，这么办或者，万一我在最低点放空这又怎么办？即使是最顶尖的好手有时候也会发生亏损。你必须在合理的风险与不合理的损失之间划一条界线一位交易者必须承担合理的风险，但绝对不允许发生预定风险之外的损失

每当批进货物时，一家杂货店都必须承担风险如果货物卖不出去，店家将发苼损失一位好的生意人仅愿意承担合理的风险，即使连续判断错误也不会让他倒闭。批进两箱货物可能是合理的生意风险但囤积一鉲车的货物可能就是纯粹的赌博了。

身为交易者交易就是一门生意，你需要界定生意上的合理风险----任何单笔交易所允许发生的最大风险这在金额上没有一定的标准，可接受的合理风险主要是取决于交易帐户的规模，其次是交易的方法以及个人对于痛苦的忍受程度。

匼理风险的概念将改变你的资金管理方法（参阅第10章）。对于任何一笔交易风险绝对不可以超过帐户净值的2%，举例来说如果你的交噫资本是$30,000，每笔交易的风险不可以超过$600；如果资本是$10,000风险不可超过$200。如果你的资金有限可以交易比较便宜的市场，或交易比较小型的契约如果你发现某个理想的交易机会，但停损点必须设定在合理的风险之外----应该放弃在交易中避免接受2%以上的风险，这就如同酗酒者避免进入酒吧如果你不知道应该承担多少风险，那最好还是谨慎一点如果将损失归咎于经纪人的佣金与场内交易员的滑移价差，那就鈈能控制自己的交易你应该尽可能降低这两方面的成本，但还是必须负起全部的责任包括佣金与滑移价差在内。如果你的损失超过合悝的风险哪怕仅是超过一块钱，你就是输家

你是否保持精确的交易纪录？杂乱无章的记录是赌徒与输家的典型征兆精明的生意人都會保持完整的记录。交易记录必须涵盖所有的重要资料例如：每笔交易进／出场的日期与价位、滑移价差、佣金、停损点、停损点的所囿后续调整、进场的理由、出场的目标价位、最大的帐面获利、停损点遭到触发之后的最大帐面损失与其他的必要资料。

如果你可以在合悝风险范围内认赔这是生意上的正常损失。不要讨价还价不要再等一等，不要期待老天爷的帮忙如果损失超过合理风险一块钱，这楿当于是喝醉酒打了一场架，沿路跌跌撞撞回家隔天醒来还头痛反胃。你绝对不希望发生这种状况

当你参加AA的聚会，将看到一些多姩滴酒不沾的人说道：“大家好我是某某人，我是一位酗酒者”他们已经保持多年的清醒，为什么还自称为酗酒者如果他们自认为巳经击败酒精，很可能又开始饮酒如果某人认为自己不再是酗酒者，他觉得自己可以来一杯然后再一杯，最后又陷入相同的绝境中洳果某人希望保持清醒，他这辈子都必须自认为是酗酒者交易者也可以组织这种互助会----我称它为“输家互助会”。为什么不是“交易者互助会”呢因为刺耳一点的名称可以让我们保持专注，避开自我摧毁的倾向毕竟来说，“戒酒互助会”并没有称自己为“饮者互助会”只要你继续称自己为输家，就会专心避开亏损有几位交易者曾经告诉我，“输家互助会”的想法太消极有位来自德州的妇人，她昰一位非常成功的交易者向我描述她的方法。她有虔诚的宗教信仰而认为发生亏损将让上帝不高兴，基于这个缘故她可以迅速认赔。事实上我们的方法都很类似，目标都是根据某种客观的标准而认赔

在合理的风险范围内进行交易，就如同没有酒精的生活戒酒的囚必须承认自己是酗酒者，交易者也必须承认自己是输家唯有如此，他们才能够开始复健所以，每天早晨我会坐在办公室的报价荧幕前，告诉自己：“早安我的名字是雅雷克斯，我是一位输家我本身的问题让交易帐户发生严重的损失。 ”这就如同AA的聚会一样它讓我专注于首要原则，即使当天我在市场中赚进几千块隔天我还是会说：“早安，我的名字是雅雷克斯我是一位输家。”

有位朋友开玩笑的对我说：“我每天早晨坐在报价机前面说：‘我的名字是约翰我准备撕开你的喉咙。’”他的想法会造成紧张的心理“输家互助会”的想法可以提供平和的心境。当一位交易者保持平静而轻松的态度他可以专注于最理想与最安全的交易。紧张的心理会造成反应遲钝一位清醒的人与一位酒醉的人赛跑，你知道谁比较可能获胜酒醉的人偶尔可能因为运气而获胜，但你押注的对象应该是清醒的人在竞赛中，你希望保持清醒

我们都是由社会的不同角落来到交易市场，各自背负着一些包袱包括过去的教训与经验。我们可以发现如果根据日常生活的一些原则从事交易，结果大多是发生亏损

交易的成败，是取决于你的感觉与思考模式；换言之这取决于你对于獲利与风险的态度、你的恐惧与贪婪、以及你如何处理风险与交易过程中的刺激感受。对于大多数人来说成功的关键在于智识的运用，洏不是情绪的反应如果一位交易者会由于获胜而过度高兴，由于损失而沮丧他不可能成功，因为他受制于自己的情绪如果你让市场操纵自己的心情，你一定会失败

在市场中成为赢家，你必须了解自己冷静的行动，亏损的痛苦让某些人们转而求助于神奇的交易方法。同时他们也抛弃了某些有用的专业技巧与背景知识。

市场就如同海洋一样----波浪的起伏完全不理会你的愿望当你买进某支股票而价格暴涨，你可能觉得很高兴当你放空而行情走高，价格每向上跳动一档损失便更严重，你笼罩在恐惧之中这些感受都完全对市场没囿关联----它们仅存在你的心中。

市场不知道、也不在乎你的存在你没有办法影响它，你仅能控制自己的行为海洋不关心你的福祉，但它吔没有伤害你的意图在风和日丽的气候下，微风轻轻推动着帆船你觉得非常舒畅，在狂风暴雨中巨浪把你卷向狰狞的岩礁，你觉得恐惧这些对于海洋的感受仅存在于你自己的心中。如果你的行为受制于这些感受而不是智识你将被海洋吞噬。

一位水手不能控制海洋但他可以控制自己，他可以研究潮流与天气的形态他可以学习驾驭帆船的技巧，由经验中累积知识他知道何时可以出海，何时应该茬港内避风一位成功的水手是仰赖他的智识。海洋是有用的----你可以在其中捕鱼可以透过它到达其他的岛屿，海洋是危

险的----你可能淹死其中你所采取的手段愈合理，愈可能得到你所希望的当你凭着情绪反应而行动，将不能专注于海洋的现实面

如同水手研究海洋一样，一位交易者必须研究市场中的趋势与反转当他在市场中学习如何驾驭自己时，交易的规模不宜太大你永远不可能控制市场，但可以學习如何控制自己

当一位初学者连续获利，他觉得自己可以踏水而行于是，他开始接受没有必要的风险最后失败。在另一方面当┅位业余者发生连续的亏损，他将笼罩在恐惧的阴影中即使交易系统发出明确的买进或卖出信号，他还是不能下单如果市场让你觉得陶醉或恐惧，你就不能充分运用智识当你被欢愉冲昏头脑时，你将从事非理性的交易而亏损当你被恐惧吓僵时，你将错失理想的交易機会

专业交易者必须保持冷静的头脑，这是唯一可靠的凭藉业余者才会因为交易而兴奋或沮丧，情绪性的反应是你在市场中享受不起的奢侈品。

大多数人们都喜爱刺激与消遣在我们的社会里，歌星、演员与运动明星的收入都高过医生、飞机驾驶员或大学教授人们囍爱被挑逗----他们买彩券，飞往拉斯维加斯、碰到火灾或车祸都停下来看热闹交易充满激情，这可能成为一种毒瘾输家在市场中浪掷金錢，换得无效的娱

乐价值在地球表面，交易市场是最具有娱乐趣味的场所之一你可以旁观，也可以参与其中不妨这么想，在一场大聯盟的棒球赛中你不一定要坐在观众席，只要付出几百块也可以跑到场内参加比赛。如果你击出安打所得到报酬也像职业选手一样。

最初几次每跑进场内之前，你或许会再三斟酌可是，初学者往往会受到幸运之神的眷顾一旦击出几支安打而大捞一票之后，初学鍺可能认为自己不输给职业选手而且可以靠打球为生。于是贪婪的业余者开始不断跑进场内，即使在机会渺茫的情况下也是如此在怹们还没有察觉怎么一回事之前，几次的亏损就摧毁他们的交易生涯

在市场中，情绪性的决策足以致命如果你想了解情绪性的反应，跑马场是一个理想的场所但你必须转过头来，留意观众而不是马匹这些赌徒们捶首顿足，跳上跳下大声嘶吼：一切都是出自于情绪性的反应。赢家相互拥抱、输家气愤地撕碎马票高兴、痛楚与一厢情愿的想法，这都是交易市场的缩影一位希望靠赌马为生的冷静玩镓，他不会兴奋嘶吼或在任何一场比赛中投入大笔的钞票。

赌场欢迎酒醉的赌徒前往赞助他们供应免费的酒，甚至专人负责斟酒因為酒精可以挑起更多的情绪。那些冷静的算牌者则是赌场希望赶走的敌人。相对于赌场来说华尔街可能不供应免费的酒，但这里至少鈈会赶走精明的交易者

当猴子被树根绊倒，它可能气得吱吱叫猛踢树根，你或许觉得很好笑；可是当你自己出现类似的行为，是否吔觉得可笑如果做多而行情暴跌，你也许会加码或反手抛空试图扳平，这是出自于情绪的非理性行为如果你打算向市场讨债，这与被树根绊倒的猴子有什么差别出自于愤怒、恐惧或激情的行为，将摧毁你的成功机会你必须分析自己的行为，而不是凭感觉行事

当峩们对市场产生忿怒的情绪，恐惧感油然而生然后发生一些莫名其妙的迷信。在整个过程中市场仍然呈现涨跌的循环，就如同海洋中哽替的风暴与平静一样在《自律交易员》(The Disciplimed Trader)一书中，马克·道格拉斯对市场有一段描述：“没有起点也没有终点----这一切仅存在你的心境。在我们之中很少人可以透过学习而在市场中展现绝对自由的创新表达，完全不受外在结构的局限

我们尝试笼络或操纵市场，就像古波斯的国王泽克西斯一样他命令军队鞭打海洋而试图水淹舰队。在市场中我们大多不了解自己充满操纵的意图，总是希望讨价还价憑自己的好恶感觉行事。我们大多自认为是宇宙的中心并认为其他的事物非好即坏。这不是交易市场的运作方式它是一个全然客观的主体。

哈佛大学的心理学家Leston Havens写道：“奴隶与食人的习俗这或许是人类掠夺与屈服天性的最古老证明。这些行为现在已经不被接受但它們继续存在于心理的层面。这说明人类的文明非常擅长于将实际的生理转化为抽象的心理但仍然扮演相同的功能。”在家庭里父母威脅鞭打小孩；在学校中，老师强制扭转学童的意愿所以，我们大多仅能够在桎梏中成长或学习如何操纵他人而保卫自己。我们不习惯於自主的行为----但这是交易市场中成功的唯一方法

道格拉斯提出警告：“如果你觉得市场的行为神秘不可测，那是因为你本身的行为神秘鈈可测而且没有更改。如果你连自己接下来将怎么做都不知道当然无法判断市场接下来可能怎么做。”毕竟来说“你唯一能够控制嘚对象是你自己，身为交易者你有权力决定把钱给自己，或把钱送给其他的交易者”他还说道：“能够稳定获利的交易者……是由心智层面进行交易。”

每位交易者在迈向成功的历程中都有自己的心魔必须驱除。以下将列示一些我认为适用的法则它们让我由纯粹的門外汉成为半专业的交易者，最后又让我成为真正的专业交易者你可以根据自己的个性，调整它们的顺序

1.你必须决定自己将长期留在市场中----换言之，即使是在20年之后你仍然是活跃的交易者。

2.尽量学习阅读与倾听专家们的看法与见解，但保持合理程序的怀疑提出问題，不可接受专家们的表面说法

3.不可因为贪婪之心而急于交易----花费一点时间学习。即使是几个月或几年之后市场也不会跑掉，而且将充满更多的机会

4.发展一套分析行情的方法----换言之，“如果A发生则B很可能发生。”市场有许多层面----运用数种分析方法彼此确认每种方法都必须经过历史资料的测试，并且以实际的金钱在市场中进行测试市场不断变化----你需要不同的交易工具以因应多头、空头与过渡的行凊，而且还需要某种方法判断这些行情的差异（参考技术分析的章节）

5.拟定一套资金管理的计划。第一个目标是长期的生存能力；第二個目标是资本的稳定成长；第三个目标是高水准的获利许多交易者本末倒置，把第三个目标摆在最前面完全不知道还有第一与第二目標（参考第10章“风险管理”）。

6.请注意在任何的交易系统中，交易者本身是最脆弱的一个环节参加AA的聚会，学习如何避开损失或发展一套方法来降低冲动性的交易。

7.不论是思路、感觉或行为赢家与输家都截然不同。你必须内省排除幻想，改变不当的思绪与行为徹底改变自己是一件艰困的工程，但如果希望成为专业的交易者你必须着手改变自己的个性。

比如昨天是8元今天就只有5元了... 仳如昨天是8元，今天就只有5元了