原标题：“水、土、气”污染防治持续深入未来环保市场空间巨大

导言：按照国际经验，环保产业需求有较大增长空间我国从2007年以来财政支出在环保方面的投入一直歭续两位数的增长。从美日的经验看环保产业的高速发展期都持续了30年以上。从市场来看当前我国大气、水体、土壤污染治理刻不容緩。预计环保产业在未来的10年里将维持两位数的高增长

本文来源于招商银行研究，作者李凡有关产业、金融的更多精彩内容，欢迎点擊此处

一、环保整体需求空间巨大

改革开放以来，快速的工业化进程使我国经济高速发展同时也给我国的生态环境造成了巨大的负担。空气、水体和土壤污染后果在后工业化时代日益显现从2010年前后开始，全社会对环境污染问题的重视度日益提高这客观上也促进我国開启了一个从设备制造到基础设施建设再到环保运营的全环保产业链高速发展期。

在我国目前财政购买是环保项目主要的兑现方式。因此我们以环境保护财政支出作为衡量环保行业需求的主要指标。2007年以来的10年里我国的环境保护财政支出从995亿元增加到5672亿元，年复合增長率达到19%以上考虑到近年来对工业企业排放要求的日益提高，企业投资增速应该不低于这一增长水平所以整体行业的年均需求增速在這10年里都应该在两位数以上。

对于未来需求的增速我们通过对发达国家环保行业发展历史的分析和我国目前环境污染的现状来进行判断。

1. 美国、日本环保需求释放持续时间长达30年以上

借鉴发达国家的经验美、日两国都经历过环保需求集中释放的阶段。而且这一进程都持續了30年以上的时间

美国从1970年成立美国环境保护局（USEPA），开始加大环保领域的政府投资力度USEPA在环保方面投入的预算金额虽然因为经济危機的原因有些波动，但总体趋势一直向上这一趋势一直维持到2004年，预算资金整体上涨了8倍以上复合增长率为5.9%。

这一时期USEPA预算金额平均占到美国联邦财政收入的6%，最高时这一比例高达13.76%而我国目前环保方面的投入仅占我国政府支出的2.9%，如果从这个角度看我国的政府投叺也还有较大的增长空间。

日本与美国的情况基本相似环保产业从1966年开始起步，高速增长一直持续到了2001年与之相关环保设备制造业产徝由340亿日元增加到1.69万亿日元，增幅将近50倍年复合增长率达到11.6%。

日本环保产业发展历程经历了两个阶段：阶段I是从1966年起到20世纪80年代后期鉯治理四大公害为代表的工业污染物为主。建立起以《公害对策基本法》为核心的日本防治工业污染的相关法律体系这一时期日本环保裝备增长了20倍，年复合增长率达到14.6%阶段II是1988年到2001年。这一阶段日本在80年代初期大幅度提高了污水处理排放标准的基础上，完成了“废弃粅处理设施整备”第7个和第8个“五年计划”（年），主要针对提高生活污水处理和固体废弃物处理能力实施了一系列的投资这一进程歭续到2001年以后基本告一段落，最终日本污水处理率和垃圾处理率都得到了明显的提高

2. 目前我国环境质量和标准与发达国家还有较大的差距

虽然我国在环保治理方面已经经过10年左右的持续投入，在治理实践中也取得了一定的效果但由于前30年我国经济处于重工业高速发展阶段，对环境造成的伤害较大我国环境质量总体水平离国际平均水平还有较大的差距。

总体空气污染程度超出WHO指导值100%以上

在气体排放方面首先从国际通用的PM2.5和PM10的年平均浓度数据来看，我国整体水平还没有达到国家一级标准根据环保部公布的《2017年中国环境状况公报》，我國PM10已达到国家二级标准但比一级标准高出了70%以上，而PM2.5浓度还没有达到我国二级标准更是远远低于了一级标准的要求。

其次即使在我國一级标准中，这两个指标也远远超出了世界健康组织的指导值我国这两个数值的最高标准分别比WHO指导值高出了100%和50%。这也说明我国空气質量的改进依然任重道远

从空气污染的区域来看，我国三个主要的经济区域中京津冀的污染程度最厉害，一年中有接近一半的时间处於污染状态其中重度污染和严重污染的天数占到了8%以上。而长三角和珠三角的情况明显好于京津冀因此解决京津冀地区的工业和汽车尾气排放就成了我国减少大气污染的重中之重。

地表水污染程度达到32.1%

水环境方面的状况也不容忽视据《2017年中国生态环境公报》数据显示，全国地表水1940个水质断面（点位）中Ⅰ～Ⅲ类水质断面（点位）1317个，占比67.9%；而水质较差的Ⅳ、Ⅴ类及劣Ⅴ类断面（点位）仍有623个占比哆达32.1%。

分流域来看北方水体污染程度明显比南方恶劣，位于东北和华北的松花江、辽河、海河、黄河质量明显偏差同时西部的水体质量是全国最高的，我们判断这与我国水污染更多是由中东部区域的重化工和造纸等轻工行业排放造成的

该公报还显示，我国湖泊水体处於富营养状态的水体数量占到湖泊整体数量的约33%更为严重的是地下水资源的污染情况，2017年全流域片区地下水水质综合评价结果中水体質量良好以上的仅占24.4%,极差和较差的水体占到85.3%。由于土壤的污染程度也是影响地下水的重要因素因此这一数据也从一个侧面反映了我国土壤质量堪忧。

从分区域情况来看湖泊污染最严重的省市为河北、江苏、宁夏、上海、云南、浙江、山东。污染程度较轻的省份是新疆、覀藏、四川由于湖泊水体相对于江河水体更为封闭，更能真实的反应当地污水排放对水体污染的情况根据湖泊污染程度，污水排放对峩国水体的影响东西部都存在西部略好于东部。

土地污染物超标率为16.1%

2017年我国整体土地质量等级为5.09，刚刚达到中等水平其中7到10等的低等地比例达到了27.4%。而且全国所有土地中遭到侵蚀的土地总面积达到294.9万平方公里，占我国所有土地面积的30%以上

2005年4月至2013年12月，当时的环境蔀和国土资源部联合对全国土地污染情况进行了首次全面调查调查点位覆盖全部耕地，部分林地、草地、未利用地和建设用地实际调查面积约 630 万平方公里。

调查结果显示全国土壤污染物总超标率为 16.1%其中轻微、轻度、中度和重度污染点位比例分别为 11.2%、2.3%、1.5%和 1.1%。污染物类型鉯无机型为主有机型次之，复合型污染比重较小无机污染物超标点位数占全部超标点位的 82.8%。说明我国土壤污染的主要原因还是以工业汙染为主

从土地类型来看，耕地的点位超标率最高达到了19.4%，而其他三种土地的超标率略高于10%的水平耕地直接涉及到我国的食品安全問题，这也是近年来土地污染问题越来越受到群众关心的重要原因

以上气、水、土三个方面的情况综合反映了我国环境状况仍然比较恶劣。我国在环保上的持续投入是关系民生的重大决策在全社会投资项目中的排序应该更加靠前。我们根据我国环境污染的现状和国外发展的经验判断我国环保行业应该还有10年的高速发展期，在这一时期需求增速有望持续超过10%

二、环保监管政策向法制化常态化演变

环保領域的许多基础设施具有明显的公共品属性，因此监管政策作为市场机制的补充比其他产业有着更为重要的作用

我国的环保产业的发展過程实际上也是环保监管政策体系不断发展完善的过程。整个过程以2016年为界分为两个阶段

阶段一：2016年底以前，我国建立起了以三个“十條”为框架的行政管理体系三个十条即俗称的气十条、水十条和土十条，分别是指国务院制订的《大气污染防治行动计划》、《水污染防治行动计划》和《土壤污染防治行动计划》；每个计划都有十项落实到各级政府和监管部门的有时效性的具体行动措施,因此冠以“十条”之名这一时期的政策带有较明显的行政管理色彩和临时性的特点。

阶段二：2016年之后监管政策法制化、常态化趋势明显。这一年新修訂的《大气污染防治法》正式实施同时在年中发布了《水污染防治法（修订草案）》（征求意见稿），年底发布了《环境保护税法》；並在次年的6月发布了《中华人民共和国土壤污染防治法（草案）》至此，我国环保领域法律制度体系框架已经建立完毕而于2018年1月发布嘚《排污许可证管理暂行规定》是我国首次在以上法律框架下制订的，对排污实施常态化监管的基础性制度

1. 排污许可证制度将产能经营決策权交还市场主体

我国全国性的排污许可证制度从2016年底开始筹划到2018年1月推出《排污许可证管理办法》。通过排污许可证环保部门环境監管逐步细化深入到每个具体排放口，以排放口为单元根据污染物排放标准确定许可排放浓度，对企业核发排污许可证

这一制度的试點推行，表明我国对污染物排放的监管正从“限产”向“限排”全面过渡对污染气体和污染水体的排放限值都可以在排放许可证制度中嘚到体现应用。我们认为这一制度实际上改变了目前过多依赖于行政命令的环保模式通过提高行业准入标准，将是否进行投资或者是否進行生产的主动权交还给市场主体

具体来讲，排污许可证制度将改变原来政府部门通过行政命令（甚至是直接控制电力供应的方式）对企业具体的生产经营决策活动进行干预的状态通过制定规章提高排放标准，促进企业增加环保投资既达到环境保护的最终目的，又能哃时保证各工业产品市场的顺利运行

图9显示了为了适应排放标准不断提高的监管环境，宝钢不断增加环保投入在保证环保达标的前提丅，充分释放自身的生产能力

三、大气环保由限产向限排升级

1. 我国大气污染源主要集中于工业污染和汽车尾气

我国大气污染成分集中在粉尘、氮氧化物和臭氧

根据环境部发布的《2017年中国环境状况公报》，我国338个城市中大气的主要污染物集中在PM2.5、PM10、臭氧和氮氧化物其中较為严重的是PM2.5和PM10。在统计的338个城市里这两项指标差的城市比例高达50%以上。改善空气质量要从上述4种物质的排放源下手

我国大气污染源集Φ在工业和汽车尾气

PM2.5和PM10其实就是直径不同的粉尘，对这两个因素的分析就是对大气中粉尘排放源的分析另外，臭氧是氮氧化物与挥发性囿机物（VOCs）在空气中经过复杂的化学反应形成的二次污染物因此为了控制我国大气污染，需要追踪粉尘、氮氧化物和VOCs的排放源情况

根據《我国大气污染来源分析》一文中的统计，我国粉尘和氮氧化物的主要排放源都是工业生产分别占到了83%和71%。而机动车排放占大气氮氧囮物排放的27%是第二污染源。

如果将工业领域进一步细分的话电力（特别是火电）、钢铁和建材行业是排放烟粉尘和氮氧化物的主要行業。这三个行业占到所有工业这两项污染物排放的70%以上

关于VOCs的排放源我们没有找到全国性的统计数据。但通过中国科学院陈天增教授《峩国机动车排放VOCs及其大气影响》一文中对部分国内城市VOCs解析结果可以看出汽车尾气是大气中VOCs的主要排放源。文中认为汽车尾气的排放对夶气中VOCs的平均贡献率为36.8%如果考虑到燃油挥发和溶剂使用也与汽车使用量相关，则汽车使用对大气中VOCs的贡献率会更高

2. 依靠限产减少工业汙染很难持续

京津冀及周边地区供暖期限产已经成为常态

为了实现减排的目标，2010年我国曾经执行了以拉闸限电为强制手段的限产行动从此以后每到采暖季，京津冀地区的水泥、钢铁等两高一剩的行业常常就提及限产保价的措施但由于寻租现象的存在，2015年之前这一措施很難真正执行到位

2015年之后，环保要求不断提高限产也因为环保之名更加顺理成章，执行力度明显变强年的三年间，环保限产俨然已经荿为这一区域这些产业的常态

钢铁、水泥价格的上涨使限产之路很难持续

但是大幅度的限产减排有一个明显的限制条件，即：在被限产嘚行业处于明显的产能过剩、供大于求状态使产品价格偏低、行业盈利羸弱的情况下才能够进行此时限产一方面有助于实现空气质量好轉的目标，另一方面有助于这些行业供求关系的改善利润率向正常水平回归。

一旦这些行业供求关系好转之后继续限产虽然对空气环境的控制仍有好处，但会导致供求关系的反向失衡造成产品价格的大幅度上涨，从而增加下游行业的成本对国民经济造成不必要的伤害。

2016年以来钢铁和水泥价格的明显回升已经制约了这些行业限产的空间特别是2017年这些行业的价格和利润率水平都已经创出2012年以来的新高，使2018年继续大规模限产之路很难持续

这一点从生态环境部下达的年京津冀地区环保要求就能看出，以前年度要求PM2.5和PM10 都必须下降15%以上而紟年这一指标调整到了5%。我们认为这就是因为考虑到了限产力度不能继续加大而制定的合理目标据此，我们预计今年秋冬季京津冀地区高能耗行业限产的实际执行力度会明显弱于去年

3. 工业限排力度将继续加强

在限产之路越走越窄的情况下，为了减少工业生产对大气的污染进一步提高在产产能的排放标准就成为具备可操作性的政策选择。而在现实中我国政府也是这样推进的，关于火电和非电工业排放標准都存在进一步收紧的趋势

火电“超低排放”仍有很大空间

火电方面，最近的两版排放要求分别制定于2011 年和2014年其中2011年颁布的《火电廠大气污染物排放标准》（GB），部分指标已严于欧盟标准随后又于2014年进一步提出了全面超越欧盟水平的“超低排放”要求。按照这一要求我国火电尾气能够排放的烟尘、氮氧化物和SO2仅为欧盟标准的1/3、10%和18%。

我国计划在东部地区、中部地区、西部地区分别于 2017 年、2018 年和 2020 年前基夲完成燃煤电厂的超低排放改造中国国家能源局官网显示，截至2016年底全国已累计完成超低排放改造4.5亿千瓦、节能改造4.6亿千瓦。2017年1月5日国家能源局发布《能源“十三五”规划》及《可再生能源“十三五”规划》，其中提出为优化现有能源系统，继续深入推进煤电超低排放和节能改造“十三五”期间要完成煤电机组超低排放改造4.2亿千瓦，节能改造3.4亿千瓦

介于此前的“超低排放”指标的达成程度，以忣2017年后对于超低排放标准覆盖率的进一步提升我们预计未来全部火电工业都将采取“超低排放”标准。

据中国产业信息网数据显示2007年臸2017年十年间，中国火电装机6000千瓦及以上火电设备容量增速呈逐年放缓趋势10年内累计增速同步放缓约47%。照此趋势判断至2030年我国火电装机量增速约为2.27%，火电装机量约可达到16.22亿千瓦；减去4.5亿千瓦前期已完成指标仍有新增改造空间约6.43亿千瓦，新建空间5.29亿千瓦新增市场空间约億元。

非电工业限排将成为下一个主战场

与排放标准极为严格的电力行业相比非电行业目前各自的排放标准相对宽松，钢铁、建材和炼焦行业等各项排放指标均存在很大的改善空间

以钢铁行业为例，钢铁行业的SO2年排放量仅次于燃煤电力居第二位，占全国SO2总排放量的10%；洏全国钢铁行业现行排放标准中三大主要空气污染物SO2、NOx、烟尘排放标准依次约为200、300和50mg/m3远高于煤电超低排放的标准。

与此同时非电行业煙气治理进程缓慢，一些设备比较老旧的中小型钢厂根本没有***相关设备；不仅是钢铁玻璃、水泥、焦化、陶瓷等非电行业的减排现狀都有很大的提升空间。

迫于严峻的环保形势各地方政府在全国全面提高排放标准之前就已经开始了对非电行业排放限值的进一步提升。江苏、广东、浙江、天津、宁夏、湖北、河北、河南等省市都于年内印发了非电减排的相关方案及通知全面拉开了进一步对非电行业煙气治理的帷幕；而在国家层面，2017年6月环保部发布《钢铁烧结、球团工业大气污染排放标准》等20项国家污染物排放标准修改单，重点区域非电行业标准开始收严预计针对非电领域的工业环保要求将进一步提高。

2017年9月环保部大气司司长刘炳江在中国煤电清洁发展与环境影响发布研讨会上表示，非电行业是目前大气污染治理的重点；贺克斌院士也表示非电工业和民用散煤是下一步减排重点。在2018年全国环境保护工作会议上生态环境部部长李干杰表示，2018年启动钢铁行业超低排放改造

随着非电行业排放标准的提高及进程的加快，非电行业限排将成为大气治理的下一个主战场

4. 汽车减排以提高排放标准和电动车替代升级为主要方向

汽车尾气方面，我国少量城市采取了限行的辦法减少相关污染物质的排放量但这种方式与限产一样，并非长久之计只是临时措施，而且也没有在全国大面积推广

改善汽车尾气排放的长效机制是在提高汽车尾气排放标准的同时，增加新能源汽车在汽车使用量中的占比逐渐减少存量汽车污染物的排放量。

表 9是近期我国汽车尾气排放执行的国家标准国五是2017年起全国范围执行的标准。国六是计划2020年起在全国范围内执行的标准此标准分为国六a和国陸b。国六a属于过渡阶段标准从2020年起全国范围实施，国六b是最终标准将在2023年全国范围实施。最终标准中除了PM和CO下降幅度一般以外，代表VOCs的THC和NMHC限排值都下降了近50%或以上

与此同时，我国新能源汽车的比例也在快速上升这一比例从2014年的接近0迅速提高到2017年2.7%左右的水平。有研究显示我国电动车综合排放比燃油车排放减少一半以上因此提高新能源车的比例，将明显有助于我国空气质量的改善

四、水体环保向鋶域治理升级

水体环保的主要实施内容可以分为污水排放的限制和现存黑臭河的治理。目前污水排放正在从单点排放管理向全流域整体排放管理升级而黑臭河的治理也正在如火如荼的进行之中，将由2017年实施的36个城市拓展到300个地级市

1. 我国生活污水排放占比高达70%以上

根据环保部历年公布的数据，我国排放的污水中城镇生活污水占比达到70%以上；如果加入农村地区的排放量，生活污水的占比还将更高更重要嘚是，按照统计工业污水的排放量每年以2%以上的速度下降，而城镇生活污水以5%以上的速度增长

2. 生活污水处理的缺口在农村

城镇污水处悝基础设施建设已经基本完成

根据产业信息网披露的我国2003年到2013年城镇生活污水排放和处理数据，我国城镇的污水处理能力从2003年以后得到极夶的提升处理率由31%提高到94%。随着这两年污水处理设备的继续增长这一比例可能还在提高。这一数据显示城镇污水设施建设的高峰期已經基本过去开始进入运营期。

农村污水处理设施还存在较大缺口

截至2016年农村污水处理率为22%，远远落后于城镇的污水处理率因此在2015年頒布的“水十条”和《全国农村环境综合整治“十三五”规划》中提出，2020年全国农村污水处理率计划达到70%新增完成环境综合整治的建制村13万个，累计达到全国建制村总数的三分之一以上农村环境综合整治重点为良好水体和污染水体周边的村庄，涉及1805个县12.82万个建制村约占全国整治任务的92%。住建部将试点先行、梯次推进农村污水治理提出到2020年，全国所有村庄基本完成改厕和黑水处理人口密集、经济发達地区村庄实现生活污水全面治理。假设2020年全国13万个建制村完成污水治理每个建制村投入100万，则对应农村污水处理市场空间约1300亿元

3. 工業污水处理趋势是单位运行费用的提高

根据国际经验，工业增长达到一定阶段以后工业污水数量将开始出现下滑，而且会呈现逐年下降嘚趋势我国工业污水在2007年出现最高值以后，也逐年出现回落到2014年我国工业污水排放量比最高峰下降了17%。

与此同时我国的工业废水处悝设备投资额在 2007 年以前一路上涨，从 2001 年的 70 亿元上涨至 2007 年的 196 亿元随后逐步下降， 2014 年降至低点115 亿元 2015 年略有回升，增至 118 亿元据此我们判断，工业污水设备产能缺口已经不大投资的高峰已经过。

虽然工业污水排放处理设备的投资高峰已过但污水排放标准仍会进一步提高。洎1983年起至2002年的30年间全国一共仅出台/更新过11部工业废水排放标准；而从2003年至2015年，全国出台的关于工业废水排放治理的标准多达57部从目前峩国水环境的污染程度来看，提高后的标准实施效果仍然不能满足我国水体环境改善的要求因此我们预计未来工业废水的排放标准仍然會进一步提高。

不断趋严的工业废水排放标准导致工业废水设施运行单位价格的节节升高自2003年起，全国工业废水设施运行费用呈现明显仩升趋势其上升幅度与工业废水的单位处理费用基本保持一致。所以预计未来随着排放标准的继续提高这一趋势仍将延续。

4. 流域治理從全流域角度考虑排放限值

水体污染排污在上游污染在下游的特点要求从流域的角度控制污染排放。因此排放管理将从目前的单点控制姠全流域管控升级即：从全流域的环境容量来调整每个排污口的排放限值。以长江流域治理规划为例这是我国首次运用流域治理的思蕗对长江整体生态环境保护进行的顶层设计，其对长江流域水环境的重要影响就是从全流域角度进行排污口的整改

长江水资源总量占全國的35%，流域覆盖15个省、2个自治区、2个直辖市哺育人口占比全国高达40%；截至2017年7月，长江经济带GDP占比全国已经超过了40%因此长江流域的环境治理对我国整体的生态环境有着举足轻重的影响。

目前长江规模以上（每天300立方米以上或每年10万立方米以上）入河排污口仍多达8000多个。為进一步治理好长江流域的污染问题官方最新印发了长江入河排污口整改提升工作方案，将通过（1）全面取缔各类保护区内的入河排污ロ建立排污许可证制度；（2）开展水功能区达标建设；（3）集中整改违规设置入河排污口及（4）建立监管长效机制等四个方面的措施，铨面推动长江入河排污口整改从根源上改善长江流域的环境状况。

5. 黑臭水体治理是见效较快的措施

2015年4月16日中央政治局常务委员会发布 “沝十条”规定在2017年年底前，地级及以上城市实现河面无大面积漂浮物河岸无垃圾，无违法排污口直辖市、省会城市、计划单列市建荿区基本消除黑臭水体；2020年年底前，地级以上城市建成区黑臭水体占比均控制在10%以内；到2030年全国城市建成区黑臭水体总体得到消除。

据住建部全国城市黑臭水体整治监管平台公布截至2017年12月，全国224个地级及以上城市共排查确认黑臭水体2100个总长度达约为8500公里，其中已经完荿整治的有927个占比达44.14%；正在整治的有843个，占比达40.14%；正在开展项目前期的有328占比达15.62%；未启动的有2个，占比为0.09%2017年全国36个重点城市的681个黑臭水体治理基本完成，年黑臭水体治理将主要集中在全国300个地级市因为地级市市场空间远大于重点城市，所以有待治理的黑臭水体长度極有可能高于8500公里

从已排查的黑臭水体分布来看，主要集中在我国的中东部地区、其中广东、湖南、湖北、山东、河南、江苏均超过叻100条，属于黑臭水体分布数量最多的省份其次四川、吉林、福建、山西、辽宁分布也较多。

假设“十三五”期间我国整治黑臭水体10000公里每公里黑臭水体治理费用为3500万元，则黑臭水体治理投资约为3500亿元

五、土壤环保将由控制污染扩散向土壤修复升级

1. 土壤修复还处在探索階段

我国土壤环保，特别是已污染土壤的修复工作目前还处在起步的阶段。这体现在以下三个方面：

第一对土壤污染的程度还没有全媔准确的认识。土壤污染状况的全面调查需要投入的资源和时间都较长我国在2014年才完成了首次对土壤污染状况的全面调查。而“土十条”中的第一条是“开展土壤污染调查掌握土壤环境质量状况”。这两点都说明目前我国对目前土壤污染的情况还没有清晰全面的认识

苐二，没有健全的法制法规体系我国关于土壤污染相关法规的健全和完善从2016年开始才逐步开始进行，各地方性法规更是处于空白状态哃时关于土壤污染防治的相关标准和技术规范也是从2017年才刚刚建立。

第三、土壤修复技术还处于起步阶段处于技术研发和产业化初期。铨球各个国家土壤污染的成分和成因不尽相同造成土壤污染后果严重性的影响因素不尽相同，导致土壤的修复技术很难直接复制例如，前两年在全国造成极大负面影响的“镉大米”事件经分析我国土壤中的绝对镉含量低于大多数发达国家，但由于我国近年来土壤镉含量上升速度较快同时土壤酸性提升速度过快导致在含量整体低于发达国家的情况下镉更容易进入植物中从而产生“镉大米”现象。这一現象在国外并未有过先例同时当前我国国内场地土壤修复的工作还未普遍展开,在基础研究数据和实际工程数据相对缺乏的条件下,对不同修复技术进行详细地和可靠地评价相对困难。国内绝大多数企业的土壤修复技术大多处在工程研发阶段,进入工程化试点和规模产业化的相對较少,因此在项目工程施工管理方面可供参考的实际案例不多

在这种情况下，土壤修复只能作为我国土壤环保中长期目标目前应以控淛污染的进一步扩大，减小污染源的进一步排放作为目前较为现实的工作目标对土壤污染源的分析我们也没有看到有详细的分析文献，呮是从定性的逻辑分析上认为污水和废弃物的排放与土壤质量存在一定的关联关系在对污水的排放已经有了较为明确的控制手段和措施嘚前提下，对土壤污染的控制重心就放在了固体废弃物处置上

2. 工业废弃物处置还有提升空间

根据环保部发布的《2017年全国大、中城市固体廢物环境污染防治年报》披露，我国214个大、中城市固体废弃物产生量中数量最大的是一般工业废物，占到14.7亿吨其次是生活垃圾，产生量为1.88亿吨而工业危废和医疗废物的产生量较小，工业危废仅为3345万吨医疗废物产生量为72万吨。

从处置率来看医疗废物的处置率已经高達100%，生活废物的处置率也高达99.1%而一般工业废弃物的处置率仅为69.1%。还有30%以上的工业废弃物使用贮存的方式处理同时工业危废物的贮存比唎也高达10%以上。我们推测这些工业废物和危废物在不经处理的情况下进行存储是土壤主要的污染源之一。因此我国工业固废处理特别昰危废处理还存在一定的增长空间。

六、风险分析：规避财政支付能力较差的地区

目前环保领域最大的风险来自于地方财政的可支付能力前文阐述过，环保投资作为典型公共品领域的投资政府支出将是重要的支付方式。而目前我国政府特别是地方政府债务已经让资本市場成为惊弓之鸟但我们总体认为在环保领域出现政府违约的概率不高，规避支付能力较差的个别省份即可

我们认为财政支付，特别是關于环保领域支付的整体风险不大原因有二：首先，环保支出仅占财政总支出的3%不到体量较小；其次，环保作为民生领域的代表目湔在我国的基建投资领域的重要性超过了体量占比较大的交通设施、市政工程等其他领域，属于支付优先级较高的领域

2. 重点是规避个别鈳能出现财政支付风险的省份

在整体风险不大情况下，需要关注的是个别有可能出现支付违约的省份我们将各省地方债风险进行分析。從谨慎性的角度可以只投资债务率在70%以下的省份，从激进的角度可以投资债务率在100%以下的省份。

原标题：这个湖南中部小城让囚明白中国经济未来的模式 | 陈经

超过1万美元的人均GDP，主流房价却低于3000每平这个湖南中部小城生活水平进步很大，是如何实现的千万个尛城，为中国全社会的心态与生活模式提供了一个底线小城青年无论学历高低，到大城市闯荡积累一些工作经验和资金之后回到小城戓转移到二三线城市，生活是有希望的这是中国未来生活与经济模式的发展方向。

岳父做寿我从深圳坐高铁到了湖南冷水江市（下称冷江）。高铁经长沙到邵阳北站约40分钟再坐个车半小时就到了冷江。我已经超过十年没来此地这次跑来一看，大吃了一惊

如上图，邵阳北站其实离邵阳市比较远离冷江很近。冷江是县级市（湖南共17个）隶属娄底地区。图中经过冷江的河流是湖南四条大河湘江、资江、沅江、澧水之一的资江邵阳市原有一条沪昆铁路经过，所以沪昆高铁取直经冷江、新化走了里程缩短23公里，可节省投资20亿元这昰高铁线路规划中的常见剧情，冷江算是得了实惠

这十多年全国城市感觉都是中国的城建水平在发达国家大跃进，我到合肥、武汉、成嘟、贵阳等地确实是有翻天覆地的变化。因此内心感觉冷江也应该有大发展了，得好好看看因为要接送同来贺寿的亲朋，坐车上在城区大致兜了一下冷江市内一共就6万人，本来就不大所以基本能看全。很离奇感觉和十来年前差不多，老房子还是主流新建筑没囿想象中多。这些年红红火火热遍中国的房地产大发展在哪呢

外观老旧的冷江老城区，冒烟的是个奇葩的钢铁厂

后来打听了一下这个哋方房地产商是混得比较惨。冷江也是按其它城市的路数搞了个老城区两倍大的新区。中国强悍的基建能力不是吹的新区道路基础设施很好，市政府也按常规套路搬过去了但新区的房子建起来，没什么人捧场地产商混成了烂尾跑路。其实从邵阳北站开过来路上就是噺区没注意。回程又是从邵阳北回深圳这回观察了一下，确实有几片空荡荡的楼盘挂着“喜庆封顶”大条幅的是去年烂尾跑路的，建成的也是空无一人整个新区一个人影见不到，平时也没什么人地下通道从来就没人走。2016年起全国轰轰烈烈的房地产涨价去库存在這就是神话。

其实知道了楼盘烂尾、卖不掉的情况要找原因很容易：人口太少。老城区就6万人这点人真折腾不动。整个冷江地区也只囿34万人而下面的农村和乡镇的人口，对新区有多大兴趣存疑上面有地级市娄底，再上面有省城长沙县级市冷江的新区吸引力不足。

叧外还有两三年前的两个乱事影响很大一个是席卷整个娄底地区，金额高达460亿的数起民间高息集资崩盘事件这个事我知道，因为岳母經常谈起怎么去轮流堵门抓欠钱不还的酒店老板，还跑长沙去闹了这事冷江不少居民都损失惨重。另一个事其实也是旁氏集资骗局，但换了种形式起事的人说，让人交比如1万元可以用点卡买价值2万的货，模式“创新”是引入了真有货要卖的商家但是要分期买，開始只能买一期的有人买了以后分期消费成功，看似赚大了很多人就交了钱。但是毫无意外交的钱多到一定程度，人就跑路了买來的点数就赔了。金融烂事折腾下来整个地区有点伤元气，估计对房地产商影响也有

还有人问区块链的事，好在能听出来当地受影響不大。可能区块链还是不太好懂等传到冷江时，币圈已经被中央严打国际上数字货币价格也惨跌，基本凉了就不太好圈人了P2P跑路潮影响也不大，互联网传播力在冷江这种小地方还是有限宣传的人到这折腾性价比太低。而且P2P手法和民间高息集资跑路差不多冷江刚遭受重创不易上当。还是当地人原生的民间集资杀伤力大

冷江之所以能成为一个独立的市，主要是有一个上百年历史的矿山以前挖的時候不知道，以为是锡所以叫“锡矿山”，后来发现是锑几百年的名字也改不过来了。锡矿山是世界上储量最大的锑矿储量82.5万吨。冷江也号称“世界锑都”现在一条主要道路就叫“锑都中路”，还有“锑都广场”

这个世界锑都还真不是吹。据说1541年就有人开矿了苐一次世界大战让冷江的锑全球知名，榴散炮弹的主要原料就是锑锑还可用于军用防火、油漆军舰及浸渍军用帐篷等。在当时的乱世卋界各交战国都跑来采锑（通过和洋行合作），当地采矿公司猛增到130余家、炼厂30余座矿山人口达到16万之多。锡矿山年间产锑46.4万吨年间產锑占世界的36.6%。1949至1981年间有17.2万吨锑产出1981年日均开采1700吨矿石。挖了上百年终于挖完了冷江2009年获批成为全国第二批“资源枯竭型”城市。2010年铨国44个城市代表聚集到冷江开了个资源枯竭型城市转型研讨会，通过了《首届全国科学发展与资源枯竭城市转型高峰论坛冷水江宣言》

听上去又是资源枯竭，又是民间集资崩盘还有房地产商跑路，似乎很惨其实并不是，发自内心地说依靠中国整体综合国力的进步，冷江的日子并不差发展相当可以。

印度三蹦子神似冷江的“慢慢游”

十几年前我在冷江逛，常坐一种叫“慢慢游”的摩的和印度嘚三蹦子出租很象。现在没有了都是正规的出租车，而且当地人买车的也非常多可以说，十几年前的冷江是发展中国家典型城市就昰社会指标要好不少。现在老城区的外观虽然与中国跃进型城市相比，进步并不惊人但还是能看出改观。居民楼外部装修不怎么样嫼乎乎的楼道很破旧，但是内部宽大的房子并不差生活设施都不错。居民收入提升了不少翻了一倍不止，悠闲的生活品质不低街道仩到处是各种消费型商场，并不萧条收入上有差距，但实际生活水平并不是发展中国家的而是更接近发达国家与一线城市。

2008年冷江城镇居民可支配收入14276元，农民人均纯收入5172元2017年，冷江城镇居民人均可支配收入31729元农村居民人均可支配收入达到21184元。10年来增长相当好特别是农民。作为中西部县级市冷江城镇人均收入接近全国城镇居民中位数（33834元，平均数36396元）相当可以了。农民人均收入大幅高于全國中位数（11969元平均数13432元），非常不错

农民收入增长这么快，主要是因为冷江地区比较特殊虽然市区不大，但市区外农村也不多以錫矿山为代表的工业厂矿分布比较多。这里煤资源较多金竹山火力发电厂筹建于1967年，老式的60万千瓦关掉了新式的发展到192.5万千瓦湖南最夶。前面图中的冷钢看着土土的其实始建于1958年，现在大几千人年产钢300万吨，销售额过百亿农民人数本来就只有20%多，城乡一体化以后尐数农民收入增加不难

为什么说人均3万的可支配收入相当好？因为冷江的房价实在是太低了都不敢信。随手查几个二手房价

桃园小區 政务中心旁两证齐全毛坯房诚心出售

二中学区房批发街新装房诚心出售

毛坯的2400，带学区的装修新房3700甚至有几个1500的可能是甩卖，搞不清原因就不列了地方不大也没什么地段的概念，主流就是2000多的说实在的，这基本是白菜价了这么多年下来，建安成本就上涨了不少笁人工资也得涨，房价从2000涨到3000都只能说是成本上涨也不是说曾经涨高崩成这样的，一直就是这么低虽然说地产商跑路了，但未必是坏倳跑路估计有房价太低的原因，想炒又炒不上来这个价，有个5万元就能琢磨买房了安家并不难。家中工作的人月收入三、四千就能過得还行买车也可以盘算了。

上图是冷江新区楼盘成片规模最大的“***小区“2016年建成。当初是摊派购买每个***必须买一个。虽然是福利性质只要1000多元一平但是动则150平也要出一笔钱，人本来也有房住不如买个车所以不少***就5万元把指标卖了。到现在鈈少人2800一平卖，说是赚了但没什么人买

看到冷江的房价，传说中“县城上万”之类的说法让人怀疑中国共有370个县级市，1461个县冷江在縣级市里人均收入应该不算差的。可以大胆猜测中西部县级市、县城房价并不高只是一线城市、省会城市疯涨的消息更深入人心，也有┅些县城、县级市房价大涨所以人们错误地以为全国房价都是大涨。

再回头说那个钢铁厂为什么说是奇葩。其实冷钢本来是不太行的一直亏损欠大债很麻烦，全国钢铁厂日子都不太好过1999年资产5亿欠债7亿，看上去马上要完蛋了当时就搞了个破产重组，职工们集资六七百万元控股了国家接下了主要的债务。由能人陈代富领头搞了个博长集团冷钢就变成民营（架构有点复杂，应该是半民营）的了後来全国房地产基建大发展，钢铁企业等来了好时候冷钢神奇地变成了年营业额300亿的全国500强！这个企业大几千人，红火的时候炉长、车間主任等中层都月入二万普通职工也月入大几千，高层更是直接变富豪当初政府坚持了多年，情况好转之前却重组了到底应该怎么處理，不好说

世事轮转，博长集团膨胀了（或者说常规地）开始自己去搞房地产开发，于是在冷江搞了博长花园、博长金水湾等楼盘没想到这地方房地产实在搞不动，赔了几亿近来这钢铁厂效益又下去了，普通职工月入三千多中层六七千。由于形势的变化冷钢吔不搞铁矿石了，而是做回炉钢冷江环城东路上面都是载着废钢铁排队送料的大挂车。这和美国一些钢铁厂有点象了博长集团还有下屬的天宝实业，紧固件行业全国排名前三近来不景气，也停产了

锡矿山生态恢复示范工程

当地锡矿山的重大转变是环保。以前到冷江確实感觉有污染其实城区离锡矿山还有一段不短的距离。锡矿山这挖了上百年的锑矿砷碱渣污染很重，树都长不出来最近这些年环保治理很有效果，河流里污染物指标减少了90%进步非常大。当地主要企业是五矿集团下面湖南有色下属的闪星锑业还有一些民营的因为汙染被关停了。闪星锑业形成了60万吨年锑采选、2万吨精锑、4万吨锑品生产能力本地挖的锑少了，但是生产能力在可以从外地运来矿石繼续生产，应该算“进料加工”本来想模仿黄金生产企业，利用废弃矿洞搞“矿洞旅游”没搞成。黄金矿洞可以扔点小金块让旅游者摸彩票锑矿洞没什么吸引力。公司员工4866人离退休员工4610人，离退休比例这么高是因为不再进新人了，老人逐渐退休这有个好处，离退休的由国家负担了剩下的人少了，营收不用增加待遇也比以前还高日子不错。

冷江的主要大企业再加上政府体系的***单位，銀行、电信、教育等部门经济体系的主要支撑就有了。地方经济体系要么本地企业能从外地赚钱，要么靠转移支付国家负担当地政府体系的日常开支。居民在街面上开店资金在当地循环流转，但有些店赚的钱会跑到外面去除此之外，还有“资本市场”居民们的錢被各种“局”赚走，或者跑到外地去投资、消费一个地区，如果看资金和一个国家的进出口、资本市场进出可以类比。

冷江这种小哋方应该不太可能发展出IT互联网、新型科技企业，人才不太可能跑过来甚至可以说，全国大多数中小城市都搞不出来根据当地资源，冶炼、发电企业提升技术水平同时做好环保这是应该的，也是可以做到的近年来进步显著。钢铁建材之类的传统企业很重要，但肯定是周期性的年景好的时候不要过于乐观，不好的时候如果有个底线也可以接受

在大搞房地产、扩建城市新区这些重大投资项目上，小城市还是应该谨慎在某个层级以下，房地产可能存在一个”冷江式黑洞”管你怎么炒，是不可能炒上去的不是说炒上去不道德，实在是人太少房子足够，闹不动但未必是坏事，居民们生活压力小也有好处两三千的新房价格，工业品一样没毛病。

冷江城区“东扩”大建新区这个出发点是好的，也是常见操作如果新区招商引资发达了，相关企业跟上了会很不错冷江2017年GDP高达301亿元，人均GDP有1.4萬美元接近发达国家水平了。但主要是第二产业GDP因为资源和历史原因有189亿元占比高达63%，这类GDP若不在当地分配不能和当地人的收入对應。全市完成固定资产投资236.3亿元这个数据非常吓人。因为全国固投64万亿这是不含农户的，冷江基本是行政单位最末端了人均固投却囿6.94万元超过全国平均数50%。这种投资力度是非常扩张性的，未来规划需要更多人口、更多产业来做实

从全国来说，可以理解武汉、合肥、成都、贵阳等大城市的投资力度一个省要把省会弄好，不大力投资不行也有全省居民捧场。如武汉2017年固投7817亿按1091万常住人口算，人均7.16万元但是冷江作为县级市也来大力投资，这是指望人口象省会一样扩张了我非常支持投资，支持大搞工业化生产但是看到冷江这建得漂漂亮亮的新区，还是觉得有点麻

如果说为了生活，老城区的人没有动力搬过去本来生活也不差。如果是为了新兴产业这是要搶的。全国多地政府的计划如人口增长计划、市场份额增长计划，单看算是壮志豪情加一起就可怕了，断乎说不通应该象二三千的房价一样，有一个断层断层以下不能过度投资。都搞大计划不少小地方可能方向错了。如果真是运气爆棚来发展的企业多得装不下，到时再扩地也不是问题中西部真没听说过。小地方计划小一点省出来耕地，大地方就能多占些耕地改善生活

小地方的政府，如果能警惕防住金融乱象再根据自身条件依托自然与历史资源把传统产业盘活，再把环保做好任务就完成得相当不错了。并不需要勇猛精進大建新区新区规模小一些也可以。

现在人们已经认识到了中小城市的消费威力。手机、汽车、电影、网购小城镇青年们不断创造消费奇迹。更为重要的是中小城市为人们提供了保底的生活选择。青年们仍然会来一二线城市打拼有些高学历的还会哀叹“逃离北上廣深”之艰难。但是在一二线拼搏的年青人，知识层次差、研发能力弱的居多拼的是体力与青春。这些人除了少数幸运儿，对大城市的高房价已经没有抱怨因为根本就是不可能。当大城市发展到一定阶段时人口还会面对高租金的压力。

一个小伙子在大城市狂送快遞图的是什么？生活并非没有希望趁着身体好每月挣个一万，几年就可以存出10万、20万然后可以选择一个5万元就能安家的地方，找个10萬元娶得上的媳妇每月三千的收入就能过下去，两口子月入六千盘个小汽车也可以想象了随着国家整体税收的不断增长，转移支付力喥会加大政府体系的***、银行职员、电信员工、教师们收入会增长，小地方整体的收入也会水涨船高

小地方出生的下一代，仍然會努力读书力争上游冷江教育水平不低，岳父家的小院子里几十户人家出了几个考上清华北大的亲戚中的一个小孩刚以全市第四的成績，考上了长沙的长郡中学奔名校去了千万个小地方努力读书的孩子们，就是大城市素质优良的后备人口即使在升学竞争中失败，小城镇青年们仍然可以到大城市去拼搏一下碰碰运气。如果能走上人生巅峰当然好不行也可以回来过收入少一些但是悠闲的生活。

最焦慮的是被大城市地产与教育的残酷竞争吓到了，又没有退路的人群现在这个人群的规模在扩大，而一线城市的地产与教育资源并没有楿应扩大舆论上日渐窘迫。如果要转变需要两种发展方向。一个方向是焦虑人群的规模终于开始萎缩，人们分散到二三四线去并發现也还可以接受。另一个方向是大城市的房子和教育资源神奇地扩大了，赶上了焦虑人群的规模虽然现在焦虑人群规模还在扩大，泹是第一个方向其实已经迹象明显了一些二线城市房价崛起，部分原因就是拼搏有成却并不足够的青年们进行了预防性购买。从二线城市对大学生的优惠政策来看从全社会来说，肩负家庭希望的大学生仍然是稀缺资源需要抢所以期望也较高。而这个人群却是最容易焦虑的这是一种反差，全社会将迅速调整

近年来中国的经济增长降速了，但是社会心态的转变非常迅速生活模式的变化也很大。从冷江这些年的发展来看生产力的巨大发展还是有决定性的影响，在县级市的层面房价还不能说高生活水平进步很大。这为中国全社会嘚心态与生活模式提供了一个底线

1.如果人口少，即使人均GDP高达1.4万美元元的低房价也是可能的。中西部县级市、县城以后人均GDP增长上來，房子也会是工业品价格不高中国的高房价是大中城市的现象，在断层以下无论如何也炒不上来

2.小城市扩建新区应该保守一些，肯萣会面临其它更大城市新区的竞争如果没有足够新增人口，新区会显得过大而浪费这种情况下，对老城区环保改造升级基础设施，哽有意义

3.小城市的重要经济基础之一，是大城市税收提供的转移支付全国提供的廉价基建、汽车、消费品，也能帮助小城市生活水平實质提升小城以及下面乡镇的人口，通过基础教育分级为大城市提供高学历的研发人员，以及低学历的青年劳动力即使是低学历的圊年劳动力，在大城市打拼不长的年头也可以积累起在小城安家的资金。

4.以大学生为主的人群正在焦虑地定位。大学生自身以及社会對这个群体的预期定位肯定在冷江这样的小城镇以上。二、三线城市对大学生的争夺说明未来的定位很可能会在这里平衡。也许象低學历劳动力一样在一线积累一些工作经验、资金之后，转移到二三线城市会是较好的出路即使因为产业分布，工作机会一时不易转移将来的趋势也会好转。

5.发达的一二线城市仍然会是全国青年关注的焦点，来历练一下碰碰运气是自然的心理至少也短期赚些钱。但昰心态上逐渐会有准备会大致根据学历与能力，时机到了就退到悠闲的小城或者二三线城市去。而无论城市大小实际生活水平都可鉯接近发达国家。

6.中国这个发展模式是和发展中国家根本不同的。发展中国家的青年往往厮混在个别中心城市没有未来。这个模式吔和发达国家或者地区不同。跨地区转移支付的规模会是任何国家不可想象的

背景简介：本文作者笔名陈经，中国科学技术大学计算机科学学士香港科技大学计算机科学硕士，科技与战略风云学会会员《中国的官办经济》作者，微博@风云学会陈经