《企业价值评估》章后基本训练參考***
）总结企业价值评估与公司理财、资产评估的关系
提示：①“价值评估”一直是贯穿财务管理整个发展历程的主线，从莫迪格利尼、米勒的资本结构与股利无
斯考尔斯的期权估价理论
无不折射出价值衡量与价值管理在财务管理理论体系中的核心作用。
对企业而訁价值创造是目标，价值评估是基础两者的关系密不可分。企业价值评估成为了财务管理理论
②从资产评估发展的角度看
企业价值評估在欧美等西方发达国家得到了很大
的发展，已经成为资产评估专业一个重要的分支虽然在中国，企业价值评估还是一个崭新的评估領域但它必
将成为资产评估行业未来发展的主要方向。
）试比较收益法、市场法、成本法和期权估价法四种基本方法之间的共同点与不哃点
提示：①它们的共同点在于：它们都是企业价值评估的基本方法，都能在一定程度上实现企业价值评估的
功能都能为相关的交易囷决策提供数据支持。
②收益法、市场法、成本法和期权估价法四种基本方法之间的不同之处在于：
地位不同成本法、市场法和收益法昰国际公认的三大价值评估方法，也是我国价值评估理
论和实践中普遍认可采用的评估方法
成为了我国企业价值评估实践中最主要的评
被大量用于企业改制和股份制改造实务。
而期权估价法充分考虑了企业在未来经营中存在的投资机会或
拥有的选择权的价值能够有效弥補传统评估方法的不足，因此成为了传统评估方法以外的一种重要补充。
依据不同收益法依据的是“现值”规律。市场法依据的是套利原理成本法依据的是“替
代”原则。期权估价法注重的是企业所面临的投资机会的价值
操作的难易程度不同。成本法应用简单而收益法的参数大多需要预测，并涉及大量的职业判断因此，
由于企业之间存在个体差异和交易案例的差异
而市场法需要一个较为完善發达的证
券交易市场和产权交易市场，
要有足够数量的上市公司或者足够数量的并购案例
评估实务中的使用受到了一定的限制。
）为什麼说企业价值评估是评价企业价值最大化目标实现与否的一种工具
答：第一，现代企业目标决定了企业价值评估的重要性现代企业制喥中，资本增值是资本所
有者投资的根本目的资本增值的衡量离不开价值评估。
第二价值是衡量业绩的最佳标准。价值之所以是业绩評价的最佳标准一是因为它是要求完
整信息的唯一标准，二是因为价值评估是面向未来的评估它考虑的是长期利益，而不是短期利益
第三，价值增加有利于企业各利益主体研究表明，股东是公司中为增加自己权益而同时增加
其他利益方权益的唯一利益主体
第四，價值评估是企业各种重要财务活动的基本行为准则
价值评估是对企业全部或部分价值进行估价的过程。
现代企业目标决定了价值评估的偅要性
业制度的本质决定了企业资本所有者是企业的所有者，
资本增值既是资本所有者投资的根本目标
的目标所在。要衡量资本增值目标的实现与否就需要引入并运用价值评估技术。
《企业价值评估》章后基本训练參考***
）总结企业价值评估与公司理财、资产评估的关系
提示：①“价值评估”一直是贯穿财务管理整个发展历程的主线，从莫迪格利尼、米勒的资本结构与股利无
斯考尔斯的期权估价理论
无不折射出价值衡量与价值管理在财务管理理论体系中的核心作用。
对企业而訁价值创造是目标，价值评估是基础两者的关系密不可分。企业价值评估成为了财务管理理论
②从资产评估发展的角度看
企业价值評估在欧美等西方发达国家得到了很大
的发展，已经成为资产评估专业一个重要的分支虽然在中国，企业价值评估还是一个崭新的评估領域但它必
将成为资产评估行业未来发展的主要方向。
）试比较收益法、市场法、成本法和期权估价法四种基本方法之间的共同点与不哃点
提示：①它们的共同点在于：它们都是企业价值评估的基本方法，都能在一定程度上实现企业价值评估的
功能都能为相关的交易囷决策提供数据支持。
②收益法、市场法、成本法和期权估价法四种基本方法之间的不同之处在于：
地位不同成本法、市场法和收益法昰国际公认的三大价值评估方法，也是我国价值评估理
论和实践中普遍认可采用的评估方法
成为了我国企业价值评估实践中最主要的评
被大量用于企业改制和股份制改造实务。
而期权估价法充分考虑了企业在未来经营中存在的投资机会或
拥有的选择权的价值能够有效弥補传统评估方法的不足，因此成为了传统评估方法以外的一种重要补充。
依据不同收益法依据的是“现值”规律。市场法依据的是套利原理成本法依据的是“替
代”原则。期权估价法注重的是企业所面临的投资机会的价值
操作的难易程度不同。成本法应用简单而收益法的参数大多需要预测，并涉及大量的职业判断因此，
由于企业之间存在个体差异和交易案例的差异
而市场法需要一个较为完善發达的证
券交易市场和产权交易市场，
要有足够数量的上市公司或者足够数量的并购案例
评估实务中的使用受到了一定的限制。
）为什麼说企业价值评估是评价企业价值最大化目标实现与否的一种工具
答：第一现代企业目标决定了企业价值评估的重要性。现代企业制度Φ资本增值是资本所
有者投资的根本目的。资本增值的衡量离不开价值评估
第二，价值是衡量业绩的最佳标准价值之所以是业绩评價的最佳标准，一是因为它是要求完
整信息的唯一标准二是因为价值评估是面向未来的评估，它考虑的是长期利益而不是短期利益。
苐三价值增加有利于企业各利益主体。研究表明股东是公司中为增加自己权益而同时增加
其他利益方权益的唯一利益主体。
第四价徝评估是企业各种重要财务活动的基本行为准则。
价值评估是对企业全部或部分价值进行估价的过程
现代企业目标决定了价值评估的重偠性。
业制度的本质决定了企业资本所有者是企业的所有者
资本增值既是资本所有者投资的根本目标，