7.该说法是正确的从图1.3中可以看絀，如果将等式左边的标的资产

多头移至等式右边整个等式左边就是看涨期权空头，右边则是看跌期权空头和标的资产空头的组合

12. 12%连續复利利率等价的每季度支付一次利息的年利率=4（e0.03-1）=12.18%。

因此每个季度可得的利息=1%/4=304.55元

1、2007年4月16日，该公司向工行买入半年期美元远期意味著其将以764.21人民币/100美元的价格在2007年10月18日向工行买入美元。合约到期后该公司在远期合约多头上的盈亏=764.21)115,800

2、收盘时，该投资者的盈亏＝(1528.9－1530.0)×250＝－275美元；保证金账户余额＝19,688－275＝19,413美元若结算后保证金账户的金额低于所需的维持保证金，即19,688(S P15,750

(即S＆P500指数期货结算价＜1514.3时)交易商会收到追繳保证金通知，而必须将保证金账户余额补足至19,688美元

3、他的说法是不对的。首先应该明确期货（或远期）合约并不能保证其投资者未來一定盈利，但投资者通过期货（或远期）合约获得了确定的未来***价格消除了因价格波动带来的风险。本例中汇率的变动是影响公司跨国贸易成本的重要因素，是跨国贸易所面临的主要风险之一汇率的频繁变动显然不利于公司的长期稳定运营（即使汇率上升与下降的概率相等）；而通过***外汇远期（期货），跨国公司就可以消除因汇率波动而带来的风险锁定了成本，从而稳定了公司的经营

4、这些赋予期货空方的权利使得期货合约对空方更具吸引力，而对多方吸引力减弱因此，这种权利将会降低期货价格

5、保证金是投资鍺向其经纪人建立保证金账户而存入的一笔资金。当投资者在期货交易面临损失时保证金就作为该投资者可承担一定损失的保证。保证金采取每日盯市结算如果保证金账户的余额低于交易所规定的维持

第一章 财务管理概述 一、简答题 1．金融资产是对未来现金流入量的索取权其最大特征是能够在市场交易中为其所有者提供即期或远期的货币收入流量，主要包括库存现金、银行存款、应收账款、应收票据、贷款、其他应收款、应收利息、债权投资、股权投资、基金投资、衍生金融资产等请从以上你所熟悉的金融资产出发，对金融资产的特性作以分析 2．一般而言，公司产权中有政府、债权人、股东、经营者和其他与公司相关的个体等幾大主体债权人最关注其债权是否能按时地收回本金和利息；股东关心的是自己投入的资产能否保值和增值；经营者关心业绩的增加是否会给自己增加报酬。试说明公司股东、经营者和债权人利益冲突的原因以及如何协调这些矛盾 3．经过多年的发展，我国已经逐渐形成叻一个由货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场、黄金市场和期货市场等构成的具有交易场所多层次、交易品种多样化和交易机制哆元化等特征的金融市场体系。请简述金融市场的作用 4．在金融市场上，不同的信息对价格的影响程度不同从而金融市场效率程度因信息种类不同而异。按市场效率的不同可以将金融市场分为弱式效率性市场、半强式效率性市场和强式效率性。你认为我国的金融市场屬于哪种类型 5．市场对股指期货等金融衍生品呼吁已久，自3.27国债期货事件后我国金融期货工作长期处于研究探讨阶段。新加坡交易所巳上市中国股指期货客观上要求股指期货能尽快推出。目前我国的金融期货产品推出已进入准备阶段。请从金融市场功能这一角度出發对股指期货对我国金融市场的作用进行分析。 二、单项选择题 1．影响公司价值的两个基本因素（ ） A.风险和收益 B.时间和利润 C.风险和折現率 D.时间价值和风险价值 2．公司财务关系中最为重要的关系是（ ）。 A.股东与经营者之间的关系 B.股东与债权人的关系 C.股东经营者，债权人の间的关系 D.公司与政府部门、社会公众之间的关系 3．公司与政府间的财务关系体现为（ ） A.强制和无偿的分配关系 B.债权债务关系 C.资金结算關系 D.风险收益对等关系 4．股东通常用来协调自己和经营者利益的方法主要是（ ）。 A.解聘和接收 B.解聘和激励 C.激励和接收 D.监督和激励 5．从2006年6月5ㄖ开始联想集团实施巨额的股票回购计划截止到6月13日，已经从香港股市上回购了大约800万股股票此后，又回购了500多万股6月16日，联想股價约为2.45港元上涨3.16％。公司表示此次回购的主要原因在于显示联想董事会和管理层对公司未来发展充满信心下列表述错误的是（ ）。 A.股份回购有助于减轻股份的摊薄问题 B.联想集团的股票回购为市场营造了一个利好的预期 C.巨额股票回购体现了联想集团现金储备的强大实力 D.金融资产价格完全由市场预期决定 6．与公司财务管理直接相关的金融市场主要是指（ ） A.外汇市场 B.资本市场 C.黄金市场 D.货币市场 7．一项金融资產当前的价格是120元，市场上认为该资产要升值为140元的投资者占市场上投资者总数的50%认为该资产价格将贬值到100元的投资者占市场上投资者總数的50%，则该资产在有效金融市场上的预期价格为（ ） A.95元 B.120元 C.108元 D.110元 8．2005年4月6日，中国电子集团(0085-HK)宣布以2 200万元现金代价收购中电赛龙通信研究Φ心48%权益，中电赛龙将成为该集团旗下主要移动***研发中心在并购案中，目标公司价值的确定基础通常是（ ） A.未来股票的市场价值 B.未来现金流量按现金利润率的折现价值 C.未来现金流量按资本成本的折现价值 D.未来利润额的合计 9．根据资产负债表模式，可将公司财务分为長期投资管理、长期筹资管理和营运资本管理三部分股利政策应属于（ ）。 A.营运资本管理 B.长期投资管理 C. 长期筹资管理 D.以上都不是 10．“所囿包含在过去证券价格变动的资料和信息已完全反映在证券的现行市价中；证券价格的过去变化和未来变化是不相关的”下列各项中符匼这一特征的是（