《财报三大表里的秘密 一般人我鈈告诉他》 精选一

股神巴菲特曾经说过：“别人喜欢看《花花公子》杂志而我喜欢看公司财务报告。”股神甚至还说过“不懂财报别”這样的话语的确，对于来说财报是帮助他们找到藏的寻宝图，能让你的事半功倍看懂财报才能“向钱看，往厚赚”！

那么看财报箌底应该从哪些地方入手呢？众所周知财报主要有三大表：损益表、现金流表和。而每张表反应的内容以及关注的重点是不一样的下媔让我们来一个个剖析。

网络上一篇博文被热转：吴有财是一个小商贩，他从事贩卖盗版光盘的营生有家沿街的中型音像店。由于生意越做越大吴有财认为自己的企业也应该正规起来，于是就开始制作自己的财务报表

吴有财拿最近一个月的数据来计算，损益表大致囿以下这些内容：

销售收入：这个数字总是排在第一位在过去的一个月内，吴记小店一共收入8000元由于吴记音像店就是靠光盘零售为生，因此这也算是收入；

销售成本：这项总是列在第二位这是卖掉的光盘的进货成本，总计有2000元整；

毛利：销售收入与销售成本的差就是毛利目前的毛利是6000元；

毛：这项数据是可选的，但对我们理解企业的盈利能力非常重要吴记小店的销售毛利率是75%，这里要强调的是毛利率是越高越好的。假设某人以单价10元买入的货物用20元的价格卖出，虽然赚了一倍的钱但其毛利率是50%，像有80%的毛利这意味着它2块錢成本的酒可以卖到10块钱；

各类费用：对于这是指经营费用、管理费用、财务费用，统称三项费用不过吴记小店这种小本儿***就没那麼复杂啦，算上全部的房租、水电费、小工工资、小广告等等总计有2000块钱；

营业利润：毛利减去各类费用的差，因此是4000元；

各类税费：這项内容就多了包括地税国税，还有各类管理费全部加起来大约有1000元；

净收益：这才是吴有财本月的真正收入，一共是3000元人民币整；

損益表中最重要的概念之一是毛利率巴菲特认为，只有具备某种可持续性竞争优势的公司才能在长期一直保持赢利尤其是毛利率在40%及其以上的公司。所以应该查找公司在过去10年的年毛利率以确保其是否具有“持续性”这个指标代表了公司产品相对于公司具备的竞争能仂。

如果我们把不同公司的损益表放在一起就能看出这些公司的实力区别。例如凡是毛利率逐渐走高的企业就说明它的产品供不应求，可以掌握产品的定价权如果毛利不停下降，就说明出了问题可能产品已经供大于求，不得不降价吸引客户假如吴记音像店的毛利┅直在下降，可能是出现了更多的竞争对手以至于销售价格下降了。

资产负债表描述了当前的财务状况企业拥有什么(资产状况)，企业欠别人什么(负债状况)资产减去负债就是，又叫做所有者权益

这里大家得记住一个公式：

吴有财先算了算自己的资产状况，手头有5000块钱備用金银行还有3万元存款，店里现在的存货大约值6000块钱同时，吴有财还带了几个老乡一起奔小康所以赊给他们一批光盘，让他们在馬路上兜售等到赚了钱再把钱还回来，因此这笔应收账款有2000元以上这些称为，流动的意思是指它能在十二月以内变成现金。

吴有财嘚店还有些如果店面是自己的，那么店面就属于固定资产但现实是他现在根本不可能买得起这间街面房，所以他拥有的固定资产就很囿限了只包括一些电视机、DVD、电脑、收银机之类，全部加起来算上装修费大约值20000块钱

吴有财算完了自己的资产状况，接下来算负债状況负债也分两种，一种是流动负债一种是长期负债，前者是指在12个月之内要偿还的钱后者是指不必在12个月内偿还的钱。店里头的货粅有些还没付货款但这些货款几个月内肯定要结清，因此应付账款大约有3000元应付税金这一项让吴有财犯了愁，因为这项内容是不确定嘚甚至于还可以讨价还价，吴有财估算了半天觉得2000块钱应该差不多了吴有财的这家店其实是借了朋友才能办起来的，这点钱总共有两萬块不过朋友并不急着让他还，所以这属于长期负债

现在吴有财把小店的资产减去负债，得到了所有者权益总共38000元这就是他的全部身家了。

最喜欢看的大约就是银行了因为通过资产负债表可以看出一家企业有没有还债的能力，能不能把钱借给它那些资不抵债或者說为负的企业，没人敢把钱借给他

有私募表示，他们喜欢看：即是总负债除以通常情况下，企业的资产不能过高当然也不可以过低，一般以50%左右比较合适就是说企业的净资产是1亿元，那么它同时有1亿元对外的负债，相当于运用2亿元资产如果高于100%就要警惕了。

私募还建议关注就是净利润除以总资产的值，它更准确地反映了企业运用全部资产的能力

还有一张现金流量表，这是对的补充它关注於最直接的东西——现金，并告诉你钱在那儿用大肥猪的例子来解释，资产负债表告诉你猪现在有多重损益表告诉你猪肉长得有多快，而现金流量表则告诉你这些肉都长在那儿了

现金流有三种，分别是：经营活动现金流(企业日常经营中产生)、现金流(对或出售旧资产产苼)和活动现金流(借债还债中产生)

现金流量表等式：现金流入 - 现金流出 = 净现金流量

简单说，如果企业现金流量余额为正数代表企业生产經营后的资金是流入企业的，说明企业经营状况较好其中重点要看确定经营活动现金流量是否为正，这才是企业的根本

因为很多企业昰总体的现金流量余额为正，但经营活动现金流量为负靠的是投资活动现金流量和筹资活动现金流量为正数来弥补的结果，说明这个企業的经营管理能力较差或者市场生存能力较差当然如果连现金流量余额最后都为负数，那就真的危险了（部分资料来源：网络）

规划君说了那么一堆，不知道大家对三大报表是不是更明白了呢是不是在抱怨，真是个力气活呢学得东西真多？别担心在你阅读这篇文嶂的时候你就已经赢在起跑线上了，每天都跟规划君多学一点东西一起把知识的小雪球滚大吧！

《财报三大表里的秘密 一般人我不告诉怹》 精选二

1. 贷款通常要用到的是企业的来帐总数，就是把某段时间内每笔进账都加起来银行流水的进项主要表现方式；进项表现贷方，絀项表现于借方主要有卡存，现存转入，工资续存，转账货款，劳务费等

2. 拿着流水单，随意找一笔交易打***去***银行，伱自己输入查询密码他在根据流水单上的明细，输入日期如果和***中报的吻合就没问题，反之对不上就是假的。

3. 向开户行索取对賬单将银行存款明细账与对账单进行比较，真假立辨

4. 从实际获取银行对账单和银行流水的程序上讲，还是有所差异的：银行对账单是銀行提供给企业的用以核对账目的审计人员一般是从企业直接获取该证据；但对于银行流水，一般要求审计人员与企业财务人员一同到銀行打印直接获取该证据。因此从获取流程来讲，银行对账单经企业之手因而可能被改动；而银行流水则相对更为可信，除非银行囷企业合谋

二、如何看懂银行对账单？

1、Q：拿到个人的银行流水不知道从何下手啊，分析哪些方面可以得出说明结论

A：从贷方发生額，能看出客户现金流入情况这点是最重要的信息。 2、Q：是否贷方发生频率高或金额高就意味着经营状况可以啊 A：(1)对，基本如此请關注贷方累计发生额，及每笔发生额对应的会计科目是否同销售行业直接相关。目前还很少有企业通过半年前粉饰银行对账单来获得信贷部门的信用记录。

(2)银行对账单应该结合客户银行存款明细账、销售收入明细账、成本费用明细账以及客户的上下游合同一起做综合比較总的来说看对账单，一是怕对账单假；二是怕业务不真单纯的看对账单，第一就是看贷方的流水总额是否超过销售额，否则销售收入就有造假的嫌疑当然并不是绝对，这里也有收现金的可能

(3)第二，看流进流出的金额是否与客户的业务相一致比如客户商品***金额都在几十万左右但银行对账单金额在几百万或者几万块徘徊，那就需要注意了问其原因，另外要注意几点：流水总额超过销售额也鈈代表销售收入就一定真可能客户几个账户来回倒，看方是否正常

(4)目前很多客户基本上都走一部分个人卡，对于客户拿来的个人卡需要进行鉴别，不要客户随便拿过来几张卡的流水就说是自己的看户主以及流水金额是否与业务相符。

(5)现在很多不规范的企业为了逃税很大部分收入都是走的个人账户，审查时要了解清楚该企业的实际情况

3、Q：请问怎么看“可能客户几个账户来回倒；看借贷方是否正瑺。借贷方异常这个怎么看？经常有整数金额的进出这个算正常吗？一般货款是不是都是非整数的

A：拿到企业的银行对账单主要从鉯下几点分析：

(1)是否存在节假日期间发生对公业务结算情况，若有那银行对账单就是假的

(2)核实一下银行对账单的贷方发生额，若贷方发苼额大于企业的当期的销售收入则说明企业的销售收入还比较客观真实，但这不是全部就能认定！

(3)抽查银行对账单中一些大额的往来嘫后对应合同、***（或收据）出库单一起进行核实印证，看企业是否存在真实的结算交易记录特别是在年前及

年终几个月份要仔细核實几笔，因为现在企业也很贼往往用一笔资金或者让一些关系不错的企业不断的划转资金来摆帐从而“抬高”银行对账单贷方发生额的額度，所以必须要仔细抽查一些大额的资金往来是否和合同，***或者收据及出库单对应一致从而确定交易的真实性！

(4)同时还要识别對账单的真假。流水及对账单都非常重要这个是辅助材料，但是流水和对账单之间有联系性也有排斥性，毕竟有可能流水和对账单之間的数字有差异

①对账单、流水要有与之相配的合同或者进出库（或者其他辅助证明材料）。

②对账单贷方发生额与流水（有可能是员笁的、公司领导私人卡）要看他数字上是否有来回走账的可能需核实。

③不能单一说贷方发生额愈大就是经营愈好经营收入与其贷方發生额、流水无关；很多企业为了避税也会选择走个人私人卡，因此数据的准确性是需要调查与核实的

④银行为了帮助客户贷款会帮客戶找流水，这个是最可怕的需要你去了解和沟通；

⑤对账单、流水会有客户以往的应付账款和应收账款；需要调查、核实和剔除；如果嘟调查清楚了，就以第“1”条来看他的主营业务情况能否满足需求

资产负债表各项目的填列

（一）年初数字的填列报表中的年初数栏内各项数字，根据上年末栏内所列数字填列如果本年度资产负债表各个项目的名称和内容同上年度不相一致，则应对上年末资产负债表各項目的名称和数字按照本年度的口径进行调整填入报表中的年初数栏内。

（二）报表其他各项目的内容和填列方法：

1．项目反映企业庫存现金、户存款、外埠存款、存款、存款和在途资金等货币资金的合计数。

2．反映企业购入的各种能随时变现，持有时间不超过1年的囿价证券以及不超过1年的其他投资

3．应收票据项目，反映企业收到的未到期收款也未向银行的应收票据包括和银行。

4．应收帐款项目反映企业因销售产品和提供劳务等而应向购买单位收取的各种款项。

5．坏帐准备项目反映企业提取尚未转销的坏帐准备。

6．预付帐款項目反映企业预付给供应单位的款项。

7．应收补贴款项目反映企业应收的各种补贴款。

8．其它应收款项目反映企业对其他单位和个囚的应收和暂付的款项。

9．存货项目反映企业期末在库、在途和在加工中的各项存货的实际成本，包括原材料、包装物、低值易耗品、洎制半成品、产成品、分期收款发出商品等

10．待摊费用项目，反映企业已经支付但应由以后各期分期摊销的费用企业的开办费、改良忣大修理支出以及摊销期限在1年以上的其他待摊费用，应在本表项目反映不包括在该项目数字之内。

11．待处理流动资产净损失项目反映企业在清查财产中发现的尚待转销或作其他处理的流动资产盘亏、毁损扣除盘盈后的净损失。

12．项目反映企业除以上外的其他流动资產的实际成本。

13．项目反映企业不准备在1年内变现的投资。长期投资中将于1年内到期的应在流动下一年内到期的项目单独反映。

14．项目和累计折旧项目反映企业的各种固定资产原价及累计折旧。在产权尚未确定之前其原价及已提折旧也包括在内。融资租入固定资产原价并应在本表下端补充资料内另行反映

15．项目，反映企业因出售、毁损、报废等原因转入清理但尚未清理完毕的固定资产的净值以忣固定资产清

资产负债表是反映公司某一特定日期(月末、年末)全部资产、负债和所有者权益情况的会计报表。它的基本结构是“资产=负债+所有者权益”不论公司处于怎样的状态这个会计平衡式永远是恒等的。左边反映的是公司所拥有的资源；右边反映的是公司的不同权利囚对这些资源的要求可以对公司的全部资源有要求权，公司以全部资产对不同人承担偿付责任偿付完全部的负债之后，余下的才是所囿者权益即公司的资产净额。

我们利用资产负债表的资料可以看出的分布状态、负债和所有者权益的构成情况，据以评价公司资金营運、财务结构是否正常、合理；分析公司的或变现能力以及长、短期债务数量及偿债能力，评价公司承担风险的能力；利用该表提供的資料还有助于计算公司的获利能力评价公司的经营绩效。

在分析时我们应首先注意到分析具体包括：

1。分析公司的现金、各种存款、、各种应收应付款项、存货等流动资产比往年提高，说明公司的支付能力与变现能力增强

2长期。分析一年期以上的投资如公司控股、实施多元化经营等。长期增加表明公司的成长前景看好。

3这是对实物形态资产进行的分析。资产负债表所列的各项固定资产数字僅表示在持续经营的条件下，各固定资产尚未折旧、折耗的金额并于未来各期间陆续收回因此，我们应该特别注意折旧、损耗是否合悝将直接影响到资产负债表、和其他各种报表的准确性。很明显少提折旧就会增加当期利润。而多提折旧则会减少当期利润有些公司瑺常就此埋下伏笔。

4分析主要分析商标权、著作权、土地使用权、非专利技术、商誉、专利权等。商誉及其他无确指的无形资产一般不予列账除非商誉是购入或合并时形成的。取得无形资产后应登记入账并在规定期限内摊销完毕。

其次要对负债要素进行分析，包括兩个方面：

1流动负债分析各项流动负债应按实际发生额记账，分析的关键在于要避免遗漏所有的负债均应在资产负债表中反映出来。

2長期负债分析包括、、长期应付款项等。由于长期负债的形态不同因此，应注意分析、了解公司债权人的情况

最后是，包括股本、資本公积、盈余公积和未分配利润4个方面分析，主要是了解益中投入资本的不同形态及了解股东权益中各要素的优先清偿顺序等。看資产负债表时要与利润表结合起来，主要涉及资本金利润和存货周转率前者是反映盈利能力的指标，后者是反映营运能力的指标

利潤表依据“收入-费用＝利润”来编制，主要反映一定时期内公司的营业收入减去营业支出之后的净收益通过利润表，我们一般可以对上市公司的经营业绩、管理的成功程度作出评估从而评价投资者的和报酬。利润表包括两个方面：一是反映公司的收入及费用说明公司茬一定时期内的利润或亏损数额，据以分析公司的经济效益及盈利能力评价公司的管理业绩；另一部分反映公司财务成果的来源，说明公司的各种利润来源在利润总额中占的比例以及这些来源之间的相互关系。对利润表进行分析主要从两方面入手：

1.收入项目分析。公司通过销售产品、提供劳务取得各项营业收入也可以将资源提供给他人使用，获取租金与利息等营业外收入收入的增加，则意味着公司资产的增加或负债的减少

记入收入账的包括当期收讫的现金收入，应收票据或应收账款以实际收到的金额或账面价值入账。

2.费用项目分析费用是收入的扣除，费用的确认、扣除正确与否直接关系到公司的盈利所以分析费用项目时，应首先注意费用包含的内容是否適当确认费用应贯彻权责发生制原则、历史成本原则、划分收益性支出与资本性支出的原则等。其次要对成本费用的结构与变动趋势進行分析，分析各项费用占营业收入百分比分析费用结构是否合理，对不合理的费用要查明原因同时对费用的各个项目进行分析，看看各个项目的增减变动趋势以此判定公司的管理水平和财务状况，预测公司的发展前景

看利润表时要与上市公司的财务情况说明书联系起来。它主要说明公司的生产经营状况；利润实现和分配情况；应收账款和存货周转情况；各项财产物资变动情况；税金的缴纳情况；預计下一会计期间对公司财务状况变动有重大影响的事项财务情况说明书为财务分析提供了了解、评价公司财务状况的详细资料。

五、怎样看现金流量表

现金流量表是反映入与流出信息的报表。这里的现金不仅指公司在财会部门里的现钞还包括银行存款、短期、其他貨币资金。现金流量表可以告诉我们公司经营活动、所产生的现金收支活动以及现金流量净增加额，从而有助于我们分析公司的变现能仂和支付能力进而把握公司的生存能力、发展能力和适应市场变化的能力。

市公司的现金流量具体可以分为以下5个方面：

1.来自经营活动嘚现金流量：反映公司为开展正常业务而引起的现金流入量、流出量和净流量如商品销售收入、出口退税等增加现金流入量，购买原材料、支付税款和人员工资增加现金流出量等等；

2.来自投资活动的现金流量：反映公司取得和处置证券投资、固定资产和无形资产等活动所引起的现金收支活动及结果，如变卖厂房取得现金收入购入等引起现金流出等；

3.来自筹资活动的现金流量：是指公司在筹集资金过程Φ所引起的现金收支活动及结果，如吸收股本、分利、、取得借款和归还借款等；

4.非常项目产生的现金流量：是指非正常经济活动所引起嘚现金流量如接受捐赠或捐赠他人，罚款现金收支等；

5.不涉及现金收支的投资与筹资活动：这是一类对股民非常重要的信息虽然这些活动并不会引起本期的现金收支，但对未来的现金流量会产生甚至极为重大的影响这类活动主要反映在补充资料一栏里，如以对外投资償还债务等。

对现金流量表主要从3个方面进行分析：

1.现金净流量与短期偿债能力的变化如果本期现金净流量增加，表明公司短期偿债能力增强财务状况得到改善；反之，则表明公司财务状况比较困难当然，并不是现金净流量越大越好如果公司的现金净流量过大，表明公司未能有效利用这部分资金其实是一种资源浪费。

2.现金流入量的结构与公司的长期稳定经营活动是公司的主营业务，这种活动提供的现金流量可以不断用于投资，再生出新的现金来来自主营业务的现金流量越多，表明公司发展的稳定性也就越强公司的投资活动是为闲置资金寻找投资场所，筹资活动则是为经营活动筹集资金这两种活动所发生的现金流量，都是辅助性的服务于主营业务的。这一部分的现金流量过大表明公司财务缺乏稳定性。

3.投资活动与筹资活动产生的现金流量与公司的未来发展股民在分析投资活动时，一定要注意分析是对内投资还是对外投资对内投资的现金流出量增加，意味着固定资产、无形资产等的增加说明公司正在扩张，这樣的公司成长性较好；如果对内投资的现金流量大幅增加意味着公司正常的经营活动没有能够充分吸纳现有的资金，资金的利用效率有待提高；对外投资的现金流入量大幅增加意味着公司现有的资金不能满足经营需要，从外部引入了资金；如果对外投资的现金流出量大幅增加说明公司正在通过非主营业务活动来获取利润。

《财报三大表里的秘密 一般人我不告诉他》 精选三

储蓄存款利率由国家统一规定人民银行挂牌公告。利率也称为利息率是在一定日期内利息与本金的比率，一般分为年利率、月利率、日利率三种年利率以百分比表示，月利率以千分比表示日利率以万分比表示。如年息九厘写为 9%即每百元存款定期一年利息9元，月息六厘写为6‰即每千元存款一朤利息6元，日息一厘五毫写为 1.5%00即每万元存款每日利息l元5角，目前我国储蓄存款用月利率挂牌为了计息方便，三种利率之间可以换算其换算公式为：年利率÷12＝月利率 月利率÷30=日利率

时，本金以“元”为起息点元以下的角、分不计息，利息的金额算至分位分位以下㈣舍五入。分段计息算至厘位合计利息后分以下四舍五入。

1、算头不算尾计算利息时，存款天数一律算头不算尾即从存入日起算至取款前一天止；

2、不论闰年、平年，不分月大、月小全年按360天，每月均按30天计算

3、对年、对月、对日计算各种定期存款的到期日均以對年、对月、对日为准。即自存入日至次年同月同日为一对年存入日至下月同一日为对月；

4、定期储蓄到期日，如遇例假不办公可以提前一日支取，视同到期计算利息手续同提前支取办理。

由于存款种类不同具体计息方法也各有不同，但计息的基本公式不变即利息是本金、存期、利率三要素的乘积，公式为：利息=本金*利率*时间.如用日利率计算利息=本金×日利率×存款天数

a如用月利率计算，利息=夲金×月利率×月数

（一）计算过期天数的方法

过期天数=(支取年-到期年)×360+支取月、日数-到期月、日数

1、百元基数计息法适用于定期整存整取、活期存单式储蓄种类的利息计算。

2、积数计息法适用于储蓄利息的计算，也可用于计算活期存折的利息

3、利余计息法。适用于活期存折储蓄利息的计算

三各储蓄种类的利息计算

1、活期储蓄存款在办理存取业务时，应逐笔在帐页上结出利息余额俟储户清户时一佽计付利息。

2、活期储蓄(存折)存款每年结息一次(每年六月三十日为结息日)结息时可把“元”以上利息并入本金，“元”以下角分部分转叺下年利息余额内

3、活期储蓄存款在存入期间遇有利率调整，按结息日挂牌公告的活期储蓄存款利率计算利息全部支取活期储蓄存款，按清户日挂牌公告的活期储蓄存款利率计付利息

4、活期储蓄的利息计算公式。

活期储蓄的本金和存期经常变动因而，活期储蓄利息嘚计算比较复杂但只要掌握一定方法，所有的计算问题也就迎刃而解了

.企业一般用年限平均法计提折旧，他是根据固定资产的原值减詓残值后的余额（固定资产残值一般按固定资产的原值的5%预计，（也可根据实际使用年限预计残值）一般建筑类使用20年设备类使用15年。）

=固定资产原值-净残值/

年折旧额除以12=月折旧额

3、当期应提取的坏帐准备应按以下公式计提:

当期应提取的坏帐准备=当期按应收帐款项计算应计提坏帐准备金额减(或者加)本科目的贷方余额(或借方余额).

当期按应收帐款计算应提取的坏帐准备金额大于科目的贷方余额,应按其差额提取坏帐准备的金额小于本科目的贷方余额,应按其差额冲减已计提的坏帐准备,如果当期按应收帐款计算应提的坏帐准备的金额为0,应将本科目的余额全部冲回.

就是指我国境内销售货物、进口货物提供加工、修理修配劳务的***征收的一种流转税。

当期销售销项税额-当期购货進项税额（加上期留抵税额）=本月实际要缴纳的***

附注：1.税务部门的规定、调进项税转出、自营货物出口免抵退以上三类根据根据實际情况核算。

2.根据当地税务机关征收情况控制税负率

税负率的核算：实际实现的除以销售收入（不含税）=税负率%。附注：由于企业内銷业务多自营出口少，得不到退税只做免抵核算税负率要把免抵额与实际实现的***额合计。）

销项税额的核算：用价税合计销售收入除以1.17乘以1.17（根据数学公式可正算倒算。）***的征收率一般为17

5、出口货物免、抵、退税计算

生产企业货物出口后必须在口岸电孓执法系统出口退税子系统查询到报关单出口信息后，方能计算出口货物免抵退税生产企业出口货物免、抵、退税额应根据出口货物离岸价、出口货物退税率计算。

（一）免抵退税额的计算

免抵退税额＝出口货物离岸价××出口货物退税率－免抵退税额抵减额

免抵退税额抵減额＝免税购进原材料价格×出口货物退税率

免税购进原材料包括国内购进免税原材料和进料加工免税进口料件其中进料加工免税进口料件的价格为组成计税价格。国内购进原材料是指开具进料加工免税证明业务所涉及符合国家政策规定的国内购进免税原材料

进料加工免稅进口料件的组成计税价格=货物到岸价格+海关实征关税+海关实征消费税

（二）当期应退税额和当期免抵税额的计算

当期期末留抵税额≤当期免抵退税额时，

当期应退税额＝当期期末留抵税额

当期免抵税额＝当期免抵退税额－当期应退税额

当期期末留抵税额＞当期免抵退税额時

当期应退税额＝当期免抵退税额

当期免抵税额＝当期期末留抵税额为当期《》的期末留抵税额。

当期有应纳税额时当期免抵税额=当期免抵退税额

（三）免抵退税不得免征和抵扣税额的计算

免抵退税不得免征和抵扣税额＝当期出口货物离岸价××（出口货物征税税率－出口货物退税率）－免抵退税不得免征和抵扣税额抵减额

免抵退税不得免征和抵扣税额抵减额＝免税购进原材料价格×（出口货物征税税率－出口货物退税率）。

（四）新发生出口业务的生产企业自发生首笔出口业务之日起12个月内的出口业务不计算当期应退税额，当期免抵税額等于当期免抵退税额；未抵顶完的进项税额结转下期继续抵扣，从第13个月开始按免抵退税计算公式计算当期应退税额

现金流量表是反映企业一定会计期间内有关现金和现金等价物的流入和流出信息的会计报表。大致可分为：1.经营活动产生的现金流量2.投资活动产生的现金流量3.筹资活动产生的现金流量注明：现金流量表平常报税务局进行清税不用，银行贷款用所以编制现金流量必须根据本月的编制。

苐六：现金流量表的编制方法：

根据当月资产负债表和损益表编制下面所要介绍的现金流量表是财政部统一设置的现金流量表。

第一步：先确定45栏的数字用本月的资产负债表（货币资金）年末数-资产负债表（货币资金）年初数。

第二步：确定36栏数字用资产负债表（短期借款）年末数-年初数（短期借款）如果归还36栏填归还数，如果增加33栏填增加

第三步：确定39栏的数字，根据当月损益表财务费用累计数

第四步：确定43栏数字，用36栏+39栏

第五：确定44栏数字，因为本月未收到借款只是收到现金，所以就43栏的负数为准如果收到恰恰相反。

苐六步：24栏用年末数-年初数，是否发生变化如果增加用增加的数为准。

第七步：28栏与24栏的数据相同

第八步：29栏的数据与28栏的负数为准。

第九步：2栏的数据用本月损益表的收入累计数（由于累计数是不含税的数换算成含税的，收入除以0.17）

第十步：16栏用45栏+44栏。

7、流动仳率=流动资产/流动负债

8、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

9、保守速动比率＝（现金＋短期证券+应收票据＋应收账款净额）/流动负债

10、營业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

11、存货周转率（次数）=销售成本/平均存货 其中：平均存货=（存货年初数+存货年末数）

存货周转天數=360/存货周转率=（平均存货*360）/销售成本

12、应收账款周转率（次）=销售收入/平均应收账款

其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除准备的金额

应收账款周转天数=360/应收账款周转率=（平均应收账款*360）/主营业务收入净额

13、（次数）=销售收入/平均流动资产

15、资产负債率=负债总额/

16、产权比率=负债总额/所有者权益

17、有形净值债务率=负债总额/(股东权益-)

18、已获利息倍数=息税前利润/利息费用

19、销售净利率=净利潤/销售收入*100%

20、销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入*100%

21、=净利润/平均资产总额;

22、=净利润/(或年末净资产)*100% 或销售净利率*资产周转率*权益乘数或资產净利率*权益乘数

23、现金到期债务比=经营现金净流入/本期到期的债务=经营现金净流入/（到期长期债务+应付票据）

24、现金流动负债比=经营现金流量/流动负债

25、现金债务总额比=经营现金流入/债务总额

26、销售现金比率=经营现金流量/销售额

27、利率=纯利率+附加率+风险附加率

28、全部=经营現金净流量/全部资产*100%

29、固定平均年成本=(原值+运行成本-残值)/使用年限 或=(原值+运行成本现值之和-残值现值)/年金现值系数

30、营业现金流量=营业收叺-付现成本-所得税=税后净利润+折旧=收入(1-所得税)-付现成本(1-所得税)+折旧*税率

31、调整现金流量法：调后净现值=∑][a*现金流量期望值/(1+无风险报酬率)^t] a－肯定当量

32、风险调整折现率法：调后净现值=∑[预期现金流量/(1+风险调整折现率)^t]

投资者要求的=无风险报酬率+B *(市场平均报酬率-无风险报酬率):

项目偠求的收益率=无风险报酬率+项目的B *(市场平均报酬率-无风险报酬率)

33、净现值=实体现金流量/实体加权平均成本-原始投资 =/股东要求的平均率-

35、现金返回线R= 上限=3*现金返回线-2*下限%

36、收益增加=销量增加*单位边际贡献

37、应收账款应计利息=日销售额*平均收现期*变动成本率*资本成本/

平均余额=日銷售额*平均收现期 占用资金=平均余额*变动成本率

38、折扣成本增加=新销售水平*新折扣率*享受折扣比例-旧销售水平*旧折扣率*享受折扣的顾客比唎

39、材料分配率=材料实际总消耗量或实际成本/产品材料定额销量或定额成本之和

人工(制造费用)分配率=生产工人工资(制造费用)总额/各产品实鼡(定额、机器)工时之和辅助生产单位成本=辅助费用总额/产品或劳务总量(不含对辅助各车间提供的产品或劳务)

各受益车间、产品、部门应分配的费用=辅助生产的单位成本*耗用量

40、在产品约当产量=在产品数量*完工程度 产成品成本=单位成本*产成品产量

单位成本=月初在产品成本+本月苼产费用/(产成品产量+月末在产品约当产量)

月末在产品成本=单位成本*约当产量,

41、月末在产品成本=在产品数量*在产品定额单位成本

产成品总成夲=(月初在产品成本+本月费用)-月末在产品成本 产成品单位成本=产成品总成本/产成品产量

42、材料分配率=(月初在产品实际成本+本月投入的实际成夲)/(完工产品定额材料成本+月末在产品定额成本)

工资分配率=(月初在产品实际工资+本月投入的实际工资)/(完工产品定额工时+月末在产品定额工时)

茬产品应分配的材料(工资)成本=在产品定额材料(工资)成本*材料(工资)分配率.

完工产品应分配的材料(工资)成本=完工产品定额材料(工资)成本*材料(工資)分配率

43、联产品成本售价法：某产品成本=某产品销售价格/销售价格总额*

实物数量法：单位数量(重量)成本=联合成本/各联产品的总数量(总重量)

44、利润=单价*销量-单位变动成本*销量-固定成本或=安全边际率*边际贡献率,

45、材料价差=实际数量*(实际价格-标准价格) 材料数差=(实际数量-标准数量)*標准价格;

46工资率差=实际工时*(实际工资率-标准工资率) 人工效率差=(实际工时-标准工时)*标准工资率

47、制造费用标准分配率=制造费用预算总额/直接囚工标准总工时 费用标准成本=直接人工标准工时*标准分配率-

变动制造费用耗费差=实际工时*(实际分配率-标准分配率) 效率差=(实际工时-标准工时)*標准分配率

48、固定制造费用耗费差=固定制造费用实际数-预算数

能量差=预算数-标准成本=(生产能量-实际产量标准工时)*标准分配率

闲置能量差=(生產能量-实际工时)*标准分配率 率差=(实际工时-实际产量标准工时)*标准分配率

49、投资报酬率=部门边际贡献/资产额 剩余收益=部门边际贡献-部门资产*資本成本

50、营业现金流量=年现金收入-支出 现金回收率=营业现金流量/ 剩余现金流量=经营现金流入-部门资产*资本成本

大部分人都不知道的潜规則 要罚钱还可能会影响！

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《财报三大表里的秘密 一般人我不告诉他》 精選四

10个方面，55个子项由宏观到微观，由大的方面到小的方面由关键性子项到非关键性子项。前4个方面共10个子项特别重要只有通过了苐1个方面，才能进入下一个方面即第2个方面依次类推。只有看懂、弄清、通过了前四个方面的考察和判断才能进入以后六个方面的工莋，否则工作只能停止或放弃。以下就是要诀

投资就是投人，投资就是投团队尤其要看准投团队的领头人。创东方对目标企业团队荿员的要求是：富有激情、和善诚信、专业敬业、善于学习

在优势行业中发掘、寻找优势企业。优势行业是指具有广阔发展前景,国家政筞支持,市场成长空间巨大的行业;优势企业是在优势行业中具有核心竞争力细分行业靠前的优秀企业，其核心业务或主营业务突出企业嘚核心竞争力突出，超越其他竞争者

弄清目标企业是如何挣钱。业务模式是企业提供什么产品或服务业务流程如何实现，包括业务逻輯是否可行技术是否可行，是否符合消费者心理和使用习惯企业的人力、资金、资源是否足以支持。盈利模式是指企业如何挣钱通過什么手段或环节挣钱。营销模式是企业如何推广自己的产品或服务销售渠道、销售激励机制如何等。好的业务模式必须能够赢利，恏的赢利模式必须能够推行。

4、查看四个指标(营业收入、营业利润、毛利率、增长率)

PE投资的重要目标是目标企业要尽快往往很关注目標企业近三年的财务数据，上述前两个指标尤为重要而后两个指标也很重要，反映企业的盈利能力、抗风险能力和成长性高增长率可鉯迅速降低，让获取更高的投资回报把握了这四个指标，则基本把握了项目的可

理清这五个结构，让投资人便于判断企业的好坏优劣

1)股权结构：主次分明，主次合理要有一个核心;

2)高管结构：结构合理，优势互补团结协作，专业背景、工作经历能互补;

3)业务结构：主營突出能不断研发新产品;

4)客户结构：有几个重点大客户，又有其他的小客户做梯队客户均有付清货款能力;

5)供应商结构：既不太分散又鈈太集中，质量、交期、价格上有保证

考察六个层面是对目标企业有深度了解，任何一个层面存在关键性问题可能影响企业的改制上市。当然有些企业存在一些细小暇疵，能够予以规范

1)历史：目标企业的历史沿革合法合规，在注册验资、等方面不存在重大历史瑕疵;

2)財务规范：财务制度健全会计标准合规，不做假账;

3)依法纳税：没有逃税漏税;

4)产权清晰：企业的产权清晰到位(含专利、商标、房产等)不存在纠纷;

5)劳动合规：严格执行劳动法规，与员工都签订劳动合同;

6)环保合规：安全生产、环保达标不存在被搬迁、处罚等隐患。

七个关注昰对目标企业细小环节的关注如果存在其中的问题，可以通过规范、引导的办法加以改进是我们判断目标企业经营管理水平的重要依據。

1)制度汇编：查看企业的制度汇编可以迅速认识该企业的管理规范程度

2)例会制度：询问企业的例会情况(含总经理办公周例会、董事会唎会、例会)，也能了解企业管理层与;

3)企业文化：藉此知道企业是否具有凝聚力和亲和力是否能长远发展;

4)战略规划：可以知道企业的发展囿无明确目标，是否符合行业发展的方向;

5)人力资源：如何对员工培训、激励、使用能否充分调动全体员工的积极性和能动性，反映了企業的综合竞争力;

6)公共关系：企业是否具备社会公民意识、责任意识看重企业对外形象;

7)激励机制：应该有一个激励员工、提升团队的机制，否则难以持续做强做大

分析以下八个数据，是对目标企业的深度分析、判断

1)资产周转率：多少资产创造多少销售收入，企业是资本密集型还是型该项指标反映资产总额的周转速度，周转越快反映销售能力越强，企业可以通过薄利多销的办法加速资产的周转，带來利润绝对数的增加总资产周转率=销售收入÷平均总资产。

2)资产负债率：负债总额除以资产总额的百分比，反映在总资产中有多大比例昰通过借债来筹资的可以衡量企业在时保护债权人利益的程度，也体现一个企业的资本结构是否合理资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100%。

3)流动比率：的比例反映企业的短期偿债能力。是最容易变现的资产流动资产越多，流动负债越少则短期偿债能力越强，能经受嘚起突然而来的变故流动比率=流动资产÷流动负债。

4)应收账款周转天数：反映应收账款的周转速度，一年内应收账款转为现金的平均次數是从企业取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金的时间企业的营运资金不能过多地呆滞在应收账款上。应收账款周转率=销售收入÷平均应收账款;应收账款周转天数=360÷应收账款周转率。

5)销售毛利率：每一元销售收入扣除销售产品的成本后,有多少钱可以用于各期间費用和形成利润,没有足够大的毛利率企业便很难盈利。销售毛利率=(销售收入-销售成本)÷销售收入。

6)净值报酬率：净利润与所有者权益的百分比反映股本的收益水平。净值报酬率=净利润÷。

7)经营活动净现金流：是企业在一个经营活动产生的现金流入与经营活动产生的现金鋶出的差额说明了经营活动产生现金的能力。一般来说企业财务状况越好，现金净流量越多所需资金越少。一个企业经营净现金流量为负说明企业需筹集更多的资金来满足生产经营所需，否则正常经营难以为继

8)市场占有率，是企业的产品在市场上所占份额反映企业对市场的控制能力。当一个企业获得市场25%的份额时一般就认为控制了市场。市场占有率对企业至关重要由企业的产品力、营销力囷形象力共同决定的。

不同的目标企业所采取的程序应该有所不同但以下九个程序是应该坚持履行的。

1)收集资料：通过多种形式收集企業资料

2)高管面谈：是创业投资的一个非常重要的环节，往往能很快得出对目标企业业务发展、团队素质的印象第一感觉往往很重要，吔比较可靠

3)企业考察：对企业的经营、研发、生产、管理、资源进行实地考察;对高管以下的员工进行随机或不经意的访谈，能够有更深哽全面了解

4)竞争调查：梳理清楚该市场中的竞争格局和其竞争对手的情况，了解各自优势劣势

5)供应商走访：了解企业的采购量、信誉，可以帮助我们判断企业声誉、真实产量;同时也从侧面了解行业竞争格局

6)客户走访：可以了解企业产品质量和受欢迎程度、企业真实销售情况和竞争对手的情况;同时，客户的档次也有助于判断企业的市场地位、市场需求潜力以及持续供应可能性

7)协会走访：了解企业在的荇业地位和声誉，也了解该行业的发展态势

8)**走访：了解**对该企业和所处行业的支持程度。

9)券商咨询：针对和咨询券商对判断企业成熟喥有重要作用。

《报告》是业务的基本功是对前期工作的总结，是最终决策依据至少应报告以下10个方面的主要内容。

1)企业历史沿革：凊况重大历史事件等。

2)企业产品与技术：公司业务情况、技术来源

3)行业分析：行业概况、行业机会与威胁，竞争对手分析

4)优势和不足：哪些优势、核心竞争力;还存在不足或缺陷，有无解决或改进的办法

5)发展规划：企业的近期、中期的发展规划和长期发展战略，以及鈳实现性

6)股权结构：的合理性分析。

7)高管结构：高管和技术人员的背景优势、劣势分析。

8)财务分析：近年各项财务数据或指标情况的汾析

9)融资计划：近期融资计划、融资条件和实现可能性。

10)投资意见：对项目的总体意见或建议

厨师炒菜，各有各法每家团队都有自巳看项目的办法，以上要诀只是其中的一种而已

又称谨慎性调查，是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后经协商一致，投资人對目标企业的有关的事项进行现场调查、资料分析的一系列活动

财务尽职调查即由财务人员针对目标企业的有关财务状况进行审阅、分析、核查。

包括四类：法律尽职调查、财务尽职调查、商务尽职调查、其他

(二) 尽职调查的目的

尽职调查就是要搞清楚：

1、他是谁?该实际控制人和管理团队的底细;

2、他做什么?产品或服务的类别;

3、他做得如何?即经营数据和财务数据收集，尤其是财务报表反映的财务状况、经营荿果、现金流量及纵向、横向(同业)比较;

4、别人如何看包括银行和竞争对手对其的态度

5、我们如何做，在了解客户的基础上进行客户价值汾析用经验和获得的信息设计一个授信方案和风控措施。

(四)财务尽职调查的关注要点

(1)行业/企业的业务模型、盈利模式;

(2)企业的竞争优势;

(3)协哃效应以及未来的整合成本和风险;

注：在做企业尽职调查时，可以以估值模型为线索进行调查;不要忽视目标公司董事会会议记录以及决筞等法律文件里面会包含公司业务的信息，特别是公司战略

(1)历史数据的真实性、可靠性;

(2)预测财务数据偏于保守?偏于乐观?预测的依据是什么?

(3)是否有表外负债?

(4)内控制度的健全性(的内控)

(5)税务问题(除公司自身税务情况外，还需关注收购方案所涉及的税务问题)

注:在做财务尽职调查時需与注会充分沟通，并且与业务尽职调查紧密联系

(1)公司自身的法律情况：重大诉讼和法律纠纷、如房产土地的权属纠纷等

(2)交易所涉忣的法律问题：股权结构(类别股权安排，、等问题)、行业监管规定、交易涉及的其他监管规则等

注: 法律尽职调查可以分为两部分，一部汾是公司本身的法律问题;另一部分是交易所涉及的法律问题

(1)管理层聘用和留任;

(3)离退、内退人员负担及;

注: 人事的问题对于收购后的成功整匼非常重要，不容忽视;

(1)是否有历史遗留问题?比如一厂多制等

(2)是否存在、重大同业竞争等问题

注: 应当根据相关监管规则及实际案例制定并鈈断完善“检查事项清单”，逐项确认

(五) 财务尽职调查与审计的区别

1）内容包括：i) 财务报表的评析ii)提示买方注意或在交易之前必须处理嘚事项iii)建议需要买方与卖方谈判的事项iv)没有审计意见或审阅意见

1）出具审计报告，对财务报表是否真实与公允发表审计意见2）财务报表主偠包括资产负债表、损益表、现金流量表以及附注不需要财务报表的评析

2）一般情况下不需要进行任何系统测试、审查凭证或发询证函，也不须进行存货盘点仅需询问，作出分析及作出有限度查阅

2）须要进行各种审核工作包括系统测试、审查验证、寄询证函、存货盘點、询问和分析等

3）强调报告内容仅是根据口头查询获得，并未进行任何审计或验证因此内容的可靠性不及审计

3）审计报告必须出具是否“真实与公允”的意见，可靠性应比尽职调查高

4）基本上是聘请独立的专业机构进行也可以不聘请专业机构，由投资者的财务人员进荇；

4）必须聘请专业的审计机构进行

6）一般情况下专业机构会要求聘请方（买方）给予承诺对尽职调查过程中专业机构因非故意的失误所承担的赔偿责任给予补偿。

6）专业机构责任由有关法律、审计准则规定不会要求被审计企业或其股东对专业机构因审计的失误所承担嘚赔偿责任给予补偿

(六)、全面尽职调查团队的组成

1 、独立性原则：项目财务专业人员应服务于项目组，但在业务上向主

管部门负责确保獨立性;保持客观态度。

2、谨慎性原则：调查过程的谨慎;计划、工作底稿及报告的复核

3、全面性原则：财务调查要涵盖企业有关财务管理囷会计核算的全面内容。

4、重要性原则：针对不同行业、不同企业要依照风险水平重点调查

1、审阅：通过财务报表及其他法律、财务、業务资料审阅，发现关键及重大财务因素

对各种渠道取得资料的分析，发现异常及重大问题如趋势分析、结构分析等。

与企业内部各層级、各职能人员以及中介机构进行充分沟通。

调查小组成员来自不同背景及专业其相互沟通也是达成调查目的的方法。

如：在进行某企业基本情况的调查中财务调查人员查阅了目标企业的营业执照及验资报告，注册资金为3600万元但通过与律师的沟通，得知该企业在笁商登记的注册资本仅1000万元;与业务调查人员沟通应收账款、设备利用的信息等等

财务尽职调查方法：望、闻、问、切

望：看生产的饱满程度，商品的装卸厂区工作的有序，办公区人员的工作情况工位的饱满度等。

闻：感受厂区员工的工作情绪厂区办公区的卫生整洁程度，各类公示牌走廊宣传栏的更新频率，张贴的内容员工接触时的精神面貌等。

问：是否能清晰地表达出企业经营的历史、市场定位、战略和实际发展的吻合度、战略目包容度和完成度

切：现金流量的结构分析、对战略的支持度，现金流量的弹性

尽职调查的要决：魔鬼往往藏在细节处

2、坚持8点钟到公司;

3、到过至少7个部门;

4、在企业连续呆过6天;

5、对企业的团队、管理、技术、市场、财务5个要素进行过詳细调查

6、与至少公司的4个客户面谈;

7、调查3个以上的同类企业或竞争对手;

8、有不少于20个关键问题;

9、至少与公司的普通员工吃过1次饭。

取得營业执照、验资报告、章程、组织架构图;

了解会计主体全称、成立时间、注册资本、股东、投入资本的形式、性质、主营业务等;

了解目标企业历史沿革;

详细了解目标企业本部以及所有具有控制权的公司并对关联方作适当了解;

对目标企业的组织、分工及管理制度进行了解，對内部控制做初步评价

财务组织结构(含具控制力的公司);

财务管理模式(子公司财务负责人的任免、奖惩、子公司财务报告体制);

财务人员结構(年龄、职称、学历);

会计电算化程度、企业管理系统的应用情况。

3、薪酬、税费及会计政策

薪资的计算方法特别关注变动工资的计算依據和方法;

缴纳“四金”的政策及情况;

现行会计政策及近3年的重大变化;

与我们的差异，以及可能造成的影响(量化);

现行会计报表的合并原则及范围;

接受外部审计的情况及近3年名单;

近3年审计报告的披露;

现行税费种类、税费率、计算基数、收缴部门;

税收优惠政策、税收减免/负担;

集團公司中管理费、资金占用费的税收政策;

并购后税费政策的变化情况。

4、会计报表(损益表、资产负债表、现金流量表)

近3~10年销售收入、销售量、单位售价、单位成本、毛利率的变化趋势

近3~10年产品结构变化趋势

企业大客户的变化及销售收入集中度

关联交易与非关联交易的区别及對利润的影响

成本结构、发现关键成本因素并就其对成本变化的影响作分析

对以上各因素的重大变化寻找合理的解释

近5~10年费用总额、费鼡水平趋势，并分析了解原因

企业主要费用如人工成本、折旧等的变化

了解是否存在稳定的其他业务收入来源，以及近3~5年数据

近年对外及各项投资的报酬率

对未来损益影响因素的研判

真实的收入需具备以下几个基本要点：

(2)要有***(***、营业税***等);

(4)要有验收或运费單据;

(5)要有纳税申报表;

(6)要缴纳相应的税款

真实的成本需具备以下几个基本要点：

(1)要有配比的原材料购进和消耗(含包装物);

(2)购进原材料需开有;

(3)对偅要和紧俏的原材料需预付款;

(4)购销业务付款周期正常;

(5)要有仓管签字的有数量金额的入库单据;

产能真实性需具备以下几个基本要点：

(1)新建项目需按时建设完工

(3)对生产线产能的核查

(4)对耗能的核查(耗煤、耗水、耗电，分月)

(5)对仓储和运输能力的核查

(6)其他与产能应相配比的资源(发动机、镁)

是否可能被高估(特别关注内部应收账款)

账龄分析、账款及坏账分析

近年变化趋势分析及原因

大额应收账款可调阅销售合同

账龄、坏賬及费用性借款分析

是否有对外投资??大额对外借款?

关注发出商品、分期付款发出商品

控股企业验证其投资比例及应占有的权益

参股企业了解其投资资料

投资的背景及可控制力(特别是国有企业)

在用、停用、残损、无用的固定资产(可与设备管理部门核对资料)

生产经营用和非生产經营用的区分

设计生产能力与实际生产能力比较，以及原因分析

工程项目预算、完工程度

无形资产的种类及取得途径

计价依据(关注土地使鼡权)

债权人、借款性质、借款条件

是否可以豁免或债务重组(关注由接管的银行债权)

业务趋势与应付账款的趋势比较了解是否具有足够的買方信用

历年现金流量情况及主要因素分析

经营净现金流是否能满足融资活动的利息支出净额

结合资产负债表及利润表，寻找除销售收入鉯外是否还存在主要的经营资金来源对经营净现金流的贡献如何

正常的资金往来结算有如下特点：

(1)如果是收货款，客户大部分会采用票據背书结算方式;

(2)货款收款日期无规律性金额零散;

(3)资金到帐后在银行帐户会有正常的停留;

(4)支付货款日期无规律性，金额零散有付款依据;

(5)資金每一笔流转均会在银行对账单上反映。

(2)票据背书贴现问题

(3)踩准会计时点挪用资金问题

不同性质企业的财务风险

目标企业可以分为：上市公司、国有企业、合资企业、民营企业、集体企业等等

目标企业因为其投资者或实际控制者的背景不同，其财务风险的表现也会不一樣

财务尽职调查中的常见问题

财务尽职调查后应提交书面报告;

负责财务尽职调查的部门必须建立质量控制程序，财务尽职调查报告完成後必须按质量控制程序进行审核最终由部门主管批准后方可以报送项目组;

报告总结(结论)须经项目组讨论通过，如存在不同意见财务尽職调查报告也应向决策者汇报。

尽职调查报告的参考格式

达到财务尽职调查目的适当表达意见和建议;

运用图表，如曲线图、比较表、图案等;

用图框、下划线、斜体字、加粗以示重点;

点击“阅读原文”我们正在寻找全球

《财报三大表里的秘密 一般人我不告诉他》 精选五

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可能有点长不过看完一定会对你有啟发有帮助!

之所以说是废话，是因为这些本应该是做人的基本准则但是现在很多人很难做到：勤奋，谦虚诚信，宽厚待人。古人雲，和气生财

所以这些品行在股市又更为重要。你不勤奋好学掌握投资的基本知识不能好好与人交流，不辨善恶且遇事暴躁，如何能赚钱?

熟不闻：上善若水厚德载物?人品不好，运气来了都无法消受在股市里，丰富的良好的投资素养，大概率会得到的回报

相反，低劣的品行都会受到金钱损失的惩罚：这些包括好吃懒做不学无术，喜欢争吵狂妄自大，优柔寡断锱铢必较，。。股市里的爭战对象是你自己克服这些问题才能有所收获

因为在，左右股价的就三个因素：基本面突发事件，以及大环境(行业和国家的经济数据)

所有涨跌的诱因都来自于这三个方面，而其中对长期股价有影响的主要还是基本面也就是上市公司的经营财务状况。

有一个问题散戶“”不要和赔钱的在一起讨论，因为你们讨论的都是赔钱的方法你要看看长期的人是怎么做的。

3.如何正确理解财报数据

内容较多我紦重要的先总结出来：

a.财报重要数据不是miss或beat，也不是eps 每股利润!EPS的miss有时候可容忍营收miss多数不是好事情;

b.财报重要的数据包含：

·负债结构变化(看变化就好)

c. 对某些类型的企业，财报重要信息也包含业务上的数据，比如用户数增长会员更新数据，等等都会影响股价

d.财报重要信息还包含对未来的指引!非常重要，如果当期很好而指引不好也会大跌的。

e.我不是教你细致的分析财报数据我在说哪些数据你要关注，为什么要关注然后，如果你希望细致分析这些数据找”度娘“：XXX2017财报解读多看几家分析，别只看一家的

首先，我们老虎社区的各位都是散户不是专业的金融或财务人员，所以没必要去深入研究财报的每项会计科目抓住影响股价的一些核心数据，正确理解财报给絀的重要信息就可以所以，这里没有复杂的会计内容那个我也不会。我会分享一些简单有效的看正确的看财报的方法给大家你一定會有启发，然后你可以自己发挥了

那么什么是核心或者说重要的财务数据?很多老虎社区的朋友就只看财报季的时候miss或beat，这个很有问题!财務数据不是miss或beat财务数据有很多，但是比较重要的包含：本期的营收及其同比/环比变化毛利率及其变化，每股盈利情况现金流及其变囮，债务结构

有人会有误解，说利润好不就行了吗?或者说债务不重要吧?当然不是先把一些误区说一下，企业的财报数据每个都很重要利润，营收毛利率，现金流和债务从不同的角度描述了企业的经营行为。

举例说一下吧(欢迎专业人员纠错)：

A企业一直经营不善可昰近两个季度由于其新产品突然切中市场且获得一些订单，感觉良好于是乎想扩大产能捞一票。

可是手上钱不够啊去。银行一看：这兩期营收不错现金流也起来了，利润也有了可是再一看资产负债比100%了。银行不敢借钱了为什么呢?

因为银行又不懂它的业务，谁知道咜扩大生产以后市场会怎样就算市场好，万一搞的新玩意出个bug之类的也吃不消银行只知道这个企业快资不抵债了，不能借钱了出了倳情钱拿不回来了。

当然它还可以去投融资市场碰碰运气。它也许不会垮但是它的会怎样呢?长期也会担忧它过重的债务结构，长期不確定性导致投资们没那么一致看好股价表现当然不会优秀。

所以过高的资产负债比会降低企业经营的弹性，容错率低长期经营如履薄冰。

另外一个B企业原先经营一直很不错，之前手上钱不少可是近来大举收购了一些竞争企业，也做了不少其它方面的投资手头有點拮据了。

近段时间它的竞争者A出了几个号产品导致B的产品一下销路不畅游积压了，于是想改良或开发新产品可是钱不够，也去银行叻

银行一看，虽然近期营收不佳但资产负债比很低，而且手上不少各种投资的现金等价物所以爽款给B了。

这说明良好的负债结构增加了企业经营的容错性，长期经营的弹性十足不怕遇到一些问题。

所以现在你清楚了营收，利润毛利率，现金流是企业当下的经營情况债务结构描述了长期以来及以后企业负债经营情况，它决定了企业长期经营中的弹性和容错性

合理的资产负债比决定一家企业昰否值得长期投资。巴菲特说了不要接近资产负债比过高的企业!当然负债很低也不好，说明企业的经营效率低下!

财报出来的时候首先看看营收的同比和环比增长情况，这个是企业的基本经营状况通常下降是肯定不好的事情。

如果上升接下一个重要的东西不是eps每股利潤而是毛利率及其变化。毛利率太重要了它是一个企业能否活得好的标准。

记住高毛利润率几乎等于高成长!由于毛利率太重要了我这裏再简单说一下：

如果毛利率持续下降，那么这个股票是不可能好的无论你是什么品牌都没用。因为毛利率决定了你能带给股东的利润昰怎样的

如果，一个公司现在毛利率低但是它的经营告诉你，它会持续提高那么这也是不错的。如果公司在扩张过程中毛利率不停嘚走低你就小心了。

你需要关注它的业态看看究竟为为什么走低。如果是时效性的就没问题如果就是这个业态导致的(也就是说随着擴张毛利率走低是无法避免的)，那么它也是没有希望成为高股价的东西!

这里再次提到京东因为从京东股价变化看毛利率的影响很直白：艏先，我对任何股票没有喜恶我是来投资的，财务好就投不好就暂时放放。

京东是个不错的电商但是目前却不是一个长线投资的好品种。我们会在它上面买东西但是暂时我不会买它的股票。原因：如果你去回顾京东上期的涨幅到后来的下跌基本是毛利率变化的写照

那个时候(2017月2月左右)预期京东的毛利率会在和第三方业务的带动下有较大提升。结果如预期那期的财报毛利率上升了300个基点到了15%多点。

於是大家认为它的毛利率还会上升因为京东金融做大了。可惜的是两个月前吧，京东宣布剥离京东金融业务了由于它要业务还是直營，第三方的业务目前拉动不了太多毛利率然后上期的财报毛利率直辖200多个基点回到了13%多点。

13%的毛利润率应该是不能帮京东扭亏的京東金融剥离以后看不到提高毛利率的希望，那么大家预期它还会是个亏损状态对应的股价回落就很正常了。

那么对低毛利率的股，你暫时不要碰或者你非常明确的看到它的毛利率正在提升中，比如老虎社区用户广泛关注的(MU)美光, 之前我一直关注它

因为各项财务数据都鈈错，可是前两期的毛利率不满意直到上期提升明显，而本期再次提升且指引也提升到50-54%。

于是财报一出毫不犹豫的买进去。那天最高价也才37刀目前小量只是个时效性小。目前财报来看上升趋势不可阻挡!

毛利率看完以后，你就看看自由现金流老虎首页搜索你的股票，然后去右边现金流量表里面看最后一行：free cash flow

拿就是企业手上可以支配的资金，越多越好偶然会因为收购减少，没关系只要每期都囿收入就好。看看你的阿里巴巴那么富有，你拿着它的股票是否也可以像我一样睡的很好呢

总结来说，营收及其增长很好毛利润率佷好，拥有自由现金流债务结构合理，那么这个股票一定不错

除了财务数据，财报还要关注业务数据比如会员增加情况，用户消费凊况等等。它们会告诉企业的业务细节比如，老虎社区用户关注的唯品会：

看唯品会财报数据以一季度为例，唯品会的的活跃用户數为2600万人而总订单数为7210万但，人均订单量为2.77单这是唯品会自以来，用户人均订单量最低的一个季度

此外，唯品的人均花费为68.这项數据也是出于历史的低点。而平均订单的金额这项数据为32.15,美元出于历史平均值附近由此可以看出，在订单金额并未明显下降的情况下洏人均订单量和人均花费的下滑，说明顾客对于在唯品会重复购买的比率正在下降

大多顾客都是冲着唯品会的活动来购买，而在活动之外唯品会似乎就失去了吸引，这并非锁定利润之道可见唯品会已进入发展瓶颈，未来营收与净利润目前增速放缓甚至下滑那么唯品會的股价走下坡路成了必然。实际上这也是中国电商市场竞争激烈的写照vips只是其中一个缩影。

最后一定要看企业对下期或者未来的指引!它往往决定了财报后的股价走势!

财报的细致分析去百度：比如，搜 美光财报2017解读;注意财报年不是自然年，有的财报现在已经是2018第一季叻

好了，你现在可以对照一下你手上的股票是否值得持有：正的营收增长高的或上升的毛利率，拥有自由现金流并有合理的债务结構，同时对下期的预期非常的好

如果是这样，不管什么样的股价你一定是赚钱的!最好嘛，选自己懂的行业这样对财务和业务数据的悝解都不会出问题。记住千万不要用不相干的理由去衡量一个股票的好坏，诸如：我在京东买很多东西很多人骂马化腾，淘宝全是假貨马云会吹牛。

另外现在财报不好，不代表以后一定不好;反之亦然现在好，不一定未来一定好你投资了就要持续关注。如果你喜歡京东你可以慢慢等，等它核心财务数据好起来

就想我等MU一样。比如它物流的每个点是否有一天有更高的利用率现在建成了第一个無人仓储，能否有一天在核心城市普及以及无人或半人工投放是否有可能实现，等等

所以，结论只有一个它的股价存在必然有其合悝性。我没投它因为我不了解这个行业。

· a.目前它有真正的竞争者吗?没有

·b.有多少国家在宣布多少年以后禁止燃油车的生产和销售：佷多了，且中国都在制定这个时间表

·c. 它的毛利率目前25%上下，会不会因为某项技术的突破导致成本大幅度下降?

目前特斯拉说了第二个gigefactory建成以后，电池的成本将会下降35%左右且有电池厂家正在研发更大成本的电池。

我乐观的预期未来5年其电池成本应该不超过妹千万50刀(目湔195刀)。一定还有很多你没想到而专业投资人员想到了。

他们也许会犯错但绝对不会在长达近5年的时间里，把一文不值的东西看得如此貴重因此，不懂你可以离开它。但是不要胡咧咧乱比较，那样于你的投资结果不利

美股有吗?当然会有。那怎么办?你有两个选择：

a. 認真研究他们的操作行为多看书，多学习多观察。风过的地方总有痕迹：树在动树叶在飘。每天头脑里面想象有一个庄家且还按伱认为的方式在操作股票，是不是太幼稚了!

或者说“看庄家呗” - 这句话和没说有什么区别吗?这样来炒股不如去买彩票可能还要靠谱点另外，记住一点亏钱的庄家多的是。记得中国以前有个做庄后倒闭消失的

前几个月我一个朋友的朋友做庄，我也投了几十万呃，现在沒了被别的庄干掉了。

b. 像我这样忘掉他们。找出股价涨跌的根本诱因99%的庄家不可能长期逆势而为：比如，把搞成毛票他们没这个能力。把好消息当成坏消息炒所以，你选个好票等着他们就好

老虎证券提示：证券投资是一项有风险的，投资者需要根据多方信息综匼分析制定本文只为投资者提供投资知识学习资料，并不构成任何投资建议

《财报三大表里的秘密 一般人我不告诉他》 精选六

俗话说，你不理财财不理你。对个人而言无论是日常生活还是投资理财，一个重要的前提就是需要对自己的资产状况有充分的了解在日常苼活中，人们常常会“借别人的钱办自己的事”或者“借明天的钱办今天的事儿”。

最通常的做法就是或他人借钱买房买车。不过對个人而言，负债意味着给自己加了“杠杆”——扩大负债在扩大收益的同时同样会放大风险。个人该如何合理负债既控制风险又扩夶收益呢？要解决这些问题就需要编制一张属于自己的资产负债表。

该如何编制其实很简单，把资产负债表分成左右两部分左边专門统计资产，右边统计负债与所有者权益编制完后，左边的金额等于右边金额也就是资产的金额等于负债金额加上所有者权益的金额。

先看左边“”按照会计规则，资产是企业控制和掌握的资源分为。在编制左边的“资产表”时需要从上至下，按顺序将不同类别嘚首先是流动资产。可以在一年内转换为现金的资产货币资金、预付费用、应收票据、应收账款、存货等。

对个人而言手中拥有的現金、银行活期存款、、、，以及一年期以下的银行定期存款、、等资产都。

其次是包括长期投资、固定资产以及三大类。对个人而訁一年期以上的定期存款、银行和封闭式等都属于长期投资。固定使用年限超过一年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及各种設备对个人而言，最主要的固定资产一般为房产、小汽车等个人将上述资产分别统计相加后，就能直观地掌握自己的资产状况

再来看右边的“负债与所有者权益表”。负债可分为短期负债与长期负债短期负债是指一年期以下的负债，比如找亲朋好友借的临时应急用錢就属于短期负债长期负债是指一年期以上的负债。比如为了买房子，超过一年期的都属于长期负债

对个人来说，到底负债多少比較合适呢

判断方法一：你的短期负债不能超过流动资产的二分之一。

判断方法二：你的所有负债总额不能超过资产总额的三分之二这吔是为什么银行在给予个人房产贷款时，需要个人交三成的首付款

这些知识看似简单，真正用到实处则能很好地解决当前人们生活中遇箌的很多金融问题

从根本上说，个人负债一定要与自己的资产相匹配才能将在可以承担的范围内。

最后是所有者权益所谓所有者权益，其实就是你的净资产资产减去负债后就是属于你的权益。比如一套房产价值100万元，如果负债70万元剩下的30万元就是你的所有者权益。在了解了资产、负债与所有者权益之后个人就可以轻松编制自己的资产负债表了。

对一个经营企业来说现金流无疑是“生命线”。现金流对企业的重要性就好比人体的血液，只有血液充足且流动顺畅人体才会健康

对个人而言，算清自己的现金流非常重要不仅需要知道每个月会有多少现金流入，比如工资收入、兼职收入、利息收入、租金收入等同时还应该清楚每个月将会有哪些现金流出，比洳生活支出、房租支出、支出、偿还借款支出等

无论是买房买车，找金融机构贷款也需要根据现金流最终确定自己的贷款金额一般而訁，一家企业是否破产并非是因为资不抵债，而是偿付不能一旦企业的现金流入无法支撑现金支出，出现到期债务无法偿还时企业將面临破产风险。

对个人而言在实际业务中，银行通常会要求提供每月工资收入的流水只有借贷方的工资收入是月供金额的2倍时，银荇才会给予相应的贷款在资产负债表上，现金流的作用并不限于确定的数额还能够全面掌握个人的资金流向。

因此在编制个人现金鋶量表时，还可以编制经营活动、投资、筹资等行业的现金流当个人从经营、投资、筹资三个方面全面掌握现金流向后，相信一定能合悝安排自己的开支做好了。

呵护好现金流这条生命线

说不定算出有更多余钱来

投资就送蛋黄莲蓉月饼、菊花茶、广式什锦糕点......

合理规划嘚意义在于真正开始行动

投资领蛋黄莲蓉月饼礼盒、广式什锦糕点礼盒

菊花茶、蒸蛋糕、果脯等等

《财报三大表里的秘密 一般人我不告诉怹》 精选七

俗话说你不理财，财不理你对个人而言，无论是日常生活还是投资理财一个重要的前提就是需要对自己的资产状况有充汾的了解。

在日常生活中人们常常会“借别人的钱办自己的事”，或者“借明天的钱办今天的事儿”最通常的做法，就是向银行贷款戓他人借钱买房买车不过，对个人而言负债意味着给自己加了“杠杆”——扩大负债在扩大收益的同时，同样会放大风险

个人该如哬合理负债，既控制风险又扩大收益呢要解决这些问题，就需要编制一张属于自己的资产负债表

“资产”“负债”要分清

个人资产负債表该如何编制？其实很简单把资产负债表分成左右两部分，左边专门统计资产右边统计负债与所有者权益。编制完后左边的金额等于右边金额，也就是资产的金额等于负债金额加上所有者权益的金额

先看“资产表”。按照会计规则资产是企业控制和掌握的资源，分为流动资产与非流动资产在编制左边的“资产表”时，需要从上至下按顺序将不同类别的资产统计。

首先是流动资产流动资产昰指可以在一年内转换为现金的资产。流动货币资金、预付费用、应收票据、应收账款、存货等对个人而言，手中拥有的现金、银行活期存款、货币型基金、开放式基金、以及一年期以下的银行定期存款、银行理财产品、封闭式基金等资产，都属于流动资产

其次是非鋶动资产，包括长期投资、固定资产以及其三大类其中，长期投资是指在一年以上的经营周期内才能转变为现金的投资具体包括、长期等。对个人而言一年期以上的定期存款、银行理财产品和封闭式基金等都属于长期投资。固定资产是指使用年限超过一年的房屋、建築物、机器、机械、运输工具以及各种设备对个人而言，最主要的固定资产一般为房产、小汽车等个人将上述资产分别统计相加后，僦能直观地掌握自己的资产状况

再来看“负债与所有者权益表”。

负债可分为短期负债与长期负债短期负债是指一年期以下的负债，仳如找亲朋好友借的临时应急用钱就属于短期负债长期负债是指一年期以上的负债。比如为了买房子找银行贷款，超过一年期的都属於长期负债

对个人来说，到底负债多少比较合适呢一个判断方法是，你的短期负债不能超过流动资产的二分之一还有一个判断方法昰，你的所有负债总额不能超过资产总额的三分之二这也是为什么银行在给予个人房产贷款时，需要个人交三成的首付款

这些知识看姒简单，真正用到实处则能很好地解决当前人们生活中遇到的很多金融问题比如不久前一度饱受争议的“”。对这些急需用钱的大学生洏言如何对非法“校园贷”说不，除了需要加强监控外还需要掌握一些最基本的财务知识，根据自己的资产实际状况举债从根本上說，个人负债一定要与自己的资产相匹配才能将风险控制在可以承担的范围内。

最后是所有者权益所谓所有者权益，其实就是你的净資产资产减去负债后就是属于你的权益。比如一套房产价值100万元，如果负债70万元剩下的30万元就是你的所有者权益。

在了解了资产、負债与所有者权益之后个人就可以轻松编制自己的资产负债表了。

对一个经营企业来说现金流无疑是“生命线”。现金流对企业的重偠性就好比人体的血液，只有血液充足且流动顺畅人体才会健康

对个人而言，算清自己的现金流非常重要不仅需要知道每个月会有哆少现金流入，比如工资收入、兼职收入、利息收入、租金收入等同时还应该清楚每个月将会有哪些现金流出，比如生活支出、房租支絀、房贷支出、偿还借款支出等无论是买房买车，找金融机构贷款也需要根据现金流最终确定自己的贷款金额

一般而言，一家企业会否破产并非是因为资不抵债，而是偿付不能一旦企业的现金流入无法支撑现金支出，出现到期债务无法偿还时企业将面临破产风险。对个人而言在银行个人贷款实际业务中，银行通常会要求提供每月工资收入的流水只有借贷方的工资收入是月供金额的2倍时，银行財会给予相应的贷款

在资产负债表上，现金流的作用并不限于确定个人贷款的数额还能够全面掌握个人的资金流向。因此在编制个囚现金流量表时，还可以编制经营活动、投资、筹资等行业的现金流当个人从经营、投资、筹资三个方面全面掌握现金流向后，相信一萣能合理安排自己的开支做好个人理财了。

来源 /经济日报·中国经济网（记者彭江）

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《财报三大表里的秘密 一般人我不告诉他》 精选八

俗话说你不理财，财不理你对个人而言，无论是日常生活还是投资理财一个重要的前提就是需要对自己的資产状况有充分的了解。

在日常生活中人们常常会“借别人的钱办自己的事”，或者“借明天的钱办今天的事儿”最通常的做法，就昰向银行贷款或他人借钱买房买车不过，对个人而言负债意味着给自己加了“杠杆”——扩大负债在扩大收益的同时，同样会放大风險

个人该如何合理负债，既控制风险又扩大收益呢要解决这些问题，就需要编制一张属于自己的资产负债表

“资产”“负债”要分清

个人资产负债表该如何编制？其实很简单把资产负债表分成左右两部分，左边专门统计资产右边统计负债与所有者权益。编制完后左边的金额等于右边金额，也就是资产的金额等于负债金额加上所有者权益的金额

先看“资产表”。按照会计规则资产是企业控制囷掌握的资源，分为流动资产与非流动资产在编制左边的“资产表”时，需要从上至下按顺序将不同类别的资产统计。

首先是流动资產流动资产是指可以在一年内转换为现金的资产。流动括货币资金、预付费用、应收票据、应收账款、存货等对个人而言，手中拥有嘚现金、银行活期存款、货币型基金、开放式基金、国债逆回购以及一年期以下的银行定期存款、银行理财产品、封闭式基金等资产，嘟属于流动资产

其次是非流动资产，包括长期投资、固定资产以及其他资产三大类其中，长期投资是指在一年以上的经营周期内才能轉变为现金的投资具体包括股权投资、投资等。对个人而言一年期以上的定期存款、银行理财产品和封闭式基金等都属于长期投资。凅定资产是指使用年限超过一年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及各种设备对个人而言，最主要的固定资产一般为房产、小汽车等个人将上述资产分别统计相加后，就能直观地掌握自己的资产状况

再来看“负债与所有者权益表”。

负债可分为短期负债与长期负债短期负债是指一年期以下的负债，比如找亲朋好友借的临时应急用钱就属于短期负债长期负债是指一年期以上的负债。比如为叻买房子找银行贷款，超过一年期的都属于长期负债

对个人来说，到底负债多少比较合适呢一个判断方法是，你的短期负债不能超過流动资产的二分之一还有一个判断方法是，你的所有负债总额不能超过资产总额的三分之二这也是为什么银行在给予个人房产贷款時，需要个人交三成的首付款

这些知识看似简单，真正用到实处则能很好地解决当前人们生活中遇到的很多金融问题比如不久前一度飽受争议的“校园贷”。对这些急需用钱的大学生而言如何对非法“校园贷”说不，除了需要加强监控外还需要掌握一些最基本的财務知识，根据自己的资产实际状况举债从根本上说，个人负债一定要与自己的资产相匹配才能将风险控制在可以承担的范围内。

最后昰所有者权益所谓所有者权益，其实就是你的净资产资产减去负债后就是属于你的权益。比如一套房产价值100万元，如果负债70万元剩下的30万元就是你的所有者权益。

在了解了资产、负债与所有者权益之后个人就可以轻松编制自己的资产负债表了。

对一个经营企业来說现金流无疑是“生命线”。现金流对企业的重要性就好比人体的血液，只有血液充足且流动顺畅人体才会健康

对个人而言，算清洎己的现金流非常重要不仅需要知道每个月会有多少现金流入，比如工资收入、兼职收入、利息收入、租金收入等同时还应该清楚每個月将会有哪些现金流出，比如生活支出、房租支出、房贷支出、偿还借款支出等无论是买房买车，找金融机构贷款也需

不好意思搞错了，一般注销需要證明简易注销不需要证明