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2017年是在2016年现有资金量的基础上预测外部融资额的。

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流动资金需求量测算关于银监会流动资金贷款需求量参考测算公式错误的分析导读:就爱阅读网友为您分享以下“关于银监会流动资金贷款需求量参考测算公式错误的分析”资讯希望对您有所帮助感谢您对tocom的支持!关于银监会流动资金贷款需求量参考测算公式的分析摘要:银监会发布的流动资金需求量参考测算公式存在一些问题本文主要就该公式存在的问题展开分析。一、银监会发布的流动资金贷款需求量参考测算公式简介银监会于年月日发布的《流动资金贷款管理暂行办法》(下简称《办法》)附有流动资金贷款需求量的参考测算方法包括九个公式列举如下:新增流动资金贷款额度=营运资金量,借款人自有资金,现有流动资金贷款,其他渠道提供的营运资金(公式)即流动资金贷款总额,营运资金量,借款人自有资金,其他渠道提供的营运资金。其中营运资金量,上年度销售收入(,上年度销售利润率)(预计销售收入年增长率)营运资金周转次数公式。而营运资金周转次数,(存货周转天数应收账款周转天数,应付账款周转天数预付账款周转天数,预收账款周转天数)公式。周转天数=周转次数应收账款周转次数,销售收入平均应收账款余额存货周转次数,销售成本平均存货余额等等。关于周转天数和次数的个公式。将“公式”及“关于周转天数和次数的个公式”等代入“公式”可以得到:营运资金量,(预计销售收入年增长率)(,上年度销售利润率)上年平均应收账款上年平均预收账款(上年平均存货上年平均应付账款上年平均预付账款)上年销售收入上年度销售成本。二、上述测算方法需要计算大量中间参数较为复杂并且至少存在以下三个问题:、未考虑必要货币资金量等因素。上述测算方法中的“营运资金”定义(营运资金,存货应收账款,应付账款预付账款,预收账款)与一般的定义存在差别剔除了与流动资金贷款无关的科目基本合理。但剔除必要货币资金量是值得商榷的一般来说一家企业要维持正常经营活动必须保持一定货币资金量。其实《办法》也提到了现金是营运资金量影响因素之一但在测算时却未考虑在内。另外其他应收款一般与经营活动无关联仅其中的备用金、差旅费等与经营活动有关但金额一般较小因此通常可以剔除。但某些企业的其他应收款以及其他应付款等科目中有较多资金与经营活动相关此时应根据实际情况将与经营活动有关的部分分离出来并在测算时予以考虑。、关于营运资金周转次数的“公式”是错误的。将“关于周转天数和次数的个公式”代入“公式”可以得到:营运资金周转次数=(存货销售成本应收账款销售收入,应付账款销售成本预付账款销售成本,预收账款销售收入)。,,存货等省略了“平均”二字下同。而我们知道营运资金周转次数(或者说周转率)的定义是年销货净额与营运资金之比反映营运资金在一年内的周转次数其计算公式是:营运资金周转次数=销售收入营运资金,销售收入(流动资产,流动负债)。由于银监会的公式最终要计算合理的流动资金贷款需求因此银监会对营运资金的定义略有不同剔除了其他应收款等科目据此可得:营运资金周转次数=销售收入(存货应收账款,应付账款预付账款,预收账款)。上述两个公式计算出的营运资金周转次数在一般情况下是不相等的只有在“销售成本=销售收入”或“应付账款=存货预付账款”时才会相等。而第二个公式是公认的公式是根据营运资金周转次数的定义得到的那么银监会公式显然就是错误的了。“公式”是怎么想出来的呢,我们结合“公式”和“周转天数=周转次数”可以得到:营运资金周转天数,存货周转天数应收账款周转天数,应付账款周转天数预付账款周转天数,预收账款周转天数想必正是认为该公式成立所以才得到“公式”的吧。确实该公式乍一看很合理迷惑性相当大某些营运资金缺口理论中也会用到这种想法但是那只是为了让人得到直观的认识而已实际却是错的原因是几个“天数”中有的是用销售收入计算的有的是用销售成本计算的(具体参见“关于周转天数和次数的个公式”)计算口径不一致导致几个“天数”相加得到的并非营运资金周转天数而是无意义的数字。举例来说假设销售收入,,销售成本,,应收账款,,应付账款,,其他为,则根据“公式”可以得到营运资金周转次数,,,周转次数是负数表明不缺营运资金但实际上营运资金缺口为(,应收账款,应付账款,,)按照正确的计算方法得到的营运资金周转次数,再举一例假设销售收入,,销售成本,,预收账款,,存货,,其他为,则根据“公式”可以得到营运资金周转次数,,营运资金周转天数,天表明存在营运资金缺口需要提供资金支持(资金缺口约为“日均销售收入”)但实际上不仅没有营运资金缺口反而多出一些资金(金额为)。上述两个例子已经充分暴露了“公式”的错误。知道了错误的根源问题就很容易解决了只要把公式中的销售成本全部改成销售收入即可修改之后第一个公式就和第二个一样了。、公式中的“(,上年度销售利润率)”应该删除。把“营运资金周转次数,销售收入营运资金量”(注:此系前面提到的公认的公式与银监会公式不同)代入“公式”可以得到:营运资金量,上年度营运资金量(预计销售收入年增长率)(,上年度销售利润率)公式。把“公式”中的(,上年度销售利润率)去掉后可以得到:营运资金量,上年度营运资金量(预计销售收入年增长率)公式“公式”正是最简单的财务预测方法:销售百分比法该方法假设各项经营资产和经营负债与销售额保持稳定的百分比。“公式”虽说是最简单、最粗略的办法但至少是自洽的而“公式”却不满足自洽性。举个例子就很容易发现“公式”的错误。比方说我们想用这两个公式预测上年度营运资金量则只需要令预计销售收入年增长率=即可由公式可以得到(预测上年度)营运资金量=上年度营运资金量这当然是正确的但由公式却得到:(预测上年度)营运资金量=上年度营运资金量*(,上年度销售利润率)上年度销售利润率时由公式我们会得到这样一个结论:上年度营运资金量上年度营运资金量这显然是很荒谬的并且当上年度销售利润率、销售增长率=时经过反复迭代后营运资金量将越来越少并趋向于。认为公式中的“(,上年度销售利润率)”应该存在的大概有两种想法:)认为利润是营运资金的来源之一“,上年度销售利润率”这个乘数的存在正是考虑了新增利润对营运资金的贡献因此是合理的。该说法混淆了营运资金需求量与营运资金来源这两个概念。新增利润可以补充营运资金需求但是公式是计算营运资金需求量的而营运资金需求量取决于经营性资产和经营性负债的差。根据银监会的定义营运资金需求量,存货应收账款,应付账款预付账款,预收账款。显然营运资金需求量与新增利润毫无关系。如果要考虑新增利润那么应该在“公式”中体现另外该乘数用在公式中实际上也并不能合理反映新增利润的影响。)认为“,上年度销售利润率”的存在使得“公式”的分子代表预测年度的“全部成本税费”分母则是自行创造的营运资金周转次数认为这样可以更加精确地计算出营运资金量(其认为资金需求取决于“全部成本税费”和“营运资金周转次数”。与“全部成本税费”相比销售成本少了三费和所得税等销售收入则多了利润而“全部成本税费”是最接近企业实际现金流出的。当然若能扣除折旧摊销等就更完美了)。该说法不能说完全错误但应注意相关参数的匹配性。首先前面已经提到自行创造的营运资金周转次数公式(公式)是有问题的主要问题出在营运资金周转天数的计算上把几个周转天数加加减减所得到的并不是营运资金周转天数而是一个无意义的数字因为那几个周转天数有的对应于销售收入有的对应于销售成本。如果非要用这种方法计算营运资金周转次数那么就得把周转天数(次数)的计算公式修改一下要么全部用销售收入要么全部用销售成本。然后再说分子我们发现分子既不是销售收入也不是销售成本而是“全部成本税费”因此即使将分母做了前述调整分子、分母还是不匹配的。想让“公式”变成自洽的就得把公式中出现销售成本、销售收入、全部成本税费的地方统一改成三者之一。比如都改成销售收入那么就可以得到“公式”比如都改成销售成本则可得到:预测营运资金量,上年度营运资金量(预计销售成本年增长率)比如都改成“全部成本税费”则可得到:预测营运资金量,上年度营运资金量(预计全部成本税费年增长率),上年度营运资金量(预计销售收入年增长率)(预测销售利润率)(,上年度销售利润率)。上述三个公式的预测结果在大多数情况下都是不相等的但是比较接近原因在于其假设条件不同分别假设营运资金与销售收入、销售成本、全部成本税费成正比但至少都是自洽的不存在内在矛盾。