原标题：【麦捷科技】募投项目产能释放，业绩符合预期【国信通信程成小组】

募投项目产能释放，业绩符合预期

2018年中报，公司实现销售收入81,583万元，同比增长20.7%，实现归属于上市公司股东的净利润6006万元，与上年同比上升38.8%。

募投项目产能释放和金之川并表带来业绩高增长

公司本期业绩较上年同期相比变动的原因为：1、合并增加子公司金之川2018 年上半年度的经营业绩；2、母公司募投项目产能释放，业绩较上年同期稳步上升。去年公司出现亏损的主要原因在于星源电子全年经营业绩不及预期公司计提商誉减值，另一方面公司终止2017年限制性股票激励计划全额计提股权激励摊销费2200万。上半年的情况来看，公司募投项目进展顺利，MPIM小尺寸系列电感和saw滤波器获得突破。

MPIM小尺寸系列电感迎来良好发展机遇，公司顺利布局

MPIM小尺寸系列电感具备电磁特性稳定、低放射噪声、耐冲击等特点，非常适合智能移动终端产品的电源管理模块，同时亦可以应用于航空、通信、汽车等诸多领域，目前市场格局方面，国内仅麦捷、华立、达嘉等少数厂商布局，我们看好MPIM小尺寸系列电感的市场发展前景，公司有望享受先发优势。

金之川完成并表，下游需求旺盛

公司收购控股的军工企业成都金之川，其高端磁性元件产品已用于移动通信、光通信设备、泛载网络设备、高性能低功率多核高端服务，客户包括华为、中兴、艾默生网络能源、三星和GE等。其电感和变压器产品逐步用于手机快速充电器、光伏逆变器、充电桩和通信基站等通信、光伏新能源及新能源汽车等新兴领域。

看好公司在MPIM小尺寸系列电感和saw滤波器的布局，期待滤波器放量

我们认为滤波器是5G标准下最先受益的细分行业之一，根据通信标准升级及5G对物体接入的范围考虑，滤波器市场的空间将成倍增长。公司瞄准相关市场，通过定增项目布局SAW滤波器，有助于打破国外厂商在该领域的垄断，卡位SAW滤波器国产化，在具备高毛利率的情况下进行进口替代，并带来业绩的快速增长。我们预计公司20年净利润分别为1.51/2.48/3.56亿元，对应36/21/15倍PE，看好公司滤波器国产替代的机会，维持“增持”评级。

原标题：下周31家公司限售股解禁 秦港股份逾10亿股周四上市

重庆商报-上游财经记者 但宇

重庆商报讯 进入8月以来，两市解禁压力开始变小。继本周解禁市值创出年内新低后，下周解禁股数量有所增长，但仍然处于年内较低水平。据wind资讯数据统计，8月13日至19日期间，两市共有31家公司有限售股解禁，总市值达294亿元。其中，15家公司为定增限售股解禁，定增收益最差的是世纪鼎利，最新股价较定增发行时下跌了55%。

数据显示，下周共有31家公司有限售股解禁上市，解禁数量共计40.66亿股，市值为294亿元，环比有小幅增加。下周解禁数量在一亿股以上的共有10家公司。其中，秦港股份解禁的股份数量最多，将有逾10亿股于8月16日上市流通，主要包括秦皇岛国资委6.21亿股、河北建投交通投资有限责任公司2.1亿股等，解禁股总市值约为41.84亿元。此外，招商轮船超过5亿股也将于8月13日解禁上市。

在这31家公司中，有9家公司属于首发原股东限售股份解禁，包括解禁数量最大的秦港股份；15家公司为定增配售股份解禁；6家公司属于股权激励限售股份解禁。此外，还有一家公司（东阳光科）属于股权分置限售股解禁，151.01万股将于8月14日解禁上市。

从解禁收益来看，下周有定增配售股解禁上市的15家公司中，定增收益为正的公司有10家，定增后股价下跌的有5家公司。具体来看，这些公司中定增发行股票后收益最好的是麦捷科技，最新收盘价较定增发行价上涨118.45%（后复权）；齐翔腾达、杭氧股份、海立股份、当代东方、北斗星通、联创互联等定增收益也较好，涨幅均超40%。

而定增后股价跌幅最大的则是世纪鼎利。2017年7月24日，世纪鼎利以发行股份和支付现金相结合的方式分别向王莉萍、王峻峰、苏爱民与上海兆芯投资中心（有限合伙）4名对象购买其持有的一芯智能科技股份有限公司100%的股权，发行价格12.26元/股，累计增发3802.61万股。截至最新收盘日，世纪鼎利报收5.49元/股，股价较发行价下跌55%，浮亏2.57亿元。