隔夜，MA1809震荡走高，收盘价为2904元每吨，成交量为39万，持仓量63万手，与前一交易日相比减少2.5万手。国内市场延续下滑。西北出货欠佳，弱势下滑；环渤海、华中地区成交一般，窄幅下滑；淮海地区供应低位，局部上调；期货震荡下行，华东、华南港口市场重心下移。西北主产区出货欠佳，部分企业二次下调，出货情况有待观察。鲁南部分停车检修，工厂价格重心上移。下游按需采购，环渤海及华中局部地区出货一般，弱势下滑。港口方面，期货走跌，需求延续低迷，港口市场成交重心下移，区域内成交一般。短期国内甲醇期货价格或维持震荡。后期仍需关注国内甲醇装置重启情况、下游接货情况、港口库存情况、运费情况及现货走势等。仅供参考。股指期货--叶倩宁、郭子然 周三两市早盘高开高走，在权重股冲高带领下大盘一度上探至2818点，成长股涨幅相对较小，午后风云突变，权重股、成长股双双下挫由升转跌，权重股与成长股价差迅速修复，收于2787点，小幅下挫0.39%，深市表现无法延续近期相对强势，创业板、中小板分别收跌0.85%、1.09%。成交量较周二小幅释放，两市合计成交3374亿元。盘面上，大多数行业收跌，其中公用事业、休闲服务、纺织服装收涨，通信、房地产、家用电器领跌。当天午后股市跳水或与离岸人民币兑美元跌破6.75关口，续刷一年新低有关，美联储主席鲍威尔在参议院听证会作证发表鹰派言论，使美元指数走强并再次突破95，受强美元和中美贸易影响，人民币继续贬值的可能性较大，建议回避出口业务占比较重个股。6月社融与M2同比增速双双创下历史新低，表外转表内的压力不断增大，中小微企业融资目前正处于较困难时期，表外融资的收缩也反映在了二季度经济运行中，二季度GDP同比增速6.7%，较一季度6.8%小幅放缓，同时也与基建投资同比增速大幅下行和工业增加值增速放缓有关。6月建筑***工程固定资产投资同比增速从3.6%放缓至3%，基础建设投资则从9.4%大幅下行至7.3%，但制造业固定资产投资同比增速从5.2%上升至6.8%，其中高技术制造业投资保持13.1%的高增速，显示高端制造业领域投资动能较强。三季度贸易战对经济的影响将逐渐显现，未来经济下行压力增加，预计仍会继续出台相关政策减轻中小微企业融资压力，民营企业经营环境将改善，高技术行业可能继续加大资本投入，对冲传统制造业的下行压力，另外经济周期底部规律也更利于成长股走势，关注七月底中央政治局会议政策出现微调的可能。后市看，全球股市波动依然较大，近期A股受中美贸易战对市场负面影响仍未减退，短期将在2800点附近震荡。期指方面，成长股在估值洼地，更具投资吸引力，建议或可尝试在09合约上进行多IC空IH的套利操作。铜--许克元隔夜美元高位回落但依然强劲，基本金属除锌外普遍低位震荡，伦铜收涨0.46%至6180美元，沪铜主力收涨0.64%至48800元。现货方面：昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水90元/吨-贴水40元/吨，平水铜成交价格48400元/吨-48500元/吨，升水铜成交价格48430元/吨-48540元/吨。库存面，截至7月18日，LME铜库存为257350吨，较前一日减少2375；上交所期货库存122961吨，较前一交易日减少4819吨。近期两市库存明显下滑，对价格形成一定支撑，铜价大跌后精废价差严重缩水也将加剧精铜去库进度，铜矿持续干扰及废铜供应偏紧对铜价依然形成抗跌支撑。但贸易战不确定性叠加美元强势，短期铜价或延续低位震荡调整态势。仅供参考。PTA--李威铭隔夜，PTA主力合约1809区间偏强运行，收于5924元/吨，涨幅为50元或0.85%，成交量26.9万手，持仓上升27786手至69.9万手。现货方面，昨日PTA期货呈偏强整理走势，现货市场小幅反弹，市场交投氛围清淡，华东主流现货报盘参考09合约升水100-110元/吨上下；递盘参考09合约升水80-90元/吨附近；商谈元/吨附近。听闻市场成交有5950元/吨、5978元/吨、5991元/吨自提。综合来看，国际油价强势反弹，PTA社会库存仍处低位，对市场形成一定支撑，下游聚酯刚需补货。预计短期偏弱震荡为主，运行区间5900—6000。仅供参考。天胶--余伟杰夜盘，RU1809小幅上涨，收于10410元/吨，上涨0.14%。截至7月18日，泰国USS3橡胶现货均价44.37泰铢/公斤；全乳胶上海价10050元/吨；山东丁苯橡胶为12700元/吨；上海期货交易所橡胶库存478520吨，较上一日上涨930吨；青岛保税区库存约20万吨。截至7月13日，全钢胎开工率为78.98%，半钢胎开工率为72.12%。下游工业因担忧高温限电的影响，近期积极备货，开工率维持在高位水平，对橡胶需求有一定支撑。国家统计局公布橡胶轮胎外胎产量6月同比增长1.6%，1-6月合计同比增长0.3%。但基本面依旧偏弱，短期沪胶将以横盘震荡为主。预计今日价格区间为。仅供参考。玻璃--王喆隔夜，玻璃主力合约1809开盘1475元，横盘震荡，收1479，上涨0.27%。成交量4万手，减少3.5万手，持仓量20万手，减少0.6万手。玻璃期货区间震荡，但市场成交意愿较低，成交量一再下跌。现货方面，7月18日沙河安全报价1511元/吨，较昨日上涨21元/吨，武汉长利报价1586元/吨，与昨日持平，山东巨润报价1615元/吨，上涨19元/吨，总体现货价格略有上涨。综合来看，玻璃库存处于高位，且即将进入雨季，价格上行空间不大，17日公布的国家6月份房地产数据，各项增速开始放缓，或将对玻璃价格形成打压。预计玻璃将区间横盘震荡为主。运行区间。仅供参考。塑料--汪琮棠上一交易日，塑料收于9320元/吨，较上一交易日结算价上涨0.16%。现货方面，7月18日华北地区LLDPE价格在元/吨，华东地区LLDPE价格在元/吨，华南地区LLDPE价格在元/吨。石化企业库存环比小降，但贸易商库存小涨且处于较高水平，下游工厂接货意向多偏谨慎，以刚需采购为主。国内PE外盘市场报价小幅下调，进口利润在正负之间。受下游农膜需求季节性上升带动，日光膜厂开机率小幅上升，但开工率未及往年。预计国内市场价格或震荡整理，运行区间9250—9400。仅供参考。PP上一交易日，PP收于9333元/吨，较上一交易日结算价上涨0.28%。现货方面，7月18日华北市场拉丝主流价格在元/吨，华东市场拉丝主流价格在元/吨，华南市场拉丝主流价格在元/吨。PP石化出厂价多数维持稳定，部分补涨，现货端受到一定的成本支撑。市场流通货源略显紧俏，但下游企业较为抵触当前高价货源，仅按需采购。PP检修产能虽有所减小，但PP石化库存持续下降，说明当前消费尚可，但市场对于后市情绪偏谨慎。预计近期市场将震荡上行，今日运行区间。仅供参考。

隔夜，美元高位回落但依旧强劲，基本金属普遍触及低位，沪镍止跌小幅回暖。内盘方面，沪镍主力1809合约小幅上涨0.84%至109680元/吨，持仓量增加2482手至327080手。外盘方面，伦镍小幅上涨0.26%收于13700美元/吨。现货方面，俄镍较无锡主力1808合约升水150元/吨左右，金川镍较无锡主力1808合约升水1050元/吨，主流成交于000元/吨。昨晚进口窗口已陆续打开，部分俄镍流入国内，且金川货越来越紧缺，导致金川俄镍价差不断拉大。无锡盘较昨日重心小幅上移，成交情况趋同于昨天，俄镍成交情况好于金川镍。受美元走强及贸易战风险持续打压，预计短期内镍价将继续承压运行，但供需面支撑镍价下行深度。运行区间000元/吨，仅供参考。

锡--宋敏嘉隔夜，美元经济温和增长美元或表现高位震荡，基本金属或呈震荡偏弱态势。伦锡小幅上涨0.26%至19530美元/吨。内盘方面，沪锡1809主力合约小幅上涨0.55%，收于144990元/吨， 持仓量减少58手至28092手。现货方面，主流价格跌至500元/吨，普通云字贴水500元/吨，小牌贴水1000元/吨。近期下游刚需疲弱，现货交投乏力，成交氛围保持偏淡态势。今日重点关注美国当周初请失业金人数，预计短期内沪锡延续正当偏弱态势，仅供参考。豆类--刘宇晖隔夜美豆指数呈震荡偏强的走势，消息面整体平静，美国农业部公布，民间出口商报告向巴基斯坦出口销售199,500吨大豆，市场年度付运，迹象显示在美豆及粕类油脂低价时吸引不少买盘流入，出口有所好转。国内，夜盘粕类油脂走势略有分化，粕类呈震荡调整，油脂类相对偏强，国内豆粕库存高企，部分油厂存在胀库或催提现象，令油厂开机率下滑，豆粕库存微幅下降，未来8-10月大豆到港量将减少，不过因下游需求恢复迟缓，短期库存压力较难完全消除；消费需求淡季导致豆油库存继续升高，但因压榨量下滑，库存增速放缓。料后市短期内粕类油脂将呈震荡整理的走势，仅供参考。

隔夜，伦铝震荡运行，收于2035.5美元/吨，涨4美元或1.50%。沪铝主力1809合约震荡偏强，收于14070元/吨，涨220元或1.17%。现货方面，广东市场现货成交价集中在元/吨，粤沪价差维持在80元/吨，持货商出货意愿有所提高，中间商及下游接货意愿亦有所增多，整体供需两旺，活跃度较高，铝棒加工费方面，持货厂商略有挺价，90mm规格铝棒加工费成交小幅上涨至500~540元/吨，120mm规格较为紧俏集中在490~510元/吨，150/178mm规格集中在420~450元/吨。综合来看，库存持续下降，人民币持续贬值，利好铝价，但美国宣布对2000亿美元商品征收关税，利空大宗商品。预计沪铝日内震荡运行，区间。仅供参考。

原油--马琛隔夜，周三(7月18日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年8月期货结算价每桶68.76美元，比前一交易日上涨0.68美元，涨幅1.0%，交易区间67.04-69.06美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2018年9月期货结算价每桶72.90美元，比前一交易日上涨0.74美元，涨幅1.0%，交易区间71.19-73.28美元。尽管美国原油库存下降，原油产量增加，但是美国汽油和馏分油需求强劲，原油进口增加，欧美原油期货盘中下跌后收盘继续上涨。美国能源信息署数据显示，截止2018年7月13日当周，美国原油库存量4.11084亿桶，比前一周增长584万桶；美国汽油库存总量2.35832亿桶，比前一周下降317万桶；馏分油库存量为1.21311亿桶，比前一周下降37万桶。投资银行高盛预计，由于可能出现不确定性的原油供应中断，短期内油价可能波动较大，预计基准布伦特原油在每桶70-80美元区间内波动。亚洲市场，中国原油SC1809跌3.1报481.2元/桶；夜盘涨6.9报488.1元/桶，涨幅1.43%。国际油价短期预计波动较大，长期看多预期不改，仅供参考。沪锌--黎俊隔夜，伦锌超跌反弹，收于2625美元/吨，涨111.5美元或4.45%。沪锌主力1809夜盘走强，收于21405元/吨，涨680元或3.28%。现货方面，广东0#锌主流成交于元/吨，部分炼厂惜售状况依旧，贸易商交投谨慎，市场流通货源较紧，下游入市拿货积极性亦不高，仅维持刚需采购，整体表现供需两不旺，市场整体成交平平。综合来看，国内库存续降，但宏观氛围有所缓和，预计沪锌日震荡偏强，关注21800一线的压力。仅供参考。黑色系--王栋、邓文哲隔夜，螺纹10合约上涨1.22%，收于3988，铁矿石09合约上涨1.18%，收于471.5。焦煤和焦炭09合约分别上涨0.52%和下跌0.60%，收于1151.0和2019.5。动力煤09合约上涨0.26，收于616.0。螺纹钢方面，上周五社融和M2数据表现偏空，16日统计局数据显示，6月房地产新开工面积和施工面积同比增速继续扩大，短中期房地产用钢需求韧性仍在，不过，基建投资增速继续惯性下滑。昨夜，找钢网螺纹钢库存数据再次双降，多头情绪得到支撑，继续关注徐州复产和唐山限产情况的进展，偏多对待。铁矿石方面，近期铁矿石受RTX交割预期压制，以金布巴粉为交割标的基差明显扩大。基本面来看，目前铁矿石的需求边际改善，但是近期唐山限产风波又起，在环保明显趋严的大环境下需求端与去年的差距预计将持续。供给方面，因环保因素导致钢厂需求减少，海关数据6月铁矿石进口环比大幅下滑11.6%，2018年1-6月中国铁矿砂及其精矿进口量同比下滑1.6%，至5.31亿吨。前一周外矿的发货也因设备和港口泊位检修等原因大幅下降，上周发货有所恢复，海外矿山二季度季报陆续发布，淡水河谷一季度产量受天气影响较大，但二季度产量创下历年同期新高，环比大幅上涨18.1%，同比增长5.3%，力拓二季度产量同比增长7%，长期来看供给仍趋于宽松，建议震荡对待。焦煤方面，下游焦化企业利润继续收缩，焦企焦煤库存较前期有较明显回升，预计将持续打压煤价。独立焦企库存本周增加1.78万吨，钢厂焦化库存增加.88万吨，港口库存上升11.40万吨，矿上库存上升8.26万吨，总库存上升30.32万吨，总库存延续累库存阶段，价格将持续承压。现货价格方面，国内临汾主焦回落至1530附近，高位累降170，国内煤矿生产正常。澳煤一线焦煤CFR下跌0.25至186.75美元，二线焦煤下跌0至180.0美元，当前澳煤价格仍存在优势，但价格优势较前期有明显回落。蒙煤通关方面，本周蒙煤通过将逐步恢复。总体而言，各煤种预计将延续回落，全环节库存继续累积，焦煤总体供需较为宽松。09合约趋势上仍跟随焦炭为主，预计仍将维持偏弱下行，下方目标区间预计在，盘面逐步有筑底迹象。焦炭方面，供应端本周焦炉开工率79.48%继续回升，华东地区和西北地区继续有明显回升。预计供应将随着高利润刺激继续快速回升，但今日有消息称唐山焦化厂将提前进入环保限产，目前看影响有限。需求端，高炉开工率小幅回升，高炉开工率在剔除邯郸和徐州停产的情况下，已经接近峰值，需求端增量空间有限，今日江苏省环保厅发布文件，此前未通过验收的徐州钢厂有望复产。钢厂库存小幅回落但仍处17年同期水平下方，属于接近低位水平。钢厂利润近期有所回升，但钢厂补库需求仍然偏弱，下调采购价预计仍将延续。库存数据显示独立焦化厂库存增加2.56万吨，钢厂焦炭库存减少2.74万吨，港口库存减少18.0万吨，总库存减少18.8万吨，总库存连续两周累积后本周再度去化，但主要集中于港口。焦企第三轮下跌后，港口价格和厂库基本持平，预计将同步下行，目前贸易和投机需求同样偏弱。目前徐州地区钢厂潜在复产可能性或将为焦炭需求端带来一定利多，但暂时维持现货价格将回落300-400判断。预计短期仍将维持震荡偏弱，盘面震荡区间围绕，建议空单继续持有至第一目标区间。动力煤方面，目前港口现货价格处于高位且终端需求短期上行较慢叠加进口煤供应有所增加，终端电厂库存有较明显回升，港口价格今日继续下跌，港口市场心态有所转弱，贸易商对后市信心有所分歧可能将导致港口出货现象增加目前市场预期端由于高位库存消耗缓慢，对旺季过后8-9月市场价格下行幅度预期较大，压制09合约走势。基差维持较大且后续仍属旺季的情况下，仍有一定贴水保护，建议09多单离场观望。仅供参考。

)称，到当前市场年度末，印度糖库存可能增加逾一倍，因该国难以出口过剩的供应。库存增加将会打压当地糖价，可能推动该国设法向海外出口更多糖，这将进一步拖累今年已经累计下挫16%的全球糖价。ISMA称，在9月30结束的当前市场年度末，印度糖库存可能达到1000万吨，而上一年度为387万吨。 ICE Futures Europe数据显示，8月白糖期货合约的交割量为224900吨，该合约已于本周一到期。ED&F Man Capital Markets是唯一的买家。国内方面，现货方面， 南宁中间商站台报价元/吨；仓库报价5210元/吨，报价不变，成交一般。南宁有集团站台报价5220元/吨；厂仓报价元/吨，报价不变，成交一般。柳州中间商站台报价5260元/吨；仓库报价5170元/吨，报价不变，成交一般。柳州有集团仓库报价元/吨，报价不变，成交一般。昆明中间商报价元/吨；大理中间商报价元/吨；祥云中间商报价元/吨，报价不变，成交一般。湛江中间商报价元/吨，报价不变，成交一般。乌鲁木齐中间商报价5600元/吨，报价不变，成交一般。仅供参考。

沪铅--黎俊隔夜，伦铅收较长下影，收于2170美元/吨，跌4.5美元或0.21%。沪铅主力1808夜盘走强，收于19070元/吨，涨220元或1.17%。现货方面，广东市场南华铅元/吨，对SMM1#铅均价贴水150-100元/吨报价；其他品牌报价较少。期盘呈企稳态势，但现货报价升水继续收窄，部分下游刚需补库，市场成交稍好。综合来看，铅市库存有所增加，但宏观氛围有所缓和，预计沪铅主力1808日内震荡偏强，运行区间。仅供参考。

昨日美元指数冲高回落，欧美股市再度温和上升，外盘商品大部反弹。沪铜面临反弹行情，料1809将上行至50800附近。仅供参考。

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甲醇期货主力合约MA1901开盘3261，较上一日结算涨7，新价3280，成交58万余手。

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