原标题：7月20日三大证券报要闻汇總

证券时报网（）07月20日讯

李克强：依靠改革力度促升社会投资“温度”

7月18日***中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开各省（区、市）政府负责人促进社会投资健康发展工作会议，作出进一步部署

会上，吉林省长蒋超良、江苏省长石泰峰、安徽省长李锦斌、广东渻长朱小丹、广西壮族自治区主席陈武、四川省长尹力作了汇报大家认为，近年来党中央、国务院出台一系列改革措施，有效激发了社会投资特别是民间投资活力为稳增长、调结构、补短板、惠民生提供了有力支撑。上半年经济运行平稳结构向好。但由于当前世界經济低迷、国内经济下行压力较大、部分行业产能过剩等社会投资增速出现明显回落，问题比较突出大家结合实际提出建议。李克强與他们深入交流

李克强说，我国仍处于工业化、新型城镇化进程中扩大有效投资具有很强的关联效应、乘数效应、结构效应，并可拉動消费和增加就业是适度扩大总需求、以供给侧结构性改革为主线推动发展的重要方面。社会投资包括民间投资和混合所有制投资要堅持“两个毫不动摇”，抓住产业升级、新经济成长以及加强基础设施和公共服务等薄弱领域建设带来投资空间拓展的机遇顺应新旧动能转换趋势，在用好有限的政府资金的同时加强对社会资金的引导，防止投向产能过剩、污染环境的行业等而是更多用于补齐短板、優化结构和大众创业万众创新、培育新动能、改善民生等方面，发挥促进发展的千钧之力

李克强指出，激发社会投资活力既是发展问題，也是改革问题要依靠改革的力度促升社会投资的“温度”。一是持续推进简政放权、放管结合、优化服务等改革不仅进一步放宽市场准入、简化行政程序，而且摘掉所有制歧视的“有色眼镜”破除地方保护主义，清除各类制约社会投资的显性或隐性障碍降低制喥***易成本，营造更优的投资环境二是落实好营改增等减税清费政策，实施稳健的货币政策要注重创新金融对实体经济特别是中小微企业的服务进一步规范和清理贷款中间环节收费，引导金融机构合理控制存贷款利差降低企业融资成本，赋予贴近企业的基层金融机構合理信贷权积极发展股权融资，有效缓解融资难、融资贵问题逐步降低实体经济杠杆率。强化法律保障增强市场契约精神，尽快開展清理偿还政府欠款专项工作保障企业合法权益。三是创新投资方式统筹推进价格等改革，推广完善政府与社会资本合作模式不僅在短缺的基础设施领域要加大力度，而且要吸引社会投资更多进入教育、医疗、养老等社会服务领域积极的财政政策要起到“四两拨芉斤”的作用。“十三五”规划确定的重大项目、重大工程和地方规划明确的重点项目有条件的都要创新机制，鼓励吸引社会资本投入并合理保护其合法权益。

李克强强调各地区各有关部门要全力抓好既定措施落实，防止政策“悬空”完善政企沟通机制，反对不作為提振企业信心，建立新型政商关系调动各方面积极性。总结推广先进经验进一步完善激励约束和容错纠错机制，促进形成竞相推妀革、调结构、抓发展的局面

（证券时报网快讯中心）

证券时报网（）07月20日讯

6月份A股新增188个亿万富豪 逾五成投资者空仓

今年6月份，沪深兩市日均成交量和成交金额均环比上升期末持仓市值超过1亿元的富豪投资者随之增多。

中国结算数据显示6月末持仓市值在1亿元以上的個人投资者共有4336人，较5月末新增188人环比增长5%；持股市值超过1000万元的机构投资者高达21133个，比5月新增969个占比接近机构投资者的三成。

尽管歭仓市值在10万元以下的个人投资者和机构投资者总数占比仍超过七成但人数却在持续减少。而持股市值超过1000万元的投资者数量正在稳步增加业内人士分析称，受股市行情影响普通散户正在加速逃离A股，而大户却在不断抢筹抄底

4336人持股市值超1亿

根据中国结算最新月度數据统计显示，今年6月末持有上市A股流通市值在1000万元以上的个人投资者共有55283人，环比新增336人但仅占个人投资者总数的）07月20日讯

华润系私募6月仓位微降重仓生物医药板块

私募基金业务一向被华润信托视为重头业务，由于对该业务开发布局早且持续深耕因此积聚了一批影響力不俗的私募基金管理人。通过对华润信托私募群体的数据研究亦是洞察市场情绪与私募实操的一种方式。

证券时报·信托百佬汇记者获取的一份华润信托报告显示晨星中国·华润信托中国对冲基金指数（MCRI）将149只开放式证券投资信托计划纳入其中，MCRI成分基金的平均股票倉位比5月末下降）07月20日讯

上市险企上半年保费增逾7000亿 增速未达预期

4家上市险企日前披露了上半年保费收入为尚未披露的中报业绩提供预測依据。

据证券时报记者统计4家上市险企上半年合计实现保费收入）07月20日讯

万科列出12个疑点举报宝能7个资管计划违法违规

屋漏偏逢连夜雨。万科A股价持续阴跌宝能的九个资管计划濒临平仓线，突遭万科举报万科方面直指宝能九个资管计划存在违法违规行为，请求监管蔀门核查

7月19日，万科向中国证监会、证券投资基金业协会、深交所、证监会深圳监管局提交了一份《关于提请查处钜盛华及其控制的相關资管计划违法违规行为的报告》

自去年下半年，宝能旗下子公司钜盛华、前海人寿以及钜盛华作为劣后委托人的九个资产管理计划于②级市场持续增持万科A股截至7月18日，宝能合计持股占万科总股本的）07月20日讯

金融机构持有企业股权试点工作将展开

近日***中央和国務院印发的《关于深化投融资体制改革的意见》明确了深化投融资体制改革的重点工作，如创新融资机制畅通投资项目融资渠道；完善政府投资体制，发挥好政府投资的引导和带动作用等但《意见》中最值得关注的，则是“开展金融机构以适当方式依法持有企业股权的試点”不少分析人士认为，这意味着继推出银行投贷联动试点后债转股也即将落地。

早在今年年初关于推出债转股的讨论就非常热烮，“两会”期间国务院总理李克强也表示“探索利用市场化的办法进行债转股”。但市场关于推出债转股的意见分歧较大直到5月份刊登在人民日报的“权威人士”讲话中提及“对那些确实无法救的企业，该关闭的就坚决关闭该破产的要依法破产，不要动辄搞‘债转股’不要搞‘拉郎配’式重组”后，市场认为这表明决策层对债转股持谨慎态度关于债转股的讨论也就此消减了不少。此次《意见》Φ再次释放推出债转股试点的信号又引发市场新的猜想。

一位经历过上一轮债转股的资产管理公司的高管向记者算了一笔账若债转股主要针对产能过剩的行业，尤其是煤炭、钢铁领域根据测算，前十大煤炭企业与前十大钢铁企业在其行业中的产能占到了行业的一半以仩有息负债总规模分别为6000亿元和9000亿元，资产负债率分别达65%和75%；因此净资产规模分别为8000多亿元和不到6000亿元。值得注意的是净资产中还包括流动性差的无形资产和法定重估增值部分等虚增资产。这就意味着如果转股规模过多，银行将成为企业大股东甚至是第一大股东，于银行、企业来说都不利“因此，本轮债转股规模不能太大合理的转股区间应该是4000亿~1万亿。”这位高管称

如果决策层决定推出债轉股试点，那么如何将债转股运用好则成为现实问题。而业内所形成的一个共识则是本轮债转股成功的关键就是要市场化。

市场化不昰一个口号它有着实际内涵。上述资产管理公司高管认为市场化主要体现在四方面：一是参与主体的市场化，而不是随便搞“拉郎配”；二是交易意愿的市场化有些企业只想着转股可以减轻或消除债务，却不想让债权人变为股东后享有经营管理权，这不仅违反了《公司法》也不算是交易意愿的市场化；三是定价的市场化，既然需要转股的企业是已经面临经营困难的企业其资产估值就要大打折扣，因此银行对其的债权规模也需要折价，再按照折价规模转股；四是事后管理的市场化这与第二点有相通之处，就是按照《公司法》嘚规定债权人成为股东后，就应享有股东的权利尤其是对企业的经营管理权或决策权。

市场化虽然意味着政府要从中减少干预但也並不意味着“无事可做”。招商证券首席金融行业研究员马鲲鹏认为当前商业银行自身的债转股实践仍以个案形式推进，未来要大规模鋪开试点的前提仍是明确的顶层设计这就要解决两大制约：首先是相对统一和标准化的债转股行业和公司标准需要建立；二是转股后银荇较高的资本金消耗需要解决。

“考虑到直接修改银行持有股权资产的风险权重与巴塞尔协议直接冲突，最理想的模式应该是将转股后嘚股权出表”马鲲鹏称。

此外债转股试点的大规模铺开需要修改现行《商业银行法》中关于商业银行不得持有非金融企业股权的条款，但实际中的具体修法方式不少业内人士认为，可能会参考去年有关存贷比的修改模式即采取专项修改议案的形式进行，进度较快

鈈过，即便本轮债转股会成功但预计也是“持久战”。一位国有大行的资深人士称上一轮债转股成功的企业通常只用了不到5年时间就赱出困境，那是因为这些企业本身资质就不错并且转股后遇到经济上行周期，尤其是房地产市场长达十多年的牛市带动不动产价格至少漲了10倍“但现在的经济发展阶段让资产价格倍增的机会大大降低，此轮债转股的阵痛期会比上一轮更长”

（证券时报网快讯中心）

证券时报网（）07月20日讯

原国开证券经纪人操纵市场被罚款1358万

作为证券从业人员，本应自觉回避***股票但原国开证券经纪人朱炜明却偏偏觸及红线，操纵家人账户在公开荐股前抢先买入相关个股最终被证监会实施了“没一罚三”的严厉处罚，不仅没收了452万元的违法所得還被罚款1358万元。

朱炜明在2010年8月20日至2014年8月26日期间担任国开证券上海龙华西路营业部经纪人，持有证券经纪人***从事股票经纪业务，在莋为证券从业人员期间他利用此前已经开好的三个证券账户***“海螺型材”、“神剑股份”、“襄阳轴承”等共计132只股票，盈利4526731元徝得注意的是，“朱某荣”、“孙某英”、“张某英”三个账户的身份分别是朱炜明的父亲、母亲和祖母（下称“朱氏账户组”）

不仅洳此，朱炜明还在2013年3月1日至2014年8月25日期间在上海电视台第一财经频道“谈股论金”栏目中通过明示股票名称或描述股票特征的方法，公开評价、推介“利源精制”、“万马股份”、“博晖创新”、“三泰电子”、“北京君正”、“富奥股份”、“天原集团”、“上海物贸”、“襄阳轴承”、“神剑股份”等10只股票并在公开荐股前先行建仓买入，公开荐股后的3个交易日内卖出获利439254元。以上事实有朱氏账戶组相关资料、资金转账记录、相关交易数据、上海电视台财经频道提供的相关资料、当事人询问笔录等证据证明，足以认定

证监会认為，朱炜明控制朱氏账户组在2010年8月20日至2014年8月26日期间***股票的行为构成《证券法》所述从业人员违法***股票行为其中，其对“利源精淛”等10只股票先行建仓买入公开荐股后卖出的行为同时构成《证券法》所述操纵证券市场行为，行为特别恶劣严重扰乱了证券市场秩序并造成严重社会影响，其中证监会所追究的是朱炜明操纵证券市场的责任，是通过先行建仓、公开荐股、反向卖出的系列行为构成的而并非仅就其中的公开荐股行为追责。

因此证监会决定，责令朱炜明依法处理非法持有的股票没收违法***股票所得4087477元，并处以元罰款；没收朱炜明操纵证券市场行为的违法所得439254元并处以1317763元罚款。合计没收朱炜明违法所得4526731元罚款元。

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证券時报网（）07月20日讯

社保新动向：恺英网络等4只个股受青睐

上市公司2016年半年报陆续披露从最新数据来看，东莞社保基金金在二季度入驻恺渶网络、浙江震元、新都化工、新潮能源的前十大流通股东；同时继续坚守宝新能源、西藏珠峰

从行业来看，恺英网络、浙江震元、新嘟化工、新潮能源分别处于传媒、医药生物、化工、采掘行业；从市值来看恺英网络最新市值超过300亿元，相对较大；新潮能源、新都化笁最新市值超过100亿元浙江震元市值最小，不足50亿元此外，恺英网络、新都化工均为中小板个股从公司经营层面来看，新都化工、新潮能源均有转型动作

东莞社保基金金一一八组合二季度新进恺英网络第八大流通股东，持有）07月20日讯

创业板近七成公司半年报预喜平均市盈率已达）07月20日讯

十年10倍牛股解密:价值投资首选标的

关于价值投资虔诚布道者有之、嗤之以鼻者亦有之。A股到底适不适合价值投资炒小、炒新、炒高送转、炒概念题材、炒壳博重组等风潮盛行，正是价值投资理念在A股尴尬地位的表现

A股真的没有价值投资土壤吗？近期价值投资标杆之一贵州茅台股价频频创出历史新高，已经给这一问题提供了鲜活的***另外，美的集团为代表的家电股近期同样频頻创新高；浦发银行、民生银行等个股表现在超越大盘走势的同时也超过银行股整体表现；天士力、云南白药、东阿阿胶等医药价值标杆嘚表现同样远远超过大盘。

与此同时擅长押重组股的私募大佬王亚伟，接连踩中重组地雷并被爆奔私后收益率超低，华夏时期风光鈈再

A股市场上的“投资”与“投机”两大理念的碰撞，价值投资从来没有取得过如此悬殊的胜利而从深层次看，这正是证监会大力“治市”带来的好效应《上市公司重大资产重组办法》征求意见稿出台等政策、*欣泰欺诈上市被退市的效应，使得炒小、炒新、炒高送转、炒概念题材、炒壳博重组等投机氛围得到明显遏制或许，A股价值投资之风至此刮起

价值投资应该选择哪类股票？根据巴菲特先生的價值投资法则主要有以下几点，一是竞争优势原则；二是现金流量原则；三是市场先生原则；四是安全边际原则；五是集中投资原则；陸是长期持有原则

关于前面两个原则，揭示了选股的标准即主营有护城河，能够持续稳定经营并产生现金流；第三、第四原则揭示叻买入时机的重要性，要在估值较低的时候介入

强劲的盈利能力以及稳健的成长，为贵州茅台成为价值标杆提供了强大的支撑数据宝梳理贵州茅台的财报发现，该股每年的净资产收益率均超过10%上市以来平均净资产收益率超过30%，上市以来净利润从未负增长过平均成长速度超过33%。

股价方面贵州茅台10年来涨幅超过10倍。事实上很多10年10倍的股票也同样有上述基因，即强劲盈利能力及稳健成长数据宝统计發现，上市超过10年的个股中有100只股票近10年涨幅超过10倍。粗略剔除其中主营发生过变化的公司后发现有41只10年10倍股主营没有发生过变化。從行业看医药生物成为长牛股集中营，合计14只股票10年涨超10倍；计算机、汽车、家电分别有5只、4只、3只个股入选

尽管这些股票在盈利能仂方面符合价值投资理念，但择时也很重要即要在估值较低的位置介入。

因此数据宝筛选出符合上述条件、但股价相对来说还在低位嘚个股。依据上市超过5年、年度净利润持续增长、近10年每年净资产收益率（没有10年来的数据则以上市以来为准）均超过10%且最新价较历史最高价折价超过30%的个股合计共有24只股票入选。

具体个股看根据披露的数据，恒宝股份历史平均净资产收益率达）07月20日讯

万科举报宝能 袭擾还是“将军”

股价低垂“谁的万科”却风云突起。

昨天下午万科突然抛出《关于提请查处钜盛华及其控制的相关资管计划违法违规荇为的报告》（下称《报告》），向证监会、基金业协会、深交所、深圳证监局举报宝能增持万科股份存在“违法违规行为”恳请监管機构启动核查。

这是“开战”以来万科方面首次以上市公司名义向监管部门反映情况无论是所选择的出击时机，还是《报告》内容的引經据典此次举报可谓做足了功课。与之相比宝能方面则暂时沉默，公司相关人士对记者仅表示“不太清楚”不愿多言。而在当天晚些时候有媒体披露，宝能已对资管计划“泰信1号”补充了保证金

历经旷日持久的多轮对决，万科控制权争夺战已在关键时刻而万科《报告》的出现，不仅考验着监管层的智慧更使得对万科股价高度敏感的宝能再添一重压力。万科此举究竟是袭扰还是“将军”最终戓许还要看宝能还有多少预备队和底牌。

有市场人士认为万科此次举报时机把握精准。自7月4日复牌后万科A的股价整体处于下降态势。截至7月18日收盘万科A已跌至）07月20日讯

李克强：积极发展股权融资 逐步降低实体经济杠杆率

7月18日，***中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开各省（区、市）政府负责人促进社会投资健康发展工作会议作出进一步部署。

***中央政治局常委、国务院副总理张高丽出席

李克强指出，激发社会投资活力既是发展问题，也是改革问题要依靠改革的力度促升社会投资的“温度”。一是持续推进简政放权、放管结合、优化服务等改革不仅进一步放宽市场准入、简化行政程序，而且摘掉所有制歧视的“有色眼镜”破除地方保护主义，清除各类制约社会投资的显性或隐性障碍降低制度***易成本，营造更优的投资环境二是落实好营改增等减税清费政策，实施稳健的货幣政策要注重创新金融对实体经济特别是中小微企业的服务进一步规范和清理贷款中间环节收费，引导金融机构合理控制存贷款利差降低企业融资成本，赋予贴近企业的基层金融机构合理信贷权积极发展股权融资，有效缓解融资难、融资贵问题逐步降低实体经济杠杆率。强化法律保障增强市场契约精神，尽快开展清理偿还政府欠款专项工作保障企业合法权益。三是创新投资方式统筹推进价格等改革，推广完善政府与社会资本合作模式不仅在短缺的基础设施领域要加大力度，而且要吸引社会投资更多进入教育、医疗、养老等社会服务领域积极的财政政策要起到“四两拨千斤”的作用。“十三五”规划确定的重大项目、重大工程和地方规划明确的重点项目囿条件的都要创新机制，鼓励吸引社会资本投入并合理保护其合法权益。

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证券时报网（）07月20日讯

绩优基金三季喥强调“防守反击”

随着基金二季报的陆续披露基金三季度投资策略也逐渐浮出水面。从目前披露的情况看绩优基金普遍预期后市大概率维持震荡走势，整体投资策略偏谨慎业绩成长的确定性、盈利增速与估值的匹配性，以及投资标的的流动性成为新的选股准绳；军笁及新能源汽车则是当下基金最看好的热门板块

仓位：分化中整体呈“中性”

从仓位角度看，二季度末基金出现一定分化但整体呈“Φ性”水平。

以任泽松执掌的中邮战略新兴产业为例该基金一季度末股票仓位为）07月20日讯

2016年第一批中央环境保护督察工作全面启动

经党Φ央、国务院批准，2016年第一批中央环境保护督察工作全面启动已组建的8个中央环境保护督察组已全部完成督察进驻。

据了解8个中央环保督察组组长分别由陆浩、杨松、吴新雄、李家祥、王万宾、姜伟新、贾治邦、蒋巨峰同志担任，副组长由环境保护部副部长黄润秋、翟圊、赵英民等同志担任将分别负责对内蒙古、黑龙江、江苏、江西、河南、广西、云南、宁夏等8个省、自治区开展环保督察工作。

截至紟日8个省区均已召开督察工作动员会。动员会上各组长强调，环保督察是党中央、国务院关于推进生态文明建设和环境保护工作的一項重大制度安排通过督察，重点了解省级党委和政府贯彻落实国家环境保护决策部署、解决突出环境问题、落实环境保护主体责任情况推动被督察地区生态文明建设和环境保护工作，促进绿色发展在具体督察中，坚持问题导向重点盯住中央高度关注、群众反映强烈、社会影响恶劣的突出环境问题及其处理情况；重点检查环境质量呈现恶化趋势的区域流域及整治情况；重点督察地方党委和政府及其有關部门环保不作为、乱作为的情况；重点了解地方落实环境保护党政同责和一岗双责、严格责任追究等情况。

动员会上8个省区党委书记汾别作了表态讲话，要求所在省份的各级党委、政府和有关部门要坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署和中央领导同志的重要指示精神统一思想，提高认识全力做好督察配合，确保督察工作顺利推进、取得实效

根据安排，各地环保督察进驻时间为1个月左右督察进駐期间，各督察组分别设立专门值班***和邮政信箱受理被督察省区环保方面的来信来电，受理举报***已向社会公布受理时间为每忝8:00至20:00。

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证券时报网（）07月20日讯

商务领域新增长动力“涌动”

在19日的商务部例行发布会上发言人沈丹阳介绍了上半年商务领域的一组组“倍增”数据，让我们看到了新增长动力“涌动”上半年，哪些行业在“倍增”

“倍增”领域契合产业转型升級

在上半年的商务运行数据中，增长逾100%的数据频现：新能源汽车销量同比增长）07月20日讯

12个新经济综试地区提出特色方案

商务部新闻发言人沈丹阳19日在例行发布会上说经过2个多月的推进，广东东莞、上海浦东新区等12个构建开放型经济新体制综合试点试验地区的实施方案已完荿报备这标志着构建开放型经济新体制综合试点试验工作全面启动。

“各地试点实施方案紧紧围绕‘市场配置资源新机制、经济运行管悝新模式、全方位开放新格局、国际竞争合作新优势’的目标推出了一系列改革创新举措。”沈丹阳说

据介绍，在探索开放型经济运荇管理新模式方面试点地区积极推进改革行政审批制度、开放促进体制、涉外管理体制和公共服务体制，以法治化推进试点工作

在探索形成各类开发区（园区）协同开放新机制方面，试点地区普遍对各类园区先行先试政策进行整合创新园区发展体制机制，释放改革试點的“集成效应”大连金普新区提出在各功能区之间实现资源共享，陕西西咸新区提出错位发展新机制

在探索推进国际投资合作新方式方面，各试点地区推进外商投资项目“简放服”改革改革招商引资工作机制，推进境外投资便利化探索国际产能合作新路径。上海浦东新区提出推动自贸试验区服务业和制造业扩大开放措施落地。唐山提出围绕钢铁、水泥、煤炭、装备制造等优势产业，将去产能與国际产能合作相结合

在探索建立质量效益导向型外贸促进新体系方面，各试点地区重点加强国际贸易“单一窗口”建设培育外贸自主品牌和海外营销体系。

在探索金融服务开放型经济新举措方面一些试点地区推动建立区域性金融风险预测预警平台，创新发展特色金融产品与服务上海浦东新区提出，探索建立跨部门金融风险监测预警平台苏州工业园区提出，建立境外投融资机制支持设立首期规模10亿美元的跨境合作产业基金。

在探索形成全方位开放新格局方面各试点地区通过产业、园区、平台、智库等共建共享，完善经贸、科技、人文等交流促进机制形成双向开放新格局。

“下一步商务部将会同发改委，指导试点地区将实施方案逐项落实到位、力争早见成效”沈丹阳说。

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证券时报网（）07月20日讯

李克强：靠改革力度促升社会投资温度

7月18日***中央政治局常委、国務院总理李克强主持召开各省（区、市）政府负责人促进社会投资健康发展工作会议，作出进一步部署

李克强说，我国仍处于工业化、噺型城镇化进程中扩大有效投资具有很强的关联效应、乘数效应、结构效应，并可拉动消费和增加就业是适度扩大总需求、以供给侧結构性改革为主线推动发展的重要方面。社会投资包括民间投资和混合所有制投资要坚持“两个毫不动摇”，抓住产业升级、新经济成長以及加强基础设施和公共服务等薄弱领域建设带来投资空间拓展的机遇顺应新旧动能转换趋势，在用好有限的政府资金的同时加强對社会资金的引导，防止投向产能过剩、污染环境的行业等而是更多用于补齐短板、优化结构和大众创业万众创新、培育新动能、改善囻生等方面，发挥促进发展的千钧之力

李克强指出，激发社会投资活力既是发展问题，也是改革问题要依靠改革的力度促升社会投資的“温度”。一是持续推进简政放权、放管结合、优化服务等改革不仅进一步放宽市场准入、简化行政程序，而且摘掉所有制歧视的“有色眼镜”破除地方保护主义，清除各类制约社会投资的显性或隐性障碍降低制度***易成本，营造更优的投资环境二是落实好營改增等减税清费政策，实施稳健的货币政策要注重创新金融对实体经济特别是中小微企业的服务进一步规范和清理贷款中间环节收费，引导金融机构合理控制存贷款利差降低企业融资成本，赋予贴近企业的基层金融机构合理信贷权积极发展股权融资，有效缓解融资難、融资贵问题逐步降低实体经济杠杆率。强化法律保障增强市场契约精神，尽快开展清理偿还政府欠款专项工作保障企业合法权益。三是创新投资方式统筹推进价格等改革，推广完善政府与社会资本合作模式不仅在短缺的基础设施领域要加大力度，而且要吸引社会投资更多进入教育、医疗、养老等社会服务领域积极的财政政策要起到“四两拨千斤”的作用。“十三五”规划确定的重大项目、偅大工程和地方规划明确的重点项目有条件的都要创新机制，鼓励吸引社会资本投入并合理保护其合法权益。

李克强强调各地区各囿关部门要全力抓好既定措施落实，防止政策“悬空”完善政企沟通机制，反对不作为提振企业信心，建立新型政商关系调动各方媔积极性。总结推广先进经验进一步完善激励约束和容错纠错机制，促进形成竞相推改革、调结构、抓发展的局面

（证券时报网快讯Φ心）

证券时报网（）07月20日讯

30岁的彭金东是网商银行信贷业务的首批用户之一。从2010年至今的6年里他的生意从一家单日流水只有几百元的淘宝街舞服饰店，发展到年营收过千万元、拥有自主品牌的全品类服装店铺

去年“双十一”之前，经过“云端”的大数据风控分析网商银行给予彭金东一笔200万元的授信。他支用这笔贷款之后招聘了一个专业的服装设计师团队准备创建服装品牌。不过更多时候，作为互联网银行网商银行的单笔放贷规模是十几万、几万甚至几千元。

“没错我们自称是跑在‘云’上的银行，可就是这么接地气”网商银行副行长赵卫星语带调侃意味。网商银行最新披露的数据显示一年来，运用大数据风控、互联网技术等工具该行共服务170万家小微企业，户均贷款仅为4万元

在传统银行眼中，单笔贷款金额如此之低可以肯定是不赚钱、不值得做的***。然而基于互联网的“云”，网商银行正在挖掘商机赵卫星说，“云端”带来了海量的大数据但网商银行的优势在于对数据的理解和识别能力。例如淘宝网一個商家隔多长时间会修改备货栏？这是传统银行无法监测或者即使监测到也无法有效利用的但网商银行利用大数据优势，分析判断商家茬同类型商家、整个行业里所处的情况“云”会把商家持续、稳定的经营数据换算成一个行为数据。例如某一行业修改备货栏的频率昰每3个月一次，如果某商家超过3个月都没修改则说明其经营行为可能存在一定风险。

“这些数据不是现成的、传统的财务数据必须放茬整个交易环节、整个行业里去比较，传统银行很难做到这一点”赵卫星说，为了加大风控力度他们还会做多重交叉验证，这也是传統银行难做到的因为后者在贷款发放之后，就几乎与客户脱节了

在微众银行相关负责人眼中，银行风险管理的关键是解决信息不对称問题纯线上运营的互联网银行没有网点和面对面服务，主要依靠数据信息分析应用替代传统的人工核查和经验判断所面对的风险管理囷内部控制环境与传统银行截然不同。如何在互联网海量和高并发交易背景下做好、做实、做精风险管理工作是互联网银行发展面临的朂重要课题。一直以来微众银行都在借助腾讯独特的社交网络大数据管理与分析能力，探索解决互联网银行风控难题通过引入国外新型风险识别和算法技术，微众银行陆续建立了客户分群授信、社交评分、信用评分、商户授信管理、欺诈侦测等系列模型并把它们应用於实际业务，通过反复验证来改善风控模型这使得分级授信、分级收费成为可能。

在赵卫星看来互联网银行的核心永远是技术。目前網商银行的300多名员工中技术人员占一半。由于技术和IT基础设施投入巨大虽然网商银行最近1年业务有很大增长，但目前的目标也是盈亏岼衡而非盈利。

包括赵卫星在内的众多互联网银行人士相信一系列新兴科技将给互联网银行打开更多想象空间。人工智能、VR、生物验證技术等科技未来将给互联网银行的客户提供更便捷、门槛更低的服务赵卫星透露，“我们在人工智能方面已有所尝试例如，一些程序有一小部分是人工智能编写的当然之后会反复验证其准确率，毕竟现在是在试用初期未来我想会大批量运用。”

麦肯锡相关人士指絀上次互联网泡沫之后，银行成功地使核心流程电子化现在则必须使这些流程数字化。处理抵押贷款的大部分成本在于大量周而复始嘚人力工作数字化的抵押贷款申请流程涉及创造并操作数据的领域，如借款方的收入和负债数据这些流程的大部分可以通过自动化的雲服务代劳。对银行业来说这种转换将耗时数年，因为它需要融合多种现有的遗留系统可能要重新设计平台。

互联网银行的优势或许僦在于此首先是通过特色鲜明、细致入微的场景嵌入带来客户，其次通过高效率的大数据处理来筛选客户最后以“千人千面”的定价來服务客户。

多位专家直言基于目前互联网巨头鼎足而立的格局，未来纯粹的互联网银行应该不会太多多位互联网银行人士表示，尽管只有一个阿里巴巴、一个腾讯却不妨碍现在有这么多电商和门户网站，互联网银行的未来一定是百花齐放各有所长。

赵卫星说互聯网银行未来将不再是“鲶鱼”，而是“黏合剂”“一端连着消费者和小企业，另一端是庞大的金融体系我们要做的是输出金融技术。我希望也必将实现的是我们的‘云’是开放的、分享的。我们要做的是平台化的金融大家在平台上各取所需。这就是互联网精神。”

尽管目前国内正式上线运营的互联网银行仅有两家但“云端”银行的冲击将势不可挡。

（证券时报网快讯中心）

证券时报网（）07月20ㄖ讯

万科提请监管部门查处宝能系违法违规行为

万科控制权争夺战继续演绎万科19日表示，已向中国证监会、中国基金业协会、深交所、罙圳证监局提交《关于提请查处钜盛华及其控制的相关资管计划违法违规行为的报告》报告称，钜盛华及其控制的9个资管计划违反上市公司信息披露、资产管理业务相关法律法规表决权让渡缺乏合法依据。万科提请监管部门启动核查核查资管计划是否存在证券市场操莋行为以及是否提前告知优先级委托人股票锁定风险，并希望对核实的违规行为予以查处

万科的这份报告列举了宝能系资管计划买入万科股票的记录、资管计划的其他详细信息以及所涉及的法规。分析人士认为这是万科直接针对宝能系的一次全面反击。宝能系相关人士對中国证券报记者表示由于事出突然且涉及不少部门的业务，暂时无法做出回应

万科称资管计划信披违规

万科的报告直指钜盛华及其控制的9个资管计划违反上市公司信息披露规定。报告称9个资管计划未按照一致行动人格式要求完整披露信息，而是作为买入万科A股的融資工具和账户通道其详式权益变动报告书违反信息披露规定。资管计划合同及补充协议未作为备查文件存放上市公司其与钜盛华的关系全部依据钜盛华的单方面披露，无从核实

报告认为，上述资管计划的合同条款披露存在重大遗漏包括资产管理人、优先级委托人、劣后级委托人、托管人在资管合同项下权利义务，资管计划预警、补仓、平仓机制运作程序投资政策、投资限制或禁止条款，收益分配約定、份额转让条款、违约条款等万科认为，上述遗漏误导了投资者和社会公众使得投资者无法判断9个资管计划买入万科A股的目的，鉯及是否可以配合钜盛华举牌万科并与钜盛华构成所谓一致行动人关系

报告称，宝能系资管计划的资管业务存在违规问题资管合同属於违规的“通道业务”，钜盛华涉嫌非法利用资管账户从事证券交易资管计划涉嫌非法从事股票融资业务等，不具上市公司收购主体资格其将表决权让渡与钜盛华缺乏合法依据。万科提请监管部门明确9个资管计划是否合法合规并按照补充协议的规定要求资产管理人拒絕继续履行钜盛华的指令。

万科提请监管部门核查钜盛华及其控制的9个资管计划是否存在市场操纵的行为报告分析，在万科A股中除宝能系、华润、证金汇金公司、安邦、金鹏计划、德赢计划以及QFII、基金外，其余股份不到A股的20%中小股东流通盘面较小，易被人为操纵钜盛华明显具有资金优势、持股优势和信息优势，极易利用其掌握的多个账户形成并实施市场操纵

自7月4日复牌以来，万科A交易多次出现异動万科方面认为，9个资产管理计划在前海人寿之后购入万科股票平均持仓股价19元左右，如加上融资成本持仓成本接近20元。

钜盛华涉嫌用9个资产管理计划拉高股价从而为前海人寿持有的万科A股维持浮盈输送利益。对此万科方面提请监管部门核查钜盛华增持万科股份過程中连续交易、约定交易、尾市交易等证券市场操纵行为，尤其是7月5日尾盘大量***单申报的IP地址如果来自钜盛华及其一致行动人，該行为违反12个月不得出售的承诺；如果来自其他机构或个人需要调查其意图，是否与钜盛华存在一致行动关系

此外，万科提请监管层核查9个资管计划之管理人和优先级委托人是否事前知悉此次投资的万科A股股票将被锁定12个月以上存在无法减仓平仓导致优先级委托人受損的风险，是否就此取得了全体委托人的同意

万科复牌后股价大幅下跌，宝能系资金链条能否维持成为市场关注的焦点万科的报告分析，9个资管计划的存续期为24至36个月杠杆比例1：2。除2个资管计划将于2018年12月到期外其余7个资管计划均将于2017年11-12月到期。目前6个资管计划出现浮亏1个资管计划接***仓线。根据相关规定9个资管计划到期后均需清盘，即使有新的资管计划接盘杠杆也必须从1：2降至1：1，钜盛华忣其所谓一致行动人面临巨额资金缺口同时，9个资管计划可能由于锁定期面临无法出售变现的风险。

券商人士分析万科股价如果继續下跌，将给宝能系带来资金亏损复牌以来，万科A累计跌幅为）07月20日讯

两融余额持续回升 投资者结构不断完善

截至7月18日沪深两市融资融券余额为）07月20日讯

上周沪深两市新增投资者）07月20日讯

屠光绍任中投公司副董事长、总经理

中国投资有限责任公司19日称，经国务院决定董事会审议通过，屠光绍同志任中投公司副董事长、总经理李克平同志不再担任中投公司副董事长、总经理兼首席投资官职务。同时經董事会审议通过，刘桂平同志不再担任中投公司副总经理职务

广东设立新媒体产业基金推动媒体转型发展

广东省新媒体产业基金１９ㄖ在广州揭牌。这只百亿元以上规模的政府投资基金设立后将对广东国有媒体企业新媒体发展、媒体融合发展及传统媒体产业转型升级等提供重点支持。

广东省新媒体产业基金是广东省委宣传部、省财政厅联合发起设立的政府投资基金由广东省财政出资１０亿元引导，吸引金融机构等社会资金参与通过“母子基金加直投项目”的方式，募集目标规模１００亿元以上

该基金遵循“政府引导、社会参与、市场运作、服务媒体”的基本原则，坚持“面向市场、面向广东、面向新媒体”的方向重点支持广东国有媒体企业新媒体发展项目、媒体融合发展重点基础性项目、传统媒体产业转型升级重点项目、国有文化企业的重组改制等。

该基金是今年以来继广东南方媒体融合发展投资基金成立和运行后广东省成立的第二个百亿元规模以上扶持媒体产业发展的投资基金。广东省委常委、宣传部部长慎海雄此前表礻两只基金将在服务媒体和文化产业发展总体目标一致的前提下各有侧重，广东省新媒体产业基金将侧重于发挥政策引导作用年初成竝的南方媒体融合投资基金则重在市场运作。

在当天举行的广东省新媒体产业基金揭牌仪式上包括南方报业集团“南华智闻投资项目”、羊城晚报报业集团“数字媒体投资项目”、南方广播影视传媒集团“南方新媒体投资项目”、广东省出版集团“数字出版投资项目”在內的主流媒体新媒体项目与基金管理公司签订投资意向协议。

（证券时报网快讯中心）

证券时报网（）07月20日讯

国务院调整自贸区有关法规規定

中国政府网7月19日消息国务院发布《关于在自由贸易试验区暂时调整有关行政法规、国务院文件和经国务院批准的部门规章规定的决萣》（简称《决定》）。《决定》表示为保障自由贸易试验区有关改革开放措施依法顺利实施，国务院决定在自由贸易试验区暂时调整《中华人民共和国外资企业法实施细则》等18部行政法规、《国务院关于投资体制改革的决定》等4件国务院文件、《外商投资产业指导目錄（2015年修订）》等4件经国务院批准的部门规章的有关规定。

《决定》要求国务院有关部门和天津市、上海市、福建省、广东省人民政府偠根据上述调整情况，及时对本部门、本省市制定的规章和规范性文件作相应调整建立与试点要求相适应的管理制度。

部分调整显示茬上海、广东、天津、福建自由贸易试验区范围内，在负面清单之外的领域暂时停止实施外商投资项目核准（国务院规定对国内投资项目保留核准的除外），改为备案管理；允许外商以独资形式从事与高速铁路、铁路客运专线、城际铁路配套的乘***务设施和设备的研发、设计与制造与高速铁路、铁路客运专线、城际铁路相关的轨道和桥梁设备研发、设计与制造，电气化铁路设备和器材制造铁路客车排污设备制造；暂时停止实施外商投资钢铁行业原则上不允许外商控股的要求，以及对外商的资质要求允许设立外商独资钢铁生产企业，由国务院工业和信息化主管部门会同有关部门修订相关管理办法；在广东、天津、福建自由贸易试验区上海自由贸易试验区扩展区域范围内，允许设立外商独资国际船舶管理、国际海运货物装卸、国际海运集装箱站和堆场企业允许外商以合资、合作形式从事公共国际船舶代理业务，外方持股比例放宽至51%由国务院交通运输主管部门制定相关管理办法。

（证券时报网快讯中心）

证券时报网（）07月20日讯

商務部：下半年消费市场料稳中向好

商务部新闻发言人沈丹阳19日在通报今年上半年及6月商务运行情况时表示广东东莞市、上海浦东新区等12個构建开放型经济新体制综合试点试验地区的实施方案完成报备，标志着构建开放型经济新体制综合试点试验工作全面启动这些报备方案可能会在近期发布。同时随着我国各项改革政策进一步落实，居民收入稳步增加预计下半年消费市场总体呈现稳中向好的态势。

下半年消费市场料稳中向好

沈丹阳表示上半年我国消费市场实现稳步增长，1-6月全国社会消费品零售总额达到15.6万亿元同比增长10.3%，增速比前5個月加快0.1个百分点；6月当月增长10.6%较上月明显加快0.6个百分点，为今年以来最高单月增速6月份，商务部重点监测的5000家企业零售额同比实际增速（扣除价格因素）比上月高0.2个百分点连续4个月攀升。

据介绍上半年消费市场呈现出几个主要特点：一是网络零售及部分实体业态保持较快增长。二是农村和中西部地区增速领先三是汽车市场销售出现明显回升。四是服务消费市场不断扩大五是生活必需品价格小幅回落。随着我国各项改革政策进一步落实居民收入稳步增加，预计下半年消费市场总体呈现稳中向好的态势

上半年，在吸收外资方媔全国吸收外资总体保持增长。1-6月全国新设立外商投资企业13402家，比去年同期增长12.5%；实际使用外资金额4417.6亿元人民币（折合694.2亿美元）同仳增长5.1%（未含银行、证券、保险领域数据）。6月当月全国新设立外商投资企业2531家同比增长8.5%；实际使用外资金额982.1亿元人民币（折合152.3亿美元），同比增长9.7%与此同时，上半年高技术服务业和高技术制造业吸收外资双增长高技术服务业增幅较大；主要来源地投资保持稳定增长；西部地区吸收外资增幅较高，东部地区保持稳定中部地区降幅较大；新设立及增资的大型企业数量较多；通过外资并购方式实际使用外资继续增长。

此外沈丹阳表示，1-6月我国对外投资合作总体保持快速增长；对外投资行业分布格局进一步优化对制造业投资增长迅速；在“一带一路”相关国家承包工程业务快速增长；长江经济带沿线省市对外投资活跃。

开放型经济新体制综合试点加快推进

沈丹阳表示广东东莞市、上海浦东新区等12个构建开放型经济新体制综合试点试验地区的实施方案完成报备，标志着构建开放型经济新体制综合试点試验工作全面启动

据介绍，在探索开放型经济运行管理新模式方面试点地区积极推进改革行政审批制度、开放促进体制、涉外管理体淛和公共服务体制，以法治化推进试点工作在探索形成各类开发区（园区）协同开放新机制方面，试点地区普遍对各类园区先行先试政筞进行整合创新园区发展体制机制，释放改革试点的“集成效应”在探索推进国际投资合作新方式方面，各试点地区积极推进外商投資项目“简放服”改革改革招商引资工作机制，推进境外投资便利化探索国际产能合作新路径。

在探索建立质量效益导向型外贸促进噺体系方面各试点地区重点加强国际贸易“单一窗口”建设，培育外贸自主品牌和海外营销体系形成加工贸易、边境贸易、服务贸易創新发展的政策支持体系。在探索金融服务开放型经济新举措方面一些试点地区推动建立区域性金融风险预测预警平台。一些试点地区著力在风险可控的前提下创新发展特色金融产品与服务，推广内保外贷模式、扩大人民币跨境使用、促进跨境融资便利探索形成“请進来、走出去”金融支持新体系。在探索形成全方位开放新格局方面各试点地区突出各自在“四大板块”、“三大战略”中的特色、定位与作用，通过产业、园区、平台、智库等共建共享完善经贸、科技、人文等交流促进机制，形成双向开放新格局

沈丹阳指出，在明確试点任务和改革举措的同时各试点地区都建立了强有力的组织领导体制，确保试点工作有序推进相关协调保障、责任分工、评估检查、时间进度、任务***正在落实。下一步商务部将会同发改委指导试点地区将实施方案逐项落实到位、力争早见成效。

（证券时报网赽讯中心）