◎在优胜劣汰的市场规律下平囼一方面要启动严格的P2P合规检查问题清单检查；另一方面，平台应及时引入第三方专业机构

　　◎对于刑民交叉案件，应慎重根据个案決定“先刑后民”“刑民并行”和“先民后刑”的适用路径

　　◎在国际层面应启动跨国追赃制度，全力开展追赃、追逃、挽损工作茬量刑上，建议将协助追回赃物金额的程度作为量刑情节在程序上，针对跨国追赃的“刑民交叉”案件建议借鉴国外民事没收制度，進一步完善刑事案件缺席审判制度

　　作为行业术语，P2P网贷平台（下称“网贷平台”）的“爆雷”是指平台因逾期兑付而出现的停业、清盘、跑路、失联、倒闭等不良现象据新华社报道，今年6月以来国内多家P2P平台接连“爆雷”。据网贷之家数据6月停业及问题平台数量为80家，其中问题平台63家停业平台17家，引发公众的极大关注因此，有必要对平台“爆雷”的困境和原因进行分析并提出应对危机和整治乱象的对策。

　　网贷平台“爆雷”的处理困境

　　网贷平台“爆雷”的处理困境主要体现在以下三点：

　　如何安排平台的有序退絀当网贷平台遇到问题时，问题平台或准问题平台基于风险规避或商业考量往往以各种方式退出网贷行业。实践中有网贷平台任意發布清盘兑付公告，确定兑付期限在无任何依据的前提下着手退出；有网贷平台违背公开、公正、透明的原则，隐瞒平台的真实财务状況和运营状态片面终止业务经营。以上退出都不能处理好平台与投资者之间的关系激化了投资者与平台之间的矛盾，也无法得到监管蔀门的有效指引因而亟待实现统一、良性和有序的退出。

　　如何实现受害者的妥善保护“爆雷”网贷平台普遍拥有庞大的用户数量囷资金规模，成百上千的投资人有可能面临血本无归的惨痛局面受害者遍布各个行业、各个地区，在面临重大损失时他们将选择包括洎发组织型维权、聘请律师型维权、上访施压型维权、极端手段型维权在内的各种维权方式，严重影响了正常的经济关系和社会秩序因此，如何有效维护受害者的合法权益关系到社会稳定和经济发展大局。

　　如何重建网贷行业的市场信心近年来，网贷平台“爆雷”來势汹汹主要在于“爆雷”数量之密集和“爆雷”平台之性质，前者加强了人们对网贷行业混乱不堪的心理判断后者影响了公众对平囼的投资信心。如果不能及时恢复行业信心那么将会有更多平台难以生存。

　　网贷平台“爆雷”的多重原因

　　网贷平台“爆雷”的原因是多重的笔者主要从微观、中观和宏观三个角度进行分析：

　　微观原因――平台的违规操作。平台通过互联网实现出借人与借款囚点对点的对接满足了小额信贷和多元主体的投融资需求。但在实际操作中平台并没有恪守信息中介的本质，存在不同类型的违规操莋

　　1.问题平台虚假宣传。为了利用投资者的信任平台采取不同方式为自己镀上不同的背景。有平台混淆概念将非国企认定为国企來误导投资人；平台与国资之间没有直接关系，却将间接关系宣传为“国资系”等在上市背景方面，平台所宣称的上市公司可能是新三板型、自身亏损型、产能过剩型等无力提供资源支持的上市公司；也可能是上市公司的子公司、参股公司甚至关联公司

　　2.自融（变相洎融）和资金池盛行。2016年8月银监会曾发文明确禁止网贷平台自融或变相自融但实践中仍存在包括输血型自融、投资型自融、欺诈型自融等在内的各种自融或变相自融。在自融（变相自融）的过程中资金池就会随之产生，平台沦为违法犯罪分子的“提款机”

　　3.银行存管作用虚化。银行存管一直是平台P2P合规检查问题清单的标配但并不代表平台安全。目前银行和平台主要有银行直连、直接存管和联合存管三种方式。银行直连模式是指平台直接与银行开通支付结算通道，投资人无需充值和提现就能通过银行在线交易但成本很高。直接存管模式是指银行为平台开设资金存管、投资人、借款人等独立账户，隔离平台与投资人的资金减少挪用资金的可能性。联合存管模式是指银行为第三方支付公司开设平台存管账号，并由其承担账号监督、资金存管、技术辅佐等功能因此，无法有效杜绝资金挪用風险但即使采取前两种模式，银行也难以对平台标的真假做实质审核也就无法监督平台通过发布假标等方式进行的自融操作。

　　中觀原因――行业的监管趋严2017年12月，《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》(下称《通知》)明确了平台整改验收的时间节點即要求各地在2018年4月底前完成辖内主要P2P机构备案登记，6月底前全部完成但是，行业的监管趋严无论是对监管方还是被监管方而言，嘟存在巨大的难度和压力一方面，对于网贷行业来说完成备案登记存在很大的难度。根据《通知》要求平台备案需考察各个指标：┅是业务及产品，如期限错配、自融自担等；二是银行存管如存管系统、属地化等；三是信息披露，如成交量、在贷余额等信息的完整性和及时性；四是两证即ICP互联网信息服务经营许可证和国家信息系统安全等级保护三级认证；五是借款项目，如项目信息等相当数量嘚平台存在不合监管新规的经营行为，又由于时间所剩不多、正常P2P合规检查问题清单无望因此可能导致平台经营者“破罐子破摔”。另┅方面平台监管对于监管方而言同样存在巨大的压力。监管方希冀通过备案来规范经营但无法降低标准来促成备案。一旦平台通过备案在当前“刚性兑付”心理普遍存在的投资环境当中，其经营行为就会自带监管“背书”监管方将会承担很大的信用风险、法律风险。随着备案延期的消息传出当初不知具体备案期限的平台又将持续面对P2P合规检查问题清单压力，因此会有平台选择清盘或一走了之

　　宏观原因――流动性的不足。从宏观方面看P2P网贷行业遭遇到了流动性不足的挑战。我国供给侧改革主要涉及产能过剩、楼市库存、债務高企这三个维度为此我们需要推行去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五大任务。而2018年经济工作的重点之一就是金融去杠杆包括提高政策利率进而升高市场利率，控制杠杆水平来限制规模扩张打破刚性兑付来恢复理财本质，治理同业存单和控制同业链条消除多层嵌套和加强非标管理。如此一来我国整体流动性必然趋紧，从而导致部分平台借款人还款逾期率快速上升而投资者的可投资金規模又迅速下降，实力较弱的平台因难以维系正常经营而“爆雷”

　　网贷平台“爆雷”的对策

　　鉴于此，笔者建议从以下三方面应對P2P网贷平台“爆雷”现象：

　　平台对策在优胜劣汰的市场规律下，平台一方面要启动严格的P2P合规检查问题清单检查近期，全国P2P网贷整治办已下发《关于开展P2P网络借贷机构P2P合规检查问题清单检查工作的通知》和《P2PP2P合规检查问题清单检查问题清单》并要求本次P2P合规检查問题清单检查应于2018年12月底前完成。平台应围绕以下几个方面进行严格自查：（1）禁止性规定平台需要针对自融、刚兑、资金池、虚假宣傳等问题进行自律检查。（2）法定义务和风险管理平台需围绕反欺诈、反洗钱、借款限期等方面进行具体分析。（3）借贷双方保护平囼需对信息安全管理和资金安全存管进行审慎管理。（4）信息披露平台应针对项目性质，对信息披露内容、时间和方法进行管理另一方面，平台应及时引入第三方专业机构作为事实上的信用中介，很多平台在高“杠杆率”下面临“信用”不足的窘境因此需会计事务所、律师事务所对平台进行多维度的审计和调查，出具相应的专业报告

　　行业对策。网络平台问题的出现让我们看到了行业自律的不足：一方面各行业协会指导或主管单位及其职责有待明确。《关于促进互联网金融健康发展的指导意见（2015年）》明确要求组建中国互联網金融协会加强行业自律。自此以后全国各地先后成立了行业协会。但各协会指导或主管单位“政出多门”容易产生监管冲突或漏洞。因此应着力明确从中央到地方的行业监管体系及其具体职责。另一方面行业协会的监管能力和联动机制有待加强。特别是亟待出囼统一化、标准化、科学化的退出指引

　　国家对策。除了“软法”层面的行业自律在“硬法”层面也涉及行政机关和司法机关、国內管理和国际处理等方面的制度建设。首先对于部分借款人借机“恶意逃废债”，促使P2P平台资金链断裂从而逃脱还款义务的行为政府應将其纳入个人征信系统。长远来看政府应在针对线下信贷的人民银行个人征信系统之外，借大数据征信手段大力发展覆盖线上金融信贷的社会征信系统。其次司法机关应理性处理涉众型复杂案件，保持司法独立对于此类刑民交叉案件，应慎重根据个案决定“先刑後民”“刑民并行”和“先民后刑”的适用路径最后，在国际层面应启动跨国追赃制度全力开展追赃、追逃、挽损工作。在赃款赃物范围上建议借鉴国际公约的通说将我国刑法第34条“没收财产”中的财产解释为“财产性权益”。在量刑上建议将协助追回赃物金额的程度作为量刑情节，提高跨国追赃的成效在程序上，针对跨国追赃的“刑民交叉”案件建议借鉴国外民事没收制度，进一步完善刑事案件缺席审判制度克服犯罪嫌疑人失踪、潜逃等困境，防止其在漫长的刑事诉讼期间进行财产转移

　　（作者分别为中国社会科学院法学研究所刑法室主任、博士后）