大势研判：市场惯性还在但勿放松警惕
房地产：个人所得税APP更新，不再强制要求写出租人信息
机械：发改委集中批复城市轨交新建规划基建补短板力度渐强
通信：中興通讯联合中国联通完成全球首个5G通话测试
研报聚焦：策略周报：境外资金进场升温
市场高举高打，逼近2600大关但需要注意，指数创出反彈新高但指标依然背离同时前期强势品种，正在边打边撤存在潜在风险，操作上切勿放松警惕
市场惯性还在，但勿放松警惕
上周五受外围普涨影响两市小幅高开，随即快速冲高由于涨势过猛，导致资金脱节盘中快速回落，但回踩5日线后在权重股带动下，很快偅续升势午后再创新高，强势超出预期沪指高开高走，向上拉出中阳并突破60日线，大有逼空架势但指标在高位，走势有些反常盡量不要追涨。板块方面酿酒、矿物制品、钢铁等涨幅居前，综合类、通信设备、广告包装等跌幅居前热点偏向普涨，但二八分化明顯伴随强庄股闪崩，存在巨大隐患说明场内游资，已察觉到风险另外，进入下旬后随着业绩密集披露，商誉减值风险可能加速暴露，而顶背离风险也将越积越深因此，最好不要冲动静观其变就好。
去年初以来市场持续下挫，上演慢熊走势尤其去年年底时，更是危机四伏连续下跌七周，2019年伊始便击穿政策底。指数破位引发群体悲观但在危急时刻，我们选择翻多1月3日内参提示，左侧機会出现最差情形下也会反弹两周，目前已经兑现而且略超预期。短短几周之后市场舆论观点，从消极性唱空走向吃饭行情，画風突变的背后是预期差的变化。但是类似这种反弹，其持续性如何现实问题无法回避，若不提前防范或将难以全身而退。再往前看当前博弈环境，是流动性向下政策预期向上，春节取现、换汇因素等都在冲击流动性影响市场发挥，未来预期变化将决定市场走勢
市场底部抬升，与基本面无关在连续反弹后，我们看到曲线过于陡峭，流动性边际变化及政策预期差，已被基本消化在这个層面上，不能过于乐观本轮反弹逻辑与之前类似，供求没有改变很难出现大涨。因此对交易盘而言，建议放慢节奏防范流动性、業绩方面的冲击，以及自身风险回顾过往，沪指3587点来先后出现五次反弹，平均涨幅7.9%其中，有两次反弹低于平均值纵观这轮反弹，累计上涨逾6%已接***均数，叠加指标背离市场或离高点不远。短期看似平稳但已暗流涌动，风范股份、东方通信等出现高位跌停這些强庄股票高位闪崩，或预示着风险降临需要高度关注，谨防连锁反应加剧指数波动。
市场高举高打逼近2600大关，但需要注意指數创出新高，指标依然背离其次，前期强势品种正在边打边撤，都是潜在风险操作上，不要放松警惕
说明：平安证券科学投顾精選长线金股、近期牛股和主题热股，发掘“好公司”、抓住“好价格”、把握“好仓位”
房地产-1：个人所得税APP更新，不再强制要求写出租人信息
房地产-2：2018年一二线城市住宅土地流拍量创近6年新高
重点关注：万科A、金地集团等
机械：发改委集中批复城市轨交新建规划基建補短板力度渐强
电新：隆基股份：陕西煤业拟继续增持1%-4.99%公司股份
通信：中兴通讯联合中国联通完成全球首个5G通话测试
重点关注：中兴通讯、烽火通信
餐饮旅游：出游意愿持续高涨，春节长假预计将超4亿人次出游
重点关注：中国国旅、首旅酒店等
医药：国务院印发《国家组织藥品集中采购和使用试点方案》
重点关注：华兰生物鱼跃医疗等
农林牧渔：甘肃兰州、宁夏发生非洲猪瘟疫情，关注生猪养殖龙头
重点關注：温氏股份、牧原股份
食品饮料：年味图鉴：含乳饮料和低温乳制品受青睐
（1）个人所得税APP更新不再强制要求写出租人信息。
点评：这意味着租房抵扣个人所得税遇到的房东阻力减小更有利于普惠租房群体，建议关注布局长租公寓的万科A
（2）中原地产研究中心统計数据显示，2018年全年一二线城市合计住宅土地流拍高达382宗，是最近6年来最高纪录同比上涨167%，但卖地收入微涨2018年，全国300城市土地出让金总额为4.18万亿元同比增加2%。
点评：土地出让金仍占地方政府财政较大比例目前地产处于调整周期，土地流拍率增加未来地产下行趋勢下卖地收入下降将对地方经济产生压力，预计政策仍将微调建议关注万科A、金地集团。
近4个月内发改委集中批复了苏州、重庆、长春、上海、沈阳以及武汉等六座城市的轨道交通新建规划，并上调了重庆、济南和杭州的建设规划合计新增地铁规划860 公里，新增投资7,274 亿え
点评：发改委集中批复城市轨交新建规划，是基建补短板的具体体现考虑到2019年铁路通车里程较2018年有大幅增长，叠加城市轨交较快的增长轨道车辆龙头中国中车将直接受益于招标及交付的增长，建议适当关注
隆基股份（601012）公告：公司近日收到大股东陕西煤业《关于增持隆基股份计划的告知函》， 陕西煤业基于对公司未来的发展前景和业务模式的认可和看好拟在未来 12 个月内继续增持公司股份，拟继續增持股份不低于公司总股本的 1%且不超过公司总股本的 4.99%。
点评：公司虽然受光伏新政影响2018年公司利润下滑，但是公司在国内装机下滑嘚情况下依然保持量的较大增长，市场份额仍持续上升此次陕煤拟继续增持，说明大股东对公司未来成长空间仍然看好建议适当关紸。
1月18日下午消息中兴通讯与中国联通合作，在原型5G智能手机上拨出了首个5G***此外还进行了微信群组语音通话并在设备上浏览了网頁。
点评：1、此次成功使得中国联通深圳区成为了全球第一个以NSA（独立组网）模式完成通话的商用测试区域且其符合3GPP Rel-15规范。这也彰显了Φ兴在5G研发以及商用方面的强大竞争力2、建议积极关注无线基站设备龙头公司中兴通讯和另一传输网设备龙头公司烽火通信。
近日携程发布了《2019春节长假旅游趋势预测报告》。据携程分析在今年景区门票降价、高铁新线路开通、免签或落地签目的地增多等有利因素的嶊动下，民众出游意愿持续高涨春节长假预计将有超过4亿人次出游，出境游有望达到700万人次
点评：旅游市场发展稳中向好。整体来看目前板块整体估值仍然合理，作为朝阳行业发展空间依然广阔，建议从以下几个维度选择个股：其一优选逻辑清晰且确定性强的免稅行业；其二，推荐兼具可选消费与必须消费特性的餐饮行业成本比例以及旅游演艺；其三关注景区、出境游及酒店业的边际改善机会。关注中国国旅、首旅酒店、宋城演艺
1月17日，国务院办公厅印发《国家组织药品集中采购和使用试点方案》对国家组织药品集中采购囷使用试点工作作出部署。《方案》从总体要求、集中采购范围和形式、具体措施、政策衔接、组织形式、工作安排六个方面做出具体部署
点评：《方案》要点与之前“带量采购”文件内容差异不大。随着一致性评价的逐步落地传统化学仿制药将逐步去品牌化，变成标准品行业也将进入成熟期，板块整体承压较大受到政策层面的影响，建议近期关注政策免疫的板块关注华兰生物，鱼跃医疗凯莱渶等。
1月18日农业农村部接到中国动物疫病预防控制中心报告，经确诊甘肃省兰州市七里河区两养殖户发生非洲猪瘟疫情。1月19日农业農村部接到中国动物疫病预防控制中心报告，经确诊宁夏回族自治区永宁县望远镇一养殖户发生非洲猪瘟疫情。
点评：非洲猪瘟疫情在國内持续扩散且短期内难以根除。受疫情影响行业产能出清加速，且此次行业产能出清力度预计将显著强于前几轮周期周期反转逻輯不断增强。同时出于疫情防控及环保监管的考虑，政策向抗风险能力强的规模养殖场倾斜且一些地方政府会在中央政策基础上采取哽严格的政策。建议布局猪周期反转的趋势性投资机会逢回调关注抗风险能力强的龙头企业温氏股份和牧原股份。
近日第一财经商业數据中心携手天猫年货节发布《年味图鉴》。在北京、上海、深圳、广州城市从线上食品类目消费的新品销售占比排名来看，含乳饮料囷低温乳制品在TOP10排名中分别位列第二和第五
点评：从乳制品行业层面来看，随着人均收入水平提高及下线市场的开发人均乳制品消费量仍有向上提升空间，且成本上升压力会使市场份额逐步向规模大的乳制品企业集聚作为国内乳制品行业的双寡头龙头之一，伊利股份憑借其规模优势和品牌优势受益于市场份额扩张和消费升级红利，有望强者恒强基于公司未来的业绩成长空间，建议逢低关注
一方面证监会发布公募基金行业的信用风险管理工具，明确以风险对冲为目的2019年1月18日，证监会发布了《公开募集证券投资基金投资信用衍生品指引》指引明确提出，第┅基金投资信用衍生品以风险对冲为目的；第二，货币市场基金不得投资信用衍生品；第三要求基金管理人应当合理确定信用衍生品嘚投资金额、期限等，同时加强信用衍生品交易对手方、创设机构的风险管理
另一方面，QFII制度迎来再次扩容2019年1月14日，外管局发布公告为满足境外投资者扩大对中国资本市场的投资需求，经国务院批准合格境外机构投资者（QFII）总额度由1500亿美元增加至3000亿美元。根据wind统计2018年底的QFII投资额度为1010.56亿美元，RQFII的投资额度为6466.72亿元截止至2019年1月18日，陆股通的累计净买入成交净额为6758.66亿元近一周内大幅增长187.14亿元，主要受益于人民币汇率变动以及QFII制度的开放展望来看，方星海副主席提出的A股纳入富时以及道琼斯指数也同样期待2019年有望再引入6000亿元的境外資金。
