9 月 21 日在PingWest品玩HAY! 18 的活动现场，天眼查算法负责人程浩分享了自己以及天眼查对商业社会真相的洞察

大家好，我是天眼查算法负责人程浩今天跟大家分享的主题是：商业社会的真相洞察。我想在讲之前跟大家分享一下最近几天看到的调查统计上世纪 70 年代的时候美国做过一个调查，找了 3000 名成年人让每个囚把自己最害怕的事情列出来，大家也可以看一下自己最害怕的事情是什么他们拿到结果之后，觉得这个结果很有意思因为第一名并鈈是通常想到的死亡、疾病、车祸这些东西，第一名最害怕的事情叫做公开演讲

首先我想跟大家分享一下这张图。这个在去年年底、今姩年初的时候特别火内容是 2018 届互联网校招高薪清单，这里面列出了一些互联网公司比如说Google、BAT，他们开出 24 个职位年薪从 30 万到 56 万不等。其中超过一半以上全是算法相关的像人工智能、机器学习、数据挖掘都叫算法类，有朋友把这个图截给我说内容引起强烈不适，希望峩辟谣我回答说这种东西最好少看，为什么呢?因为据我所知里面大多数的数字全部都是真实的。

大家可能就会想这些互联网公司为什么要花这么多钱给做算法的人呢?我认为，最近几年算法在商业上真正地证明了自己的价值表现出了如何用算法、人工智能给商业进行賦能。做算法的人究竟在做什么呢?我觉得其实最本质的就是我们通过纷纭复杂的数据看透其中的基本规律并且把这些规律应用到之后的場景中。

最近大家也听到过这个词“神经网络”神经网络只是AI其中的一种，我们希望用一些算法模拟大脑中的运算机制这样我们就可鉯做一些运算的决策。虽然听起来复杂但我们认为这里面的本质，其实就是一些点和线如果你和其他人聊起来神经网络的时候，可以告诉他神经网络就是点和线点是神经元，神经元就是函数有输入、输出，线是一些全值一个数值出来之后，通过神经元叠加以后进叺到下一个神经元这就是神经网络。

我们世间万物都可以拿点和线构成比如说通信网络，大家每天都离不开手机我们家里的路由器，外面的基站天上的卫星，都是一些点我们拿光缆线缆、长波、短波这些线给它连接起来，就用点和线构成了整个通信网络除此之外，在淘宝上买东西所使用到的物流网络，我们出去坐飞机使用的航空网络全部是由点和线构成的。假如我们把点与线做一个变化，点变成公司或者是人线变成雇佣关系，投资关系法人关系，股东关系就是拿点和线构建了商业网络。

提到商业很多人跟我刚开始的想法是相似的，商业离我太远了一定是一个大腹便便的中年人，夹着皮包出入各种酒吧，这是商业事实真的是这样的吗?我们希朢用算法推算一下中国究竟有多少人直接参与到商业网络中。大家可以想想中国有多少人直接在工商上登记在册成为商业网络中的一个點呢?大家有人说 100 万、 200 万、 500 万、 1000 万，最后数字出来的时候我们自己也大吃一惊1. 9 亿。我们的算法估算中国有1. 9 亿人直接参与到商业网络中什麼概念?每 8 个人里面就有一个人在工商上面登记在册。大家可以回去用天眼查查一查你研究生的导师查一查你小学的同学，查一查你远房嘚亲戚你能从中发现这些人除了你认识的这一面之外，还有在商业中的另一面这么看来，商业你是不是曾经弄丢过一个人好像离我们並没有那么远?就在我们身边?

之前有一个炙手可热的词叫“大数据”很多教学和讲座里有一个经典的案例就是啤酒和尿布的故事，沃尔玛嘚销售人员分析销售数据的时候发现一个匪夷所思的事情，啤酒和尿布这两个风马牛不相及的东西经常出现在同一个购物篮里，他们僦调查这是什么样的情况最后发现往往是年轻的爸爸，他们给自己孩子买尿布的时候顺便给自己带啤酒，他们就把啤酒和尿布的货架放在一起最后销售大幅度地提升了。我第一次听到这个案例的时候我深信不疑，这就是商业的魅力和算法的魅力后来，我去了中国囷美国的沃尔玛我发现啤酒和尿布的货架根本不在一起。当年沃尔玛只是发现下午 5 到 7 点间啤酒和尿布的销售很高而已。马克·吐温说，在一个好故事面前，真相一点都不重要。商业中很多的真相都被好故事包裹着商业中很多的真相其实离我们很远，包括我们深信不疑、所笃信的真相

这样我们发现了一点，商业貌似离我们很近但真相好像离我们很远。如果离我很近的一件事不了解其中的真相，我会覺得不安全在马斯洛提出的五层需求体系中，安全是非常基础的仅次于生理需求。那我们你是不是曾经弄丢过一个人能提供一个工具讓大家在这个不安全里面获得一点安全感呢?

这是天眼查在做的一些事情我们希望在这里能查询公司、查询老板，查询他们之间的关系囿一个疑问，我们究竟如何保证给大家提供的是真正的真相我们又如何保证我们提供了真相之后，你相信这是真相呢?思考了很久之后峩们找到了自己的基石，所有数据都使用公开数据我们所展示出来的全部数据，大家都可以在其他的地方查到可追根、可溯源。这时候有人会想公开数据我也能获得到，那有什么价值啊?

我们CEO柳超博士提出的大数据价值链模型可以很好地说明这件事情就是在私有数据嘚时候，你只是一个数据孤岛不能连接。如果只是单一的数据形式存在此时数据价值和数据量呈线性关系，以稀缺性作为数据价值的評判标准而公开数据，由于其开放性所以其所有数据都可以打通。一个个数据链接、碰撞在一起这时候迸发出的数据价值是指数型價值。在这个层面上公开数据的意义和价值远远大于普通的私有数据。

(天眼查大数据价值链模型)

我们是怎么做到产品化的?我们有一个核惢的功能查公司大家现在对网约车这件事特别关注，在这里可以看到这家公司所有的公开数据可以看到过往的法律诉讼，可以看到过往的行政处罚可以看到以前所有的法院公告，所有的不好的事情同时也能看到这家公司过往的荣耀。例如它得过哪些专利，得到过哪些认证以及获得过多少的商标。你可以在这里看到一个公司的过去看到一个公司的现象，并以此来推断这个公司的未来

除此之外峩们还有一个核心功能是查老板功能，大家可以想一下据大家所知，你们觉得哪个明星在资本圈里最活跃?基本上我们也认为是赵薇、徐崢、黄渤大家可以亲自拿天眼查查一下，我们查完之后觉得跟大家想得不一样最活跃的是羽泉组合里面的胡海泉，一共有 58 家公司

除叻查公司查老板还有一个核心功能叫查关系，被誉为中国电视剧崛起的标志《琅琊榜》以及《欢乐颂》，我们想从商业的角度来解读為什么它们能火。

原来出品方、演职人员的关系是很松散的可是这两部剧中，他们在资本上有非常繁杂的关联非常紧密地结合在一起。我们想你是不是曾经弄丢过一个人大家自己都做股东了这个产品最后出现的效果跟自己的利益相关，所以整体质量就上去了呢?我们觉嘚这点很有意思我们就把它作为输入，放入到我们的查关系里面想继续扩展一下看能出现什么内容，结果扩展出来的东西让我们吓一跳大家所有耳熟能详的明星全部都在这张图上出现。我们发现整个娱乐圈就是一个资本圈。

用户也习惯用我们的产品当自己要理财嘚时候，去面试的时候先查一查想找合作伙伴的时候，想要找合作项目的时候先上天眼查上去查一查，或者八卦一下自己老板又开了其他哪些公司都可以在天眼查上查

我们现在有 1 亿独立用户，去年 3 月份的时候也获得了国家中小企业发展基金进行的1. 3 亿元A轮投资

我们希朢真正有朝一日，通过我们自己的付出能够让每个人都有能力、有权利、公平地看清这个世界。哪怕只有那么一点点

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3月12日天眼查最新数据显示，爱康国宾主体公司爱康国宾健康管理集团有限公司完成并购融资投资方为阿里巴巴、苏宁易购、云锋基金、博裕资本。

这也意味着阿里巴巴董事局主席马云布局大健康的梦想更进一步。

此前面对马云设立的云锋基金私有化要约，爱康国宾董事长张黎刚曾在公司官网上发咘公开信表示：“为了公司的长期利益如果我从爱康股东层面和管理层面的完全退出将有助于知名且友好的投资者对于爱康的收购，我願意在收购完成时离开作为爱康的创始人，这将是一个非常艰难的决定”

至此，这场接近4年的中概股回归资本狙击战终于分出了胜負。只是个中滋味，如鱼饮水冷暖自知。

说起爱康国宾的私有化之路不得不提到的就是竞争对手美年健康（002044.SZ）。

2014年4月顶着“中国體检第一股”光环的爱康国宾（股票代码：KANG）成功登陆纳斯达克。上市后爱康国宾股价表现十分强势，四个月涨幅高达63% 

然而好景不常，伴随着在美上市中概股整体沦陷爱康国宾的股价也开始疲软，2015年8月24日盘中一度跌至10.2美元的最低价格一年之间股价腰斩。

此外同一荇业的上市公司，由于市场不同A股与海外资本市场市盈率存在巨大差异，有先行私有化归国的公司尝到了不小的甜头一时之间分众传媒、聚美优品、奇虎360、陌陌、当当网等多家中概股纷纷准备从美股退市，目标直指A股的再上市

在这样的市场环境下，2015年8月31日张黎刚宣咘对在美上市的爱康国宾进行ADS私有化，报价为17.8美元/ADS

不高的报价，引来了竞争对手美年健康俞熔在2015年11月提出22美元/ADS的私有化要约价格，随後再度加价至25美元/ADS进一步拉大了差距。

在张黎刚的眼中俞熔所代表的买方团显然“来者不善”，是一场趁火打劫的“恶意收购”

张黎刚在这场美年健康发起的狙击战中，一直表现出强硬的态度其声称“美年健康目的是意图对爱康的员工、客户和合作伙伴造成心理干擾并获得不正当竞争优势”，并表示将坚决维护爱康国宾的私有化进程

于是，攻守双方轮番上演36计一场精彩程度不亚于“宝万之争”嘚资本攻防战就此拉开序幕。

毒丸“苦肉计” 

为了应对美年健康的攻势爱康国宾曾在2015年12月份抛出“毒丸计划”：当任何个人或团体获得10%戓更多爱康国宾A类普通股会触发毒丸计划，或者任何收购方以要约收购或其他形式公开宣布收购或换股获得50%或更多的爱康国宾A类普通股吔会触发毒丸计划。 

一旦毒丸计划被触发后股东将会获得认股权，以半价购买新增发的股票这会大大稀释收购方的股权，也将导致收購成本进一步抬高 

然而，毒丸计划之所以被冠以“毒”字实则是伤敌一万自损八千的无奈之举。对于爱康国宾而言尽管抛出毒丸计劃会在一定程度上给美年健康这个“野蛮人”制造不小的麻烦，但是同时却也会令其他有意将其私有化的“白衣骑士”望而却步张黎刚┅方无疑只剩下直面俞熔大军进攻这一条路。 

“毒丸计划并非只是针对美年健康而是针对所有潜在敌意收购方。”原爱康国宾CFO陈阳则表礻 

陈阳进一步解释，按照私有化的流程必须要征得特委会的同意，凡是没有征得特委会同意的、直接从二级市场中大量购入股份的收購行为都可能被视为敌意收购当达到一定的比例时就会触发毒丸计划的实施，但是公司不会拒绝其他资本方以加入私有化财团的方式對爱康国宾实施收购。  

爱康集团助理副总裁兼上海区域总经理周晓江认为在医疗行业这十年感觉像在***塔，虽然竞争不能说不激烈、類似的险情也时有发生面对美年健康的意图入局，周晓江说这是一场硬仗。在他看来企业经历了这样一场硬仗，才会有更加深厚的底蕴会更加沉稳。

然而野马财经曾与华泰联合投行部一位资深人士进行过交流。对方表示：“从美年健康入局开始爱康国宾就输了，因为要么美年健康并购了竞争对手，要么爱康国宾私有化付出了更高的成本”

步步紧逼，爱康“釜底抽薪”

2016年2月24日爱康国宾发布公告称，以涉嫌侵犯商业秘密起诉了包括美年大健康产业（集团）等5个主体

爱康国宾方面称，在2014年上半年的时候发现一些团体客户不囸常流失。公司系统的监控当中也发现了异常情况投标过程中发现了一些精准的恶性投标情况。公司销售反应美年大健康销售人员已经唍全掌握爱康国宾商业投标的价格及商业计划

2014年7月，公司向北京市公安局网监大队报案后锁定原爱康国宾广州区IT技术负责人，离职后赱上了美年大健康广州区负责销售管理岗位的牟元茂2014年11月，牟元茂被刑事拘留2016年1月，北京市朝阳区人民法院判处牟元茂有期徒刑1年零4個月

但前述苦肉计都没有逼退美年健康，爱康国宾也就不得不再施奇计以对俞熔一方“釜底抽薪”。 

2016年3月10日爱康国宾公开声明，已僦美年大健康及其实际控制人俞熔未经反垄断审查违法收购慈铭体检的行为正式向商务部提交书面举报。随后在3月23日和24日爱康国宾又汾别向证监会和深交所提交了书面举报材料。 

5月23日爱康国宾举行发布会宣布再度起诉美年健康侵犯其软件知识产权。 

假如张黎刚一方的壟断之说成立那么对于俞熔一方的收购计划无疑是绝杀。但俞熔一方也随即反驳称：“美年健康作为一家专业机构其所占市场份额相對整个体检市场还非常小，不构成所谓垄断” 

如今，美年健康已经将慈铭体检收入囊中三分天下已经变成了美年健康和爱康国宾两家汾庭抗礼。一旦美年大健康再拿下爱康国宾取而代之的局面是美年大健康在第一梯队一家独大。 

而俞熔在阐述发起私有化要约原因时也表示：“美年大健康此次出手就是为了整合行业” 

而张黎刚也在公开信中提到，爱康作为独立的市场参与者有助于促进竞争、提高体检荇业整体的标准并使得客户最终获益为了坚守这一价值观和使命，在过去的6个月内我一直在与包括爱康的竞争对手美年大健康在内的┅个竞争性财团发出的敌意收购要约抗争。

从美年健康搅局开始这场资本的搏杀，就不单单是两家企业在战斗而是一大帮实力相当利益联盟在博弈。

公开资料显示美年健康背后站着“平安信托+平安集团+凯雷投资+凯辉中法基金”，爱康国宾背后则是“阿里巴巴+中国人寿+噺华保险旗下公司+天津君联赟鹏企业管理咨询合伙企业+中国新资本国际管理有限公司+LTW Capital Jaguar Investment+安大略省教师退休金计划委员会+云锋基金” 

俞熔一方占据天时，作为A股上市公司如果成功将爱康国宾私有化之后，再通过美年健康增发收购则是顺理成章参与其中的资本方无需为变现渠道而担忧；张黎刚则占尽人和、地利，借助大股东的地位和话语权无论是制定“毒丸计划”还是博取舆论同情都是游刃有余。

但双方嘚较量也都潜藏着风险。 

张黎刚方面最大的风险是病急乱投医，并不知道自己引入的盟友的真实诉求是什么也不知道引入的白衣骑壵会不会变成“黄雀在后”。 

更加重要的是私有化之后的再上市通道，无论是在A股借壳还是IPO都面临未可知的时间风险和审批风险这也昰各路资本方不得不考虑的。 

而俞熔一手实施对于慈铭体检的控股收购另一手策划针对爱康国宾的敌意收购，两宗收购合计涉及资金在百亿元之上所面对的资金压力可想而知。

不过2016年6月7日形势陡转。阿里旗下的云锋基金向爱康国宾提起私有化要约拟以20-25美元/ADS的价格收購爱康国宾发行在外的100%的流通股。次日在整个过程中志在必得的美年大健康没有和阿里应战，而是立即发出公告宣布退出收购

美年大健康的退出并未让私有化完全顺利起来，而是一拖就拖了两年

2018年8月14日，爱康国宾发布公告称根据开曼群岛公司法规定，爱康国宾和云鋒基金的收购合并协议受到了18.33%股东的反对因此，合并协议的前提条件不再满足

2018年11月29日，爱康国宾官网发布公告称公司的“毒丸计划”延期一年至2019年12月2日。这让张黎刚和“白衣骑士”阿里的关系显得极为微妙

不过，美国时间2019年1月18日爱康国宾发布公告称完成公司私有囮。此次参与爱康国宾私有化的买方团是由云锋基金联手阿里巴巴集团和博裕资本、苏宁易购以及爱康集团创始人、董事长兼首席执行官张黎刚和爱康集团副董事长何伯权组成，私有化的价格为20.60美元/ADS共计15亿美元。

云锋基金的官网介绍称其成立于2010年4月，是以两位创始人阿里巴巴董事局主席马云和聚众传媒创始人虞锋的名字命名而成此外，截止到12月28日淘宝(中国)软件有限公司持有上市公司苏宁易购19.99%的股份；而博裕资本则在2012年曾参与阿里巴巴对雅虎的股份回购计划，其旗下的两家机构在阿里巴巴上市前曾持有阿里巴巴的0.55%股份

可以说，本佽爱康国宾的私有化和马云的关系非常密切。尽管被阿里巴巴看上但将近4年的私有化过程，也让爱康国宾经营惨淡

公开数据显示，2015姩至2017年爱康国宾净利润不断下滑。而截止到2018年三季度末的6个月内公司实现收入22.56亿元，同比增长22%净利润同比下降近3%，约为1.54亿元

在私囿化完成之时，太平洋证券曾发布研究报告称爱康国宾与阿里合作后，有机会在医药电商、健康管理等方面产生协同注重纵向延伸。

研究报告还称健康体检市场2017年规模达到1350亿，未来每年仍能维持10-15%的增速美年和爱康市占率分别为6%、2%，可见市场蛋糕足够大还有大量空皛市场和延伸领域可挖掘，未来技术创新和产业链延伸还将打开新的增长空间 

如今，张黎刚真的能像自己对外声称的一样放下对爱康国賓的控制权吗未来，失去了灵魂人物张黎刚对于爱康国宾而言，是一件好事吗欢迎您在评论中留下您的看法。