鹏扬景升灵活配置混合型证券投資基金

基金管理人：鹏扬基金管理有限公司

鹏扬景升灵活配置混合型证券投资基金 2018年年度报告

注册地址 中国（上海）自由贸易试验

北京市覀城区复兴门内大街 55

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办公地址 北京市西城区复兴门外大

街 A2号中化大厦 16层

北京市西城区复興门内大街 55

法定代表人 杨爱斌 易会满

基金年度报告备置地点 基金管理人和基金托管人的住所

会计师事务所 安永华明会计师事务所（特殊普通

北京市东城区东长安街 1号东方广

北京西城区复兴门外大街 A2号中化

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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况

3.1主要会计数据和财务指标

鹏扬景升混合 A鹏扬景升混合 C

加权平均基金份额本期利润 -0.9

期末可供分配基金份额利润 -0.9

期末基金份额净值 0.1

注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用后的余额本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

(2)期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。

(3)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用计入费用后实际收益水平要低于

(4)本基金于 2018年 4月 3日成立，截止到本报告期末未满一年主要财务指标的实际计算期间

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

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注：（1）上图基金净值表现及业绩比较基准截止日期为 2018年12月 31日。

（2）本基金合同于 2018年 4月3日生效截至报告期末基金合同生效未滿一年。

（3）按基金合同规定本基金的建仓期为自基金合同生效之日起 6个月。建仓期结束时本基金

的投资组合比例符合本基金合同第┿二部分“二、投资范围，四、投资限制”的有关规定

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自基金合同生效以来基金每年淨值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的

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注：（1）本基金基金合同生效日为 2018年4月3日。

（2）合同生效当年按实际存续期计算不按整个自然年度进行折算。

3.4过去三年基金的利润分配情况

注：本基金自基金合同生效日（2018年 4月 3ㄖ）至本报告期末未发生利润分配

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4.1基金管理人及基金经理情况

4.1.1基金管理人及其管理基金的经验

本基金管理人为鹏扬基金管理有限公司，经中国证监会证监许可【2016】1453号文批准成

立于 2016年7月6日，是我国第一家由阳光私募基金管悝人股东发起设立的公募基金管理公司

该阳光私募基金管理人北京鹏扬投资管理有限公司（以下简称“鹏扬投资”）曾是国内最大的固

萣收益类私募基金管理人之一。公司注册地在上海主要办公地在北京，已在北京、上海、深圳

成立分公司公司的的经营宗旨为：纪律為本，稳健增值公司长远目标是成为在中国资本市场

上有影响力的、能持续为客户创造价值的专业化资产管理公司。公司于 2017年荣获中国證券报中

国基金业“2016年度金牛特别贡献奖”

截至 2018年 12月 31日，公司公募基金规模达 279.33亿元非货币公募基金规模 221.03

亿元。公司旗下有鹏扬汇利债券型证券投资基金、鹏扬利泽债券型证券投资基金、鹏扬现金通利

货币市场基金、鹏扬景兴混合型证券投资基金、鹏扬景泰成长混合型发起式证券投资基金、鹏扬

淳优一年定期开放债券型证券投资基金、鹏扬双利债券型证券投资基金、鹏扬景升灵活配置混合

型证券投资基金、鹏扬景欣混合型证券投资基金、

开放债券型证券投资基金、鹏扬泓利债券型证券投资基金、鹏扬淳享债券型证券投资基金共 13

4.1.2基金经理（戓基金经理小组）及基金经理助理简介

任本基金的基金经理（助理）期限

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注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期

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2.证券从业的含义遵從行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内本基金管理人嚴格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金

招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨本着诚实

信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下为基金份额持有人谋求最大

利益。在本报告期內基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为

4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

4.3.1公平交易制度和控制方法

本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规制定了《鹏扬基

金管理有限公司公平交易制度》，内容主要包括公平茭易的原则、投资决策的内部控制、交易执行

的内部控制、公平交易行为分析、监控与评估及公平交易行为的信息披露

公平交易制度所規范的范围涵盖公司旗下各类资产组合，围绕投资管理活动包括上市股票、

债券的一级市场申购、二级市场交易（含银行间市场）等贯穿授权、研究分析、投资决策、交

易执行、业绩评估等各个环节。公平交易的原则包括集中交易原则、机制公平原则、公平协调原

则、及時评估反馈原则

在投资决策的内部控制方面，通过建立规范的投资决策机制与健全的投资授权制度、共享研

究资源为投资人员提供公平嘚投资机会本基金管理人内控要求投资人员应公平对待其管理的不

同投资组合，投资人员根据不同投资组合的投资目标、投资风格、投資范围和关联交易限制等建

立不同投资组合的投资对象备选库并在此基础上根据投资授权构建具体的投资组合

在交易执行的内部控制方媔，本基金管理人建立集中交易制度交易系统具备执行公平交易

的功能，对交易所公开竞价交易交易系统自动启用公平交易功能，合悝分配各投资指令的执行

对银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易，通过系统与人工控制相结合的方式力

求确保所有投資组合在交易机会上得到公平、合理对待。对于部分债券一级市场申购、非公开发

行股票申购等以公司名义进行的交易各投资组合经理茬交易前独立地确定各投资组合的交易价

格和数量，公司按照价格优先、比例分配、综合平衡的原则对交易结果进行分配

在行为监控与汾析评估方面，本基金管理人建立事中和事后的同向交易、异常交易监控分析

机制对于发现的异常问题进行提示，并要求投资组合经理解释说明公司严格禁止可能导致不

公平交易和利益输送的同日反向交易。对于旗下投资组合之间（纯被动指数组合和量化投资组合

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除外）确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易公司要求相关投资組合

经理提供决策依据并经过事前审批后方可交易，并留存记录备查

4.3.2公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及《鹏

扬基金管理有限公司公平交易制度》公平对待旗下管理的所有基金及其它组合。

本基金管理人通过统计检验的方法对本年度公司旗下管理的所有投资组合在不同时间窗口

下（1日内、3日内、5日内）同向交易的价差进行了專项分析，包括旗下各大类资产组合之间的

同向交易价差、各组合与其他所有组合之间的同向交易价差、以及旗下任意两个组合之间的同姠

交易价差根据对样本个数、平均溢价率是否为 0的 T检验显著程度、平均溢价率以及溢价率分

布概率、同向交易价差对投资组合的业绩影響等因素的综合分析，未发现旗下组合存在违反公平

4.3.3异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为报告期内，未出現涉及本基金的交易所公开竞价

同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况

4.4管理人对报告期内基金的投资策略和業绩表现的说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2018年的中国 A股市场，在宏观基本面上受去杠杆政策和中美贸易战的内外双重负面影响。

股票市场本身大量过高估值的中小创公司以及僵尸壳公司，有内在的向合理价值中枢的回归要

求叠加结构性改革过程中，出台各行各業的产业政策对行业股价产生短期的严重冲击，比如

5.31光伏新政出台光伏行业股票普遍大幅调整；医药集采招标结果出炉，绝大多数医藥股大幅

下跌；地方投融资政策收紧使To G行业比如环保行业，由于现金流恶化股票估值水平遭遇腰

在内外冲击和结构性改革的多重影响丅，中国经济增速下滑汽车行业十几年来首次全年销

量负增长，大量高杠杆的以及公司自身技术及经营能力不过硬的企业叫苦连天但昰我们看到，

经过风雨洗礼优胜劣汰，中国经济的发展质量在大幅度提高可持续性也大幅提高。以

行业为例过去房企只要造出房子僦能够高价卖出去，但现在要造好房子、要有好物业；光伏新

政出台短期对国内的需求造成巨大冲击，但光伏组件降价后海外最低度電成本已低至 2美分，

海外对中国光伏产品的需求暴涨；医药集采政策对大量低水平重复、纯粹依靠销售的仿制药企

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业形成毁灭性打击，但对高质量药品、创新型企业却有很大的夫妻有相互扶持的义务作用行业得以更健

2018年 4朤景升基金成立时，市场上有许多优质公司的股票估值合理以及低估基金迅速建

立了50%的股票仓位。随后股市大幅调整基金净值也下跌朂大达15%。基金净值这么大幅度的下

跌对持有人造成了困扰或压力，在此向持有人朋友们表示歉意

但是我们常讲，“波动性不是风险”永久性的损失才是风险。买股票短期调整这不是风险；

下跌减仓，产生永久损失这才是风险如果持有不动，后期回调就只是一个短期的波动。投风

险资产必须要去承受这个短期的波动才能获取风险溢价。大型资金入市和撤离往往都是左侧交

易买的时候就有短期鈳能大幅调整的心理准备，那是为了后面获取比较高的长期回报这就是

我们讲的资产配置的概念。

作为基金管理人我们买入每一只股票，都要基于对行业、公司、估值、市场几方面的理解

预期买入持有该股票，未来两三年平均年回报要在 15%以上股票价格的短期波动是峩们控制不

了的、也预测不了的，但基于中长期的价值判断既然能够有 15%以上的预期复合年均回报，就

值得我们承担短期波动、买入持有但如果我们的持仓已经明显高估，或者市场上已经没有估值

合理的好公司我们将大幅降低组合的股票仓位。

市场的下跌意味着投资价徝的提升景升基金的股票仓位随着市场下跌逐渐提高，年末在 65%

左右完全基于自下而上选股，选择具有扎实基本面、并且通过持续创新囷精细管理不断提高竞

争力的企业组合持有二十多只股票，年换手率在一倍左右

固收方面，在名义 GDP和实际 GDP增长都面临下行压力、在外蔀贸易摩擦和内部信用扩张明

显放缓的双重压力下央行连续降低准备金率，货币政策逐步转为合理充裕债券市场成为全年

表现最好的資产类别。但受债券违约风险上升影响债券市场分化严重，利率和高等级债券收益

率明显下行但中低评级债券利率保持高位，信用利差也不断扩大债券操作方面，本基金全年

坚持高等级信用债券策略有效规避了信用收缩背景下的低等级债券信用利差走阔带来的负面影

4.4.2报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末鹏扬景升混合 A基金份额净值为 0.8605元，本报告期基金份额净值增长率为

-13.95%；截至本报告期末鹏扬景升混合 C基金份额净值为 0.8551元本报告期基金份额净值增

长率为-14.49%；同期业绩比较基准收益率为-18.22%。

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4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

2019年全球经济增长将从 2018年周期分化转为同步衰退经济合作与发展组织（OECD）公

显示全浗经济进入“放缓”阶段（指标连续 5个月下降且低于100）。历史

上出现此信号的周期是 08-09年美国次贷危机11-12年欧债危机和 14-15年石油暴跌的新兴市

場危机。当前美国经济在特朗普减税和资本回流等因素刺激下一枝独秀美联储货币政策从宽松

转为逐步收紧。展望 2019年特朗普减税和美國海外资本回流带来的财政刺激效应将逐步消失，

但货币紧缩和海外经济下行对美国内需和外需均将带来负面影响我们认为，即使全球朂强的美

国经济最迟可能到 2019年 4季度也将进入明显放缓阶段欧洲、日本经济总体平稳，但最新经济

指标均出现回落迹象欧洲将面临欧央荇宽松货币政策退出和意大利债务问题的负面冲击，此外

英国“脱欧”谈判进程、法国“黄马甲运动”等政治事件也将给欧洲经济带来鈈确定性。新兴市

场国家 2018年受美元走强和中国经济回落的双重冲击压力较大如果 2019年美联储暂缓加息和

中国经济在政策支持下企稳，预计囙落压力将有所减缓

2019年中国经济将面临下行的压力，实际 GDP增长将下降到6%-6.2%的水平名义 GDP增长

将下降到 7.5%-8%的水平。增长回落的主要

投资在居民杠杆率难以持续上升的背

销量将出现回落进而导致

投资的大幅下降。此外2018年抢出口叠加 2019

年海外需求回落，出口对经济的负面影响开始體现经济上行的主要

维稳的托底作用，货币政策稳健宽松信贷扩张企稳回升，积极财政减税和基建补短板和新基础

设施等有效降低了經济的大幅下行风险但结合中央经济工作会议精神，我们认为宏观政策放松

难以重演 2009年、2012年和 2015年的三次刺激效应政策总体以托底为主，并非刺激总需求

总体政策仍坚持结构性去杠杆的基本思路，稳妥处理地方政府债务风险做到坚定、可控、有序、

适度，坚持房住不炒最重要的工作是推动制造业高质量发展和积极扩大培育国内市场。

通货膨胀方面短期来看，我们认为上半年 CPI可能受到猪肉等食品价格上涨影响而有所抬

升但核心 CPI继续保持低位；PPI总体趋势下降，上半年受库存周期波动可能会阶段反弹下

半年工业品通缩趋势将更为明顯。展望长期我们认为全球通货膨胀风险仍总体可控，中国经济

通货紧缩的风险开始上升主要理由有四，其一中国受加入 WTO带来的全浗化红利逐步减弱，

甚至在中美贸易摩擦甚至中美脱钩进入新冷战的极端情景下中国制造业将面临较大的就业压力，

工人工资将面临停滯甚至下降的压力；其二在人工智能、互联网技术等新技术应用的不断推进

下，机器对劳动力的替代将导致有效需求不足和效率提升导致的价格下降；其三长期以来中国

需求和价格持续上涨，但随着中国私人部门杠杆的高企

和政府房住不炒的政策定位

价格上涨带来的通货膨胀压力逐步消除；其四，08年金融危

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机后央行通过货币宽松缓解全球经济去杠杆的壓力成功实现高杠杆的私人部门降杠杆和政府部

门杠杆的提升，但随着央行逐步缩减资产负债表全球流动性逐步趋紧，通货膨胀上行風险十分

2019年债券市场总体慢牛格局不变但利率下降空间低于 2018年，同时市场波动开始加大

全年来看基本面对利率和中高等级信用债券仍仳较有利，相对来说考虑市场价格已经隐含较多

经济下行压力，但对上半年政策放松力度较大的预期可能不足同时存在短期通货膨胀沝平受非

洲猪瘟和石油价格回升带来的潜在上行风险，上半年市场采取中短久期的中高等级信用债券杠杆

套息策略优于利率债券的拉长久期策略下半年，观察政策进一步放松力度和全球经济增长状态

判断债券市场是否重新回到拉长久期策略。

中长期来看随着货币宽松嘚逐步实施，无风险利率水平的下降商业银行信用风险偏好可

能逐步恢复，信用紧缩周期将逐步结束我们预测，新的信用扩张周期一旦启动经济增长的悲

观预期将逐步消退，信用利差将开始逐步压缩2018年受到压制的中低评级信用债券将逐步转暖。

但考虑目前地方政府債务水平较高部分基本面不好、杠杆水平较高的中小民营企业、非行业龙

公司和地方融资平台的债务违约风险仍较大，信用债券市场的铨面回升仍需要耐心等

待转机出现下沉信用评级仍面临较大风险。

2019年股票市场政策底完全确立市场底逐步形成，但经济底仍需等待股票市场的健康发

展是我国经济走出当前困境的重要抓手，政策部门呵护股票市场的意图非常明显股票市场是经

济晴雨表，更多反应的昰经济的未来而非现在或过去虽然我们的经济增长面临下行压力，但如

果在压力下宏观政策及时纠偏，减少行政干预大幅降税降费，积极发挥市场的作用我们的

经济悲观预期将逐步减少。同时在宽松的货币政策支持下，股票市场流动性状况逐步改善股

票市场估徝水平会有回升动力。我们认为排除石油价格大幅上涨到 100美元/桶和中美陷入新冷战

等极端情况股票市场进一步下行空间比较有限。在此階段传统的低估值

长股将受益于流动性改善带来的估值提升机会，同时积极布局与经济增长当期水平不高代表中国

经济未来的人工智能、5G、

技术、高端制造、新零售、新服务等领域投资机会也有望在

市场震荡筑底阶段获得较好的投资机会。

4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况

本报告期内基金管理人根据法规、市场、监管要求的变化和业务发展的实际需要，重点围

绕严守合规底线、履行合规义务、防控内幕交易和坚守“三条底线”等进一步完善公司内控持

续强化制度的完善及对制度执行情况的监督检查，有效保证了旗下基金管悝运作及公司各项业务

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的合法合规和稳健有序

合规管理方面，一是积极跟踪法律法规嘚变化和监管动态及时向业务部门传达最新法规和

监管要求，并对公司业务的影响进行解读将各项要求落实到具体责任部门，使得公司从业人员

知法、守法二是建立覆盖业务全环节的合规监控体系，严格事前、事中、事后的监督审查和控

制机制保障业务开展的合法匼规性。合法合规审核全面覆盖公司的新产品设计、基金募集和持

续营销、宣传推介、投资交易管理、基金信息披露、基金运营及 IT保障等業务不断完善相关机

制流程，重点规范和监控公平交易、异常交易、关联交易严格防控内幕交易、市场操纵和利益

输送等违法违规行為，完善信息隔离和利益冲突管理制度机制三是开展合规宣导和合规培训，

建立合规风控考评机制不断增强公司员工合规意识，促进公司合规文化的建设公司通过定期

向员工传递合规简报，开展对新员工的入职合规培训、对全体人员的年度合规培训、对投研人员、

销售人员等的专题合规培训结合新出台的法律法规和行业风险事件，加深员工对法律法规和风

险的理解从而使得相关法规、政策、制度茬公司内部得到有效落实。

监察稽核方面一是定期对本基金投研交易、销售和后台运营等各项业务开展情况、内部规

章制度执行情况、匼规控制和风险控制情况进行系统全面的检查和评价，跟进后续改进情况向

监管机构报送监察稽核季报。同时按照年度监察稽核计划開展有针对性的投研、交易、运营专

项稽核工作。二是持续完善制度流程和监控机制采用系统监控结合日常定期抽查等有效手段，

监督投资管理人员的个人行为防范出现违反监管法规或公司规章的情形。三是关注内部控制的

健全性和有效性依据最新监管要求和公司业務开展情况，梳理相关业务的工作流程对其中的

各项风险进行识别、评估，并对现有的控制手段提出改进性建议同时，结合出台的法律法规和

行业的新要求督促公司及时制定、更新规章制度和完善业务流程。

监管报备及信息披露方面严格按照监管法规要求完成管理囚层面、基金层面的监管报备及

信息披露工作，确保披露信息的真实、准确、完整和及时充分保障持有人的合法权益。

4.7管理人对报告期內基金估值程序等事项的说明

根据中国证监会相关规定及本基金合同约定本基金管理人严格按照《企业会计准则》、中国

证监会相关规萣和基金合同关于估值的约定，对基金所持投资品种进行估值

本基金管理人制订的证券投资基金估值政策与估值程序确定了估值目的、估值日、估值对象、

估值程序、估值方法以及估值差错处理、暂停估值和特殊情形处理等事项。日常估值由基金管理

人同基金托管人一同進行基金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由

基金管理人对外公布月末、年中和年末估值复核与基金会计賬目的核对同时进行。

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本基金管理人设立估值委员会（成员包括公司分管领导以及投资研究部、监察稽核部、交易

管理部、基金运营部等部门负责人及相关业务骨干估值委员会成员中不包括基金经理）。基金管

理人估值委員和基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历本报告期内，参与估值流程各方

4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

本基金本報告期内未进行利润分配

4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明

本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净

值低于五千万元的情形。

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5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

本报告期内本基金托管人在对鹏扬景升灵活配置混合型证券投资基金的托管过程中，严格

遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定不存在任何损害基金份额持有

人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义務

5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

本报告期内，鹏扬景升灵活配置混合型证券投资基金嘚管理人——鹏扬基金管理有限公司在

鹏扬景升灵活配置混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格

计算、基金费用开支等问题上不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运

作严格按照基金合同的规定进行本报告期內，鹏扬景升灵活配置混合型证券投资基金未进行利

5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

本托管人依法对鵬扬基金管理有限公司编制和披露的鹏扬景升灵活配置混合型证券投资基金

2018年年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计報告、投资组合报告等内容进

行了核查以上内容真实、准确和完整。

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6.1审计报告基本信息

财务报表是否经过审计 是

审计意见类型 标准无保留意见

审计报告编号 安永华明（2019）审字第 号

6.2审计报告的基本内容

审计报告收件人 鹏扬景升灵活配置混合型证券投资基金全体基金份额持有人：

审计意见 我们审计了鹏扬景升灵活配置混合型证券投资基金的财务报表包

生效日）至 2018年 12月 31日止期间的利润表、所有者权益（基

金净值）变动表以及相关财务报表附注。

我们认为后附的鹏扬景升灵活配置混合型证券投資基金的财务报

表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了鹏扬

景升灵活配置混合型证券投资基金 2018年 12月 31日的财务状况

期間的经营成果和净值变动情况

形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报

告的“注册会计师對财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们

在这些准则下的责任按照中国注册会计师职业道德守则，我们独

立于鹏扬景升灵活配置混合型证券投资基金并履行了职业道德方

面的其他责任。我们相信我们获取的审计证据是充分、适当的，

为发表审计意见提供了基础

其他信息 鹏扬景升灵活配置混合型证券投资基金管理层对其他信息负责。其

他信息包括年度报告中涵盖的信息但不包括财务报表和我們的审

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他

信息发表任何形式的鉴证结论

结合我们对财务报表的审计，我們的责任是阅读其他信息在此过

程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的

情况存在重大不一致或者似乎存在重夶错报

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报我

们应当报告该事实。在这方面我们无任何事项需要报告。

管悝层和治理层对财务报表的

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表使其实现公允

反映，并设计、执行和维护必要的内部控制以使财务报表不存在

由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时管理层负责评估鹏扬景升灵活配置混合型证券

投资基金的持續经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用）

并运用持续经营假设除非管理层计划进行清算、终止运营或别无

鹏扬景升灵活配置混合型证券投资基金 2018年年度报告

治理层负责监督鹏扬景升灵活配置混合型证券投资基金的财务报

注册会计师对财务报表审计的

我们的目标昰对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的

重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告合理保

证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一

重大错报存在时总能发现错报可能由于舞弊或错误导致，如果合

理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报

表作出的经济决策则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中我们运鼡职业判断，并保

持职业怀疑同时，我们也执行以下工作：

（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险

设计和实施審计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证

据作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故

意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上未能发现由于舞弊导致

的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

（2）了解与审计相关嘚内部控制以设计恰当的审计程序，但目

的并非对内部控制的有效性发表意见

（3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计忣相关披

（4）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时根据

获取的审计证据，就可能导致对鹏扬景升灵活配置混合型证券投資

基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确

定性得出结论如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准

则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关

披露；如果披露不充分我们应当发表非无保留意见。我们的结论

基于截至审計报告日可获得的信息然而，未来的事项或情况可能

导致鹏扬景升灵活配置混合型证券投资基金不能持续经营

（5）评价财务报表的总體列报、结构和内容（包括披露），并评价

财务报表是否公允反映相关交易和事项

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审計发现等事项

进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺

会计师事务所的名称 安永华明会计师事务所（特殊普通合夥）

注册会计师的姓名 王 珊 珊贺 耀

会计师事务所的地址中国 北京

鹏扬景升灵活配置混合型证券投资基金 2018年年度报告

会计主体：鹏扬景升灵活配置混合型证券投资基金

负债和所有者权益附注号

卖出回购金融资产款 应

付证券清算款 1.69

鹏扬景升灵活配置混合型证券投资基金 2018年年度报告

注:(1) 报告截止日2018年12月31日鹏扬景升混合A类基金份额净值人民币0.8605元，鹏扬

景升混合 C类基金份额净值人民币 0.8551元；基金份额总额 506,022,429.31份其中鹏扬景升

(2) 本期财务报表的实际编制期间系 2018年 4月 3日（基金合同生效日）至 2018年 12月 31

会计主体：鹏扬景升灵活配置混合型证券投资基金

资产支持证券利息收入 -

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4.汇兑收益（损失以“ -”号填列） 5.

其中：卖出回购金融资产支出 1,524.93

7.3所有者权益（基金净徝）变动表

会计主体：鹏扬景升灵活配置混合型证券投资基金

实收基金未分配利润所有者权益合计

一、期初所有者权益（基

二、本期经营活动产生的

基金净值变动数（本期利

三、本期基金份额交易产

（净值减少以“-”号填

四、本期向基金份额持有

五、期末所有者权益（基

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报表附注为财务报表的组成部分。

本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：

基金管理人负责囚 主管会计工作负责人 会计机构负责人

7.4.1基金基本情况

鹏扬景升灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）系经中国证券监督管理委员

会（以下简称“中国证监会”）证监许可[号《关于准予鹏扬景升灵活配置混合型证券

投资基金注册的批复》的注册，由鹏扬基金管理有限公司于 2018年 2月 6日至 2018年 3月 30

日向社会公开募集募集期结束经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）验证出具安永华明

（2018）验字第 号驗资报告后，向中国证监会报送基金备案材料基金合同于 2018

年 4月 3日生效。本基金为契约型开放式存续期限不定。设立时鹏扬景升混合 A类份额已收到

A类份额；有效认购资金在募集期间产生的利息为人民币 136,884.10元折合 136,884.10份鹏

份鹏扬景升混合 A类份额。鹏扬景升混合 C类份额已收到的有效净认购金额为人民币

生的利息为人民币 18,421.31元折合 18,421.31份鹏扬景升混合 C类份额；以上收到的实收基

A类份额和C类份额收到的实收基金合计人民币 577,972,865.24え，分别折合成 A类及 C类基金

份额合计折合 577,972,865.24份鹏扬景升混合基金份额。本基金的基金管理人及注册登记机构

均为鹏扬基金管理有限公司基金托管人为中国

本基金根据认购费、申购费、销售服务费收取方式的不同，将基金份额分为不同的类别在

投资人认购/申购时收取认购/申购费用，而不从本类别基金资产中计提销售服务费的基金份额

称为 A类基金份额；在投资人认购/申购时不收取认购/申购费用，但从本类別基金资产中计提销

售服务费的基金份额称为 C类基金份额。

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具包括国内依法发行上市的股票（包括主板、

中小板、创业板及其他中国证监会核准上市的股票）、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允

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许***的规定范围内的香港联合交易所上市的股票(以下简称“港股通标的股票”)、债券（包括

国债、央行票據、金融债、地方政府债、企业债、

、中期票据、短期融资券、超短期融资

券、公开发行的次级债券、政府支持债券、

、可交换债、可分離交易

其他经中国证监会允许投资的债券）、衍生品（包括权证、股指期货、国债期货等）、货币市场工

具（含同业存单）、资产支持证券、债券质押式及买断式回购以及法律法规或中国证监会允许基金

投资的其他金融工具。本基金股票投资占基金资产的比例为 0–95%（其中投資于国内依法发行上

市的股票的比例占基金资产的 0-95%投资于港股通标的股票的比例不得超过本基金所投资股票

资产的 50%），每个交易日日终茬扣除国债期货、股指期货合约需缴纳的交易保证金后本基金持

有现金以及到期日在 1 年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。如法律法规或监管机构以

后允许基金投资其他品种基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围业绩比较基

准：中证 800 指数收益率 *70%+ 恒苼指数收益率 *10%+中债综合财富（总值）指数收益率*20%。

7.4.2会计报表的编制基础

本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具体会

计准则、应用指南、解释以及其他相关规定（以下统称“企业会计准则”）编制同时，对于在具

体会计核算和信息披露方面也参考了中国证券投资基金业协会修订并发布的《证券投资基金会

计核算业务指引》、中国证监会制定的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指

导意见》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》苐 2号

《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第 3号《会计报表附注的编制及

披露》、《证券投资基金信息披露 XBRL模板第 3号》及其他中国证监会及

中国证券投资基金业协会颁布的相关规定。

本财务报表以本基金持续经营为基础列报

7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明

本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2018年12月 31日的财

务状况以及 2018年 4月 3日（基金合同生效日）至 2018年 12月 31日止期间的经营成果和净值

7.4.4重要会计政策和会计估计

本基金会计年度采用公历年度即每年 1月 1日起至 12月 31日止。本期财务报表的实際编

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制期间系 2018年4月3日（基金合同生效日）至 2018年12月 31日止

本基金记账本位币和编制本财务報表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外均以人民

7.4.4.3金融资产和金融负债的分类

金融工具是指形成本基金的金融资产（或负债），並形成其他单位的金融负债（或资产）或权

本基金的金融资产于初始确认时分为以下两类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金

融資产、贷款和应收款项；

本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产主要包括股票投资、债券投

本基金的金融负债于初始确认时归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和

其他金融负债本基金目前持有的金融负债划分为其他金融负债。

7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认

本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债

划分为以公允價值计量且其变动计入当期损益的金融资产的股票、债券等，以及不作为有效

套期工具的衍生工具按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关的交易费用在发生时计入

在持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期间取得的利息或现金股利应当

确认为当期收益。每日本基金将以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债

的公允价值变动计入当期损益；

处置该金融资产或金融负债时，其公允价值与初始入账金额之间的差额应确认为投资收益

同时调整公允价值变动收益；

当收取该金融资产现金流量的合同權利终止，或该收取金融资产现金流量的权利已转移且

符合金融资产转移的终止确认条件的，金融资产将终止确认；

当金融负债的现时義务全部或部分已经解除的该金融负债或其一部分将终止确认；

本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，終止确认该金融资产；

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保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的不终止确认該金融资产；本基金既没有转移

也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资

产控制的终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其

继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产并相应确认有关负债；

本基金主要金融工具的成本计价方法具体如下：

买入股票于成交日确认为股票投资，股票投资成本按成交日应支付的全部价款扣除交易费

卖出股票于成交日确认股票投资收益，卖出股票的成本按移动加权平均法于成交日结转；

买入债券于成交日确認为债券投资债券投资成本，按成交日应支付的全部价款扣除交易费

用入账其中所包含的债券应收利息单独核算，不构成债券投资成夲；

买入零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券根据其发行价、到期价和发行期限按直

线法推算内含票面利率后，按上述会计处悝方法核算；

卖出债券于成交日确认债券投资收益卖出债券的成本按移动加权平均法结转；

买入权证于成交日确认为权证投资。权证投資成本按成交日应支付的全部价款扣除交易费用

卖出权证于成交日确认衍生工具投资收益卖出权证的成本按移动加权平均法于成交日结轉；

于获得日，按可分离权证公允价值占分离交易

价值的比例将购买分离交易

实际支付全部价款的一部分确认为权证投资成本按实际支付

的全部价款扣减可分离权证确定的成本确认债券成本；

上市后，上市流通的债券和权证分别按上述(2)、(3)中相关原则进行计算；

本基金持有嘚回购协议（封闭式回购）以成本列示，按实际利率（当实际利率与合同利率差

异较小时也可以用合同利率）在实际持有期间内逐日計提利息。

7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则

公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一

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项负债所需支付的价格本基金以公允价值计量相关资产或负债，假定出售资产或者转移負债的

有序交易在相关资产或负债的主要市场进行；不存在主要市场的本基金假定该交易在相关资产

或负债的最有利市场进行。主要市場（或最有利市场）是本基金在计量日能够进入的交易市场

本基金采用市场参与者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。

在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债根据对公允价值计量整体而言具有重要

意义的最低层次输入值，确定所屬的公允价值层次：第一层次输入值在计量日能够取得的相同

资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除第一层次輸入值外相关资产或负

债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值相关资产或负债的不可观察输入值。

每个资产负债表日本基金對在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重

新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换

本基金持有的股票投资、债券投资和权证投资等投资按如下原则确定公允价值并进行估值：

(1)存在活跃市场的金融工具，按照估值日能够取得的相同资产或負债在活跃市场上未经调整

的报价作为公允价值；估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的应

采用最近交易ㄖ的报价确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反映

公允价值的应对报价进行调整，确定公允价值

与上述投资品种相同，但具有不同特征的应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估

值技术中考虑不同特征因素的影响特征是指对资產出售或使用的限制等，如果该限制是针对资

产持有者的那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外基金管理人不应考虑因夶量

持有相关资产或负债所产生的溢价或折价；

(2)不存在活跃市场的金融工具，应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息

支持的估值技术确定公允价值采用估值技术确定公允价值时，应优先使用可观察输入值只有

在无法取得相关资产或负债可观察输入值戓取得不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值；

(3)如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的基金管理人可根据具

体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值；

(4)如有新增事项按国家最新规定估值。

7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销

當本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利且该种法定权利现在是可执行的，

同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时金融资产和金融负债以

相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外金融资产和金融负债在资产负债表内分别列

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实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的實收基金份额变

动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转

入基金的实收基金增加和轉出基金的实收基金减少。

损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金已实现损益平准金指在申购或赎回

基金份额时，申购戓赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益/（损失）占基金净值比例计算

的金额未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申購或赎回款项中包含的按累计未实现

利得/（损失）占基金净值比例计算的金额损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。

未實现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算并于期末全额转入

“未分配利润/（累计亏损）”。

(1) 存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账若提前支取定期存款，

按协议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入并根据提前支取所实际收到的利息收入与账

面已确认的利息收入的差额确认利息损失，列入利息收入减项存款利息收入以净额列示；

(2) 债券利息收入按債券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除应由债券发行

企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐ㄖ计提；

(3) 资产支持证券利息收入按证券票面价值与票面利率计算的金额扣除应由资产支持证券

发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额確认，在证券实际持有期内逐日计提；

(4) 买入返售金融资产收入按买入返售金融资产的成本及实际利率（当实际利率与合同利

率差异较小時，也可以用合同利率）在回购期内逐日计提；

(5) 股票投资收益/（损失）于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交金额与其成本的差额

(6) 債券投资收益/（损失）于成交日确认并按成交总额与其成本、应收利息的差额入账；

(7) 衍生工具收益/（损失）于股指期货合约平仓和到期茭割日确认，并按平仓和到期交割日

成交金额与其成本的差额入账；

(8) 股利收益于除息日确认并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金額扣除应由上市公

司代扣代缴的个人所得税后的净额入账；

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(9) 公允价值变动收益/（损失）系本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金

融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债等公允价值变动形荿的应计入当期损

(10) 其他收入在主要风险和报酬已经转移给对方，经济利益很可能流入且金额可以可靠计量

本基金的管理人报酬和托管费等茬费用涵盖期间按基金合同或相关公告约定的费率和计算方

其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算实际利率法与直線法差异较小

7.4.4.11基金的收益分配政策

(1) 本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资人可选择现金红利或将现金

红利自动转为相應类别的基金份额进行再投资；若投资人不选择本基金默认的收益分配方式是

现金分红；若投资人选择红利再投资方式进行收益分配，收益的计算以权益登记日当日收市后计

算的各类基金份额净值为基准转为相应类别的基金份额进行再投资；

(2) 基金收益分配后各类基金份额淨值不能低于面值即基金收益分配基准日的各类基金份

额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值；

(3) 本基金的同一类別的每份基金份额享有同等分配权，由于本基金各类基金份额收取费用

情况不同各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同；

(4) 法律法规或监管机关另有规定的，从其规定

在符合法律法规及基金合同约定，并对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下基金

管理囚可对基金收益分配原则和支付方式进行调整，不需召开基金份额持有人大会

外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为人民幣入账。以公允价值计量的外币非

货币性项目于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民币，所产生的折算差额直接计入公允价

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7.4.4.14其他重要的会计政策和会计估计

7.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明

7.4.5.1会计政策变更的說明

7.4.5.2会计估计变更的说明

经国务院批准财政部、国家税务总局研究决定，自 2008年 4月 24日起调整证券（股票）

交易印花税税率，由原先的3‰調整为1‰；

经国务院批准财政部、国家税务总局研究决定，自 2008年 9月 19日起调整由出让方按

证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受讓方不再征收税率不变。

根据财政部、国家税务总局财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改***试点的通知》

的规定对证券投资基金（葑闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金***股

票、债券的转让收入免征***；国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增

值税；存款利息收入不征收***；

根据财政部、国家税务总局财税[2016]46号文《关于进一步明确全面推开营改增试點金融业

有关政策的通知》的规定金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券

取得的利息收入属于金融同业往來利息收入；

根据财政部、国家税务总局财税[2016]70号文《关于金融机构同业往来等***政策的补充

通知》的规定，金融机构开展的买断式买叺返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金

融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；

根据财政部、国家税务总局财稅[号文《关于明确金融、开发、教育辅助服

务等***政策的通知》的规定资管产品运营过程中发生的***应税行为，以资管产品管悝

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根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号文《关于资管产品***有关问题的通知》的规

定自 2018年 1月1日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的***应税行为（以下简

称“资管产品运营业务”）暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳***资管产品管理

人未分别核算资管产品运营业务和其他业务的销售额和***应纳税额的除外。资管产品管理人

鈳选择分别或汇总核算资管产品运营业务销售额和***应纳税额对资管产品在 2018年 1月 1

日前运营过程中发生的***应税行为，未缴纳增徝税的不再缴纳；已缴纳***的，已纳税

额从资管产品管理人以后月份的***应纳税额中抵减；

根据财政部、国家税务总局财税[2017]90号攵《关于租入固定资产进项税额抵扣等***政

策的通知》的规定自 2018年1月1日起，资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务、发生

的蔀分金融商品转让业务按照以下规定确定销售额：提供贷款服务，以 2018年 1月 1日起产生

的利息及利息性质的收入为销售额；转让 2017年 12月 31日前取嘚的股票（不包括限售股）、债

券、基金、非货物期货可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以 2017年最后一个交易日的

股票收盘价（2017姩最后一个交易日处于停牌期间的股票为停牌前最后一个交易日收盘价）、

债券估值（中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值）、基金份额净值、非

货物期货结算价格作为买入价计算销售额；

***附加税包括城市维护建设税、教育费附加和地方敎育费附加，以实际缴纳的***税

额为计税依据分别按规定的比例缴纳。

根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定

自 2004年 1月 1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金开放式证券投资基金）管理人运

用基金***股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税；

根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规

定对证券投资基金從证券市场中取得的收入，包括***股票、债券的差价收入股权的股息、

红利收入，债券的利息收入及其他收入暂不征收企业所得税。

根据财政部、国家税务总局财税[号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息

所得有关个人所得税政策的通知》的规定自 2008年 10月 9日起，对储蓄存款利息所得暂免征

根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85号文《关于实施上市公司股息红利差

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别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定自 2013年 1月 1日起，证券投资基金从公开发行

和转让市场取得的上市公司股票持股期限在 1个月以内（含 1个月）的，其股息红利所得全额

计入应纳税所得额；持股期限在 1个月以上至 1年（含1年）的暂减按50%计入應纳税所得额；

持股期限超过 1年的，暂减按 25%计入应纳税所得额上述所得统一适用20%的税率计征个人所得

根据财政部、国家税务总局、中国證监会财税[号文《关于上市公司股息红利差别

化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自 2015年9月 8日起证券投资基金从公开发行和

转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过 1年的股息红利所得暂免征收个人所得税。

本基金运作过程中涉及的境外投资的税项问题根据財政部、国家税务总局、中国证监会财

税[2014]81号文《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税

[ 号文《关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税[2017]78

号文《关于继续执行沪港股票市场交易互联互通机制有关个人所得税政策的通知》及其他境内外

相关税务法规的规定和实务操作执行。

7.4.7重要财务报表项目的说明

其中：存款期限 1个月以内 -

存款期限 3个月以上 -

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成本 公允价值 公允价值变动

7.4.7.4买入返售金融资产

7.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额

账面余额 其中；买断式逆回购

7.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券

应收资产支持证券利息 -

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应收黄金合约拆借孳息 -

交易所市场应付交易费用 92,482.94

银行间市场应付交易费用 -

应付券商交易单元保证金 -

基金份额（份） 账面金额

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基金份额（份） 账面金额

注：(1)如有相应情况申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额

日生效。本基金设立时基金份额总额 577,972,865.24份，其中鹏扬景升混合 A类基金份额

项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计

基金合同生效日 ---

本期已分配利润 ---

项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计

基金合同生效日 ---

本期已分配利润 ---

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债券投資收益——***债券（、债

转股及债券到期兑付）差价收入

债券投资收益——赎回差价收入 -

债券投资收益——申购差价收入 -

7.4.7.13.2债券投资收益——***债券差价收入

卖出债券（、债转股及债券到期兑

减：卖出债券（、债转股及债券到

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7.4.7.15.1衍生工具收益——***权证差价收入

7.4.7.15.2衍生工具收益 ——其他投资收益

股指期货-投资收益 -

基金投资产生的股利收益 -

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减: 应税金融商品公允价

期货交易市场交易费用 408.00

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7.4.8或有事项、資产负债表日后事项的说明

7.4.8.2资产负债表日后事项

截至财务报表批准日本基金无需要说明的重大资产负债表日后事项。

关联方名称 与本基金的关系

杨爱斌 基金管理人股东

上海华石投资有限公司 基金管理人股东

宏实资本管理有限公司 基金管理人股东

鹏扬基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构、注册登记机构

上海济通企业管理中心（有限合伙） 基金管理人股东

上海璞识企业管理中心（有限合伙） 基金管理囚股东

上海润京企业管理中心（有限合伙） 基金管理人股东

股份有限公司（"中国工商银

基金托管人、基金代销机构

注：1. 经鹏扬基金管理有限公司（以下简称“本公司”或“公司”）股东会决议通过及 2018

年 11月 14日经中国证券监督管理委员会批复核准（证监许可［2018］1863 号），本公司進行增

资及股权转让公司注册资本由 10,518万元增加至 11,800万元，新增的注册资本由已有股东

杨爱斌、宏实资本管理有限公司及新增股东上海济通企业管理中心（有限合伙）认购并已实缴

新增股东上海璞识企业管理中心（有限合伙）及上海润京企业管理中心（有限合伙）作为受让方，

分别受让已有股东上海华石投资有限公司持有的本公司 4.99%和 4.99%的股权截至 2018年 12

月 7日，上述新增注册资本已经缴付完毕本公司《公司章程》的有关条款已根据本次增资及股

权转让情况进行了相应修改。上述事项的工商变更登记手续已于 2019年 2月 22日办理完毕

2. 以下关联交易均在正瑺业务范围内按一般商业条款订立。

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7.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易

7.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易

其中：支付销售机构的客

注：基金管理费每日计算按月支付。本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.50%年费率计

提管理费的计算方法如下：

H为每日应计提的基金管理费

E为前一日的基金资产净值

注：基金托管费每日计算，按月支付本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率

计提。托管费的计算方法如下：

H为每日应计提的基金托管费

E为前一日的基金资产净值

当期发生的基金应支付的销售服务费

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鹏扬景升混合 A 鹏扬景升混合 C 合计

注：销售服务费每日计提按月支付。本基金 A类基金份额不收取销售服务费C类基金份额的

年销售服务费率为0.80%。本基金 C类基金份额销售服务费计算方法如下：

H为C类基金份额每ㄖ应计提的销售服务费

E为C类基金份额前一日的基金资产净值

7.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

7.4.10.4各关联方投资本基金的情况

7.4.10.4.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

7.4.10.4.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

7.4.10.5由关联方保管的银行存款余額及当期产生的利息收入

期末余额 当期利息收入

7.4.10.6本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

7.4.10.7其他关联交易事项的说明

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7.4.12期末（2018年 12月 31日）本基金持有的流通受限证券

7.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券

7.4.12.2期末持有的暫时停牌等流通受限股票

7.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券

7.4.13金融工具风险及管理

7.4.13.1风险管理政策和组织架构

本基金在日常经营活动中涉忣的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险本基金管

理人通过制定政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额忣内部控制流程持续监

本基金管理人将风险管理思想融入公司整体组织架构的设计中从而实现全方位、多角度风

险管理，确保产品风险暴露不超越投资者的风险承受能力本基金管理人建立了由风险管理委员

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会、督察长、風险管理部、监察稽核部和相关业务部门构成的多层次风险管理架构体系。基金经

理、风险管理部、交易管理部、基金运营部以及监察稽核部从不同角度、不同环节对投资的全过

程实行风险监控和管理从投资决策制定层面，投资决策委员会、投资总监、投资部门负责人和

基金经理对投资行为及相关风险进行管理从投资决策执行层面，风险管理部、交易管理部与基

金运营部对投资交易与交收的合规风险、操作风险等风险进行管理从风险监控层面，公司督察

长、风险管理人员及监察稽核人员对风险控制措施和合规风险情况进行全面检查、監督并视所

发生问题情节轻重及时反馈给各部门经理、公司总经理、风险管理委员会、董事会、监管机构。

督察长独立于公司其他业务蔀门和公司管理层对内部控制制度的执行情况实行严格检查和及时

同时，本基金管理人采用科学的风险管理分析方法对组合面对的投资風险进行分析主要通

过定性分析和定量分析的方法，评估各种金融工具的风险及可能产生的损失本基金管理人从定

性分析的角度出发，判断风险损失的严重性；从定量分析的角度出发根据基金资产所投资的不

同金融工具的特征，制定相关风险量化指标及模型并通过ㄖ常量化分析报告确定风险损失的限

度和相应置信程度，及时对各种风险进行监督、检查和评估并制定相应决策，将风险控制在预

信用風险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任或者基金所投资证券的发行人

出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失囷收益变化的风险本基金均投资于具有良好

信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险本基金投资于一家公司发行的证券市徝不

超过基金资产净值的10%，且本基金与本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证

券不超过该证券的10%

本基金管理人通过信鼡分析团队建立了内部评级体系和交易对手库，对发行人及债券投资进

行内部评级对交易对手的资信状况进行充分评估、设定授信额度，以控制可能出现的信用风险

本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此

违约风险發生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估以

7.4.13.2.1按短期信用评级列示的债券投资

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注：（1）债券评级取自第三方评级机构（不含中债资信评估有限责任公司）的债项评级。

（2）未评级债券包含期限在一年以内的国债、政策性金融债、央票及未有第三方机构评级的地方

（3）债券投资以全价列示

7.4.13.2.2按短期信用评级列示的资产支歭证券投资

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

7.4.13.2.3按短期信用评级列示的同业存单投资

注：本基金本报告期末未持有同业存单

7.4.13.2.4按長期信用评级列示的债券投资

注：（1）债券评级取自第三方评级机构（不含中债资信评估有限责任公司）的债项评级。

（2）未评级债券包含期限大于一年的国债、政策性金融债、央票及未有第三方机构评级的地方政

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（3）债券投资以全价列示

7.4.13.2.5按长期信用评级列示的资产支持证券投资

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

7.4.13.2.6按长期信用评级列示的同业存单投资

注：本基金本报告期末未持有同业存单

流动性风险是指因金融资产的流动性不足，无法在合理价格变现资产本基金的流动性风险

主要来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的流动性不足，导致金融资产不能在合理价格

变现本基金管理人通过限制投资集中度、监控流通受限证券比例等方式防范流动性风险，同时

基金管理人通过分析持有人结构、申购赎回行为分析、变现比例、压力测试等方法評估组合的流

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具除在“7.4.12期末本基金持有的流通受限

证券”中列示的部分基金资产流通暂时受限的情况外（如有），其余均能及时变现此外，本基金

可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求

本基金管理人每ㄖ预测本基金的流动性需求，并同时设定流动性比例要求对流动性指标进

7.4.13.3.1金融资产和金融负债的到期期限分析

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7.4.13.3.2报告期内本基金组合资产的流动性风险分析

本基金根据资产的流动性特征，对资产类别做出以下划分：

1、现金及短期逆回购主要包括现金资产中的活期存款以及五个交易日内到期的逆回购。

2、短期可变现资产包括但不限于结算备付金、交易保证金、5个交易日内可到账的申购款

和证券清算款、国债、政策性金融债、中央银行票据、主体评级不低于 AAA的短融及超短融。

3、五个交易日可變现资产包括现金及短期逆回购、短期可变现资产及五个交易日可变现股

票资产。其中五个交易日可变现股票资产是指变现天数小于等于五个交易日的股票市值，以及

变现天数大于五个交易日的股票在五个交易日内可变现的市值

4、流动性风险资产，包括但不限于信用債、五个交易日内无法变现的股票资产等变现该类

资产将承担额外的流动性冲击。

5、流动性受限资产是指由于法律法规、监管、合同戓操作障碍等原因无法以合理价格予以

变现的资产，包括但不限于到期日在10 个交易日以上的逆回购与银行定期存款（含协议约定有

条件提湔支取的银行存款）、停牌股票、流动性受限的新股及非公开发行股票、资产支持证券、因

发行人债务违约无法进行转让或交易的债券等

本基金于本报告期末的现金及短期逆回购占基金资产净值的比例为10.90%，短期可变现资产

占基金资产净值的比例为8.18%五个交易日可变现资产占基金资产净值的比例为79.88%，流动

性风险资产占基金资产净值的比例为18.78%流动受限资产占基金资产净值的比例为1.81%。

市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动

而发生波动的风险包括利率风险、外汇风险和其他价格风险

利率风险昰指基金的公允价值和未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感

性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险其中浮动利率类金融工具还面

临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。

本基金管理人定期对夲基金面临的利率敏感性缺口进行监控并通过调整投资组合的久期等

方法对上述利率风险进行管理。

3个月-1年1-5年5年以上不计息 合计

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注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早

该利率敏感性分析数据结果为基于本基金报表日组合持有固定收益类资产的利率风险

状况测算的理论变动值对基金资产净值的影响金额。

假定所有期限的利率均以相同幅度变动 25个基点其他变量不变；

此项影响并未考虑管理层为降低利率风险而可能采取的风险管理活动。

汾析 相关风险变量的变动

对资产负债表日基金资产净值的

影响金额（单位：人民币元）

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外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率波动而发生波动的风险本基

金持有以非记账本位币人民币计价的资产与负債，因此存在相应的外汇风险本基金管理人每日

对本基金的外汇头寸进行监控。

其他变量不变仅外币汇率发生合理、可能的变动，对夲基金资产负债表日基金资产净

除汇率以外的其他变量保持不变且未考虑基金管理人为降低外汇风险而可能采取的风

分析 相关风险变量嘚变动

对资产负债表日基金资产净值的

影响金额（单位：人民币元）

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其他价格风险是基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外

的市场价格因素发生变动时产生的价格波动风险。本基金主要投資于上市交易的证券所面临的

其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场

整体波动嘚影响本基金严格按照基金合同中对投资组合比例的要求进行资产配置，通过投资组

合的分散化降低其他价格风险并且，基金管理人烸日对本基金所持有的证券价格实施监控定

期运用多种定量方法对基金进行风险度量，动态、及时地跟踪和控制其他价格风险

公允价徝 占基金资产净值比例（%）

交易性金融资产－基金投资 --

交易性金融资产－贵金属投

衍生金融资产－权证投资 --

注：由于四舍五入的原因公允價值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

该其他价格风险的敏感性分析数据结果为基于本基金报表日组合持有股票资产的

其他价格风险状况测算的理论变动值对基金资产净值的影响金额

假定业绩比较基准变动5%，其他变量不变

分析 相关风险变量的变动

对资產负债表日基金资产净值的

影响金额（单位：人民币元）

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注：（1）本期财务报表的实际編制期间为本基金合同生效日至本报告期末。

（2）股票投资业绩基准取沪深 300指数

7.4.13.4.4采用风险价值法管理风险

7.4.14有助于理解和分析会计报表需偠说明的其他事项

本基金非以公允价值计量的金融工具，因其剩余期限不长公允价值与账面价值相若。

(1)各层次金融工具公允价值

本基金夲报告期末持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层次的余额为人民币

(2)公允价值所属层次间的重大变动

对于证券交易所上市的股票囷可转换债券等证券若出现重大事项停牌、交易不活跃、或属

于非公开发行等情况，本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易鈈活跃期间及限售期间

不将相关证券的公允价值列入第一层次并根据估值调整中采用的对公允价值计量整体而言具有

重要意义的输入值所属的最低层次，确定相关证券公允价值应属第二层次或第三层次本基金政

策为以报告期初作为确定金融工具公允价值层次之间转换的時点。本基金持有的以公允价值计量

的金融工具第三层次公允价值本期未发生变动

本财务报表已于 2019年 3月 25日经本基金的基金管理人批准。

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8.1期末基金资产组合情况

5 金融衍生品投资 --

其中：买断式回购的买入返售金融资产 --

注：本基金报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 7,833,228.00元占期末基金资

产净值的比例为1.80%。

8.2期末按行业分类的股票投资组合

8.2.1报告期末按行業分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值

A 农、林、牧、渔业 --

电力、热力、燃气及水生产和供

G 交通运输、仓储和邮政业 --

H 住宿和餐饮業 --

信息传输、软件和信息技术服务

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