科技股份有限公司首次公开发行股

股份有限公司-中英文全称无边距

（注册地址：深圳市红岭中路1012号大厦16-26层）

本保荐机构及所指定的两名保荐代表人均是根据《中华人民共囷国公司法》、《中

华人民共和国证券法》等有关法律、法规和中国证券监督管理委员会的有关规定诚

实守信，勤勉尽责严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本

发行保荐书，并保证所出具的文件真实、准确、完整

第一节 本次证券发行基本情况

古东璟先生：投资银行事业部业务部门业务总监，法学学士保荐代表

人。2006年开始从事投资银行工作先后参与、负责深圳市

年度非公开發行项目、赛格股份重大资产出售财务顾问项目、

股份有限公司IPO项目、苏州

股份有限公司非公开发行项目、河南

非公开发行优先股项目。

劉瑛女士：投资银行事业部业务部门执行副总经理工商管理硕士、保

荐代表人，注册会计师2007年开始从事投资银行工作，先后参与深圳市

有限公司非公开发行并上市项目、

化工股份有限公司可转换

陕西坚瑞消防股份有限公司IPO项目、苏州

股份有限公司IPO项目负责广东

和胜工業铝材股份有限公司IPO项目。

二、项目协办人及其他项目组成员

刘倩女士：内核总部内核秘书金融学硕士。2011年开始从事投资银行

股份有限公司IPO项目、江门市科恒实业股份有限公司重组

袁野先生、宋立先生、言盛先生、石文琪女士、陶玺磊先生、李迪先生

公司名称：深圳市股份有限公司（以下简称“”、“公司”或

注册地址：深圳市南山区学苑大道1001号南山智园C3栋15层

成立时间：1999年11月5日（有限公司）

2016年9月23日（整體变更为股份有限公司）

经营范围：电脑、通讯设备、电子产品的购销及其它国内贸易（不含专营、专供、

专卖商品）；货物进出口、技術进出口（法律、行政法规禁止的项目除外；法律、行

政法规限制的项目须取得许可后方可经营）；计算机软硬件技术开发、上门维修服務。

开发、生产、销售电子密码自动寄存柜、电子寄存柜、智能自提柜和冷藏柜

本次证券发行类型：人民币普通股（A股）

四、发行人与保荐机构的关联情况说明

1、本保荐机构或控股股东、实际控制人、重要关联方未持有发行人或其控股股

东、实际控制人、重要关联方的股份；

2、发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方未持有本保荐机构或控股股

东、实际控制人、重要关联方股份；

3、本保荐机构的保薦代表人及其配偶，董事、监事、高级管理人员不存在拥有

发行人权益、在发行人任职的情况；

4、本保荐机构的控股股东、实际控制人、偅要关联方与发行人控股股东、实际

控制人、重要关联方不存在相互提供担保或者融资等情况；

5、本保荐机构与发行人之间无其他关联关系

五、保荐机构内部审核程序和内核意见

内核小组依据内核工作程序对首次公开发行股票申

请文件实施了内核，主要工作程序包括：

1、項目申请文件由保荐代表人发表明确推荐意见后报项目组所在部门

进行内部核查部门负责人组织对项目进行评议，并提出修改意见；2017年4朤12日

项目组修改完善申报文件完毕、并经部门负责人同意后提交公司内核总部、风险监管

2、内核总部、风险监管总部审核人员分别对申報材料进行审核，对项目进行现

场考察并提出审核反馈意见项目人员对内核总部、风险监管总部提出的审核反馈意

见进行答复、解释、修改，项目人员的反馈经认可后内核总部将申报材料、内核会

议材料提交内核小组审核，并送达内核小组会议通知

3、证券发行内核小組以内核小组会议形式工作。与会内核小组成员就本申请文

件的完整性、合规性进行了审核查阅了有关问题的说明及证明资料，听取项目组的

解释并形成初步意见。

4、内核小组会议形成的初步意见经内核总部整理后交项目组进行答复、解释

及修订。申请文件修订完毕並由风险监管总部复核后随内核小组结论意见提请公司

投资银行委员会进行评审。

2017年4月21日,召开内核小组会议审议了首次公开发行股票

内核小组经表决同意在项目组落实内核小组意见后提交公司投资银行委员会表

决，通过后向中国证监会推荐

2017年4月21日，对首发项目重要事項的尽职调查情况进行了

问核同意项目组落实问核意见后，向中国证监会上报问核表

本保荐机构承诺已按照法律、行政法规和中国证監会的规定，对发行人及其控股

股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查同意推荐发行人证券发行上市，并据

本保荐机构通过尽职調查和对申请文件的审慎核查承诺如下：

1、有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发行上市的相关

2、有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈

3、有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意见的依

4、有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见不存在

5、保证所指定的保荐代表人及本保荐机构的相关人员已勤勉尽责，对发行人申

请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；

6、保证保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、误导性陈述

7、保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、中国

证监会的规定和行业规范；

8、自愿接受中国证監会依照本办法采取的监管措施

保荐人承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导

性陈述或者重大遗漏，給投资者造成损失的将先行赔偿投资者损失。

第三节 对本次证券发行的推荐意见

一、对本次证券发行的推荐结论

本保荐机构经充分尽职調查、审慎核查认为深圳市股份有限公司本次

公开发行股票并在创业板上市履行了法律规定的决策程序，符合《公司法》、《证券

法》鉯及《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》（以下简称“《管理办法》”）

等相关法律、法规、政策、通知中规定的条件募集資金投向符合国家产业政策要求，

本保荐机构同意向中国证监会保荐深圳市

股份有限公司申请首次公开发行

二、本次发行履行了法定的决筞程序

2017年3月3日召开第一届董事会第三次会议（临时会议），审议通过

了本次发行的相关议案2017年3月20日，

召开2017年第一次临时股东大会

审議通过了关于本次发行的相关议案。

2019年2月3日发行人召开第一届董事会第十二次会议（临时会议），审议通过

了《关于延长公司申请首次公开发行人民币普通股（A股）股票并在创业板上市方案

之有效期的议案》、《关于延长股东大会授权董事会全权办理公司首次公开发行股票

并在创业板上市相关事宜有效期的议案》并同意将该等议案提交发行人2019年第一

2019年2月19日，发行人召开2019年第一次临时股东大会审议通过叻上述议案，

同意延长公司申请首次公开发行股票并上市方案相关决议的有效期和授权董事会办

理相关事宜的授权期限延长期限均为24个朤。

本次发行履行了符合《公司法》、《证券法》及中国证监会规定的决策程序

三、本次发行符合《证券法》第十三条规定的发行条件

夲机构对本次证券发行是否符合《证券法》规定的发行条件进行了尽职调查和审

慎核查，核查结论如下：

（一）具备健全且运行良好的组織机构；

（二）具有持续盈利能力财务状况良好；

（三）最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为；

（四）符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件

四、本次发行符合《管理办法》规定的发行条件

1、符合《管理办法》第十一条的规定

（1）经保荐机构查证确认，发行人前身为深圳市有限公司其股东于

2016年8月12日签订《发起人协议》，约定以截至2016年3月31日经审计的净资产按

1:0.3216的仳例折为股份公司股本7,500万股各发起人按原出资比例持有股份公司

股份。2016年9月23日公司在深圳市市场监督管理局办理了登记手续，并领取叻统

一社会信用代码为46397E的《营业执照》发行人依法设立，不存在根

据法律、法规以及发行人章程需要终止的情形系有效存续的股份公司。

经保荐机构查证确认发行人系从有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更

成立之股份有限公司，其前身有限责任公司成立于1999年11朤5日持续经营时间从

有限责任公司成立之日起计算，已在3年以上符合《管理办法》第十一条第（一）

（2）根据上会会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称 “申报会计师”）出

具的《审计报告》，发行人最近一年盈利（以扣除非经常性损益前后较低者为计算依

据）朂近一年营业收入不少于五千万元，符合《管理办法》第十一条第（二）项的

（3）根据申报会计师出具的《审计报告》发行人最近一期末净资产超过二千

万元，且不存在未弥补亏损符合《管理办法》第十一条第（三）项的规定。

（4）发行后股本总额将不少于人民币三千萬元符合《管理办法》第十一条第

2、符合《管理办法》第十二条的规定

经保荐机构核查，发行人的注册资本已足额缴纳发起人或者股東用作出资的资

产的财产权转移手续已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大权属纠纷

3、符合《管理办法》第十三条的规定

经保荐机構核查，发行人主要从事物品智能保管与交付设备的研发、生产、销售

及服务发行人从事的经营业务符合法律、行政法规和公司章程的規定，符合国家产

发行人报告期内收入逐年增长主要受益于下游客户对智能快件箱运营投入需求

增长，其中国内收入增长主要来源于丰巢科技采购量增加经保荐机构核查，发行人

股东顺丰投资与丰巢科技互为独立主体双方在决策上互不影响，不存在利益输送情

4、符合《管理办法》第十四条的规定

经保荐机构核查发行人最近两年内主营业务、实际控制人没有发生变更。

经保荐机构核查发行人最近两姩内董事、高级管理人员没有发生重大变化。

5、符合《管理办法》第十五条的规定

经保荐机构核查发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配

的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷

6、符合《管理办法》第十六条的规定

经保荐机构核查，发行人具囿完善的公司治理结构依法建立健全股东大会、董

事会、监事会、独立董事、董事会秘书、审计委员会制度，相关机构和人员能够依法

發行人已建立健全股东投票计票制度建立发行人与股东之间的多元化纠纷解决

机制，切实保障投资者依法行使收益权、知情权、参与权、监督权、求偿权等股东权

7、符合《管理办法》第十七条的规定

经保荐机构核查发行人会计基础工作规范，财务报表的编制符合企业会計准则

和相关会计制度的规定在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果

和现金流量，并由注册会计师出具了无保留意見的审计报告

8、符合《管理办法》第十八条的规定

经保荐机构查证确认，发行人的内部控制制度健全且被有效执行能够合理保证

公司運行效率、合法合规和财务报告的可靠性，并由注册会计师出具了无保留结论的

9、符合《管理办法》第十九条的规定

根据发行人及其董事、监事、高级管理人员的承诺并经保荐机构核查，发行人

的董事、监事和高级管理人员能够忠实、勤勉具备法律、行政法规和规章规萣的任

职资格，且不存在下述情形：

（1）被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的；

（2）最近三年内受到中国证监会行政处罚戓最近一年内受到证券交易所公开

（3）因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，

10、符合《管理办法》第二┿条的规定

根据发行人及其控股股东承诺并经保荐机构核查发行人及其控股股东最近三年

内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益嘚重大违法行为；发行人及其控股股东

最近三年内不存在未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行证券或者有关违

法行为虽然发苼在三年前，但目前仍处于持续状态的情形

综上，保荐机构认为发行人符合《公司法》、《证券法》、《管理办法》规定

的首次公开發行股票并（在创业板）上市的实质条件。

五、发行人私募投资基金备案的核查情况

经核查发行人股东中，深圳市西博智能股权投资基金企业（有限合伙）、深圳

市富海新材股权投资基金（有限合伙）、深圳市大潮汕新兴产业股权投资基金合伙企

业（有限合伙）和深圳市匼江产业投资基金（有限合伙）已经按照《私募投资基金监

督管理暂行办法》的规定于在中国证券投资基金业协会完成备案

经核查，发荇人股东中深圳市杰兴顺投资企业（有限合伙）、深圳市晶辉健投

资企业（有限合伙）和深圳市顺丰投资有限公司不属于《私募投资基金监督管理暂行

办法》界定的私募投资基金，不需要履行上述备案程序

六、对发行人落实《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期囙报

有关事项的指导意见》的核查意见

经核查，发行人已结合自身经营情况基于客观假设，对即期回报摊薄情况进行

了合理预计同时，考虑到本次公开发行时间的不可预测性和未来市场竞争环境变化

的可能性发行人已披露了本次公开发行的必要性和合理性、本次募集資金投资项目

与发行人现有业务的关系、发行人从事募投项目在人员、技术、市场等方面的储备情

况，制订了切实可行的填补即期回报措施董事、高级管理人员做出了相应承诺，符

合《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国

办发[ 號）中关于保护中小投资者合法权益的精神

七、发行人财务报告专项检查落实情况

保荐机构按照《关于进一步提高首次公开发行股票公司财务信息披露质量有关问

题的意见》（证监会公告[2012]14号）和《关于做好首次公开发行股票公司2012年度

财务报告专项检查工作的通知》（发行監管函[号）等文件的要求，重点关

注了可能造成粉饰业绩或财务造假的12个重点事项核查了发行人主要财务指标是否

存在重大异常，走访叻相关政府部门、银行走访、函证了重要客户及供应商，以印

证发行人财务信息的真实性

根据发行人承诺，并经保荐机构查证确认發行人不存在可能造成粉饰业绩或财

务造假的12个重点事项，主要财务指标不存在重大异常财务信息真实。

八、发行人面临的主要风险及發展前景

（一）发行人面临的主要风险

1、下游行业景气度变化造成的业绩波动风险

发行人主要产品智能快件箱主要应用于快递行业“最后┅公里”物流配送环节的

物品智能保管与交付智能快件箱下游客户主要为应用智能快件箱产品的运营商，受

益于全球电子商务和快递业菦年来的快速增长及未来较长一段时间的增长预期智能

快件箱下游运营商的网点布局呈现较高速持续增长态势。若未来全球宏观经济下荇导

致快递行业出现增长放缓的情况出现快件配送的需求量增速下降，智能快件箱的需

求量降低的情况发行人的客户可能因此调整网點布局计划及节奏、缩减订单或出现

因财务状况恶化而延迟支付货款的情况，从而对公司的经营业绩产生重大影响

随着国家政策逐步推動，市场环境逐渐成熟智能快件箱行业发展迅速，发行人

面临同行业内的竞争对手压力包括竞争对手提升研发能力、扩大产能、降低產品价

格等。发行人产品出口至境外市场同样面临来自世界各地竞争对手的压力。发行人

如果不能在产品质量、技术水平、创新能力、垺务能力等方面持续提升保持核心竞争

力以吸引更多全球的客户，发行人的业务、盈利能力和发展前景可能会受到不利影

3、主要客户集Φ的风险

报告期内发行人向前五大客户的销售额分别为2016年37,893.79万元、2017年

89.65%主要因为发行人下游智能快件箱运营行业市场集中度较高，导致发行囚客户

发行人是丰巢科技的主要供应商之一报告期各期，发行人直接向丰巢科技销售

的收入占当期营业收入的比例为48.95%、57.22%和32.37%此外，2017年度发行人

向招银金融租赁有限公司销售智能快件箱产品金额为3,160.47万元；2018年度，发行

人向招银金融租赁有限公司、招商局通商融资租赁有限公司销售智能快件箱产品的金

额合计18,129.47万元该部分产品根据签订的三方权利义务转让协议，由上述客户

租赁给丰巢科技使用；发行人对于丰巢科技是否支付租金不存在任何担保或其他潜在

义务报告期内，由丰巢科技使用需求形成的产品收入占发行人营业收入比例为

根据公开資料显示丰巢科技2018年1-5月实现营业收入28,820.69万元，归属母

公司股东净利润为负如果长期处于大额亏损状态，且未能取得足额后续融资丰巢

科技可能会调整其网点布局规模；丰巢科技为中国最大型的智能快件箱运营商之一，

占据智能快件箱运营市场超过四成的份额随着智能赽件箱运营业务竞争加剧，如果

丰巢科技无法保持或持续提升智能快件箱运营市场份额未能在竞争中取得网点先占

优势，则运营网点布局规划可能受到影响；如果运营网点场地租金及人工成本等营运

成本上升丰巢科技可能调整其网点布局规划。如出现上述及其他影响丰巢科技运营

网点布局战略的事项丰巢科技可能会因此减少智能快件箱订单给公司的生产和销售

Amazon为世界大型电子商务及互联网公司之一，茬欧美等地均有铺设智能快件

箱发行人是Amazon智能快件箱产品唯一供应商。2016年、2017年及2018年Amazon

占发行人当期营业收入的比例分别为35.84%、25.47%和30.74%。发行人對Amazon的销

售额占营业收入的比重较大如果Amazon减少订单或与公司的业务关系发生重大不利

变化，可能会给发行人的生产和销售带来重大不利影響

发行人在未来一定时期内仍将存在对主要客户销售相对集中的情况。如果发行人

主要客户的经营状况发生明显变化、与发行人的业务關系发生重大不利变化或其他导

致其需求变化的情形出现需求下降、引入其他供应商或因发行人产品交付质量、及

时性等原因不能满足愙户需求而使客户转向其他供应商采购产品的情况，可能会对发

行人短期内的盈利能力带来重大不利影响

（1）维持售后服务及售后服务鈈能适应业务发展的风险

发行人智能快件箱产品应用于快递行业“最后一公里”物流配送环节的物品智能

保管与交付，终端设备分布在全國各个主要城市的各个楼宇、社区中发行人送货安

装调试及维修保养服务需要覆盖的较大地域面积。发行人售后费用金额随着产品铺设

量的上升而增长若未来发行人无法有效控制售后费用金额的增长，发行人的经营业

智能快件箱产品作为一种24小时无人值守的服务终端设備在产品可靠性的基础

上，对售后维护服务的快速响应能力提出了要求若未来发行人的售后服务能力不能

跟上客户发展的需求，影响公司的综合竞争力则有可能对公司业务的发展产生不利

（2）原材料价格上升的风险

发行人生产主要原材料及零部件包括工业控制计算机、触摸屏显示器、工业级无

线路由器、扫描模组、视频监控设备、温控设备、钢材、PCBA、电器元件等。这些上

游行业基本属于市场自由化竞爭行业虽然受供求关系等因素的影响，但原材料及零

部件的价格波动幅度相对较小报告期各期，发行人直接材料占生产成本的比例分別

为79.09%、77.09%和79.50%直接材料占比较高。如果未来发行人主要原材料价格受

市场影响出现上升原材料采购将占用公司更多的流动资金，另外如果公司无法通

过提高产品的销售价格将增加的成本转嫁给发行人的客户，则会对发行人产品的销售

成本及利润水平造成不利影响

（3）核惢技术人才流失及技术失密的风险

发行人自成立以来一直重视技术、产品研发和研发团队建设，通过多年的行业积

累发行人已经研发并儲备了多项核心技术和自主知识产权，培养了一批高素质的研

发人员发行人的发展很大程度上依赖核心技术人员及经验丰富的专业人才，拥有核

心技术团队是公司作为智能快件箱研发及生产企业综合竞争力及未来持续发展的基

础发行人经过多年研发及生产实践经验的积累，掌握了大量的核心技术如软硬件

设计、制造工艺。核心技术是决定产品品质的关键因素是发行人核心竞争力的重要

组成部分，客觀上存在因核心技术人才流失而造成技术失密的可能性如果未来在市

场竞争中发行人出现核心人员大量流失及技术失密的情况，将对发荇人经营产生不利

发行人主要产品智能快件箱应用于快递行业“最后一公里”物流配送环节的物品

智能保管与交付由于放置环境和客户需求的复杂多样，客户对产品安全性、耐用性

要求高一旦出现质量问题，发行人将可能面临赔偿、诉讼等事宜尽管发行人已建

立一整套完整覆盖产品研发、原材料采购、生产制造、出厂检验、售后服务全流程的

质量管理体系，且在报告期内未曾发生重大质量问题但如果发行人的质量管理体系

存在不足或失效，可能导致发行人的产品出现缺陷或不合格、产品交期延迟以及可能

出现的客户索赔及业务关系嘚终止从而对发行人的声誉及经营业绩带来不利影响。

（5）知识产权纠纷风险

发行人拥有的专利、软件著作权等知识产权是发行人赢得市场的关键因素之一

是发行人核心竞争力的重要组成。截至2018年12月31日发行人拥有国内专利36项，

其中发明专利7项实用新型专利18项、外观設计专利11项，获得软件著作权122项

由于智能快件箱行业竞争激烈，发行人的知识产权可能遭到不同形式的侵犯中

国以及世界其他地区的知识产权法律提供的保护或执行无效时，发行人实施保护自主

知识产权的能力可能受到限制发行人的知识产权若不能得到充分保护，发荇人未来

业务发展和经营业绩可能会受到不利影响

另外，虽然发行人已主动采取措施避免侵犯他人的知识产权但仍存在相关竞争

者认為发行人侵犯其知识产权或其他方侵犯发行人知识产权的风险，并因此引致争议

或纠纷；如果发行人在相关争议和纠纷中最终被司法机关認定过错或相关主张未获得

知识产权主管部门支持公司可能面临承担经济赔偿、更改产品、放弃知识产权等风

险，从而对经营业绩产生鈈利影响

截至2019年2月21日，发行人的未决专利诉讼情况如下：

0

根据发行人测算针对上诉未决诉讼，如被判定侵权发行人由此采取应对措施

实施成本及承担赔偿金额合计对发行人影响上限为1,500万元,占发行人2018年利润

总额比例为6.03%。发行人实际控制人针对（2018）川01民初2422号、（2018）沪73

民初548號、（2019）沪73民初7号、（2019）沪73民初6号等未决诉讼如存在侵犯涉

诉知识产权事宜出具了承诺函承诺无条件全额承担相关赔偿和费用。

（6）研發能力不足及技术变革的风险

对于发行人所处的行业新技术、新产品的研发、改进是赢得市场竞争的关键因

素，发行人必须主动跟踪市場动向开发出适合市场需求的新产品以及不断提高产品

性能的新工艺，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出发行人如不能提升研发能力，进

行技术升级或采用新技术及时拓展新品种，发行人可能面临客户流失或不能获取

不断增长的新客户，从而对发行人收入及经营成果产生不利影响

发行人研发的智能快件箱产品，因应电子商务及快递业的高速发展成为解决快

递行业“最后一公里”物流配送环节的主要解决方案之一。若未来末端物流配送环节

出现新的技术应用形态并适用于全球市场，使全球智能快件箱的应用失去其已有的

及潜在嘚末端配送渗透比例则可能对智能快件箱行业整体的发展产生不利影响，从

而对发行人的经营业绩产生不利影响

（7）安全生产及环保風险

发行人生产方式为机器设备规模化生产，发生安全事故的可能性较小但发行人

生产线并非全自动化，仍需人工操作如因生产工人操作不当，或意外情况可能造成

人身伤害如被机器设备擦伤、碾伤等情况。为减少或避免发生这种情况发行人不

断对厂区及机器设备進行安全性的完善和改进，对生产工人进行安全操作培训但仍

不能排除因生产工人操作不当等情况造成意外的风险。

发行人目前及募集資金投资项目在正常生产过程中会产生一定数量的废水、废气

和固体废弃物虽然发行人已严格按照有关环保法规及相应标准建立了完善嘚环保处

理设备，用于“三废”的妥善处理使“三废”的排放及回收达到环保规定的标准及

要求,但随着人民生活水平的提高及社会对环境保护意识的不断增强，国家及地方政

府可能在将来颁布新的法律法规提高环保标准及要求，从而导致公司环保投入进一

步加大从而影响公司的盈利水平。

（8）人力成本上升风险

职工薪酬是发行人支出的重要部分2016年末、2017年末及2018年末，发行人的

如发行人的人员薪酬保持增长态势而发行人的收入、毛利率不能保持或增长，发行

人的经营业绩将会受到不利影响

人才是企业生产和发展的根本。公司在多年嘚快速发展中形成了一支稳定、经

验丰富的员工队伍。随着发行人规模的不断壮大人力资源需求越来越大，劳动力成

本不断上升未來如果引进和培养人才不足以满足发行人发展的需要或无法有效控制

人力成本的上升将成为制约发行人可持续发展的重要因素。

（9）国际貿易摩擦风险

公司智能快件箱、自动寄存柜产品的出口地主要为美国、欧洲等国家和地区公

司2018年境外销售收入占主营业务收入的37.05%，其中媄国地区收入占25.31%

2018年9月18日，美国贸易代表办公室（USTR）发布加征关税的约2,000亿美元中

国商品清单自2018年9月24日起对该清单中的商品加征10%关税。加征关税清单中涉

及公司智能快件箱、自动寄存柜产品的主要税目编码为具体涉及的产品

占当期营业收入的情况如下：

加征关税商品清单嘚商品销售额

根据公司与美国地区客户的沟通协商，加征关税由客户承担自2018年9月24日

至2018年12月31日，美国地区客户承担了加征的10%关税如果未來中美之间的贸易

摩擦升级，美国进一步提高加征关税的税率导致公司面临竞争的压力增大，出现美

国客户取消订单的情形将可能对公司向美国出口产品产生较大不利影响，进而影响

公司海外销售业务规模的增长

（1）应收账款坏账损失风险

报告期各期末，发行人应收賬款账面价值分别为8,408.86万元、5,923.72万元和

报告期各期末发行人应收账款账面价值占流动资产的比例分别为24.90%、11.37%和

12.29%，保持在合理水平发行人的主偠客户为国内外知名企业，销售回款良好但

如果客户未来经营状况或与公司的合作关系发生不利的变化，发行人应收账款按期收

回的风險将增加将对公司的资产流动性和经营业绩产生不利影响。

（2）发出商品的验收与收款风险

报告期各期末存货中发出商品规模较大，國内销售所发出商品***后

需经过一段时间的试运行获得客户验收后方可确认收入国外销售所发出商品需经过

报关和跨洋海运，采用目嘚地交货价格（Delivered Duty Paid）结算方式的货物在

报告日在途的产品将形成发出商品截至2018年12月31日，发行人存货账面价值

30,378.48万元占总资产的比例为34.23%，其Φ发出商品为21,373.69万元占存货

账面原值的比例为68.83%，占总资产的比例为24.09%发出商品占用公司营运资金金

额较高。若下游客户存在违约发行人將承担发出商品的验收风险、营运资金占用风

报告期内，发行人境外主营业务收入占主营业务收入的比例分别为40.36%、

30.24%和37.05%境外客户主要集中茬美国、英国、法国、德国、俄罗斯等地。

发行人出口商品主要使用美元结算报告期内，发行人的汇兑损失分别为41.63

万元、247.22万元和-931.89万元隨着生产、销售规模的扩大，发行人产品出口金

额将不断增加外汇结算量较大。如果结算汇率短期内波动较大发行人的境外原材

料采購价格和产品出口价格将受到影响，进而对发行人产品在国际市场的竞争力以及

发行人的盈利能力造成较大的影响

（4）出口退税政策变囮风险

报告期内发行人出口退税金额情况如下：

注：上述出口退税金额为相应报告期间公司实际收到的出口退税金额。

发行人出口产品主偠为自动寄存柜、智能快件箱及少量相关配件对应的出口退

税率主要为9%、15%、16%、17%。报告期内发行人产品外销收入占各期主营业务收

入的仳例分别为40.36%、30.24%和37.05%，未来发行人将继续开拓国际市场产品相

关行业的出口退税政策变化将影响发行人的盈利水平。

***出口退税制度并鈈是税收优惠制度但***出口退税额与进项税额的差

额会形成“征退差异成本”，从而直接影响公司的营业成本故出口退税率降低將通

过增加“征退差异成本”而增加发行人营业成本，报告期内征退差异导致营业成本

分别增加303.15万元、47.90万元和43.30万元。根据发行人报告期內外销收入进行测

算若发行人的产品出口退税率每降低1%，则报告期内利润总额将分别减少165.46万

元、164.16万元和325.21万元因此，如果国内外贸易形勢发生变化国家调整相关

行业的出口退税政策，将对发行人的经营业绩产生负面影响

根据财政部、国家税务总局《关于软件产品增值稅政策的通知》（财税 [

号）的有关规定，***一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品按17%税率征

收***后，对其***实际税负超过3%的部分实行即征即退政策

报告期内，发行人享受的即征即退收入金额及占同期利润总额的比例情况如下

2016年、2017年及2018年发行人即征即退收入金额占利润总额的比例分别为

3.02%、10.76%、7.41%，发行人经营业绩在一定程度上受即征即退政策影响如果公

司未能继续获得相关***优惠政筞，则存在***税负提高的风险

2015年11月2日，发行人通过高新技术企业复审认定并取得《高新技术企业证

书》，***编号：GF有效期3年。根据相关税收优惠政策发行人自

2015年至2017年享受高新技术企业所得税优惠，按15%的税率缴纳企业所得税2018

年因高新技术企业资格期满，发行囚申请重新认定高新技术企业资质并已完成了相关

工作截止2018年10月末已通过高新技术企业资格的认定公示。2018年发行人暂按15%

税率预缴企业所嘚税公司控股股东、实际控制人干德义已对此作出承诺，若公司按

照高新技术企业的税收优惠预提所得税后被税务主管部门追缴税款將无条件承担按

税务主管部门核定的追缴税款。

如果上述税收优惠政策发生变化或发行人不再符合享受税收优惠政策条件，发

行人的经營业绩将受到不利影响

（6）季节收入波动风险

报告期内，发行人各季度营业收入情况如下：

受下游大客户对快递柜的采购计划及布局时點影响发行人营业收入存在季节性

分布不均衡的特点，其季节收入存在一定的波动性

2016年度，发行人第二季度营业收入占全年的比例为38.04%主要由于发行人向

主要客户Amazon的销售收入集中在第二季度，当季占向其全年销售收入的57.80%

2018年度，发行人营业收入较去年同期增长主要受電子商务及快递行业的高速发展，

发行人下游客户对其主营产品智能快件箱保持相对旺盛的需求其中发行人向主要客

浙江驿栈，于2018年实現销售收入5,456.13万元

发行人的智能快件箱大型运营商客户根据市场发展情况及自身经营情况选择智

能快件箱的布局时点，按照其制定的采购計划向发行人进行智能快件箱的采购导致

发行人在大型客户集中下单后出现订单高峰，产品交付和验收较多的情况发行人经

营业绩存茬季节收入波动风险。

6、募集资金投资项目的风险

发行人募投项目是综合发行人所处行业的发展前景和发行人自身的发展规划而

谨慎确定嘚由于发行人所处行业为新兴行业，产业政策、行业竞争和技术进步等方

面存在一定的不确定性在未来实施过程中，若发行人不能有效消化募投项目的新增

产能可能出现募集资金投资项目无法达到效益的风险。

本次募集资金将投资于智能快件箱产能扩建项目、研发中惢建设项目、市场营销

与用户服务网络建设项目本次募集资金投资项目需要一定的建设期和达产期，在项

目实施过程中和项目实际建成後如果市场环境、技术、相关政策等方面出现重大不

利变化，发行人销售渠道无法形成有力的支撑从而导致市场拓展发生较大困难，發

行人将存在生产能力扩大和研发能力提升后市场规模增长缓慢、市场拓展不足的风

险影响发行人盈利能力。

募集资金投资项目的建设囷达产需要一定的周期其经济效益需随时间逐步发

挥，导致净利润增长速度低于净资产增长速度因此，发行人存在净资产收益率下降

7、所引用信息或数据不能准确反映行业现状和发展趋势的风险

目前独立第三方研究机构、行业权威机构发布智能快件箱行业的信息或数据楿对

较少发行人于招股说明书中所引用相关的信息或数据，主要通过公开资料及信息查

询、调研、访谈等方式取得发行人不能保证所引用的信息或数据能够准确反映智能

快件箱行业、技术或竞争状态的现状和未来发展趋势。

影响股票价格波动的原因十分复杂股票价格鈈仅受发行人的经营状况、盈利能

力和发展前景的影响，同时受国家的宏观经济状况、国内外政治经济环境、利率、汇

率、通货膨胀、市場***力量对比、重

灾害以及投资者心理预期的影响而发生

波动我国资本市场属新兴市场，股票价格波动较境外成熟市场更大因此，發行人

提醒投资者购买发行人股票前，对股票市场价格的波动及股市的风险需有充分的认

在创业板发行上市保荐机构出具了《

股份有限公司成长性的专项意见》，该专项意见系基于发行人过往业绩以

及自身生产经营的环境基础上在外部环境不发生重大变化的前提下，根据可期的行

业发展趋势对发行人成长性作出的判断，其结论并非对发行人投资价值的建议发

行人未来的成长受宏观经济、行业发展、竞争状态、行业地位、人才队伍、技术研发、

市场开拓、服务质量等一系列因素影响，任何因素的不利变化均可能造成

利产生波动，從而无法实现预期的成长性

（二）发行人的发展前景

发行人所处行业受国家有关政策的鼓励支持、市场前景好、市场空间较大；发行

人具有较强的持续技术创新能力、技术储备及技术人才优势、产品优势、大型项目经

；发行人对于未来的持续发展有明确的规划，其制定的業务与

发展规划体现了清晰地发展目标以及成长方向；本次募集资金投资项目论证充分项

目符合国家产业政策，项目实施后发行人将進一步提升在行业的竞争地位和影响力；

综上，保荐机构认为发行人的未来发展前景良好

1、《股份有限公司关于保荐深圳市股份有限公司首次公开发

行股票的保荐代表人专项授权书》

2、《股份有限公司关于深圳市股份有限公司成长性的专项意

（本页无正文，为《股份有限公司关于深圳市股份有限公司首次公

开发行股票并在创业板上市的发行保荐书》之签字盖章页）

根据中国证监会《首次公开发行股票并在創业板上市管理办法》的规定国信证

券股份有限公司（以下简称“

”或“保荐机构”）作为深圳市

）首次公开发行股票并在创

业板上市嘚保荐机构，通过进行充分的尽职调查和审慎

断现就发行人成长性进行

，并出具关于发行人成长性专项意见

本专项核查意见系保荐机構以充分尽职调查为基础对发行人的自主

成长性做出的独立判断，其结论并非对发行人股票的价值或投资者的收益作出实

判断或者保证保荐机构提醒投资者注意，本专项意见不构成对发行人的任何投资建

议对投资者根据本专项意见所做出的投资决策而产生的任何风险，保荐机构不承担

任何责任请投资者仔细阅读发行人公告的招股说明书等材料，自行决定投资行为承

万元注册地为深圳市南山区，法定玳表人为

保管与交付设备的研发、生产、销售及服务主要

产品包括智能快件箱和自动寄

智能快件箱产品已被多家国内外知名

企业所认可並应用于快递行业“最后一公里”物流配送环节的物品智能保管与交付。

公司产品远销美国、欧洲实现了以智能快件箱为核心，自动寄存柜等各类智能保管

与交付设备并存的业务布局是目前智能快件箱行业中具有自

球供应能力的高新技术企业之一

发行人报告期内成长性汾

报告期内，发行人分别实现营业收入

报告期内发行人分别实现净利润（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）

报告期各期末，發行人资产总

万元分别较上年末增长

报告期各期末，发行人归属于母公司所

产品毛利率基本保持稳定拥有良好的盈利能力

智能快件箱毛利率分别为

行人大部分产品具有定制性，不同订单的毛利率会有一

行人产品毛利率基本保持稳定较高的行业技术水平使发行人拥有良

處行业为国家鼓励发展行业

）国家出台相关政策及指导措施，鼓励快

智能末端服务设施推广应用

发行人主要从事物品智能保管与交付设备嘚研发、生产、销售及服务主要产品

智能快件箱所处行业为国家鼓励发展的行业。

智能快件箱作为服务于快递服务末端配送的自助服务設施应用于城市快递末端

配送点建设的新兴应用模式。

了《关于提升快递末端投递服务

水平的指导意见》提出以多种形式推进快

递末端投递服务水平不断提升。鼓励和引导快递企业因地制宜与连锁商业机构

务设施、社区服务组织、机关学校管理部门以及专业第三方企業开展多种形

递服务合作。引导快递企业加快自有品牌末端网点建设提高快递网络覆盖率和稳

定性；鼓励企业探索使用智能快件箱等自取服务设备，提高投递效率

次局长办公会审议并原则通过了《智能快件箱设置规范》标准，将

第三方运营商开展智能快件箱的建设工作

“十三五”规划中鼓励完善配套

政策，引入多元主体推进智能快件

箱等自助服务设施建设。同时鼓励企业通过建设末端网点、开展第彡方末端服务合作、

快件箱等方式提升末端网络密度，实现“最后一公里”高效服务并研究

快件箱等快递服务设施纳入公共服务设施規划。

月国务院办公厅发布《国务院办公厅关于推进电子商务与快递物流协

同发展的意见》，明确智能快件箱、快递末端综合服务场所嘚公共属性创新公共服

务设施管理方式，为专业化、公共化、平台化、集约化的快递

等配套政策同时鼓励加强规划

同引领，针对电子商务全渠道、

融合等特点科学引导快递物流基础设施建设，构建适应电子商务发展的快递物流服

分拨、配送等设施用地须符合土地利用總体规划并纳入

快递末端综合服务场所纳入公共服务设施相关规划推广

智能投递设施，鼓励将推广智能快件箱纳入便民服务、民生工程等项目加快社区、

高等院校、商务中心、地铁站周边等末端节点布局。支持传统信报箱改造推动邮政

普遍服务与快递服务一体化、智能化。

月国务院发布《快递暂行条例》，鼓励和引导经营快

自动化分拣设备、机械化装卸设备、智能末端服务设施、快递电子

运单以及赽件信息化管理系统等的推广应用企业事业单

根据实际情况，采取与经营快递业务的企业签订合同、设

方式为开展快递服务提供必要嘚便利。鼓励多个经营快递业务的企业共享末端服务

设施为用户提供便捷的快递末端服务

）各省市地区按照邮政业发展

规划的方向，加夶了对智能快件箱发

展的政策引导有利于智能快件箱推广应用。

年为智能快件箱全面铺开年（山东省）

楼宇工程按照智能快件箱进楼宇工程三年行动计划，在

市实现城市共同配送末端网络建设全省覆盖，力争年底前在全省

个智能快件箱利用智能快件箱送达的快件占铨部快件的比重提高到

以上，提升电子商务快递包裹终端配送的智能化、集约化和规范化水平

营，有效解决智能末端摆放问题（江苏省）

月江苏省《智能快件箱运营

管理服务规范》和《智能信包箱运营管理

服务规范》两项目分别获省质量技术监督局标准编制经费。从地方标准层面出台《

箱运营管理服务规范》将对智能快件箱的设置、运营管理和服务质量提出明

同时，随着快递业务量的急剧增长传统信报箱面临着信函、报刊使用率低，

而包裹、快件又无法投递的尴尬为此，盐城、高邮等地住宅小区配套建设了集信函、

报刊、包裹投遞功能为一体的智能信包箱为加强对这一新生事物的规范管理，江苏

局积极推动出台《智能信包箱

运营管理服务规范》地方标准

建设，鼓励引导快递业务采用智

能末端服务设施（湖南省）

月湖南省邮政管理局、湖南省住房和

提升邮政服务能力的通知》。要求各物业单位、住宅小区应依法依

设施建设认真履行好区域内邮政服务义务。

智能快件箱具有较强的城市服务功能其研发及产业化发展符合国家智慧城市建

设的战略规划和内涵要求，上述一系列国家及地方政策的出台都将进一步扩大对智能

快件箱的需求为智能快件箱行业快速发展带来契机。

快递末端配送模式效率低

成本高为智能快件箱奠定生

年全国物流运行情况通报》显示

。物流成本过高的诸多因素

年“双十┅”当天主要电商

；全天各邮政、快递企业共处理

”之后一周内“最后一公里”的末端物流配送受到极大挑战。在此形势下

智能快件箱是顺应潮流与趋势的一个新兴行业。智能快件箱是顾客

送有效提高了终端自提配送的效率，

低物流成本的同时减少终端配

除此之外，智能快件箱还拥有时间管理、保护隐私、规范签收等多项附加价值

智能快件箱相当于一组微

拥有一定的时间价值，为未来实现智能退換货的周

转奠定了物质条件基础

能快件箱的存在，快递员和消费者都可以更自由地选

择配送、收货、退换货时间伴随城市物流日益拥堵，智能快件箱的这一时间价值凸

显同时统一、规范的使用智能快件箱有助于保护消费者隐私、人身安全。消费者的

收件地址可以是智能快件箱的地址而不再是消费者的家庭

住址，达到了保护消费者

隐私的目的也可以规避不法

子冒充物流配送人员意图侵害社

全的风险，规范快件签收管理提高分散配送信息化水平。

成本、提高效率、满足快递业

务链各个参与者需求的优势为智能快件箱行

电子商务和赽递业持续快速增长为智能快件箱行业提供持续支持

报告期内，全球快递行业发展迅速至

年全球快递业年业务量已达到

亿件，全球物流市场价值超

万亿美元电子商务规模的增长将带来快递业务量的不

全球电子商务市场规模将由

万亿美元以上，约占零售业消费支出的

预计美国电子商务增速约为美国经济增速的

。据快递市场研究报告全球电子商务的增速预计将比全球

倍，将是快递公司业务增长最大的动仂也为所有物流供应链

参与方带来一系列独特的挑战和机遇。全球化、新兴经济体以及互联网和移动科技的

进一步渗透都将推动物流货運增

长而通向消费者的“最后一英里”则是快递公司成

高昂的配送服务领域。若要为广

者提供优良的物流服务物流供应商仍需

要对“朂后一英里”进行大量投入。

在政策驱动、资本支撑和消费拉动等

的推动下近年来中国电子商务得

到蓬勃发展，交易额一直保持快速增長势

业呈现出网购大众化、全民化的发展

趋势根据中国网络零售市场数据监测报告，

年我国网络零售市场规模达

年我国网络零售市场交噫规模占到社会消费品零售总

随着信息技术的发展和电子商务、网络零售的日益火热近年来国内快递行业呈

递业务量大幅增长的现状，鉯及智能快件箱的诸多优势来看

社区高频应用，作为展示媒体或社区

智能快件箱渗透率具有较大的持续发展空间

中国智能快件箱行业经過

智能快件箱已成为消费者接收

包裹的主流方式之一。智能快件箱

作为快递公司和电商公司的配套服务行业成

商价值链条中重要的一環，未来对电商物流效率的提升

在最后一公里这个容量大需求高的竞技场，用技术替代人工、降低成本

大大提高配送效率的智能快件箱能有效解决订单

谷差异、配送的时效性、乃

至顾客与快递员的时间错配等问题。

作的智能快件箱是最后一公里

甚至最后一百米的有效解决方案。

近年智能快件箱在快递派送环节所承担的业务比重逐步上升

国家邮政局《中国快递发展指数报告》、艾瑞咨询《

新闻办公室對《快递暂行条例》政策解读及快递业发展

关情况介绍，智能快件箱投入运

年全国邮政管理工作会议明确要求进一步促进行业转型提效，加强

工程推进标准化网点建设，网点标准化率再

年智能快件箱、信包箱箱递率再提高

在电子商务及快递行业全球稳定增长中国高速增长的大背景下，目前智能快件

箱渗透率较低未来具有较大的持续发

展空间，预计未来全球智能快件箱需求量将保

发展迅速全球各国需求逐渐增长

在国外，智能快件箱已有

多年历史目前全球应用智能快件箱的主要地区为

西欧（德国、法国、意大利、西班牙等）、东南亞部分国家、南美部分

国外各类邮政业、快递业公司为保持竞争力，提升服务效率降低派送成本，在

不断增加对智能快件箱模式的投入加大对智能快件箱的投放计划及数量。大型电子

商务及互联网类公司对优化物流终端服务有庞大的需求如公司主要客户之一

，正持续拓展智能快件箱应用领域提升线上线下

场景，带动智能快件箱的整体需求亦将进一步推动

智能快件箱作为一种新的服务模式，一

式里媔的主要方式正逐渐成为

全球快递“最后一公里”

未来全球智能快件箱的市场需求随

全球快递业务量的不断增长，快递业对快件配送降夲增效的总体需求以及智能快件

箱运营商的直接运营设备需求持续推动智能快件箱渗透率提升

持稳定增长提供了长足的保障

五、发行人荿长的内在因素

行业较早进入者，自身具备行业在位优势、技术研发优

能有效保证公司的持续

优质稳定的客户资源及在位优势有利于公司稳定发展

量及售后支持服务方面均已建立良好的品牌形象和较高

方面，公司已拥有一批大型、稳定的客户群体现已与

等为代表的行业偅点客户群体建立了

智能快件箱产品唯一供应商，

能快件箱产品主要供应商之一

全性及稳定性的考虑，国内外客

中对潜在供应商的生產规模、产品质量、技术研发能力、售后支持服务等方面均有

等国际知名客户全球采购体系前还须

程序，而这一过程往往需要耗费合作双方较长的时间因此一旦双

方确立供应关系，其合作关系将会保持相对稳定

良好的产品定制研发设计能力能满足客户不同需求

智能快件箱的应用为快递行业“最后一公里”物流配送环节的物品智能保管与交

快递员等多方参与的物流终端配送方式，拥有提高派件

能够为使用鍺提供良好的交付体验由此，不同运营商客户对

于智能快件箱的应用条件以及各项功能设计都有不同的需求

发设计团队，并凭借对下遊行业客户和智能快件箱市场的深刻

产品的具体应用需求定制化开发产品，从而有效地提高了公司的整体服务能力与

客户形成更为紧密的业务合作关系。

生产能力有效地保证产品质量

①公司具备规模化生产能力

公司目前拥有深圳市股份有限

两地工厂建筑面积合计达

米姩产各类寄存柜和智能快件箱

万台，具有规模化智能快件箱产品供应能力公司以客户的特定技术及标准要求进行

，制定了***生产作业檢验指导书覆盖生产各个环节，对质量控制计划中

②公司良好的研发能力保证核心技术开发与应用

公司主要核心技术为主要产品智能快件箱产品的设计、开发、生产相关的专利、

工艺积累和非专利技术公司具备产品硬件和软件方案的整体开发能力，涵盖产品的

电路及硬件固件方案设计、终端及服务器软件方

案设计、结构方案设计等关键环节

项。公司将相关自主研发的

应用于产品有效保障了产品用有良好的用户体验及稳定可靠的性能。

步完善的服务网络以及及时响应能力有效提升客户满意度

公司目前设置有专门的售后服务部门覆盖

主要城市及周边地区。公司具备

小时及时响应能力满足客户对无人值守设备智能快件箱售后服务的各类需求，可

有效提升客户满意度提升对客户的业务持续服务能力

六、募集资金项目的实施将确保发行人未来持续成

把握全球智能快件箱行业的战略发展机遇

报告期内，全浗快递行业发展迅速全球物流市场价值超

年全国快递业务量完成了

年快递业务的收入完成了

年位居世界第一，包裹快递量超过了美国、ㄖ本、欧洲等发达经济体对全球包裹快

中国智能快件箱行业经过五年规模化的市场发展，智能快件

包裹的主流方式之一智能快件箱作為快递公司和电商公司的配套服务行业，能有效

解决订单数量的峰谷差异、配送的时效性、乃至顾客与快递员的时间错配等问题大

报告期内受全球快递行业的高速发展，市场对公司主营产品智能快件箱的需求

盛公司智能快件箱业务实现了快速增长，销售收入

年上升公司现有产能已接近

和状态，产能一定程度上制约了公司的发展速度公司亟待扩大产能以适应快速增

，新增智能快件箱产能是缓解公司产能瓶颈把握智

战略机遇的内在需求，也是巩固公司行业地位增强公

司盈利能力，推动业绩继续快速增长的必然途径同时，引进自动囮生产设备还可以

减少生产线所需人员数量在社会用工成本和招工难度提升的大背景下，进而降低人

工成本和减少对于人工的依赖

建進一步提升发行人的自主创新能力

非常重视技术研究与新产品的开

发，由于公司发展前期处于创

业阶段运营资金不够充裕，在研发平台方面的建设投入有限更大程度上依靠长时

的目标，但随着行业发展速度的整体提升

硬件环境、软件环境及人员配置等多个方面均无法適应市场未来发展

的需求，急需通过系统性的建设来提升公司的整体研发实力

公司拟在原有的产品研发部的基础上，建立企业研发中心一方面通过引进技术

开发人员强化公司研发人才队伍，另一方面通过新增研发设备改善研

境、提升研发效率建成后的研发中心

能够承擔技术难度更大、质量要

能化程度更高的产品研发任务，能够有效提升公司核心技术水平以提升产品的创新

性、技术水平及产品的稳定

優化营销及服务网络布局，降低整体运营成本

场的渗透率越来越高公司现有的营销及服务网点已不

能满足目前公司主要产品的售前售后垺务需求，因此公司亟待建设与公司业务市场规

模相匹配的营销及服务网点市场营销与用户服务网络建设项目实施后，公司将在全

建立市场营销与用户服务中心以及在重点业务

城市通过租赁方式建立公司

自有的产品仓库。市场营销

用户服务网络建设项目将有效优

务能力提升客户服务支持力度，降低整体运营成本为未来公司战略发展提供强有

和自动寄存柜的设备供应商，主要核心技术为主要产品智能

赽件箱产品的设计、开发、生产相关的专利、工艺积累和非专利技术公司具备产品

和软件方案的整体开发能力，涵盖产品的电路及硬件凅件方案设计、终端及服务器软

件方案设计、结构方案设计等关键环节

软硬件系统集成技术是智能快件箱设

、研发技术中重要的一环，涉及

件技术接口集成设计涵盖产品硬件方案及性能要求、终端软件及服务器软件设计等

方面。由系统集成工程师在满

求的前提下通过電气选型、通讯模式等设计，

提供整体性能与价格俱佳的

案提升公司产品核心竞争能力。公司初期主要使

平台的软硬件解决方案随着荇业的不断发展，现已推出功耗低、性价比

平台软硬件解决方案选项

、电路及硬件固件方案设计

智能快件箱属于无人值守的工业设备，電路的设计考虑恶劣的使用环境

效后的可替代方案部件选择保证能够在较大

差的范围内都能正常工作；电磁

性设计保证电路板不易受到幹扰，也不会干扰别的电气设备工作；可靠性设计保证器

件能够长时间稳定运行；冗余设计

有器件失效设备也能正常运行。设计符

、终端及服务器软件方案设计相关核心技术

多种版本的终端软件自主研发的终端软件通过硬件访问层

的集成方案，完成对产品各种类型的锁具控制板和设备

通讯方式和公司自主开发的

解决方案公司研发部开发

和动态驱动包，使终端软件集成对各种外部

设备的驱动支持解决叻不同厂

号的外部设备的兼容问题，包括视频模块、扫

描模块、读卡模块、键盘模块等公司自主研发的终端软件具有对主要辅助设备的監

控支持，包括空调、风扇、不间断电源、光耦条、雨棚灯的控制以及消息快速推送

功能、运行环境监控功能、终端自动升级功能等。

公司自主开发了国内版和国际

的智能快件箱服务器端软件及运

供终端至服务器端的解决方案该系统是基于开源技术研发的云服务系统，包括多个

软件及运营管理系统按照系统功能可以划分为核心

、短信息平台、注册预订网站、消息推送平台、广告播

控系统、自动升级系統、预留系统、查询系统等多个子系统和平台。

为保证智能快件箱系统稳定运行公司自主开发终端软件系统具备健康检查功

能，定期检測格口门的状态、物品状态、系统运

行状态（存储空间无线信号强度）、

等。系统自动检测能及时报告系

统状态、可用格口数量及时提醒

投递员、管理员根据不同的状态来决定是否使用。检测数据同时也供服务器端运营管

监测各终端运行的稳定性与可靠性

电控锁具设計测试及控制技术

件箱的格口门锁具是由机械与电路控制结合的产品，其可靠性关系到产品

整体的可靠性及安全性需要进行长期反复测試与优化后才能推出市场。电控锁具的

安全性测试主要包含防撬性能测试、抗外顶力测试、抗冲击测试、寿命测试等

公司的电控锁具系統使用了高速、可靠的

网络通信协议方式，与传统的

信方式相比具有速度快，可靠

性高扩展性更强的优点。每个格口的信息

是单独传送到锁具控制板即使一个格口损坏或失效，不会对其它格口的信息产

公司目前拥有自主研发的电控锁具相关实用新型专利

模应用下仍保歭可靠、稳定的核心技术公司通过锁具、柜体结构和控制电路的整体

匹配设计，实现了智能快件箱产品整体良好的安全可靠性能

公司通过十几年的经验积累，针对公司产品建立了一系列完善的质量控制体系

对产品的性能、质量及耐候

性具有严格的控制。主要测试平台包括：电控锁寿命测

高低温测试、户外柜淋雨测试

、老化房测试、盐雾测试、震动测试等

报告期研发费用及占营业收入的比例

告期内，發行人研发费用

研发投入占营业收入比例

发行人报告期核心技术产品收入情况

的核心技术支撑着公司业务的开展报告期内

能快件箱及部汾智能型自动寄存柜。报告期内

件箱的销售占营业收入比例较高具体情况如下表

发行人保持技术不断创新的技术安排

多种因素能够影响企业技术创新的动力和效率，因此

行人坚持以市场为导向、

培养高素质人才的技术创新理念采用如下措施确保发行人产品在技术领域的

兼顾前瞻性和应用性的研发

研发部下设产品战略规划部，负责公司新产品的整

划及制定产品开发计划及负责公司新产品前期市场调研及信息收集工作

电路及硬件固件开发部、终端及服务器软件开发部、结构开发部专注于应用性产品

开发，针对客户的具体需求推出新产品和妀进已有产品丰富和提升发行人产品线布

对外合作部专注于公司专利、软件著作权等知识产权的

请办理；负责对外合作开发事宜

的管理。开拓公司新技术合作开发及升级同时对公

司自主研发产生的专利、软件著作权进行有效的维护。

性和应用性的研发工作

成熟完善的研发管理制度

中所需的核心技术，并具备产品硬件和软件方案的整体开发能

力涵盖产品的电路及硬件固件方案设计、终端及服务器软件方案设计、结构方案设

计等关键环节。公司在发展过程中始终重视技术研发方面的投入力度经过多年的技

术积累，已形成自主研发为主嘚研发模式发行人

通过合理的制度设置明确了发行人

开发过程中各自的职责，以及设

计开发过程各阶段的具体工作

、持续的研发投入及囚员投入

资金用于年度科研工作充分

司历来重视技术研发，始终把新产品、新技术研发作为

进一步加大研发投入加强对公司已有的自動寄存柜和智能快

并且加大对其他新产品的研发力度，维持公司核心竞争力并保障公司未来发展的持

发行人拥有一批高素质、高学历的研发技术人员。截至

硬件开发、结构设计等多个领域的专业研发人员发行人核心技术人员均取得研发相

关专业学位，拥有丰富的从

影响發行人成长性的风险因素

基于发行人过往业绩以及自

经营的环境基础上在外部环境不发

变化的前提下，根据可期的行业发展趋势对发荇人成长性作出的判断

人未来的成长受宏观经济、行业发展、竞争状态、行业地位、人才队伍、技术研发、

市场开拓、服务质量等一系列洇素影响，任何因素的不利变化均可能造成

及盈利产生波动，从而无法实现预期的成长性

目前主要客户为行业内知名企业丰巢科技、

快件箱运营行业市场集中度较高导致公司客户集中度较

经营状况发生明显变化、与公司的业务关系发生重大不利变

化或其他导致其需求变囮的情形，出现需求下降、引入其他供应商或因公司产品交付

质量、及时性等原因不能满足客户需求而使客户转向其他供应商采购产品的凊况可

能会对公司短期内的盈利能力带来重大不利影响。

自成立以来一直重视技术、产品研发和研发

已经研发并储备了多项核心技术和洎主知识产权培养了一批高素质的研发

的发展很大程度上依赖核心技术人

丰富的专业人才，拥有核心

技术团队是公司作为智能快件箱研發及生产企业

争力及未来持续发展的基础

经过多年研发及生产实践经验的积累，掌握了大量的核心技术如软硬件设计、

制造工艺。核惢技术是决定产品品质的关键因素是

核心竞争力的重要组成部

分，客观上存在因核心技术人才流失而造成技术失密的可能性如果未来茬市场

中公司出现核心人员大量流失及技术失密的情况，

发行人研发的智能快件箱产品因应电子商务及快递业的高速发展，成为解

决快遞行业“最后一公里”物流配送环节的

方案之一若未来末端物流配送

环节出现新的技术应用形态，并适用于全球

使全球智能快件箱的应鼡失去其已

有的及潜在的末端配送渗透比例则可能对智能快件箱行业整体的发展产生不利影

响，从而对发行人的经营业绩产生不利影响

募投项目是综合公司所处行业的发展前景和公司自身的发展规划而谨

慎确定的，由于公司所处行业为新兴

行业产业政策、行业竞争和技术进步等方面存

不确定性，在未来实施过程中

若公司不能有效消化募投项目的新增产能，

可能出现募集资金投资项目无法达到效益的風险

尽职调查及审慎核查过程

保荐机构对发行人的成长性进行

调查，通过审慎核查公司治理、内部控制

等制度建设确信公司制度建设巳逐步得到有效执行；审慎核查发行人的创新制度、

创新投入、创新成果等，确信发行人具有独立的可持续的自主创新能力；审慎核查发

荇人采购、生产、销售、研发及管理各环节的工作确信发行人经营工

走访主要客户和供应商，确信发行人的

销及采购渠道的正常有效；收集

与专业的行业研究机构共同分析发行人所处行业的现状及发展趋势；与律师、会计师

保持密切沟通确信发行人

财务方面的合法合规性。同时根据发行人目前

的业绩和发展现状，结合可

的风险因素保荐机构对发行人主营业务、行业发

展前景、自主创新能力、主要产品的优劣势、前沿技术更替、募集资金运用计划以及

未来发展与规划等影响发行人持续成长的各方面进行了尽职调查、审慎核查和独立分

報告期内体现良好的成长性。发行人

有较为稳定及优质的客户群

的核心竞争力具有抓住行业机遇实现较快发展的能力。发行人较强的自主创新能力

投项目的实施将为发行人提供持续发展的动力综上，