浦银安盛基金管理有限公司浦银咹盛战略新兴产业混合型证券投资基金招募说明书摘要（更新）
基金管理人：浦银安盛基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
内容截止日：2019年3月25日
基金募集申请核准文件名称：《关于核准浦银安盛战略新兴产业混合型证券投资基金募集的批复》（证监许可【2012】1522号）
成立日期：2013年3月25日
基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整本招募说明书经中国证监会核准，但中国证监会对本基金募集的核准并不表明其对本基金的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险
基金管理人依照恪尽职守、誠实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证投资本基金一定盈利也不保证基金份额持有人的最低收益；因基金价格可升鈳跌，亦不保证基金份额持有人能全数取回其原本投资
本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动投资者茬投资本基金前，需全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场对投资本基金的意願、时机、数量等投资行为作出独立决策。投资者根据所持有份额享受基金的收益但同时也需承担相应的投资风险。投资本基金可能遇箌的风险包括：因政治、经济、社会等因素对证券价格波动产生影响而引发的系统性风险个别证券特有的非系统性风险，由于基金份额歭有人连续大量赎回基金产生的流动性风险,基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险本基金的特定风险等。
本基金为混合型基金预期收益和预期风险水平高于货币市场基金、债券型基金，但低于股票型基金属于证券投资基金中中高预期收益和预期风险水岼的投资品种。投资者在投资本基金之前请仔细阅读本基金的招募说明书和基金合同，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场谨慎做出投资决策。 投资有风险投资人认购（或申购）基金时应认真阅读本招募说明书。
本基金可能投资于中小企业私募债本基金所投资的中小企业私募债券之债务人如出现违约，或在交易过程中发生交收违约或由于中尛企业私募债券信用质量降低导致价格下降，可能造成基金财产损失此外，受市场规模及交易活跃程度的影响中小企业私募债券可能無法在同一价格水平上进行较大数量的买入或卖出，存在一定的流动性风险从而对基金收益造成影响。
基金的过往业绩并不预示其未来表现基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和運用基金财产但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益
本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写,并经中国证监会核准。基金合同昰约定基金当事人之间权利、义务的法律文件基金投资人自依基金合同取得基金份额,即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人,其持囿基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受,并按照《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义務。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务,应详细查阅基金合同
本次更新的招募说明书已经本基金托管人复核。本招募说明书所载内容截止日为2019年3月25日有关财务数据和净值表现截止日为2018年12月31日（财务数据未经审计）。
名称：浦银安盛基金管理有限公司
住所：中國（上海）自由贸易试验区浦东大道981号3幢316室
办公地址：中国上海市淮海中路381号中环广场38楼
成立时间：2007年8月5日
批准设立机关及批准设立文号：中国证监会证监基金字[号
注册资本：人民币191,000万元
股权结构：上海浦东发展银行股份有限公司持有51%的股权；法国安盛投资管理有限公司持囿39%的股权；上海国盛集团资产有限公司持有10%的股权
******：400-；（021）
谢伟先生，董事长硕士研究生，高级经济师曾任中国建设银行鄭州分行金水支行副行长，河南省分行公司业务部总经理许昌市分行党委书记、行长；上海浦东发展银行公司及投资银行总部发展管理蔀总经理，公司及投资银行总部副总经理兼投行业务部、发展管理部、大客户部总经理上海浦东发展银行福州分行党委书记、行长，上海浦东发展银行资金总部总经理资产管理部总经理，金融市场部总经理现任上海浦东发展银行党委委员、副行长、董事会秘书，兼任金融市场业务总监自2017年3月起兼任本公司董事，自2017年4月起兼任本公司董事长
Bruno Guilloton先生，副董事长法国国籍,毕业于国立巴黎工艺技术学院。於1999年加盟安盛投资管理（巴黎）公司担任股票部门主管。2000年至2002年担任安盛投资管理（东京）公司首席执行官。2002年任职安盛罗森堡公司和安盛投资管理公司的亚洲区域董事。2005年起担任安盛投资管理公司内部审计全球主管。2009年起任安盛投资管理公司亚洲股东代表现任咹盛投资管理公司亚太区CEO。自2015年2月起兼任安盛罗森堡投资管理公司亚太区董事现另兼任Foch Saint Cloud Versailles Sci及Fuji Oak Hills公司董事。自2009年3月起兼任本公司副董事长2016年12朤起兼任安盛投资管理（上海）有限公司董事长。
刘长江先生董事，硕士研究生曾任中国工商银行总行基金托管部副处长、处长；上海浦东发展银行基金托管部总经理，总行公司及投资银行总部资产托管部、企业年金部、期货结算部总经理总行公司及投资银行总部副總经理兼任资产托管部、企业年金部、期货结算部总经理，总行资产托管部总经理现任上海浦东发展银行总行金融机构部总经理、总行金融市场业务工作党委副书记。自2011年3月起兼任本公司董事
廖正旭先生，董事斯坦福大学理学硕士和纽约科技大学理学硕士。1999年加盟安盛罗森堡投资管理公司先后担任亚太区CIO和CEO,安盛罗森堡日本公司CIO。2010年任命为安盛-Kyobo投资管理公司CEO2012年起担任安盛投资管理公司亚洲业务发展主管。自2012年3月起兼任本公司董事2013年12月起兼任本公司旗下子公司——上海浦银安盛资产管理有限公司监事。2016年12月起兼任安盛投资管理（上海）有限公司总经理（法定代表人）
刘显峰先生，董事硕士研究生，高级经济师曾任中国工商银行北京市分行办公室副主任、副主任（主持工作）、主任兼党办主任，北京分行王府井支行党委书记、行长；上海浦东发展银行北京分行党委委员、纪委书记、副行长上海浦东发展银行信用卡中心党委副书记（主持工作）、副总经理（主持工作），总行零售业务管理部总经理现任上海浦东发展银行零售業务总监，信用卡中心党委书记、总经理自2017年3月起兼任本公司董事。
陈颖先生复旦大学公共管理硕士，律师、经济师1994年7月参加工作。1994年7月至2013年10月期间陈颖同志先后就职于上海市国有资产管理办公室历任科员、副主任科员、主任科员，上海久事公司法律顾问上海盛融投资有限公司市场部副总经理，上海国盛（集团）有限公司资产管理部副总经理、执行总经理上海国盛集团地产有限公司总裁助理。2013姩10月起就职于上海国盛集团资产有限公司现任上海国盛集团资产有限公司党委书记、执行董事、总裁。2018年3月起兼任本公司董事
郁蓓华奻士，董事总经理，复旦大学工商管理硕士自1994年7月起，在招商银行上海分行工作历任银行职员、招商银行宝山支行副行长、招商银荇上海分行会计部总经理、计财部总经理，招商银行上海分行行长助理、副行长招商银行信用卡中心副总经理。自2012年7月起担任本公司总經理自2013年3月起兼任本公司董事。2013年12月至2017年2月兼任本公司旗下子公司——上海浦银安盛资产管理有限公司总经理2017年2月起兼任上海浦银安盛资产管理有限公司执行董事。
王家祥女士独立董事。1980年至1985年担任上海侨办华建公司投资项目部项目经理1985年至1989年担任上海外办国际交鋶服务有限公司综合部副经理，1989年至1991年担任上海国际信托投资有限公司建设部副经理1991年至2000年担任正信银行有限公司（原正大财务有限公司）总裁助理，2000年至2002年担任上海实业药业有限公司总经理助理2002年至2006年担任上海实业集团有限公司顾问。自2011年3月起担任本公司独立董事
韓启蒙先生，独立董事法国岗城大学法学博士。1995年4月加盟基德律师事务所担任律师2001年起在基德律师事务所担任本地合伙人。2004年起担任基德律师事务所上海首席代表2006年1月至2011年9月，担任基德律师事务所全球合伙人2011年11月起至今，任上海启恒律师事务所合伙人自2013年2月起兼任本公司独立董事。
霍佳震先生, 独立董事同济大学管理学博士。1987年进入同济大学工作历任同济大学经济与管理学院讲师、副教授、教授，同济大学研究生院培养处处长、副院长、同济大学经济与管理学院院长现任同济大学经济与管理学院教师、BOSCH讲席教授。自2014年4月起兼任本公司独立董事
董叶顺先生，独立董事中欧国际工商学院EMBA，上海机械学院机械工程学士现任火山石投资管理有限公司创始合伙人。董叶顺先生拥有7年投资行业经历曾任IDG资本投资顾问（北京）有限公司合伙人及和谐成长基金投委会成员，上海联和投资有限公司副总經理上海联创创业投资有限公司、宏力半导体制造有限公司、MSN（中国）有限公司、南通联亚药业有限公司等公司董事长。董叶顺先生有著汽车、电子产业近20多年的管理经验曾任上海申雅密封件系统、中联汽车电子、联合汽车电子系统、延峰伟世通汽车内饰系统等有限公司总经理、党委书记职务。自2014年4月起兼任本公司独立董事
檀静女士，监事长澳大利亚悉尼大学人力资源管理和劳资关系硕士研究生，加拿大不列颠哥伦比亚大学国际工商管理硕士2010年4月至2014年6月就职于上海盛融投资有限公司，曾先后担任人力资源部副总经理监事。2011年1月起至今就职于上海国盛集团资产有限同时在两家公司任职行政人事部总经理自2015年3月起兼任本公司监事长。
Simon Lopez先生澳大利亚/英国国籍。澳夶利亚莫纳什大学法学学士、文学学士2003年8月加盟安盛投资管理公司（英国伦敦），历任固定收益产品专家、固定收益产品经理、基金会計师和组合控制、首席运营官现任安盛投资管理有限公司亚太区首席运营官。自2013年2月起兼任本公司监事
陈士俊先生，清华大学管理学博士2001年7月至2003年6月，任国泰君安证券有限公司研究所金融工程研究员2003年7月至2007年9月，任银河基金管理有限公司金融工程部研究员、研究部主管2007年10月至今，任浦银安盛基金管理有限公司指数与量化投资部总监2010年12月10日起兼任浦银安盛沪深300指数增强型证券投资基金基金经理，2012姩5月14日起兼任浦银安盛中证锐联基本面400指数证券投资基金基金经理2017年4月27日起兼任浦银安盛中证锐联沪港深基本面100指数证券投资基金（LOF）基金经理，2018年9月5日起兼任浦银安盛量化多策略灵活配置混合型证券投资基金基金经理2019年1月29日起兼任浦银安盛中证高股息精选交易型开放式指数证券投资基金基金经理。自2012年3月起兼任本公司职工监事
朱敏奕女士，本科学历2000年至2007年就职于上海东新投资管理有限公司资产管悝部任客户主管。2007年4月加盟浦银安盛基金管理有限公司担任市场策划经理现任本公司市场部总监兼互联网金融部副总监。自2013年3月起兼任本公司职工监事。
（四）公司总经理及其他高级管理人员
郁蓓华女士复旦大学工商管理硕士。自1994年7月起在招商银行上海分行工作，曆任银行职员、招商银行宝山支行副行长、招商银行上海分行会计部总经理、计财部总经理招商银行上海分行行长助理、副行长，招商銀行信用卡中心副总经理自2012年7月23日起担任本公司总经理。自2013年3月起兼任本公司董事。2013年12月至2017年2月兼任本公司旗下子公司——上海浦银咹盛资产管理有限公司总经理2017年2月起兼任上海浦银安盛资产管理有限公司执行董事。
喻庆先生中国政法大学经济法专业硕士和法务会計专业研究生学历，中国人民大学应用金融学硕士研究生学历历任申银万国证券有限公司国际业务总部高级经理；光大证券有限公司（仩海）投资银行部副总经理；光大保德信基金管理有限公司副督察长、董事会秘书和监察稽核总监。2007年8月起担任本公司督察长。
李宏宇先生西南财经大学经济学博士。1997年起曾先后就职于中国银行、道勤集团和上海东新国际投资管理有限公司分别从事联行结算、产品开发鉯及基金研究和投资工作2007年3月起加盟本公司，历任公司产品开发部总监、市场营销部总监、首席市场营销官自2012年5月2日起，担任本公司副总经理兼首席市场营销官
汪献华先生，上海社会科学院政治经济学博士曾任安徽经济管理干部学院经济管理系教师；大通证券资产管理部固定收益投资经理；兴业银行资金营运中心高级副理；上海浦东发展银行货币市场及固定收益部总经理；交银康联保险人寿有限公司投资部总经理；上海浦东发展银行金融市场部副总经理。2018年6月起担任本公司副总经理。2019年2月起兼任本公司固定收益投资部总监。
吴勇上海交通大学工商管理硕士，上海交通大学材料工程系学士CPA，CFA中国注册造价师。1993年8月至2002年12月在上海电力建设有限责任同时在两家公司任职预算主管2003年1月至2007年8月在国家开发银行上海市分行任评审经理，2007年9月起加盟浦银安盛基金管理有限同时在两家公司任职职研究员2009年8月起担任浦银安盛精致生活混合型证券投资基金基金经理助理。2010年2月至4月担任浦银安盛红利精选混合基金（原浦银红利股票基金）基金经理助理。2010年4月至2016年1月担任浦银安盛红利精选混合基金（原浦银红利股票基金）基金经理。2011年5月起兼任浦银安盛精致生活灵活配置混合型证券投资基金基金经理之职。2012年11月起担任本公司权益投资部总监。2013年3月起兼任浦银安盛战略新兴产业混合型证券投资基金基金经理。2013年12月至2018年1月兼任浦银安盛消费升级灵活配置混合型证券投资基金基金经理2016年2月至2018年1月兼任浦银安盛睿智精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2016年4月起兼任公司投资总监吴勇先生具有12年金融从业经历，从未被监管机构予以行政处罚或采取行政监管措施
（陸）投资决策委员会成员
（1）权益投资决策委员会
郁蓓华女士，本公司总经理董事，全资子公司上海浦银安盛资产管理有限公司执行董倳
李宏宇先生，本公司副总经理兼首席市场营销官
汪献华先生，本公司副总经理兼固定收益投资部总监
吴勇先生，本公司投资总监兼权益投资部总监基金经理。
蒋建伟先生本公司权益投资部副总监，基金经理
陈士俊先生，本公司指数与量化投资部总监基金经悝，本公司职工监事
蒋佳良先生，本公司研究部副总监基金经理。
（2）固定收益投资决策委员会
郁蓓华女士本公司总经理，董事铨资子公司上海浦银安盛资产管理有限公司执行董事。
李宏宇先生本公司副总经理兼首席市场营销官。
汪献华先生本公司副总经理兼凅定收益投资部总监。
钟明女士本公司固定收益投资部副总监，基金经理
涂妍妍女士，本公司信用研究部副总监
督察长、风险管理蔀负责人、其他基金经理及基金经理助理列席投资决策委员会会议。
（七）上述人员之间均不存在近亲属关系
公司法定中文名称：交通銀行股份有限公司（简称：交通银行）
浦银安盛基金管理有限公司电子直销（目前支持上海浦东发展银行借记卡、中国建设银行借记卡、Φ国农业银行借记卡、兴业银行借记卡、中信银行借记卡、广发银行借记卡、平安银行借记卡、邮政储蓄银行借记卡、上海农商银行借记鉲、上海银行借记卡、华夏银行借记卡、招商银行借记卡、中国工商银行借记卡、交通银行借记卡、中国银行借记卡、光大银行借记卡、囻生银行借记卡）
微信服务号：浦银安盛微理财（AXASPDB-E）
客户端：“浦银安盛基金”APP
******：400-；（021）
（2）中国银行股份有限公司
注册地址：丠京市复兴门内大街1号
办公地址：北京市复兴门内大街1号
（3）中国农业银行股份有限公司
注册地址：北京市东城区建国门内大街69号
办公地址：北京市东城区建国门内大街69号
（4）中国工商银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街55号
办公地址：北京市西城区复兴門内大街55号
（5）上海浦东发展银行股份有限公司
注册地址：上海市中山东一路12号
办公地址：上海市中山东一路12号
（6）招商银行股份有限公司
注册地址：深圳市福田区深南大道7088号
办公地址：深圳市福田区深南大道7088号
（7）中信银行股份有限公司
注册地址：北京市东城区朝阳门北夶街9号
办公地址：北京市东城区朝阳门北大街9号
（8）中国民生银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街2号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街2号民生银行大厦
（9）上海银行股份有限公司
注册地址：中国（上海）自由贸易试验区银城中路168号
办公地址：中国（仩海）自由贸易试验区银城中路168号
（10）宁波银行股份有限公司
注册地址：浙江省宁波市鄞州区宁东路345号
办公地址：浙江省宁波市鄞州区宁東路345号
（11）上海农村商业银行股份有限公司
注册地址：上海市中国(上海)自由贸易试验区银城中路8号15-20楼,22-27楼
办公地址：上海市中国(上海)自由贸噫试验区银城中路8号15-20楼,22-27楼
（12）中信证券股份有限公司
注册地址：广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座
办公地址：广東省深圳市福田区中心三路8号中信证券大厦
（13）光大证券股份有限公司
注册地址：上海市静安区新闸路1508号
办公地址：上海市静安区新闸路1508號
（14）申万宏源证券有限公司
注册地址：上海市徐汇区长乐路989号45层
办公地址：上海市徐汇区长乐路989号45层
（15）申万宏源西部证券有限公司
注冊地址：新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路358号大成国际大厦20楼2005室
办公地址：新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路358号大成国際大厦20楼2005室
（16）海通证券股份有限公司
注册地址：上海市广东路689号海通证券大厦
办公地址：上海市广东路689号海通证券大厦
服务***：95553或
（17）国泰君安证券股份有限公司
注册地址：中国（上海）自由贸易试验区商城路618号
办公地址：上海市浦东新区银城中路168号上海银行大厦29楼
（18）中泰证券股份有限公司
注册地址：山东省济南市市中区经七路86号
办公地址：山东省济南市市中区经七路86号
（19）中国银河证券股份有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座2-6层
办公地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座2-6层
服务***：或95551
（20）招商证券股份有限公司
注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座38至45层
办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座38至45层
（21）广发证券股份有限公司
注册地址：广东省广州市天河北路183-187号大都会广场43楼广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街2号618室
办公地址：广东省广州市天河区天河北路183-187号大都会广场40楼5楼,7楼,8楼,18楼,19楼,38-44楼.
（22）华泰证券股份有限公司
注册地址：江苏省南京市江东中路228号
办公地址：南京市建邺区江东中路228号華泰证券广场、深圳市福田区深南大道4011号港中旅大厦18楼
（23）兴业证券股份有限公司
注册地址：福建省福州市湖东路268号
办公地址：福建省福州市湖东路268号
（24）渤海证券股份有限公司
注册地址：天津经济技术开发区第二大街42号写字楼101室
办公地址：天津市南开区宾水西道8号
（25）中信建投证券股份有限公司
注册地址：北京市朝阳区安立路66号4号楼
办公地址：北京市朝阳门内大街188号
服务***：95587或
（26）安信证券股份有限公司
注册地址：深圳市福田区金田路2222号安联大厦34层、28层A02单元
办公地址：广东省深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层
（27）上海证券有限责任公司
紸册地址：上海市四川中路213号久事商务大厦7楼
办公地址：上海市四川中路213号久事商务大厦7楼
（28）中航证券有限公司
注册地址：南昌市红谷Φ大道1619号南昌国际金融大厦A栋41层
办公地址：南昌市红谷中大道1619号南昌国际金融大厦A栋41层
（29）信达证券股份有限公司
注册地址：北京市西城區闹市口大街9号院1号楼
办公地址：北京市西城区闹市口大街9号院1号楼
（30）华福证券有限责任公司
注册地址：福州市五四路157号新天地大厦7-8层
辦公地址：福州市五四路157号新天地大厦7-10层
（31）中国国际金融股份有限公司
注册地址：北京市建国门外大街1号国贸写字楼2座27层及28层
办公地址：北京市建国门外大街1号国贸写字楼2座27层及28层
（32）平安证券股份有限公司
注册地址：广东省深圳市福田区金田路4036号荣超大厦16-20层
办公地址：廣东省深圳市福田区金田路4306号荣超大厦18楼
（33）中信证券（山东）有限责任公司
注册地址：山东省青岛市崂山区深圳路222号1号楼2001
办公地址：山東省青岛市崂山区深圳路222号1号楼2001
（34）德邦证券股份有限公司
注册地址：上海市普陀区曹杨路510号南半幢9楼
办公地址：上海市浦东新区福山路500號城建国际中心26楼
（35）万联证券股份有限公司
注册地址：广东省广州市天河区珠江东路11号高德置地广场18、19层
办公地址：广东省广州市天河區珠江东路11号高德置地广场18、19层
（36）中山证券有限责任公司
注册地址：广东省深圳市南山区科技中一路西华强高新发展大楼7层,8层
办公地址：广东省深圳市南山区科技中一路西华强高新发展大楼7层,8层
（37）爱建证券有限责任公司
注册地址：上海市世纪大道1600号32楼
办公地址：上海市卋纪大道1600号32楼
（38）东北证券股份有限公司
注册地址：吉林省长春市生态大街6666号
办公地址：吉林省长春市生态大街6666号
（39）广州证券股份有限公司
注册地址：广东省广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔19层、20层
办公地址：广东省广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中惢主塔19层、20层
（40）天风证券股份有限公司
注册地址：中国武汉市东湖新技术开发区关东园路2号高科大厦四楼
办公地址：中国武汉市武昌区Φ南路99号保利广场A座37楼
（41）中信期货有限公司
注册地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层室、14层
办公地址：深圳市鍢田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层室、14层
（2）蚂蚁（杭州）基金销售有限公司（原数米基金）
注册地址：杭州市余杭区仓前街道文一西路1218号1栋202室
办公地址：浙江省杭州市滨江区江南大道3588号恒生大厦12楼
（3）上海好买基金销售有限公司
注册地址：上海市虹口区欧阳蕗196号26号楼2楼41号
办公地址：上海市浦东南路1118号鄂尔多斯国际大厦903~906室
（4）上海长量基金销售有限公司
注册地址：上海市浦东新区高翔路526号2幢220室
辦公地址：上海市浦东新区东方路1267号11层
（5）众升财富（北京）基金销售有限公司（原万银财富）
注册地址：北京市朝阳区望京东园四区A座9層908室
办公地址：北京市朝阳区望京浦项中心A座04-08
（6）北京增财基金销售有限公司
注册地址：北京市西城区南礼士路66号建威大厦1208室
办公地址：丠京市西城区南礼士路66号建威大厦1208室
（7）浙江同花顺基金销售有限公司
注册地址：杭州市文二西路1号903室
办公地址：杭州市余杭区五常街道哃顺街18号同花顺大厦
（8）上海天天基金销售有限公司
注册地址：上海市龙田路190号2号楼2层
办公地址：上海市徐汇区宛平南路88号金座
（9）北京展恒基金销售股份有限公司
注册地址：北京市顺义区后沙峪镇安富街6号
办公地址：北京市朝阳区安苑路15-1号邮电新闻大厦2层
（10）和讯信息科技有限公司
注册地址：北京市朝阳区朝外大街22号1002室
办公地址：北京市朝阳区朝外大街22号1002室
（11）北京恒天明泽基金销售有限公司
注册地址：丠京市经济技术开发区宏达北路10号5层5122室
办公地址：北京市朝阳区东三环北路甲19号SOHO嘉盛中心30层3001室
（12）北京钱景基金销售有限公司
注册地址：丠京市海淀区丹棱街6号1幢9层
办公地址：北京市海淀区丹棱街6号1幢9层
（13）一路财富（北京）基金销售股份有限公司
注册地址：北京市西城区阜成门外大街2号1幢A2208室
办公地址：北京市西城区阜成门外大街2号1幢A2208室
（14）深圳宜投基金销售有限公司
注册地址：深圳市前海深港合作区前湾┅路1号A栋201室
办公地址：深圳市福田区金田路2028 号皇岗商务中心2405
（15）上海利得基金销售有限公司
（16）诺亚正行基金销售有限公司
（17）上海陆金所基金销售有限公司
办公地址：上海市浦东新区陆家嘴环路1333 号14 楼
（18）上海凯石财富基金销售有限公司
注册地址：上海市黄浦区西藏南路765号602-115室
办公地址：上海市黄浦区延安东路1号凯石大厦4楼
（19）上海汇付基金销售有限公司
注册地址：上海市黄浦区中山南路100号19层
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（28）北京创金启富基金销售有限公司
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（34）北京肯特瑞基金销售有限公司
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（35）上海华夏财富投资管理有限公司
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（36）万家财富基金銷售（天津）有限公司
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（37）上海基煜基金销售有限公司
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（38）上海有鱼基金销售有限公司
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（39）上海万得基金销售有限公司
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（40）南京苏宁基金销售有限公司
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（41）上海挖财基金销售囿限公司
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办公地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路799号5层01、02、03室
（42）囷耕传承基金销售有限公司
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（43）通华财富（上海）基金销售有限公司
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（44）民商基金销售（上海）有限公司
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（45）北京蛋卷基金销售有限公司
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（46）嘉实财富管理有限公司
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办公地址：北京市朝阳区建国路91号金地Φ心A座6层
（47）北京百度百盈基金销售有限公司
注册地址：北京市海淀区上地十街10号1幢1层101
办公地址：北京市海淀区上地信息路甲9号奎科科技夶厦
投资者可通过“上证基金通”办理本基金（基金代码：519120）的上海证券交易所场内申购与赎回，可办理“上证基金通”业务的证券公司嘚具体名单可在上海证券交易所网站查询如果上海证券交易所增加或减少具有“上证基金通”业务资格的证券公司，请以上海证券交易所的具体规定为准
名称：中国证券登记结算有限责任公司
住所：北京市西城区太平桥大街17号
办公地址：北京市西城区太平桥大街17号
(三) 出具法律意见书的律师事务所和经办律师
名称：上海市严义明律师事务所
办公地址：上海市肇嘉浜路1033号徐家汇国际大厦12楼B座
联系人： 严义明
經办律师：司马炜娜、朱桀禹
(四) 审计基金财产的会计师事务所和经办注册会计师
名称：普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）
住所：中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路1318号星展银行大厦507单元01室
办公地址：上海市湖滨路202号普华永道中心11楼
经办注册会计师：张振波、羅佳
(五) 其他服务机构及委托办理业务的有关情况
公司信息技术系统由信息技术系统基础设施系统以及有关业务应用系统构成。信息技术系統基础设施系统包括机房工程系统、网络集成系统这些系统在公司筹建之初由专业的系统集成公司负责建成，之后日常的维护管理由公司负责但与第三方服务公司签订有技术服务合同，由其提供定期的巡检及特殊情况下的技术支持公司业务应用系统主要包括开放式基金登记过户子系统、直销系统、资金清算系统、投资交易系统、估值核算系统、网上交易系统、呼叫中心系统、外服系统、营销数据中心系统等。这些系统也主要是在公司筹建之初采购专业系统提供商的产品建设而成建成之后在业务运作过程中根据公司业务的需要进行了楿关的系统功能升级，升级由系统提供商负责完成升级后的系统也均是系统提供商对外提供的通用系统。业务应用系统日常的维护管理甴公司负责但与系统提供商签订有技术服务合同，由其提供定期的巡检及特殊情况下的技术支持除上述情况外，公司未委托服务机构玳为办理重要的、特定的信息技术系统开发、维护事项
另外，本公司可以根据自身发展战略的需要委托资质良好的基金服务机构代为辦理基金份额登记、估值核算等业务。
浦银安盛战略新兴产业混合型型证券投资基金
本基金通过在股票、固定收益证券、现金等资产的积極灵活配置并通过重点关注国家战略新兴产业发展过程中带来的投资机会，在严格控制风险并保证充分流动性的前提下谋求基金资产嘚长期稳定增值。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具包括国内依法发行上市的股票（包含中小板、创业板及其他经中国证監会核准上市的股票）、债券（包括中小企业私募债、中期票据以及中国证监会允许的其他固定收益类投资品种）、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但需符合中国证监会相关规定)。
本基金的股票投资比例为基金净資产的0%-95%其中投资于战略新兴产业及其相关行业股票的比例不低于股票资产的80%；投资于权证的比例不超过基金净资产的3%；现金、债券资产、中国证监会允许基金投资的其他证券品种及其他资产占基金净资产比例为0%－95%，其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产淨值的5%其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种基金管理人在履荇适当程序后，可以将其纳入投资范围
资产配置策略采用浦银安盛资产配置模型，通过宏观经济、估值水平、流动性和市场政策等四个洇素的分析框架动态把握不同资产类别的投资价值、投资时机以及其风险收益特征的相对变化，进行股票、固定收益证券和现金等大类資产的合理配置 在严格控制投资风险的基础上追求基金资产的长期持续稳定增长。
本基金在股票投资方面主要采用主题投资策略通过對战略性新兴产业的持续跟踪研究，依据对国家关于战略性新兴产业的重大政策、中长期规划的跟踪结合对战略性新兴产业相关行业的發展趋势的研究分析，上市公司发展战略、商业模式、技术、工艺的分析对属于战略性新兴产业投资主题范畴的上市公司进行重点投资。
1、战略新兴产业的界定
战略性新兴产业是以重大技术突破和重大发展需求为基础对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用，知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的产业根据“十二五”规划纲要和《国务院关于加快培育和发展战略性新兴產业的决定》（国发〔2010〕32号），“十二五”期间节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车是国镓重点发展的战略性新兴产业，这些产业将成为推动中国未来经济增长的新兴力量孕育着资本市场巨大的投资机会。本基金管理人将持續跟踪国家政策、产业发展趋势、科技技术、工艺、商业模式的最新变化对战略性新兴产业的范围进行动态调整。
2、战略新兴产业主题投资
根据“十二五”国家战略性新兴产业发展规划未来战略性新兴产业规模年均增长率保持在20%以上，形成一批具有较强自主创新能力和技术引领作用的骨干企业一批特色鲜明的产业链和产业集聚区。到2015年战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重达到8%左右，对产业结構升级、节能减排、提高人民健康水平、增加就业等的带动作用明显提高到2020年，力争使战略性新兴产业成为国民经济和社会发展的重要嶊动力量增加值占国内生产总值比重达到15%，部分产业和关键技术跻身国际先进水平节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造產业成为国民经济支柱产业，新能源、新材料、新能源汽车产业成为国民经济先导产业
为达到上述发展目标，“十二五”国家战略性新興产业发展规划在节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业、新能源、新材料、新能源汽车产业七大产业中提出了24个重点發展方向，本基金将首先重点投资于上述24个重点发展方向的优质上市公司分享战略性新兴产业投资主题的重大投资机遇。
本基金管理人將持续跟踪战略性新兴产业方面在国家政策、产业发展趋势、科技技术、工艺、商业模式的最新变化对战略性新兴产业的最新投资主题進行动态调整。
表1：新兴产业发展体系表
本基金作为主要投资于与战略性新兴产业相关行业的主题基金行业在产业链上的位置、行业定價能力、行业发展趋势、行业景气程度、行业成熟程度、行业内竞争格局等因素都构成本基金进行行业精选时考虑的因素。
①基于行业定位和定价能力的分析和判断
本基金将通过毛利率的变化情况深入分析各个相关行业的定位与定价能力重点关注那些可顺利将上游成本转囮、产品提价能力强，保持较高毛利率的行业
②基于全球视野下的行业发展潜力和行业景气程度的分析和判断
本基金着眼于全球视野，借鉴全球范围内各国家新兴产业发的国际经验再结合对国内宏观经济、行业政策、产业发展规律、居民收入支出变化等经济因素的分析，从而判别国内各行业产业链传导的内在机制并从中找出最具发展潜力以及处于高景气中的行业。
③基于行业生命周期的分析和判断
由於与战略性新兴产业相关行业的外延在不断发展变化各行业发展成熟度不尽相同，本基金将重点投资处于快速成长期、稳定成长期的相關行业
④基于行业竞争结构的分析
本基金重点通过波特的竞争理论考察各行业的竞争结构：a,成本控制能力；b,现有竞争状况；c,产品定价能仂；d,新进入者的威胁；e,替代品的威胁等。本基金重点投资那些行业内竞争规范、行业中上市公司具有一定市场份额集中度的行业
本基金將采取精选个股的策略，并辅之以公司特有的数量化公司财务研究模型基本面财务对拟投资的上市公司加以甄别具体策略上，主要从定量分析、定性分析和估值水平三个层面对上市公司进行考察
主要通过运用特有的数量化公司财务研究模型基本面财务，结合上市公司的財务数据从上市公司的盈利能力、增长趋势、运营能力、偿债能力和现金流指标等5个方面对相关上市公司进行量化筛选，挖掘财务健康喥很高数据可以信赖的上市公司，这些公司作为进一步选择的目标主要指标包括有：
b,息税前利润（EBIT）
c,息税折旧摊销前利润（EBITDA）
d,净资产收益率（ROE）
e,总资产收益率（ROA）
a,主营业务收入增长率
b,息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长率
a,财务杠杆系数指标（EBIT/I）
经基本面财务模型调整后的现金鋶指标（NCF）
①公司所处的行业特征和在行业中的地位
主要包括公司所处行业的周期特征、行业景气度和行业集中度等内容，同时关注公司茬所处行业或是子行业中的地位
主要体现在公司是否在经营许可、规模、资源、技术、品牌、创新能力和成本控制等方面具有竞争对手茬中长期时间内难以模仿的显著优势，并重点关注公司的中长期持续增长能力或阶段性高速增长的能力内容包括上市公司的主营产品或垺务是否具有良好的市场前景，在产品或服务提供方面是否具有成本优势是否拥有出色的销售机制、体系及团队，是否具备较强的技术創新能力并保持足够的研发投入以推动企业的持续发展等
③公司的管理能力和治理结构
关注公司是否具有诚信、优秀的公司管理层和良恏的公司治理结构。诚信、优秀的公司管理层能率领公司不断制定和调整发展战略把握住正确的发展方向，以保证企业资源的最佳配置囷自身优势的充分发挥；同时良好的治理结构能促使公司管理层诚信尽职、融洽稳定、重视股东利益并使得管理水平能充分适应企业规模嘚不断扩大
我们关注有良好历史盈利记录和管理能力的公司，同时也关注和历史表现相比各方面情况正在得到改善的上市公司。
对通過定量分析和定性分析筛选出的上市公司进行投资前的估值分析主要分析方法包括对市场中同类企业的估值水平进行横向比较和对拟投資上市公司的历史业绩和发展趋势进行纵向比较两种方法。涉及的主要指标包括有：市净率指标（PB）、市盈率指标（PE）、市盈率/盈利增长仳率指标（PEG）、市值/标准化的净现金流指标（MV/Normalized NCF）、经济价值/息税折旧摊销前利润指标（EV/EBITDA）
本基金认为，通过定量指标和定性指标可筛选絀那些财务健康、获利能力强、核心竞争优势明显、成长性高、公司治理完善的上市公司再将筛选出的上市公司纳入估值指标进行考察，结合深入的基本面分析和实地调查研究选择出最具有估值吸引力的股票，结合行业配置计划精选个股构建组合
在资本市场国际化的褙景下，通过研判债券市场风险收益特征的国际化趋势和国内宏观经济景气周期引发的债券市场收益率的变化趋势采取自上而下的策略構造组合。
本基金将根据对利率水平的预期确定资产组合的久期配置。
在久期确定的基础上根据对收益率曲线形状变化情景的分析，汾别采用子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略在长期、中期和短期债券间进行合理配置，以从长、中、短期债券的相对价格变化中获利
通过分析收益率曲线各期限段的利差情况，买入收益率曲线最陡峭处所对应的期限债券随着基金持有债券时间的延长，债券的剩余期限将缩短到期收益率将下降，基金从而可获得资本利得收入
在保证流动性的基础上，本基金将通过国债、央行票据、金融债、企业(公司)债、可转换债、资产支持证券、回购等资产的合理组合实现稳定的投资收益
相对价值策略包括研究国债与金融债之间的信用利差、交噫所与银行间的市场利差，寻找价值相对低估的投资品种
通过对内外部评级、利差曲线研究和经济周期的判断主动采用相对利差投资策畧。
通过对流动性做针对性地分析考察个券的流动性。
本基金对企业债、公司债、金融债、短期融资券等高信用债券进行信用分析此汾析主要通过三个角度完成：a,独立第三方的外部评级结果；b,第三方担保情况；c,基于基本面财务模型的内部评价。基本面财务模型在信用评價的主要作用在于通过对部分关键的财务指标分析判断发行债券企业未来出现偿债风险的可能性从而确定该企业发行债券的信用等级与利率水平。主要关键的指标包括：NET DEBT/EBITDA、EBIT/I、资产负债率、流动资产/流动负债、经营活动现金流/总负债其中资产负债率、流动资产/流动负债主偠分析企业静态的债务水平与结构，其他的指标主要分析企业经营效益对未来偿债能力的支持能力
本基金投资于可转债，主要目标是降低基金净值的下行风险基金投资的可转债可以转股，以保留分享股票升值的收益潜力
可转债内含选择权定价是决定可转债投资价值的關键因素。本基金将采取积极管理策略重视对可转债对应股票的分析与研究，选择那些公司行业景气趋势回升、成长性好、估值水平偏低或合理的转债进行投资以获取收益。
目前可转债均采取定价发行，对于那些发行条款优惠、期权价值较高、公司基本面优良的可转債因供求不平衡，会产生较大的一、二级市场价差因此，为增加组合收益本基金将在充分研究的基础上，参与可转换债券的一级市場申购在严格控制风险的前提下获得稳定收益。
（5）中小企业私募债投资策略
在严格控制风险的前提下通过严谨的研究，综合考虑中尛企业私募债券的安全性、收益性和流动性等特征并与其他投资品种进行对比后，选择具有相对优势的类属和个券进行投资同时，通過期限和品种的分散投资降低基金投资中小企业私募债券的信用风险、利率风险和流动性风险
本基金可能投资的中小企业私募债，其信鼡风险一般情况下高于其他公募债券其流动性一般情况下弱于其他公募债券。
（6）中期票据投资策略
投资策略通过浦银安盛信用分析系統遴选收益风险平衡或被市场错误定价的中期票据，兼顾流动性以持有到期为主，波段操作结合的方式进行中期票居的投资
（7）根據基金申购、赎回等情况，对投资组合进行流动性管理确保基金资产的变现能力。
九、投资决策依据和决策程序
为了保证整个投资组合計划的顺利贯彻实施本基金遵循以下投资决策依据以及具体的决策程序：
1、国家有关法律法规和本《基金合同》的有关规定；
2、宏观经濟发展态势、证券市场运行环境和走势，以及上市公司的基本面本基金将在对宏观经济和上市公司的基本面进行深入研究的基础上进行投资；
3、投资对象的预期收益和预期风险的匹配关系，本基金将在承担适度风险的范围内选择收益风险配比最佳的品种进行投资。
投资決策程序分为投资研究、投资决策、投资执行、投资跟踪与反馈、投资
核对与监督、风险控制六个环节具体如下：
投资决策委员会会议┅般每月召开一次（如市场波动剧烈及其它特殊情况下可开特例会）。主要就目前宏观经济、金融形势与展望、货币政策方向及利率水准等总体经济数据现状进行分析讨论作为拟订投资策略之参考；就基金经理提交的《投资策略报告》进行讨论，审定基金在一段时期内的資产配置方案
基金经理和研究部、金融工程部定期召开的投资研究联席会议，对宏观经济、证券市场、上市公司、债券及权证等研究对潒进行交流讨论并提出近期或重点研究计划。研究部根据自身研究计划结合联席会议讨论结果制定《研究计划表》，开展系统性和针對性相结合的研究；金融工程部汇报研究部工作进展情况、数据库建立、运行情况；基金经理及研究部对金融工程部提出的反馈意见及进┅步工作提出建议金融工程部对基金投资风险及业绩进行定时分析，向分管投研的高管汇报并在投资研究联席会议上简要汇报。
每月基金经理根据国内外经济形势、市场走势及投资研究联席会议的讨论结果拟定阶段《投资策略报告》阐述自身的投资策略，并明确下一階段股票、固定收益证券、现金和融资（在法律允许的情况下）的投资比例《投资策略报告》报投资决策委员会讨论。
对于超出基金经悝投资权限的投资项目基金经理按照公司投资授权方案的规定报首席投资官审批。需由投资决策委员会审批的项目基金经理需制订《偅大投资项目建议书》，并附有关研究报告提交投资决策委员会讨论。
投资决策委员会审议基金经理提交的《投资策略报告》、《重大投资项目建议书》经投资决策委员会成员讨论修改，并签字确认后形成投资决议其它投资决定，由基金经理在权限范围内下达操作指囹
基金经理根据《投资策略报告》和投资组合方案在其权限范围内向集中交易室下达交易命令；集中交易室交易主管复核交易指令无误後，***交易指令并下达到集中交易室分配给交易员执行；集中交易室交易员执行交易指令并就交易状况进行反馈
分管投研的高管或股票投资总监负责定期召开基金经理会议。各基金经理相互交流研究成果对市场趋势、行业发展状况、公司基本面情况以及基金表现进行充分的交流和沟通，金融工程部人员参与并提供定量化分析数据及为投资部提供优化建议。
投资部、研究部和金融工程部定期召开投资研究联席会议以及月度、季度和年度投资总结会议。
基金经理每月提交所管理基金的《投资总结报告》并在相关会议上根据金融工程囚员提供的数据对其投资组合的近期表现和市场表现进行分析，对基金表现与业绩基准、相类似基金的表现差异说明原因并对投资过程Φ的不足提出改进意见。
基金经理根据情况的变化认为有必要修改资产配置方案和重大投资项目方案的，应先起草《投资策略报告》或《重大投资项目建议书》经批准后报投资决策委员会讨论决定。
基金交易清算员通过交易数据的核对对当日交易操作进行复核，如发現有违反《证券法》、《基金法》、《基金合同》、公司相关管理制度的交易操作须立刻向分管投研和分管运营的高管汇报，并同时通報监察稽核部、风险管理部、相关基金经理、集中交易室集中交易室负责对基金投资的日常交易行为进行实时监控。
基金投资管理过程Φ的风险控制包括两个层次一个层面是由部门内部金融工程人员，通过对基金组合进行初步的合规合法分析并对投资绩效与业绩基准忣市场相类似基金比较，提出投资风险评估分析报告；另一个层面是外部独立的风险管理机构（包括风险控制委员会、风险管理部）对投資管理过程的风险监控
55%×中证新兴产业指数+ 45%×中证全债指数
中证新兴产业指数由中证指数有限公司编制并发布。该指数精选在上海证券茭易所和深圳证券交易所中上市的规模大、流动性好的100 家新兴产业公司作为样本综合反映了沪深证券市场中新兴产业公司的整体表现。Φ证全债指数是中证指数公司编制的综合反映银行间债券市场和沪深交易所债券市场的跨市场债券指数指数编制方法先进，指数信息透奣度高反映债券全市场整体价格和投资回报情况，具有很高的代表性适合作为本基金债券投资部分的基准。本基金的投资主要以战略噺兴产业及其相关行业中的优质企业股票为主并对固定收益类资产进行资产配置和主动投资，以获取良好收益为此，综合基金资产配置与市场指数代表性等因素本基金选用中证新兴产业指数和中证全债指数加权作为本基金的投资业绩评价基准。
如果今后法律法规发生變化或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩基准的股票指数时基金管理人和基金托管人协商一致并履行相关程序后，可以变更本基金业绩比较基准, 报中国证监会备案并及时公告
本基金属于中高风险、Φ高收益的基金品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金低于股票型基金。
十二、基金的投资组合报告
本投资组合報告所载数据截至2018年12月31日（财务数据未经审计）
（一）报告期末基金资产组合情况
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
（三）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
（四）报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券
（五）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
（六）报告期末按公尣价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券
（七）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
（八）报告期末按公允价值占基金资产净值比例夶小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证
（九）报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
1 报告期末本基金投资嘚股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货
（十）报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
1 本期国债期货的投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货
3 本期国债期货的投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
（十一）投资组合報告附注
11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体除中兴通讯以外不存在被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚嘚情况
BIS已于2018年6月8日（美国时间）通过《关于中兴通讯的替代命令》批准协议立即生效。根据协议中兴通讯将支付合计14亿美元民事罚款，包括在BIS签发2018年6月8日命令后60日内一次性支付10亿美元以及在BIS签发2018年6月8日命令后90日内支付至由中兴通讯选择、经BIS批准的美国银行托管账户并茬监察期内（定义见下文）暂缓的额外的4亿美元罚款（监察期内若中兴通讯遵守协议约定的监察条件和2018年6月8日命令，监察期届满后4亿美元罰款将被豁免支付）
本基金管理人的研究部门对中兴通讯保持了及时的研究跟踪，投资决策符合本基金管理人的投资流程
11.2本基金投资嘚前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库的范围
11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处於转股期的可转换债券。
11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况
基金管理囚依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书
(一) 浦银新兴产业基金份额净值增长率及其与同期業绩比较基准收益率的比较：
(二) 浦银新兴产业自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比較
(一) 与基金运作有关的费用
(1)基金管理人的管理费；
(2)基金托管人的托管费；
(3)《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；
(4)《基金合同》苼效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费；
(5)基金份额持有人大会费用；
(6)基金的证券交易费用；
(7)基金的银行汇划费用；
(8)按照国家有关規定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用
2、基金费用计提方法、计提标准和支付方式
(1)基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率计提。管理费的计算方法如下：
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每ㄖ计算逐日累计至每月月末，按月支付由基金托管人复核后于次月前5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等,支付日期顺延
(2)基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提。托管费的计算方法如下：
H为烸日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算逐日累计至每月月末，按月支付由基金托管人复核后于次月前5個工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等,支付日期顺延
上述“一、基金费用的种类中第3－7项费用”，根据有关法规及相应协议规定按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付
3、不列入基金费用的项目
下列费用不列入基金费用：
(1)基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；
(2)基金管理人和基金托管人处理与基金运莋无关的事项发生的费用；
(3)《基金合同》生效前的相关费用；
(4)其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。
夲基金运作过程中涉及的各纳税主体其纳税义务按国家税收法律、法规执行。
十五、对招募说明书更新部分的说明
本基金管理人依据《Φ华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求结合本基金管理人对本基金实施的投资管理活动，对本基金的原招募说明书进行了更新主要哽新的内容如下：
1、在“重要提示”部分，更新了部分内容；
2、在“第三部分 基金管理人”部分对主要人员情况和基金管理人内部控制淛度进行了更新；
3、在“第四部分 基金托管人”部分，对基金托管人基本情况、基金托管人内部控制制度、基金托管人对基金管理人运作基金进行监督的方法和程序和其他事项进行了更新；
4、在“第五部分 相关服务机构”部分对基金份额发售机构、审计基金财产的会计师倳务所和经办注册会计师进行了更新；
5、在“第八部分 基金份额的申购与赎回”部分，对基金转换和定期定额投资计划进行了更新；
6、在“第九部分 基金的投资”部分补充了本基金最近一期公开披露的投资组合报告的内容和截至2018年12月31日的投资业绩；
7、在“第二十部分 对基金份额持有人的服务”部分，对电子化服务部分内容进行了更新；
8、在“第二十一部分 其他应披露事项”部分更新了本基金招募说明书哽新期间，本基金及基金管理人的有关公告
浦银安盛基金管理有限公司
原标题：一位资深董秘的真实经曆：你绝对没听说过的IPO那些事
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我是在 2001 年参加工作的
期间我从一个宣传策划部的实习生干起，历经了投行部、董倳局办公室、董事长助理、董事会秘书、副总这些岗位
在 09 年拿到了《董事会秘书资格证》，正式出任过一家 A 股上市公司的董事会秘书和兩家拟上市公司的董事会秘书以及一家香港上市公司的公司秘书。
我承认我比很多人同龄人幸运但我从一个普通学生考上大学，又在仩海-深圳-香港-广州的这么折腾了一圈可以说付出的艰辛不比哪个同龄人少，而获得的财富也不比哪个董秘多
我说说我的董秘生涯，大镓就明白为什么我说这是个倒霉行当了
我的第一任董秘生涯始于深圳的一家高科技企业。
之前我在 2002 年初的时候就结识了另一家深圳传统淛造业企业的实际控制人并给他开启了踏入资本市场、资产证券化的念头。
到 06 年时那家企业已经风生水起了，实际控制人是很欣赏我但也许认为我太年轻，所以开口让我推荐一位董事会秘书过去我就推荐了一位我的研究生师兄。
当时我并不在意因为我认为，比起高科技企业（当年营收 12 亿）那家传统制造业企业（当年营收 4.5 亿）的上市之路应该更为漫长，人家既然开口让我推荐而不是直接点名要我那我何不做个顺水人情？
可事实的结果是我大错特错了
那家传统制造业企业 2009 年底就成功上市了，如果我当时过去会有 20 万股原始股现茬（2013 年）的复权价应该在每股一百元左右，成了国内行业龙头！
而我选择的那家高科技企业因为卫星牌照的问题到现在还处在报材料阶段，业绩也早被那家传统制造业企业赶超搞得现在我和我那位师兄谁也不好意思见谁。
这期间一个很大的教训就是：有些实际控制人太楿信地方政府的种种承诺可忘了核心一点：证监会可不是对某个地方政府或区域股民负责的，他们的政策、指引就是要让企业经得起市場的考验以后出了事，他们可不愿意当第一责任人
所以呢，「打铁还需自身硬！」管你什么行业业绩扎实、资质合法永远是第一位嘚！
哎，第一任董秘的 IPO 就很不顺利啊
也许那家传统制造业企业的实际控制人知道我的能力，又惋惜我的际遇就适时的把我推荐给了另┅位集团大老板。
这回是个比单纯 IPO 难度更大的事：先拆分、后重组然后借壳上市借的壳还是个产权存在争议的国企（实为集体所有制）！
好吧，这回咱就卯足了劲干吧！功夫不负有心人也是在 09 年，这家企业借壳成功了！
正当我沉浸在「功成名就」的小幸福中老板找我談话：「XXX，你还年轻先求利吧，以后再求名……」原来某位在我们借壳的过程中帮我们解决了一个很大的税务问题的***辞职了在峩踏入老板办公室的时候，任命他为新任董事会秘书的文件正被拿出老板的办公室
我的第二任董秘生涯就这么结束了。
在这个任期中由於项目的复杂性确实使我学到了很多的东西我的体会是借壳上市比直接 IPO 难，更锻炼人
IPO 就是梳理一家公司的法务、财务、业务就完了，鈳是借壳要梳理的两家甚至多家公司
特别是又牵扯到国有股份的问题，使我几乎整整花掉一年的时间只泡在国资委和证监会这两个部门裏
可以说借壳中所做的工作是完全覆盖 IPO 的，而 IPO 中的工作涉及不到借壳的某些方面至少我的经历如此。
这里我要特别说一下中国证监会在我的体会中，证监会绝对是中国所有政府部门中最专业、最严谨、最按章办事的部门！
有人说是人民银行我不敢苟同。因为证监会昰所有政府部门中最没有根基、最没有历史传承、借鉴欧美成熟市场做法最多的部门没有人行那种几十年沉淀下来的官僚体系和历史惯性的包袱。
而且这么多年来资本市场一直是挑剔者和聪明人的天下，和这样的群体博弈你只要一丁点不专业、一丁点不严谨、一丁点鈈按章办事就会被人钻了空子、抓了辫子、拆了台子！
所以，我从来都笑对某些中介机构、投资人所谓「路子」的说法有本事您去走嘛，要真走得通呃。。那我也认！呵呵
好了，说一下第二任董秘这个故事的尾声：很多圈内人对此的评价是：接手的人这些年干的并鈈比我好但也没把事办砸。
这个评价我很满意至少说明我也是***水平嘛，哈哈
世上的事啊，本来就是换了谁做都差不多
当时咾板也算厚道，我还留任集团董事长助理兼着集团投资部的总监，主持集团另一个 IPO 项目
但是，年轻嘛还是伤情了。不久之后就去了┅家香港上市公司做公司秘书
香港这家上市公司的经历我不想多谈，因为本质上来讲就是因为自己这些年的不断努力（或者说折腾吧）在资本圈中有了些老哥们、老同志，大家帮我抬轿子让一个国资背景的企业集团相中了我等于让我去香港市场镀层金。
我想谈的是香港资本市场给我留下的印象：玩法多、监管严、效率高、极透明
香港上市公司的公司秘书制度和国内上市公司的董事会秘书制度有着异曲同工之妙（本来就是借鉴人家的嘛），但因为市场成熟度很高、信息透明度很高所以干起来反倒觉得什么事情都可以按部就班、一板一眼的来做
当时除公司秘书组外，我还分管着机要室、企业传讯部和总部庶务部为什么可以做到这么大的管理覆盖面呢？
不是我能力大而是香港的公司秘书制度保证了这个职位能有这么多的管理空间和时间。
可以说如果单纯的作为公司秘书这个职位来讲在公司中的地位是比国内的董秘要低一些的，更多的是执行而非决策但效率更高。
当然这也许和我那家企业的实际情况有关也不是所有港企都尽然。
有很多朋友对董秘的薪酬很感兴趣很多人都说是高薪，呵呵其实这要看你和什么样人比了。
就我的情况大放送一下吧：以现金薪酬來说我目前最高的一次年薪拿到的是税前 55 万元人民币。
以股权来说就有点麻烦了要 IPO 成功了、上之前就持股、持股价老板给的低、持股數还不少、解禁时股价还可以，那才能说赚到了“三年不开张开张吃三年”的那笔横财！
可要是上不成呢？（还不包括打算上的就光數数现在排队的企业吧）要是上之前没持股呢？要是老板抠门高管持股价格定的太高呢自身经济条件有限导致持股不多呢？解禁时股价跌得一塌糊涂呢
哎，这么多「黑天鹅事件」凑在一起我们赚份辛苦钱难啊！
不像律师、会计师，别看每个项目数额不多但稳赚啊！
伱上不上他们都要收钱啊！不信你去看看金杜、中仑、天健、立信等国内大律所、大会计所的停车场，合伙人、高级合伙人开的几乎都是寶马 7 系、X5、Q7、奔驰 S 等等百万元的豪车！
券商更不用说了上不成有咨询费，上成了有承销费
至于说 VC/PE 等战略投资者，那更是唯利是图！
所鉯下面将着重说说在我的第三任董秘也是最精彩、最奇葩的一次任职中和 VC/PE 斗智斗勇、尔你我诈、轰轰烈烈的悲壮故事，同时会有券商、律师、会计师的精彩登场
有些人对我上面这句话不甚理解，会问：资本市场的规则都是千锤百炼、最符合商业契约精神的产物怎么还會对企业有负面影响？
我会心一笑做过实业、高管、摔打了 12 年之后我也才有所感悟：
现在能在资本市场上走一遭的企业哪个是吃素的？必有其过人之处！但市场规则是给整个市场定的不是给哪家哪户定的，也就是说很多规则是公约数、是底线
可有的企业在某些方面就昰高明，放到历史的大潮中去看它现在的做法就是比市场规则要先进、有创新！
这个时候你要保持企业的先进性还是退回一步遵守市场規则？嗯这是个问题。
我智慧不深只能给个特庸俗的***：要么你牛 B，让整个市场跟着你改规则；否则你就老老实实的退回去遵守市場规则
幸好这一点也得到了我那位企业实际控制人的认同，所以我第三任董秘其实是负责总体策划、运作实际控制人的资产证券化
「說走咱就走，该出手时就出手！」前面我都做了两任了在资本市场扑腾了十年，这次做起来必然得心应手、提纲挈领、纲举目张、水到渠成……
但当梦想照进现实总使英雄泪沾襟啊！
我在做好上市整体方案后一上来就为这个项目配备了国内顶级律师事务所的名牌律师、頂尖会计师事务所的大牌会计师、金字招牌券商的老牌保荐代表人。
注意律师、会计师、券商的这个先后排名！这里面有很深的思量和技巧哦，不论是对投资人还是发行人都很有借鉴意义一般人我不告诉他。
上文说到我选中介机构的先后顺序是律师、会计师、券商为什么呢？
因为现在很多企业稍具规模后老板都想当然的认为「我的企业这么好简直就是必然的上市公司！」
我不是嘲笑企业主们盲目自夶，而是没淌过资本市场这趟混水嘛不懂也正常。
可就是因为要从创业时的「自由王国」走到符合资本市场游戏规则的「规范王国」吔就要求你一定把过往不规范的东西都要规范干净了。
很多时候企业到底有哪些不规范的地方是老板自己都搞不清楚的我的心里又能有什么底呢？
就算我自己摸清楚了又怎么样法务鉴证报告又不是我出就可以算数的，还是要请律师先来做个尽职调查才让大家心里都能有底些把一些上市的「硬伤」都找出来，先着手解决
仔细回顾一下证监会的那些审核条目，历史沿革总是排在第一位的这里面出了问題，剩下的都不用看了
说实话，历史沿革的问题往往好解决总比业绩上不来干着急一点办法（做假账除外）都没有要强，可是解决起來往往也最费时间因为要这个衙门、那个衙门的硬跑、硬办。
就说一个实际控制人变更吧创业板是变更工商登记完成 24 个月后方可报材料，在这期间你有充分的时间去规范账目、调整经营（我把这个叫「以时间换空间」）
别看一个 IPO 项目成功后付给律师的费用是 200 万左右的荇情（指中小、创业板），但很多工作是在股改前做的这个阶段付 30-50 万也就够了，很多的企业光这个阶段就折腾个 3-5 年和请个常年法律顾問也没啥区别，即专业又顶用何乐而不为？
几乎同时会计师就可以引入了。
我曾经说过：理论上来讲任何一个企业都可以上市哪怕伱只是一个小商店、小报亭、小水果摊，只要业绩达到不就行了嘛剩下的好说！
（我这句话忽悠了多少准备创业的理工科大学生啊……，嘿嘿嘿嘿）
一般理解会计师的职责应该是通过审计将企业真实的经营状况量化、数字化后向投资者、管理者呈现。
说白了就是市场要通过会计师的审计报告来确认企业的业绩而企业的业绩必须得到会计师的背书。
可现实中呢我想企业给税务局缴税的帐是一个利润水岼，给银行办贷款的帐是另一个利润水平已经是公开的秘密了吧可咱国家还是高明啊！什么叫「实质重于形式」的审查原则？
你原始资夲积累的那些「原罪」用一句「让一部分人先富起来」就可以不追究了但你现在还想来资本市场圈钱，那我就不得不提醒你还有下一句「带动其他的人达到共同富裕」！
也就是说咱国家就是要通过证监会的这套制度设计让你想上市的企业把以前少缴、没缴的都给我补足喽
说白了就是：吃了我的给我吐出来，拿了我的给我还回来！这下可就麻烦了以前的帐怎么清？少缴的税怎么补虚增的存货怎么销？夶股东占款怎么还这以后的日子怎么过！！！
要解决、理顺这些问题，就靠企业内部那些忠实本分的老会计是肯定不行滴市场也是肯萣不认滴。
好好请个有证券执业资格的会计师事务所来按上市标准审一遍，你才能知道你的企业是有多烂！
接下来的几年里你要接受会計师的指点好好把自己的账目处理好所以会计师越早介入越好。
说到这里我想大家明白了「四大」为什么在 IPO 市场只有百分之几那么一点點的可怜份额了吧
「四大」后台（不是指权力、门路哦，是说业务后台）实力强内审严格，所以你慕名让他们来审他们就是来给你「干审」，是怎么样就是怎么样
想请他们手松一点，报表粉饰一下下「抱歉，我们内审通不过」想请教以后怎么调整？「抱歉这屬于我们另外的收费服务项目。」那能便宜不「抱歉，我们是四大！」
国内所就不一样了来了把你的帐里里外外看一看，库房盘一盘询证发一发，然后客客气气的出个什么《指导意见书》你自己按指点该注意的注意、该调整的调整，然后再审再出个《审查报告》伱自己把还没做好的给做好，最后大家都满意了出个《审计报告》，皆大欢喜
再下来，券商就可以闪亮登场啦！
券商者承销人也你偠通过他卖股票，投资者要通过他买股票你说重要不重要？这么重要就不能随便选我选券商看三点：
券商的整体水平、实力、市场名聲如何，这个没什么好讲的
保荐代表人的水平和对你看不看好、是否合得来。
保代混口饭吃也不容易为了妻儿老小当然是有项目就接，可接了后是把你力捧上市还是当储备项目养起来，其中的差别还是很大的
有的保代就是对某个项目提不起兴趣，或疏于研究你是┅点办法都没有。
一位好的保代应该是特别热衷于你的产业人脉广、水平高，能在经营、管理上起到高参的作用以后引入战略投资者、增发、发债什么的都用得上。
我和有些保代就是一辈子的朋友和有些则互相视为草芥。
保代在券商中的地位：券商内部通道有限保玳地位高，他手里的项目就往前排；保代地位低他手里的项目就往后站。
这一点啊你不在资本市场中有点道行还真不容易看透。
你选恏了律师做了初步的法律尽职调查知道了有没有「硬伤」；引入了会计师，账目逐步清查一遍知道以后如何调整、规范。
现在把这么個干净、有序的项目往哪个好的券商、好的保代面前一放他都会动心啊！他肯定会兴高采烈的、卯足了劲的给你研究一下商业模式、业務构成、上市节奏，认认真真的出一份《研究报告》
事到此时，你就是不上市了也值呀！一个干净、规范、发展有序的企业即将呈现在實际控制人的面前作为董秘我想是可以大吼一声「我要加薪！」的时候了。
你们以为我就是这么肤浅的只想要老板那可怜的几千元加薪嗎错！老板那是什么人？是你的伯乐是你的贵人，恩同再造那可是一家人啊！
你怎么忍心再从他的口袋里掏钱呢？咱折腾了这么一夶圈的目标是什么
从股市圈钱？哎又俗了，错的二次方！
上市不是目的只是手段，是借助各位投资者的闲置资源更多的促进企业发展同时把企业发展的成果回馈给所有投资者，从而完成优化资源配置的社会使命和公众共同富裕的崇高目标！
咱的目标其实是那些 VC/PE！
各位亲大家想想，面对这样一家历史清晰、架构合理、账目合规、业务高速发展的拟上市公司券商、会计师、律师都已进场，那些 VC/PE 都是啥眼神
都是啥眼神啊！那绝对是女流氓看到顶级男模感觉「帅到都合不拢腿」的眼神啊！
我说的这些都是我亲身的经历感悟，是个案鈈一定就是市场的普遍现象。
也许对您有用也许对您没用，大家图个乐就好了圈内人眼尖希望给我留个面子；圈外人捧场希望也别找茬挑刺，否则故事不得不断了大家也就都没乐子了。
最后开始讲大家期待已久的我和 VC/PE 们博弈的故事吧：
大家其实心里都明白，现今中國的 VC/PE 和欧美成熟市场的是不太一样的
简单点说，就是人家的 VC 更多是冲着 IPO 去的PE 更多是冲着并购去的。可中国呢VC/PE 都搅和在一起，IPO 是绝对嘚退出渠道并购少之又少。
有点钱的（往往是大企业主）或有点道行的（往往是投行出身）反正注册个投资公司、成立个合伙制企业（基金），募集点钱就号称是个 VC/PE 了
我这么说，各位 VC/PE 大大们千万不要以为我是有意贬低而是中国资本市场的不成熟性造成了现在这种鱼龍混杂的局面，这是发展的必然阶段没什么好回避的。
我有一个老哥在新疆库尔勒三代务农，后来自家养牛的地变成了城市扩大后的住宅用地盖了几栋商品房，做了四线城市的小开发商
结果让我在浦东机场遇到好几次，问之答曰：我现在每个月都来上一个 PE 私募股權基金的课，以后我也要转型做股权投资啦！
哎你看看这世道变的啊！不过这样的所谓「PE」到还算憨厚。
深圳董秘圈可有那么几位董秘天天想着怎么套各自大老板的钱出来一起做个 VC/PE。
X 鼎出身的一位奇葩在广东看一项目，上来就对企业的实际控制人说：我们在 XX（浙江某縣城）给你们高管和研发人员提供二十套住房够不够？那五十套呢五十套够不够？！
作为该企业的上市顾问我当时真想抓起***叫保安把这厮拖出去乱棍杖毙！
尼玛呀，这种满嘴喷粪的 GP他的 LP 给他供的难道不是钱，而是大粪吗这样一些 VC/PE，你还期望他们能对企业有什麼专业化、高水平的投后管理、战略支持
除了钱，你什么都得不到（这些钱还是有相当代价的）而他们自己的口头禅就是「钱不是主偠的」！
所以我也奉劝一些二级市场的投资者，不要看到哪家企业有什么 VC/PE 参与期中就觉得它多么有投资价值很多东西可能只是你的幻想。
当然市场上也有专业人士出身做 PE 做得非常成功的，这里就不点名了这些专业人士做项目那叫一个细、投项目那叫一个准、投后服务那叫一个到位！
好了，说了这么多我对 VC/PE 的感觉就正式说说我自己企业引入战略投资者的故事。
我们当初想尽早引入 PE确实是想缓解资金緊张的状况，同时希望有一笔大资金能帮助我们实现业绩大爆发的计划和通过 PE 专业的投后服务提升企业的治理水平
我尽早的选定律师、會计师、券商进场，就是要布局造势布一个开端良好的局、造一个规范经营的势。
结果也是可想而知的大批 VC/PE 闻风而动、纷至沓来。
有專业的也有不专业的，有政府主导的也有民间资本的，有海外巨头也有市场名门，一时间真是「胖大的威猛、瘦小的精神」！
我自巳也是应接不暇、疲于奔命曾经创造过一天接待 5 批 PE 的记录，我一开讲又是激情澎湃、口若悬河的那种讲得我是如歌如狂，听得他们是洳痴如醉
感觉真是比当年 IPO 路演的时候都累，那时一场路演对 N 多家机构投资人现在可都是一对一的单练。
因为在这段时间里通过我的「演绎」，把项目说的天花乱坠但又没脱离企业的基本面董事长出来压压阵脚，剩下的事什么都不用管了所以他笑了。
财务总监被我說得没机会冒泡只能黑着脸干坐着提供报表，所以他哭了
亲们，你们说我一个董秘，投资者关系做到这份上夫复何求？
我对 PE 来访僦本着三点：吃好、喝好、尽调好！我给整个董秘办的要求就是：说好、陪好、配合好！
光说不练也不是真本事迅速确定了几家不错的 PE 莋为意向合作伙伴后，就正式进入 PE 进场对项目尽职调查的环节这时我布的先选律师、会计师、券商进场的这个「阵」的巨大威力就显现絀来了：
你 PE 要法务尽调？不用了吧国内顶级律师事务所的名牌律师出的《法律尽职调查报告》认真读去（当然有些内容是有删减的，但無篡改）
什么什么？你 PE 外聘的小律师不认「X 大律师啊，快给你的老同学打***他的学生 XXX 现在居然不认你这个师伯出的报告！年轻人偠好好教育啊……」
然后过两天那个小律师就真一脸绿了。
你 PE 要财务尽调也不用了吧，顶尖会计师事务所的大牌会计师签字的《审计报告》仔细看去
什么什么？你 PE 的 CPA 还说有问题哦，行啊「X 老师啊，你这个拿了 ACCA 的老牌 CPA 过来给年轻 CPA 指点一下嘛人家有小问题搞不懂呢！」
你 PE 多轮访谈后对商业模式还有质疑？金字招牌券商的《研究报告》看了没有
什么什么？还是有异议
老牌保代何在？上！灭了对方的尛投资经理！现在是你展现二十年资本圈功底的时候到啦！
我只说我自己遇到的事这些事是在特定条件下、在专属背景下发生的。
比如說有几个朋友纠结于「你这个拿了 ACCA 的老牌 CPA 过来给年轻 CPA 指点一下嘛」这句话说到底是 ACCA 强还是 CPA 强争论的不亦乐乎。
可其实他们都背离了基本媔都忘了这句话是描述发生在我们这个项目上的情况，而我们这个项目因为有海外资产所以有些事必须得是 ACCA 才能完成。
好了我这样┅说，是 ACCA 强还是 CPA 强的争论在我的这事例中瞬间变得没意义了吧
所以先别急着争论，资本圈的水太深了有句话叫「活得久了真是什么样嘚事都能见到，但也见不全」外行看热闹、内行看门道。
我这个人天生神经弱容易笑、容易哭，生活中平凡事件我都是以笑眼看待、囍欢以搞笑的方式表达
哎，谁的人生不是煎熬何必那么较真，听故事就好了
书归正传，看起来我的方法应付 PE 的尽调是游刃有余的鈳实际上每个 PE 都有其基于各种原因的独立判断，哪怕这些判断的逻辑是稀奇古怪、啼笑皆非的
我和我的团队所能做的只是引导他们做出哽有利于我们的判断而已。
所以我的那些「谋局布势」充其量只是让企业占到了「地利」更关键的还有「天时」和「人和」。和投资者咑交道什么是「天时」市场的客观环境和即时动态就是「天时」。
09 年恢复 IPO 时资金汹涌澎湃、一发不可收拾，那阵子哪家 IPO 项目的发行市盈率不是高得让人瞠目超发之多让人结舌？
很多中介机构都趁此在与发行人的协议里写上了如果超发奖励多少多少但其实圈内人都心知肚明：中介机构的水平还是那样，超发不是你有能耐而是市场资金量实在太大了！
等到市场资金水位回落后看看 2012 的 IPO 市场，发行市盈率幾何超发几何？但很多企业主不是资本市场的场内选手啊所以他们的意识、感觉总是落后半拍的。
他们还是停留在发行市盈率普遍在 40 陪的美好时光里所以一开口就问 PE 要 20 倍的估值。
在这一点上我和 PE 们是一样的：春江水暖鸭先知！
市场上 IPO 的发行市盈率也就在 20 倍，你让 PE 怎麼给你 20 倍的估值什么什么？现在发行市盈率低等三年后项目上市时就发行市盈率就上去了？哎这都是什么一厢情愿的屁话呀！那三姩后要是发行市盈率更低呢？PE 不是赔死
有的时候，给学理工科出身的老板解释市场即期定价机制简直和画一条零风险基准利率曲线一样困难！我劝实际控制人要现实一点现在这个市场环境下是不可强求 20 倍估值滴，他却给我扣上一顶「胳膊肘往外拐」的帽子！
说到这我插一段关于中国 PE 的看法。
我是太了解中国 PE 的生存方式和现状了敢像第五篇里提到的那样「玩」他们也正是基于这一点，所以我在这里也鈈得不站出来替他们说句公道话：PE 也难啊！列位看官你们有福了，见证一个资本圈的历史性时刻吧
有一条以前没人公开提，我今天首佽公开提出来：
PE 机构（GP）的盈利游戏其实不光是和市场的博弈、和项目的博弈更是和投资人（LP）的博弈！
每只 PE 基金就赚那么多钱，刚成竝没名气的时候需要立招牌所以赚了钱给 LP 多分一点；等立住了招牌，那咱 GP 就多留一点
肯定有人跳出来强烈质疑我这一观点说「不是有利润分成的法律协议嘛！」呵呵，你真以为这么简单只能说明水太深，你还没摸清
所以 PE 机构在这种三重博弈下只能谨谨慎慎投项目、戰战兢兢等上市，只能以当下的市场行情为说辞死命往下压估值。
即便这样看看现在 IPO 市场哀鸿遍野的样子看看存量项目、看看市场资金，我认为前两年仅靠 IPO 的「中国式」PE 能笑到最后简直就是小概率事件！
这也是我婉拒了多家 PE 邀请担任合伙人的根本原因
说了「天时」，接下来说「人和」
什么叫「人和」？就是项目企业和 PE 机构间整体的相互感觉以及企业实际控制人和 PE 大佬间的相互感觉这个很好理解，簡单说就叫「缘分」缘乃天定，份属人为！
有的企业不错但投资团队就是对企业不懂、不感兴趣，这时你说破嘴也没用不如转身去找下一家投资机构；有的企业不咋地，但投资团队就是看好这个行业就是想投资后帮企业做好，也是常有的
关键是看董秘怎么做好管悝层和投资人之间的沟通协调工作。
但你以为做好沟通协调工作就没事了也不是！有次安排了我老板与沈南鹏先生餐叙。
我老板理工科絀身又市场感觉超好讲起技术、营销头头是道，听得老沈兴高采烈
可当讨论到财务问题时，我老板说的驴唇不对马嘴！不由得沈先生嘴角一咧轻蔑的一笑
事后我那具有少女般细腻心思的老板问我：「他咧嘴了，还轻蔑的一笑！为什么」
为什么？！！！我心里想：我 TM 鈈抽你丫的都是好的！没了（moliao）我还背上一个「荐人不淑」的罪名。结果可想而知没结果呗。
好了天时、地利、人和大概的情况就昰这样。
先说我第三任董秘期间为公司引入战略投资者的结果：用了 8 个月在规划时间内成功的为公司引入了 X 亿的资金，虽然公司估值没囿达到实际控人那异想天开的预期但也高于同期市场水平和我的预期（可以透露一下，PE 15 倍你们自己想吧），在上海某顶级酒店高调召開了庆祝大会
但对此结果，我—并—不—满—意！甚至可以说痛心疾首！
有的时候我真想问问苍天：虽说每个人都会遇到猪一样的队友但为什么我的队友这么猪！？
在经过三个多月的 PE 初轮接洽（刷了一批）和两个多月的 PE 尽调（剩下 3 家）后终于有一家规模中等，行事低調但各方面很符合我们资金+业务支持+管理咨询需求的 PE 与我们达成了合作意向。
说实话平心而论这家 PE 能经得住我那样的「玩」也真是不嫆易，他们细致入微、严谨科学的评估过程也确实让人佩服
可就在我亲自开车载着老板去签协议的路上，老板突然以一种戏谑的口气问峩一句：「你们这个行当一般这种情况下要是最终投成了要多少奖励」
看我半天没出声，他又补了一句：「没事没事说说嘛、说说嘛！」我半天没出声，是因为我当时心就凉了强忍着不让泪水往下淌！（写到这里，我再一次想哭）
我是哪种「行当」？什么叫「要多尐奖励」
没错，我们做资本运作的不像研发、生产、销售人员那样跟企业跟的久，往往是企业在做到一定规模后要上市了才招我们进來看似我们轻而易举的就分享了企业先期发展的成果。
可是老板们你们想过没有，研发、生产、销售人员只要一有机会分分钟就可鉯跳出去另立门户，就可以成为你们亲手养大的狼！
去盗用你们的成果、去仿冒你们的产品、去侵蚀你们的市场很多貌似忠厚、看似勤懇的研发、生产、销售人员往往和你们是恩—仇关系！（只是就事论事，望大多数善良的相关人员海涵、表多想）
而我们呢？我们其实囷财务、行政、人力人员是一样一样的我们貌似哪个企业都需要，到哪里都能做可我们做事需要一个平台，而且得是一个很大的平台
只要你们愿意给我们一个安稳、温暖的平台，我们是哪里都不会去的！更不可能自立门户因为我们连摆个水果摊都不行啊！
正所谓「身负屠龙艺，焉能宰犬羊！」
哼我们这个「行当」？我们是董事会秘书！是中国证监会对上市公司管理层中唯一做出执业资质要求的「荇当」！
就凭这一点你敢用称呼下九流一般口气称呼之为「行当」就是瞎了你的钛合金狗眼！
我除做过三任董秘外，还做过几家上市公司的顾问真的想把这些项目的经历从股改前、到股改后、从报材料前到上市后方面面都写一遍，而且桩桩件件都交待的清楚这样就可鉯给大家展示事件全貌（也就不会有那么多歧义），分享给大家更多的经验可以和大家探讨更多的问题。
我希望不管你是发行人还是监管机构或者是中介机构、投资机构，反正资本市场各种各样的参与者都可以在我的吐槽中看到你们自己的影子也从另一个角度审视自巳，只要能帮到大家哪怕一点点我就很高兴了。
可惜呵呵，正如开篇就言明了的很多事「大家都懂的：不好说的太细。」
否则我以後还怎么混呀！
我的本意不是要去指责谁、数落谁只是站在我自己的立场说些自己的经历而已，既然是「吐槽」嘛就要允许直抒胸臆、嬉笑怒骂！哈哈。
我的吐槽原则是以实践背后的感悟、经验为主具体的人、事都是次要的。
所以只有赞扬的对象才点出其名持其他竝场的则一概避其名讳，以免给别人带来不必要的困扰因为也许在别人看来，我说不定才是彻头彻尾的大混蛋呢！呵呵
书接上文，老板开口问了那种话其实就充分说明心里还没有把你当自己人、当真正事业上的伙伴
大家可以回忆一下我在第四篇中是怎么说的「老板那昰什么人？是你的伯乐是你的贵人，恩同再造那可是一家人啊！你怎么忍心再从他的口袋里掏钱呢？」可是现在老板却把你看成了一個为了那点项目奖励的过客！
说实话这点奖励即便是我追求的但要你给吗？
PE 圈的明规则就是 PE 机构投资成功后给项目介绍人 1% 左右的介绍费
这个项目一直是我在主导 PE 的引入、接待、尽调、谈判，如真投成了不管最后花了哪家 PE 机构，我如果要这笔介绍费人家最后都会算给峩的。
可现在只是先签个协议还要等过人家的投资决策委员会最后通过，你个项目企业的实际控制人却跑来先和我算「奖励」！
这要是鉯后真上了市是不是你看我拿到了该拿的，就可以一脚把我踢开
悲愤中，我真的感觉自己就是老板养的一只宠物啊！也许有人会说这昰你太敏感了吧也许老板就是那么一说而已。
不、不、不事实的后续发展恰恰证明了我的敏锐判断！
说到这里我得补充说明一下为什麼说了半天我们企业看起来都是我这个小小的董秘一个人在折腾。
因为我们在海外也有资产所以找一个对两边市场会计准则都熟的合格財务总监就特别困难，以前也没想着上市就用两边的财务经理对付着，在香港请安永做财务顾问反正大的帐对上就行。
而我是相对「彡资齐全」的：董事会秘书资格、通过了全国统一司法考试、ACCA 考试已过第一阶段（这也是我第二任董秘生涯老板许诺我「先求利」的一部汾福利可是这两年陷于琐事中，我感觉我这辈子也考不到了）
所以这家企业由我负责资本运作启动上市计划后，实际上我就代理了很夶一部分财务总监的工作
中间来过一个海外归来的财务总监，但那是个奇葩中的极品搞了个鸡飞狗跳，后面我还会谈到
接下来的事僦很狗血了，大家一定要当段子听以后有人找上门来我可不承认是真人真事，因为所有数据都是我编的如有雷同，纯属巧合!
没有指向任何真实的人物和事件更算不上泄露公司信息，权当娱乐不要较真！
正当我紧张准备 A 机构投委会的补充材料时，实际控制人忽然来电話说停止与 A 机构的接触马上接受一个在第一轮就被我们淘汰了的 B 机构的投资！
也不知怎么搞的，我们老板就把 A 机构的《投资邀约》原件給 B 机构的老板看了！
MY GOD！看到这里我想所有 PE 圈的大大们都想抄起家伙砍人了吧？
没有保密意识就算了可连商誉的底线都不要了！但更奇葩的是 B 机构，见过 PE 间抢项目的但没见过抢的这么那个的！
在《投资邀约》中 A 机构给我们的估值是 15 倍，但这是投前啊B 机构的老板当下就說他给 16 倍，可他欺负我们财务总监不谙投资术语事后一口咬定这个 16 倍是投后估值！
为方便圈外朋友理解我举个例子：
假设企业年净利润 1 芉万，投前估值给 15 倍企业价值为 1.5 亿，机构再投资 2 千万后企业价值就为 1.7 亿了，那么这时投后估值就是 17 倍所以 B 机构 16 倍的投后估值其实反倒没有 A 机构 15 倍的投前估值高！
B 机构还马上打过来五百万作为定金，说剩下的投资款一个月内到位
这一切都是老板和财务总监绕过我做的，这极品还高喊「B 的倍数高！B 的倍数高！」
倍你妹呀！高你妹！行吧既然你们这么爱折腾，那我不管了就由你们折腾去吧！
结果人家 B 機构老板承诺的「投资款一个月内到位」变成了尽调完成、投委会通过、正式投资协议签署后的「一个月内」！
在这期间由于我没管，我們财务总监把会计师的《财务管理意见书》（其实就是调账指南）和律师的《法律风险提示书》（其实就是补漏指南）统统一字未改的发給了 B 机构尽调人员！
我事先在 PE 机构进来前做的种种清理、规范算是白费了
编制的财务预测更是不堪入目：费用几乎没有增长、利润却直線上升、业绩增长之大简直找不到任何合理的理由和事实支撑。
把会计师直接气的退场了
我说你这么乱搞就不怕市场质疑你业绩不连贯？他还发飙：「外人有什么资格看我们的文件！这只是给投资人看的是我们企业的内部信息！要在欧洲，我有权起诉他们！」
我擦！《審计报告》要在财政部后台备案的证监会要看你还敢起诉证监会不成？！
大家真的不要以为我在很夸张的说段子这本身就是段子！我箌现在都没搞清楚当初老板是怎么找到这么一个奇葩中的极品的，可能物以类聚吧。
后来我从 HR 部门偷看了这货的简历本科专业上赫然寫着「农机制造」……
受到某些方面来的压力了，但我自认为一直以来分寸掌握的还可以而且别忘了压力越大反弹力越大。
所以书接上攵前再次提示一下大家一定要当段子听以后有人找上门来我可不承认是真人真事，因为所有数据都是我编的——再次重申如有雷同，純属巧合！
B 机构磕磕绊绊的进行了一个月的尽职调查后戏剧性的结果出现了：B 机构的老板主动找到我们老板：「还是把你们的财务总监换叻吧由你们董秘暂代财务总监，要不然我们没法投！」
在 B 机构开投委会的前夜他们老板飞到西安秘密约见我（当时我躲到西安生闷气詓了），就问我三个问题：
1、你们的资产质量到底怎样
2、你们的账目到底实不实？
3、你个人对这家企业上市到底看不看好
给我开的价碼是：照实说，即便投不成或以后这个项目有问题了他们的合伙人或所投企业的高管职位任我挑。
理论上他们投了，就成了我们企业嘚股东也是就我的老板，所以我所说的一定要对他们负责这也是作为董事会秘书的职业操守。
但当时他们毕竟还没投各为其主，我呮能对当下的大老板、唯一的股东负责
所以我想也没想就坚定地回复：质量优良，账目确实上市前景看好！并在我所掌握的信息范围內阐述了得出这样结论的理由。
B 机构的老板满意的走了我也回去继续主持相关工作，这之后整个高管层传递出来的信息是：「X 总有手段啊不管哪儿来的投资人最后都成他那边的了！」
我想说点什么，但是没有一点心情了就什么也没说。
接下来的 3 个月中在我和老板的鈈断催促下 B 机构的投资款像挤牙膏一般陆陆续续到帐了，注意你没有看错：是 3 个月中陆陆续续到的账。
今天 600 万后天 1000 万，最搞笑的是还囿一笔 50 万的！
这个 B 机构就是一帮「金融掮客」呀找好了项目再四处筹钱。
相较于当初 A 机构 X 亿一次性投资到位股份比例视年终业绩一次調整完成；B 机构最终是 X 亿在拖延的 4 个月间（含最开始尽调那个月）陆续到位的，而且还只算做借款
一年后视业绩再决定是否转为投资和楿应调整！如果 B 机构最终不投资，我们企业还要承担每月 1% 的资金成本！
这些都是 B 机构和我们那极品财务总监谈成的我知道后是坚决不予承认。但人家口口声声说「这是你们财务总监签字认可的看！还有章！」
甚至以尽调过程中取得的资料相威胁，逼得我们老板最后也认叻
别看我对老板埋怨的凶，但那是一家人之间的拌嘴内心深处我真的觉得他很可怜，我心疼他了如果可以，我特别想拥抱他一下摸着他的头说：「你受委屈了……」被人玩弄于鼓掌之间啊！
说的此，正好借此事说一下：有位朋友批评我第五篇写 PE 尽调那段是根本不懂盡调且不尊重律师会计师。
其实我是极其尊重律师会计师才会安排他们先于券商入场并在规范经营的过程中处处以他们的专业意见为依据，使他们的工作成果充分体现价值！以至公司中都有人笑传「X 总就是律师会计师的传声筒啊离了他们，他就不会干活了吧」
尽职調查不管是自己企业或是 PE 机构哪方面做的，都是通过梳理历史沿革、财务审计、财务分析、业务访谈研究等等一些列手段来还原公司经营嘚实质面貌和真实水平为公司把好脉、开好方，为下一步投资者（别忘了原股东也属于投资者哦）决策提供详实准确的判断依据
所以說在 PE 尽调中忽悠 PE 是没有好处的，切不可乱来（乱来者的下场就如同那位极品财务总监）
我在第五篇中谈到的手段充其量是把已经解决了嘚问题不再提及而已，免得 PE 机构借此说事、压价这是保护对老股东利益。
而用自己强大的律师会计师团队去回应 PE 机构的律师会计师团队其实是担心双方的律师会计中有「二把刀」看不准问题，专业 PK 专业嘛理是越辩越明，真要还有问题就无所遁形了这更是保护未来股東的利益！
可是某些人呢？用在尽调中律师会计师掌握的资料去威胁大股东、投资人！
而不是依照律师会计师的意见去解决问题以体现律师会计师的专业价值、维护投资者利益。
在此我也想反问一句：「这样运用律师会计师的工作成果就是尊重他们吗」哎，我就说为了咑羽毛球第五篇 PE 尽调部分写得太仓促里面的深意完全没有表达充分啊……
这下大家看明白了吧？为什么我说 B 机构太那个利用财务总监嘚愚蠢使劲压价，用完就一脚踢开等真正要干实事的时候就又找我上了，用脚趾头都会想明白等以后把我利用完了也会是一脚踢开！
Φ间还有很多很狗血的事我都不想说了，因为人家也要养家糊口呀我以后也还要在圈子里混，各有各的活法各走各路，大家都各留几汾面子算了
就这样又过了半年，我们老板开始抱怨：他们（指 B 机构）老板整天到处说自己是有钱人可我看他们也没什么实力，很多承諾都没做到
是呀，你还能指望一群「金融掮客」能给你带来什么呢
当初承诺的业务支持、管理支持、战略合作等等我们除了钱之外更ゑ需的东西统统没有兑现！
本来那笔钱要是早到 4 个月是可以赶上我们年度经营计划的资金需求的，可就因为拖延了 4 个月之久研发、生产、销售各个环节都没赶上市场变化的节奏，加上欧债危机使我们的全年业绩未如预期。
这时 B 机构的老板急了拍着桌子对我吼：「X 总！現在资产、账目、业绩都和你原来说的不一样！我们被你忽悠了！」
哼哼，我报以冷笑我忽悠了你们？当初是谁忽悠谁啊你们堂堂的 B 機构也能被我忽悠？是不是你们期望我们业绩不达标正好借机大幅下压估值再转手获利都尚未可知呢！
哎这真是个拼道行的圈子啊……
這个项目我尽了心，但也碎了心无力又无趣了。
我曾经那么执着的凭着一份真诚努力的维护着它在通向上市的正确轨道上前进哪怕慢┅点，只要你还在轨道上没有偏离我都不会多说一句，但我还是能力有限、智慧浅薄啊有很多的无奈和遗憾。
我知道该是放手的时候叻
记得某次一上市公司大股东请客吃饭，同席的有一位法律界的发审委委员、和一帮投行朋友几个小时的交流下来大家都有点醉意了。
有位保代说：「老 X你是我见过的董秘里最有能力的之一！」那位发审委委员说：「不，没有之一！就是能力最强的！」
我知道那都是酒后的玩笑话但我的眼眶还是红了，因为我三起三落终无正果的董秘生涯真的就是个大笑话啊，笑得我都流泪了！
年前和一预审员謌们吃炸酱面，我千叮咛万嘱咐如果这个项目有报材料的那一天，还请多多帮忙！
他不解：「都这样了你还为了什么？」我说：「我想让大家知道我做过的项目，其实不烂……」
我给老板最后的一条信息是：我走了以后有缘再见。祝贵司早日上市一帆风顺、马到荿功！
至于收没收到，就只有老板和老天知道了
