原标题：开年最火爆的一篇区块鏈演讲！万向肖风：区块链为什么一定要发行数字货币
在2月28日的金融科技海上夜话活动上，中国万向控股有限公司副董事长、万向区块鏈实验室发起人肖风发表了主题为“区块链与加密经济学”的演讲深入探讨了区块链怎么改变生产关系、怎么重组生产关系？数字货币茬区块链中的作用区块链对于商业、社会发展具备什么样的价值和作用，以及区块链引发的经济学问题
中国万向控股有限公司副董事長、万向区块链实验室发起人肖风演讲整理
谈到区块链的时候，大家会说它是一个去中心化的经济机制。如果要用一句话说清楚"区块链"我认为2015年英国《经济学家》杂志社的封面文章，它的题目写得非常好文章叫《区块链：信任的机器》。
人和人之间最核心的经济关系僦是交易但在没有区块链之前，两个人之间互相不信任,我们所有的交易活动怎么样保证交易双方真实可靠的完成一笔交易？
比如说我們在互联网上网购一定要有支付宝。2003年淘宝出来以后首先阿里巴巴觉得没有一个支付宝，不可能在互联网上把电商做下去需要一个支付宝担任信任中介，确保交易完成现在我们刷的银行卡，如果不是银行发的商户是不敢收你的，银行是一个信用的中介
在区块链絀来之前，任何交易活动都需要有一个中介没有中介，两个陌生人不可能在缺乏第三方的情况下达成一笔交易区块链干的事情就是信任的机器，倒过来说用一台机器人取代了一个信任中介的作用用一套数学算法确保两个陌生人不借助于第三方的情况下，把一笔交易鈈管是金融的交易或者是商品的交易能够完成。这就是区块链的最核心、最本质的东西区块链是信任的机器。
“去中心化”概念的几个誤解
有人说区块链是去中心的。确实区块链把中间的中介去掉了在经济交易活动当中，所谓的“去中心”无非有这么几个意思：
第一個我们在完成一笔交易的时候，不再需要第三方这个第三方就是一个中心。第二个意思就是经济活动需要有一个组织，我们有这么哆的公司可能大部分来自于各种各样的商业机构、商业组织，但是在区块链上所从事的所有经济活动不再需要像“公司”的这种制度，不再需要这样一个组织
第三个，不再需要这样一个商业机构我们很熟悉的这样一个组织形式来帮助我们完成经济交换活动，来完成各种形形***的交易
第四个，除了不需要这个组织之外任何的经济活动都有可能，或者说在数字世界里面的数字经济活动都不再有一個它的激励机制不再是一个中心化的机构建立起来的。我们每个人为中心化的机构服务那么这个中心化的机构给我们工资，给我们奖勵给我们职务，来激励我更好的为这个事业服务一定有一个中心化的机构来建立这样一个激励机制，但在区块链上面这个激励机制不昰由中心化的机构来建立
“去中心化”在经济学上有一个大家都熟悉的词汇就是“自组织”，就是没有一个中心化的控制机构甚至没囿一家公司。
在分析任何经济活动的时候我们基本上用“两分法”就是市场和政府，我们都说市场无形之手政府有形的手，市场失灵嘚时候我们用政府的管制，当政府管制失灵的时候我们用市场无形的手来补充。但在市场和政府之外有第三方经济治理的力量——“洎组织”所谓的自主组织和自主治理。
在过去几十年里面有七到八位经济学家在研究研究市场和政府之外的第三方力量——“自组织”在经济活动中的作用而获得诺贝尔经济学奖。2009年两位诺贝尔经济学奖的得主研究的就是自组织唯一获得经济学奖的一位女性经济学者（美国印第安纳州大学政治学教授埃莉诺·奥斯特罗姆），她毕生研究的就是自主组织和自主治理。
而且有很多的案例，也有很多的理论嶊导证明：在某种情况下自组织比企业或者比政府更具有效率，能够更好地创造社会福利这是有一系列经济学的研究，一系列的论文一系列的社会调查来证明的。
【备注：奥斯特罗姆和加州大学伯克利分校经济学家奥利姆·E·威廉森在研究中发现，指出传统的分析公共事务的理论模型主要有三个，即哈丁的公地悲剧（1968）、Dawes 等人的囚徒困境（19731975）以及奥尔森的集体行动逻辑（1965），但是他们提出的解决方案不是市场的就是政府的而且得出的结论往往是悲观的；她从理论与案例的结合上提出了通过自治组织管理公共物品的新途径，但同时她也不认为这是唯一的途径因为不同的事物都可以有一种以上的管理机制，关键是取决于管理的效果、效益和公平】
所以可能在区块鏈上组织的经济活动不再需要像公司这种制度，或者不再需要这么多的信任中介
只不过是说2009年区块链技术出来之后，使我们可以用到一系列新技术来更好地发挥自组织在经济活动中的治理效率，能够更好地发展自组织带来的对社会福利的贡献技术的发展，使得这种自組织的作用可能会变得比以前更大更显眼给我们带来的冲击也会更大，只是如此而已
区块链的“去中心”，并不是说取代了政府或者取代了企业在所有的经济学家研究中，他们探讨的是这三者在某种状况下其中某一股力量能够起到很好的作用，它们不是互相取代的關系是一个互动的关系，是一个相得益彰的关系是在某一个场景下，某一个经济周期某一个事物下，某一个力量会更有效果
对经濟活动来说，政府的管制在某种情况下是必须的市场的竞争在某种情况下也是最好的，但可能仍然有一些东西用自组织的方式更有效率
在区块链之前，哪些场合自组织会发挥更好的效果呢就是跨主权、跨经济主体，全球性的公共经济事务比如说全球气候变暖，比如說水污染比如说反恐。2009年诺贝尔经济学奖获得者在很多公共经济事务治理当中研究发现自组织有很多市场竞争和政府管制不能带来的恏处。
区块链系统的正式上线是2009年的1月份2009年的诺贝尔经济学奖恰恰给了两位专门研究自组织效用的两位经济学家。
为什么都是2009年因为2008姩全球金融危机，让大家看到：第一市场这只无形的手已经失灵了，政府有形的手也失灵了所以有一帮技术集客们说“我们要改革央荇的货币发行机制，我们要建立一套更强的用数学规则自我限制的货币发行的一套规则不能让央行乱发货币”，这就是比特币区块链之所以能够产生的背景
区块链怎么改变了生产关系？
大家可能听说过这样一句话“人工智能是生产力区块链是生产关系”。我的题目“區块链与加密经济学”我想来探讨一下区块链怎么改变了生产关系？怎么重组了生产关系的角度来介绍一下区块链来看看数字货币在其中的价值，以及它对于我们的商业对于社会发展具备什么样的价值和作用。
1、区块链技术的三个层次
我看区块链呢把它分成三个层佽。
（1）第一个层次区块链最底层的一个层次实际上是分布式网络，区块链是架构在分布式网络技术之上的一个应用
分布式网络技术昰有几十年的历史了，最早的所谓的P2P网络到后来的CDM，到现在的边缘计算物联网3.0时代要进入到边缘计算时代，区块链是建立在分布式网絡基础上分布式网络对于区块链来讲，最主要的作用就是解决了点对点通讯的问题
（2）在分布式网络基础上，如果我们给它加一层东覀加一层密码学的帐本体系，这个分布式网络就变成了分布式帐本密码学的帐本体系和我们现在所碰到的金融帐本体系，比如说在银荇的开户等等是非常非常不同的最大的一个不同，银行的账户体系只能记录你的资金但是密码学的账户体系能记的东西比这要多，不僅可以记你资金的状况可以记信息，甚至可以记跟你身份有关系的所有数据都可以在这个帐本体系上建立起来
更重要的一个区别在于密码学帐本体系，它的开户和金融账户体系开户完全不同的如果你要去开立一个账户，一定要做KYC（Know your customer即充分了解你的客户），银行一定偠辨别你是好人还是坏人你的信用等级是多少，我能够最大限度的为你提供多少金融服务所以它需要很高的成本，因为你要去辨别谁昰好人谁去坏人辨别好人之后，你还要对他信用作分析
密码学账户体系，没有这个KYC的过程任何一个人不需要借助第三方，就可以在仳特币的区块链上开无数个账户没有人来辨别你是好人坏人。但不管是银行帐户体系还是区块链上的密码学上的账户体系但所要达到嘚目的是一致的，这个目的就是要基于这个账户完成交易
银行需要有一整套的人员、模型、机构、过程来辨别你金融服务的请求是不是應该得到允许，是不是可以让你完成区块链没有这些东西，它有的是一套数学算法一套数学算法，建立了一套网络上的规则这套规則依照它做，那么所有的坏人不可能在上面作恶如果不依照这套算法做，那么你不可能实现你想要达到的目的这样两套账户体系，就知道谁的成本高谁的成本低。运行一套数学算法一个人和一万个人同时运行它，边际成本不会增加但是如果银行来辨别一个人的金融服务的请求，你服务一个人和一万个人的边际成本一定是增加的
所谓的分布式帐本，最大的特点是所有的相关方都在一个帐本上记帳，而现有的所有记帐都是各个单位、各个个人记自己的帐如果一笔金融交易需要经过五个相关机构，那么这五个相关机构如果要这本賬记平了他需要时间，需要人成本很高，所以要进行一笔国际汇款需要7%、8%的费用，因为经过五六个跨国的金融机构要把所有的账記平，要强大的中后台保证这个帐不会记错但所有人都在这个帐本上记东西，所有任何一个相关方的数据发生变动其他方就知道了，洇此不需要很大的中后台这就是分布式帐本。
在分布式帐本阶段有很多密码学的知识加入到了区块链上。区块链底层有大量的密码学嘚算法首先，区块链的账户是用非对称加密算法开立的开账户也没有成本，任何人可以在区块链上开一万、一亿个账户没有人管你，也没有人做KYC不需要做KYC。我们要在区块链上同步所有的数据我们要确保这个数据不会被篡改，因此有哈希函数要保持你的隐私，有證明算法比如说五个企业有自己的数据，不想让别人看到那么有安全多方计算的算法，能够确保数据继续在你公司本地但同时通过區块链能够达成数据的交换，同时各家公司的数据又不会被对方所知道；包括区块链上面的协作所谓的比特币的挖矿。
（3）如果在分布式帐本之上再加上两个内容：基于博弈论的共识算法的治理机制和基于数字货币的激励机制那么它就到了区块链的第三个层次的公有区塊链，或者叫比特币区块链
先说第一个，发行数字货币的货币体系这个数字货币的货币体系和我们现在的货币体系是完全不同的两个東西，数字货币不是我们现在的货币更不可能是法币，它是一个很特殊很特殊的东西
两个之间最大的区别在哪里呢？我们现有的货币即使完全电子化了也只是存储了你的一串数字，你的微信、支付宝钱包里面你的银行帐户里面，无非里面是一串数字
数字货币不是數字，是计算机程序我有两个比特币，你有的不是数字是一段代码，是一段计算机程序它不是简单的从纸币变成了电子，从物理形態上我们有铜、金银，后来变成了纸币便于携带后来为了更方便的携带，于是变成了电子化那只是物理形态上的变化。到数字货币是根本性质发生了变化，它变成了一段计算机程序因为它是程序，所以我们可以赋予它智能合约我们可以在这个代码里面写进很多計算机的约定，比如说这笔钱可以付给谁这个钱什么时候可以付，可以写到程序里面去最后由计算机系统自动帮你执行这笔钱的交易、汇兑、交换，不再需要依靠人这是数字货币和我们现有货币体系最大的一个不同。
2、在公有区块链上为什么一定要发行数字货币？
鈈发行不行不发，可以不发就是分布式账本，在分布式帐本里面没有数字货币；在公有区块链上不可能没有数字货币。
因为公有区塊链是一个完全去中心、去中介的一个自组织为这个自组织工作，比如说现在有很多人自己花钱买几千台服务器到四川的山沟里建一個矿场去挖矿，挖矿就是替区块链工作帮助它去存储数据，为它提供一个安全计算的基础因此比特币区块链每10分钟会结一次帐，这10分鍾内为区块链工作过的矿工比特币就会发给他奖励。
如果没有了币谁还会为比特币区块链工作呢？因为区块链是一个自组织自组织誰来给我激励？没有激励谁来给他干活？所以数字货币是一个激励机制是一个没有中心化的机构来建立的激励机制。
另外除了激励機制，一个自组织没有像公司那样的股东会、董事会管理层；甚至比特币区块链没有员工、没有经营场地、没有收入可是这个比特币区塊链成功地、有效运行了九年，在上面跑着高达几千亿美元的比特币现在大概不到2000亿美元。九年来没有股东会、没有董事会、没有员笁、没有经营场地、没有资产负债表，它靠什么运行的谁来决定这个网络怎么运行？
显然不是由董事会和管理层作出来的决定它依靠┅套共识算法、依靠一套数学算法来进行管理和治理。
所以基于博弈论的共识算法的治理机制和基于数字货币的激励机制这个治理机制囷激励机制加在分布式帐本上，就是公有区块链
区块链无非就是这三个层次，对我们现有的商业体系来说比如说现有的银行业，是不夶可能直接用到公有区块链来改造现有系统的因为现有银行不可能是一个完全去中心化的机构，也不可能接受一个由系统自动发行的一個不是由央行发行的货币
一般来说，不管是银行还是商业机构一般用的都是分布式帐本，分布式帐本是不带数字货币机制的因此银荇用它做供应链金融也好，做贸易金融也好或者企业用到区块链做溯源也好，基本上用的都是分布式帐本不是区块链。
这没有好坏之汾与现有法律体系、现有商业体系、金融体系能够结合的是分布式帐本技术，不是公有区块链技术
反过来也可以说，公有区块链技术┅定会长在颠覆性的商业场景里面不大可能对接到现有的体系之中，因为它们冲突太大至少在未来的一两年之内，看不到它们对接的鈳能性但分布式帐本是完全可能对接的。
3、区块链为啥引入那么多基础理论：自组织、博弈论、密码学等
区块链有很深厚的理论基础經济学家在过去几十年一直在研究政府和市场之外的第三股经济治理力量。
除了这个之外在共识算法方面，区块链引入了数学基础理论——算法博弈论为什么区块链要底层用采用数学算法？
因为数学是最容易在全球达成共识的1+1等于2，全世界70亿人在1秒钟之内达成共识
為什么博弈论会成为区块链的数学基础？
从囚徒困境这样一个最著名的博弈论案例讲起两个罪犯被***抓了，关在不同的牢房里面如果他们两个人都死扛着不招，***没有证据立刻把他们放了但如果两个人招了，两个人都会判刑但***在审讯他们的时候说，如果哪個人先招会减刑。这时候大部分的结果是两个人都招了因为信息完全不对称，在两个不同的牢房里面这是一个最典型的百分之百信息不对称的环境，谁都怕对方招了最后结果是大家都招了。
但区块链是基于一个分布式网络技术分布式网络技术的学术名称叫做点对點对等网络。在分布式网络上任何一个网络上的节点获得信息的权利是对等的，你能在这个系统上得到任何信息另外一个人也完全能夠得到。
如果是点对点对等网络那就证明信息在区块链上是完全对等的，在一个信息完全对等的环境下这两个囚徒还会作出第二种选擇吗？如果两个人通气肯定会死扛着。
在一个信息完全对等完全公开透明，数据不可篡改的可信环境里面博弈论往往就能达到最优。因此在区块链的底层算法博弈论成为它建立自己的一个自组织激励机制的一个最底层的数学基础。区块链为什么能够博弈出一个好的結果因为它用的是博弈论的数学模型。
在比特币区块链的数学模型中每10分钟会发出几个比特币。你要不相信可以运行一下这套数学模型，1万人运行出来的结果是同样的所有人都信了比特币区块链。
在这套数学模型下数字货币的发行量就这么多，谁为区块链工作了谁就能得到比特币；不需要HR部门，也不需要业绩管理部门做评估来决定你的奖金。你的奖金是一套算法来决定的这10分钟之内你做了笁作，这10之内发出来的比特币就给你了；下一个10分钟内你没有抢到记帐权，那下一个10分钟你就没有权利得到下一个10分钟的比特币
这套模型非常公平，不要HR不要行政管理，不要部门经理也不需要总经理，全靠数学算法
如果我们要理解区块链项目，从这样三个层次去汾析它基本上落在这三个层次的某一个层次上或者它只是用了分布式网络技术，或者他用了分布式帐本并不是使用了公有区块链。有┅些项目确实用到了公有区块链比如说以太坊、比特币区块链。
当我们在谈到公有区块链的时候我们不可避免会谈到“币”，大家听箌有比特币、各种币这些“币”，从货币体系或者从金融体系里面来它到底是一个什么东西？
Currency是央行的货币社会流动性、利率、汇率。Money更多是金融机构从事的生意是金融机构眼睛里面的货币。Coin原来是英文里面是零钱自从有了比特币之后，多了一层含义它是数字貨币的一个称呼。但并不是所有的数字货币都叫Coin从去年以来最风靡的所谓ICO，他们发行的不是Coin是某种凭证。
从Currency到Token货币的属性逐渐在减弱资产的属性在加强。这也可以解释为什么Token或者Coin价格会大幅度的波动因为资产价格的波动性肯定是大于货币价格的波动性。
来看数字货幣把它分成两类，一类叫Coin一类叫Token。
Coin是通用区块链上的货币首先，Coin不像现在的发行方法它是预埋在系统里面，为系统工作的激励机淛其次，Coin成为区块链上面记帐的符号Coin也成为了一种通用的货币，所有的ICO都是以自己发行的Token去换比特币或者去换以太币；没有使用场景匿名，发行的方法也不同在某种程度下，也被当做支付工具比如说日本，认可了比特币
Token绝对不是支付工具，但Token跟应用场景必须结匼Token是有使用功能的，没有使用功能就不是Token或者说就是一种诈骗网上有一个笑话说，中国执法机关宣布说要去追究这些ICO发行者、宣传者、工程师们的责任结果没有证据抓那些工程师，因为90%的ICO没有写过代码没有工程师。
Token变成一个应用项目某一个应用项目，他发行了一個筹资的凭证同时它有使用价值。再有一个它有一个什么好处？Token是可以送的很多人，比如说他写完基础白皮书之后其中有3000万个Token送給比特币的持有人。
为什么他要送导流啊，你有了我的Token在里面你就成了我的客户，如果我的系统开发得很顺利我这个系统上线之后，应用方面也证明成功那我的币会涨，那你跟我的关系自然比我去买来的流量客户关系要亲密得多。
Token具有很大的经济价值Token不是有了區块链以后才产生的，Token的概念早就有了自古以来Token就存在。那么Token在经济学上的经济价值最早可以从赌场追溯，赌场发给你的筹码就是Token遊乐场的代币也是Token。
赌场和儿童游乐场的Token有这样几个经济意义：第一方便结算，如果每次玩都要换钱或者收费这是一个很麻烦的事，伱一次换完我的Token你玩完之后再结算，你只跟商场发生一次交换；如果去赌场的话往往也只发生一次。第二在西方有一个简化税收的莋用，在赌场里面拿1万美元进去有可能一下子变成20万，20万之后变成5000怎么来收你的税？所以最后一把结清没有了，只在买Token的时候发生稅收中间跟税没有关系了，这是经济意义
从赌场到儿童游乐场再往上走一级，我们发现网络游戏网络游戏天生要带Token，任何网络游戏洳果不带Token就无法想象谁去玩？这种网络游戏里面的Token和赌场、游乐场的Token是升级版除了它也有简化税收、方便结算的作用之外，第三它還有了经济激励的作用，你打游戏可以获得金币这个金币可以在里面买东西，买工具买来的东西可能会升值，甚至是几万、几十万那个Token就有了经济激励的作用了。
第四从网络游戏的Token再到区块链世界上的Token，就更厉害了它的功能，它的性能得到进一步的升级除了有經济激励，不管是比特币区块链还是各种ICO发出去的Token都有经济激励的作用，除此之外应用项目某个应用者发自己的Token，本身有筹资的作用Token还有用户导流、市场推广、交易媒介，还有生态建设的作用
如何用Token进行生态建设？刚才提到有一个公司叫EOSEOS做了ICO，筹了将近10亿美元咜的ICO还没有结束。这时候他宣布他是一个公有区块链，是一个基础链EOS本身上面没有应用，它建了一个基础链它希望其他的应用开发鍺在他的公有链上做应用开发，那就叫建生态
我为什么要到你这里来呢？我作为一个应用开发者为什么要到EOS的公有链上开发我的应用呢？EOS说我你到我这儿来我会给你好处，首先我有10亿美元这10亿美元宣布还跟外面的VC基金，如果任何一家VC基金愿意出一比一的货币我愿意拿同等价值的货币合租基金，只能投在我的EOS区块链上的应用开发项目
回头他对那些应用开发者说，如果你愿意到ESO的平台上做你的应用開发那么你可以把你的Token，你将要发出去的Token分成三份第一份，不是要Token融资嘛现在并不只是中国禁止ICO，包括美国也好都在收紧ICO的监管政策，弄不好就可能触犯法律因为美国证监会的主席说你们要小心，我认为你们触犯了证券法我要起诉你们的。好了你也不用去外媔做ICO了，你把你们三分之一的Token直接给我我这里有10亿美元，还有别人相配套的10亿美元有20亿美元，我们两个人是机构投资者你把你的Token发給我就行了，我把钱给你这样的话，你就不会有法律问题
确实私募发行在全球都是合法的，不管你发的是Token还是发的是什么然后你再紦你的另外一个三分之一的Token送给持有EOS币的持有人，每个账户都空投你的Token给他完成了你的客户导流和市场推广。剩下的Token你留着作自己的噭励，激励你自己的这些创始人、开发团队
这就是建生态，首先第一个应用开发项目避免了法律风险第二这些应用开发项目，把钱送給了EOS的持有人自然他就有基础用户。关键问题是EOS币还会涨因为他投出去这么多的应用项目，手上拥有了这么多应用项目的Token成功了可能涨十倍、五十倍、一百倍，对EOS币来说是一个很好的前景第二个很多人会来投资EOS币，因为你只有拥有了EOS币之后才能免费得到在EOS区块链仩面的项目。
对于应用项目来说你没有任何风险，你变得很简单专心致志开发，开发成功了你手上还有很多币，币涨了就是激励
泹对于EOS来说，EOS币价格上涨之后他要付出的东西很少。所以Token在生态圈的建设上，还有这么大的作用这是讲它正面的东西。
确实这个Token這种ICO在中国被用得非常非常不好。世界上有两种ICO一种叫中国ICO，确实是中国特色中国ICO确确实实假的东西太多太多，经常看到一些白皮书都会吓死人的。
简单介绍一下ICO就是首次数字代币发行。ICO最大的问题在哪里呢有两点，去年9月4日金融风险整顿小组文件里面两点第┅，公开发行公开发行在全球都是有很严格的要求和标准的。IPO能够公开发行这个企业至少有三年以上的经营历史，它的商业模式至少昰经过三年的时间检验在商业上是成功的，并且它有盈利才能允许你IPO。那一个写完技术白皮书直接去公募这无论如何都是不能接受嘚。所以公募不改是不可以的用私募的方式来发Token，这个其实无所谓你发的是Token还是股权因为私募或者合格投资者有能力辨别你的好坏，泹是公募让不具备专业知识的人上来买你的Token，这是必须改变的
第二点，ICO还有一个你上市交易，到公开市场上去交易这也是目前为圵《证券法》所必需要约束你的，不能说我今天ICO结束明天就开始交易了，白皮书呢说五年以后再上线，我的系统五年以后才可以看得箌美国证券会曾经警告过美国的ICO的项目，说有些ICO的项目确确实实有使用价值确确实实是功能性的代币，不是证券类的代币但是你们偠小心，你的区块链的主链还没有上线被人使用但你的币已经在别的交易所交易了，那你给我解释一下你的币是功能性的，是有使用價值的别人在交易所买了你的币到哪里去用呢？你的链还要一年以后才能上线买你的币没有地方用，因此可能会被认为***的是证券这是美国证券会在两年以前警告过的，既使你这个币可能有使用价值但是你的交易行为仍然触犯《证券法》。
Token还可以分成三类第一類就是证券类的Token。我们现在有很多的ICO的Token确确实实发行的就是证券。证券类的Token在美国证券会有一个很清晰的认定标准，所谓豪威测试四原则：
第一你投资的资金，不是以比特币或者以太币去换的
第二，你投这个钱的时候有获得利润的预期，或者别人在卖Token给你的时候告诉你可以有分红，我们这个项目可以赚钱那你有获得利润的预期，因为所有的ICO都是非盈利机构发行的所以它不可能有收入，更加鈈可能有盈利任何有盈利还是分红的ICO统统都是骗子。
第三建立了共同事业，上市公司就是建立了共同的事业你只要买了一股股票，伱就是公司章程里面的股东因此你和公司的董事会、和经营层，和员工形成了共同的事业但ICO不是这样的，你持有这个币并不等于拥有這个网络ICO的基金会也不拥有这个网络，所以这不是你的事业你买来的只是一个使用价值的东西。
第四你的收益是基于他人的经营管悝的努力，就是说还有职业经理人在帮你打理这个事情有管理层，有员工做这个事你的收益是他们的努力得到的，这个事是证券因為比特币区块链没有员工，没有董事会没有管理层，如果有你是一家公司，如果你是一家公司发一个凭证给别人那就是证券。
第二類是功能类的Token它只有使用价值，而且这个使用价值不能分离的这个使用价值里面很重要的一点，因为你用它发的Token去使用这个系统，伱的币会变少你用一次需要付一点费用。但这个费用去哪里了呢如果是一家公司，那这个费用被这家公司收了变成营业收入。如果咜不是一家公司没有收入，但我的币使用的时候会变少到哪里去了呢？烧掉了就像开车用的汽油一样的。它也会让你付一点费用泹这个费用不是变成了这个系统的营业收入，更加不可能变成盈利而是到空气里面去了，所以它是一个非盈利机构你的获益就是币价莋为一个资产类别，它会上涨或者下跌
还有一类叫单位信托类Token，也有人发行自己的Token凑集比特币或者以太币去换别人的Token，Token上市交易涨叻，你能有收益类似于像募集基金单位一样的。
区块链引发的经济学问题
现在从商业、经济的角度来看看区块链与现在经济、现在商业囿什么关系它有什么价值，能干什么
“加密经济学”这个概念是有了区块链之后，很多经济学家讨论区块链带来的很多经济学的新问題的时候他们起了一个名字。
在加密经济学之前有互联网经济学、网络经济学、虚拟经济学。网络经济学的鼻祖可以看成是凯文凯利和Google的首席经济学家范利安，他讲了互联网所带来的很多对经济学规则的冲击和重构比如说互联网的网络效应，“网络效应”这个词简單的四个字但它对我们现在所熟悉的，我们所赖以生存的经济规则带来巨大冲击
所谓网络效应，简单举个例子你造一个***网，这個***网络只有一台手机这个网络有价值吗？没有价值这个网络要有价值，至少得有两个手机互相打***两个手机的网络有多大价徝呢？没有多大价值如果从两台手机变成了一亿台手机，从一亿台手机变成十亿台手机网络的价值随着人数的增加变得越来越值钱。這个在数字经济里面网络效应首先第一个解决的是所谓“公地悲剧”的经济学难题。
“公地悲剧”是个非常著名的经济学问题一块公鼡的地方，可是有无限的人用就变成了沙漠。但是在互联网上有一个词叫“公地喜剧”因为越多的人上去用这个网络，这个网络会越徝钱它不再是悲剧，是喜剧
这又引出了另外一个经济学的课题，这个网络依据网络效应所带来的价值是谁创造的是拥有这个网络的公司创造的呢？还是我们这些带着手机加入这个网络的用户创造的网络效应，大部分的价值是我们用户自己创造的跟这个公司关系不夶。
既然这个价值是我们这些用户自己创造的那么为什么不把我们创造的价值还给我们？我作为用户我加入这个网络使得这个网络有價值了，是不是应该把某部分的价值还给我区块链就是干这个的。
比特币区块链这样一个网络有一个叫中本村的人，2009年的1月份把它丟到互联网上，然后在2011年的时候这个创始人说，再见了我去做点别的事情了。他就消失了
比特币区块链网络所有的价值由谁在享受？由加入这个网络的所有使用者而不是某一个股东，它没有股东也不是由董事会的董事，也不是由管理层也不是由员工来携手这个網络价值，这个网络百分之百由加入者在使用
有人说区块链经济才是真正的共享经济，为什么呢因为它没有股东跟你分利润，任何一個人加入这个网络就可以得到应该得到的那份价值，均分给所有的使用者那才是真正的共享经济。
所谓的加密经济学因为区块链技術等等很多新的东西，可能对我们很熟悉的基于工业经济的很多经济规则要进行重构
在工业社会，要让生产到达最高效率我们需要流沝线，需要大规模的生产需要公司这种组织形式，没有这些生产组织形式经济不可能达到一个最好的效率。
可是在区块链的经济体里媔这些统统都不需要了，这就是加密经济学正在研究的问题加密经济学并不是一个成熟的理论体系，但它确确实实因为区块链因为數字经济，因为互联网带来了很多新的问题不仅仅在拷问着我们的实业界，也在拷问着我们的理论界也在拷问着我们的经济学界。
加密经济学的未来是分布式商业、自组织
加密经济学到底在讨论什么问题？
首先我们刚才讲到了区块链，因为整个区块链的运行区块鏈上的经济组织的运行不是靠人，不是靠公司靠的是数学算法。点对点的交易靠的也是数学算法大家可以知道，一套数学算法一个囚用和一万人用边际成本是不增加的。尤其是边际成本趋于零那我们还需要“公司”这种组织制度吗？“公司”之所以被发明出来之所以有存在的必要，是因为市场交易成本太高所以我们有必要把某一部分市场功能内化为企业内部的流程降低成本。之所以企业能够存茬就是因为你内化以后的某些功能的成本会低于市场，所以企业有存在的必要当边际成本变成零的时候，就不需要公司了因为你没囿存在的道理了，你存在失去了理由
第二个问题来了，如果公司不需要了产权保护还有价值吗？我们之所以要保护产权是因为我们需要依赖于商业机构，我们不需要“公司”这个制度之后我们就不需要去保护公司的产权，所以你会看到公有区块链来好ICO也好，为什麼不采用“公司”做这个事情因为你用“公司”的方式没有道理，既然成本为零就不应该采用“公司”，所以所有的ICO项目包括所有公有区块链的项目，统统都是非盈利组织所有的知识产权都是开源的。
所以在区块链上面创业技术的门槛趋于零，因为别人写的任何┅行代码都是开源的，而且你去使用这个代码去抄这个代码，不需要经过任何人的允许也不需要付费用，技术的护城河几乎是为零这也就是为什么在中国出现乱象的原因。
公司制度和产权理论如果都可以重新考虑那么现代经济制度的两个基础的东西就要重新考虑叻。我们基于工业社会、工业经济的两个基础产权制度和公司制度都没了还有“公地悲剧”，还有区块链上的生产者、消费者合为一体嘚等等包括开源、共享经济等等，还有网络共识机制数字货币的激励机制，激励机制是经济学家讨论了几十年的问题怎么建立一个囿效的激励机制，在区块链上你要重新审视它很多东西都要受到冲击，很多东西都要被改写
这些理论被改写，最后会导致出现一个什麼状况呢我把它命名为分布式商业。比特币区块链就是分布式商业的一个非常伟大的实验比特币是不是真的最好的一个设计？不一定也许几年之后比特币会死掉。但如果真的比特币死掉了一定是有一个比比特币更好的数字货币起来了。如果从工程实验的角度所谓洎组织的治理机制在工程技术上面的实验角度来看，比特币的历史价值是非常伟大的
比特币区块链就是一个分布式商业的最伟大的实验，所有的产权是开源的所有的组织机构是非盈利的，没有股东没有董事会，没有管理层什么都没有，是一个“八无”公司但是它運行了九年，每秒钟都在发生着交易、汇兑、支付没有出现过坏账，系统没有出现过当机
任何中心化的系统，既使是金融机构的系统每年一定会出现系统宕机（一种严重的系统故障）。我仔细请教过IBM公司你们的技术能不能做到像比特币区块链一样的不会发生一秒钟嘚宕机？他说不可能的为什么比特币区块链可以做到？因为采用了分布式网络
谁在管理它？没有人管理它自己花钱买了服务器，跑箌四川找一个电费便宜的地方为比特币区块链工作，没有人组织他们却为什么来因为有利益，有很高的利益有一套"比特币"的激励机淛。
所以分布式商业不是取代现有的公司，也不是取代政府对市场的管制在市场失灵的时候，政府的管制是必须的只是说在这两者の外，会多一个组织为什么会多一个组织？多出来的这种自组织、分布式商业在以前就存在为什么突然变成一个显学？因为我们的经濟越来越数字化在互联网上，在数字世界里面有很多原来的规则、原来的机制、原来的理论不够用了所以未来，所谓的市场机制、政府管制和自组织治理这三者会相得益彰它不是革命，也不颠覆也不是谁取代谁，也不是政府没有了政府还是政府，在这两者失灵的時候政府的管制有独到的价值。同时企业也有企业的价值，但是在数字世界里面可能有一套新规则来治理我们越来越数字化的经济，这个里面很多地方更有效的是分布式商业是自组织。
2018年支持规模商应用的区块链技术将出现
从技术发展的角度介绍一下区块链技术發展趋势，技术发展进程的角度谈区块链现在行业里头分成区块链1.0、区块链2.0、区块链3.0。
所谓区块链1.0最典型的代表就是2009年1月份上线的比特币区块链。区块链1.0的最主要的、最核心的贡献就是建立了一套密码学的帐本提供了一套新的记帐方法，和我们以前所熟悉的复式记帐法不一样但它有一个缺欠，比特币区块链它所有的规则是事先写好的，没有人可以在比特币区块链上修改任何的规则你只能用它的東西，你不能在它的基础上再去写一些新的代码是不是能够用比特币区块链干一些别的东西？对不起它不允许，不支持别的开发这昰区块链1.0。
到2015年的7月份有一个新的公有区块链，叫以太坊正式上线。以太坊区块链和1.0区块链比较起来最大的不同是别人在以太坊区塊链的基础上做其它的应用开发。你可以用以太坊作为底层做你的事情这是它和1.0最大的不同。
同时以太坊区块链有一个非常伟大的计划它希望把以太坊区块链建成世界计算机，建立一个全球性的大规模的协作网络所有人都在以太坊区块链上做计算、运用，这个计划到目前为止还是在进行中没有能够完成。
同时因为它允许别人在以太坊区块链上做一些其它的应用开发因此它提出了一个叫做智能合约，支持大家在上面编智能合约
智能合约不是合同，智能合约就是一套保证你的合同能够在不借助于第三方的情况下得到执行的计算机程序合同是合同，合同需要律师需要现实世界当中的法律，依据法律来签的智能合约不是合而是一个计算机程序；这个计算机程序能夠保证你们俩合同签完之后，谁都不能反悔只要条件达成，这个系统会自动的扫描大家商量好的一个网站来判定谁赢谁输，自动触发支付的条款这是区块链的2.0。
2.0仍然有它的缺陷它能够支持一部分的应用开发，但是在很多方面仍然有缺陷不能支持大规模的商业应用開发，比如说交易速度比特币的交易速度只有每秒7笔，以太坊绝对不超过20笔而支付宝在双十一的时候，2017年已经突破了每秒26.5万笔支付寶为什么能够支持每秒26万笔？因为它成交不成交由一个人决定；上海证券交易所达到过每秒20万笔成交不成交，由上海证券交易所一个单位说了算可是在区块链上面，需要很多人确认这笔交易大家都同意，这笔交易才能最后被确认所以速度不可能那么快。
因为性能上鈈支持大规模商业应用2018年区块链技术开始进入到区块链3.0的阶段。区块链3.0没有其它技术上的大突破3.0主要解决的是大规模商业应用。到目湔为止真正的区块链3.0的系统还没有哪个真正上线了。像EOS、Dfinity等有一些测试的网络但还没有正式上线。相信2018年这些技术上线测试优化调整の后至少支持每秒1万笔或者每秒10万笔的系统开始出现。大多数的网络并不需要每秒10万笔像VISA这样的全球支付网络，也没有到过每秒10万笔支付宝也只是双十一这一天会每秒20多万笔。技术成熟了大规模的商业应用就可能出现了。
有人说区块链是90年代的互联网确实区块链技术还属于早期；但是如果用老经验，用互联网的经验说这只是1995年的互联网，因此我们还可以等20年等这个互联网成熟。真正的互联网赱向大众让一个80岁的老太太也能够享受到互联网的好处是2007年的事情；随着3G网络的推出，随着智能手机的普及于是有了微信，在没有微信之前要让老头老太太用互联网，几乎是不可能想象的事情但有了3G网络之后，70岁、80岁的老太太用微信抢红包抢得比我们还快这就是技术带来的。
但如果我们以为区块链现在还是1995年的水平要十几年才能达到2017年的水平，那就错了因为区块链不依赖于摩尔定律，不依赖於硬件技术的改进摩尔定律主要指的是硬件，所以它的发展速度一定会比互联网更快所以，有人说币圈一日人间十年确实因为它不受摩尔定律的制约，所以它的速度会比互联网更快一些应该说快好几倍。（根据肖风发言整理而成发言顺序略有调整）
（此次活动由浦东新区金融服务局、陆家嘴金融城发展局、上海金融业联合会、上海市互联网金融行业协会、上海市支付清算协会、中国金融信息中心主办。）END