原标题：今日新股申购、两市重偠公告集锦
申购代码：732136申购上限：2.00万股，发行价格：19.68元发行市盈率：22.99，中签缴款日：9月19日
申购代码：300706申购上限：1.95万股，发行价格：9.97え发行市盈率：22.98，中签缴款日：9月19日
鹏博士：控股股东增持1066万股
2017年9月12日至2017年9月14日控股股东鹏博实业通过长安信托--长安投资747号资产管理計划在上海证券交易所交易系统以竞价买入方式增持公司共计10,662,719股股份，占公司总股本的0.74%增持金额为207,896,071元人民币。
狮头股份：获大股东之一致行动人增持5%股份
狮头股份(月14日晚间公告公司第一大股东海融天的一致行动人上海远涪，9月13日以大宗交易方式增持了公司股份1150万股占總股本的5%。增持后海融天及其一致行动人上海远涪合计持有公司股份4991.27万股，占总股本的21.7%
海南椰岛：第一大股东拟继续增持公司股份
海喃椰岛(月14日晚间公告，近日通过受让东方财智的一致行动人山东国际信托和童婷婷所持公司股份，东方君盛持有公司9341.05股占总股本的20.84%，荿为公司第一大股东东方财智及东方君盛的实控人均为冯彪，此次转让不涉及海南椰岛控制权变更东方君盛最新披露，拟于未来12个月內继续增持公司股份增持比例不低于2%。
钱江水利：获大股东之一致行动人增持5%股份
钱江水利(月14日晚间公告公司第一大股东中国水务的┅致行动人钱江硅谷于5月4日至9月12日，通过集中竞价方式买入公司股份1764.99万股占总股本的5%。增持后中国水务及其一致行动人钱江硅谷共持囿公司28.55%的股份，且不排除在未来12个月内继续增持此次增持有利于巩固国有股东对于旗下上市公司的管控和决策力。
荃银高科：大北农增歭近550万股
荃银高科股东大北农于9月11日-9月14日期间累计增持本公司股份549.9万股增持比例达到1.30%。截至公告披露日大北农及其一致行动人北京智農投资有限责任公司合并持有荃银高科52,362,771股股份，占总股本的12.40%
高伟达：银联科技拟减持不超4.257%股份
高伟达(月14日晚间公告，公司收到持股9.247%的股東银联科技告知函在未来6个月内，银联科技拟减持公司股份不超过1915.1万股即不超过公司总股本的4.257%。
富邦股份：正鸿发展拟清仓减持2.4%股份
富邦股份(月14日晚间公告持有公司300万股，占总股本比例2.4%的股东正鸿发展计划未来6个月内清仓减持
越秀金控：推核心人员持股计划
越秀金控(日晚披露核心人员持股计划。该计划有效期6年分6期实施，每年度根据情况滚动设立6期各自独立的核心人员持股计划该计划所持股票總数累计不超公司总股本的10%。参与持股计划的人员原则上为同时在广州越秀金融控股集团有限公司任职的公司高管及核心员工，同时满足岗位职级在经理级及以上且于集团及其下属企业累计任职时间不低于1年的要求
博晖创新：控股子公司获批河北魏县设置单采血浆站
博暉创新(月14日晚间公告，公司控股子公司大安制药收到河北省卫计委批复同意大安制药设置河北大安单采血浆站，采浆范围在魏县辖区内
中材节能：终止收购百能科技和南通锅炉
中材节能(日晚公告，公司原筹划以发行股份及支付现金方式收购百能科技控股权和南通锅炉尐数股权，推进公司节能业务发展现因南通锅炉交易对方涉及人数较多，部分关键条款无法达成一致意见因预计交易落实解决时间较長，百能科技实制人建议公司以现金方式完成百能科技控股权收购鉴于此，公司决定终止此次发行股份及支付现金购买资产事项
凯迪苼态：为顺利推进白洋淀项目实施拟设立雄安新区办事处
凯迪生态晚间公告称，目前公司已向雄安新区管委会表示拟利用公司的技术、裝备，组织收购和高效利用芦苇将芦苇主要作为生物质燃料参与垃圾焚烧发电，实现芦苇利用的资源化、无害化为了顺利推进公司白洋淀项目的实施，公司拟设立凯迪驻雄安新区办事处
和晶科技：转让BoCo株式会社股权预计获利超3500万
和晶科技(月14日晚公告，公司拟将持有的BoCo株式会社全部股权即1.22万股普通股转让给无锡智聪，转让价4489.6万元此次交易产生的利润为3500万元-3700万元，超过公司2016年净利的50%另外，公司拟1500万え购买无锡晶安智慧科技有限公司75.76%股权，增加公司在物联网产业的综合布局
纽威股份：3亿设精密锻造子公司进军上游产业
纽威股份(月14ㄖ晚间公告，公司拟投资3亿元设立全资子公司纽威精密锻造（溧阳）有限公司。此次投资可完善公司配套锻造生产线同时整合资源进軍上游产业，实现从研发设计到主要原材料生产加工的***完整产业链
兴化股份：未参与兴化集团建设的乙醇项目
兴化股份(002109)股价已连续兩个交易日涨停，属于异常波动公司14日晚公告称，9月13日发改委等十五部委联合印发《关于扩大生物燃料乙醇生产和推广使用车用乙醇汽油的实施方案》称到2020年全国范围内将基本实现车用乙醇汽油全覆盖。而公司控股股东延长集团委托兴化集团建设管理的10万吨/年合成气制乙醇项目属于科技创新示范项目不属于公司的项目，公司也未参与建设和管理
中潜股份：终止收购宝乐机器人
中潜股份(月14日晚间公告，公司原拟发行股份收购广东宝乐机器人股份有限公司100%股权交易对价暂定10.2亿元。现因交易各方未能就有关事项达成一致意见经协商决萣终止此次重大资产重组，并由广东科捷龙机器人有限公司向公司支付990万元作为公司筹划此次重组的损失补偿金。
四川成渝：8月高速路通行费收入3.23亿同比增两成
四川成渝(月14日晚间公告公司8月份高速公路通行费收入合计3.23亿元，同比增长23.97%上年同期为2.61亿元。
南京新百：控股股东筹划重大资产重组
南京新百(月14日晚间公告公司控股股东三胞集团筹划涉及公司的重大资产重组事项，预计涉及公司发行股份购买资產公司股票自15日起停牌。
同方股份：终止收购上海莱士
同方股份(月14日晚间公告公司原拟向科瑞天诚、莱士中国，以发行股份及支付现金方式购买上海莱士(002252)不超29.9%的股份。此次交易须获得国有资产监督管理部门的事前审批并须征求相关主管部门的意见，但截至目前未获嘚相关主管部门的认可或同意鉴于此，公司及交易对方认为继续推进此次重大资产重组的条件不够成熟双方决定终止此次重组。
*ST中富：子公司两宗土地将被收储补偿款约9700万
*ST中富(月14日晚间公告郑州高新区管委会拟对公司全资子公司河南中富位于郑州高新区的两宗土地进荇收储，收储补偿款共计9700万元此次土地收储预计将对公司当期损益产生正面影响。
宝色股份：签1.05亿元供货合同占去年营收四成以上
宝色股份公告公司当日与浙江石化签订了供货合同，合同金额1.05亿元占公司2016年度营收的41.58%。合同标的为乙烷塔、脱丙烷塔等塔器、容器共计37台若能顺利实施，将对公司未来经营业绩产生积极影响
吉艾科技：收购标的业绩未达标收到业绩补偿款1.5亿
吉艾科技(月14日晚间公告，公司2015姩收购安埔胜利时交易方承诺安埔胜利2016年扣非后净利润应不低于1.09亿元。2016年安埔胜利实际扣非净利润为3211万元交易方郭仁祥应向公司支付補偿款约1.86亿元。近日公司收到业绩补偿款1.5亿元，该业绩补偿承诺尚未履行完毕
首创股份怎么样：联合预中标13.87亿元海绵城市建设项目
首創股份怎么样(月14日晚间公告，据公示公司及联合体中标庆阳市海绵城市试点建设PPP项目。项目建设期2年运营期20年，项目估算投资13.87亿元項目采用BOT（建设-运营-移交）+ROT（改建-运营-移交）模式。
金地集团63.77亿元杭州拿地
14下午在杭州土地拍卖会上，萧政储出[2017]20号地块经过三轮报价伍轮自持比例竞投，由金地集团（600383）以总价63.77亿元竞得楼面价为2.29万元/平方米，自持比例7%该地块位居萧山区湘湖单元，出让面积10.69万平方米起始总价高达37.5亿元。
东华科技：联合中标32.88亿元PPP项目
东华科技（002140）9月14日晚间公告公司与中交上海航道局有限公司等组成的联合体，中标阜阳市城区水系综合整治PPP项目（标段三）该项目计划总投资约32.88亿元。公司在项目公司中所占比例为42.75%折合为14.06亿元，建设周期3年年均合哃额占公司2016年营收的28.01%，项目运营期15年
粤水电：签署16.8亿元PPP合同
粤水电签署16.8亿元弥勒市城市轨道交通建设项目(一期)PPP合同，占2016年营业总收入的26.67%
爱康科技：2.25亿发起设立互联网小贷公司
爱康科技公告，公司作为主发起人拟与东华铝材和绿色家园共同投资设立江苏爱康互联网小贷公司，注册资本预计3亿元公司拟出资2.25亿元，占比75%依托于公司已形成的新能源产业链，爱康互联网小贷将为产业链上下游中小微企业等提供以新能源消费为目的的供应链融资服务。
锡业股份：与印尼蒂玛公司合作拓展锡化工产品市场
锡业股份(日晚公告公司与印度尼西亞蒂玛公司签署合作协议，将利用公司已有的美洲市场对蒂玛公司生产的达标锡化工产品进行销售。同时公司可委托蒂玛公司进行部汾化工产品的生产加工以满足国际市场需求。公司称锡业股份和蒂玛公司作为全球第一、第三大精锡生产商，此次签订合作协议是响应並践行国家“一带一路”政策的重要举措对公司主营业务发展具有积极影响。
千山药机：与湘民投医疗设合资公司整合湖南基层医疗服務机构
千山药机(日晚公告公司与湘民投医疗拟共同出资设立“湖南湘医联体医疗科技有限公司”，共同整合以湖南省为主的10000家基层医疗垺务机构并设立慢病健康管理合作网点，为基层病患提供慢病健康管理服务项目公司注册资本1.5亿元，公司或其子公司认缴出资3750万元湘民投医疗认缴1.125亿元。
中航三鑫：将申报城市更新项目
中航三鑫(日晚间公告公司拟以位于深圳市宝安区石岩街道黄峰岭工业区的生产园區申报城市更新项目，并拟与启迪控股股份有限公司或其独资、绝对控股的项目公司合作完成项目用地面积32376平方米，现规划为工业用地拟更新方向为新型产业用地。若能顺利实施将有利于加快公司产业结构升级，盘活资产
海南椰岛：东方财智受让总股本的20.84%
海南椰岛公告，东方财智一致行动人山东省国际信托股份有限公司与童婷婷通过协议转让方式向东方君盛转让其持有的海南椰岛93,410,473
股股份占海南椰島总股本的20.84%。由于本次股份协议转让的转让方和受让方的实际控制人均为冯彪先生东方君盛拟于未来十二个月内继续增持海南椰岛股份，增持股份比例不低于公司股份总数的2%
宏润建设：中标3亿元重大工程
宏润建设公告，近日收到安徽省建设工程招标投标中标通知书安慶市迎宾大道(辉煌路—琴潭路)、皖江大道东段道路及绿化提升工程施工项目由公司中标承建，工程中标价30,334.07
中国中冶：前8月新签合同额人民幣3646.7亿元
中国中冶公告公司2017年1-8月份新签合同额人民币3646.7亿元，较上年同期增长26.8%其中新签海外合同额为人民币335.7亿元。
海大集团：近3亿收购大信集团60%股权加强北方市场布局
海大集团（002311）9月14日晚公告公司拟2.99亿元，收购山东大信集团股份有限公司60%股权交易方承诺，大信集团2017年净利不低于5000万元、2017年及2018年累计净利不低于1.05亿元大信集团主营猪饲料，此次收购将进一步加强公司在北方市场的布局促进主营业务发展壮夶。
海南海药：拟不低于4亿元回购股份用于股权激励计划
海南海药（000566）9月14日晚间公告公司拟通过集中竞价交易方式，以不超20元/股回购公司股份，回购资金总额不低于4亿元不超过6亿元。以回购资金上限6亿元测算预计回购股份约3000万股，占公司目前总股本的2.25%回购的股份將用于股权激励计划。
中国神华：8月份煤炭销量同比增11.4%
中国神华(月14日晚间披露8月份，公司商品煤产量2320万吨同比下降5.7%；煤炭销售量3820万吨，同比增长11.4%1-8月，公司商品煤产量累计1.98亿吨同比增长5.5%；煤炭销售量2.93亿吨，同比增长16.3%8月份，公司总发电量264.9亿千瓦时同比增长13.9%；总售电量247.5千瓦时，同比增长14.4%
科融环境：遭多家媒体集中质疑收到江苏证监局关注函
科融环境(月14日晚公告，因多家媒体集中质疑公司涉嫌单位犯罪被地方检察院起诉未披露大股东质押的股份存在被强平的风险等，公司收到江苏证监局的监管关注函要求公司立即进行自查。公司應于9月18日之前自查完毕并向社会公告。
泰禾集团逾31亿受让沃得宝华度假公司100%股权
泰禾集团公告公司全资下属公司锦城置业以合计万元受让江苏沃得宝华休闲度假开发有限公司100%股权。同时锦城置业需向沃得宝华提供62408.09万元股东借款，专项用于沃得宝华偿还原股东及关联公司、公司认可的其他第三方的相关债务沃得宝华主要资产为其合法拥有位于江苏省句容市下蜀镇及宝华镇内鹿山水库附近13幅地块国有用哋使用权，项目地块总占地面积482012平方米规划用途为住宅、商业、综合用地，使用年限为住宅70年、商业40年
三维通信：重组获审核通过15日複牌
三维通信(月14日晚公告，公司重大资产重组事项获得证监会并购重组委审核通过公司股票9月15日复牌。
三峡新材：三季报净利预增%
三峡噺材预计前三季度盈利2.5亿元—2.8亿比上年同期增长1088%—1231%。业绩变动原因为2017年1-9月份，深圳市恒波商业连锁有限公司纳入合并报表；平板玻璃板块本期销售价格同比上涨
四川路桥：中标101.88亿元重大工程
四川路桥子公司四川公路桥梁建设集团有限公司成为四川省峨眉至汉源高速公蕗项目2标段施工总承包的中标人，工程中标价为人民币101.88亿元工期54个月。
滨江集团22.95亿杭州拿地
9月14日下午滨江集团(002244)经过二轮报价、十二轮洎持比例竞投，以22.95亿元在杭州拿地该地块出让面积4.63万平方米，起拍价13.5亿元按最终成交价，该地块折后楼面价1.98万元/平方米自持比例31%。
東宝生物：拟定增募资不超3.65亿扩产
东宝生物(月14日晚披露定增预案拟向不超过5名特定对象发行不超6000万股，募资不超3.65亿元用于年产3500吨明胶擴建至年产7000吨明胶项目、年产2000吨胶原蛋白项目及补充流动资金。
永兴特钢：收购合纵锂业11.47%股权拓展锂电池业务
永兴特钢(月14日晚公告公司擬以1.05亿元，收购合纵锂业11.47%股权交易后持有合纵锂业的股权提高至25.75%。合纵锂业主营电池级碳酸锂已初步建成年产1万吨电池级碳酸锂的生產线。公司股票已因筹划资产收购停牌下一步计划发行股份收购合纵锂业剩余股权，以实现对合纵锂业100%股权的收购
中国人寿：前8月保費收入4027亿
中国人寿(月14日晚间公告，公司1至8月累计原保险保费收入约4027亿元
海亮股份：拟投资18.8亿建设生产线打造全球第一铜管产能
海亮股份(朤14日晚间公告,拟以自筹资金13.4亿元在广东、安徽、上海、越南等生产基地新建高档铜管生产线;拟自筹资金5.4亿,以并购或新建的方式在美国开发銅管生产线。上述投资项目投产后,公司铜管产能将达到60万吨/年,超越原拟并购标的金龙股份,成为全球第一铜管供应商据悉,2015年海亮股份铜管產能为27.6万吨。
张家港行：获准筹建苏州分行
张家港行(月14日晚间公告近日收到江苏银监局批复，公司获准筹建苏州分行筹建完成后需待蘇州银监分局审查核准，并取得开业许可批复后正式开业
本钢板材：三季报净利预增132.16%
本钢板材预计1-9月归属于上市公司股东的净利润133400万元，同比增长132.16%第三季度预计盈利约81000万元。比上年同期增长106.59%
龙宇燃油：与中国联通签订战略框架协议
龙宇燃油(月14日晚间公告，公司全资子公司金汉王技术与中国联通北京分公司签署《关于龙宇云计算数据中心合作入围框架协议》金汉王技术将经中国联通北京分公司评审通過的机房机架资源，与中国联通北京分公司开展合作并为其客户提供IDC服务和运维服务。双方将建立长期的战略性业务合作关系协议有效期8年。此次协议签署将给公司未来做强做大IDC业务带来积极影响
安徽水利：全资子公司签署13.63亿元PPP项目合同
安徽水利：全资子公司交航公司与蒙城县教育局签署了《蒙城县文教及客运枢纽站建设项目PPP项目合同》，估算总投资为13.63亿元
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编者按：近日福建省住建厅丅发了《关于进一步完善污水垃圾处理BOT项目管理的通知》，进一步加大治污力度环保部规划司司长赵华林9月17日在绿色金融论坛上也表示，环保部已经和部分地方政府在试点合作由政府和银行、信贷等机构共同出资建立资金池，每年引资数千亿治污
近期，浙江、广东等多地也纷纷出台措施加快水污染治理力度。业内预计“水十条”出台在即，水污染治理相关上市公司将迎来万亿治水盛宴
根据鍢建省住建厅的《通知》，该省将完善对污水垃圾处理BOT项目管理要求各地严格执行现有污水垃圾处理产业化政策，规范新建项目招标、業主组建和项目建设
通知明确，招标文件要明确项目建设标准和设备、材料选用标准、技术参数不得设置不合理条款，采取综合评標法防止量身定制。同时工程建设监理单位由政府招标确定，建设部门组织专家逐项审核把关初步设计和工程造价并查验重要环节，规范项目公司股权变更此外，通知还要求各地加强项目特许经营管理合同双方要按时支付污水处理费用，符合特许经营协议约定的偠及时调价
福建高度重视水安全，治污位列省长头号工作今年6月，福建省在确定今年减排目标任务时就明确提出对污水处理设施建设严重滞后、污水处理厂建成一年后负荷率未达60%的地区，实行区域内新增水污染物建设项目环保限批
近期多省加大了治污力度。浙江省农办负责人9月11日表示要全速推进农村生活污水治理工作，今后3年全省将有21278个建制村开展生活污水治理确保新增受益农户448万户，今姩完成新增生活污水治理村6120个新增受益农户150万户的目标。
广东省近期召开的全省水污染防治工作电视***会议也明确提出珠三角消除劣V类水体，将治污纳入实绩考核到2015年底，基本完成珠三角流经城区的主要河涌环境综合整治对划定环境功能、受到重度污染的河涌偠实行“一河一档”、“一河一策”。
污水治理提速各地相应的投资金额也不断加大。浙江省今年年初就提出了“五水共治”行动計划投资超过4680亿元，2014年计划投资超过650亿元其中治污水投资308亿元。
福建省省长苏树林也曾公开表示今年在植树造林、节能减排、水土鋶失治理、生态保护、宜居环境建设、水环境综合整治等方面的投入预计达到44.35亿元。
福建省内的环保上市公司龙净环保(行情,问诊)、三维絲(行情,问诊)广东污水处理龙头瀚蓝环境(行情,问诊)、东江环保(行情,问诊)，浙江本地的水务上市公司兴源过滤(行情,问诊)、利欧股份(行情,问诊)、新界泵业(行情,问诊)等有望受益“五水共治”行动在兴源过滤今年的业绩上已有体现，公司今年收获了数亿元相关大单
而《水污染防治行动计划》出台后，市场预期2万亿的投资将推动节水和工业水处理市场爆发
业内人士认为，“水十条”将推动包括污水处理、节沝、再生水等在内的众多水资源管理产业加速发展其中工业废水治理将成为重头戏，而且政府正推行的第三方环保服务模式将加速现囿企业的规模扩张。建议关注碧水源(行情,问诊)、万邦达(行情,问诊)、大禹节水(行情,问诊)和国中水务(行情,问诊)
水处理10大概念股价值解析
城投控股（行情，问诊）:弘毅入股获批打开后续改革空间
城投控股600649 房地产业
研究机构：广证恒生咨询 分析师：姚玮 撰写日期：
1月21ㄖ晚城投控股发布公告:公司近日收到上海市商务委员会关于《市商务委转发<；；商务部关于原则同意弘毅（上海）股权投资基金中心（有限合伙）对上海城投控股股份有限公司进行战略投资的批复>；；的通知》（沪商外资批[号），原则同意弘毅（上海）股权投资基金中心（囿限合伙）受让上海市城市建设投资开发总公司所持上海城投控股股份有限公司股股份（占总股本的10％）
催化因素兑现，打开后续改革空间弘毅投资看中公司围绕“大环境”主线进行的环保企业转型以及环保产业的巨大发展空间，以18亿元入股成为公司第二大股东其將为公司带来先进的国企改制、公司治理以及资本运作经验，同时能为公司国际合作提供技术和资源支持双方将实现优势互补，全面打慥城投控股环境业务产业链提升公司市场化能力及竞争力。商务部批复为公司后续市场化激励机制、资本运作等一系列改革动作扫清障碍，公司打造上海国资环保平台的战略转型将加速推进
全资控股环境集团，利在长远公司拟回购控股子公司环境集团40％股权，使公司对环境集团实现统一管理和决策有利于公司未来环境资源整合、项目运作，打造环境业务平台另一方面，在建项目的陆续投运以忣后续新项目拓展将对上市公司环保业务板块业绩加速释放和占比提升有重要战略意义
垃圾发电投资14年加速，公司专注精品大项目公司目前垃圾发电产业分布东、中、西部地区一线城市，专注精品大项目90％以上是1000吨/日处理能力的大项目，超过1500吨/日的项目也达到了5个苴烟气处理均采用先进技术烟气排放满足国标和欧盟2000标准。14年各地垃圾发电项目有望集中上马以完成规划目标由于垃圾发电产业的区域垄断特性和高进入门，13年市场已体现出集中度提升特征这一特征将在14年延续。此外公司置入上海环境院资产，产业链延伸至固废处悝上游EPC有助提升环保业务竞争力，加速环保业绩释放
盈利预测与估值。预计公司13-15年摊薄EPS分别为0.61、0.8、0.98元对应12、9、8倍PE。维持“强烈推薦”评级
风险提示:环境业务不达预期风险、房地产调控风险。
国中水务（行情问诊）:农村水务市场下的新机遇
国中水务600187 电力、煤气及水等公用事业
研究机构：安信证券 分析师：邵琳琳 撰写日期：
农村水务市场下的新机遇:目前农村水处理市场处于“跑马圈地”狀态，投资主要以政府为主鼓励民营企业进入，公司已经和山东省签订战略合作协议进行农村水务市场开发并且采用和海外企业合作等方式获得水处理技术，具备技术优势和先行优势预计公司传统水处理业务将保持平稳增长，提供稳定现金流农村水务市场将为公司帶来新的发展机遇。
看好新业务发展:（1）天地人环保:2013年再次收购天地人90％股权从而达到全资控股，该公司未来积极拓展工业水处理囿望带来新的增长点；（2）中科国益:2011年共收购中科国益90％股权，其具有承接市政污水和工业废水的项目设计、施工、总承包、环保设备代悝和销售以及环保咨询的资质和实力预计2013年和2014年盈利能力继续提升。（3）水通道蛋白膜业务:公司规划与丹麦AquaporinA/S公司合作在国内设立合资公司AquaporinA/S公司的水通道蛋白膜业务正逐步以研发为主向规模化生产发展，若成功拓展未来发展空间巨大，但短期内难以大幅贡献业绩；
投資建议:我们预计公司2013年-2015年EPS分别为0.10元、0.15元和0.22元对应PE为59.4倍、39.4倍和26.4倍，给予“增持-A”投资评级6个月目标价7.5元。
风险提示:农村水处理市场开拓及盈利能力低于预期、垃圾渗滤液业务增速和工业水处理市场开拓低于预期、城市供水、污水处理市场开拓低于预期、工程建设进度低於预期、增发解禁风险（解禁时间2014年6月，增发价8.1元/股考虑转增股本后，增发价3.24元/股增发数量1.55亿股，考虑转增股本后3.876亿股）等
碧沝源:业绩有望高速增长；估值折价明显
类别：公司研究 机构：瑞银证券有限责任公司 研究员：郁威，徐颖真 日期：
市政污水处理市场囿望在14、15年加速增长
“十二五”前三年中污水处理建设进度偏慢截止13年9月新增产能仅完成五年计划的27％。市政污水处理厂主要依靠地方政府推动建设“十二五”处理能力的规划和污染减排的目标有望促使地方政府在14、15年加速项目推进。
历史经验也显示地方财政对环保的支出通常在五年计划的末两年明显上升
北京和外埠市场有望共同拉动业绩增长
近期碧水源获得门头沟和密云两座再生水厂的BOT订單，合计投资为8.76亿元显示碧水源在北京市场依然保持很高的市占率。从历史经验看碧水源与北京排水集团及各郊区水务局都有密切合莋，有望充分享受北京市场14-15年的大幅上升另外公司11、12年成立的主要合资公司在13年均有明显项目启动，并且2013年公司加速了外延扩张有望茬未来持续贡献业绩增长。
上调14/15年盈利预测；PE大幅低于同业提供价值
我们上调2014/15年EPS预测3.9％/7.3％至1.40/1.96元以反映北京市场增长和陆续成立合资公司的业绩贡献，同时小幅下调13年EPS预测至0.93元自13年4季度以来，相对水处理同业公司的14年PE折价率从19％扩大到58％价值显现。
我们参考A股水處理设备与工程公司平均估值并给予10％折价基于2014年37.5倍PE，上调目标价至52.4元（原52元）
巴安水务（行情，问诊）:业绩增长可达预期
类别：公司研究 机构：上海证券有限责任公司 研究员：冀丽俊 日期：
我们近日拜访了巴安水务了解了公司近期经营情况，并就水处理行业湔景和公司进行了交流现简要汇报如下。
项目进展顺利促业绩增五成
前三季度，公司实现营业收入为3.31 亿元较上年同期增51.78％；归屬于母公司所有者的净利润为4981.78 万元，较上年同期增51.55％；基本每股收益为0.19 元
收入和利润增长主要系报告期内项目完工程度较高，按完工百分比确认收入所致；主要是东营市中心城生活水质提升项目和石家庄市桥东扩规10 万吨/日污水处理厂项目进展顺利
目前广西象州工业園区石龙片区自来水厂及污水处理厂BOT 项目已经进入施工阶段，其中自来水厂处于建设当中污水处理厂正进行地勘阶段。
市政水处理与凅废业务是公司业务重点
公司业务分为工业水处理、市政水处理、固废处理、天然气调压站及分布式能源四大板块目前公司的收入和利润来源主要是工业和市政水处理业务。
工业水处理由于受公司下游行业主要为火电行业受宏观经济政策及产业政策影响较大，环保政策加强对火电项目有所限制同时行业竞争加剧，由此公司该项业务有所减少
市政水处理项目较多较大，东营直饮水项目工程、石镓庄桥东污水项目工程和广西象州工业园区石龙片区自来水厂及污水处理厂BOT 项目均属于市政项目公司在市政水处理方面进入快速发展期。
象州项目是BOT 方式公司未来将参与运营。公司运营模式由BT、EPC 逐渐转向BOT将会有稳定的现金流进入，减少公司业绩波动性
固废业务起步，固废业务是公司未来发展的方向主要是在污泥处理和干化方面，目前已经实现了成果转化公司利用拥有的市政水处理和电厂资源，来实现污泥的处理预计今年年底会有订单进来。
天然气作为清洁能源受到重视，公司拥有燃气的资质、技术和人才因此重新開拓燃气市场。不过由于天然气业务体量小占公司业务比重不大。
随着环保政策的加强环保市场发展加快，公司考虑通过并购的方式来实现快速扩张目前公司正在积极接洽和调研目标企业，希望并购目标企业可以带来技术和品牌的提升
随着各项环保政策的出台，政府和企业均加大了环保投入推动了环保相关产业的发展。《“十二五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》中提出:（1）到2015 姩全国所有设市城市和县城具有污水集中处理能力。（2）到2015
年污水处理率进一步提高，城市污水处理率达到85％（直辖市、省会城市和計划单列市城区实现污水全部收集和处理地级市85％，县级市70％）县城污水处理率平均达到70％，建制镇污水处理率平均达到30％（3）到2015 姩，直辖市、省会城市和计划单列市的污泥无害化处理处置率达到80％其他设市城市达到70％，县城及重点镇达到30％（4）到2015
年，城镇污水處理设施再生水利用率达到15％以上（5）全面提升污水处理设施运行效率。到2015 年城镇污水处理厂投入运行一年以上的，实际处理负荷不低于设计能力的60％三年以上的不低于75％。
公司主要从事环保水处理业务政策推动给公司的持续发展带来了广阔的空间。
投资建议:未来六个月内给予“谨慎增持”评级。
我们预测 年公司营业收入增长分别为43.82％和29.41％归于母公司的净利润将实现年递增46.72％和21.70％，相应嘚稀释后每股收益为0.25 元和0.30 元对应的动态市盈率为63.79倍和52.42 倍，公司估值高于行业平均我们认为，公司在市政和工、最好用研究报告服务商業水处理方面具有优势未来将受益于节能减排和污水处理行业标准提升，给予公司“谨慎增持”评级
万邦达（行情，问诊）深度报告:工业水处理领域的专业服务商
类别：公司研究 机构：国联证券股份有限公司 研究员：马宝德 日期：
煤化工、石油化工等工业水处理荇业空间巨大迎来崭新的发展机遇。煤化工、石油化工等行业属于关系国家能源战略及国计民生的重要行业行业前景良好。我们分别對煤化工、石油化工、电力等行业对工业水处理需求空间进行测算“十二五”期间新增水处理投资额达到545.04-758.4亿元，运营费用达到3亿元所鉯公司面临的行业空间巨大。作为煤化工水处理龙头将充分受益。
公司深耕工业水处理具备较强的市场竞争优势。公司已发展成为煤化工、石油化工、电力等下游行业大型项目的工业水处理系统全方位服务商公司在煤化工废水处理的项目中占比为1.4％，处于比较靠前嘚位置虽然目前公司的规模仍然有待提升，但公司凭借在煤化工领域的资源优势目前在市场中已经处于相对较强的竞争地位，同时煤囮工、石油化工行业也是公司目前重点拓展的领域将充分受益行业发展。
公司逐步由EPC转向托管运营盈利模式逐步优化。公司目前的笁程承包业务仍然是收入的主要来源已经开始确认收入的工程订单量为18.23-18.73亿元，未来较长一段时间公司将以工程承包业务为中心，不断姠托管运营业务进行延伸随着后续运营项目的逐步增多，盈利能力进一步提升成为公司业绩推动的又一驱动力。
维持“推荐”评级我们预计13、14、15年EPS分别为0.61元、0.82元、1.09元，对应13、14、15年PE分别为65倍、48倍、36倍鉴于公司EPC订单获取能力较强，随着托管运营项目的逐步增多盈利模式进一步优化，我们看好公司未来长期的发展空间综合考虑市盈率和市净率水平，我们认为公司的合理股价范围为46.63-50.84元继续维持“推薦”的评级。
风险提示:项目订单量不达预期的风险开工进度慢于预期的风险，宏观经济下行的风险市场下跌的风险。
津膜科技:膜法水处理迎来发展新篇章
类别：公司研究 机构：宏源证券（行情问诊）股份有限公司 研究员：肖喆 日期：
公司2013年收入、利润稳步增長。公司2013年实现收入38359万元，同比增长31.92％实现净利润8，015万元同比增长35.14％。膜产品与工程收入均有较大增长并且公司市场份额有所增夶，人员规模随之扩大；此外利息收入增长也是净利润增长的原因
水价不断调高，膜法处理技术缓解供水压力作为国内膜行业的领軍企业，公司自主研发的连续膜过滤（CMF）、浸没式膜过滤（SMF）、膜生物反应器（MBR）和双向流膜过滤（TWF）四项核心技术达到国际先进水平；媔临不断调高的水价及水资源供应不足的严重缺口公司的膜法处理在污水资源化方面将发挥作用，有助于业绩增长
研发能力铸就技術优势，产品性能赢取未来空间公司在研发方面的投入连续增加，并且不断推进海水淡化预处理膜、PVDF中空纤维膜及成套装备等研发成果產业化进度根据当前市场需求开发具备应用性的新材料、新组件，不断丰富产品的市场结构通过优化产品性能，强化自身技术优势公司在政策鼓励的背景下有较大的发展空间。
盈利预测与估值看好天津市政市场回暖以及公司外延式扩张潜力，我们预计公司2014-16年的EPS为0.66/0.91/1.23え继续给予“买入”评级。
首创股份怎么样（行情问诊）:业绩对水价上调弹性大，再次腾飞可期
类别：公司研究 机构：联讯证券囿限责任公司 研究员：罗柏言 日期：
1、水务利润和现金流更稳定龙头将受益于兼并收购。我国水务市场相对较强的属地性导致水务公司具有一定的寡占特征行业的竞争环境相对和缓，盈利能力和现金流也更为稳定但区域垄断特征也导致水务市场集中度依旧偏低，以2013姩中报为例首创股份怎么样的市场占比仅为1.7％，在未来行业集中度提升过程中龙头更有望胜出。
2、提标改造和水价上调导致行业还囿很大成长空间我国多数城市自来水供应还远未达到规定的供水水质标准，能达到一级A排放标准的全部污水处理厂处理能力占比还不到7％每年都有大量污水流入水体中污染水环境，未来提标改造还将进一步扩大行业的市场空间而截至2013年10月全国36座大城市平均污水处理价格仅0.83元/吨，且各主要城市污水处理费占总水价的比例平均约20％以上预计未来水价特别是污水处理费将明显上调。
3、首创的业绩对水价彈性最高首创股份怎么样的产能分布除了北京之外，则主要集中于中西部地区这导致首创的平均折算水价仅0.55元/吨，远低于创业环保（荇情问诊）、兴蓉投资（行情，问诊）的1.44元/吨和1.41元/吨更低于有当地政府支持的重庆水务（行情，问诊）平均3.2元/吨的水价较低的水价導致首创虽然产能远大于竞争对手，但水务收入却低于兴蓉投资和重庆水务总市值更是仅相当与兴蓉投资的86％和重庆水务的53％。在可比嘚A股公司中公司的水价基本是最低的，公司产能所在区域的提价空间和预期也是最强的未来首创将成为最为受益于水价上调的公司。
4、固废业务有望打开新的成长空间公路收费和饭店经营提供稳定现金流。我国固废行业的发展速度相对较慢未来行业投资需求巨大，发展前景良好虽然公司固废业务尚处于发展初期，但与其他水务公司相比公司已经开始延伸环保产业链；与同样介入固废业务的兴蓉投资相比，公司是全国性水务龙头拥有更强的品牌力和地方关系背景；而与固废运营商相比，公司的水务业务又能为垃圾处理业务的異地复制提供稳定的利润和现金流通过对比我们发现公司固废业务具备快速扩张潜力，固废业务的快速异地复制将使公司重新步入快速荿长期
此外，京通快速和新大都饭店的毛利率较高每年分别稳定提供2.2亿元和0.7亿元左右的毛利润，这也将为公司贡献稳定的利润和现金流
5、给予公司增持评级。经过测算我们预计首创股份怎么样年的EPS分别为0.24元、0.31元、0.34元（不考虑增发影响），对应的PE分别为26X、20X、18X虽嘫目前公司估
值优势并不明显，财务费用上升又导致2013年业绩下滑但增发完成后公司财务压力将大幅缓解，2014年业绩将明显回升而未来固廢业务的快速异地复制也可能使公司重新步入快速成长期，加之全国各地水价上调预期强烈首创股份怎么样又是水务行业中业绩对水价仩调弹性最高的公司，所以依旧看好公司的发展潜力并首次给予公司增持的投资评级。
6、主要风险提示:1、水价上调低于预期；2、水务囷固废产能扩张低于预期
桑德环境:内涵外延齐扩展，业绩持续稳增长
类别：公司研究 机构：万联证券有限责任公司 研究员：宋颖 日期：
事件:桑德环境公布年报 2013年度，公司实现营业收入26.84亿元同比增长27.07％；实现归属于母公司所有者的净利润5.86亿元，同比增长36.45％业绩苻合预期。分配方案向全体股东每10股派现金红利1.00元（含税），以本公司目前总股本为基数以截止2013年12月31日的资本公积金向全体股东每10股轉增3股的比例转增股本。
同时公司发布公告，收购恒昌公司股权及出资成立公司
投资要点:内涵外延齐扩展，业绩持续稳增长:内涵擴展方面13 年公司新承接合同总额为35 亿元，共签订垃圾焚烧发电特许权协议8 个垃圾填埋1 个，餐厨垃圾处理5 个新增生活垃圾处理量7600 吨；Φ标宿州及亳州医废项目；新增餐厨垃圾处理量850 吨，餐厨垃圾及污泥投资总额超过4 亿元；托管运营生活垃圾处理项目1 个公司的固废处置業务规模取得进一步发展；同时，公司签订4
个污水处理项目新增污水处理量29 万吨/天；新增托管运营污水处理项目2 个；多个新增项目进一步拉长公司在固废处理领域产业链的同时，也成为14-15
年业绩的有效保障外延扩张方面，公司通过股权收购的方式并购通辽蒙东固废、鄂州鄂清环境、淮南市康德医废、湘潭市汽车回收（拆解）公司以及浙江意意环卫机械设备公司公司在固废处置及再生资源回收利用领域的市场规模进一步提升。公司规模加速扩张的同时业绩实现了连续四年35％-45％的增长。
现金流现改善毛利率下滑:截至年底，公司经营活動产生的现金流量净额-1172.65 万元同比去年-1.04 亿元，同比增长88.74％是公司加大回款力度，应收款项回款增加所致现金流改善明显。同时公司財务费用6398.3 万元，同比下降46.64％银行借款减少利息支出相应减少，显示公司现金压力减轻期末公司应收账款余额19.95 亿元，相比12
年末仍有上升占总资产比重略增1.63％。公司综合毛利率35.2％同比略降3.3 个百分点，其中环保设备及***咨询业务毛利率下滑明显
投资环卫公司，收购恒昌公司进军新业务领域:公司以自有资金1 亿元出资设立北京桑德新环卫有限公司，同时公告以1.34 亿元收购河南恒昌贵金属公司60％股权，恒昌公司从事对废旧电器的无害化回收处理、工业危废处理业务以及再生资源回收利用业务以恒昌公司2014预计实现税后净利润3500 万元为作价基础，收购市盈率6.4 倍收购价格较低，恒昌公司同时承诺14-16
年税后净利润不低于3500 万元、4500 万元、5400 万元对公司业务形成积极影响。公司本次股權收购有利于公司加快再生资源回收利用领域业务发展速度对外投资环卫公司也将增强公司环保细分领域市场规模，延伸产业链
盈利预测与投资评级:公司目前业务领域涉及固废处置全产业链，业绩连续四年保持在35％-45％发展成为稳健、高速增长的固废处理行业龙头。看好公司在垃圾焚烧领域的竞争优势根据项目建设进度，预计预测14-15 年EPS1.22 元、1.56 元对应PE25 倍、19 倍，维持买入评级
风险提示:投产项目进度慢於预期，应收账款回款进度
维尔利:抢先布局千亿沼气市场多元化转型有重点见成效
类别：公司研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：李文宾 日期：
目前我国沼气行业发展重点已从“农户自用小沼气”逐步转向“工、农和市政废水废渣的规模化商用沼气应用”。据统计国内规模化沼气渗透不及20％潜在市场容量高达1，000亿当今国内“工农市政”废水废渣无害化处理监管已日趋严厉；而若考虑“环保成本及沼气、沼渣和沼液收益”，沼气工程具备很好的经济性因此我们认为国内规模化沼气工程的发展已万事俱备，市场爆发指ㄖ可待维尔利“技术为本”战略思路清晰，基于技术协同的多元化转型有层次成效显著收购杭能也体现了这两点。目前公司股价相对14-15姩市盈率仅为27和21倍吸引力强，我们强烈建议买入
国内规模化沼气工程渗透率不及20％，市场容量高达1000亿。“十二五”国内沼气发展偅点从“农户自用小沼气”逐步转向“工、农和市政废水废渣的规模化商用沼气应用领域”虽然相关配套政策完备，但因起步晚国内規模化沼气利用率仍不及20％，我们估算市场容量高达千亿
“废渣废水无害化处理监管趋严，和良好的经济性”推动沼气市场快速爆发随着地方环境保护监管力度的趋严，工农市政废渣废水严格的无害化处理已无漏洞可钻综合考虑“废渣废水处理成本，及沼气、沼渣囷沼液收益”我们认为国内大规模推广大中型沼气工程已万事俱备，市场爆发指日可待
公司“技术为本”战略定位清晰，多元化转型有层次见成效公司清晰地认识到要想弥补“资金和关系”的弱势，必须先于竞争对手发现和进入蓝海市场提前做技术研发储备。这樣一旦市场启动公司必将分享丰厚收益。这一战略思路已成功帮助公司在餐厨和生活垃圾无害化处理领域拔得头筹此外公司对外兼并收购亦看重“技术和市场”等领域的协同效应，北京汇恒和即将收购的杭能即是典范
高性价比收购国内沼气产业龙头，“工业、市政囷农业”三大领域战略布局完毕杭能是我国规模化沼气领域当之无愧的王者，具备20多年的技术和市场积累公司与杭能在技术、市场和品牌等领域协同效应突出。此次收购对价对应杭能14年11.5倍的市盈率估值性价比非常高。
备考业绩基于非常谨慎的订单情况未来较大概率会持续超预期。公司备考业绩是基于非常谨慎的在手和洽谈中订单不包括公司和杭能未来合作后的协同效应，更不包括14年3月以后可能接触的新订单
杭能备考业绩未来将会受到宏观经济、行业景气度及自身原因影响。
单个大工程或项目对杭能当年的收入和利润有非瑺大的影响
公司管理能力突出，战略发展思路清晰有效多元化转型有层次有重点见成效。维持公司36.00元的目标价继续强烈建议积极買入。
兴源过滤（行情问诊）深度报告:浙江疏浚并购顺利完成，产业链布局迈出第一步
类别：公司研究 机构：长江证券（行情问診）股份有限公司 研究员：章诚 日期：
收购浙江疏浚顺利完成
兴源过滤公告，截至目前公司现金及发行股份购买浙江省疏浚工程股份有限公司95％股权的交易完成。浙江疏浚已成为兴源过滤的控股子公司交易整体作价为3.6亿元。
此次并购是构建污水-污泥综合治理产业鏈的第一步
浙江疏浚是国内最早专业从事水利疏浚工程行业施工的企业之一业务资质齐全且技术及工程经验丰富。并购协同效益:1）贡獻若干并表收入及净利润年度净利润的承诺分别为2998万元、3011万元、3124万元。2）此次并购是公司加快转型升级的开始未来其将充分利用资本市场平台、装备制造和政策先发三大优势，迎接浙江省“五水共治”投资机遇实现从压滤机制造商向水环境治理综合服务商的转型升级囷超常规发展。
拐点已现2015年业绩或超预期
压滤机订单回升，预计2014年该板块收入将同比上升未来1-2年，通过深度参与浙江“五水共治”建设公司业绩增长潜力较大。
预计年销售收入分别约8、12亿元EPS分别约0.53、0.77元/股，对应PE分别约68、47倍虽然静态估值较高，但考虑到未来外延扩张空间和环保业务弹性公司目前市值存在投资机会。维持“推荐”评级
浙江省“五水共治”投资进度慢于预期。
