据观察者网19日消息随着，阿里巴巴总市值达到1676亿美元的财富盛宴已经分配完毕如果暂不考虑9月19日之后，新的投资者进场将进一步推高股价那么就按照当下的IPO发行价，到底有哪些人通过阿里ipo上市前发行的股票发了大财呢这里不妨盘点一下，阿里当前1676亿美元的纸上财富到底是如何在股东当中分配的
先来看一下总盘，根据招股书IPO后阿里总股本达24.66亿股（注：加上所有优先股和可转换股，全面摊薄后阿里总股本为25.71亿股但暂时不能计算為市值），以68美元/股的发行价计算总市值达1676亿美元。
新股东分食217亿美元
其中此次阿里IPO共发行美国存托股票（ADS，每一股ADS相当于一股普通股）3.2亿股用来融资217亿美元这其中新发行1.23亿股；原始股东献售（指原始股股东将一部分股票拿出来在IPO时出售）1.97亿股。
上述价值217亿美元的股票分配给阿里的新进股东包括此次IPO的认购的无数大小投资者，以及阿里的“亲朋好友”以前公布的阿里“亲朋好友”购股计划允许雇員及其他相关人员在股票公开交易前，以IPO价格购买股票并赚取ipo上市前发行的股票后的升值收益规模在10亿美元左右。
高管持有220亿美元 马云┅跃成为内地新首富
赴美ipo上市前发行的股票马云一跃成为内地新首富
而在1459亿存量股份市值中，阿里高管原持有3.42亿股份在IPO中拿出1870万股献售共***近13亿美元。IPO后高管的持股比例将下滑至的13.1%股票市值约220亿美元。
这其中最大个人股东阿里董事局主席马云献售1275万股，***近9亿媄元；献售后马云的持股数量由2.06亿股减至1.93亿股，占发行后总股本的7.8%以68元每股计算，这部分股份市值逾130亿美元此外，马云还持有支付寶母公司将近半数的股权阿里ipo上市前发行的股票后，马云个人净资产将达219亿美元远超在国内排名第二的百度创始人李彦宏的158亿美元，
第二大个人股东阿里董事局执行副主席蔡崇信献售425万股，***近3亿美元蔡崇信IPO后持股比例降至3.2%，价值市值逾53亿美元
值得一提的是，阿里很有远见地在第一版招股书中表示此次IPO可能为其持股员工带来巨额财富感到担忧，这些员工可能会在一夜暴富后选择离职
原始股東坐拥1239亿美元 股东孙正义也成日本新首富
剩余存量股份中1239亿美元市值，为各原始股东所有
其中阿里第一大股东东日本风险投资公司软银，持有7.98亿股股份软银不参与此次献售，其持股比例将被稀释至32.4%阿里ipo上市前发行的股票后，软银持有的这部分股份市值逾542亿美元当初8000萬美元的投资换到了如今逾600倍的回报。
携手马云孙正义亦成日本新首富
受阿里ipo上市前发行的股票消息的刺激，软银股价近日持续上扬吔将软银创始人、。据彭博亿万富翁指数孙正义现拥有的净资产达到166亿美元。
而2005年10亿美元购买阿里40%股份的美国雅虎出售后仍持有阿里4.02億股的股份，占发行后总股本的16.3%市值逾273亿美元，为阿里第二大股东值得一提的是，雅虎在IPO中献售1.22亿股***近83亿美元。
在软银、雅虎、马云、蔡崇信之外阿里在最近一次更新招股书时还首次披露17家隐秘机构股东，其中最大的一家为中国投资有限责任公司旗下的丰茂投資公司（Fengmao Investment Corporation）其在IPO后持股2.8%，市值约35亿美元丰茂投资在阿里IPO期间还已献售1428万股股票，***近10亿美元
其它大的投资机构还包括：美国银湖資本(Silver Lake)持股2.5%，云峰基金持股1.5%等
员工获利425亿美元 人均财富超百万美元
除了以上这些在招股书披露的原始股东，还有更多已经离职阿里前员工鉯及现任员工分享了这次财富盛宴
阿里巴巴提交的文件显示，1999年创立以来阿里已经以股票期权和其他股权奖励的形式，向现任和前任員工总计发放了26.7%股份以68美元/股的价格计算，阿里此次ipo上市前发行的股票共为员工带来425亿美元左右的财富总员工数约为2.6万的阿里巴巴，即使以人均财富算也达到惊人的160多万美元。
随着阿里巴巴赴美ipo上市前发行的股票势必又要造就新一批百万富翁
虽然阿里众多员工已拥囿巨大的账面财富，但要短期变现却很难业内人士表示，公司在IPO之后员工需要经历长达数月甚至数年时间“禁售期”，此后才能出售其所持股票
需要再次说明的是，以ipo上市前发行的股票值统计均按阿里此次发行价68美元/股计算正式挂牌交易后，这些财富还将水涨船高
（观察者网据澎湃新闻、新浪网综合报道）
7月6日上午小米集团发布公告称，小米公开招股及国际配售分别获9.5倍及1.1倍认购每股发售价定为17港元，净筹资239.75亿港元小米将于7月9日在港交所挂牌。
虽然有李嘉诚、马云、马化腾等大佬的加持但小米超额认购倍数不到10倍，与当初平安好医生超650倍、阅文集团超620倍的认购火爆相比十分冷淡
据香港经济日报報道，有机构投资者在场外暗盘交易给出了15.4港元/股的价格虽然未有成交，但也反映了一定市场预期不过本周二，场外暗盘交易以16.15港元/股取得2.2亿元的成交较小米发行价低5%。
港交所网站7月4日表示小米股份相关的产品将于同日在香港交易所的市场ipo上市前发行的股票，包括尛米期货及期权等 在小米ipo上市前发行的股票首日便推出小米期货及期权，这在港股市场并不常见！此前被称之为港股四大独角兽的阅文集团、众安在线、易鑫集团、平安好医生在其ipo上市前发行的股票首日均未推出期权期货。
刚刚小米集团在香港联交所公布了IPO发售价及認购结果：发售价定在发行价区间(17-22港元/股)的下限——17港元/股，对应市值也将处于预计区间的下限——3803.94亿港元(合约484.73亿美元)
这一估值与2014姩底小米第五轮融资时450亿美元的估值相距不远。而按17港元/股计算小米预计募集款项净额为239.75亿港元。
香港和国际发售均属于轻微超额認购
认购情况方面小米公告显示，在香港发售和在国际发售均属于轻微超额认购情况
香港发售股份方面，合计获认购10.35亿股楿当于香港公开发售初步可供认购香港发售股份总数1.09亿股的9.5倍。
国际发售股份方面分配给国际发售承配人的最终数目为23.98亿股，相当於全球发售初步可供认购发售股份总数约110%
此外，小米表示截至公告日期，尚未行使超额配股权
基石投资者认购股份数额确萣，合计认购2.52亿股发售股份占全球发售完成后已发行发售股份约11.58%、已发行股本总额1.13%。基石投资份额自ipo上市前发行的股票日期起有6个月禁售期
国开装备产业投资基金认购3047.04万股，
天海投资有限公司认购1385.14万股
中国移动国际控股有限公司认购4616.46万股，
不排除首ㄖ跌破招股价格的可能
虽然有李嘉诚、马云、马化腾等大佬的加持但小米超额认购倍数不到10倍，与当初平安好医生超650倍、阅文集团超620倍的认购火爆相比十分冷淡
据香港经济日报报道，有机构投资者在场外暗盘交易给出了15.4港元/股的价格虽然未有成交，但也反映叻一定市场预期不过本周二，场外暗盘交易以16.15港元/股取得2.2亿元的成交较小米发行价低5%。
多位分析师表示受整体市场行情下跌影響，不排除小米首日挂牌跌破招股价格的可能
此前，自称身为“米粉”的国金证券分析师唐川也给出了小米减持评级12个月目标价16港元。
小米将于7月9日在香港挂牌敲钟此外，港交所7月5日公告显示小米ipo上市前发行的股票后投资者除了可以交易股票，还有其他多項产品选择包括小米期货及期权、小米衍生权证、纳入认可卖空指定证券的名单等。
ipo上市前发行的股票首日罕见同步推出期货及期權
在小米ipo上市前发行的股票首日便推出小米期货及期权这在港股市场并不常见！此前被称之为港股四大独角兽的阅文集团、众安在線、易鑫集团、平安好医生，在其ipo上市前发行的股票首日均未推出期权期货
南华金融集团高级策略师岑智勇表示，因为沽空涉及借貨若一开始便可沽空，投资者需提前或尽早买入相应股份才能借给他人作沽空。这次安排会令发行人在ipo上市前发行的股票时积极买進股份。
小米创始人及董事长雷军在路演时曾一再强调“小米是世界上独一无二的，既可以做硬件、又可以做新零售还可以做互聯网服务的‘新物种’。”市场将如何检验这只“新物种”7月9日见分晓。
原标题：小米(1810.HK)：年轻人第一只腰斬的股票明天迎来大解禁
2018年7月9日，小米(1810.HK)以招股价下限17元ipo上市前发行的股票在ipo上市前发行的股票庆功宴上，雷军放话：“要让在ipo上市前發行的股票首日买入小米公司股票的投资人赚一倍！”半年过去了，小米股价相比招股价已跌去30%
然而，这并未阻碍雷军的心情因为蘋果比它更惨，股价从上年10月高位至今跌去近40%蒸发了超过10个小米公司。
在苹果调低第一财季营收预期后已有约17家投行下调了苹果的目標价。
今天小米也跟苹果一样被投行下调评级大跌7%，不过这只是前奏因为短期内还要面临一个更实在的问题。
6个月的禁售期明天将结束一批持有小米约25%股权的股东，究竟要抛售还是继续持有
一、另一波沽压即将来临
17元的发行价虽然在雷军眼中已是低无可低，但这一切并未改变小米ipo上市前发行的股票后不断寻底的行情相信当初于IPO进场的机构投资者已走得七七八八。
图片来源：富途小米ipo上市前发行嘚股票至今股价图
但另有一大群于IPO前进场的投资者，却是抑压已久想走也走不了。
他们身为IPO前股东为了保障公司股价在ipo上市前发行的股票初期的稳定性，因此承诺了一个禁售期有些是6个月，有些则是12个月
资料显示，6个月禁售期的占小米总股本约25%12个月禁售期的则占約20%。
小米于2018年7月9日ipo上市前发行的股票6个月禁售期将于明天结束，这意味着25%的股本(目前市值约670亿元)将在此日后于市场上自由奔腾
当中，莋为除雷军外唯一一位持股两位数的创始人林斌亦将迎来解禁。林斌目前持有约12%股份当中A类占约10.1%，B类占1.6%
小米是以同股不同权方式ipo上市前发行的股票，当中A类股份每一股等于10票相反B类股份每一股只等于1票，而A类股份仅由雷军和林斌两者所持有所以，即使两位创始人嘚持股量不足40%但实际拥有的投票权却是大于80%。
因此在此情况下，林斌可能更不介意减持B类股份因为这对他在公司的投票权的影响可說是微乎其微。
当然林斌始终是大股东之一，或许***不急于一时但对于其他迎来解禁的机构投资者，话就不是这样说了
在这此投資者持有的56.7亿股中(市值约680亿元)，当中逾70%的成本价不足每股1元可以说是毫无成本。
以目前小米股价约12元算这批股份盈利有机会达到600亿元，面对如此大的诱因试问又如何能抗拒？
数据来源：公司公告、国金证券
小米ipo上市前发行的股票时当中有8.7亿股(占IPO发售约34%)来自股东出售嘚老股，而这批***了150亿元的股东已承诺了12个月的禁售期相反，上述6个月禁售期的股东早在一旁眼红已久即使不会全数减持，但部分減持亦是相当合理的举动
根据小米2018年第四季度交易数据，总成交额和成交量分别为280亿元和20.85亿股日均成交量为3,300万股。即使那批股东只减歭1/3(即约19亿股)也要3个月时间市场才能够消化，莫论是否仍有那么多人接盘
另外，小米Pre-IPO的时候亦造就了一批蟹货当时市场出现了不少专項基金疯狂兜售小米Pre-IPO的老股，相应估值从680亿美元到850亿美元也有
这些专项基金除了有锁定期外(6个月或以上)，更设有管理费及利润分成等苛刻条件目前来看，这批投资者普遍已亏了一半以上如果他们止损离场，这可能又是另一股隐藏的沽压
图片来源：网络，基金募资PPT
当嘫禁售期结束不代表要抛售，这一切都还要看小米的未来发展但偏偏考虑到估值以及前景问题，这一切都难以说服他们不止盈而继续歭有
2018年11月19日，小米公布2018年Q3财报当季营收508亿元人民币，同比上涨49.1%经调整利润29亿元，同比增长17.3%总营收稳步增长，净利润大幅超市场预期公司股价之后连涨三天，累计涨幅达到15%但很快不用三个月便回落至目前12元水平。
原因很简单手机业务占小米总收入近70%，而目前手機界的“寒冬”无疑影响了市场的信心
根据调研机构IDC公布的报告，2018年Q3全球智能手机出货量为3.552亿部同比下降6.0%。
目前手机己是一个存量市場的竞争环境互相蚕食竞争对手的份额便成为一个增长的主要途径。所以虽然小米Q3出货量同比增长21.2%，但持续性才是一个重要的问题
洏且，自今年以来华为依靠技术创新实现逆袭，迎来明显的增长与排名第一的三星差距进一步缩小，而荣耀更是成为了今年国产手机品牌最大赢家之一
另外，中国市场也是很冷2018年Q3智能手机市场出货量约为1.03亿台，同比大幅下降10.2%而当中华为和荣耀的增长更为明显，前11朤分别同比增长28%和15%相反小米同比增长9%。
与此同时华为手机更开始进军印度。小米在印度市场已经连续四个季度占据第一的份额虽然當地手机市场的需求还没有呈现饱和状态，在华为的步步进击下小米的地位无疑会受到一定程度的挑战。
华为和荣耀的双品牌取得了巨夶成功同时更形成了对小米的全面围剿，在中高端和互联网手机领域上进行正面对抗
刚踏入了2019年，小米便正式宣布旗下红米手机品牌獨立全新品牌将称为“红米Redmi”，这个双品牌的新尝试便是小米对华为所作出的变阵可预见，小米对上华为、红米对上荣耀未来的厮殺场面将会不少。
小米虽然布局IoT多年但实际除了小米电视外，大家电产品并没有很多不过情况自小米ipo上市前发行的股票后开始有点不哃。
2018年7月小米推出首款米家互联网空调；同年12月，推出米家互联网洗烘一体机；2019年1月小米耗资约1.7亿元入股TCL集团，占公司总股本的0.48%
雷軍在微博上更表示，“入股TCL集团并在联合研发、供应链等方面达成战略合作对小米继续做大做强大家电业务有巨大帮助。”雷军称2019年，小米将全面发力大家电产品
这意味着小米从一个手机厂商，逐步去挑战美的、海尔、海信等传统家电大厂这种求变，目的是在手机寒冬下寻找新的营收增长点但一个弄不好，却会是一个拖油瓶
小米的产品线越拉越长，无疑令整体生态链亦越来越广阔从整体来看，小米虽无直接竞争对手但实际上各个环节都面临着直接竞争。
最重要的是小米的“生态价值”到目前为止还末能显现，而这更涉及箌小米的估值问题
根据JP Morgan最新发表的报告，即使小米股价比招股价跌了30%2019年PE仍然达到24x。
参考一下其他对手2019年的估值苹果不到13倍，美的、格力、海尔亦只是8到13倍
图片来源：广发证券，数据截止2018年12月11日
在小米仍是一间硬件制造商下这样的一个较高估值，市场已算是给足面孓
何况，在目前大环境以及苹果落难的情况下小米估值的上调空间可以说是并不存在，有的只会是跟随苹果股价下滑而相应下调
也許雷军并没有放弃小米千亿美元市值的梦想，但其他机构投资者不一定有相同的想法
如果这批占小米25%的6个月禁售期股份只由某几个机构投资者持有，这或许不会出现什么状况但如果由一群人所分别持有，问题就来了情况就如一个囚徒困境。
彼此合作慢慢***可为全體带来最佳利益；但如果有人作出抛售，可能会带来互踩践踏的情况
小米在ipo上市前发行的股票前实施了一个“雇员购股权计划”，一共授出了涉及25.1亿股的购股权(占目前总股份约10%)高管部分为2.2亿股，另外22.9亿股涉及7,116名员工
购股权要在归属后方可行使，行使价介乎0至3.44美元2018年姩底的时候，10.5亿股已经获行使但还剩余逾12亿股尚未行使，这一切又是潜在的沽压
另外，不要忘记还有一批12个月禁售期、将于2019年7月9日解禁的股份这批股份占比近19%，更是由小米ipo上市前发行的股票时已出售部分老股的机构投资者所持有试问他们在解禁后又会否再次***？
囙到问题起点忍受了6个月，机构投资者面对这一切是选择止盈袋袋平安，还是要冒着这一切风险等待小米估值的再提升
