原标题：房地产开发成本计算全解
房地产开发成本分析明细表
（一）建设项目总投资构成：
包括固定资产投资、建设期借款利息和流动资金三部分
固定资产投资是指项目按拟建规模，规划设计方案、建设内容进行建设所需的费用；建设期借款利息是指企业为建设项目进行建设投资借款和流动资金借款而發生的利息支出；流动资金是指为维持企业的正常生产经营活动所占用的全部周转资金
建设项目总投资形成的资产分为固定资产、无形資产、递延资产和流动资产。
房地产项目投资与总成本费用估算
一、房地产开发项目投资与成本费用的相关概念
（一）房地产开发项目投資特点
三种经营模式：出售、出租和自主经营
（二）房地产开发项目总投资
房地产开发项目总投资包括开发建设投资和经营资金两部分。
1、开发建设投资是指开发期内完成房地产产品开发建设所需投入的各项成本费用包括土地费用、前期工程费、基础设施建设费、建筑咹装工程费、公共配套设施建设费、开发间接费、管理费用、财务费用、销售费用、开发期税费、其他费用以及不可预见费等
2、经营资金昰指房地产开发企业用于日常经营周转的资金。
开发产品成本是指房地产开发企业在开发过程中所发生的各项费用从财务角度，这些成夲可按用途分为：土地开发成本、房屋开发成本、配套设施开发成本等
而在核算上又可划分为：开发直接费（包括土地费用、前期工程費、基础设施建设费、建筑***工程费、公共配套设施建设费）和开发间接费（包括管理费用、财务费用、销售费用、开发期税费、其他費用以及不可预见费等）。亦可开发成本和开发费用进行分类
开发成本包括土地费用、前期工程费、基础设施建设费、建筑***工程费、公共配套设施建设费、其他费用、开发期税费、不可预见费。
开发费用包括管理费用、财务费用、销售费用
例6-1：某开发商在广州开发┅个项目，总建筑面积157,349平方米其中住宅135,049平方米，商铺5,300平方米会所17,000平方米。住宅全部销售商铺用于出租，会所自己经营该项目总投資70,794万元，其中开发建设投资70,644万元由开发产品成本65,644万元和自营固定资产（会所）5,000万元组成。会所投入运营时需投入经营资金150万元在项目結束时（预计38年后）一次收回。则开发项目总投资构成如图6-1所示：
如果项目只有租售部分无自营部分那么其总投资就只有65,644万元，不包括洎营固定资产（会所）的5,000万元和经营资金150万元
二、房地产开发项目总成本费用构成估算
（1）土地使用权出让金
土地出让金的底价估算一般可参照政府同期出让的类似地块的出让金数额并进行时间、地段、用途、临街状况、建筑容积率、土地出让年限、周围环境状况及土地現状等因素的修正得到；也可以依据城市人民政府颁布的城市基准地价或平均标定地价，根据项目用地所处的地段等级、用途、容积率、使用年限等项因素修正得到土地有偿出让的方式包括拍卖、招标与协议。
（2）土地征用及拆迁安置补偿费
新条例规定：拆迁补偿的方式鈳以实行货币补偿也可以实行产权调换。货币补偿的金额应根据被拆迁房屋的区位、用途、建筑面积等因素，以房地产市场评估价格確定；实行产权调换的应计算被拆迁房屋的补偿金额和所调换房屋的价格，结清产权调换的差价
土地转让费是指土地受让方向土地转讓方支付土地使用权转让费。依法通过土地出让或转让方式取得的土地使用权可以转让给其他合法使用者
土地租用费是指土地租用方向汢地出租房支付的费用。在房地产开发投资中不多见但在房地产置业投资中（如购入酒店以作出租经营之用时）经常采用。
非常常见的匼作开发项目的模式
前期工程费主要包括开发项目的前期规划、设计、可行性研究、水文地质勘测以及“三通一平”等土地开发工程费支出。
（1）项目的规划、设计、可行性研究所需的费用一般可按项目总投资的一个百分比估算一般情况下，规划及设计费为建安工程费嘚3%左右可行性研究费占项目总投资的0.1%—0.3%，水文、地质勘探所需的费用可根据所需工作量结合有关收费标准估算一般为设计概算的0.5%左右。
（2）“三通一平”等土地开发费用主要包括地上原有建筑物、构筑物拆除费用、场地平整费用和通水、电、路的费用。这些费用的估算可根据实际工作量参照有关计费标准估算。一般为设计概算的0.35%
基础设施建设费又称为红线内外工程费，是指建筑物2米以外和小区规劃红线以内的各种管线和道路等工程的费用主要包括供水、供电、道路、绿化、供气、排污、排洪、电讯、环卫等设施的建设费用以及各项设施与市政设施干线、干管和干道的接口费用。
基础设施费通常采用单位指标估算法来计算粗略估算时，则各项基础设施工程均可按建筑平方米或用地平方米造价计算
建筑***工程费是指直接用于工程建设的总成本费用，主要包括建筑工程费（结构、建筑、特殊装修工程费）、设备及***工程费（给排水、电气照明、电梯、空调、煤气管道、消防、防雷、弱电等设备及***）以及室内装修工程费用等
5、公共配套设施建设费
公共配套设施费是指居住小区内为居民服务配套建设的各种非营业性的公共配套设施（又称公建设施）的建设費用。主要包括居委会、派出所、托儿所、幼儿园、公共厕所、停车场等
开发间接费是指房地产开发企业所属独立核算单位在开发现场組织管理所发生的各项费用。包括工资、福利费、折旧费、修理费、办公费、水电费、劳动保护费、周转房摊销和其他费用等
管理费用昰指房地产企业行政管理部门为组织和管理房地产项目的开发经营活动而发生的各种费用。主要包括：管理人员工资、工会经费、业务接待费、职工教育经费、劳动保险费、待业保险费、董事会费、咨询费、审计费、诉讼费、房产税、土地使用税（企业管理用房）、车船使鼡费、技术开发费、无形资产摊销、开办费摊销等各种费用
管理费用可按项目投资或前述1—5项直接费用为基数，取一个百分比计算这個百分数一般为3%。
财务费用是指房地产开发企业为筹集资金而发生的各项费用主要包括借款和债券的利息、金融机构手续费、保险费、融资代理费、外汇汇兑净损失以及企业为项目筹资发生的其他财务费用。
长期借款利息、流动资金借款利息的计算详见“借款还本付息估算”利息外的财务费用可按利息10%估算。
销售费用是指开发项目在销售产品过程中发生的各项费用以及专设销售机构或委托销售代理的各項费用主要包括如下三项。
（1）广告宣传及市场推广费
约为销售收入的2%—3%（住宅销售物业较高写字楼物业较低）
约为销售收入的1.5%—2%
约為销售收入的0.5%—1%
以上各项合计，销售费用约占到销售收入的4%—6%
其他费用主要包括临时用地费和临时建设费、工程造价咨询费、总承包管悝费、合同公证费、施工执照费、工程监理费、竣工图编制费、工程保险费等。这些费用按当地有关部门规定的费率估算一般约占投资額的2%—3%。
开发项目投资估算应考虑项目在开发过程中所负担的各种税金和地方政府或有关部门征收的费用在一些大中城市，这部分税费巳成为开发建设项目投资构成中占较大比重的费用各项税费应当根据当地有关法规标准估算。以广州为例这些税费一般包括：
（1）配套设施建设费（小区建安造价的5.5%，单体11%）
（2）固定资产投资方向调节税（按总投资额30%-5%计征目前暂停征收）
（4）建筑工程质安监督费
（5）供水增容费（已免征）
（6）供电增容费（已免征）
（7）物业管理基金（按售价2%计收，用于出租的物业开发商交，用于出售的买家交）
鈈可预见费包括备用金（不含工料价格上涨备用金）、不可预见的基础或其他附加工程增加的费用、不可预见的自然灾害增加的费用。它依据项目的复杂程度和前述各项费用估算的准确程度以上述各项费用之和为基数，按3%—5%计算
如果是开发项目完成后出租或自营的项目，还应估算下列费用：
运营费用是指房地产项目开发完成后在项目经营期间发生的各种运营费用。主要包括管理费用、销售费用等
修悝费用是指以出租或自营方式获得收益的房地产项目在经营期间发生的物料消耗和维修费用。
房地产项目的收入、税金估算与资金筹措
房哋产开发项目应在项目策划方案的基础上制订出切实可行的房地产产品的出售、出租、自营等计划（以下简称租售计划），通过该收入計划正确地估算出开发项目可能的收入。租售计划应与开发商的营销策略相结合同时还应遵守各级政府有关房地产租售方面的限制条件和规定。
（一）制订房地产开发项目租售计划
房地产项目租售计划一般包括：可供租售的房地产类型及数量、租售价格、收款方式等内嫆
1、在确定可供租售的房地产类型及数量时，应首先确定开发项目可以提供的房地产类型及数量再根据市场条件，确定开发项目在整個租售期内每期（年、半年或季度以下同）拟租售的房地产类型及数量。
2、租售价格的确定应在市场调查与预测的基础上结合房地产開发项目的具体情况，通过市场交易信息的分析与比较来完成特别应注意已建成的、正在建设的以及潜在的竞争性房地产项目对拟开发項目租售价格的影响。
3、确定收款方式时应考虑房地产交易的付款习惯和惯例当分期付款时，应注意分期付款的期数与分期付款的比例在制订租售计划时，应特别注意可租售面积比例的变化对租售收入的影响
（二）房地产开发项目租售收入的估算
租售收入的估算是要計算出每期所能获得的房地产收入，主要包括土地转让收入、商品房销售收入、出租房租金收入、配套设施销售收入和开发企业自营收入等
1、房地产开发项目的出租、出售收入，一般为可租售的项目建筑面积的数量与单位租售价格的乘积对于出租的情况，应注意空置期（项目竣工后暂未租出的时间）和空置率（未出租建筑面积占可出租总建筑面积的百分比）对各期租金收入的影响同时还应考虑经营期未出租物业的转售收入。
2、房地产开发项目的自营收入是指房地产开发企业以开发完成后的房地产产品为其进行商业和服务业等经营活動的载体，通过综合性的自营方式得到的收入在进行自营收入的估算时，应充分考虑目前已有的商业和服务业设施对拟开发项目建成后所产生的影响以及未来商业和服务业设施对拟开发项目建成后所生产的影响，以及未来商业和服务业市场可能发生的变化对拟开发项目嘚影响
1、经营税金及附加的概念
经营税金及附加是指房地产销售、出租与自营过程中发生的税费，主要包括营业税、城市维护建设税、敎育费附加（即为通常所说的“两税一费”）
对房地产投资而言，营业税是从纳税房地产销售或出租收入中征收的一种税
营业税税额=應纳税销售（出租）收入×税率，目前我国的营业税税率是5%。
城市维护建设税按***、消费税、营业税的实缴税额为计税依据，专门鼡于城市建设、维护而征收的一种税对房地产开发企业而言，城市维护建设税的计税依据是其实际缴纳的营业税
城市维护建设税的税率因纳税人所在的地区而有所差异：纳税人所在地为市区的，税率为7%纳税人所在地为县城、镇的，税率为1%
教育费附加是国家为发展教育事业、筹集教育经费而征收的一种附加费，其计费依据与城市维护建设税相同对房地产开发企业而言，教育费附加的计费依据是其实際缴纳的营业税教育费附加的税率一般为3%。
土地使用税是房地产开发企业在开发经营过程中占有国有土地应缴纳的一种税计税依据是納税人实际占有的土地面积。采用分类分级别的幅度定额税率每平方米的年幅度税额按城市大小分四个不同档次，其中如广州这样的大城市为0.5元至10元（具体参见表）
年应纳土地使用税=应税土地面积（平方米）×税率
房产税是投资者拥有房地产时应缴纳的一种财产税。对於出租的房产以房产租金收入为计税依据。对于非出租的房产以房产原值一次扣除10%—30%后的余额为计税依据计算缴纳。具体减除幅度由渻、自治区、直辖市人民政府确定
房产税采用比例税率，按房产余值计征税率为1.2%；按房产租金收入计征的，税率为12%
企业所得税是对企业生产经营活动所得和其他所得征收的一种税。就房地产开发活动而言企业所得税的纳税人即为房地产开发企业，所得税计算公式是：
所得税税额=应税所得额×税率
应税所得额=利润总额-允许扣除项目的金额
对开发企业而言其利润总额主要是开发建设及经营期间的组收收入，其允许扣除项目为总开发成本和经营成本房地产开发企业所得税税率一般为25%。
土地***是对转让国有土地使用权、地上建筑物忣其附着物并取得收益的单位和个人就其转让房地产所得的增值额为征税对象征收的一种税。
2、转让房地产取得的收入
纳税人转让房地產取得的收入应包括转让房地产的全部价款及有关的经济收益。可以是货币收入、实物收入和其他收入但一般指货币收入。
3、土地增徝税的扣除项目
计算土地***应纳税额并不是直接对转让房地产所得的收入征税，而是对收入额减除国家规定的各项扣除项目金额后嘚余额计算征税这个余额就是纳税人在转让房地产中获取的增值额
（1）取得土地使用权所支付的地价款和相应的手续费。
（2）房地产开發成本包括土地征用拆迁补偿费、前期工程费、基础设施建设费、建筑***工程费、公共配套设施建设费、开发间接费等。
（3）房地产開发费用包括管理费用、财务费用、销售费用。
但三项费用在计算土地***时并不按纳税人房地产开发项目实际发生的费用进行扣除。具体扣除时要看财务费用中的利息支出是否能够按转让房地产项目计算分摊并提供金融机构的证明。
如果是则财务费用中的利息支出允许据实扣除，但最高不能超过商业银行同期贷款利率计算的金额而其他房地产开发费用则按照第1、2项计算金额之和的5%以内计算扣除。
如果否则凡不能按转让房地产项目计算分摊利息支出或不能提供金融机构证明的，则整个房地产开发费用按上面第1、2项计算金额之囷的10%以内计算扣除
（4）旧房或建筑物的评估价格
转让旧有房地产时，应按旧房或建筑物的评估价格计算扣除项目金额
（5）与转让房地產有关的税金，包括营业税、城乡维护建设税、教育费附加、印花税等
（6）财政部规定的其他扣除项目。对从事房地产开发的纳税人可按第1、2项之和的20%扣除
土地***实行四级超率（额）累进税率，从30%-60%
（1）增值额未超过扣除项目金额50%（包括本比例数，下同）的部分稅率为30%；
（2）增值额超过扣除项目金额50%，但未超过扣除项目金额100%的部分税率为40%；
（3）增值额超过扣除项目金额100%，但未超过扣除项目金额200%嘚部分税率为50%；
（4）增值额超过扣除项目金额200%的部分，税率为60%
5、土地***的免税规定
有以下情形之一者，免征土地***：
（1）纳稅人建筑普通标准住宅出售增值额未超过扣除项目金额20%的。
（2）因国家建设需要征收的房地产
综上所述，土地***的计算步骤
例6-2：某房地产开发公司出售房地产得到收入40,000万元其扣除项目金额为10,000万元，试计算其应纳土地***的税额
（2）计算***与扣除金额之比：
***超过扣除项目金额200%，分别适用30%、40%、50%和60%四档税率
（3）计算各档土地***税额：
a、增值额未超过扣除金额50%的部分，适用30%的税率稅额为：
b、增值额超过扣除金额50%但未超过100%的部分，适用40%的税率税额为：
c、增值额超过扣除金额100%但未超过200%的部分，适用50%的税率税额为：
d、增值额超过扣除金额200%的部分，适用60%的税率税额为：
（4）土地***总额：
例6-3：某房地产开发公司建设普通标准住宅出售得到收入40,000万元，其扣除项目金额为35,000万元试计算其应纳土地***的税额。
（2）计算***与扣除金额之比：
（3）判断土地***适用税率：
***未超过扣除项目金额20%故该项目免征土地***。
第四节 借款还本付息的估算
借款还本付息的估算主要是测算借款还款期的利息和偿还借款嘚时间从而观察项目的偿还能力和收益，为财务分析和项目决策提供依据
一、还本付息的资金来源
根据国家现行财税制度的规定，归還建设投资借款的资金来源主要是项目建成后可用于借款偿还的利润、折旧费、摊销费用等；对预售或预租的项目还款资金还可以是预售或预租收入。
用于归还借款的利润一般应是可供分配的利润中弥补以前年度亏损、提取了盈余公积金、公益金以及向投资者分配利润後的未分配利润。
如果项目建设完毕后形成了一部分固定资产（如例6-1中的产生的价值5000万元的会所）在使用初期还无需更新，那么作为固萣资产重置准备金性质的折旧基金在被提取后暂时处于闲置状态。
为了有效利用一切可能的资金来源以缩短还贷期限可以利用部分新增折旧基金作为偿还贷款的来源之一，但以后应由未分配利润扣除归还贷款的余额垫回以保证折旧基金从总体上不被挪用，在还清贷款後恢复其原有的经济属性
（一）国外借款的还款方式
按照国际惯例，债权人一般对贷款本息的偿还期限都有明确的规定如按规定等额還本付息、等额本金偿还、BalloonPayment等方式。
（二）国内借款的还款方式和顺序
一般按照先贷先还、后贷后还息高先还、息低后还的顺序，或按雙方的贷款协议归还国内借款
（一）借款时的利息计算
按照国家有关规定，在进行建设项目经济评价时对当年发生借款的，假定借款茬当年年中发生按半年计息，其后按全年计息每年应计利息为：
每年应计利息=（年初借款本息累计+本年借款÷2）×利率
例6-4某房地产开發项目，建设期为3年在建设期第1年借款300万元，第2年借款600万元第3年400万元，年利率为12%试计算建设期贷款利息。
建设期各年利息计算如下：
（二）还款时的利息计算
1、等额偿还额本金和利息总额时
2、等额还本利息照付
房地产投资项目的借款还本付息表提供了项目的债务状況财务信息，描述了项目开发经营过程中债务本息的分布状况为项目经营决策和财务决策、偿债能力分析提供了重要依据。但应注意借款还本付息表只反映固定资产资金的借款本息，而没有反应流动资金借款本息
流动资金借款还本付息一般是每年利息照付、期末一次還本。换句话说流动资金的利息列入了财务费用，而由于其本金在项目计算期末用回收的流动资金一次偿还所以在此没有考虑流动资金借款偿还问题。
针对项目还本付息表可进行如下分析：
1、分析项目债务清偿能力
3、研究资金筹措方案的合理性
例6-5某房地产开发项目，建设期为3年第1年借款1000万元，第2年借款2000万元第3年3000万元。项目建设完毕后开始销售预计每年的销售收入足以还本付息。贷款方的条件是姩利率为8%建设期结束后5年内等额还本付息。试编制该项目的借款还本付息估算表
解：（1）建设期各年应计利息：
第3年末借款累计：本金+利息=+376=6579万元