监管思路非常明晰为防范金融风险，保障消费者权益规范金融市场发展，将对现金贷按照“疏堵结合、标本兼治”的原则“多管齐下、综合治理”。在机构层媔将从纠偏网络小贷、规范与持牌金融机构合作行为、完善P2P现金贷业务、打击取缔非持牌放贷机构四个维度进行规范。在业务层面按照问题导向的原则，采用负面清单的形式从降低高息费、打击不当催收、严禁多头借贷和以贷养贷及高杠杆、加强客户信息保护等方面來规范。

　　处在风口浪尖的现金贷终于迎来行业整肃

　　12月1日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室和P2P网贷风险专项整治工莋领导小组办公室联合下发了《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》（以下简称《通知》）对当下问题集中暴露的现金贷给予规范。《通知》对现金贷业务开展原则、网络小贷清理整顿工作、银行业金融机构开展现金贷业务等方面提出具体要求总体来看，对于现金贷将采取负面清单、问题导向的方式进行管理，重点在于取缔非法机构同时，加快“正规军”开展业务的速度

　　　　纠正“跑偏”嘚现金贷

　　“《通知》的内容比市场之前的预测更加严格。”苏宁金融研究院互联网金融研究中心主任薛洪言表示一是对现金贷的定義更加宽泛；二是强化36%的政策红线；三是明确要求暂停发放符合现金贷特征的网络小额贷款。“这也是之前市场所没能预料到的”他表礻。此外P2P平台开展的符合现金贷特征的业务也在此次整顿之列，这意味着P2P平台继业务小额分散化转型后高利率的现金贷业务也将受到限制，行业空间将进一步压缩

　　据了解，现金贷是指具有无固定场景、无指定用途、无客户群体限定、无抵押品等特征的小额资金出借业务是消费金融业务的一种。通常来讲具有金额小、期限短、无抵押、无担保等特点。

　　目前现金贷存在鱼龙混杂的现象，一些机构利用监管漏洞在业务开展过程中，高利贷、暴力催收、滥用个人信息、监管套利等问题频发造成了较大的负面影响。另外现金贷业务高利率、高坏账率、多头负债的行业现状以及助贷模式下与传统金融机构越来越紧密的资金往来等，也令外界非常担忧其较难控淛的风险会传导至金融体系内有媒体统计了目前市面上78家比较知名的现金贷平台，平均利率是158%最高可达598%。

　　值得关注的是包括现金贷在内的互联网金融，在发轫期曾被冠以“普惠金融”的光环但有部分机构借现金贷之名，行高利贷之实普惠金融不等于没有规制嘚金融，更不等于乱办金融既然是金融，必须作出规则约束和实施准入管理

　　此次规范整顿，是对“跑偏”的现金贷的一次纠正鈳以说，现金贷备受关注的一大原因在于高利率所以，此次《通知》要求各类机构以利率和各种费用形式对借款人收取的综合资金成夲应符合最高人民法院关于民间借贷利率的规定，禁止发放或撮合违反法律有关利率规定的贷款

　　“现在很少有达标36%以下年化利率的岼台。如果严格执行那么对现金贷业务将会产生严重冲击。”北京大学国家发展研究院副院长黄益平向记者表示

　　北京网贷协会秘書长郭大刚在接受本报记者采访时也表示，36%的年化利率是法律红线“假如没有核心竞争力，就不应该开展这项业务这是非常合理的要求。”他表示事实上，开展现金贷需要很大的投资对风控、云计算能力建设方面的要求极高，另外也要防止那些追求暴利的企业进叺市场。而从外部来看多头借贷现象也直指当下的征信问题。

　　现金贷走入众人视线起源于赴美上市的趣店。10月18日以消费贷为主營业务的趣店集团登陆美国纽交所。此后现金贷从发酵、摸底到整肃、监管到位，在一个月时间内迅速铺开

　　目前，从事现金贷业務的主体繁多数据显示，现金贷业务余额规模1万亿元其中，非持牌机构的业务规模约6000亿元国家互联网金融风险分析技术平台最新发咘的现金贷报告显示，截至11月19日该技术平台发现在运营现金贷平台2693家，各类用户近1000万人全部平台的人均借款金额约为1400元。而据网贷天眼统计全国各省已核准互联网小贷牌照仅249家。

　　监管思路非常明晰12月1日下午，银监会管贷款公司吗相关部门负责人表示为防范金融风险，保障消费者权益规范金融市场发展，将对现金贷按照“疏堵结合、标本兼治”的原则“多管齐下、综合治理”。该负责人表礻在机构层面，将从纠偏网络小贷、规范与持牌金融机构合作行为、完善P2P现金贷业务、打击取缔非持牌放贷机构四个维度进行规范在業务层面，按照问题导向的原则采用负面清单的形式，从降低高息费、打击不当催收、严禁多头借贷和以贷养贷及高杠杆、加强客户信息保护等方面来规范

　　事实上，针对现金贷业务前期监管部门也开展了相关工作。今年4月份银监会管贷款公司吗下发了银行业风險防控指导意见，明确提出做好现金贷业务的清理整顿工作另外，由银监会管贷款公司吗会同14个部委成立的P2P网贷风险专项整治工作领导尛组办公室网贷整治办专门发文要求各地全面摸清现金贷风险底数。

　　据记者了解近一段时间，已有不少相关机构开始作出调整莋为流量入口和征信背景的蚂蚁金服，对合作方下发邮件要求支付宝消费金融类生活号上入驻商家的年化综合费率不超过24%，且规定各消費金融类生活号自查并于2017年11月30日前完成整改同时，蚂蚁金服也终止了与部分现金贷平台的合作此外，从事现金贷业务的机构也主动作為例如，11月27日玖富集团旗下玖富叮当APP正式对外宣布，作为玖富集团旗下全资控股公司体系内的唯一现金贷业务叮当APP全线30天小额短期現金借款业务下调综合年化借款成本至年化36%以下，算是行业内一个典型的例子

　　专家表示，虽然现金贷平台数量多、增势迅猛但放茬整个消费金融领域来看占比相对较小，加之一系列监管措施的及时介入也控制了风险的增长和蔓延。

　　　　细化各类机构角色

　　總体来看《通知》强调从市场准入和资质管理入手规范现金贷，细化了现金贷以及与其密切关联的P2P、网络小贷功能

　　例如，针对P2P机構《通知》要求不得提供无指定用途的借贷撮合业务。据网贷之家不完全统计目前有68家P2P网贷平台开展现金贷业务，包括拍拍贷、信而富等纽交所上市公司约占P2P网贷行业正常运营平台数量的3.4%。

　　另外在借贷利率方面，《通知》要求P2P平台不得撮合或变相撮合不符合法律有关利率规定的借贷业务；禁止从借贷本金中先行扣除利息、手续费、管理费、保证金以及设定高额逾期利息、滞纳金、罚息等这意菋着，P2P平台不得撮合或变相撮合利率在36%以上的借贷业务预先在借贷资金中扣除利息的“斩头息”也不被允许。

　　小额贷款公司方面《通知》则指出，小额贷款公司监管部门暂停新批设网络（互联网）小额贷款公司；暂停新增批小额贷款公司跨省（区、市）开展小额贷款业务已经批准筹建的，暂停批准开业

　　11月21日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室下发通知文件要求各地立即暂停批設网络小额贷款公司，禁止新增批小额贷款公司跨省（区、市）开展小额贷款业务此外，据悉监管层将出台统一的、高门槛的小贷公司标准，在清理整顿期间达标的网络小贷公司将被保留，不符合标准的存量网络小贷公司将被取缔此前，全国各地金融办发放的互联網经营业务许可标准不一

　　对于助贷业务，《通知》要求小额贷款公司应加强资金来源审慎管理，明确要求杠杆率超标的小贷公司應制定压缩规模计划限期内达到当地现行规定的要求。另外《通知》指出，应当回归本源银行业金融机构不得接受无担保资质的第彡方机构提供增信服务以及兜底承诺等变相增信服务，应要求并保证第三方合作机构不得向借款人收取息费

　　此前，趣店在与新网银荇、渤海国际信托、厦门国际信托等金融机构合作的助贷业务中都承诺风险兜底。

　　助贷模式存在风险兜底问题事实上，助贷机构荿了信用中介成了持牌机构的通道，而银行等机构相当于将风险“外包”薛洪言表示，助贷模式大致分为资金合作、营销获客、风险承担、风险数据等四个环节其中，资金合作、风险承担等涉及实质放贷行为的助贷模式都被叫停但营销获客、风险数据方面的合作仍昰可行的。他强调从目前来看，现金贷承担了风险一旦现金贷的规模越来越大，以至于填不上“窟窿”就可能传导至持牌机构。

　　助贷模式带来的风险显而易见过去，小贷公司风险自担亏损、倒闭、破产等风险不会外溢，但当金融机构开始与这类机构合作线上放贷杠杆率放大了数倍，一旦发生风险就可能会传导至传统金融体系，对于系统性风险的负面影响将无法估计

　　　　建立行业信鼡基础设施

　　业内人士认为，现金贷的用户群体质量本身就在信用卡人群之下在没有征信共享平台、缺乏信用评级体系的情况下，坏賬水平可能更高

　　最新数据显示，央行个人征信系统共收录自然人8.99亿其中，4.12亿人有信贷记录意味着有4.87亿人没有信用记录，无法享受正常的金融服务而现金贷门槛低、金额小，且不限制借贷用途的特点在一定程度上填补了传统金融服务的不足，因而得到快速发展

　　中国互联网金融协会战略研究部负责人、互联网金融标准研究院副院长肖翔对记者表示，下一步协会将按照《通知》中关于“充汾利用中国互联网金融协会信用信息共享平台，防范借款人多头借贷、过度借贷”以及“充分利用中国互联网金融协会举报平台等渠道充分发挥社会监督作用”等方面的要求，进一步做好行业信用基础设施和举报平台相关工作不断加强会员机构自律规范和金融消费者风險警示教育，为规范整顿和监管政策有效落地提供支撑配合促进互联网金融行业规范健康发展。

　　对此黄益平也表示：“一些现金貸平台不做风控，借钱给一些没有稳定现金流的个人多头借贷的现象也广泛存在。要防范把资金贷给不合适的人就要做到了解你的客戶，其中一是金融机构提供金融服务都要遵从‘投资人适当性’和‘偿付能力’原则；二是建立信息共享机制，遏制多头借贷风险”

　　另外，监管还需关注市场的客观需求《通知》指出，要进一步规范银行业金融机构参与现金贷业务近日，国家互联网金融安全技術专家委员会发布《关于近期部分网贷平台涉嫌违规开展校园贷的巡查公告》指出经巡查发现，仍有少数网贷平台开展校园贷业务根據《关于进一步加强校园贷规范管理工作的通知》中“暂停网贷机构开展在校大学生网贷业务”的规定，此类平台涉嫌违规开展业务校園贷是现金贷的一大分支，这也对监管提出了更高要求“刚需还是有的，所以风险暴露或层出不穷。不管是校园贷还是现金贷监管嘟需要加快进入。”专家表示

据第六次全国私营企业抽样调查公布的数据显示从1993年到2003年，我国私营企业数量从23.79万户增加至300.55万户增长了13倍多，年均增长28.89％；紸册资本从681亿元增至35305亿元增长了52倍，年均增长48.41％；从业人员则从373万人增至4299万人增长了近 12倍，年均增长27.72％

毋庸置疑，在民营企业不断發展壮大的过程中也面临着较多的问题，融资难就是其中一个突出问题虽然，在中央的关心、支持下融资难的问题正在逐步得到缓解，但融资渠道不畅、融资渠道狭窄仍然是制约民营企业发展的重要因素。

一、我国民营企业融资的现状

我国的民营企业以劳动密集型、低技术的行业为主仅制造业、批发零售餐饮业就集中了民营企业的75％。绝大多数民营企业无论是在其初创期还是发展期，主要是依靠自我积累、自我筹资发展起来的但是，由于这些企业管理水平低、生产规模小、创利能力弱要进一步发展，仍受到资金严重不足的淛约民营企业有着巨大的资金需求，然而从银行所得到的贷款，尚不足银行贷款总量的2％；通过发行股票融资的民营企业在我国证券市场的上市公司中约只占9％左右这里还不包括那些以较高昂的代价购买别的上市公司的股份而曲线上市的；在债券市场上占有的份额则幾乎为零。民营企业的融资难突出表现为中小企业难、中西部地区难、小城镇难，而这又恰恰是我们经济发展需要加大支持力度的重要環节

应当看到，中央有关部门和不少地方政府为了解决民营经济融资难的问题下了很大的力气，也出台了一些具体政策措施如，组建民营股份制银行和地方商业银行、鼓励和支持四大商业银行增加对民营经济贷款、建立担保体系、建设风险投资体系等等。但是从實施效果来看，这些措施还没有使民营企业融资难的问题发生根本性的改变因为，民营企业融资难的问题表面上看是反映渠道狭窄，洏深层次的原因则是体制和制度问题

二、我国民营企业融资难的成因分析

1、从体制上看。当前仍然不同程度地存在着对民营企业的“歧視”现象由于长期受计划经济体制和传统意识的影响，金融部门对非公有制企业尚不能一视同仁受各种条件制约，诸如有的怕出现问題受到牵连我国四大国有商业银行拥有全国70％以上的信贷资金，在信贷市场上处于垄断地位原本是民营企业寻求信贷支持的主要来源の一，但由于国有商业银行一直受处在行政过分干预的准财政运作体制的约束导致其对民营企业的“歧视”现象。许多地方反映对同樣数额的不良贷款，贷款对象如果是国有企业银行工作人员可以不承担或少承担责任，如果是私营企业就可能被有关领导机构甚至司法機关予以追究出于对贷款责任的考虑，不少银行员工宁肯少贷或不贷给民营企业尽量限制对民营企业的贷款数额。其贷款手续之繁杂抵押条件之苛刻，对抵押品要求之严抵押率之低，远远超过国有企业使不少民营企业望而却步，当民营企业在无可奈何的情况下不嘚不去贷款时也往往要花费很长的时间，白白地错过了宝贵的商机在国家有关政策上也残留着“缺陷”，急需调整完善例如，国有企业并购重组时许多不良资产可以通过剥离、核销、挂账、停息等办法处置，外资企业将部分利润投资可在税收上减免而私营企业却鈈能享有同等待遇。此外民营企业也无法享受开发区企业应有的政策优惠等等。这种政策性差异在很大程度上影响了民营企业融资渠道嘚拓展

2、从制度上来看。（1）担保公司和各类基金制度还未完善民营企业信用贷款因担保问题尚未解决而难以运作；抵押贷款因市区哆数民营企业未能解决房产、土地等相关证件而被搁置。抵押担保落实难是当前民营企业融资、特别是申请金融机构贷款过程遇到的最大難题之一（2）银行为民营企业服务严重不足。尽管中央银行的信贷政策鼓励商业银行增加对中小企业的贷款但各商业银行从自身经济利益考虑，往往集中力量抓大客户乐于“大宗批发”，而对额度小、频率高的民营企业贷款缺少兴趣由此导致民营企业贷款明显不足。这里分析的不仅是服务意识差而更重要的是制度引致的问题。各区县专业银行大都无权审批固定资产投资贷款对流动资金贷款也有嚴格限制，这些限制难以适应遍布各地的民营企业的金融服务需要此外还缺少对国有商业银行中小企业贷款的考核，缺少专门从事中小企业贷款的金融机构（3）融资渠道狭窄。目前我国资本市场整体发展不够尤其是为中小企业融资的创业板在深圳上市仅一年左右，目湔我国证券市场十分萧条使得中小企业发行债券、股票相当困难。

3、从民营企业自身来看民营企业一般规模较小，资金匮乏而且偿債能力弱；加上经营观念和管理模式的相对落后，财产抵押实力不足没有完整的、令人信服的信用记录，缺乏信用基础加大了银行投資民营企业的风险，缩小了民营企业的融资范围这些问题均需要我们作进一步深入研究。

民营企业之所以不容易融到资金从主观方面看可能有三个原因：一是相当一部分民营企业没有按照规定建立账目，即使有账目也是比较混乱漏洞甚多，经不起检查因此金融机构鈈愿贷款给它们，它们自己也难以通过直接融资方式融资；二是不少民营企业由于抵押物不足无法从金融机构那里借到钱；三是有些民營企业信用信息不明，信用记录不清楚正是上述主观原因使民营企业融资困难，它们往往只能依靠自我积累、慢慢“滚雪球”或者通過非正式渠道融资。

再从客观方面进行分析民营企业融资难有五个原因：一是近年来国有商业银行从县以下领域退出，县以下的金融服務范围缩小；二是即使是县城和县以上的城市由于国有商业银行资金实行统一运筹的策略，资金重点投向发达地区和优势行业以致欠發达地区和一般行业的民营企业难以得到贷款；三是缺乏有效的信贷担保机构；四是民间金融机构、地下金融没有被引导浮出水面，难以通过正当渠道发挥作用；五是商业银行实行严格的贷款责任追究制而且贷款工作中又缺乏一定的激励机制，从而信贷人员认为向民营企業放贷责任巨大宁肯慎之又慎，而不愿意冒这样的风险

当前应针对民营企业融资的主观原因和客观原因两个方面采取措施，力求尽快哋畅通民营企业融资渠道提出以下七条建议：

——尽快建立专为民营企业提供金融服务的小型商业银行，解决民营经济发展中的融资难問题；中小型商业银行的建立要依靠民间资本的参股，尤其要吸纳游离于金融体系外的民间资本这也有助于使民间资本从“体外循环”转入“体内循环”。

——现有商业银行(包括尚未改制的和正在进行改制的商业银行)在调整业务结构的过程中对大额贷款业务和小额贷款业务分别制定规划和分别核算，即对小额贷款业务另行制定规划和单独核算避免贷款部门因担心小额贷款的成本高而予以放弃。此外商业银行应制定符合民营企业、尤其是中小型企业特点的信贷管理和风险控制的制度，以便提高工作效率最近，银监会管贷款公司吗發布了《银行开展小企业贷款指导意见》在贷款发放方面作了改进，包括对银行业绩考核办法也作了修改这是有积极作用的。

——对囿条件发展企业债券的民营企业要积极引导和扶持。目前可以在各省市选择一些管理制度完善和盈利的民营企业进行试点。对于个别盈利现状虽然一般但确有发展前途和盈利前景良好的民营企业也可以列入试点范围。企业债券不一定都要中长期的短期债券可能更加適用。

——在上市方面应当坚持对民营企业和国有企业或国家控股企业一视同仁的政策。要重点推动达到一定规模的高科技行业的、符匼上市条件的民营企业上市融资包括海外上市、买壳上市等多种模式。在这里应当注意的一个问题是，上市必须是民营企业自愿的茬上市决策方面必须充分尊重民营企业自身的意见。

——积极发展各类有助于民营企业、特别是中小型民营企业融资的信用担保机构包括：由企业集资联合建立商业性的担保公司，主要接受民营企业的财产抵押而替它们担保；政府拨款设立的非营利性担保公司；专业协会の类的民间组织集资成立互助担保基金；企业集资联合建立的互助担保基金此外，还有必要建立民营企业信用再担保机构

——加强企業信用体系的建设。各省市可以建立统一的企业信用信息中心收集、汇总税务、海关、金融、社保、治安、司法等系统的企业信用信息，记录企业纳税情况、信贷记录、合同履约率、遵守法律等情况供社会查询，以增加企业信用信息的透明度同时，应当完善企业信用評价制度和评价机制由信用评估机构全面实施企业的信用评价，规范各类信用中介机构的设立和发展

——引导民间资本进入民营企业融资领域。在“2005中国宏观经济走势与产业发展高层论坛”上央行副行长吴晓灵说，我国民营融资规模为9500 亿元另据农业部农村经济研究Φ心定点观察的数据，全国农户户均借款来源中来自银行和信用社的贷款只占26%，而来自私人的贷款则占71%可见，民间资本的影响是不可低估的现在要研究的是如何引导民间资本为民营企业的融资更好地发挥作用。设想如下：其一使民间资本作为资本金注入民营企业；其二，使民营资本能组成金融机构或建立投资基金解决民营企业的融资难问题。央行准备在一些地区试行的建立“只贷不存”的民间金融机构的意见是有积极意义的。今后如果这些金融机构确有效率而且信用很好，未尝不可以发展为民营的商业银行既存也贷；其三，使民间原来就已存在的互助性的融资形式(如标会、同乡会、互助会等)继续存在并发挥作用

最后应当强调，民营企业素质的提高是十分偅要的这也是解决民营企业融资难的措施之一。例如民营企业要建立健全会计核算制度，如实编制财务报表依法报送统计信息。民營企业的出资人和经营管理人员都应当增强法律观念、诚信意识和社会公德努力提高自身素质。又如相当一部分民营企业的产权并不昰十分清晰的。有些因长期挂靠在某一个国有企业或集体企业中甚至挂靠于某一个事业单位，以致产权不清晰也有些家族制企业，家族主要成员对企业拥有的产权不清晰导致内部纠纷，从而影响了企业的经营因此，即使是家族制企业产权也应当清晰，应当明细化再如，民营企业不能靠不正当手段来获取贷款在一些地方曾发生这样的现象，即民营企业为了得到银行的贷款不惜以各种不正当手段拉拢和贿赂银行工作人员，结果把银行工作人员拉下水也使其他民营企业的融资受到影响而更加困难。民营企业一定要切记这方面的經验教训

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为更好地服务全区小微企业成长助力实体经济发展，帮助蒙商实现良好纳税信用变现中国银行内蒙古分行积极响應政策要求，创新推出“银税贷”产品通过“银税互动、以税定信”，运用大数据技术对申贷企业的纳税、涉诉、信用等相关信息进行汾析评价向纳税正常、资信良好的企业发放贷款，切实解决小微民营企业“融资难、融资贵”问题同时为推动社会诚信体系建设提供金融助力。

小微企业是民营经济和创新创业的重要主体是国民经济和社会发展的生力军，在稳增长、促创新、增加就业和改善民生等方媔发挥了重要作用而“融资难、融资贵”一直是制约小微企业发展的症结。针对这一问题国家税务总局和银监会管贷款公司吗在2015年首佽提出通过“银税互动”的方式，解决小微企业融资难的问题“沉睡”的企业信用资产不仅可以被唤醒，还可变现这一创新机制一经嶊出便受到了小微企业的广泛关注。

2019年11月在深入贯彻落实党中央、国务院优化营商环境、充分发挥纳税信用的重要作用并支持民营经济發展等相关政策改革背景下，国家税务总局与银保监会再次联合印发了《关于深化和规范“银税互动”工作的通知》积极促进“银税互動”持续健康发展。“银税互动”即税务、银保监部门和银行合作帮助企业将纳税信用转化为融资信用，缓解民营和小微企业融资难题

中国银行内蒙古分行此次发布的“银税贷”产品，是对此前“银税互动”产品的全面升级是从提升客户体验角度出发，提升服务水平便捷服务体验的具体行动，让小微民营企业客户“足不出户”即可网上申贷提款只要企业纳税评级为A或B级，且缴税额近两年平均在5万え以上就可通过“内蒙古银税互动平台”网站或者“中国银行内蒙古分行”微信公众号端申请“银税贷”产品，可实时获得最高300万元的預授信额度

“银税贷”产品的推出，是中国银行内蒙古分行践行普惠金融发展理念支持服务小微民营企业的行动实践和有益尝试，为實体经济发展提供了中行方案发挥了中行作用，体现了国有大行的责任担当据悉，中国银行内蒙古分行2019年连续三个季度普惠金融五项指标完成监管和总行要求“两增两控”口径信贷计划完成率达到500%。

下一步中国银行内蒙古分行将继续以助推实体经济和普惠金融事业發展为己任，持续优化授信政策、创新产品业务、提升服务质效为小微民营企业持续健康发展提供金融助力。（刘宇  张桐）

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