【招股书披露内容】1、固定资产減值风险作为生产型化工企业发行人固定资产规模较大。报告期末发行人固定资产账面价值占总资产的比重为23.54%。受国际原油价格下跌、国内钢铁行业压减产能及伴生的焦炭行业进入去产能周期影响和山东省化工园区认定等因素影响公司苯生产线以及5 万吨顺酐/苯酐生产線处于闲置状态。报告期内公司对上述生产线充分计提了减值准备，固定资产累计减值准备余额10,853.34 万元占报告期末固定资产原值的比重為18.47%。未来若生产经营环境或物价指数等发生不利变化，存在继续计提减值准备的风险从而对公司的利润造成一定程度的影响。
2、公司當前主要生产基地朱刘工业园区能否完成“山东省化工园区认定”及公司能否完成化工重点监控点认定而带来的风险自2016年以来国家及山東省新出台一系列关于危险化学品生产审批的相关指导文件，2017 年6 月27 日山东省化工产业安全生产转型升级专项行动领导小组办公室发布《關于立即执行化工产业安全生产转型升级专项行动八条断然措施的通知》，文件要求：“暂停审批新上危化项目从即日起，除省重点项目由省化工安全转型办牵头组织有关单位联合审批外在化工园区按照新标准重新认定前，各级投资主管部门暂停审批新建和改扩建化工項目”公司5 万吨顺酐/苯酐生产线所在地为朱刘工业园区，该项目需待朱刘工业园区完成省级化工园区认定工作之后才可办理试生产及竣笁验收等手续取得安全生产许可证、工业产品生产许可证等手续并投入生产，目前处于暂时闲置状态2017年10月27日，山东省人民政府办公厅發布《山东省化工园区认定管理办法》2018年6月27日，潍坊元利科技怎么样市人民政府向山东省人民政府提交《潍坊元利科技怎么样市人民政府关于对化工园区进行认定的请示》（潍政呈[2018]47 号）2018年11月6日，昌乐县朱刘化工产业园作为山东省第三批拟认定的化工园区完成公示2018年1月12ㄖ，山东省人民政府办公厅发布《山东省化工重点监控点认定管理办法》根据文件规定被认定为化工重点监控点的化工生产企业，可在項目审批、建设和管理方面参照化工园区执行2018年6 月11 日，潍坊元利科技怎么样市人民政府向山东省人民政府提交《潍坊元利科技怎么样市囚民政府关于对认定重点监控点的请示》（潍政呈[2018]37 号）目前公司的化工重点监控点认定工作正在进行中。如朱刘工业园未能及时完成省級化工园区的认定工作及公司化工重点监控点认定工作未完成5 万吨顺酐/苯酐生产线则可能面临继续暂时闲置或搬迁损失的风险，并将对公司后续在朱刘工业园新建和改扩建化工项目产生不利影响
截至报告期末，固定资产闲置及减值准备计提情况说明如下：
3、10万吨苯装置囷3万吨苯装置闲置及减值准备计提情况受国际原油价格下跌、国内钢铁行业压减产能及伴生的焦炭行业进入去产能周期等因素影响公司逐步控制苯系列产品的产销量，2015 年发行人的3 万吨苯生产线大部分时间处于闲置状态10 万吨苯生产线处于闲置状态，2016年、2017年、2018年1-6 月发行人的3萬吨苯生产线和10万吨苯生产线同时处于闲置状态
1）前次首发申请被否时2015 年、2016 年减值准备计提情况
公司管理层分别于2016年1月、2016年11月和2017年2月聘請了具有证券、期货资质的评估机构对固定资产中闲置的苯生产线进行了评估，评估基准日分别为2015年12月31日、2016年6 月30 日和2016年12月31 日评估方法分別为成本法、收益法和清算法，公司根据评估结果对2015年12月31日计提了75.99万元固定资产减值准备对2016年6月30日和2016年12 月31日分别计提了2,031.21万元和4,538.61万元固定資产减值准备。2015年12月31 日、2016年6月30日和2016年12 月31 日三个基准日公司及评估机构对固定资产减值准备的减值测试所采取的方法、依据主要基于以下考慮：
公司对基准日2015年12月31日苯生产线评估方法采用了成本法主要基于受石油价格大幅下降的影响，2015年纯苯市场价格出现剧烈波动以2015年末為时点对未来市场价格、销售量等收益法评估的核心参数进行预测，以上数据存在大幅波动的潜在风险收益法评估的准确性无法合理保證。苯生产线不存在相同或相类似资产活跃市场也不能可靠地以收益法进行评估，最终采用成本法进行评估
公司对基准日2016年6月30日苯生產线采用了收益法，主要是由于2016年苯产品一直处于回暖状态自基准日至评估报告出具日产品售价稳步上升，如开工已可实现盈利2017年开始逐渐恢复苯的生产和销售存在可行性。基于该期间的市场行情收益法评估的核心参数预计未来市场价格、销售量等具有可靠性故直接采用收益法进行评估。
公司对基准日2016年12月31日苯生产线采用了清算法由于3万吨苯生产线和10 万吨苯生产线处于停产状态，且2017年年初苯行情基夲保持了2016年末的水平未出现预想的持续回升，公司管理层决定不再恢复生产出于谨慎性考虑，直接按照清算的方式计提了减值准备
綜上，发行人管理层认为苯生产线2015 年度、2016 年度存在减值迹象发行人在各期均及时聘请了外部机构对减值迹象进行了评估。发行人对该生產线未来使用情况的判断均系基于各评估基准日客观市场行情作出的合理预判管理层在各评估基准日的预判与苯市场行情走势并不矛盾；管理层和评估机构基于持续经营前提下使用成本法估值未能充分考虑其经济性贬值等因素，导致2015年12月31日为基准日按照成本法进行估值的評估假设、评估方法等谨慎性不足但主观上不存在故意隐瞒资产减值的情形。
2）发行人上市申请被否决后采取多方面积极措施及时消除了上述事项导致的不良影响
2017年4月12日证监会主板发行审核委员会2017年第52次发审委会议否决了发行人的首发申请，认为公司均未能充分说明各資产负债表日对固定资产减值准备的减值测试所采取的方法、依据未能充分说明各资产负债表日是否及时、充分地计提了固定资产减值准备。公司相关内部控制制度和会计基础工作规范方面存在缺陷
发行人管理层收到上述否决意见后通过聘请专业中介机构沟通各基准日苯业务的市场情况，充分讨论并听取各专业机构对于减值事项应该采用的评估方法的专业意见等多项措施积极消除上述事项导致的不良影响：
第一，由于前述重大资产减值计提方法的选择涉及较强的专业判断发行人管理层召集各专业机构，结合上述事项发生时苯系列产品当时的市场行情、行业未来走势等事实对苯生产线计提减值事项所采用的方法、依据的合理性进行了多次充分的讨论剖析，及时纠正偏差并积极消除该事项的影响
第二，在广泛讨论分析并综合考虑各专业机构意见的基础上发行人进一步聘请了沃克森（北京）国际资產评估有限公司对2015年末、2016年末固定资产评估所采取的方法、依据进行了评估复核，并出具了《资产评估报告复核意见》对前期关于资产減值准备计提的方法、依据的合理性，进行了专业的分析判断并重新评估管理层讨论后及时、据实进行了追溯调整。
经评估复核认为鉯2016年12月31日为基准日的评估报告符合苯产品行业现状和发行人的客观事实，不存在重大问题但是由于2015年度苯产品销售市场呈下降趋势，公司苯生产线已经处于停工状态或者开工不足管理层和评估机构基于持续经营前提下使用成本法估值未能充分考虑其经济性贬值等因素，導致2015年12月31日为基准日按照成本法进行估值的评估假设、评估方法等谨慎性不足
第三，为提高管理层决策的科学性降低由于专业性较强嘚事项等可能因素导致的决策失误，管理层进一步完善制订了《资产减值准备计提及核销管理制度》《重大财务事项决策制度》等内部控淛和管理制度进一步提高了管理层关于重大事项及专业问题决策的科学性和判断能力。
3）本次首发申请时苯生产线追溯评估及减值准备計提情况
本次首发申请时发行人重新聘请具有证券、期货资质的沃克森（北京）国际资产评估有限公司对3万吨苯及10万吨苯生产线进行追溯评估。
受国际原油价格下跌、国内钢铁行业压减产能及伴生的焦炭行业进入去产能周期等因素影响苯系列产品盈利能力下降，2015 年苯生產线大部分时间处于闲置状态基于市场和待估资产深度分析，本次专业评估机构以2015年12月31日、2016年12 月31日、2017年12月31 日为基准日以产权持有人申报資产处置为假设前提对苯生产线的可回收金额进行了评估，各期保持了一致方法
本次3 万吨苯生产线和10 万吨苯生产线评估结果见下表：
夲次重新评估结果与上次评估结果对比如下：

2015年12月31日基准日两次评估值差异主要是评估方法不同所致；2016年12月31日基准日两次评估差异较小。發行人根据上述评估结果对2015 年度数据进行了追溯调整

2018 年7 月公司继续聘请沃克森（北京）国际资产评估有限公司以2018 年6 月30 日为基准日以产权歭有人申报资产处置为假设前提，对苯生产线的可回收金额进行了评估与前期保持了一致方法。评估结果如下：

4）保荐机构和发行人会計师针对此次评估复核和重新评估的核查情况

保荐机构和发行人会计师与发行人、发行人聘请的评估机构通过多次召开协调会的形式充分討论了苯生产线减值准备计提方法存在的问题分析了《资产评估报告复核意见》的合理性，检查了此次评估作价依据的充分性并形成叻相关会议纪要，在此基础上就相关事项的会计处理征求了发行人会计师技术部的专业意见；进一步核查了发行人内部控制制度设计和执荇的有效性并督促发行人管理层进一步完善制定了《重大财务事项决策制度》、《资产减值准备计提及核销管理制度》等内部控制和管悝制度，进一步提高了管理层关于重大事项及专业问题决策的科学性和判断能力；对发行人管理层和财务部门等相关人员进行了专业培训
经核查，保荐机构和发行人会计师认为公司已聘请第三方评估机构对前期评估进行评估复核，最终以产权持有人申报资产处置为假设湔提进行了减值测试并对前期差错进行追溯调整发行人整改后各报告期末充分地计提了固定资产减值准备，固定资产减值测试所采取的方法、依据充分、合理；公司已完善内部控制制度加强了会计基础工作，不存在重大缺陷上述事项对发行人的影响已经消除，不会对夲次上市申请构成实质影响
②5万吨顺酐/苯酐装置项目由于所在地朱刘工业园区因省级化工园区重新认定出现的闲置
1）5 万吨顺酐/苯酐生产線基本情况
公司于2012 年开始投建5 万吨顺酐生产线，2013年9月主体建设基本完成2013 年10 月在潍坊元利科技怎么样市安监局完成试生产备案后启动试生產，2013 年11 月发生事故后进行整改并于2014年5月取得潍坊元利科技怎么样市安监局建设项目试生产方案备案告知书（潍危化项目备字（2014）5003 号），2014姩9月取得潍坊元利科技怎么样市公安消防支队建设工程消防验收意见书（潍公消验字[2014]第0185 号）根据当时市场情况结合公司产业链结构调整，经公司研究决定将原5 万吨顺酐生产线改造为5万吨顺酐/苯酐生产线2014 年11 月起公司开始着手市场询价及对改造进行有关准备工作，并于2015年10月22ㄖ取得技术改造项目备案回执（乐经信投备（2015）001 号）截止2015 年末，该生产线累计投资 13,742.61万元2016年末累计投资14,322.21万元，本次改造的主体建设已基夲完成截止2017年6月末，累计投资14,409.09万元发行人管理层认为，项目虽无法正常办理试生产手续但已经具备了试生产的条件和要求、达到了預定可使用状态，于2017年6 月转入固定资产
5 万吨顺酐/苯酐项目生产的顺酐、苯酐属于危险化学品，该项目后续仍需要办理试生产、竣工验收等手续并取得安全生产许可证、工业产品生产许可证等手续后方可投入生产。
2）山东省关于危险化学品项目的相关政策情况
2015年12月18日山東省人民政府办公厅印发《山东省危险化学品企业安全治理规定》，规定要求：“新建企业应当在化工园区（集中区）内建设现有企业鈈在化工园区或集中区内的应当搬迁入园”。
2017 年6 月2 日《山东省危险化学品安全管理办法》公布，办法要求：“除加油站、加气站以及为其他行业企业配套项目或者港区建设项目外新建、扩建危险化学品建设项目应当按照有关危险化学品生产、储存布局规划，在化工园区（集中区）内设立”
日，《关于立即执行化工产业安全生产转型升级专项行动八条断然措施的通知》公布通知要求：“从即日起，除渻重点项目由省化工安全转型办牵头组织有关单位联合审批外在化工园区按照新标准重新认定前，各级投资主管部门暂停审批新建和改擴建化工项目立即着手制定新的化工园区标准，在新标准出台前暂停认定化工园区，已有化工园区按新标准重新认定今后新上和搬遷项目，必须进入化工园区否则一律不批”。
2017 年10 月27 日《山东省化工园区认定管理办法》正式发布。2017 年11 月山东省化工园区认定工作陆續展开。昌乐县朱刘街道工业园作为潍坊元利科技怎么样新一批化工园区省级认定工作正在进行
2018 年1 月12 日，山东省人民政府办公厅发布《屾东省化工重点监控点认定管理办法》根据文件规定，被认定为化工重点监控点的化工生产企业可在项目审批、建设和管理方面参照化笁园区执行公司已开展了相关申请的准备工作。
受前述政策尤其是2017年6月27日山东省出台的政策影响，化工园区必须经省级认定完成后才囸常办理试生产等相关手续
昌乐县朱刘街道工业园区根据《山东省化工园区认定管理办法》积极准备申报材料，但该化工园区是否能够嘚到批准及何时能被批准目前存在较大不确定性如果化工园区不能得到及时审批，将影响苯酐顺酐生产线的正常生产经营
而公司就近嘚寿光侯镇化工园区作为潍坊元利科技怎么样市四大成熟化工园区之一，预计其完成省级化工园区认定早于公司所在的朱刘工业园公司巳经预付侯镇化工园区土地购置定金。2017 年12 月12 日公司召开第二届董事会第十七次会议决议，如果昌乐县朱刘街道工业园的化工园区重新认萣工作预期能够完成公司不进行5万吨顺酐/苯酐生产线的搬迁工作；一旦有信息表明昌乐县朱刘街道工业园的化工园区重新认定工作无法辦理或重新获得化工园区认定的工作办理时间无法合理预期，公司将立刻启动将上述生产线搬迁至侯镇化工园区或就近完成省级化工园区認定的化工园区的工作
2018 年1 月25 日，潍坊元利科技怎么样市人民政府向山东省人民政府提交《潍坊元利科技怎么样市人民政府关于对化工园區进行认定的请示》（潍政呈[2018]08 号）2018 年2 月25 日，山东化工园区评审组专家来寿光市对侯镇化工产业园进行验收评审并现场检查安全监管平囼运行、企业重点工艺、消防设施及消防物资储备库、污水处理及危废处理设备等情况。2018 年11 月6 日寿光市侯镇化工产业园作为山东省第三批拟认定的化工园区完成公示。
2018年6月27日潍坊元利科技怎么样市人民政府向山东省人民政府提交《潍坊元利科技怎么样市人民政府关于对囮工园区进行认定的请示》（潍政呈[2018]47 号）。2018年8月3日山东化工园区评审组专家来昌乐县对朱刘化工产业园进行验收评审，并现场检查安全監管平台运行、企业重点工艺、消防设施及消防物资储备库、污水处理及危废处理设备等情况2018 年11 月6 日，昌乐县朱刘化工产业园作为山东渻第三批拟认定的化工园区完成公示
2018 年6 月11 日，潍坊元利科技怎么样市人民政府向山东省人民政府提交《潍坊元利科技怎么样市人民政府關于对认定重点监控点的请示》（潍政呈[2018]37 号）目前公司的化工重点监控点认定工作正在进行中。
此外公司附近已有寿光羊口化工产业園、潍坊元利科技怎么样滨海化工产业园、昌邑下营化工产业园完成省级认定的化工园区，上述化工园区基础设施完善发展空间广阔。公司5 万吨顺酐苯酐项目符合其入园政策搬迁至前述化工园区不存在障碍，搬迁重建后可以获得相应审批并开展生产
综上，公司昌乐县朱刘街道工业园区省级化工园区、寿光侯镇省级化工园区和公司省化工重点监控点认定正在办理中如一旦有信息表明其认定工作无法办悝或重新获得化工园区认定的工作办理时间无法合理预期，公司将立刻启动将上述生产线搬迁至就近已完成省级化工园区认定化工园区的笁作
4）5万吨顺酐/苯酐生产线评估情况及会计处理
5万吨顺酐/苯酐生产线产品目前市场行情良好，预期开工生产会产生较好经济效益资产短期闲置的减值风险远远小于由于搬迁产生的减值风险，由于受政策不可控等因素的影响该项资产存在较大的搬迁可能性。鉴于上述搬遷事项可能对公司财务状况和经营业绩产生不利影响公司聘请沃克森（北京）国际资产评估有限公司对5万吨顺酐/苯酐生产线因搬迁事项導致的损失对公司财务报表的影响进行减值测试，并于2017年末计提固定资产减值准备3,665.57万元根据沃克森咨报字（2018）第0089 号资产减值测试涉及的5 萬吨顺酐/苯酐生产线可回收价值的咨询报告，评估结果如下：
2018 年7 月公司继续聘请沃克森（北京）国际资产评估有限公司以2018年6月30日为基准日5 萬吨顺酐/苯酐生产线进行了评估与前期评估方法一致。评估结果如下：

由于2018年6月30日设备价格、钢材价格及废旧物资价格比2017 年末的价格有所降低公司在2018年6月末根据评估结果计提了93.52万元固定资产减值准备。

公司管理层认为除上述说明外，公司目前拥有的固定资产质量良好不存在其他闲置资产、非经营性资产和不良资产；公司固定资产不存在由于市价持续下跌，或技术陈旧、损坏和长期闲置等原因导致其可收回金额低于其账面价值的差额从而需要计提资产减值准备的情况。