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编辑｜价值线  海荣

中国平安集团旗下成员陆金所

全国最大的p2p平台、中国平安集团旗下的陆金所，出现代销资管产品逾期，未兑现本息！

近日，大同证券公告：同吉9号集合资产管理计划发生逾期。总额共1.39亿。

这款产品正是由陆金所代销。

事情被曝光后，广大投资者马上涌向陆金所要求兑现，毕竟是金额巨大的血汗钱啊！

我擦！陆金所一看到这么多人在微信群里“闹事”，立马大手一挥，解散所有微信客户群！

作为国内最大的p2p公司，如此举动，让投资者愤怒无语，这种做法分明跟那些爆雷准备跑路的平台一个模样，莫非真要跑路？

1、陆金所怒封客户微信群  投资者惊悚“莫非要跑路”

大同证券公告显示，同吉9号集合资产管理计划2017年12月7日届满终止运作，因未收到投资标的按时返回投资本金及相关利息，导致需要延期兑付。公开资料显示，该项目底层资产，为中小板上市公司龙力生物流动性资金贷款项目。

该资管计划是通过上海陆金所基金销售有限公司进行销售，根据产品介绍，财富汇尊理财EG1013号募集规模为1.5亿元，期限为12个月，百万起投，年化6.7%，管理人为大同证券有限责任公司，到期日是2017年12月07日。共有118名投资人投资了该产品，本金及收益总金额为1.39亿元。

“VIP微信群全部解散，几千人流离失所”、“一声招呼也不打就解散微信群，陆金所抛弃我们了”、“郁闷呀，平时没事还能在陆金所的土豪群吹吹牛、唠唠嗑，交流理财心得，这下好了，组织解散了”，还有人说：就一个逾期，至于要解散交流群的吗……投资人抱怨道。

把VIP微信群给解散了？所有投资人顿时惊慌失措，难道鼎鼎大名的陆金所要跑路？

2、陆金所高额服务费  理财机构原罪

这是100万金额的产品，运营一个季度后，客户收益和陆金所服务费！

客户的收益只有年化6.7%，陆金所服务费居然高达3.23%，1亿的产品，客户赚670万，陆金所赚323万。本质上，出事了，客户在承担全部风险，陆金所可以拍屁股甩锅！

陆金所的服务费主要是认购费和管理费。陆金所把客户的资金投入到单一的理财产品后，什么都不干，一年就收3.23%的费用！这可不是抽水啊，是抽血啊！

疯狂收割，吃相真难看！

因为像陆金所这样的理财机构，收取的都是前端费用，产品募集完，费用就确定了，他们基本没有意愿参与后期的投资服务。

相反，一些产品质量差，某些机构可能更喜欢，因为，产品差，收取费用会更高！这就是风险收益不匹配，劣币驱逐良币！

这类产品中最夸张的，莫过于乐视系私募股权融资：

恒宇天泽发行的名为“盈泰盛世精选乐视移动投资基金”的产品

合同上显示，管理人恒宇天泽收的管理费第一年是3.5%、第二年是2.5%、第三年是1.5%，第四年及以后是1%。作为单项目产品，三年啥也不干就收走7.5%的管理费。

而且这款产品是二道贩子，是从一道贩子东方汇富份额中拆分过来的。东方汇富每年还要收2% 

三年下来两道管理人就已经收走13.5%的管理费了！

100万投进去，费用就扣了13.5万，你贪人家利息，人家可贪的可是你本金啊！

最后，乐视惨案爆发，这些机构依旧赚翻！留下那些投资者，在苦苦等贾跃亭回国！

针对理财乱象，股票说（gps0101tmt）采访了一位理财机构的资深从业人员：“金融产品中最赚钱的，就是自己发私募产品，然后把产品投入到一个底层融资计划中。你自己发的产品，想怎么收费就怎么收费，管理费2%还是客气的。一个私募股权产品，存续期5年，我们最少可收11%的费用，比如，销售1亿产品，我们五年就可躺收1100万。产品有没有风险？投资人能不能收回本息？这个不是我们能考虑的，只要产品好卖，没太多硬伤，就行”

前期，在乐视系私募股权产品中，踩雷踩到哭的钜-派投资（已在美国上市），2014年到2016年，净利润实现每年增长10倍！投资人血亏，公司却爆赚！

3、涉案上市公司龙力生物   财报疑点重重

接近龙力生物的人士表示，此次逾期的原因是龙力生物对外融资未及时到账导致的流动性问题。

截至2017年3季度末，龙力生物账面上现金9.36亿，怎么会违约1.3亿负债？

难道我们看到的是假现金？

真别说，龙力生物财报中的现金真有问题。

2017年一季度末到二季度末，货币资金余额分别是9.93亿和9.52亿，加总平均，9.73亿。

据半年报的附注披露，货币资金基本都是银行存款。

有现金必然有利息收入，但是公司17年上半年利息收入只有160万。

股票说（gps0101tmt）：日均存款9.73亿，这样计算，账面现金的利息收入仅为年利率0.328%，低于银行的活期利率（不仅17年是这样，15年和16年也是账面上巨额现金，利息却只有两百多万，年利率在0.3%）。而上市公司一般账面现金年收益率在2%左右，所以如果以2%反推的话，龙力生物的账面现金平均余额为1.6亿左右（如果真是这样，就可以解释违约1.39亿负债了），这远低于财报里的9.73亿。另外，公司的账面现金在16年到17年三季度，一直维持在8亿左右，但是短期借款和长期借款总额在16年下半年和17年前三季度，一直维持在8亿左右，每年财务费用都在4000万左右，如果真有9亿左右的日均现金存款，有必要进行高利率负债吗？

实际的日均数据和期末数据居然可以有这么大差别？

也许有人会问，这并不表明龙力生物财务有问题？有一种可能，公司就是把收款期定在期末，钱一到账上，就很快花出去。这样倒的确可以完美解释现金的异常。但结合银行贷款的异常，就很难解释了。另外，公司每天开门做生意，实际上很难集中把交易日，收款日，付款日都集中安排在报表做账日附近。

原来，账面现金，也是可以“造假”的。

还有一个问题，龙力生物2016年末，总资产42亿，净资产30亿，资产负债率只有28%。这样的财务状况，是很容易从银行获得低息贷款的，但是从2016年报附注来看，公司却在通过信托和P2P销售渠道，高息举债！

这些问题，难道大同证券、信托公司、和陆金所都没有发现吗？还是他们不愿意去弄明白呢？

毕竟亏损的是客户，机构总是在赚钱的！

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当前浏览器不支持播放音乐或语音，请在微信或其他浏览器中播放来源：网叔点财（ID:wsdc2046）前方提示：逻辑推敲多了，文章有点烧脑P2P整治整改验收57号文件刚扔出。就传出“噩耗”陆金所资管计划逾期了：更令投资者不淡定的:陆金所方面，以防止恐慌蔓延为由……一声不吭地将募集用官方VIP服务群给解散了。怎么如此熟悉的操作，公布逾期，解散官方群，不是所有跑路P2P平台事前的基本操作么？想来也蛮有意思...

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基于对大资产管理时代、资产配置时代和互联网时代到来的基本判断，本着“聚合财富管理力量，成就资产管理价值”的理念在财富管理领域独创了B2B2C 的商业模式，服务于资产管理机构、财富管理机构和高净值客户。

 　　恒宇天泽密切关注金融市场动态，把握经济脉搏，理性分析2018年金融行业走势及动态：

　　金 融监 管风暴未平息，P2P平台“雷“声已此起彼伏。防不胜防的P2P平台爆雷背后，藏着网贷平台自融的安全风险隐患。在这轮雷暴中，浮出水面的不仅仅是逾期、自融、假标、恶意逃废债等以往司空见惯的违法违规行为，一条以自融方式收购网 贷平台随后脱手的黑色产业链，也开始显露出冰山一角。整个六月份，P2P共爆雷63起，进入七月更是天雷滚滚。

　　截止至2018年6月底，P2P行业累计问题平台数量达2121家，累计转型及停业平台2226家，正常运营P2P平台数量持续下降，到6月底仅余1836家。P2P的出现是顺应了中小微企业融资需求和个人投资者投资需求的产物，而P2P野蛮生长造成的乱象频发却又带来了严监管。

　　恒宇天泽认为P2P频频爆雷，主要有两方面原因：一方面监管趋严，平台自身问题暴露后无法达到合规要求而导致难以继续运营，最终只能选择退出行业。2014年末至2016年8月是平台“爆雷”高峰期，之后新增问题平台数量显著降低，说明P2P行业在经历高速增长之后逐渐回归理性，通过优胜劣汰进入了相对平稳的发展阶段。另一方面，2018年6月问题平台数量突然激增，有63家平台相继爆雷，主要由于业务规模大的平台发生爆雷事件引发恐慌蔓延，失去信心的投资者提现挤兑导致其他平台也迅速出现问题。从大环境上看，监管要求机构去杠杆导致市场上资金吃紧，资金需求多而资金量减少致使很多借款企业违约率上升;P2P平台备案确定延期而新政尚未明确也是导致P2P市场环境不稳定的一个重要因素。截止2018年6月，问题平台累计达到2121家。随着政策趋严，未来P2P行业集中度将趋高。从大方向上看，随着一大批不合格平台被清理，P2P行业将迎来新一轮洗牌期。根据中金的研究，3年后，P2P平台数量将仅剩目前的10%。

　　恒宇天泽认为未来两年，面对目前风高浪急的金融市场现状，财富管理行业的自融模式即将终结，问题平台的出局将最终为优质平台的发展创造一个良性的环境。目前政策趋严，资产的价值在下降，优质资产在减少，这种情况下大的市场都会存在这样的风险。从本质上来说，严 监 管政策绕不开金融的本质，绕不开风险，只是为资本市场找到一个有效撮合的手段，并没有改变金融的本质。关键在于投资者能否找到资本的命门，找到符合成本以及风险匹配的资产。事物的发展完善都要经历一个阵痛的过程，对于金融行业更是如此。在一批问题平台倒下的时候，还有一批努力做资产和风控的平台存在着，他们合法合规，不自融，不依赖高收益率来吸引投资者!