中国的国际收支总差额顺差与经濟外部失衡问题
运用国际收支总差额相关理论（如弹性分析法、收入分析法、支出分析法和货币分析法）分析中国国长期以来双顺差形成嘚原因、对中国经济的影响结合汇率理论考察人民币汇率与顺差之间的关系，以及人民币升值对中国经济的影响
考察题型应该是主观題，考生应特别注意如何阐明高储蓄率与国际收支总差额顺差之间的关系以及顺差与外汇储备、货币供应量，以及顺差与汇率之间的关系
（一） 中国国际收支总差额双顺差的现状
国际收支总差额是指一定时期内一个国家或地区的居民与非居民的所有经济交易的货币价值嘚系统记录，是一国宏观经济变量中反应对外经济关系的最主要指标我国的国际收支总差额自1994年以来（1998年除外），连续多年处在双顺差嘚状态特别是从2001年至2008年，双顺差的增长趋势尤为显著而且经常账户的增长速度要明显快于资本金融账户。自2008年国际金融危机至今中國贸易额虽逐年增加，但顺差绝对值逐年减少2008年顺差2900亿美元，2009年为1900亿美元2010年则降至1800亿美元。今年1月至10月中国贸易额增幅超过24%，顺差卻减少了15%预计全年顺差大幅下降。
我国作为一个发展中国家又处在经济起飞的重要时期，却出现持续多年的双顺差现象使得经常账戶和资本金融账户失去了互相融资的关系，进行相对独立运动我国的这种国际收支总差额双顺差与自身所处的经济发展阶段是不相适应嘚。
下表列出了年中国国际收支总差额差额相关数据：
| 资本与金融账户差额 |
（单位：美元数据来源：国家外汇管理局网站）
全表40个數据均为顺差，没有一个逆差逆差存在于一些具体账户之下。表中2003年以前贸易收支差额都小于经常账户差额这说明尽管顺差占压倒性優势，但03年之前经常账户的其余部分——服务、收入和经常转移呈现逆差由国际收支总差额平衡表货物项的贷方除以经常账户贷方，可鉯看出这一比值在逐年降低但较国际水平还有所偏高。一方面这表明中国的第三产业还不发达，作为传统的农业大国和新兴的工业国中国的第三产业所占比例较低，产业结构不完善服务行业欠发达。另一方面说明中国的第三产业尤其是服务行业在近十年内增长非常迅速服务项逐渐由逆差转为顺差，经常账户差额逐渐超过贸易收支差额这种变化趋势同时也说明中国近年来的对外投资突飞猛进，经瑺账户剔除货物项弥补这部分逆差的最主要资金来源就是对外投资收入，这体现在经常账户的收入项下从国际收支总差额平衡表中可鉯看出这一指标由逆差逐年缩小直到出现顺差。
（二）中国国际收支总差额双顺差的原因
全球经济失衡是全球生产力布局变化和国际金融體系变化的反映中国国际收支总差额双顺差是国际国内因素共同作用的结果。具体来说我国国际收支总差额双顺差的内部原因和外部原因有以下几点：
首先，从内部原因来看国际收支总差额双顺差的内部原因有以下几点：（1）国内的高储蓄率和低投资率引起国际收支總差额顺差；（2）国内金融市场的低效率引起国际收支总差额顺差；（3）外贸竞争优势的增强引起国际收支总差额顺差；（4）长期实施的絀口鼓励政策引起国际收支总差额顺差；（5）长期实施的出口引资政策和外资政策的扭曲引起国际收支总差额顺差；（6）强制结汇政策扭曲了资本账户为经常账户融资的机制，经常账户顺差只能由官方储备账户借方余额来平衡无法由资本账户借方余额平衡，也是资本账户順差持续扩大的一个原因
其次，从外部原因来看国际收支总差额双顺差的外部原因有以下几点：（1）长期以来的人民币币值低估引起國际收支总差额双顺差；（2）国际产业结构的转移引起国际收支总差额顺差；（3）国际投机资本引起国际收支总差额顺差。
（三）几个基夲问题的说明：国际收支总差额顺差与外汇储备、货币供应量之间的关系
当一笔顺差形成国际收支总差额平衡表会发生怎样的变化？下媔以一个简单的出口过程为例
某出口企业完成一笔出口并收到外汇货款，国际收支总差额平衡表的经常账户货物项下产生一笔贷方余额那么借方应如何记账？这取决于出口企业如何处理收到的外汇货款一般有两种可能性：①假如出口企业就手把收到的外汇货款存放在國外银行或投资于国外金融市场，那么在资本与金融账户>>金融账户>>其它投资（或证券投资）项下产生一笔借方余额；②如果出口企业把收箌的外汇货款结售给央行那么在资本与金融账户>>官方储备项下产生一笔借方余额，这就意味着本国外汇储备的增加考生应该清楚官方儲备账户的记账方向与其它账户是相反的：储备增加应记借方，储备减少应记贷方
可见，在中国当前强制结汇的制度下顺差的形成意菋着外汇储备的增加，一国的外汇储备在数量上等于该国央行的累积结汇额减去累积售汇额，说白了就是开放经济下一国的货币供应量当中源自国外的部分，出口企业向国家结汇的实质就是央行向经济体系增发了一笔基础货币，在国际收支总差额平衡表上体现为借记官方储备、贷记经常账户在货币乘数作用下，M2迅速放大这就是所谓的“外汇占款”。
（四）中国国际收支总差额双顺差的负面影响
不能否认我国的国际收支总差额双顺差存在着积极方面的意义，但作为中国这样一个发展中大国我们更应关注的是它的负面影响。具体說来国际收支总差额双顺差可能会产生如下负面影响：
1）外部失衡引起的内部失衡：外汇占款引起的流动性过剩及通胀压力。当前中国外汇储备已高达3万亿美元按照近几年来以外汇储备增加额为权重的加权平均汇率计算，投放基础货币约20万亿人民币扣除冲销的数据，洅乘以大约3~4的m 2乘数可以算出一个相当惊人的外汇占款数据，加剧了通货膨胀和投资膨胀
2）国际收支总差额双顺差对我国贸易的负面影響。
①导致了我国内需不足和对外依存度过高虽然出口导向是在内需不足情况下为促进经济增长的一种战略选择，但在资源有限的情况丅对外向型企业在资源配置上的优惠就挤占了内向型企业的生存空间，从而对内需的扩大产生了不利影响出口导向战略的实施和与之配套的优惠政策导致目前我国的对外依存度过高。经济增长对外部的需求依赖越大经济的不确定性就会随之增加。
②加剧了国际贸易摩擦国际收支总差额失衡不可能长期持续，长期的国际收支总差额双顺差会面临来自内部和外部的调整压力引起国际贸易摩擦，使我国對外经济贸易交往受到很大制约
3）国际收支总差额双顺差对我国金融的负面影响。
①引起了外汇储备管理问题国际收支总差额双顺差帶来外汇储备的增加。一国在保留外汇储备的同时也放弃了利用实际资源的权利所保留的外汇储备量越大，外汇储备的机会成本就越大
②直接冲击我国货币政策的独立性和有效性。央行旨在弱化基础货币大量投放的负面影响的“对冲”操作带有很大的波动性限制了央荇货币政策的调控的空间和主动程度，也影响了央行的政策调控效果
③引起了经济稳定和汇率稳定之间的矛盾。经常账户与资本金融账戶的双顺差使得外汇大量流入，影响国内金融市场从而带来国内经济稳定和汇率稳定之间的矛盾。
（五）中国国际收支总差额双顺差嘚政策性建议
以下几个方面的措施可以作为参考但我们强调考生一定要有自己的观点，比如有关汇率政策本来就是一个备受争议的话題。这里提供的是一系列视角
①进一步优化进出口商品结构，完善进出口协调机制加快转变外贸增长方式，提高进口增长速度适度控制出口增长速度。面对国际收支总差额的双顺差必须转变外贸增长方式，从“规模导向型”向“效益导向型”转变应当逐步降低高額贸易盈余，同时不断优化贸易结构在出口方面，可以对一部分低附加值的简单加工品征收出口关税并降低出口退税，从价格信号上影响出口商品结构；限制高污染、高能耗产品的出口并为有自主创新能力产品的出口创造更多的优惠条件。
②加强国际间的政策协调峩国的贸易失衡不仅源于自身结构失衡，也部分的源自于贸易伙伴的结构性问题只有加强国际间的政策协调，才能有效的解决我国贸易夨衡的问题调节贸易平衡是贸易伙伴国之间的一个互动的过程，需要贸易伙伴国的积极配合我国应该加强谈判力度，提高国际间的政筞协调能力争取主要贸易伙伴国的积极配合。
①深化人民币汇率改革稳健推进人民币升值，实行更富有弹性的人民币汇率制度从原悝上说，一个国家货币的低估有利于出口不利于进口。从当前来看人民币升值以来中国的国际收支总差额状况明显改善，稳健推进人囻币升值有利于进一步改善中国的国际收支总差额状况；从长期来看实行更富有弹性的人民币汇率制度，发挥汇率的调节机制在一定程度上可以实现长期的外部均衡。
②进一步拓宽外汇储备的使用途径花掉过高的外汇储备。国家应鼓励企业加大原材料进口及对外国资源的开发力度对境外开发资源给予相应鼓励。对于某些国内比较缺乏的资源国家可以考虑运用部分外汇储备对外投资，如通过购买或參股的方式在国外拥有自己的企业引进国外先进科学技术国有大中型企业的技术改造。
③完善国内金融市场和投融资体系以及价格形荿体制，使国内储蓄能顺利的转化为投资的同时充分反应资源的供求关系。中国的金融市场发展明显滞后金融机构过多，金融市场的融资能力不足金融工具数量太少，以致国内较高的国民储蓄率在国内很高的投资回报下却得不到充分有效的利用反而流向国外这是国內金融业和金融市场急切需要解决的问题。
④放宽外汇管制鼓励企业对外投资，引导资金有序流出鼓励企业在国内上市，同时鼓励新興企业中小型企业到海外发行上市。我们应该进一步采取一系列措施增加对外直接投资额并加大非国有企业的投资比例包括企业灵活使用外汇的自主权，放宽境外投资外汇限制支持国内企业走出去；有选择分步骤地开放证券投资，拓宽资金流入流出渠道；允许移居境外的中国公民将其境内资产移至境外；允许境外居民将继承的境内遗产移至境外等政府还应进一步完善支持企业“走出去”的相关法律囷政策，给予其适当的优惠政策和信贷支持为企业走出去创造更好的环境和条件。
⑤对引入的外资实施严格的质量控制提高其利用水岼，制止地方政府把投资的引入作为政绩考核的标准提高外资的利用水平需要做到如下几点：（1）控制利用外资的量；（2）利用外资的貨币构成与外汇收入的货币构成要一致；（3）利用外汇的资金结构与债务结构要协调合理；（4）注意引导利用外资的投向；（5）提高外资嘚经济效益。
简述国际收支总差额的弹性分析法、吸收分析法和货币分析法并结合中国实际谈谈你对人民币升值是否有助于改善中国国際收支总差额的看法。
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